Mykolas D. Rambus, CEO de X Wealth. Pistas para los banqueros del futuro ¿dónde abrir oficinas en la próxima década?
La gran densidad de multimillonarios presentes en Estados Unidos y Reino Unido son resultado, todavía, de la Revolución Industrial. Gracias a algo ya remoto que estudiamos todos en el colegio, estas dos regiones siguen siendo las más ricas y ni siquiera tienen que temer perder el liderazgo de los más ricos en la próxima década. Sin embargo, no es aquí donde habrá más crecimiento.
Así lo pone de manifiesto el estudio de Knight Frank sobre la riqueza en el mundo que augura, sin embargo, un descenso en el porcentaje de individuos de muy alto patrimonio (UHNWI) en 2022 en Norteamérica desde el 34% actual hasta el 30%. Nueva York conservará su estatus como ciudad más popular entre los ricos pero sin embargo, el mayor crecimiento de UHNWI en EE.UU para la próxima década se dará fuera de esta ciudad: San Francisco, Dallas, y Houston van a aumentar su número de millonarios más que la Gran Manzana.
América Latina, según este informe, es otra historia. “Existen enormes oportunidades en la región, gracias al crecimiento de las clases medias. Los recursos naturales de la zona son otro factor clave para promover la riqueza”, explica Mykolas Rambus, CEO de X-Wealth. La población de UHNWI en Sao Paulo y Rio de Janeiro va a crecer más de un 140% en la próxima década. Cifras astronómicas, incluso comparadas con las previstas para ciudades como Houston, en las que se prevé un incremento del 48% en el número de ricos. De hecho, según resalta el informe, en 2022 uno de cada 10 ultra ricos vivirá en América Latina. Brasil presenta la historia de mayor éxito mientras Venezuela, según Rambus, presenta incluso la posibilidad de ver disminuida su población de ultra ricos si no hay un cambio político.
Wikimedia CommonsFoto: JDP90 (Joydeep). En febrero las Afores favorecen a la deuda y estructurados sobre renta variable
Al cierre de febrero del 2013, según datos proporcionados por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), las Afores administraban recursos por 1.975.544 millones de pesos (unos 155.519 millones de dólares), lo que significa un 0,51% más que el mes anterior de acuerdo a la valuación de los instrumentos que componen el portafolio de inversión a precios de mercado el 28 de febrero de 2013.
En cuanto a la composición de las carteras, vemos el principal movimiento en la parte de estructurados, que ganaron un 0,1% de la cartera total, o un 2,63% de sus recursos al pasar de un 3,8% a un 3,9% de los activos. Los activos de renta variable, que el mes pasado se vieron favorecidos, disminuyeron su participación en un 2,1%en el tramo Nacional al cerrar en un 9,3% de los activos totales de las afores y en el tramo internacional perdieron un 4,37% ó un 0,6% de la cartera total para cerrar el mes en un 13,1% de los activos totales. Por su parte la deuda gubernamental, regreso a la baja, situándose en un 54,1% de los activos.
Los activos de deuda privada nacional se vieron favorecidos en febrero, ganando un 2,35% de sus recursos, lo que deja las tenencias en este tipo de activos en un 17,4% de la cartera de las Afores. Mientras tanto la deuda internacional, que se mantuvo estable los últimos meses, disminuyó un 4,34% cerrando en un 2,2%.
John Kay, presidente del consejo asesor de El Futuro de las Finanzas. CFA Institute: “El inversionista siempre debe ser lo primero”
CFA Institute y un equipo de destacados líderes de la industria financiera incluyendo al presidente del consejo asesor, John Kay, han lanzado el proyecto El Futuro de la Finanzas, un esfuerzo mundial a largo plazo para formar una industria que sea fiable y con visión de futuro para poder servir mejor a la sociedad. El proyecto tiene como objetivo proporcionar las herramientas para motivar y permitir al mundo de las finanzas a comprometerse con una práctica justa, un mejor entendimiento, y la integridad personal. Dirigido por Kay, el consejo asesor está formado por un grupo diverso de expertos de las finanzas, la educación y los medios de comunicación.
«La industria financiera global puede ser una extraordinaria fuerza para el bien, pero hay mucho trabajo por hacer para dar forma a la industria para las futuras generaciones», dijo Kay, presidente del consejo asesor de El Futuro de las Finanzas. «Este proyecto está diseñado para que profesionales e inversionistas que están dentro y fuera de las finanzas participen y ayuden a resolver los problemas del sistema financiero global. Podemos alcanzar un cambio positivo en las finanzas, pero el cambio comienza con todos nosotros – los líderes de la industria, los profesionales de finanzas, las agencias gubernamentales, los reguladores financieros y el público en general. Es un proyecto ambicioso que no sólo tiene como objetivo reunir las mejores ideas, sino hacerlas una realidad».
La Declaración de los Derechos de los Inversionistas ayuda a que los inversionistas exijan un comportamiento ético
Como un primer paso, el proyecto del Futuro de las Finanzas ha dado a conocer la Declaración de los Derechos de los Inversionistas , que es una lista de principios destinados a ayudar a los compradores de productos de servicios financieros a exigir la conducta que tienen derecho a esperar de los proveedores de servicios financieros. La lista aplica a productos y servicios financieros, tales como la administración de las inversiones, el análisis y el asesoramiento, servicios de banca personal, y hasta servicios de seguros y bienes raíces. El documento está destinado a ayudar a los inversionistas a exigir que los profesionales financieros respeten estos derechos e incluye la lista de cuáles son los derechos que los inversionistas pueden esperar como el asesoramiento objetivo, la divulgación de los conflictos de interés y los honorarios justos y razonables.
«La Declaración de los Derechos de los Inversionistas enfatiza el concepto de que el inversionista siempre debe ser lo primero, y establece una base sólida para este proyecto. Nuestros planes son ambiciosos, a medida que desarrollamos eventos, publicaciones y herramientas significativas basadas en la investigación para reforzar la necesidad de una conducta ética y práctica profesional para restaurar la confianza en las finanzas», dijo John Rogers, CFA, Director Ejecutivo y Presidente de CFA Institute. «El proyecto del Futuro de las Finanzas es una manera importante para nosotros de fomentar la participación y el liderazgo en el conocimiento del tema, a medida que buscamos dar forma a una industria con mayor visión al futuro. CFA Institute se encuentra en una posición única para liderar este esfuerzo, promoviendo los más altos estándares de ética, educación y excelencia profesional para el máximo beneficio de la sociedad. «
El Proyecto Aborda Temas Clave y Desafíos en Finanzas
El proyecto del Futuro de las Finanzas se centra en seis temas principales de interés para todos los que confían en las finanzas, incluyendo el poner a los inversionistas primero, la protección del sistema, la seguridad de jubilación, los conocimientos financieros, la regulación y su cumplimiento, y la transparencia e imparcialidad. El proyecto contempla una rigurosa investigación y recomendaciones para abordar cada área, y producirá herramientas accesibles para fomentar una amplia adopción y un cambio generalizado en todo el sistema financiero mundial. Para leer más acerca de estos temas y aprender a tomar medidas, visite http://www.cfainstitute.org/FutureFinance.
Wikimedia CommonsDan Norman, Managing Director & Group Head of ING U.S. Investment Management’s Senior Loan Group. Senior Bank Loans set to offer good returns in high yield income space in 2013
“Continuamos en un entorno que sigue persiguiendo el rendimiento global. En 2013, el mercado de senior bank loans -contratos de préstamo- previsiblemente rendirá el cupón y «algo más». Los precios de los préstamos se mantendrán firmes y entre tanto, esperaremos pacientemente a que la política monetaria cambie y los tipos de interés empiecen a subir”, comenta Dan Norman, managing director y jefe del equipo de Senior Loans de ING US Investment Management que presenta los senior bank loans como alternativa dentro del universo high yield para obtener rendimiento en 2013.
En términos de expectativas de rentabilidad para el año 2013, ING IM coincide con el consenso de Wall Street. Por tanto, su rango objetivo de retorno total para los contratos de préstamo va del 5,5% al 6,0%. Para la administradora de fondos, estas perspectivas se fundamentan en el exitoso comportamiento de los senior bank loans en 2012.
“En conjunto 2012 fue un año favorable para el mercado global de contratos de préstamo. El año empezó y terminó bien, con algunos baches entre medias. El precipicio fiscal norteamericano, la indecisión europea y las turbulencias geopolíticas en Oriente Medio fueron algunos de los obstáculos que se superaron en 2012”, continúa Dan Norman. “Por otro lado, la fortaleza técnica que demostró este activo a finales de 2012 se está trasladando a principios de 2013, como atestiguan la saludable demanda del activo vía fondos de inversión, las nuevas emisiones de CLOs así como las emisiones institucionales”.
ING IM destaca que el índice S&P/LSTA Leveraged Loan Index registró un incremento del 9,64% en 2012, fundamentado por la reaparición de emisiones de CLOs. El año pasado se registró el lanzamiento de 116 nuevos vehículos de inversión de 69 gestoras de CLOs por un total de 53.500 millones de dólares, que representan el doble que los 27.900 millones emitidos en los cuatro últimos años combinados. A la reaparición de la demanda de contratos de préstamos por parte de los CLOs debe sumarse a los 8.000 millones de dólares en suscripciones que registraron los fondos de bank loans en el año, una subida importante respecto a los 6.300 millones de dólares registrados en 2011. ING IM apunta que aproximadamente un 16% de los flujos totales de entrada correspondieron a ETFs.
“Mirando a 2013, las perspectivas de default siguen mejorando ya que los vencimientos, que en 2012 ascendían a un monto total de 28.000 millones de dólares, para 2013 se reducen a 4.700 millones de dólares. Las estimaciones para la tasa de default en 2013 están en torno al 2,04%, algo superiores a las de 2012 pero todavía muy por debajo del nivel medio del 3,3%”, concluye Dan Norman.
Wikimedia CommonsFoto: Böhringer Friedrich. How to preserve the family wealth?
Hay poco más de 100.000 familias en Estados Unidos con un patrimonio neto superior a 25 millones de dólares. La mayor parte de estás familias han construido su riqueza a través de la creación y posterior venta de medianas empresas. Pero lamentablemente, los datos indican que los bisnietos del 98% de estas familias, no verán un centavo de esta riqueza, pues se habrá esfumado.
Las principales causas de esta dilapidación del dinero son la pobre comunicación, la falta de confianza entre los miembros de la familia y unos herederos poco preparados.
Divestopedia, recurso para los empresarios que desean vender su negocio al mejor precio y condiciones, propone 4 alternativas para preservar la riqueza familiar:
1. Reuniones familiares: si su la familia cuenta con tres o cuatro generaciones, y aún no les ha invitado a pasar las vacaciones juntos, ¡hágalo! Es el primer paso para crear lazos y construir una identidad familiar.
2. Altruismo familiar: hay distintas maneras de fomentar una tradición de dar entre los miembros de la familia. Una de las maneras más fáciles de poner en práctica un programa de donación, es crear un DAF (donor advised fund) para cada miembro, en el cada uno hace una donación y se beneficia de la deducción de impuestos, pero es la familia la que decide qué organizaciones recibirán el dinero.
3. Crear un Banco Familiar: la idea es que cada familiar entienda que el patrimonio puede ser utilizado para apoyar y recompensar el comportamiento positivo. El banco familiar proporcionará fondos para educación, aventuras empresariales y oportunidades para apoyar los objetivos de los miembros familiares. La principal distinción entre donar y el banco es la responsabilidad. Generalmente habrá algún tipo de proceso de aplicación y revisión. Se recomienda involucrar a asesores externos en el proceso de decisión. Además, debería haber algún plan de repago, así el banco puede perpetuar en futuras generaciones.
4. Comité de Inversiones: esto permite compartir el conocimiento y transferirlo entre generaciones, sobre todo si hay un miembro con un conocimiento en un ámbito específico del que pueda beneficiarse toda la familia. Los dos requisitos para formar un comité de inversiones son tener una bolsa de dinero o activos que gestionar y un grupo de personas dispuestas a asumir la responsabilidad. Se recomienda que el “patriarca” no participe, pero si un miembro de cada rama familiar, incluyendo nueras y yernos. El CFO o asesor financiero coordinará las reuniones y facilitará la agenda. El hecho de tener un comité de inversiones es positivo pues permite a los miembros sean testigos del nivel de gestión y rendimientos que la familia dedica a crecer y preservar la riqueza familiar.
Luisa Montes, fundadora de Ecovalores. Ecovalores: “México debería contar con empresas en el DJ Sustainability Index como Colombia o Perú”
En 1999 Dow Jones publicó el primer índice de sustentabilidad en el que incluyó inicialmente al 10% de las empresas con mejor desempeño ambiental y social, el año siguiente salió el Ftse4Good de la Bolsa inglesa, a partir de ahí las principales bolsas del mundo han publicado alguna versión de índice de sustentabilidad o de responsabilidad social y hasta de gobierno corporativo. En 2005 la Bolsa de Brasil publicó el ISE de Bovespa y los inversionistas se preguntaban cuando saldría el de México. El 8 de diciembre del 2011 la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) presentó el IPC Sustentable constituido inicialmente por las 23 emisoras mejor calificadas en en desempeño ambiental, responsabilidad social y gobierno corporativo.
“En el 2011 el Dow Jones Sustainability Index invito a siete empresas mexicanas; ese número se incrementó a 28 en el 2012. Si alguna de estas nueve hubiera contestado el cuestionario respectivo, hoy tendríamos a empresas mexicanas siendo parte del Dow Jones Sustainability Index como ya hay colombianas y peruanas”, comenta Luisa Montes en el informe.
En el documento adjunto, puede leer el informe completo firmado por Luisa Montes, de Ecovalores, sobre la evolución de los componentes del índice IPC Sustentable de la Bolsa Mexicana de Valores, así como un análisis en profundidad sobre el estado de las inversiones sostenibles en México, y cómo comparan globalmente.
La plataforma transaccional para fondos de terceros Calastone ha decidido abrir oficina en Suiza con el objetivo de mejorar su servicio a clientes locales en el mercado de fondos domésticos y transfronterizos. Calastone cuenta actualmente con 10 clientes en Suiza.
Vittorio Pujatti ha sido nombrado director de Ventas y Desarrollo de Negocio para el mercado suizo y se unirá al equipo directivo de la firma. Estará a cargo de explorar las oportunidades de negocio de mercado suizo. La oficina de Zurich dará apoyo comercial a los clientes locales mientras el día a día operacional se seguirá llevando desde Reino Unido.
Pujatti cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector financiero suizo e internacional incluyendo la dirección del equipo de Cuenta Propia de Acciones EE.UU. en UBS Investment Bank en Suiza y la dirección Insitinet Schweiz, entre otras.
Foto: AmericasRoof. BlackRock profundiza en su reorganización con 300 despidos
Según un comunicado interno al que han tenido acceso Reuters y Bloomberg, BlackRock ha comunicado que despedirá a 300 empleados y transferirá a parte de su plantilla de oficina y área de negocio. Rob Kapito, presidente de BlackRock, justificaba esta decisión explicando a sus empleados que la platilla de la empresa debe adaptarse a la evolución del negocio.
Los despidos afectan a menos del 3% de la platilla de BlackRock. Algunos de los afectados dejarán la firma de forma inmediata mientras otros se marcharán a lo largo de las próximas semanas y meses, según detalla el memo. Un portavoz de BlackRock aclaraba a Reuters que los despidos no afectan a directivos del comité ejecutivo o de operaciones de la administradora de fondos.
Desde inicios de 2010 BlackRock ha incrementado su plantilla en 1.500 empleados, o más del 18%. De hecho, a pesar de los despidos previstos Kapito señalaba que probablemente BlackRock finalice 2013 con más empleados que al final de 2012.
Laurence Fink, cofundador de BlackRock junto a Kapito hace más de dos décadas, ha liderado una reestructuración en la firma con el objetivo de reavivar su crecimiento sin necesidad de acudir a mega adquisiciones como la de Barclays Global Investors en 2009.
Como parte de estos cambios Fink nombró director financiero a Gary Shedlin, histórico asesor financiero y estratégico de la gestora, desplazando a Ann Marie Petach a un puesto más orientado al cliente en el instituto para inversores de la firma. Por otro lado contrató en octubre a Philipp Hildebrand, ex presidente del Banco Central de Suiza, para mejorar sus relaciones con clientes institucionales internacionales, y a Linda Robinson en 2011 como directora de marketing y comunicaciones para supervisar una campaña de imagen de marca de cinco años de duración.
Wikimedia CommonsFoto: böhringer friedrich. New collaboration between RobecoSAM and CDP will streamline corporate sustainability reporting to inform investor rankings
Como parte de proceso anual de ranking corporativo de sostenibilidad, RobecoSAM, la compañía que produce junto con Dow Jones, los Índices de Sostenibilidad (DJSI), solicitará a las compañías públicas las mismas cuestiones sobre cambio climático, que las realizadas en la última década por CDP (Carbon Disclosure Project), proveedor del único sistema de divulgación global del medio ambiente, y productor de los índices Carbon Performance Leadership (CPLI) y Carbon Disclosure Leadership (CDLI). Esta colaboraciónmejorará la comparabilidad de los datos de sostenibilidad en el mercado global y simplificará para las empresas el proceso de responder varias solicitudes de información medioambiental.
En concreto,para informar sobre los aspectos del cambio climático en su Evaluación anual de Sostenibilidad Corporativa, RobecoSAM ha alineado siete de sus preguntas sobre Estrategia Climática con las preguntas correspondientes formuladas por CDP en nombre de 722 inversores que representan más 87 billones de dólares. Esto reducirá significativamente la carga de trabajo para el 90% de las empresas participantes en el DJSI que también responden a la solicitud de información sobre el cambio climático a través de CDP.
Para Paul Simpson, CEO de CDP, “esta es una respuesta importante a la demanda de mercado. Tanto la comunidad de negocios, como la de inversiones han pedido un enfoque más armonizado para los informes de sostenibilidad y datos más comparables. Ahora será más fácil incorporar el riesgo climático, la oportunidad y la gobernanza en las evaluaciones de los avances en la sostenibilidad corporativa. CDP y RobecoSAM son los calificadores “de facto” para el progreso empresarial sobre el cambio climático y la sostenibilidad, y este desarrollo va a suponer datos de alta calidad para su uso en el DJSI”.
Daniel Wild,responsable de análisis de RobecoSAM, comenta: “somos socios naturales, dado nuestro enfoque común en materia de sostenibilidad que son material financiero para los inversores que se centran en la identificación de empresas innovadoras que estén bien posicionadas para el largo plazo. Al alinear nuestra recopilación de datos, esperamos reducir la carga de las empresas que actualmente han de presentar datos similares tanto a CDP como a RobecoSAM”.
Además, para promover una mayor aceptación y uso de la divulgación ambiental, CDP y RobecoSAM están investigando áreas adicionales de evaluación ambiental corporativa para poder cooperar y aprovechar sus redes para alentar a más compañías a completar los cuestionarios. Más de 4.100 empresas utilizan CDP para informar de sus estrategias de cambio climático y el impacto a los inversores y la tasa de divulgación entre las mayores compañías del mundo asciende al 80%. RobecoSAM evalúa la sostenibilidad de las empresas de más de 2.000 compañías cotizadas que suman el 60% de la capitalización total del mercado mundial en una amplia gama de criterios.
Wikimedia CommonsPhoto: Petr Novák, Wikipedia. Risk Tolerance by Generation
De forma contra intuitiva, un reciente estudio sobre tolerancia al riesgo de los inversores norteamericanos muestra que la generación Y, la más joven entre las estudiadas, es la que menos tolera el riesgo en sus inversiones.
El estudio “Investor Brandscape”, llevado a cabo por Cogent Research entre más de 4.000 ahorradores pudientes en Estados Unidos, concluye también que en general la tolerancia al riesgo está aumentando para todos los grupos.
La Generación Y, la más joven de todas, tiende a ser más conservadora que la Generación X. De hecho, la asignación al riesgo de la generación Y es muy parecida a la que tenía la Generación Y en 2011. Según apunta el informe, la cautela que reina entre los inversionistas de veintitantos años es comprensible dado que su experiencia como inversores se limita en la mayor parte de los casos a la complicada era post crisis de 2008 para los mercados.
La Generación X ha dado un paso hacia los activos de más riesgo en 2012, buscando mayores retornos.
Por último, tanto los Baby Boomers como la Generación Silenciosa son más aversos al riesgo que la Generación X, algo lógico dado su perfil, pero dentro de este mayor conservadorismo se observa una mayor preferencia por activos algo más arriesgados, habiendo pasado parte de sus activos de bajo riesgo, a activos de moderado riesgo. Este cambio suele ser bienvenido por parte de los asesores financieros que suelen beneficiarse de movimientos de cartera.
El estudio Investor Brandscape realizado por Cogent Research lleva estudiando el comportamiento de los inversionistas afluentes de Estados Unidos desde 2006.
