Sede del Departamento del Tesoro en Washington. El Departamento del Tesoro y el IRS emiten las regulaciones finales de FATCA
El Departamento del Tesoro de Estados Unidos y el Internal Revenue Service (IRS) emitieron anoche las regulaciones finales de ejecución de la comúnmente conocida como Ley FATCA, una norma dirigida a combatir la evasión fiscal en el extranjero. La Foreign Account Tax Compliance Act fue promulgada por el Congreso en 2010 y sus disposiones tienen como objetivo combatir la evasión fiscal de estadounidenses a través de cuentas en el extranjero.
«La emisión de los reglamentos definitivos constituye un paso clave en el establecimiento de un enfoque intergubernamental común para la lucha contra la evasión fiscal», informó el Departamento del Tesoro en un comunicado. Según el Tesoro, estas normas proporcionan seguridad adicional para las instituciones financieras y las contrapartes del gobierno.
«Estas normas dan a la Administración un potente conjunto de herramientas para combatir la evasión fiscal en el exterior eficaz y eficiente», dijo el subsecretario Neal Wolin. «Las reglas finales marcan un hito importante en la cooperación internacional en estos temas y proporcionan una claridad importante para extranjeros y las instituciones financieras de Estados Unidos».
FATCA fue promulgada como parte de la ley Hiring Incentives to Restore Employment (HIRE) Ley. FATCA exige a las instituciones financieras internacionales que informe al IRS acerca de las cuentas financieras mantenidas por los contribuyentes estadounidenses o por entidades extranjeras en las que contribuyentes estadounidenses tienen una participación sustancial.
Con el fin de evitar la retención bajo FATCA, las instituciones financieras internacionales participantes tendrán que llegar a un acuerdo con el IRS para identificar cuentas de estadounidenses en el extranjero y reportar cierta información al IRS con respecto a las cuentas de estadounidensese, entre otros.
Si quiere más información puede leer el comunicado completo del Departamento del Tesoro en el siguiente link.
De izquierda a derecha y arriba a abajo, Tania Salvat, Gabriela Guerrero y Alejandro Santelices. Fotos: LinkedIn. blakrock
El CEO de BlackRock, Larry Fink, en una entrevista con CNBC habla sobre la importancia de invertir en capitales, la recuperación de los EEUU y ubica destacadamente a México entre las oportunidades de inversión globales.
Respecto a México, el directivo comentó «que globalmente las dos mejores oportunidades están en nuestro entorno. Adoro México. México es una historia increíble de crecimiento. Su economía va a crecer entre 4% y 4,5% este año. Es una historia relacionada con el sector energético. Es una historia de atractivos costos laborales. Y es una gran historia de ubicación relativa con los Estados Unidos. Así es que México es un gran lugar para estar”.
En cuanto a Estados Unidos, cree que continuará siendo un gran lugar para invertir. “Estamos por tocar el fondo en lo que respecta al mercado de la vivienda. Estamos por empezar a ver una estabilización real en el sector vivienda. Nuestros bancos están en una buena condición y vamos a ser una increíble historia de manufactura en los próximos 10 años. Teniendo el gas natural a 3 dólares respecto de los 11 de Europa o los 15 de Asia, tenemos una ventaja que nos distingue con respecto a la mayor parte de los lugares del mundo, y estamos viendo a compañías globales de gran escala reubicando procesos de manufactura en los Estados Unidos. Esto son empleos de alta calidad, y vamos a estar empezando a ver más y más manufactura de regreso a los Estados Unidos”.
Añadiendo que tomará de dos a tres años ver el resultado de esto, siempre y cuando Washington actué “coordinadamente en el corto plazo” pero que observa el principio del camino para “gran éxito en los Estados Unidos, y considero que en los que en los próximos dos años estaremos viendo una reducción en nuestra tasa de desempleo”. Fink concluyó apuntando que es muy optimista respecto al mercado de valores de los Estados Unidos.
Puede ver la entrevista original en el siguiente link.
by Dabackgammonator . BBVA Bancomer augura un buen año para el mercado de capitales mexicano
El director de Mercado de Capitales y Banca de Inversión de BBVA Bancomer, Ruy Halffter, opina que el 2012 fue un año parteaguas, con muchas ofertas, incluida la segunda más grande en el mundo, y en el cual el inversionista mexicano fue tomando un rol más importante, demostrando que el mercado local tiene profundidad y buenas perspectivas.
Recordando la ultima colocación del año, la Fibra de Macquarie, Halffter, en una entrevista con Funds Society en la que repasó su visión del sector y sus expectativas para 2013, menciona que en la oferta de más de 14.700 millones de pesos (aproximadamente 1.166 millones de dólares) el 32% de participación fue local, y del 68% restante, un 15% provenía de los mercados latinoamericanos, algo fuera de lo común. Halffter comenta que en BBVA Bancomer, casa que participó en la mayoría de las emisiones mexicanas del 2012, han “visto un interés muy claro por empresas mexicanas, tanto IPOs y empresas ya cotizando, como de FIBRAs, etc», por lo que espera que México va “a tener unos muy buenos tres años.”
Comentando sobre el hecho de que los roadshows ahora vistan a Latinoamérica, y que vemos el apoyo de casas regionales en las colocaciones -como fue el caso de BTG Pactual en la Fibra Macquire en México, o de BBVA Bancomer en Colombia con el lanzamiento de CEMEX Latam Holdings- el directivo menciona que “hay cada vez más una liga mayor latinoamericana y es una labor de cómo desarrollemos el mercado para que el inversionista local pueda participar en ofertas latinoamericanas, de modo como inversionistas latinoamericanos pueden invertir en México,” lo que ayudará a aumentar la profundización del mercado.
En cuanto a las Afores en particular, menciona que antes del 2010 estas estaban prácticamente invertidas en renta fija, por lo que el que hoy en día cuenten con más del 23% en renta variable es un crecimiento muy importante y hechos como el que en la colocación de Fibra Hotel el 42% de la asignación fuera a dar a las Afores, comparado con el 35% que fue a manos de inversionistas internacionales han hecho que se consideren “a los inversionistas institucionales locales como un jugador al mismo nivel de profundidad que los mejores y mas grandes fondos del mundo». En cuanto a su régimen de inversión, Halffter esperaría ver en un futuro el que, siempre y cuando la capacidad de análisis propia de las entidades lo permita, las Afores puedan invertir directamente en el extranjero a nivel de acciones.
Hablando sobre los CKDs, otro vehículo con mucho éxito el año pasado, el directivo comenta que dado que son un vehículo enfocado a las Afores, parte de la labor de empresas como BBVA Bancomer será el hacerlos crecer para facilitar la entrada de otro tipo de inversionistas.
De cara al 2013, Halffter comenta que se encuentran preparando lanzamientos de varias empresas, algunos que esperan se den en la primera mitad del año, por lo que, quitando a la operación de Santander, el 2013 deberá experimentar un crecimiento en el mercado de capitales con respecto al 2012, el cuál fue un año record.
. El fondo de Deuda Emergente en moneda local de ING alcanza los 1.000 millones de dólares bajo gestión
ING IM ha anunciado que su fondo ING IM Emerging Market Debt Local Currency Bond ha alcanzado los 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Con fuertes entradas por parte de clientes retail e institucionales, y de banca privada, a lo largo del 2012, el fondo ha atraído a inversores con su exposición a los fundamentales macro de las economías emergentes, tales como los bajos ratios de deuda sobre PIB y el potencial de crecimiento – lo que le convierte en una de las clases de activos de mayor crecimiento dentro del universo de deuda de mercados emergentes. Además, ING Investment Management ha registrado flujos adicionales de 2.000 millones de dólares en los mandatos segregados otorgados por los inversores institucionales.
Lanzado en febrero de 2010, el fondo se vio reforzado por la entrada de flujos significativos de Asia y Europa en los últimos 12 meses. La entidad señala que los bonos de mercados emergentes en moneda local han mostrado históricamente una rentabilidad atractiva en comparación con otras clases de activos, tales como acciones, con rentabilidad que han sido acompañados por una volatilidad relativamente baja.
Rob Drijkoningen, responsable de Deuda de Mercados Emergentes Globales, comenta: “la sólida balanza de pagos debería fortalecer aún más las divisas de las economías emergentes frente a la de los países del G4. Dado que los inversores institucionales tienen posiciones estructuralmente infraponderadas en esta clase de activo, esperamos que el apoyo se mantenga fuerte a largo plazo. Creemos que la importancia de los mercados emergentes en el largo plazo, no puede ser ignorada”.
«Los mercados de bonos emergentes en moneda local han crecido significativamente en los últimos 5 años, y cada vez hay mayor número de gobiernos y corporaciones que buscan emitir una parte importante de deuda en sus monedas locales, por lo que es razonable esperar que el crecimiento de la clase de activos continúe apoyado por la demanda de los inversores”
“La participación offshore en el universo local de bonos regionales es relativamente baja, y no es proporcional a las fortalezas mencionadas anteriormente», añade.
Para Raoul Luttik, gestor líder de estrategias de EMD en Moneda Local, “los bonos emergentes en moneda local ofrecen un valor muy significativo a la cartera en términos de diversificación, dada la relativamente baja correlación con las otras clases de activos. Por otra parte, los numerosos factores específicos de cada país, tales como las diferencias en la calidad del crédito y las diversas políticas cambiarias, contribuyen a la existencia de una cantidad considerable de heterogeneidad que puede ser explotado dentro de la clase de activos en moneda local en sí misma».
Foto: FFMM. BBVA reduce en 25 personas su plantilla en Nueva York y transfiere a 40
BBVA ha reducido su plantilla en Nueva York en 25 personas, y ha ofrecido el traslado a Houston y otros destinos en Latinoamérica a otras 40. Los recortes corresponden a su división de banca de inversión, según informaron a Funds Society fuentes de la compañía en Manhattan.
Los despidos se produjeron la pasada semana, y responden al cierre de la división de corporate finance de BBVA en Nueva York. Las recolocaciones solo afectan al área de banca de inversión, que en Nueva York emplea a unas 300 personas. Las divisiones de banca privada y marketing para banca retail, que emplean en esta oficina a otros 15 profesionales, se han mantenido al margen de la reestructuración.
La reorganización se inició en diciembre, afectando inicialmente al director de BBVA USA Wholesale y Asset Management en Nueva York, Sandy Salgado, que se había incorporado a BBVA USA desde Citi en el año 2007. La responsabilidad sobre la oficina de Nueva York se comparte actualmente entre David Powell y Juan Pablo Jimeno, que está basado en Houston. Juan Pablo Jimeno en el pasado se ha desempeñado en otros puestos de alta responsabilidad en BBVA donde ha sido director de renta variable, director de Quality Funds, director de gestión de productos tradicionales y más recientemente director de productos estructurados.
Como detalla la web de BBVA, el grupo cuenta con tres centros en Estados Unidos que prestan servicios de banca de inversión (BBVA CIB): Nueva York, y las que corresponden a las sedes de BBVA Compass en Houston, Texas y Birmingham, Alabama.
Foto: JeCCo . Natixis Global AM nombra nueva jefa de Distribución de Ventas para Asia Pacífico
Natixis Global Asset Management ha designado a Madeleine Ho como jefa de Distribución de Ventas para Asia Pacífico y directora general de NGAM Singapore. Ho, que trabajará desde Singapore, se suma a la firma desde Fidelity Worldwide Investments, en donde era la responsable regional del sudeste asiático desde 2006.
Antes de su paso por Fidelity trabajó para Franklin Templeton. Desde Natixis subrayan que su nombramiento forma parte de una estrategia de su plan de continua expansión para aumentar sus capacidades de venta en la región y añaden además que la nueva designación se suma a la apertura de una nueva oficina en Honk Kong el pasado mes de noviembre. La nueva oficina se convierte en la quinta de Natixis en la región.
El presidente y CEO para las Américas y Asia de Natixis Global AM, John Hailer, subrayó que la gran experiencia con la que cuenta Ho en la región «será crítica para el crecimiento y la expansión en Singapur y por toda la región. Su conocimiento y entendimiento de las necesiades de los inversores retail y de alto patrimonio será clave para ayudar a construir unas carteras más duraderas y que puedan alcanzar los retos de los mercados modernos».
Foto cedida. AXA IM: Sale el sol para la renta variable europea
En los últimos tres años Europa ha vivido su propia tormenta perfecta. El déficit por cuenta corriente, las crisis fiscal y bancaria y unas altas tasas de desempleo, sobre todo en los países de la periferia, han formado una especie de círculo vicioso en cuyo centro se ha situado una importante crisis de liderazgo. Como resultado, el PIB de la zona euro ha experimentado una fuerte contracción y el descontento social ha irrumpido en la agenda de muchos estados. En definitiva, una situación compleja que ha generado alta volatilidad, primas de riesgo que en determinados casos han alcanzado niveles preocupantes y constantes vaivenes bursátiles. Esto ha llevado a los inversores a refugiarse o bien en productos considerados más seguros, en cuanto a clase de activo, o bien, si han permanecido en esta clase, la renta variable, han migrado hacia otros continentes. Las acciones europeas han pasado a ocupar un lugar marginal en las carteras y esto ha tenido su claro reflejo en los índices de la eurozona.
Desde el verano de 2012 hemos asistido a un importante cambio en el sentimiento de los inversores.
No cabe de duda de que las palabras de Mario Draghi y su firme compromiso de hacer “lo que fuera necesario” para preservar el euro han desempeñado un papel fundamental actuando como bálsamo que ha tranquilizado a los mercados y posibilitando una importante reducción de los riesgos de cola. Al mismo tiempo se está poniendo en práctica un amplio abanico de reformas, que aunque ejecutadas lentamente están permitiendo avanzar en la dirección correcta. Por tanto, y sin negar la gravedad de la situación, creemos que Europa finalmente será capaz de encontrar una solución para sus problemas. El camino no será de ningún modo fácil ni sencillo, pero al final, el resultado será satisfactorio.
Además, a pesar de que a nivel macro la situación todavía sigue presentando ciertas sombras, a nivel micro, la realidad es diferente y alentadora. Las compañías europeas han realizado grandes esfuerzos desde los inicios de la crisis en 2008, han acometido importantes reformas y se han desapalancado para llegar a hoy con balances saneados y en excelente forma. Basta con considerar por ejemplo el caso de España. Mientras las ventas minoristas españolas reflejan una tendencia a la baja, el precio de cotización de Inditex avanza en un claro movimiento al alza. Lo importante no es el país de cotización, sino la ubicación de los clientes, es decir, la región en la que la empresa tiene sus ventas. En este sentido, es posible encontrar numerosos casos de compañías que cotizadas en algunos de los principales parqués europeos, están generando gran parte de sus ventas más allá de las fronteras continentales y, principalmente en los mercados emergentes.
En paralelo, la citada huida hacia activos considerados como refugio ha generado un escenario de atractivas valoraciones. Las compañías europeas ya están descontando la mayoría de las malas noticias y a día de hoy se cotizan baratas a un PER de 11,3 para la renta variable europea y de 10,9 cuando solo se tiene en cuenta la eurozona. Además, en un ambiente de crecimiento plano del PIB, se espera un crecimiento de los beneficios del 11%. Los ingresos de las empresas del viejo continente ya han caído un 22% desde 2011 y están un 43% por debajo de sus máximos. Asimismo, a pesar de su mejor comportamiento el año pasado, la renta variable eurozona sigue estando poco representada en las carteras y la brecha multianual con Estados Unidos es grande. Con todo, una adecuada selección de los títulos seguirá siendo clave, pues la divergencia en la rentabilidad de los valores se mantiene muy alta.
Bill Gross. Bill Gross se decanta por la deuda mexicana y brasileña antes que por los bonos high yield
Bill Gross, el gestor del mayor fondo en el mundo, considera a la deuda mexicana y brasileña “un mejor uso del efectivo” que los bonos high yield, de acuerdo a un tweet publicado este miércoles 16 de enero en la cuenta de Twitter de Pimco.
Con un 4,5% para el peso mexicano y un 7,25% para el real brasileño comparado con tasas menor al 1% en Europa, Estados Unidos y Japón, los bonos mexicanos son atractivos ya que ofrecen altos retornos. Según datos de Bloomberg, Pimco mantiene las mayores posiciones individuales en deuda gubernamental mexicana a tasa fija para 2020, 2021, 2022 y 2024.
El Banco de México ha mantenido sus tasas de 4,5% desde Julio de 2009 mientras que el banco central de Brasil bajó a 7,25% el año pasado.
Mapa con las oficinas de Apex en todo el mundo. Apex wins $1 billion client following approval to service UK authorised funds
Apex Fund Services ha llegado a un acuerdo con WAY Fund Managers, proveedor de servicios de hosting británico para la industria de wealth management, por el que dará servicio a sus 47 fondos que cuentan con activos combinados de más de 1.000 millones de dólares.
Tras recibir la aprobación del regulador británico Apex se convierte en uno de los pocos proveedores de servicios de administración de fondos que puede proveer servicios a gestoras británicas con producto registrado tanto en Reino Unido como producto offshore en la misma localización.
Como parte del acuerdo Apex y WAY Funds van a desarrollar la venta cruzada de sus productos y servicios. Apex introducirá a sus clientes a la plataforma de fondos de WAY al tiempo que ofrecerá su sistema de gestión de órdenes y de administración de portafolios –OMS y PMS- a los clientes de WAY.
by Maggieli.rfs. Las Afores invierten en tres nuevos instrumentos estructurados
A cierre de 2012, según datos proporcionados por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar) las Afores mantenían el 3,5% de sus activos en 30 instrumentos estructurados, equivalentes a 70.563 millones de pesos (aproximadamente 5.605 millones de dólares), un 8,33% más que los 65.134 millones del mes de noviembre.
Manteniendo el top 10 considerablemente estable, se destaca la recuperación de Fibra Uno que aumentó sus activos en 535 millones, luego de que el mes pasado sufriera salidas por encima de los 700 millones.
Cabe mencionar que el mes de diciembre también trajo los lanzamientos de tres productos estructurados:
La Fibra Hotelera– lanzada el 5 de diciembre, recibió 1.819 millones de pesos por parte de las afores situándola como la inversión en estructurados número 15 por activos.
La Fibra Macquarie México Real Estate Managment– en su colocación del 14 de diciembre alcanzó inversiones de los fondos de pensiones mexicanos por 1.761 millones de pesos, lo que la posiciona en el número 16.
El CKD de Axis Capital Management- también del 14 de diciembre y que puede participar en las estrategias de inversión de Grupo Axis, recibió 1.301 millones de pesos, lo que la sitúa en el lugar 22 de la lista.
