Foto: Nino Barbieri . Los mercados emergentes no estarían preparados para un cambio en las políticas monetarias de las economías maduras
El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés) ha publicado su último informe de referencia sobre los flujos de capital hacia las economías de mercados emergentes, un estudio de 30 páginas en el que alerta que de endurecerse las políticas monetarias de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) y de otros bancos centrales los países emergentes podrían no estar preparados para ello.
El IIF, una asociación mundial compuesta por más de 470 instituciones financieras, resalta en su último informe, que publica tres veces al año, otras cuestiones clave:
Los flujos de capital privado hacia economías emergentes han revivido con fuerza desde mediados de 2012, gracias a una actitud de mayor riesgo entre los inversores. Esta vuelta también ha estado apoyada por acciones políticas, incluyendo la agresiva flexibilización monetaria en economías maduras, así como por los fuertes fundamentos en los mercados emergentes.
La entrada de flujos disminuyó ligeramente en 2012 respecto a 2011 a pesar de las fuertes entradas registradas el pasado año.
La última ronda de alivio por parte de la FED ha dado lugar a un vigoroso debate sobre las principales causas de los flujos de capital hacia los mercados emergentes. Es ante todo, apuntan en el IIF un “fenómeno empuje”, en el que cabe preguntarse si esa política monetaria relajada y la perspectiva de unos rendimientos pobres en los países maduros está empujando el dinero hacia los mercados emergentes o por el contrario es más bien consecuencia del fuerte crecimiento de esos países. El IIF, que aborda muy bien estas cuestiones en su último informe, sugiere que ambas posiciones son en cierta medida correctas.
Si quiere consultar el informe completo vea el informe adjunto.
Jesse Bhattal. Foto cedida por Lazard. Lazard nombra al veterano Jesse Bhattal asesor senior para Asia Pacífico
Lazard ha anunciado el nombramiento de Jesse Bhattal como asesor senior, un cargo que se hace efectivo inmediatamente y desde el que ofrecerá apoyo a clientes e iniciativas estratégicas internacionalmente, con especial hincapié en la región Asia-Pacífico, informó la gestora en un comunicado.
Antes de su incorporación a Lazard, Bhattal fue presidente y CEO de la División de Ventas Global de Nomura y también trabajó como CEO de Lehman Brothers para Asia y en donde formó parte también de su comité ejecutivo. Bhattal cuenta con una experiencia de más de 30 años, durante los cuales ha dirigido muchos de los más significativos mandatos de la región, además de que ha contribuido al crecimiento del negocio durante una etapa de cambios en la industria.
Como presidente y CEO de la División de Ventas Global de Nomura, Bhattal fue responsable de los mercados globales, de la banca de inversión y de otros negocios de banca no minorista en Japón, Asia-Pacífico, EMEA y las Américas. Bhattal es licenciado en Filosofía, Política y Económicas por la Universidad de Oxford.
Foto: Böhringer friedrich. Bancolombia pone en marcha la plataforma MX.3 de Murex para mejorar sus negocios de Tesorería y Mercado de Capital
Bancolombia, el banco comercial más grande de Colombia y uno de los más grandes en América Latina, ha completado con éxito la implementación de la plataforma MX.3™ de Murex, un proveedor de comercio integrado, gestión de riesgo y soluciones de procesamiento, según informó esta última en un comunicado.
En este sentido, Murex explicó que la plataforma integrada facilita la automatización y racionalización integral del proceso comercial de Bancolombia y permite el pleno cumplimiento de las más estrictas normativas regulatorias del mercado proporcionando agregación de riesgos en tiempo real y monitoreado sus negocios de renta fija, tasa de interés, cambio de divisas, efectivo y derivados.
Bancolombia es el primer banco regional en América Latina que depende completamente de las avanzadas funciones directivas, financieras y administrativas de Murex en procesamiento y gestión de riesgos para sus actividades de tesorería y mercado de capital. La plataforma fue introducida en diferentes fases y desde este martes apoya a más de 350 usuarios en Colombia (Medellín, Bogotá, Cali y Barranquilla) y subsidiarias regionales en Panamá, Florida y Puerto Rico.
. RobecoSAM es la nueva marca sostenible de la gestora holandesa
Robeco ha renombrado SAM, su división especializada en inversiones sostenibles, a RobecoSAM, que mantiene su sede en Zurich. Además de renombrar la división, Robeco quiere combinar la experiencia y especialización de SAM en inversión sostenible y compromiso accionarial con los valores de la marca Robeco determinados por la “amplia experiencia en administración de activos, tradición y calidad institucional”, según apunta en un comunicado Michael Baldinger, CEO de RobecoSAM.
El proceso de inversión sostenible de Robeco sistemáticamente integra características materiales y no financieras al análisis financiero tradicional. En este contexto el grupo cuenta con una oferta de fondos de renta variable y renta fija que siguen criterios de inversión responsables con su entorno y su comunidad. Asimismo, tiene fondos temáticos de inversión sostenible y fondos de private equity de energías limpias e inversión responsable.
Foto: Diliff. Muzinich contrata al gestor de deuda de mercados emergentes de Schroders
Muzinich, gestora global de renta fija especialista en crédito y high yield, ha contratado a Warren Hyland, gestor de deuda de mercados emergentes proveniente de Schroders, en lo que parece un movimiento para fortalecer este sector.
Según recoge Citywire, Hyland se une a la oficina de Muznich de Londres, desde dónde gestionará deuda corporativa de mercados emergentes, con la tarea de ampliar las capacidades de la firma en este área.
Antes de unirse a Schorders en 2001, trabajó durante 4 años como operador de renta fija en Unicrédito.
George Muzinich, fundador de Muzinich & Co, comenta al respecto: “los mercados de deuda emergentes están incrementado como parte importante del crédito corporativo. Aunque contamos con capacidades en esta área, el nombramiento de Warren nos permite desarrollar aún más este sector”.
Capital Strategies distribuye los productos de Muzinich en Latinoamérica.
Foto: Frank Schulenburg. Montage Investments aumenta de 9.000 a 13.000 millones de dólares sus activos en 2012
Montage Investments informó este martes que los activos de las administradoras afiliadas a la firma de inversión pasaron de los 9.000 a 13.000 millones de dólares en 2012, cuando en 2011 los activos conjuntos aumentaron en 2.000 millones, según informó Montage en un comunicado.
El pasado mes de diciembre, Montage anunció que Fountain Capital Management y Giralda Advisors se sumaron a su familia de 13 gestores, aportando experiencia adicional en las áreas de high yield, créditos y gestión de riesgo de renta variable. A final de año, la familia Montage estaba compuesta por 15 gestores de activos, con una oferta de seis fondos de inversión, siete fondos cerrados, así como cuentas separadas, sociedades limitadas y soluciones personalizadas de inversión.
«Montage reúne a un grupo diverso de gestores boutique de activos que históricamente han estado sólo disponibles para los fondos de pensiones, family offices, endowments y grandes instituciones», dijo Gary P. Henson, presidente y director general de Montage.
Asimismo, la firma explicó que para apoyar el crecimiento de su familia de gestores de activos ha contratado a Jason McElwee, un veterano de la industria con más de 20 años de experiencia. También tienen previsto fichar a otros seis profesionales para sumarlos a su equipo de ventas para su equipo de Leawood (Kansas) y apoyar así el equipo de distribución en este primer trimestre. En total, Montage espera emplear un equipo de distribución de 40 personas antes de que acabe el trimestre. Este equipo se enfocará en ventas y servirá como recurso para los casi 200 empleados asociados a través de varias filiales de gestión de activos.
Foto: Sebastian Ballard. Fibra Uno planea lanzar nuevos certificados bursátiles
Fibra Uno planea su tercera colocación, que se espera ronde unos 1.300 millones de dólares.
Considerando el hecho de que por motivos regulatorios las FIBRAS están obligadas a repartir al menos el 95% de sus utilidades, así como el apetito por esta clase de activo que hasta hace menos de dos años no existía, no es sorprendente ver como estos fideicomisos regresan a los mercados para continuar con su crecimiento.
En una conferencia de prensa, el presidente de la Bolsa Mexicana de Valores, Luis Téllez, comentó que en el pipeline de FIBRAs cuentan con el ‘follow-on’ de Fibra Uno, la colocación de la fibra hotelera FINN y “dos Fibras que están todavía bajo confidencialidad en la bolsa».
Por su parte, Pedro Aspe, presidente de Evercore Partners, consideró que en los próximos cinco años podrían entrar al sector hasta 20 Fibras más, mientras que Eduardo Cepeda, director general del grupo financiero JPMorgan, firma que se encarga del tramo internacional de la colocación, comentó que hay un gran apetito por este activo mexicano. Asimismo, Cepeda puntualizó además que los activos inmobiliarios en México tienen valoraciones menores a aquellas en países como Brasil o Colombia. Las expectativas de rendimiento son superiores a sus contrapartes de Estados Unidos, tal como sucede con los bonos actualmente.
Natixis Global Asset Management ha lanzado un fondo UCITs de renta variable India, que será gestionado por IDFC Asset Manament, filial de la firma francesa, e invertirá en compañías de todos los tamaño a lo largo del mercado doméstico.
El IDFC India Equities Fund adoptará un enfoque basado en la fuerte convicción e invertirá en unos 35-45 valores, centrándose en compañías líder o aquellas con fuerte potencial de crecimiento.
Según recoge Citywire, Natixis ha comentado que el lanzamiento se debe al creciente interés del inversor en el potencial de India.
Por su lado, IDFC AM, es un inversor especialista en India con un proceso de inversión cualitativo basado en el análisis fundamental. El equipo de inversiones maneja carteras concentradas con un enfoque temático basado en identificar anticipadamente las tendencias macro que lideran la economía del país.
“Nuestra estrategia significa que tenemos la flexibilidad de invertir en compañías en crecimiento de cualquier tamaño, y en aquellas que están bien posicionadas para beneficiarse del crecimiento de mercado en le India”, comenta Naval Bir Kumar, vicepresidente de IDFC Asset Management.
Eric Le Coz. Luxemburgo y Suiza, mercados clave para Carmignac en 2013
Carmignac perfila sus planes de expansión internacional con Suiza en el punto de mira. La conversión de la oficina de Luxemburgo en administradora de fondos plenamente operativa es otro de los puntos fuertes del plan de negocio de Carmignac en 2013.
Eric Helderlé, socio fundador y director de Carmignac, declaraba en la actualización trimestral de la gestora en París que el crecimiento de la firma fuera de Francia es el pilar fundamental de su estrategia de negocio para 2013. Tras la apertura de una oficina en Reino Unido en 2012, en 2013 Carmignac abrirá en Zurich, desde donde va a desarrollar el negocio en Suiza y Europa Central.
Según las declaraciones de Hederlé, recogidas en Citywire, el desembarco en Reino Unido ha sido más lento de lo que se esperaba, aunque recientemente Carmignac ha avanzando al ir introduciendo sus fondos en más plataformas. Además, el mercado británico es relevante para la gestora como puerta a otros mercados de la Commonwealth.
Otro de los cambios claves para Carmignac en 2013 será la transformación de su oficina de Luxemburgo en una administradora de fondos plenamente operativa. La implicación fundamental de este cambio es que Carmignac podrá vender sus fondos franceses en todo el mundo, incluyendo el mercado latinoamericano siempre y cuando cumplan con los requerimientos regulatorios de cada mercado local.
Según un comunicado de prensa, Carmignac Gestion Luxembourg planea solicitar a la CSSF una extensión de su acuerdo para obtener el estatus de Administradora de Activos. Históricamente, la filial de Carmignac en Luxembrugo actuaba como distribuidora de fondos. El cambio de estatus permitiría que la filial luxemburguesa sea la gestora de la Sicav Carmignac Portfolio y que además desarrolle su actividad internacional fuera del ámbito de los distribuidores locales.
Eric Le Coz y Davide Fregonese, gestores senior de la firma, están detrás de este cambio y serán los que dirijan la nueva gestora luxemburguesa junto al contoller financiero de Carmignac, Antoine Bruneau. Le Coz mantendrá la dirección de Desarrollo de Producto del grupo y su pertenencia al comité de inversión, al comité de desarrollo estratégico y al consejo directivo de Carmignac Gestion.
A su vez, Davide Fregonese seguirá dirigiendo el departamento de Desarrollo de Clientes. Fregonese también pertenece al comité de desarrollo estratégico y al consejo directivo de Carmignac Gestión.
Con datos de la superintendencia Financiera de Colombia a 30 de noviembre de 2012 podemos observar que las posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales de los Fondos de Pensiones Conservador, Moderado y de Alto Riesgo en Colombia variaron en el penultimo mes de 2012.
Las mayores posiciones en cada categoría son:
En el fondo de Riesgo Moderado, que maneja activos por 60.417 millones de dólares, con un 16,43% de los mismos en activos extranjeros, las diez mayores posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales son:
El SPDR Trust series 1, con 492,42 millones de dólares, un aumento de más del 20% respecto al mes anterior.
El iShares SP500, con 316,11 millones de dólares, 20% encima de los 263,32 millones registrados en octubre.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 296,89 millones de dólares, una reducción de 0,37%.
El iShares Comex Gold Trust, con 264,15 millones de dólares vivió el mayor crecimiento en el podio, registrando un 36,44% mas fondos que el mes anterior.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 219,77 millones de dólares bajó un 0,24%.
El Powershares DB Commodity DBC US, con 204,36 millones de dólares aumentó un 0,81%.
El SPDR Gold Trust ETF, bajó un 3,99% para cerrar el mes con 187,25 millones de dólares.
El Vanguard Emerging Markets ETF, con 151,82 millones de dólares subió un 0,28%.
El Vontobel Fund Emerging markets Equity USD entra a la lista con 148,9 millones de dólares.
Aberdeen con su fondo de renta variable de mercados emergentes cierra el podio con 140,34 millones de dólares bajo gestión.
En cuanto al Fondo de Riesgo Conservador, que gestiona 3.978,26 millones de dólares con un 7,96% en productos internacionales, los favoritos son:
El SPDR Trust series 1, que apesar de continuar las bajadas experimentadas con anterioridad, lidera la lista con 44,71 millones de dólares.
El Fondo Bursátil iShares Colcap, con 22,63 millones de dólares, un 4,46% pr arriba del mes anterior.
El iShares SP500, con 25,23 millones de dólares, una ligera bajada de los 25,29 millones registrados en octubre.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 9,35 millones de dólares, arriba un 0,77%.
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 7,46 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 7,48 millones de octubre.
El DFA Emerging Markets Val, con 6,84 millones de dólares, un 0,27% abajo.
El DFA US small Cap Value, que entra a la lista con 6,82 millones de dólares.
El iShares Comex Gold Trust, con 6,15 millones de dólares, un 18% arriba de los.5,2 del mes anterior.
El Vanguard Emerging Markets ETF, con 6,08 millones de dólares, un 0,37% arriba.
El iShares MSCI Emerging Markets, con 6 millones de dólares un 0,49% por encima de los 5,97 de octubre.
Mientras que en el Fondo de Alto Riesgo, donde el 27,56%, de los 632,17 millones de dólares que gestiona, está invertido en emisores del extranjero, y de esos un 82% en fondos y estructurados, el podio es liderado por:
El iShares SP500, con 33,81 millones de dólares, un descenso de 0,25%.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 9,31 millones de dólares, un 31,88% menos que en octubre.
El iShares Comex Gold Trust, con un 5,08% arriba cerrando noviembre con 7,73 millones de dólares.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 6,62 millones de dólares, un 0,77% arriba.
El Templeton Asian Growth Fund, que con un impresionante 86,68% arriba sube del décimo al quinto lugar cerrando con 6,53 millones de dólares.
El SPDR Trust series 1, con 5,44 millones de dólares, abajo un 15,74%.
El DFA Emerging Market Small Cap Portfolio, con 5,15 millones de dólares, un 0,42% arriba.
El DFA Emerging Markets Value Fund A, con 4,32 millones de dólares,ligeramente por debajo de los 4,37 millones de octubre.
El FCP Morgan Stanley Infrastructure Partners, con 3,99 millones de dólares, una bajada de 1,21%.
El Powershares DB Precious MetalFund, que cierra el podio luego de perder un 0,68% para quedar con 3,78 millones de dólares.
