By Harishraju. Nueva plataforma de inversiones en América Latina
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el banco chino Eximbank lanzaron una plataforma conjunta de inversión de capital para América Latina y el Caribe con un préstamo inicial del BID de 153 millones de dólares, informó esta última en un comunicado.
La plataforma, acordada entre ambas entidades el año pasado, estará compuesta por tres fondos regionales especializados respectivamente en infraestructura, gestionado por Macquarie Infraestructure, financiación a largo plazo para empresas del que se encargará Darby Private Equity y recursos naturales, bajo SinoLatin Investment Advisors. La plataforma espera movilizar 1.800 millones de dólares a través de un grupo de inversionistas diversificados, incluidos algunos chinos.
La función de esos tres fondos, que según el BID seguirán los criterios de política de desarrollo sustentable y de inversión del banco, será captar capital de riesgo para inversiones durante una década, eventualmente prorrogable dos años más.
Bill Gross fotografía de su Blog. El fondo de Bill Gross atrae 2.500 millones de dólares en noviembre
El Pimco Total Return Fund, el mayor fondo mutuo del mundo, atrajo en noviembre 2.500 millones de dólares en efectivo de parte de los inversionistas, lo que sitúa sus activos bajo gestión en los 285.000 millones de dólares, según Morningstar.
Con un retorno mensual de 0.55% en noviembre y acumulando un alza de 10,09% este año, supera en un 89% a otros fondos de bonos de plazos intermedios, explicó la firma de análisis de fondos. Por su parte, el fondo DoubleLine Total Return Bond, un competidor del fondo de Pimco gestionado por Jeffrey Gundlach, atrajo 1.000 millones de dólares en efectivo de inversionistas en noviembre y 18.900 millones de dólares en lo que va del año, con lo que sus activos se sitúan en 36.200 millones de dólares, convirtiéndolo en el fondo con el mayor crecimiento en 2012. Para noviembre rentó un 0,36% y un 8,91% en lo que va del año.
Jaime González Aguadé . Jaime González Aguadé, nuevo titular de la CNBV de México
El presidente de México, Enrique Peña Nieto, designó a Jaime González Aguadé como presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), en sustitución de Guillermo Babatz Torres, informó el secretario de Hacienda, Luis Videgaray Caso.
«México cuenta hoy con un sistema financiero fortalecido y, por ello, los intermediarios están obligados a contribuir para llevar a cabo los grandes ejes planteados por el presidente Enrique Peña Nieto», dijo González Aguadé. Por su parte, el ahora ex presidente de la CNBV, Guillermo Babatz Torres, destacó que el sistema financiero mexicano goza de fortaleza y credibilidad, algo de lo que pocos países pueden presumir. «Esta fortaleza, sumada a bajas tasas de interés, con un fuerte desarrollo del mercado de deuda gubernamental y la entrada de diversos intermediarios, han propiciado un crecimiento acelerado del crédito; sin embargo, el sistema financiero aún es pequeño frente a las necesidades de financiamiento de empresas y familias.»
Por ello, expuso Babatz Torres, el reto es lograr que la intermediación de recursos del sistema financiero crezca vigorosamente y siempre velando que sea sostenible, destacando que «sólo los sistemas financieros bien capitalizados son los que están siendo apoyo y no lastre al crecimiento de las economías, de ahí que los países deban contar con supervisores fuertes y con credibilidad.»
Jaime González Aguadé es licenciado en Economía por el Instituto Autónomo de México (ITAM) y realizó sus estudios de maestría en Administración Pública y Privada, con Especialidad en Finanzas, en la Universidad de Yale. Fue director de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) desde julio de 2012 y director general de Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi), en donde dio un gran impulso al proyecto de inclusión financiera de grandes sectores de la población.
Foto: Safa . Santander México debuta en deuda con colocación récord
Banco Santander México colocó el 6 de Noviembre un bono en los mercados globales de capital por un monto de 1.000 millones de dólares a un plazo de 10 años y con un diferencial de 260 puntos base sobre US Treasuries a un plazo similar.
Esta operación significa el debut de Banco Santander México como emisor de deuda en los mercados internacionales y refrenda su alta calidad crediticia y la solidez de sus perspectivas de negocios en el país.
La operación fue sobresuscrita en 4,3 veces el monto original, y representa la emisión de deuda senior con el plazo más largo, el monto más grande y el costo más bajo para un banco mexicano en la historia. En ese sentido, la respuesta de la comunidad de inversionistas globales a esta colocación confirma la confianza que se tiene en Santander México.
Los fondos obtenidos con esta operación permitirán refinanciar vencimientos de deuda que ocurren en 2013 a un plazo mayor, por lo que se mejora significativamente el perfil de la deuda de Banco Santander México. Asimismo, esta operación permite ampliar la base de inversionistas y la canasta de monedas, dotando con ello de mayor eficiencia y flexibilidad a la gestión financiera del banco
Campaña publicitaria de Cole Haan. Apax Partners adquiere la marca Cole Haan a Nike por 570 millones de dólares
NIKE anunció que ha llegado a un acuerdo definitivo para vender su marca afiliada Cole Haan a Apax Partners por 570 millones de dólares. Se espera que esta transacción se complete a principios de 2013, informó la compañía a través de un comunicado.
«La decisión de vender Cole Haan nos permite concentrarnos mejor en oportunidades con el mayor potencial de retornos sólidos y asegurarnos que las marcas en la cartera de NIKE, . sean más complementarias con la marca NIKE», declaró el presidente y director ejecutivo de NIKE, Mark Parker.
Alex Pellegrini, socio en el equipo de Minoristas y Consumidores de Apax, manifestó, «Estamos muy entusiasmados con asociarnos con Jack Boys para desarrollar la marca Cole Haan en los EE. UU. y a nivel internacional. Cole Haan es una marca ícono que atrae mucho al consumidor, y creemos que la marca tiene aún más oportunidades de crecimiento en el futuro. Esperamos invertir en la compañía para lograr este crecimiento».
El 31 de mayo de 2012, NIKE, Inc. había anunciado su intención de desprenderse de Umbro y Cole Haan para acentuar su enfoque en impulsar el crecimiento de las marcas NIKE, Jordan, Converse y Hurley. La venta de la marca Umbro a Iconix Brand Group fue anunciada el 24 de octubre.
Apax Partners es uno de los principales grupos de inversión en private equity del mundo. Opera mundialmente y cuenta con más de 30 años de experiencia en inversiones. Los fondos gestionados por Apax Partners suman más de 35.000 millones de dólares. Estos fondos proporcionan financiamiento de capital de largo plazo para crear y fortalecer empresas de clase mundial. Los fondos de Apax Partners invierten en empresas en sectores mundiales de tecnología y telecomunicaciones, operaciones minoristas y de consumidores, medios de comunicación, atención de la salud y servicios comerciales y financieros.
Por Lukaaz . El mercado de private equity de bienes raíces tiene problemas de liquidez, incluso en mercados emergentes
Los administradores de fondos de private equity en bienes raíces en todo el mundo siguen enfrentando importantes desafíos debido principalmente a la falta de liquidez constante dentro de los mercados de capitales. Por este motivo, pocos de ellos han podido obtener financiación bancaria, lo que ha desacelerado el flujo de acuerdos, según el informe Global Market Outlook: Trends in real estate private equity (Perspectivas para el mercado mundial: tendencias del capital privado en bienes raíces), de Ernst & Young.
El informe, elaborado a partir de una encuesta realizada a 300 fondos mundiales de bienes raíces, reveló que incluso en los mercados emergentes más favorecidos como Brasil e India se ha desacelerado el despliegue de capital por parte de los fondos de private equity. Esto se debe en gran medida a la crisis que sufre la eurozona y a la incertidumbre que ha provocado en los mercados de todo el mundo. La única excepción es Rusia, donde los bancos nacionales siguen financiando las transacciones y los nuevos desarrollos a pesar de que ya registran un nivel elevado de exposición al mercado de bienes raíces, suministrando a los inversores locales los medios necesarios para ejecutar las transacciones.
“El mercado mundial de financiación sigue siendo muy complejo y esto ha desalentado la actividad de los fondos en bienes raíces, pero también se dieron otras circunstancias difíciles, en especial los trascendentes cambios estructurales y culturales a los que han tenido que ir adaptándose los fondos mientras va quedando atrás la recesión», manifestó Mark Grinis, responsable del fondo mundial en bienes raíces de Ernst & Young.
Los desafíos a los que se refiere el informe son, entre otros, los requisitos normativos más estrictos para regular a los administradores de fondos, como por ejemplo la Directiva sobre Administradores de Fondos de Inversión Alternativos en Europa y la Ley Dodd-Frank en Estados Unidos, además de un “control” más exigente por parte de los inversores, quienes demandan una mayor transparencia y supervisión de sus inversiones.
Los administradores de fondos en bienes raíces subrayaron varios desafíos críticos que deben resolver con el fin de que un fondo nuevo llegue a su primer cierre. En este sentido, el 52% de los encuestados señaló que los inversores exigen más información y documentación detallada antes de comprometerse con el fondo. El 54% de los participantes también apuntó a las condiciones de negociación y acuerdo, además de las tarifas, como los mayores obstáculos a superar. Según Grinis, si bien estos desafíos han perjudicado a corto plazo a varios administradores de fondos, las perspectivas de estos cambios estructurales implican en general una plataforma mucho más eficaz, transparente y escalable para apuntalar el crecimiento en el futuro.
“Atravesamos un período ideal para los inversores creativos”, aseguró Grinis. “Los administradores de fondos de bienes raíces que puedan adaptarse con éxito a estos cambios que se están dando, como por ejemplo, la demanda de mayor transparencia y tarifas más bajas por parte de los inversores, y que estén en condiciones de idear soluciones creativas en nichos especializados para los inversores que quieran avanzar, podrán destacarse durante la próxima fase de crecimiento del mercado”, agregó.
Por Cherie A. Thurlby. Trivest Partners cierra su quinto fondo de private equity con 415 millones de dólares
Trivest Partners, una firma de private equity con sede en Miami, ha anunciado el cierre final de su fondo Trivest Fund V con un compromiso de capital de 415 millones de dólares, tal y como informó la firma a través de un comunicado.
En este sentido, Trivest subraya que gracias al apoyo recibido por parte de los inversores y una gran demanda por parte de limited partners, Trivest Fund V superó su objetivo inicial de 325 millones de dólares y aceptó compromisos hasta los 400 millones, siendo los 15 adicionales capital de los socios de Trivest. El fondo incluye a una mezcla de socios diversificados, entre los que se encuentran endowments, planes de pensiones corporativos y públicos, compañías de seguros, fondos de fondos, family offices y particulares.
El fondo continuará con la estrategia de Trivest de adquirir negocios rentables y en crecimiento fundados y en propiedad de familias norteamericanas con preferencia por negocios establecidos en el sureste del país. Trivest adquiere negocios de manufacturación y distribución, servicios de negocios y empresas de consumo. Tras las adquisiciones, Trivest impulsa el crecimiento del flujo de caja proporcionando a las carteras de las empresas acceso a las iniciativas de la empresa que son hechas a medida para negocios familiares.
Trivest Partners es una firma privada que se centra en negocios fundados y dirigidos por familias del norte de Estados Unidos. Durante sus 31 años de vida, la firma ha completado 185 transacciones por más de 4.800 millones de dólares.
Por Fernando Rivero Ramirez. CorpBanca, convencido de que pagó un precio justo por Helm Bank
El gerente general de CorpBanca, Fernando Massú, se mostró convencido, en unas declaraciones a BNamericas recogidas por Funds Society, que el banco pagó un precio justo por Helm Bank si se consideran los múltiplos en los que cotizan actualmente otros bancos colombianos y la cantidad de capital invertido.
El quinto banco más grande de Chile anunció el pasado 9 de octubre que había acordado comprar el 100% de Helm Bank por 1.280 millones de dólares, en una operación que posicionará a CorpBanca como el quinto actor más grande de Colombia.
El acuerdo representa una relación precio/valor libro (P/BV) de 1,63 veces y una relación precio/ganancias (P/E) de 14,2 veces, casi en línea con las que presentan otros bancos colombianos, según explicó Massú.
Sin embargo, la corredora local Banchile indicó que CorpBanca había pagado demasiado por un banco que registró un ROE de apenas 12% en el año finalizado en julio, y que los múltiplos reflejan una prima respecto de otros bancos colombianos que cotizan en bolsa y cuyo ROE se ubica en el rango de 15-20%.
Además, la corredora colombiana InterBolsa manifestó que el acuerdo representa una prima de 11,6% comparado con los múltiplos promedio de las últimas transacciones en el sistema bancario colombiano, la compra de la unidad local del español Santander por el propio CorpBanca en el 2011 y la adquisición de una participación de 51% en Colpatria por parte de Scotiabank.
Para financiar la adquisición, la unidad colombiana de CorpBanca realizará un aumento de capital por hasta 1.000 millones de dólares. El resto se financiará con los fondos propios del banco. La compra está sujeta a las aprobaciones regulatorias y se espera que finalice en el primer trimestre del 2013.
CorpBanca contempla recaudar 600 millones de dólares en capital fresco en el primer trimestre de 2013, de los que 285 millones se destinarán a subscribir el aumento de capital de su unidad colombiana y 17.1 millones se utilizará para comprar una participación de 80% en la unidad de corretaje de seguros de la matriz de Helm Bank.
De esta manera, CorpBanca será dueño del 64% del banco fusionado. La entidad espera lograr sinergias comerciales y de costos por 100 millones de dólares anuales después de impuestos una vez que el banco fusionado esté operando.
Helm Bank y CorpBanca Colombia están registrando utilidades netas anualizadas por aproximadamente 80 millones de dólares cada uno, según explicó Massú. «Eso da 260 millones de dólares después de impuestos. Tenemos un 64% de eso. Si ves el capital que estamos invirtiendo, son 300 millones de dólares. Saca la rentabilidad de ese capital. No sé quién puede decir que eso es caro», subrayó.
Jkadavoor via Wikimedia Commons. Los ETFs están aquí para quedarse
Según la ultima encuesta de Charles Schwab, 2012 ETF Investor Study, los ETFs son un instrumento que continuará en el mercado, pero es importante aumentar la información que existe sobre ellos.
Según la encuesta el 81%, de los 1,000 inversionistas individuales americanos encuestados, señaló que los ETF están aquí para quedarse pero el 45% se consideran principiantes cuando se trata de entender estos productos y tan solo un 39% opina que saben más de estos instrumentos que hace un año. Sin embargo el 41% espera aumentar su exposición a estos productos en el próximo año.
De entre los ETFs, los encuestados manifestaron mayor interés por los sectoriales, seguidos de renta fija y por ultimo los de renta variable.
Desde el punto de vista de las pensiones, al 55% de los encuestados con cuentas de retiro les gustaría que estas accedieran a los ETFs, mientras que tan solo un 12% lo puede hacer ahora mismo.
Entre los temas en los que les gustaría profundizar a los inversionistas están las implicaciones fiscales de los ETFs, cómo usarlos mejor (tanto ETFs tradicionales como sofsiticados), los riesgos que conllevan y los costos asociados con este instrumento.
. Veracruz acude a la BMV para refinanciar su deuda
Veracruz colocó instrumentos de deuda por cerca de 5.000 millones de pesos en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
La colocación de 4.864 millones de pesos, poco más de 380 millones de dólares que servirá para reestructurar la deuda del estado, con lo que se logrará un ahorro cercano a los 234 millones de dólares anuales, que podrán ser invertidos en sectores productivos en beneficio de los veracruzanos. La operación es una reestructuración de los pasivos, por lo que no representa nueva deuda.
Se tenía contemplado alcanzar los 6.800 millones de pesos (532 millones de dólares) pero finalmente se decidió que serviría mejor a la estrategia financiera si solamente se colocaban papeles por 4.864 millones, aun cuando se obtuvo una respuesta superior a la esperada. Los principales oferentes fueron fondos de pensiones, bancos y sociedades de inversión.
Javier Duarte de Ochoa, Gobernador del estado Mexicano de Veracruz, participó del timbrazo de apertura correspondiente a las operaciones de la BMV del seis de septiembre, donde aprovechó para enumerar algunos de los logros que han permitido que su estado pueda regresar al mercado de valores nacional y afirmó que “con finanzas sanas y fortalecidas, Veracruz avanza por buen camino, el camino responsable y de eficiencia para asegurar el desarrollo social y la prosperidad que los tiempos actuales exigen.”
Posteriormente, en una conferencia de prensa el presidente de la BMV, Luis Téllez, lo felicitó por el éxito de la reestructuración de la deuda estatal, reconociendo el esfuerzo que ésta implicó y destacó también, la importancia de lo que ha logrado el estado de Veracruz y el Gobernador Duarte para reducir el pago y la amortización en las finanzas públicas de la entidad.
También agregó que “La operación bursátil refleja, ante todo, la confianza de los inversionistas en la solidez de las finanzas del estado de Veracruz, los recursos de esta operación contribuyen de manera importante a la reestructuración administrativa y financiera de la economía veracruzana.”
Duarte agradeció a Banamex, Bancomer y Banorte-Ixe por haber sido los intermediarios encargados de la colocación y reconoció “la importancia del mercado bursátil como medio para que estados y municipios obtengan recursos adicionales de manera responsable.”
Alonso García Tamés, Director Corporativo de Global Banking Citigroup, compartió que fue un honor participar en la colocación que significa el regreso de las emisiones de las entidades federativas al mercado de valores.
Con ésta colocación, Veracruz suma cuatro visitas a la BMV, la última siendo en el 2008 cuando colocó papeles por poco más de 1.200 millones de pesos.
También estuvieron presentes Osvaldo Santín Quiroz, en representación del secretario de Hacienda, Luis Videgaray, Alejandro Werner, director General de Banca Corporativa y de Inversión de BBVA Bancomer, Tomás Ruiz González secretario de Finanzas de Veracruz y los senadores veracruzanos Héctor Yunes Landa y José Francisco Yunes Zorrilla.
