Wikimedia CommonsFoto: Devcore. ING IM: Eurozone economy is set for a gradual recovery
Cada vez vemos más evidencias de que la economía de la Eurozona se está recuperando, aunque la salida de la recesión será lenta. Un euro más fuerte podría descarrilar la recuperación, aunque Draghi aún podría hablar por el tipo de cambio.
El euro cayó después de la conferencia de prensa de Draghi. Queda por ver sin embargo si él podría volver a “predicar con el ejemplo sin tener que recorrer el camino”.
La economía de la Eurozona se recupera lentamente…
Cada vez se confirma más que la economía de la Eurozona está empezando a recuperarse. Los lastres sobre el crecimiento a causa del crédito y las condiciones financieras por un lado y las medidas de austeridad por otro, deberían disminuir, a la vez que una mejora en la demanda global tendrá un efecto positivo sobre las exportaciones. Los últimos datos económicos en general, parecen confirmar este punto de vista ya que tanto el índice manufacturero (PMI), como el índice de sentimiento económico han aumentado durante tres meses consecutivos.
…impulsada por Alemania
Gran parte de la mejora está impulsada por Alemania. Esto también lo confirma el índice IFO de clima empresarial que aumentó por tercer mes consecutivo del 102,4 al 104,2 en enero. Como regla general, tres subidas seguidas, en el pasado indican que la recuperación va a continuar. El incremento fue impulsado principalmente por el componente de las expectativas que se correlaciona bien con el ritmo de crecimiento alemán y confirmó la fuerte tendencia alcista que se inició a finales del verano del año pasado. Todo esto sugiere que Alemania realmente se beneficia considerablemente de la recuperación del crecimiento mundial gracias a su diversificada base de exportaciones.
La recuperación será lenta
Sin embargo, hay que resaltar que la Eurozona saldrá de la recesión lentamente. No hay que olvidar que la economía de la Eurozona siempre ha sido como un petrolero (que gira lentamente) y está vez con más razón. Aún soplan vientos de desapalancamiento de las zonas periféricas y fuera de Alemania la tasa de paro sigue su tendencia alcista lo cual presiona a los consumidores.
Para leer el informe completo, por favor pinche en el documento adjunto.
Photo: Seabirds. RobecoSAM and S&P Dow Jones Indices introduce DJSI Emerging Markets
RobecoSAM y S&P Dow Jones Indices han anunciado el lanzamiento del índice DJSI Emerging Markets -Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index-, herramienta que ofrece a los inversionistas una forma de medir la rentabilidad de las compañías que RobecoSAM ha reconocido como líderes sectoriales en términos de sostenibilidad corporativa. Este índice también servirá, según apunta el comunicado, para animar a las corporaciones de mercados emergentes a adoptar las mejores prácticas de sostenibilidad.
Herramienta de referencia basada en el análisis anual de sostenibilidad de RobecoSAM
RobecoSAM explica en un comunicado que a pesar de haberse avanzado mucho en términos de estabilidad política y económica, muchas compañías de mercados emergentes continúan operando en entornos complejos. “El DJSI Emerging Markets trata de identificar los líderes de en sostenibilidad corporativa a través de la extensa experiencia de RobecoSAM en la medición de los intangibles analizados en su Análisis de Sostenibilidad Corporativa –CSA- anual”. Por ejemplo, RobecoSAM ha identificado la eficiencia de recursos como un pilar potencial de éxito en los mercados emergentes debido al importante papel de las materias primas en la cadena de valor regional.
“El constante aumento en el número de empresas de mercados emergentes que participan en nuestro CSA demuestra que corporaciones de todo el mundo están adoptando prácticas sostenibles como factor relevante de su posicionamiento competitivo futuro. Según maduran los mercados emergente, la demanda por un índice de referencia sostenible para esta región por parte de los mercados ha ido en aumento, y ahora podemos ofrecer un producto apropiado”, comenta Guido Giese, director de Índices de RobecoSAM.
“Como producto de referencia estratégico para inversores en sostenibilidad de todo el mundo, los índices DJSI están en constante evolución para responder a las tendencias y los requerimientos del mercado. El índice DJSI Emerging Marjets, el primero de su clase en llegar la mercado, se ha lanzado en respuesta a la evolución de las necesidades de la comunidad global de inversionistas”, añade Alka Banerjee, VP de Índices de Renta Variable Globales de S&P Dow Jones.
Nueva región – mismas normas
El índice DJSI Emerging Markets se ha construido siguiendo la misma metodología que los restantes índice de la familia Dow Jones Sustainability Indices, que se basan en el análisis anual realizado por RobecoSAM en su CSA. Este análisis evalúa el desempeño sostenible de las empresas en nase a criterios económicos, medio ambientales y sociales. Los miembros del índice se seleccionan según los mismos criterios y requerimientos que los restantes índices sostenibles de Dow Jones.
Dentro del universo de los mercados emergentes, solo las compañías cuya puntuación sostenible total en el CSA de RobecoSAM alcanzan el primer decil de su sector son elegibles para entrar en el índice –en base a datos públicos o a la participación de la empresa en la encuesta enviada por RobecoSAM cada año en su CSA-.
De las 800 empresas de mercados emergentes elegibles para partipar en el CSA de 2012, 69 se identificaron como líderes sostebivles en sus respectivos sectores y han sido seleccionadas para formar parte del índice. Como resultado, el DJSI Emerging Markets sigue la evolución de estas 69 compañías pertenecientes a 20 mercados emergentes. Como todos los índices de la familia DJSI, este índice puede adaptarse a las necesidades de los inversores para introducir exclusiones basadas en valor, tamaño o temas confesionales, así como adaptarse a diversos ámbitos geográficos.
Wikimedia CommonsFoto: Takomabibelot . El veterano Brian Wade se suma a Atlantic-Pacific Capital como socio
Atlantic-Pacific Capital ha anunciado que el veterano Brian Wade se suma como socio a la firma, en donde seguirá trabajando muy de cerca con inversores institucionales de la costa este del país, en el centro y sur del país, entre los que se encuentran inversores públicos, planes de pensiones corporativos, endowments, fundaciones, instituciones financieras, fondos de fondos y family offices.
Wade cuenta con más de 15 años de experiencia en inversiones alternativas. Antes de sumarse a la firma, Wade fue director general del grupo de distribución institucional de Credit Suisse AM. Antes de ello fue director de Relaciones con Inversores para JLL Partners, una firma de private equity dirigida al mercado mediano. Asimismo, fue director de Private Equity del Sistema de Retiro de Virginia después de comenzar su carrera de inversión alternativa en el New York State Common Retirement Fund. Cuenta con una licenciatura de Ciencias por Union College y un MBA del Rensselaer Polytechnic Institute.
Atlantic-Pacific Capital es una firma dedicada a la obtención de capital para inversiones alternativas. Desde su fundación en 1995, Atlantic ha crecido orgánicamente convirtiéndose en una organización mundial con una marca reconocida en la comunidad de private equity. En las últimas dos décadas, la empresa ha ejecutado más de 70 misiones de recaudación de capital concentrando más de 50.000 millones de dólares para un grupo de administradores de activos alternativos. Los proyectos típicos han incluido private equity (compra, cambio, entresuelo, situaciones de dificultad, especiales, la energía, las regalías / IP), bienes raíces y las colocaciones de fondos de infraestructura, así como los mandatos de asesoramiento y colocaciones privadas.
. Goldman Sachs aterriza en Chile a través de una sociedad de inversión
El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs ha constituido una filial en Chile con el objetivo de “promover para entidades de su grupo empresarial la prestación de servicios de asesoría… y en general, la consultoría en materias empresariales, financieras y económicas para todo tipo de empresas o entidades, incluyendo el Estado”, reza la información publicada este miércoles en el Diario Oficial chileno que confirma el aterrizaje de la entidad en el país.
Asimismo, el banco añade que se instala en Chile para “convenir, aceptar y cumplir todo tipo de mandato… y en general realizar y ejecutar todo tipo de acciones y encargos, por cuenta y riesgo de sus comitentes o mandantes… y realizar toda clase de inversiones o negocios por cuenta propia o de terceros”.
Goldman Sachs Chile es el nombre que recibe la filial, que contará con un capital inicial de 283 millones, de los que el 99,9% proceden de Goldman Sachs Holdings, mientras que el resto será pagado por Goldman Sachs México, informa Diario Financiero.
La representación y administración de la nueva sociedad estará a cargo del director gerente de la banca de inversión de Goldman Sachs, Tim Kingston. El banco estadounidense está presente en la región, en donde cuenta con oficinas en Argentina, México y Brasil.
Wikimedia CommonsFoto: AngMoKio. Emisores de deuda corporativa high yield latinoamericana e inversores institucionales se dan cita en Nueva York
Más de 200 de los principales emisores de deuda de high yield e inversionistas calificados de renta fija se reunirán en LatinFinance LatAm Growth Companies & High Yield Forum este jueves 21 de febrero en el Hotel The Pierre de Nueva York, informó la organización del evento.
En respuesta al creciente interés de los inversionistas en la deuda latinoamericana de high yield, aunado a un año que rompió récords en emisión corporativa de alto rendimiento en la región, este evento exclusivo por invitación reunirá a los más prometedores emisores y empresas latinoamericanas en crecimiento con inversionistas de fondos líderes en Estados Unidos, Canadá y Europa a fin de abordar estrategias de financiamiento en los mercados internacionales de capital.
Algunos de los oradores que han confirmado su asistencia son:
AJ Mediratta, gerente de cartera y copresidente, Greylock Capital Management
Patricio Diez de Bonilla , director de finanzas, Banco Compartamos
Michael Kimble , director ejecutivo y gerente de cartera senior – equipo internacional de renta fija, MacKay Shields
Milson Mundim , director de finanzas, Verde Potash
José Antonio González, vicepresidente de finanzas corporativas, CEMEX
Francis Pilkington , director de finanzas corporativas, Grupo Gloria
Matt Savino , director ejecutivo de mercados de capitales de deuda, Blackrock
Eric Ollom , analista de renta fija, Citi
Maribel Alvarez , directora de finanzas corporativas, AES Central America & Caribbean
Alexei Remizov , director ejecutivo, mercados de capitales de deuda y financiamiento de capitales globales, HSBC
Katia Bouazza , jefe de mercados de capitales globales – América Latina, HSBC
. Banamex y Citi Private Bank, las mejores bancas privadas de México y Latam
La revista Euromoney ha reconocido a Banamex Banca Privada como la mejor Banca Privada de México, por quinta ocasión consecutiva, y a Citi Private Bank Latinoamérica como la mejor de América Latina.
Las ocho categorías en que fue premiada Banca Privada Banamex en el ámbito de México son las siguientes:
Mejor banca privada
Mejor rango de productos de inversión
Mejor gestión de relaciones
Mejor privacidad y seguridad
Mejores servicios específicos de patrimonio neto – alto patrimonio neto I
Mejores servicios específicos de patrimonio neto – alto patrimonio neto II
“La diversidad de rangos de productos de fondos de inversión que maneja Banca Privada Banamex ha permitido conservar y acrecentar el patrimonio de numerosos inversionistas en el país, lo que es un signo de solidez y confianza que contribuye al desempeño económico positivo de México” mencionó la entidad en un comunicado.
La prestigiada publicación también reconoció a Citi Private Bank Latinoamérica, derivado de la encuesta anual sobre el segmento de banca privada en el mundo en 2013, en tres categorías:
Adicionalmente, Citi recibió otros premios regionales en el Caribe y en Colombia, Ecuador, Paraguay, Uruguay y Venezuela.
Alexander G. van Tienhoven, director general de Citi Wealth and Investment Management para América Latina y México de Citi comentó que se sienten muy orgullosos de ser galardonados como la Mejor Banca Privada en América Latina y México. “Agradezco especialmente a nuestros clientes y a nuestros colaboradores, que hicieron posible este reconocimiento». «Estos premios por parte de Euromoney, reconocen nuestro esfuerzo constante por servir a nuestros clientes de banca privada en la región y confirman nuestro compromiso de ofrecer servicios financieros de la más alta calidad para generar los mejores resultados a nuestros clientes», concluyó van Tienhoven.
. BBVA Bancomer cree que la banca mexicana debe aprovechar sus fuertes ratios de capital para atraer inversiones
Carlos Serrano, Economista Jefe de BBVA Bancomer, manifestó este miércoles en la capital mexicana que el país está listo para atender los requerimientos de Basilea III, aunque en el caso de la regla Volcker matizó que su aplicación traería consecuencias poco deseables para la economía del país.
Serrano hizo estas declaraciones en la conferencia titulada “Reforma regulatoria Global y sus implicaciones para el sector financiero en México” y que pronunció en el marco de la reunión del Instituto Internacional de Finanzas (IIF) celebrada el 20 de febrero en el DF.
Considerando que después de los eventos de 1995 México adoptó varias reformas para mejorar el sistema bancario nacional, el economista resaltó que hoy en día el sistema bancario mexicano está listo para adoptar los requerimientos de capital de la nueva regulación internacional, posicionando a México como la tercera economía con mayor capital entre los países involucrados y la segunda con menor divergencia entre su capital vigente y el ajustado a Basilea III.
“Más difícil y más caro atraer capital”
El directivo resaltó que el concepto del índice de capitalización (ICAP) de la Banca Múltiple tendrá un leve impacto por Basilea III, moviendo el ICAP de un 16,71% actual a un 15,79% actuallizado. Asimismo, apuntó que “los próximos años será más difícil y más caro atraer capital” por lo que será labor de los bancos mexicanos el aprovechar que sus ratios de capital le otorgan un mayor atractivo frente a otros países.
En cuanto a los requerimientos de liquidez, Serrano mencionó que los reguladores bancarios deben prestar especial atención al periodo de observación –razón por la que, a pesar de que actualmente los bancos mexicanos cumplen con esos requerimientos al fondear sus activos por medio de depósitos, los requerimientos no han sido implementados- y que los reguladores en los distintos países deben cuidar que la tasa neta de financiación estable no interfiera con la función de los bancos de transformar madurez utilizando depósitos de corto plazo para transformarlos en activos de largo plazo, concluyendo que “realmente conociendo la situación de cada banco”, los Bancos Centrales deben estar dispuestos a proveer de liquidez a bancos solventes.
En cuanto a la Regla Volcker, que tiene entre sus restricciones el no permitir a subsidiarias de entidades americanas la inversión en bonos gubernamentales de los países donde se encuentren sus filiales, Serrano no cree que sea una solución óptima. Añade que la norma afectaría a varios mercados de deuda soberana alrededor del mundo, incluyendo a México, en donde bancos como Banamex, filial de Citi Group y responsable del 14% de las operaciones diarias de CETES, no podrían acceder al mercado de estos certificados gubernamentales, lo que afectaría considerablemente las fuentes de financiamiento del Gobierno Mexicano.
. Odey AM lanza una versión UCITS del European Fund, su buque insignia
Odey Asset Management lanzará una versión UCITs IV de su buque insignia de estrategia, el European Hedge Fund. El Odey Swan Fund saldrá al mercado el próximo mes de marzo y será la primera vez que los inversores minoristas puedan acceder a una estrategia long/short dirigida por el propio Crispin Odey, confirmó a Funds Society la gestora británica.
El fondo, de negociación diaria, pretende alcanzar “fuertes rentabilidades absolutas y retornos relativos” en el largo plazo, en consonancia con su estrategia offshore aplicada a su homólogo no UCITS, que lleva en funcionamiento desde 1992.
El fondo estará domiciliado en Dublín y utilizará el euro como moneda base, ofreciendo acciones en libras esterlinas y dólares. El producto se centrará principalmente en renta variable de mercados desarrollados, aunque es flexible para invertir en toda clase de activos.
Actualmente Odey gestiona tres vehículos Ucits, el Opus fund, que es una cartera de renta global, el Pan European, un fondo de renta variable europea y el Allegra International, un fondo de renta variable y bonos. La empresa en su conjunto también gestiona otros siete vehículos Ucits, el más reciente de ellos fue lanzado en octubre de 2011, recuerda International Advisor.
Wikimedia CommonsFoto: Devcore. El banco japonés Sumitomo Mitsui tiene previsto abrir una oficina de representación en Chile
El director general y CEO de la división de las Américas del japonés Sumitomo Mitsui Banking (SMBC), Makoto Takashima, manifestó que la entidad tiene previsto abrir una oficina de representación en Santiago de Chile, que se sumaría a las que ya tienen en Brasil, Colombia, México y Perú.
Takashima hizo estas declaraciones en una entrevista a la revista peruana Semana Económica recogidas por Funds Society. Con oficinas en Sao Paulo, México, Bogotá y Lima, la oficina de Santiago demuestra el compromiso de SMBC por la región, una zona que sigue generando el interés de las grandes firmas internacionales, aunque no de los grupos europeos como BBVA, ING o Santander, que han vendido algunas de sus posiciones en Latinoamérica.
“Tenemos previsto fortalecer nuestra presencia en la región andina con planes de agregar también una oficina en Santiago. Con esa adición, SMBC tendrá oficinas en todos los países target más grandes de Latinoamérica”, subrayó el directivo.
En cuanto a su negocio en Perú, Takashima manifestó que si bien hay mucha liquidez para las empresas corporativas, “el mercado de project finance es bastante diferente. Los requisitos y la complejidad de este tipo de proyectos son muy distintos de los préstamos corporativos plain vanilla; es decir, típicos, sencillos. Como muchos bancos europeos se han retirado de este mercado, las transacciones de más de 500 millones de dólares son todo un desafío”.
La revista recuerda que en 2012, tres bancos chinos establecieron contacto con la Superintendencia de Bancos de Chile para estudiar el mercado y conocer las condiciones regulatorias, como fue el caso del ICBC. Una vez que se abra la oficina de SMBC en Santiago habrá dos bancos japoneses en Chile, ya que Bank of Tokyo Mitsubishi ya está presente en el país.
Wikimedia CommonsBy: And2000 . The Carlyle Group Raises $308 Million for Investments in Peru
Carlyle Group anunció que ha recaudado 308 millones de dólares para su primer fondo de inversión de private equity en Perú y que destinará a la adquisición de participaciones mayoritarias en empresas familiares de los sectores que la firma ha identificado como los que tienen más potencial de crecimiento, informó el grupo en un comunicado, en el que afirmó que de esta forma aumenta su presencia en la región, en la que ya está presente desde hace cinco años.
“El fondo será invertido por Carlyle en consulta con Credicorp, el grupo financiero más grande de Perú, en distintos sectores de la industria, incluyendo servicios de salud, comercio minorista, el consumo y educación, servicios a las industrias de minería, construcción e infraestructura“, señaló la empresa. Carlyle abrió una oficina en Lima hace un año con cuatro profesionales.
Juan Carlos Félix, director general de Carlyley y codirector del equipo de Buyout de América del Sur, dijo que la firma ve “muchas oportunidades de inversión en este mercado en crecimiento a través de nuestro nuevo Fondo Perú. Sudamérica se encuentra atravesando un cambio transformador hacia una economía más desarrollada, con una creciente clase media, y creemos que Perú está a la vanguardia de esa tendencia. Tenemos al equipo correcto, en su lugar en Lima para asociarse con empresarios y propietarios de negocios familiares y así crear valor”.
Por su parte, Marco Peschiera, jefe del equipo en Perú, agregó que “creemos que el mercado peruano de capital privado tiene muchas oportunidades para desarrollarse y cuenta con un gran porcentaje de empresas familiares de tamaño mediano que proporcionan un amplio espacio para el crecimiento”.
Con el fondo cerrado, es cuestión de tiempo que Carlyle anuncie sus primeras compras de empresas en Perú, a las cuales les inyectará capital y dirigirá con la experiencia global de la firma, para después de unos años venderlas y entregar la rentabilidad obtenida a los participantes del fondo, entre los cuales figurarían las AFP peruanas y otros inversores institucionales locales.
El fondo de 308 millones de Perú se suma a los casi 1.000 millones alcanzados por otros dos fondos de inversión del grupo para compras en Sudamérica y Brasil, que han invertido en seis compañías bajo la dirección de un equipo con sede en Sao Paulo.
