Foto: Martin St-Amant. Apex abre una nueva oficina en Uruguay
Apex Fund Services, una de las empresas de administración de fondos independiente más grandes del mundo, anuncia su expansión continua en los mercados latinoamericanos con la apertura de su nueva oficina en Montevideo, que estará dirigida por Keith Mahon, directora general de Apex Fund Services en Uruguay.
La firma manifestó que esta apertura «reafirma el compromiso que Apex tiene con Latinoamérica donde el sector de fondos de cobertura se expande con rapidez en consonancia con el crecimiento de las economías de la región. Los inversores buscan administradores de fondos de alta calidad que les brinden acceso a la región y les permitan aprovechar las zonas de libre comercio para realizar inversiones directas extranjeras», subrayó la compañía en un comunicado.
Asimismo, la administradora de fondos agregó que de manera similar a lo que sucede con la oficina de Apex en Miami, que se inauguró en junio de 2012 y une de manera exitosa a los administradores de Estados Unidos con Latinoamérica, Apex Uruguay ahora tendrá un rol fundamental al abrir el territorio a los administradores de fondos de todo el mundo. Ya que los costos operativos para administradores de activos son inferiores en Uruguay que en Brasil, subcontratar a Apex brinda independencia y ahorro de costos.
“Las soluciones de fondos totales de Apex ahora están disponibles en todos los continentes del mundo. Nuestra estrategia de alcance mundial y presencia local ahora se profundiza en Latinoamérica ya que la amplia gama de productos y servicios de fondos de Apex ahora están disponibles tanto para administradores de fondos locales como extranjeros», dijo el director general del grupo, Peter Hughes.
Alonso Madero Rivero. Actinver, alcista en renta variable, monedas, FIBRAs y commodities
En un México con más del 80% de los activos bajo gestión invertidos en fondos renta fija a corto plazo, y cuando los tipos en general están pagando rendimientos muy bajos, el director de Inversiones de Actinver, Alonso Madero, recomienda la diversificación a través de renta variable, monedas, las FIBRAs y commodities.
En cuanto a la Bolsa, Madero se encuentra optimista de cara a los próximos 5-7 años considerando que de darse la reforma fiscal y una apertura en el sector energético, se podría llegar a ver al IPC con crecimientos anuales de entre el 10 y el 15% en la siguiente década, por lo que considera que hay que aprovechar el momento tomando posiciones en Bolsa que aumentan el rendimiento del portafolio sin incrementar mucho el riesgo. “Hay que estar en Bolsa en México, dicen que la década pasada fue de Brasil, yo creo que esta década es de México, es el colmo que todos los rendimientos siempre se los llevan los extranjeros porque a los mexicanos nos da temor invertir en nuestras propias empresas», subrayó en una entrevista con Funds Society.
Sobre las FIBRAs, que a cierre de 2012 contaban con tres ofertas, el directivo las considera especialmente atractivas ya que en promedio pagan el doble que los CETES y prevé que en 2013 se verán varios lanzamientos de este nuevo tipo de activo que ha demostrado atraer tanto inversionistas locales como extranjeros.
De aprobarse las reformas que se están analizando, “México va a crecer bien»
Por el lado de commodities, la firma planea lanzar durante el primer trimestre un nuevo fondo de materias primas con capital protegido a través del cual se podrá invertir en ese asset class, ya que se ha vuelto un activo en donde “se debe de estar». «Con las tasas tan bajas es parte de nuestro trabajo buscar instrumentos de inversión más atractivos, que permitan diversificarse y que generen más rendimiento», puntualizó.
En cuanto a su visión del mercado, Madero comenta que han sido tiempos difíciles y el 2013 no será la excepción. Sin embargo, matizó que desde el 2008 se ha avanzado mucho; “después de EEUU tuvimos el susto de Europa y hablando del mundo en general para 2013 yo estoy optimista sobre todo con EEUU que si resuelven su famoso tema fiscal, no me sorprendería ver a la economía americana empezar a crecer de una manera importante en la segunda mitad del año. Europa seguirá dando problemas, pero parece que ya no va a explotar, les pasará lo que nos pasó a nosotros en la crisis del 94, que nos tardamos 10 años, pero no hay de otra mas que abrocharte el cinturón, reducir gastos, e implementar medidas dolorosas, que ya lo están haciendo.”
Del lado positivo, Madero dijo que “dentro del mundo hay una estrellita que se llama México”. En este sentido, apuntó que debe considerarse la posición envidiable del país, con un déficit cercano al cero, reservas internacionales que pueden pagar la deuda externa tres veces, tasas de interés estables, inflación cercana al 3% y con más del 50% de la tenencia de deuda gubernamental en manos de extranjeros, lo que refleja la confianza que hay en México. «Sin hablar de política, la administración anterior dejó al país en una situación económica inigualable” y de aprobarse las reformas que se están analizando, “México va a crecer bien».
Actinver cerró 2012 por encima del mercado, con un crecimiento del 14%
Respecto a la industria de fondos mexicanos, que ha crecido el doble en los últimos años y con Actinver cerrando 2012 por encima del mercado con un crecimiento del 14%, el directivo siguió mostrándose optimista apuntando que comparado con Brasil, EEUU y Europa, México tiene un espacio enorme para crecer.
En cuanto a su oferta, que por medio de las multiseries ofrecen opciones para personas físicas, morales, exentas y residentes del extranjero, Madero comenta que ya cuentan con el servicio de asset management, donde generan portafolios a la medida, a partir de 50 millones de pesos, para inversionistas institucionales, donde juntos definen la estrategia bajo la cual el equipo invierte, con la capacidad de ofrecer información diaria, semanal o como el cliente lo solicite, incluyendo medidores de riesgo de las carteras como VaR y Sharp Ratio, así como los movimientos y razones detrás del cambio en posiciones, siempre respetando la estrategia y comparándose con benchmarks ad hoc provenientes de Valmer, que han superado en un 80%.
Con una gestión totalmente activa, las carteras, que van a comité mínimo una vez a la semana, son revisadas diariamente para gestionar mejor la estrategia. «Ese seguimiento diario que hacemos, creemos es lo que esta dando un valor agregado a este tipo de clientes” y han generado interés por parte de inversionistas privados, por lo que recientemente lanzaron una opción similar al AM llamada Gestión Alpha, para portafolios a partir de 5 millones de pesos.
Foto: Catarina Carvalho. AXA IM: Las luces se vuelven verdes para la renta variable de mercados emergentes en Asia
La combinación de una política monetaria acomodaticia, la disminución de la aversión al riesgo, la recuperación de la actividad económica y las atractivas valoraciones, son un fuerte soporte para la renta variable de Asia emergente.
Según el equipo de Análisis y Estrategia de Inversión de AXA IM, teniendo en cuenta el descenso de la prima de riesgo y su estimación del 10% de crecimiento en ingresos para el año 2013, el mercado de acciones emergentes asiáticos parece estar todavía infravalorado en un 10%.
Sus previsiones para los mercados emergentes de renta variable de Asia, son de una subida del 15% a lo largo del año, lo que sitúa a la región entre una de sus apuestas preferidas que, junto con Alemania e Italia, superarán el rendimiento de las acciones a nivel global.
Puede leer el informe completo en el documento adjunto.
Foto: Ariel Glenn . Andbank celebra su VIII Convención de Banca Privada Internacional
Andbank ha celebrado esta semana su VIII Convención Anual de Banca Privada Internacional en Andorra, unas jornadas que han contado con la participación de más de 120 empleados procedentes de los 12 países en los que la entidad está presente.
Durante tres días, los asistentes, entre banqueros privados, expertos en inversiones y asesores de patrimonio, entre otros, han tenido ocasión de reunirse para abordar las últimas tendencias del mercado, analizar la posición del banco y diseñar las estrategias y el camino a seguir en 2013, tal y como informó un portavoz de Andbank a Funds Society.
La mayoría de los asistentes, de más de 26 nacionalidades, han llegado de fuera de Andorra. Actualmente Andbank está presente en Andorra, Bahamas, Brasil, España, Estados Unidos, Honk Kong, Luxemburgo, México, Mónaco, Panamá, Suiza y Uruguay.
Andbank inició su expansión internacional en 2003, aunque no fue hasta 2008 cuando el banco arrancó con fuerza su proyecto internacional, que hasta la fecha le ha generado en los últimos años crecimientos anuales de entre el 20 y 30%.
Wikimedia CommonsFoto: David DeHetre. Provida vende su participación en AFP Horizonte a BBVA
La AFP chilena Provida ha comunicado la venta de su participación en la AFP peruana Horizonte a su controlador, el grupo español BBVA, en unos 71,41 millones de dólares.
En un comunicado dirigido a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), Provida dijo que la venta de su participación en Horizonte, que alcanza al 15,87 % de la propiedad, fue acordada por su directorio.
La operación «asciende a 182,4 millones de soles (unos 71,41 millones de dólares), precio sobre el que se aplicarán los impuestos y tributos legalmente establecidos», indica el comunicado, recogido por varios medios de comunicación locales chilenos.
Agrega que la venta se decidió «por estimarse conveniente para el interés social, tanto desde el punto de vista económico como desde el punto de vista del objeto para el cual fue constituida Provida Internacional».
Según fuentes del mercado, la operación buscaría separar de Provida la propiedad las otras administradoras de fondo de pensiones del BBVA en Latinoamérica, como paso previo a la venta de la AFP chilena.
Antes, Provida Internacional vendió su participación en la AFP mexicana del BBVA directamente al grupo mexicano Banorte.
Wikimedia CommonsFoto: Wikipedia. El responsable de Renta Variable de Pimco deja su puesto para dedicarse a la política
Neel Kashkari se unió a Pimco en el 2009 para fortalecer el equipo de gestión de renta variable, dentro del plan del gigante de bonos de aumentar su diversificación dentro del universo de fondos de inversión.
Durante su estancia en la firma liderada por Bill Gross, ha lanzado al mercado 6 fondos de renta variable, destinados a inversores americanos, aunque todos con resultados bastante irregulares.
Según ha comentado, Kashkari considera postularse a un cargo público en California, como candidato republicano.
Más allá de la industria de fondos – trabajó también en Goldman Sachs- Kashkari fue asesor del Tesoro en Estados Unidos, dentro de la secretaría de Henry Paulson. Pero su relevancia se debe a su participación en el famoso programa de rescate (TARP) de 700.000 millones de dólares, lanzado por el Tesoro americano como respuesta a la crisis financiera del 2008.
Wikimedia CommonsFoto: Beggs . La ley Volcker, una fuente de oportunidades para los hedge funds y fondos de inversión
El presidente de Miami Finance Forum (MFF), Carlos J. Deupi, cree que la puesta en marcha de la ley Volcker traerá consigo el nacimiento de muchos hedge funds y creará muchas oportunidades en el sector, a pesar de que la actividad de los bancos se encogerá un poco. “Se van a crear más hedge funds y fondos de inversión”.
Deupi, que hizo estas declaraciones en una entrevista con Funds Society, agregó que en Florida, el estado en donde vive y opera la asociación que lidera, está asistiendo a una etapa de crecimiento en el sector de hedge funds. “El estado está creciendo en capital riesgo” y se aprecia, dijo, “mucha actividad bancaria” tras el importante bache sufrido desde la crisis de 2008.
La sección 619 de la ley Dodd-Frank, más conocida como la ley Volcker, limita a los bancos regulados por el Gobierno federal a hacer trading por cuenta propia, apostar y frena su capacidad de inversión en private equity y hedge funds a un 3% de sus reservas de capital Tier 1. Por ello, Depui cree que esa limitación traerá consigo un florecimiento de la industria de hedge funds.
En cuanto a Miami Finance Forum, organización que preside, Depui subrayó que la institución está registrando un importante crecimiento y que esperan en 2013 expandir sus operaciones hacia el norte de Florida. Para los próximos meses tienen previsto organizar eventos y conferencias en Palm Beach, West Palm Beach, Boca Raton y Fort Lauderdale, lugares con fuerte actividad financiera y que demandan también actividades como las que realiza Miami Finance Forum desde 2006 en Miami.
En este sentido, Depui explicó que MFF nació en 2006 fruto de unos encuentros muy informales que reunían periódicamente y junto a un desayuno a gestores de fondos, así como a profesionales de los hedge funds y de capital privado. Dado el crecimiento de Miami, “el Wall Street de Latinoamérica”, como define Depui a la capital del sol, se decidió dar forma a una organización que hoy cuenta con más de 10.000 suscriptores y 200 socios del sector financiero.
Sede de PWC en Oslo. Foto: Bjørn Erik Pedersen. ¿Qué es lo que más preocupa a los CEOs?
Entre los directores ejecutivos de todo el mundo, sólo un 36% se muestra “muy confiado” en que su empresa vaya a crecer durante los próximos 12 meses, frente al 40% que opinaba lo mismo en 2012 y el 48% que así lo creía en 2011. Sin embargo, estas cifras siguen estando por encima del 31% y el 21% registrados en 2010 y 2009, respectivamente, de acuerdo a la XVI Annual Global CEO Survey presentada por PriceWaterhouse Coopers (PWC) en el marco del Foro Económico Mundial de Davos, Suiza.
En cuanto a la economía en general, el 28% de los CEOs del mundo creen que la economía global se reducirá aún más en 2013, mientras que sólo un 18% pronostica mejoras y un 52% piensa que se mantendrá igual. Si bien las perspectivas de los directores ejecutivos siguen siendo sombrías, los resultados de este año aportan un cierto optimismo, ya que en 2012 un 48% predijo que la economía mundial se reduciría, según explicó el presidente de PWC Internacional, Dennis Nally, durante la presentación de la encuesta en Davos.
Los europeos los más pesimistas y los latinoamericanos mucho más optimistas que el resto
Por regiones, los CEOs de Europa occidental son los que menos confían en el crecimiento de beneficios en el corto plazo, ya que sólo un 22% considera que sus empresas van a crecer frente al 27% que así opinaba en 2012 y respecto al 39% de 2011.
La confianza en el crecimiento a corto plazo también se redujo en América del Norte hasta el 33% respecto al 42% en 2012. En Asia Pacífico, el 36% de los directores ejecutivos frente al 42% en 2012 creen que sus empresas crecerán en 2013. Incluso en África, considerada por muchos como una economía con gran potencial de crecimiento, la confianza del CEO en el progreso de su compañía cayó al 44% frente al 57% el año pasado.
Los CEOs de América Latina han roto la tendencia del resto de los directores ejecutivos del resto del mundo y se mostraron mucho más optimistas. Así, su confianza en el crecimiento de sus empresas a corto plazo se elevó al 53%, ligeramente por encima del año pasado. Los más optimistas, los rusos, en donde un 66% apuesta por el crecimiento de su empresa, mientras que les siguen los ejecutivos de India (63%) y los mexicanos (62%)
¿Qué es lo que más les preocupa?
Mientras que las condiciones económicas difíciles persisten, los CEO se muestran generalmente más preocupados y además por una mayor número de temas que en 2012. En el número de la lista, el 81% de los encuestados continúa mostrando incertidumbre sobre el crecimiento económico. Asimismo y otro de los temas que más les quita el sueño es la respuesta gubernamental al déficit fiscal, así se pronuncia un 71% de los directivos. El exceso de regulación preocupa al 69% y la falta de estabilidad en los mercados al 61%.
En cuanto al tema del exceso de regulación y cuando se les preguntó directamente sobre la respuesta del gobierno a la carga regulatoria, los CEO se mostraron aún más contundentes, ya que sólo un 12% considera que sus respectivos gobiernos han reducido la carga regulatoria en el último año. La preocupación entre los directivos en este sentido es la más alta desde 2006.
La encuesta fure realizada a 1.330 ejecutivos en 68 países en el último trimestre de 2012. Si quiere conocer más sobre el informe consulte aquí.
Imagen de la sede del Poder Judicial chileno. Condenan a Leonidas Contín y absuelven a su hijo por la quiebra fraudulenta de la corredora chilena “Alfa”
El Tercer Tribunal de Juicio Oral en lo Penal de Santiago dictó este miércoles veredicto condenatorio en contra de Leonidas Alejandro Contín Naranjo, en calidad de autor del delito de quiebra fraudulenta, en el denominado caso “Alfa”, mientras que su hijo Antonio Cotín González quedo absuelto de todos los cargos, informó el citado tribunal en un comunicado.
Cada uno de ellos fue acusados de un total de cinco delitos –uso indebido de custodias de clientes, transacciones ficticias, entrega de información falsa al mercado, obtención fraudulenta de créditos y quiebra culpable– delitos por los cuales podrían haber obtenido penas de hasta 17 años de cárccel ada uno.
Sin embargo, Alejandro Contín ahora sólo enfrenta la posibilidad de una pena de un máximo de tres años por el delito de quiebra fraudulenta cuando del tribunal entregue su sentencia este 13 de febrero, después de haber sido declarado libre de las otras imputaciones.
Asimismo, por unanimidad, la sala integrada por los magistrados Katrina Chaín Ananía (presidenta), José Pablo Rodríguez Moreno (redactor) y María Inés González Moraga, absolvió a Contín Naranjo y a su hijo, Antonio Contín González, de los cargos formulados en su contra por el Ministerio Público de ser autores de delitos reiterados a la ley de Bancos, del Mercado de Valores y de Comercio.
El caso salió a la luz en 2009, cuando la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) sancionaba al presidente de la desaparecida corredora de bolsa Alfa y a su hijo, gerente general de la misma. El regulador tomaba esa decisión después de nueve meses de investigación, tras lo cual determinaba que ambos, padre e hijo, habían infringido la Ley del Mercado de Valores “por efectuar transacciones ficticias con su empresa relacionada Inversiones FOX y haber utilizado en beneficio propio o de terceros valores entregados en custodia por clientes, sin contar con la autorización de éstos”, recuerda el diario “La Tercera” de Chile.
La audiencia de comunicación de sentencia, que será redactada por el magistrado Rodríguez Moreno, quedó agendada para el próximo miércoles 13 de febrero, a las 13 horas. Si quiere consultar la sentencia completa descargue el archivo adjunto.
Wikimedia CommonsFoto: Gustavo Brazzalle. Merrill Lynch lidera el “Baile de Asesores del 2012”: contrata banqueros con carteras combinadas de casi 7.000 millones de dólares
El 2012 ha sido un año con mucho movimiento para los asesores financieros. Los banqueros bailan al son de la música de las principales entidades de banca privada.
El área de banca privada de BoFA Merrill Lynch ha sido el ganador en cuanto a contrataciones, pues a lo largo del 2012 se han unido a la firma banqueros con carteras combinadas de unos 6.800 millones de dólares. Por un lado, protagonizaba uno de los mayores movimientos del año con la contratación de Rebecca Rothsteiny su equipo formado por 11 personas, provenientes de Morgan Stanley, que se unieron a la oficina de Beverly Hillls, en California. Rothstein maneja una cartera de unos 2.500 millones de dólares de clientes del sector inmobiliario y el mundo del espectáculo.
Eso si, este fichaje parecía una “venganza”, pues tres meses antes, Morgan Stanley contrataba para su oficina de Charlotte a James Harris y Pam Ashley, asesores de Merrill Lynch. Con una cartera de unos 3.000 millones, dejaban al banco alrededor de cinco millones de dólares anuales. Las numerosas y cuantiosas contrataciones por parte de BofA, conseguían diluir esta pérdida.
Sin embargo, a pesar de este “fichaje estrella”, el segundo mayor del año, el 2012 no ha sido muy exitoso para Morgan Stanley en lo que a su plantilla de asesores se refiere y protagoniza tres de las cinco principales salidas del año, con carteras combinadas de más de 9.000 millones.
California, Florida, Nueva York y Tejas registran la mayor actividad, con 137 movimientos y carteras combinadas de casi 35.000 millones de dólares.
De hecho, el movimiento más sonado lo protagonizaban los hermanos Michael y Patrick Hull, que con una cartera de más de 3.800 millones dejaban MSSB y lanzaban Bluepoint Investement Counsel, una de las principales firmas de asesoramiento a inversores institucionales y clientes sofisticados.
Si lo analizamos por estados, California registra la mayor actividad, con 47 movimientos con activos combinados de casi 15.000 millones de dólares. Le sigue Florida con 37 operaciones y 8.300 millones. El tercer y cuarto puesto lo ocupan Nueva York y Texas, con movimientos de carteras combinadas de 6.600 y 5.000 millones, respectivamente.
