Foto: Jarek Tuszynski . CFA Institute pone en marcha un programa dirigido a mejorar la confianza en el sector financiero
CFA Institute, la asociación global para profesionales de la inversión y administrador del Programa CFA, anunció este miércoles el lanzamiento de Claritas Investment Certificate, un nuevo certificado de educación internacional para la industria de los servicios financieros que estará abierto para registraciones en mayo de 2013.
En este sentido, la asociación explica que Claritas está dirigida a los profesionales del sector financiero que trabajan en puestos y funciones relacionadas con la inversión. Actualmente 68 organizaciones y más de 3.000 candidatos participan en un programa piloto. Estas organizaciones están apoyando el desarrollo del programa. Entre ellos se encuentran gestores de activos, instituciones financieras, medios de comunicación y grupos de consultoría.
«La falta de cultura ética dentro de las empresas financieras ha sido el mayor contribuyente a la disminución de la confianza»
Los participantes son de origen muy diverso. Entre ellos hay gente de Australia, Canadá, China, Dinamarca, Alemania, Hong Kong, India, Irlanda, Pakistán, Sudáfrica, Corea del Sur, Singapur, Suiza, Emiratos Árabes Unidos, Reino Unido, Uruguay y Estados Unidos. Los primeros exámenes piloto previsto para finales de marzo.
CFA Institute explica que el nacimiento de este nuevo certificado nace en un momento en el que «la crisis financiera en curso ha socavado la confianza en los servicios financieros y ha dejado un vacío que organizaciones, académicos y reguladores han luchado por hacer frente». En este sentido, el CFA Institute está convencido de que existe una clara necesidad de que las personas que trabajan en la industria deben tomar medidas visibles para restaurar su integridad y reputación.
Según la Encuesta CFA Institute Global Market Sentiment Survey 2013, los inversores coincidieron en que para restaurar la integridad en los mercados mundiales de capital el cambio debe venir desde dentro. Más del 65% de los encuestados indicaron que «la falta de cultura ética dentro de las empresas financieras ha sido el mayor contribuyente a la disminución de la confianza».
. Miami es la segunda ciudad por concentración de bancos en EEUU
Miami es la segunda ciudad de Estados Unidos con mayor concentración de bancos nacionales e internacionales, así como otras instituciones financieras, tal y como explicó el presidente de Miami Finance Forum (MFF), Carlos J. Deupi, en una entrevista con Funds Society.
En este sentido, agregó que con la excepción de Nueva York, cada vez más entidades y empresas de servicios financieros prefieren a Miami antes que cualquier otra ciudad del país. Además, dijo que se da la circunstancia de que en los últimos años han proliferado las entidades de capital riesgo, los fondos de private equity y las firmas de wealth management, así como los hedge funds, las firmas de inversión y casas de bolsa. “Todo ello ha contribuido a aportar un panorama bastante activo y vibrante para Miami”, enfatizó.
«En 2013 vamos a asistir a un boom de dos años en la zona del sur de Florida»
En cuanto a MFF, organización sin ánimo de lucro, Depui explicó que la asociación se sustenta gracias a las aportaciones de sus miembros, sus patrocinadores y las entradas a eventos que organizan periódicamente como los desayunos que cada dos meses celebran en la zona de Brickell en Miami y en donde suelen participar un nutrido grupo de profesionales para exponer su visión sobre un tema de actualidad del sector financiero.
Entre los suscriptores y miembros de MFF se encuentran la mayoría de los grandes bancos presentes en Miami, además de las boutiques de banca privada que cuentan con oficina en la ciudad, abogados corporativos y especializados en el sector financiero, administradores de fondos y auditores de fondos, entre otros.
Depui, que cree que en 2013 vamos a asistir a un boom de dos años en la zona del sur de Florida, explicó que los planes de MFF para este año pasan, además de por su expansión geográfica hacia el norte, por asociarse con Florida International University (FIU) para impartir cursos y seminarios especializados con certificación.
Luis Antonio Márquez-Heine. Foto cedida. Brilla Group mantiene una clara apuesta por el sector turístico mexicano
Luis Antonio Márquez-Heine, country manager para México de Brilla Group y exdirector de la Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap) habla con Funds Society sobre la industria de private equity en el país y las oportunidades que presenta el sector hotelero.
El directivo, quien durante nueve años liderara la Amexcap, comenta que la industria de private equity en México aún tiene mucho potencial. Entre los mercados latinoamericanos, es el brasileño el que lidera en este tipo de inversiones, pero el mercado está algo sobrecalentado y por lo mismo las valoraciones de empresas similares a las mexicanas son más caras, presentando una oportunidad al invertir en el país azteca. De cara a otros países en la región, Colombia y Perú están experimentando un rápido crecimiento, pero sus mercados al ser más jóvenes son menores que el mexicano; donde la industria de private equity es una de las áreas que no se han desarrollado suficientemente a pesar de que “existen recursos institucionales tanto de fondos de pensiones como aseguradoras que aún tienen parque para invertir en el asset class».
«El sector turístico no está bien valorado en México»
En cuanto al sector turístico, que es donde Brilla Group encontró su nicho, México cuenta con 180 millones de visitantes anuales, de los cuales un 80% son locales, por lo que el grupo considera que tienen un gran potencial en el mercado doméstico mexicano, donde hablando sobre las posibilidades de inversión para el fondo, Márquez-Heine comparte que “existe muy interesante pipeline en México». Actualmente cuentan con un hotel en México, el Viceroy de Zihuatanejo, así como también un terreno en la península de Yucatán para ser desarrollado, y están cerca de cerrar un gran proyecto en la Riviera Maya.
Según el directivo, el sector turístico, que genera casi el 10% del Producto Interno Bruto en el país, no está bien valorado ya que a pesar de que a nivel mundial es más importante que los sectores químico o automotriz, no recibe la misma cobertura. Márquez-Heine considera que dado el crecimiento en los últimos años del 5-10% dependiendo de la zona, las inversiones en hoteles son un “asset class muy interesante porque no sólo es bienes raíces, sino tiene un componente muy importante que es el de operación. Me parece que ahora a través de las FIBRAS va a ser interesante el rol que juegue el sector», puntualizó.
Para 2013, el grupo espera continuar el crecimiento en Colombia y México, asi como también evaluar la posibilidad de replicar este éxito en otros países de la región. Brilla está en proceso de definir el vehículo o vehículos que se utilizarán en Mexico, pero Márquez-Heine comenta que “estamos analizando inclusive alianzas estratégicas con algún jugador local.» Añadiendo que «el cambio de administración dará más de guía y de luz si los institucionales seguirán apostando por los mismos vehículos.”
Brilla Group es un fondo de capital privado de bienes raíces con sede en Miami, enfocado en activos hoteleros en el Sur de la Florida, el Caribe, México y Colombia. Se especializan en la creación de soluciones de inversión personalizadas para inversionistas institucionales, individuos con alto poder adquisitivo y family offices. Brilla Group cuenta con inversiones en México, Las Bahamas, Antillas Francesas, Antillas Británicas, Miami Beach y Bal Harbour (Florida); además de un fondo de inversión de capital privado en Colombia dedicado al sector hotelero.
by Limin Tong. CI Casa de Bolsa tendrá la red más rápida entre México y Nueva York
CI Casa de Bolsa, bróker mexicano con una base de clientes globales, firmó un acuerdo con Perseus Telecom, empresa líder en servicios de conectividad, con lo que el bróker mexicano tendrá acceso a la red Market – to – Market de latencia ultra-baja más rápida del mercado.
Así lo anunció Perseus en un comunicado, en el que dio a conocer que con la firma de este acuerdo se establecerá el trading route más rápidoentre la Ciudad de México y Nueva York, marcando un hito de desarrollo entre ambos mercados.
La implementación de esta nueva ruta de intercambio permitirá a los clientes de CI Casa de Bolsa la creación de nuevas oportunidades de inversión a nivel global. Mauricio Suarez, responsable de Ventas Internacionales en CI Casa de Bolsa, se mostró satisfecho con la decisión de utilizar los servicios de Perseus, ya que se trata de «una red que está construida para lograr un buen performance, que mantendrá satisfecho al cliente sin el excesivo costo que a veces se observa en éste tipo de servicios».
Jock Perry, CEO de Perseus Telecom, explicó que en su compañía, están “muy contentos de que una firma como CI Casa de Bolsa, se una a la red global de Perseus Telecom. En Perseus Telecom buscamos atraer más valor a comunidades de inversión en diferentes rincones del mundo, como América Latina que es liderada por Brasil y México, y que son importantes para nosotros y para nuestros clientes. La llegada de CI Casa de Bolsa a nuestra red sirve como muestra de nuestro compromiso con estos mercados».
CI Casa de Bolsa es un operador líder en el segmento patrimonial y empresarial de México, que ofrece servicios a individuos y compañías alrededor del mundo. Con más de dos décadas de crecimiento, CI Casa de Bolsa busca convertirse en el bróker boutique número uno de México.
Perseus Telecom es un galardonado proveedor de servicios de telecomunicación empresarial y de finanzas, enfocado en redes de ultra-baja latencia. Adicionalmente a tener la conexión más rápida entre Estados Unidos y Brasil, Perseus anunció recientemente la apertura de la ruta comercial transatlántica más rápida hasta ahora, que conectará las regiones Asia-pacífico y Europa. Perseus Telecom opera con oficinas en Londres, Dublin, Nueva York, Chicago y San Pablo.
Foto: JLPC . Larrainvial ficha a Raimundo Valdés como responsable de Ventas Internacionales
Larrainvial ha nombrado a Raimundo Valdés responsable del equipo de Ventas Internacionales, un puesto desde el que reportará directamente a Cristián Moreno, gerente de Distribución Internacional. «Su llegada viene a potenciar el proyecto de internacionalización de Larrainvial. El equipo del cual será parte estará a cargo de detectar oportunidades en mercados extranjeros y fortalecer la presencia de LarrainVial» en otros mercados, tal y como informó un portavoz de la firma a Funds Society.
En este sentido, agregó que Valdés será responsable de fortalecer la presencia en Perú, donde la corredora obtuvo una participación cercana al 8% en 2012, así como en Colombia, en donde acaban de recibir la autorización para constituirse como casa de bolsa y en Nueva York, mercado en el que LarrainVial inició operaciones hace casi dos años.
Valdés y Moreno trabajaron juntos en el Departamento de Estudios de Santander en Chile. Tras la partida de Moreno a Nueva York, Valdés lideró el equipo de Equity Research de la entidad. Tras dos años en ese cargo, fue nombrado director ejecutivo de Latam Equity Sales para la oficina de Santander Investment en Nueva York. En este puesto permaneció hasta junio de 2011, cuando fue nombrado director de Distribución de Celfin Asset Management, en donde ha permanecido hasta la fecha.
Foto: Tiago Fioreze. 2012, un buen año para las Afores
Según cifras publicadas en México por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), al cierre de 2012 el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) administraba 1.903.227 millones de pesos (aproximadamente 148.662 millones de dólares), cifra equivalente a 12,4% del Producto Interno Bruto (PIB) del país.
Estos recursos, que crecieron en 235.914 millones de pesos con relación al saldo de cierre de 2011 y provenientes de las más de 48 millones de cuentas individuales de los trabajadores, generaron rendimientos históricos del sistema por 13,25% nominal anual promedio y 6,62% real durante los 15 años de operación del SAR. Mientras que el rendimiento de los últimos 12 meses asciende a 15,98% nominal y 11.72% real, uno de los más altos de todo el sistema financiero mexicano.
En línea con el objetivo de llevar las comisiones por la administración de las cuentas individuales al 1% en 2015, en 2012 se autorizó que el promedio ponderado de las mismas se reduzca en un 4,65% para 2013 consiguiendo bajarlo de 1,29% a 1,23% para el año en curso, lo que representa un ahorro neto de 1.830 millones de pesos para los trabajadores.
Cabe mencionar que en 2012, se fusionaron las SIEFOREs cuatro y cinco, se fortalecieron las medidas de riesgos que deben observar las SIEFOREs, y hubo varios cambios en el régimen de inversión los que, de manera paulatina y evolutiva, permitieron que bajara la participación de bonos gubernamentales en la cartera de las SIEFOREs de 59,58% en enero de 2012 a 53,96% a cierre de año.
Buscando enfocar sus esfuerzos en ofertas rentables para la firma, Invesco PowerShares cerrará 13 de sus 171 ETFs el próximo 26 de febrero.
Ben Fulton, Managing Director of Global ETF´s de Invesco PowerShares, comentó que es una costumbre revisar con regularidad los portfolios de ETF´s, evaluando diversos factores como resultados de inversión, duración en el mercado y el interés despertado en los inversionistas.
“Basándonos en este análisis, consideramos que es un buen momento para hacer estos cambios y reenfocar nuestros recursos hacia donde mejor sirvan a las necesidades de nuestros inversionistas. Como uno de los líderes en innovación de la industria del ETF, Invesco PowerShares continúa completamente comprometido en mantener y desarrollar una atractiva y comprehensiva línea de productos, que ayude a que los inversionistas alcancen sus metas financieras.” Agregó.
Los portafolios, que dejarán de cotizar y cuyos activos bajo gestión se acercan a los 135 millones de dólares, son los siguientes:
Dynamic Insurance Portfolio (PIC)- lanzando en 2005, cuenta con 7,8 millones en activos bajo gestión
Morningstar StockInvestor Core Portfolio (PYH) – lanzado en 2006 con 14 millones en activos
Dynamic Banking Portfolio (PJB) – lanzado en 2006, cuenta con 1,9 millones en activos
Global Steel Portfolio (PSTL) – lanzado en 2008, cuenta con 7,6 millones en activos
Active Low Duration Portfolio (PLK) – lanzado en 2008, cuenta con 9 millones en activos
Global Wind Energy Portfolio (PWND) – lanzado en 2008, cuenta con 15,3 millones en activos
Active Mega-Cap Portfolio (PMA) – lanzado en 2008, cuenta con 3,7 millones en activos
Global Coal Portfolio (PKOL) – lanzado en 2008, cuenta con 5,6 millones en activos
Global Nuclear Energy Portfolio (PKN) – lanzado en 2008, cuenta con 14,2 millones en activos
Ibbotson Alternative Completion Portfolio (PTO) – lanzado en 2008, cuenta con 21,3 millones en activos
RiverFront Tactical Balanced Growth Portfolio (PAO) – lanzado en 2008, cuenta con 15,8 millones en activos
RiverFront Tactical Growth & Income Portfolio (PCA) – lanzado en 2011, cuenta con 3,7 millones en activos
Convertible Securities Portfolio (CVRT) – lanzado en 2006, cuenta con 14 millones en activos
Los inversionistas que decidan mantener sus posiciones serán compensados en efectivo al cierre de los fondos.
Foto: KArLiToS sv. Citigroup prescinde del director de Inversiones de banca privada
Citigroup prescinde de Richard Cookson, hasta ahora director de Inversiones de banca privada, dentro de su objetivo de recortar empleos.
La entidad ha decidido no confiar la estrategia de inversión de la firma en una sola persona, y buscará “aprovechar mejor la existente experiencia interna dentro de Citi”, según un memo interno al que hace referencia Bloomberg News.
“Aunque pensamos que es crítico mantener una visión de mercado independiente, en el futuro no requeriremos que una sola persona formule la estrategia y asignación de activos de la firma”, comenta Jane Fraser, CEO de Citigroup private bank.
Michael Corbat,CEO del banco, ya adelantó en diciembre que Citigroup recortaría unos 11.000 puestos de trabajo, al mismo tiempo que cerraría sucursales y reduciría su presencia en algunos mercados emergentes.
. La SEC designa a Geoffrey Aronow asesor general de la agencia
El presidente de la U.S. Security and Exchange Commission (SEC), Elisse B. Walter F, ha designado a Geoffrey Aronow como asesor general de la agencia, un cargo que asumirá a finales de enero, tal y como informó la agencia en un comunicado.
Aronow llega a la SEC de la firma de abogados Bingham McCutchen, donde es socio en la oficina de Washington DC. Aronow cuenta con experiencia en el gobierno federal. Durante cuatro años fue director de la División de Cumplimiento de la Commodity Futures Trading Comisión (CFTC).
Como principal funcionario legal de la SEC, Aronow dirigirá la Oficina del Asesor Jurídico en el asesoramiento a la Comisión sobre cuestiones que van desde acciones de cumplimiento, reglamentaciones y procedimientos legales en los tribunales federales de todo el país. Aronow sustituye a Mark Cahn, quien dejó la agencia la semana pasada.
«Geoff ofrece la combinación ideal de conocimiento práctico, experiencia y sentido común que es tan importante para hacer frente a los problemas, a menudo matizadas y difíciles que se presentan ante la Comisión», dijo el presidente Walter. «Geoff es un mayordomo fiel de las leyes de valores con un conocimiento global de aplicación de la ley, que comparte nuestro compromiso con la excelencia y la pasión por la protección de los inversores».
Aronow, de 57 años, ha trabajado en Bingham McCutchen desde agosto de 2008 y ha asesorado a clientes en asuntos ante la SEC, CFTC, y otras agencias federales, así como en litigios en los tribunales federales y en las iniciativas legislativas ante el Congreso. Su experiencia legal incluye dos períodos como socio de Arnold & Porter (1988-1995 y 1999-2004). También trabajó en Heller Ehrman desde 2004 a 2008.
Desde septiembre de 1995 hasta junio de 1999, Aronow supervisó investigaciones, recomendaciones de acción a la Comisión, litigios ante un tribunal federal y procedimientos administrativos. Trabajos coordinados en colaboración conotras organizaciones internacionales, federales, la policía local y estatal y las autoridades reguladoras.
Foto: BdwayDiva1 US (Graduation Girl). El tamaño no da la rentabilidad: comportamiento dispar entre los endowments norteamericanos
Los 25 fondos dotacionales universitarios más grandes de EE.UU. han tenido un año fiscal muy dispar, arrojando rentabilidades que oscilan entre el 9,7% y el -1,1%. En este caso, la regla teórica según la cuál los fondos más grandes obtienen los mejores resultados –porque supuestamente pueden pagarse el mejor equipo inversor- no ha funcionado.
Harvard Univesity, que lidera por tamaño el ranking de los endowments –denominación anglosajona de los fondos dotacionales- cerraba su año fiscal con una rentabilidad del -0,1%, en el puesto 18 entre los 20 que cierran el ejercicio el 30 de junio de 2012. El fondo de la Universidad de California en Oakland, ha obtenido el último puesto de este ranking, elaborado por Pension & Investments, con un -1,1% de rentabilidad.
Si bien Harvard se ha situado cerca de la cola, Massachussets Institute of Technology, su universidad vecina, lidera el palmarés de rentabilidad de los endowments que cierran su año fiscal en junio con un 8%. MIT es el sexto endowment por tamaño, con 10.300 millones de dólares manejados, un tercio respecto a los 30.700 millones que maneja Harvard.
Grandes o pequeños, los resultados de los fondos dotacionales en 2012 han sido bastante peores que en 2011. Según datos preliminares de la encuesta NACUBO-Commonfund la rentabilidad media de todo el universo de endowments alcanzó un -0,3% en el año fiscal finalizado en junio de 2012, 1.900 puntos básicos menos que en 2011. Según los expertos consultados por P&I, buena parte de la culpa de este menor rendimiento es la exposición a renta variable de los fondos dotacionales en 2012, que además se ha realizado a contramano, saliendo de la clase de activo justo cuando la bolsa empezaba a recuperarse.
De media, los fondos dotacionales con año fiscal finalizado en junio tuvieron una exposición del 26,8% a renta variable. Duke University tenía la mayor exposición, con un 38%, y obtuvo un rendimiento anual del 1%. La exposición a inversiones alternativas ha sido mucho más rentable, en especial a private equity. En su conjunto los endowments han mantenido una exposición media del 59,2% a inversiones alternativas: 20,7% a private equity, 17,8% a hedge funds, 8,4% a bienes raíces y 12,3% a otros activos alternativos –recursos naturales, capital riesgo y situaciones especiales-.
La recuperación de los mercados bursátiles en la segunda mitad de 2012 ha favorecido a las rentabilidades de los fondos dotacionales que cierran su año fiscal después de junio. Como ejemplo, el más pequeño de los 25 fondos analizados por P&I que maneja 2.600 millones de dólares –New York University– ha obtenido la máxima rentabilidad, un 9,7% en su año fiscal que cierra al final de septiembre.
