Natixis Global Asset Management ha lanzado un fondo UCITs de renta variable India, que será gestionado por IDFC Asset Manament, filial de la firma francesa, e invertirá en compañías de todos los tamaño a lo largo del mercado doméstico.
El IDFC India Equities Fund adoptará un enfoque basado en la fuerte convicción e invertirá en unos 35-45 valores, centrándose en compañías líder o aquellas con fuerte potencial de crecimiento.
Según recoge Citywire, Natixis ha comentado que el lanzamiento se debe al creciente interés del inversor en el potencial de India.
Por su lado, IDFC AM, es un inversor especialista en India con un proceso de inversión cualitativo basado en el análisis fundamental. El equipo de inversiones maneja carteras concentradas con un enfoque temático basado en identificar anticipadamente las tendencias macro que lideran la economía del país.
“Nuestra estrategia significa que tenemos la flexibilidad de invertir en compañías en crecimiento de cualquier tamaño, y en aquellas que están bien posicionadas para beneficiarse del crecimiento de mercado en le India”, comenta Naval Bir Kumar, vicepresidente de IDFC Asset Management.
Eric Le Coz. Luxemburgo y Suiza, mercados clave para Carmignac en 2013
Carmignac perfila sus planes de expansión internacional con Suiza en el punto de mira. La conversión de la oficina de Luxemburgo en administradora de fondos plenamente operativa es otro de los puntos fuertes del plan de negocio de Carmignac en 2013.
Eric Helderlé, socio fundador y director de Carmignac, declaraba en la actualización trimestral de la gestora en París que el crecimiento de la firma fuera de Francia es el pilar fundamental de su estrategia de negocio para 2013. Tras la apertura de una oficina en Reino Unido en 2012, en 2013 Carmignac abrirá en Zurich, desde donde va a desarrollar el negocio en Suiza y Europa Central.
Según las declaraciones de Hederlé, recogidas en Citywire, el desembarco en Reino Unido ha sido más lento de lo que se esperaba, aunque recientemente Carmignac ha avanzando al ir introduciendo sus fondos en más plataformas. Además, el mercado británico es relevante para la gestora como puerta a otros mercados de la Commonwealth.
Otro de los cambios claves para Carmignac en 2013 será la transformación de su oficina de Luxemburgo en una administradora de fondos plenamente operativa. La implicación fundamental de este cambio es que Carmignac podrá vender sus fondos franceses en todo el mundo, incluyendo el mercado latinoamericano siempre y cuando cumplan con los requerimientos regulatorios de cada mercado local.
Según un comunicado de prensa, Carmignac Gestion Luxembourg planea solicitar a la CSSF una extensión de su acuerdo para obtener el estatus de Administradora de Activos. Históricamente, la filial de Carmignac en Luxembrugo actuaba como distribuidora de fondos. El cambio de estatus permitiría que la filial luxemburguesa sea la gestora de la Sicav Carmignac Portfolio y que además desarrolle su actividad internacional fuera del ámbito de los distribuidores locales.
Eric Le Coz y Davide Fregonese, gestores senior de la firma, están detrás de este cambio y serán los que dirijan la nueva gestora luxemburguesa junto al contoller financiero de Carmignac, Antoine Bruneau. Le Coz mantendrá la dirección de Desarrollo de Producto del grupo y su pertenencia al comité de inversión, al comité de desarrollo estratégico y al consejo directivo de Carmignac Gestion.
A su vez, Davide Fregonese seguirá dirigiendo el departamento de Desarrollo de Clientes. Fregonese también pertenece al comité de desarrollo estratégico y al consejo directivo de Carmignac Gestión.
Con datos de la superintendencia Financiera de Colombia a 30 de noviembre de 2012 podemos observar que las posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales de los Fondos de Pensiones Conservador, Moderado y de Alto Riesgo en Colombia variaron en el penultimo mes de 2012.
Las mayores posiciones en cada categoría son:
En el fondo de Riesgo Moderado, que maneja activos por 60.417 millones de dólares, con un 16,43% de los mismos en activos extranjeros, las diez mayores posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales son:
El SPDR Trust series 1, con 492,42 millones de dólares, un aumento de más del 20% respecto al mes anterior.
El iShares SP500, con 316,11 millones de dólares, 20% encima de los 263,32 millones registrados en octubre.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 296,89 millones de dólares, una reducción de 0,37%.
El iShares Comex Gold Trust, con 264,15 millones de dólares vivió el mayor crecimiento en el podio, registrando un 36,44% mas fondos que el mes anterior.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 219,77 millones de dólares bajó un 0,24%.
El Powershares DB Commodity DBC US, con 204,36 millones de dólares aumentó un 0,81%.
El SPDR Gold Trust ETF, bajó un 3,99% para cerrar el mes con 187,25 millones de dólares.
El Vanguard Emerging Markets ETF, con 151,82 millones de dólares subió un 0,28%.
El Vontobel Fund Emerging markets Equity USD entra a la lista con 148,9 millones de dólares.
Aberdeen con su fondo de renta variable de mercados emergentes cierra el podio con 140,34 millones de dólares bajo gestión.
En cuanto al Fondo de Riesgo Conservador, que gestiona 3.978,26 millones de dólares con un 7,96% en productos internacionales, los favoritos son:
El SPDR Trust series 1, que apesar de continuar las bajadas experimentadas con anterioridad, lidera la lista con 44,71 millones de dólares.
El Fondo Bursátil iShares Colcap, con 22,63 millones de dólares, un 4,46% pr arriba del mes anterior.
El iShares SP500, con 25,23 millones de dólares, una ligera bajada de los 25,29 millones registrados en octubre.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 9,35 millones de dólares, arriba un 0,77%.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 7,46 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 7,48 millones de octubre.
El DFA Emerging Markets Val, con 6,84 millones de dólares, un 0,27% abajo.
El DFA US small Cap Value, que entra a la lista con 6,82 millones de dólares.
El iShares Comex Gold Trust, con 6,15 millones de dólares, un 18% arriba de los.5,2 del mes anterior.
El Vanguard Emerging Markets ETF, con 6,08 millones de dólares, un 0,37% arriba.
El iShares MSCI Emerging Markets, con 6 millones de dólares un 0,49% por encima de los 5,97 de octubre.
Mientras que en el Fondo de Alto Riesgo, donde el 27,56%, de los 632,17 millones de dólares que gestiona, está invertido en emisores del extranjero, y de esos un 82% en fondos y estructurados, el podio es liderado por:
El iShares SP500, con 33,81 millones de dólares, un descenso de 0,25%.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 9,31 millones de dólares, un 31,88% menos que en octubre.
El iShares Comex Gold Trust, con un 5,08% arriba cerrando noviembre con 7,73 millones de dólares.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 6,62 millones de dólares, un 0,77% arriba.
El Templeton Asian Growth Fund, que con un impresionante 86,68% arriba sube del décimo al quinto lugar cerrando con 6,53 millones de dólares.
El SPDR Trust series 1, con 5,44 millones de dólares, abajo un 15,74%.
El DFA Emerging Market Small Cap Portfolio, con 5,15 millones de dólares, un 0,42% arriba.
El DFA Emerging Markets Value Fund A, con 4,32 millones de dólares,ligeramente por debajo de los 4,37 millones de octubre.
El FCP Morgan Stanley Infrastructure Partners, con 3,99 millones de dólares, una bajada de 1,21%.
El Powershares DB Precious MetalFund, que cierra el podio luego de perder un 0,68% para quedar con 3,78 millones de dólares.
Foto: Ximeg . La Superintendecia saca a Interbolsa y sus valores del Registro Nacional de Valores y Emisores
La Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución 100 del 18 de enero de 2013 canceló la inscripción de Interbolsa S.A. y de sus valores en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE), informó la institución en un comunicado.
En este sentido, explicó que «de conformidad con las normas legales, la cancelación se hace como consecuencia necesaria de la liquidación judicial de los bienes de Interbolsa S.A. por parte de la Superintendencia de Sociedades». Asimismo, la Superintencia explicó que la cancelación de Interbolsa S.A. en el RNVE implica además la cancelación de la inscripción de las acciones de Interbolsa en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).
La Bolsa de Valores de Colombia procederá a consolidar la propiedad de los títulos objeto de las operaciones repo incumplidas y sus garantías, en cabeza de quienes actuaron como adquirentes iniciales dentro de las mismas. «Deceval podrá continuar con la custodia y administración de valores, aun cuando estén cancelados», concluye el comunicado.
El 78% de los recursos han sido devueltos a los clientes
El jueves pasado, la Superintendencia informó también que la liquidación de la firma evoluciona positivamente. «El 78% de los recursos administrados por la comisionista, equivalentes a $118.846 millones, ha sido devuelto exitosamente a 5.827 clientes a través de 8.055 giros. Dichos recursos incluyen: dividendos, vencimiento de los títulos y rendimientos».
Asimismo, apuntaba que en portafolios, «se han trasladado a otras firmas comisionistas un total de 35.607 títulos equivalente al 58% del portafolio administrado, equivalente a 12.268 clientes. De las 22.064 solicitudes recibidas, para traslado de portafolio y devolución de dineros, han sido tramitadas 17.958, equivalente al 81%. El restante se encuentra actualmente en trámite».
La liquidación ya hizo reintegros equivalentes al 35% a los inversionistas de la cartera colectiva Dinero, la única que administraba la Comisionista de Bolsa.
Por último, hacia un llamamiento a los interesados para que presenten las solicitudes correspondientes a la liquidación con el fin de facilitar el traslado de portafolios y recursos de la firma comisionista actualmente en liquidación.
. Licitan la gestión de más de 1.300 millones de dólares en fondos de pensiones mexicanos
Buscando el mejor servicio y precio en beneficio de los trabajadores, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) lanzó una convocatoria para asignar las cuentas individuales y fondos inactivos cuyos recursos administra el Banco de México (Banxico).
Según datos de la Consar, existen 5.250.523 cuentas bajo la administración de Banxico. Los recursos bajo administración de estas cuentas alcanzan los 16.826,7 millones de pesos o aproximadamente 1.329,35 millones de dólares.
Entre los requisitos para participar en la licitación esta el ofertar una comisión menor a 0,248%, que es la que actualmente cobra Banxico por esa gestión.
El fallo de la convocatoria se dará a conocer el próximo 6 de febrero y la empresa ganadora tendrá registradas las cuentas individuales por un periodo de 24 meses.
Edgar González Olea, coordinador general de Información de la Consar, destacó, según publica el periódico el economista, que las cuentas individuales que son objeto de la convocatoria «son aquellas con fondos pendientes de ser asignados de trabajadores de nuevo ingreso, que no se encuentren en una prestadora de servicio, así como las cuentas inactivas que son reasignadas en los procesos bianuales».
El fondo continúa atrayendo inversores con su equipo de gestión “multi-site” y su disciplinado proceso de inversión que combina un fuerte enfoque en la gestión del riesgo con un análisis de crédito “bottom-up” que busca evitar el deterioro del crédito y la identificación de aquellos que están mejorando.
Lanzado en 2001, la estrategia ha superado la rentabilidad de su índice de referencia tanto a 1 como a 3 años. El fondo está gestionado con una base de rentabilidad absoluta, combinando el análisis de crédito en emisores individuales con una visón “top-down” de la región, calidad crediticia, y sectores, para construir una cartera diversificada con potencial de crecimiento, evitando posibles quiebras.
«El apetito por el cupón es el principal factor de esta clase de activo»
Según Hans Stoter, responsable de High Yield Global en ING IM, “a pesar de que en general los retornos han bajado, la compensación por el riesgo de crédito, es aun atractiva dados los sólidos fundamentales. En el actual entorno de bajos tipos de interés, esperamos que el apetito del inversor por los bonos high yield continue”.
De cara al 2013, “las acciones de las autoridades han reducido el riesgo “de cola” a nivel macro, mientras que las tasas corporativas se espera que se mantengan muy bajas”, añade Stoter. “Hemos posicionado nuestra cartera para beneficiarse de esto manteniendo un posicionamiento beta ligeramente superior a través de una cuidadosa selección de los créditos menos valorados dentro de nuestro universo de inversión global”.
Foto: Rudolf Schider. Las oportunidades de inversión de Perú levantan interés en firmas de Qatar
Un grupo de representantes del sector público y privado de Qatar viajaron a Perú interesados por conocer la oportunidades de inversión que ofrece el país.
Según recoge la agencia peruana de noticias, Andina, esta delegación de Qatar está liderada por Qatar Holding’s officers, la unidad operativa de Qatar Invetsment Authority (QIA), una institución pública dedicada exclusivamente a identificar oportunidades de inversión en el extranjero.
El interés por parte de los potenciales inversores, se centró en proyectos de Perú relacionados con minería, energía y petróleo.
Entre los miembros de la delegación se encuentarn representantes de empresas líderes del país como Qatar Mining Company, Qatar Petroleum Company y Qatari Real Estate Investment Company..
Todos ellosse interesaron también por proyectos relacionados con la el turismo y la industria hotelera, así como proyectos de infraestructura y agricultura.
Javier Orvañanos. Afore Banamex, cerca de fondear el mandato de Schroders
Javier Orvañanos, CIO de Afore Banamex, la Afore líder en el mercado y con la mejor combinación de riesgo/rendimiento, habla con Funds Society sobre el mercado, los mandatos, su posición en distintas clases de activos y la tendencia que espera ver en el sector.
Hablando sobre el mercado mexicano y considerando que “México está de moda”, el directivo comenta que el 2013 debe ser un muy buen año para México y sus activos. Orvañanos se refiere a la recuperación que vivirá Estados Unidos, las reformas que analiza el nuevo gobierno, el hecho de que en los últimos años México ha logrado superar el crecimiento de Brasil, y los flujos de inversión extranjera, tanto en los mercados como en inversión productiva y directa, como factores importantes para esta perspectiva.
En cuanto a Europa, a pesar de que como bloque tendrá un crecimiento cercano al cero o incluso negativo, al analizar país por país habrán tanto contracciones como crecimientos interesantes, por lo que, en opinión de Orvañanos, se pueden encontrar interesantes oportunidades en compañías que al estar basadas en la región han visto sus valoraciones lastimadas, pero cuyos mercados no dependen exclusivamente de Europa, por lo que en esa región “si hay muchas oportunidades, pero siendo selectivos”.
Considerando las posibles oportunidades en el extranjero y la naturaleza de la industria de gestión de activos, donde la especialización es altísima y con gran transparencia, Afore Banamex, que es experta en inversiones en México, lleva ya más de un año preparando sus primeros mandatos para volverse manejador de manejadores en activos como renta variable europea y consideran un hecho que durante el primer trimestre del año el mandato que fue otorgado a Schroders, en 2012, reciba fondos.
Respecto al proceso que siguen a la hora de elegir mandatarios, Orvañanos menciona que éste involucra el buscar a los mejores gestores en cada clase que les interesa y realizar rigurosos análisis de sus procesos, servicio, transferencia de tecnología y conocimiento, el gestor del fondo en sí, el equipo, etc. En este proceso también toman en consideración el desempeño de los equipos en momentos cuando los mercados sufren caídas, asegurándose de que, además de conseguir excelentes resultados cuando los mercados van bien, en caso de que los mercados caigan, también les vaya mejor y pierdan menos que el mercado ya que para Afore Banamex es muy importante el manejo de riesgos, añadiendo “lo importante es no dar el 20, a veces puedes preferir tener el 17% de rendimiento pero con menos riesgo”.
En cuanto a las clases de activos per se, Orvañanos considera que en renta fija “hay una burbuja por todos los esfuerzos que han hecho los gobiernos [de países desarrollados] por reactivar sus economías”, por lo que “con horizonte de largo plazo, hace sentido mover recursos a la clase de renta variable”, recordándonos que esta situación no aplica para toda la deuda del mundo, ni para toda la renta variable, por lo que se debe de ser selectivos. “Por ejemplo, la deuda en México que paga una tasa de mas de 5% en un plazo de 10 años tiene más sentido que la de Estados Unidos que paga menos de 2%”.
Considerando inversiones alternativas, inversiones que hacen con mucho cuidado y sacando “una lupa adicional,” al directivo le gustan los CKDs, por el principio de que cuando invierten en ellos, se están invirtiendo recursos de los trabajadores en capital privado, Infraestructura, bienes raíces, etcétera, y considera que hace sentido seguir viendo colocaciones de ese tipo en el mercado.
Enfocándonos en el ambiente regulatorio de las Afores, a Orvañanos le gustaría ver un incremento en los límites de inversión en renta variabley considera posible que en el futuro “cada administradora, de forma responsable y cumpliendo con estándares como los de Banamex pueda auto determinar su régimen de inversión.”
Javier Orvañanos, CIO de Afore Banamex desde 2005, es parte del equipo fundador de la Afore y cuenta con más de 15 años de experiencia en el sector.
Shiv Taneja entrevista a Cynthia Steer en Fund Forum USA. BNY Mellon - Las mejores oportunidades en mercados frontera suelen ser las menos líquidas
Las gestoras expanden su alcance para dar soluciones a sus clientes, y ahora existen clientes que hace diez años no se contemplaban: UHNW en Asia, fondos de pensiones en América Latina, etc. Para dar este servicio y crear un buen producto en torno al crecimiento que han generado los mercados emergentes, Cynthia Steer, directora de Manager Research y Soluciones de Inversión en BNY Mellon, cree que lo ideal para una administradora de activos ha sido estar en estos mercados desde los años 2004-2005 creando al menos cuatro o cinco franquicias de inversión destacadas que engloben deuda corporativa, deuda soberana, cuasi soberana, divisas locales y hard currency.
En la entrevista llevada a cabo en FundForum USA por Shiv Taneja, director de Cerulli Associates, Steer explica que ya no basta con tener un fondo de renta variable emergente sino cómo las gestoras deben tener capacidades de administrar renta variable emergente value, growth, generadora de alta rentabilidad por dividendo, mercados frontera, etc.
Para estos mercados, Steer señala que las mejores oportunidades en muchos casos son las menos líquidas, “aquellas asociadas a infraestructuras o a proyectos de private equity”, comenta.
Foto: Eclipse.sx. BNP Paribas Investment Partners escinde su división de energías renovables
BNP Paribas ha decidido escindir su división de inversión en energías renovables, BNP Clean Energy Partners, renombrándola Glennmont Partners, según informa Finacial Times en su edición online del domingo.
Esta decisión se suma a la de otros bancos que recientemente han vendido divisiones de private equity para liberar capital y ayudar a cumplir con los requerimientos de la normativa Basilea III. Bank of America, Citigroup y Lloyds vendieron sus divisiones de private equity antes que BNP Paribas.
Según recoge Financial Times, el equipo encargado de invertir en las estrategias renovables de BNP Paribas seguirá contando con el banco francés como cliente en el fondo de 437 millones de euros de activos creado en 2010.
El CEO de Glennmort Partners, Joost Bergsma, declaraba a Financial Times que el fondo seguirá distribuyéndose entre sus clientes pero que los compromisos futuros se negociarán caso por caso.
La retirada de los bancos de estos negocios contrasta con el apetito inversor por los proyectos de private equity en energías renovables, en especial de inversores institucionales con periodos de maduración de la inversión largos como los fondos soberanos, los fondos de pensiones y los fondos dotacionales de las universidades -endowments-.
