El patrimonio de los fondos nacionales ASG cae un 6,12% en la primera mitad del año, hasta 72.952 millones

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El patrimonio de los fondos nacionales ASG ha caído 4.754 millones en el primer semestre del año, un 6,12%, lo que deja el patrimonio total a cierre de junio en 72.952 millones. Esto supone un 24,01% del patrimonio total de fondos.

Por tipo de entidad, las aseguradoras son las únicas que han registrado un incremento patrimonial, siendo este de un 9,45%.

En todo caso las entidades bancarias mantienen su posición como líder por cuota de mercado con 64.911 millones, lo que representa un 88,98% del total, seguido de los grupos independientes con un 8,53%.

Por gestora, CaixaBank Asset Management es la entidad con mayor patrimonio gestionado con 28.131 millones, seguida de Kutxabank Gestión y Santander Asset Management, con 15.525 y 5.255 millones respectivamente.

BBVA Asset Management es la gestora que registra el mayor incremento patrimonial, con 42 millones, seguido de Abante Asesores Gestión Caja Laboral Gestión, con 35 y 30 millones respectivamente.

Por tipo de activos, los fondos de renta variable, sectoriales representan el 35,72% del patrimonio total, con 27.593 millones, seguido de los fondos mixtos, que suponen un 33,38% y los de renta fija con un 29,28%.

Los fondos ASG con mayor aumento patrimonial en el semestre son el CaixaBank Master Renta Variable USA Advised By, con 966 millones, seguido del CaixaBank Master Renta Fija Deuda Pública 1-3 Advised By, con 609.

Las gestoras con más fondos sostenibles

Por número de fondos ASG, entre las gestoras nacionales destaca CaixaBank Asset Management, con 32, seguida Kutxabank Gestión con 24 y Renta 4 Gestora con 19.

Entre las gestoras internacionales, destaca JP Morgan Asset Management, con 117 fondos, seguida de Amundi Asset Management y BNP Paribas Asset Management, con 116 y 111 respectivamente.

En cuanto a su distribución por tipo de activo, entre los fondos internacionales el 52,09% son de renta variable, sectoriales, seguidos de los de renta fija y mixtos, con un 33,11% y un 8,48% respectivamente. Por su parte, entre los nacionales destacan igualmente los fondos de renta variable, sectoriales, con un 43,5%, seguidos de mixtos y renta fija, con un 37% y un 12,50% respectivamente.

Los recursos submarinos, los minerales y el espacio exterior serán factores decisivos para los futuros riesgos geopolíticos

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Las fronteras entre países siguen siendo delineadores clave del riesgo político y afectan al campo de acción de exportadores, importadores e inversores extranjeros por igual. El desfase entre las expectativas globales y el desigual ritmo de recuperación tras la pandemia de COVID-19, así como las consecuencias del conflicto en Ucrania podrían tener un impacto sensible en todos los países, pero también en otro tipo de entornos no convencionales decisivos para el futuro del comercio, la geopolítica y el riesgo político: el océano, los minerales y el espacio.

Según el último informe de la firma de consultoría de riesgos y correduría de seguros Marsh, “Political Risk Report 2022”, la creciente demanda de acceso a los recursos marinos, a los minerales de importancia estratégica y al ámbito cada vez más concurrido y poco regulado del espacio exterior aumenta el riesgo político. Esto incluye el riesgo de guerra, el cual aumentó en la mayoría de las regiones en 2021, según el análisis. Pese a ser el más infravalorado de los nueve peligros analizados por la firma, el riesgo de guerra incrementó en el estudio de este año especialmente en Europa del Este y Asia Central, pero también en Europa en general y el África Subsahariana.

Además del riesgo de guerra en función de la ubicación geográfica, el informe analiza otras amenazas como los disturbios civiles, el terrorismo, los riesgos para la economía de los países, sus monedas o el crédito soberano, las expropiaciones o los riesgos legales y regulatorios.

Entre las conclusiones de esta última edición del informe cabe destacar:

– El riesgo económico general sólo empeoró en nueve países en 2022 con respecto a 2021, pero las divisiones dentro de los países y las regiones siguieron aumentando, abasteciendo el descontento social y las amenazas terroristas. No está claro si la recuperación en curso de los daños económicos de la pandemia tendrá suficiente tracción para sacar a muchos países de sus dificultades económicas.

-El escenario pospandémico es más sensible a las amenazas de todo tipo (virus, problemas de ciberseguridad o efectos del cambio climático). A medida que la intensificación de la crisis de Ucrania amenaza la seguridad alimenticia y energética, los países más dependientes de las importaciones podrían sufrir dramáticos retrocesos.

– La aceleración de la economía mundial y las presiones inflacionarias están dejando atrás países y zonas menos resistentes desde el punto de vista social y menos eficaces desde el punto de vista institucional. Casi el 60% de las 197 jurisdicciones analizadas en el informe experimentaron un deterioro de sus perfiles de deuda soberana, y más de la mitad presentaron un mayor riesgo de violencia interna. Este deterioro es evidente en África y América Latina, o tras la intensificación de la crisis en Ucrania, pero hay señales de posibles rupturas también en varias economías del sudeste de Asia. La relativa estabilidad mostrada en las puntuaciones de riesgo en el África subsahariana es especialmente alarmante porque el riesgo económico sigue siendo sustancialmente superior a la media mundial. Del mismo modo, una modesta recuperación económica en la región de Asia-Pacífico no se traslada a otros peligros, como la solvencia soberana, la violencia política y el riesgo de transferencia y convertibilidad de divisas, que se han deteriorado.

En el punto de mira: los océanos, los minerales y el espacio

A la hora de tratar el riesgo geopolítico en los océanos hay que tener en cuenta que los océanos cubren más del 70% del planeta, y más del 80% de las profundidades marinas están inexploradas. Alrededor del 44% de la población mundial vive a menos de 150 kilómetros de una costa, y el 43% depende del marisco como principal fuente de proteínas. Por otro lado, la escasez de agua podría ser la amenaza más alarmante para la sociedad. El informe habla de un aumento sin precedentes de actividad económica en el océano, un fenómeno conocido como “aceleración azul» que ha convertido a los océanos en un factor clave para satisfacer la creciente demanda de materias primas, e incluso de expansión, pero que también ha supuesto que las tensiones geopolíticas se incrementen.

El informe de Marsh apunta a la creciente fiebre por los minerales como otro factor preocupante. Al delicado estado actual de las cadenas de suministro se suman las estrategias agresivas de adquisición de minerales que muchas economías están implantando, lo que podría aumentar los conflictos geopolíticos. La extracción de minerales de los fondos marinos es tal vez el tema más controvertido en la carrera por los recursos submarinos y la explotación industrial desenfrenada de estos recursos podría causar daños irreversibles a los ecosistemas submarinos. Esta búsqueda de nuevos horizontes y recursos también aumenta el riesgo en el espacio.

De acuerdo con informe, el espacio ha sido testigo de una aceleración económica, que se refleja en un creciente interés por la exploración espacial: solo en 2021 se lanzaron más de 1.500 satélites. Según los expertos de Marsh, con ese progreso viene una escalada de tensiones relacionadas con el espionaje, la confrontación militar y la contaminación. Se añade que la gestión de estos nuevos conflictos se enfrenta a la falta de legislación y una gobernanza mundial no probada. Marsh asegura que las empresas que comprendan cómo influyen estos entornos en las tensiones existentes entre países y regiones estarán mejor situadas para beneficiarse de las recompensas potenciales que encierran.

Las inversiones de las aseguradoras en un escenario de tipos al alza: oportunidades y retos

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Durante los últimos años, el sector asegurador español ha tenido que enfrentarse a un entorno de bajos tipos de interés, situación que ya está comenzando a revertir. Además, la inflación -olvidada en la última década-, ha repuntado con fuerza debido, entre otros motivos, a las secuelas que ha dejado la pandemia en las cadenas de suministro global y a los altos precios de la energía, consecuencia de la transición energética y las tensiones geopolíticas.

Ante esta situación, los bancos centrales han cambiado su discurso y han empezado a endurecer la política monetaria para hacer frente a las subidas de precios. El sector asegurador se verá afectado por el nuevo ciclo de subidas de tipos, dado que la deuda pública el principal activo en que invierten las entidades aseguradoras. Así lo dice el estudio «Cambio de Escenario», elaborado por ICEA en colaboración con Amundi, y presentado el 15 de junio en un Congreso para directores de Inversión y Financieros del sector asegurador.

En concreto, el informe señala que a cierre de 2021 el 72,2% de las inversiones del sector asegurador español se materializan en renta fija, un 52,6% en deuda pública (en su mayoría deuda soberana española, con un 42,8%) y un 19,6% en deuda corporativa.

El entorno de bajos tipos de interés, unido al buen comportamiento de la renta variable en los últimos años, ha provocado un incremento del peso relativo de la renta variable e instituciones de inversión colectiva, pasando de representar el 11,3% en 2016 al 19,3% en 2021.

En este sentido, en 2021 el 45,2% de las suscripciones a fondos de inversión se materializaron en fondos que invierten mayoritariamente en renta variable. Lo mismo con los planes de pensiones, donde el 47,5% de las aportaciones se destinaron aquellos que invierten en renta variable. Los inmuebles por su parte representan el 3,5% en 2021, estando el 99,3% situados en España.

La oportunidad en alternativos

Junto a estos datos, Miguel Ángel Rodríguez Parra, del Área de Investigación de ICEA, presentó los resultados de la simulación sobre cómo a través de la incorporación de activos alternativos en la cartera de inversión pueden buscarse rentabilidades más altas para determinado nivel de riesgo. Para ello se analizó un escenario donde se incluyen activos alternativos como las infraestructuras, el capital riesgo, renta variable protegida, préstamos inmobiliarios comerciales europeos o activos ligados a la inflación entre otros.

Percepciones del contexto actual

Por último, se presentaron los resultados de la encuesta sobre la percepción de las entidades aseguradoras españolas sobre el contexto actual y su impacto en la cartera de inversión, dada la actual situación de incertidumbre y volatilidad en los mercados. En este sentido, la guerra en Ucrania ha generado pesimismo sobre la situación económica (un 66,2% tiene hoy una percepción desfavorable respecto a la Eurozona en los próximos seis meses, frente a solo un 13% antes de la invasión).  El 41% de las entidades encuestadas ha realizado o tiene previsto realizar plusvalías, en su  mayoría en renta variable y fondos de inversión, y, en menor medida, en renta fija.

Según el informe, el 50% de las entidades declaran que el entorno actual ha provocado que modifiquen su política de inversión para el corto/medio plazo, destacando  la reducción de las duraciones en renta fija, la reducción de la exposición a renta variable (favoreciendo el value frente al growth), aumento de la liquidez, incremento del peso de inversiones con mejor calificación crediticia, reducción del crédito, incremento del real estate e inversión oportunista en deuda pública española e italiana.

Por otro lado, las entidades consideran que las áreas geográficas con mayor potencial para realizar inversiones son Estados Unidos y la Eurozona, y que los activos más interesantes para hacer frente a la situación actual son las infraestructuras, renta variable, value, real estate alternativo core y core+, alternativos ilíquidos y los bonos flotantes y ligados a la inflación.

Grafia

El Congreso también contó con la participación de Pedro Baños, coronel, analista y conferenciante, que expuso su visión sobre la situación geopolítica actual y sus orígenes, centrándose en las tres superpotencias (Estados Unidos, China y Rusia). 

Víctor de la Morena, director de Inversión de Amundi Iberia, presentó, por su parte, las perspectivas económicas de Amundi marcadas por los elevados niveles de fragmentación y una nueva combinación de políticas monetarias y fiscales. “Los inversores deberían seguir siendo cautelosos en cuanto a la asignación de riesgos y buscar resiliencia y fuentes de rendimientos reales positivos, al mismo tiempo que intentar beneficiarse de las discrepancias entre regiones y sectores a raíz de la desincronización de los ciclos económicos”.

Los principales retos ESG

En la mesa redonda sobre retos ESG intervino Juan Aznar, presidente de Mutuactivos, quien señaló los retos normativos junto a la cantidad y calidad de los datos ESG como los desafíos más relevantes para el sector de inversiones hoy. En este espacio, Francisco Carrasco, socio responsable del Área Legal de Seguros y Pensiones de KPMG Abogados, también abordó los desafíos y cambios regulatorios más inminentes en ESG para el sector, deteniéndose en los derivados de las modificaciones de los Reglamentos de actos delegados tanto de Solvencia II como de la Distribución (IDD), aplicables a partir del 2 de agosto.

Fernando Aguado, director de Inversiones de Fonditel, apuntó la importancia de integrar los criterios ESG con sentido económico y la necesidad de contar con métricas estándar e incentivos a nivel empresarial para poder avanzar acompasados en compromisos explícitos Net Zero. Marta Marín, consejera delegada de Amundi Iberia, moderó esta mesa destacando el papel que juegan las aseguradoras y gestoras de fondos y pensiones en la lucha contra el cambio climático.

Andrés Francoy, director de Negocio Institucional de Indosuez WM España, presentó el proyecto lanzado junto a la Fundación Repsol y Portobello Capital para la reforestación de 24.000 hectáreas que absorberán hasta seis millones de toneladas de CO₂ en España.

Un nuevo escenario de inversión

El nuevo escenario de inversión, con una elevada inflación y tipos de interés al alza, fueron los temas centrales de la segunda mesa redonda, que contó a su vez con la participación de Pablo Baeza, director de Inversiones BBVA Seguros, que subrayó la ventaja de estar posicionado en duraciones cortas frente a escenarios inflacionistas, así como la cautela respecto a los spreads de crédito en entornos de máxima incertidumbre como el actual. Javier Lendines, director general de Mapfre AM, también destacó la postura prudente en las carteras en renta fija y variable; y señaló que la inversión en activos alternativos ilíquidos no es algo nuevo para el sector asegurador. 

Cristina Carvalho, directora de Negocio Institucional de Amundi Iberia, moderó esta mesa y recordó que Amundi cuenta con una plataforma dedicada a aseguradoras que ofrece servicios y estrategias en todas las clases de activos tradicionales y reales, en gestión activa y pasiva, y soluciones ESG.

Por último, Ramón Gayol, socio responsable de Real Estate de KPMG en España, explicó las oportunidades de inversión que existen en el sector inmobiliario, destacando el mercado de oficinas, el ambulatorio (residencias, hospitales) y centros de datos.

Se retira Francisco Silva, uno de los fundadores de Grupo Security

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Se cierra una era en Grupo Security. Francisco Silva, uno de los fundadores del grupo financiero, renunció al directorio y la presidencia de la compañía chilena en la última sesión de su mesa directiva.

Su reemplazo es otro de los pioneros de Security, Renato Peñafiel, que dejó el cargo de gerente general del holding para asumir la presidencia.

El retiro también implica la salida de Silva de la presidencia de Banco Security y otras filiales del grupo –incluyendo su administradora general de fondos–, donde también será reemplazado por Peñafiel.

A través de un comunicado de prensa, el directorio de Grupo Security agradeció la contribución de quien fue su presidente desde 1996. “Francisco deja una huella imborrable en cada una de las empresas del Grupo, las cuales hoy son líderes en sus mercados y están en la vanguardia en el desarrollo de la industria”, señaló Peñafiel.

A futuro, el ingeniero se mantendrá ligado a la gestión del holding, como asesor en distintas materias. Bajo petición de la mesa, el histórico fundador de la firma seguirá participando en distintos comités, incluyendo crédito, finanzas, inversiones y tecnología digital.

Para reemplazar a Peñafiel en el cargo de gerente general, la firma nombró a Fernando Salinas. El ejecutivo tiene 19 años de experiencia en el grupo, y se desempeñaba hasta ahora como gerente de Finanzas y Gestión Corporativa del holding.

“Estos cambios responden a un proceso planificado enmarcado en nuestras políticas corporativas y nos permite seguir fortaleciéndonos frente los desafíos de la organización y profundos cambios que experimenta el mundo financiero”, afirmó Peñafiel en la nota de prensa.

La carrera de Silva

La trayectoria del ingeniero en el holding se extendió por más de tres décadas, tras la creación de Banco Security Pacific. Esta firma, que originalmente estaba en manos de Banco Security Pacific de California, eventualmente se convirtió en Grupo Security tras su compra por parte de Silva, Peñafiel y un grupo de inversionistas chilenos, en 1991.

Silva estudió Ingeniería Civil en la Pontificia Universidad Católica de Chile y obtuvo un grado de ingeniero y un Magíster en Ciencias de la Universidad de Stanford, según consigna el grupo financiero en su portal online.

Además de presidir el holding y sus filiales, el profesional también es presidente del Comité Bilateral de Negocios Chile-China, que depende de la asociación gremial empresarial Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa).

Antes de su historia en Security, que inició en 1987, cuando se incorporó al Security Pacific National Bank de California como representante en Chile, Silva ocupó distintos roles en el sector financiero chileno.

Entre 1976 y 1979, fue gerente de Finanzas del Banco del Trabajo, para luego pasar al Chase Manhattan Bank N.A., donde ocupó el cargo de vicepresidente, entre 1979 y 1980. Su siguiente paso fue el Banco Central de Chile, donde se desempeñó como director de Operaciones, entre 1981 y 1984. Desde ese año y hasta 1986 ocupó el rol de gerente general de AFP Unión, una administradora previsional que luego fue absorbida por AFP Planvital en 1998.

Silva también ha sido miembro de los directorios de distintas compañías chilenas a lo largo de los años. Estuvo en la mesa de Cemento Polpaico entre 2001 y 2013; la de la eléctrica AES Gener entre 1988 y 2000; la de la firma de servicios de salud Grupo Banmédica entre 1990 y 1992; la del holding eléctrico Enersis (actual Enel Chile) entre 1988 y 1991; y la de Chilectra (actual Enel Distribución Chile) entre 1988 y 1989.

 

 

Las cuentas gestionadas unificadas crecieron un 34% en tres años

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La proporción de activos de cuentas gestionadas unificadas (UMA) ha aumentado más de cinco veces en los últimos 13 años hasta representar el 22% de los activos de cuentas gestionadas, según la última edición de Cerulli Edge-U.S. Managed Accounts.

Este crecimiento se produce a pesar de los innumerables retos que las oficinas centrales de los broker/dealer señalan cuando se produce la transición a una plataforma UMA.

Los puntos problemáticos, como la incorporación de datos de todas las opciones de inversión en el perfil del cliente y el sistema de generación de propuestas, la provisión de herramientas de análisis de cuentas que permitan a los asesores supervisar las inversiones subyacentes y la racionalización de las participaciones, los impuestos, las comisiones y los informes de rendimiento a los clientes, son retos citados habitualmente.

«Conquistar estos vientos en contra operacionales y tecnológicos requiere importantes desembolsos de tiempo, talento y tesoro por parte de las empresas patrocinadoras que buscan añadir capacidades de UMA», afirma Matt Belnap, director asociado de Cerulli.

Sin embargo, los patrocinadores de cuentas gestionadas no han cedido a estas limitaciones. En 2008, la cuota de activos de UMA representaba sólo el 4,1% del total de activos de la industria de cuentas gestionadas.

Al cierre de 2021, las UMAs representaban el 22,2% del total de la industria de cuentas gestionadas, con la cuota de activos creciendo cada año desde 2009.

Los activos totales de los programas UMA han crecido a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 34%.

«Tanto en 2020 como en 2021, las UMAs vieron los mayores flujos netos de efectivo de cualquier tipo de programa de cuentas gestionadas», añade Belnap.

Si bien el crecimiento de los activos está impulsado por fuentes orgánicas e inorgánicas, la innovación de los vehículos y la mejora de los precios están facilitando que los patrocinadores de cuentas gestionadas consideren la adopción de UMA.

Los patrocinadores de cuentas gestionadas pueden ahora añadir más opciones al menú de la cuenta de una manera más fluida. Sin embargo, la mejora de los precios es un acelerador muy importante. En los últimos cinco años, el precio medio de una UMA ha disminuido en 25 puntos básicos, de los cuales una gran parte procede de la comisión de asesoramiento, según el estudio.

«A medida que los asesores y, cada vez más, sus clientes se preocupan más por las comisiones, los precios de los programas deben seguir siendo competitivos. Los precios están ahora en el rango de otros programas de cuentas gestionadas», comenta Belnap. 

Según el estudio, algunas empresas patrocinadoras han empezado a considerar la UMA como la única forma de prestar asesoramiento basado en honorarios, pasando esencialmente de ser un programa entre muchos a ser la plataforma completa en la que los asesores prestan asesoramiento basado en honorarios.

«La consolidación en una sola plataforma no es sólo un objetivo en sí mismo. La consolidación de la plataforma permite a los asesores financieros perseguir el objetivo más amplio de la gestión de los hogares, adoptando una visión holística de los activos de todo un hogar y gestionándolos hacia metas y objetivos específicos, lo que podría ser el siguiente paso para las UMA», concluye Belnap. 

¿Es agosto un mes diferente?

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Si agosto es el mes del merecido descanso en el hemisferio norte, es también el mes en el que muchos inversores revisan cómo se encuentran sus inversiones al tener «más tiempo libre». Y en este 2022 con mucha más razón, debido al escenario en el que nos estamos moviendo y las previsiones pesimistas que, un día y otro también, nos trasladan desde organismos públicos y privados.

Agosto es un mes mucho más volátil por la menor negociación, con lo que cualquier oscilación al alza o a la baja ocasiona fuertes movimientos. Es un mes heterogéneo y su evolución depende más de la situación de mercado que de la estación estival propiamente dicha. Un ejemplo de las mayores subidas y bajadas: el S&P 500 en 1982 subió un 11,6% y en 1998 bajó un 14,58%, demostrando así la enorme volatilidad que se produce en este mes de baja contratación.

La volatilidad se podría presentar ante cualquier noticia que no esté descontada y agosto tiene un histórico cargadito de «sobresaltos»:

  • 1990: Invasión de Kuwait por Iraq
  • 1997: Crisis de los «Tigres Asiáticos»
  • 1998: Crisis del rublo (también Rusia…)
  • 1999: Brasil y el «efecto samba»
  • 2011: Crisis del euro
  • 2015: Desplome de la bolsa China
  • 2018: Guerra comercial Estados Unidos/China

Sin olvidarnos de otros dos acontecimientos, como fueron la quiebra de Lehman Brothers que, aunque no se declaró hasta el 15 de septiembre, hizo que el agosto del 2008 fuera muy movido. Y el verano de 2012 con las manifestaciones de Mario Draghi.

Incertidumbres y preocupaciones

Estamos en una etapa en la que la invasión rusa de Ucrania, el precio de las materias primas con el gas y el petróleo a la cabeza, los tipos de interés, la inflación, las elecciones en Italia… nos generan todo tipo de incertidumbres y preocupaciones. Tenemos un nivel de pesimismo superior al de la Gran Depresión.

Ya no se habla tanto de la pandemia, del deterioro empresarial, de los fondos Next Generation, de la evolución de los cuellos de botella, criptomonedas, del encarecimiento de las hipotecas. Ahora el GAS –con mayúsculas- es la noticia de apertura de todos los informativos.

Las materias primas se han convertido en el actor principal y con la evolución de sus precios están afectando de una forma muy determinante tanto a la política monetaria como a la inflación. Las materias primas ligadas al sector energético se mantendrán con precios altos, con lo que seguiremos con la guerra económica por su control.

La política monetaria, con las subidas de los tipos que se están produciendo y con las previstas (a final de año podemos estar con un 4% en EE.UU.), están adelantando una desaceleración a nivel global. El dólar vuelve a ser la moneda refugio y hemos vuelto a ver la paridad euro-dólar por primera vez desde 2002.

La inflación ha llegado a los famosos «dos dígitos», con todas las consecuencias que tiene en la economía real y en la vida diaria de las personas. La buena noticia es la moderación prevista desde los máximos alcanzados.

En renta fija hay que seguir esperando a una estabilización del mercado para poder incrementar la duración. Y, en el caso de la renta variable, posiblemente todavía no se hayan visto los mínimos en las valoraciones si bien pueden estar cerca.

Una situación a superar

A continuación mostramos la rentabilidad y volatilidad de los índices internacionales, demostrando que la situación actual ya la hemos vivido antes y se superó, como también la superaremos ahora.

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Esta es la situación actual y a partir de ahora hay que decidir qué hacer con las inversiones. Lo que sí está claro es que es un buen momento para reajustar carteras o para hacer cartera, ya que va haber una recuperación (solo nos falta la fecha exacta), pero siempre pensando en el largo plazo y en los objetivos vitales. Y ahora a seguir disfrutando de lo que nos queda de este agosto…

El venture capital “plegó velas”: más efectivo y menos inversiones nuevas

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En el segundo trimestre de 2022, en general, se redujo la actividad de las operaciones de venture capital. Según los datos publicados por el Venture Capital Benchmark, de TheVentureCity, las sociedades de capital riesgo tomaron nota del declive de los mercados públicos y, en consecuencia, conservaron el efectivo y redujeron las nuevas inversiones. “Ninguna etapa o zona geográfica quedó aislada de esta tendencia, aunque algunas áreas estuvieron más expuestas que otras”, matizan. 

“En TheVentureCity vemos este entorno como una combinación de múltiples factores, algunos basados en los fundamentales y otros en el comportamiento psicológico humano. Por ejemplo, el aumento de los tipos de interés cambia materialmente los perfiles de rentabilidad de las diferentes clases de activos, aunque los despidos generalizados para prepararse para la desaceleración económica son una respuesta humana a un riesgo percibido que tiene poco que ver con el rendimiento de una empresa individual”, explican. 

Según indican, desde el cuarto trimestre de 2019 no se registraban dos trimestres consecutivos con esta dinámica. “La magnitud importa: el cuarto trimestre de 2019 registró un descenso del -15% en el volumen y del -6% en el recuento de acuerdos en comparación con el segundo trimestre del mismo año. En comparación, el segundo trimestre de 2022 experimentó un desplome del -32% en el volumen y una caída del -19% en el recuento de acuerdos desde el cuarto trimestre de 2021”, señalan. 

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De las conclusiones de este indicador, destacan, vale la pena mencionar que en el segundo trimestre de 2022 se produjeron en volumen de operaciones 88.000 millones a través de 6.138 acuerdos, que en conjunto sigue siendo una cifra asombrosa y superó el primer trimestre de 2021. “En comparación con el primer trimestre de 2022, esto representa un descenso del 20% y del 25% en el volumen y el número de operaciones, respectivamente. En cuanto al rendimiento interanual, el segundo trimestre de 2022 registró un descenso del 21% y del 22% en ambas categorías”, indican

Además explican que parte de la contracción del mercado se debió a que los fondos se “apretaron el cinturón”. En este sentido explican que “estos fondos masivos suelen constituir una gran parte de la actividad y el volumen de operaciones cada trimestre, y en el segundo trimestre se retiraron del mercado. Coatue Management (reducción de 24 operaciones en términos intertrimestrales), Temasek (-14), T. Rowe Price (-10), D1 Capital Partners (-10) y Tiger Global (-4), entre otros muchos grandes fondos, redujeron agresivamente su número de operaciones en el segundo trimestre en relación con el primer trimestre de 2022”.

Schroders nombra a Scott MacLennan cogestor del fondo Schroder Global Sustainable Growth

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Schroders ha anunciado el nombramiento de Scott MacLennan, inversor especializado en asuntos ESG, cogestor del fondo Schroder Global Sustainable Growth. Según explica la gestora, este cambio responde a su objetivo de ratificar que la estrategia esté centrada en el cumplimiento de los objetivos de inversión sustentable de nuestros clientes.

MacLennan, quien hasta el momento era gestor de renta variable europea sostenible SISF, trabajará junto a Charles Somers, quien ha cogestionado la estrategia desde el principio y es actualmente gestor de cartera senior y miembro del equipo de Renta Variable Global y Temática. También gestionará el fondo Schroder Sustainable Growth & Income y las versiones internacionales (SISF) de ambos fondos.

Tanto Scott MacLennan como Charles Somers trabajarán de manera estrecha con los equipos de Participación Activa e Inversión Sostenible de Schroders, dirigidos por Andy Howard, Global Head of Sustainable Investment. Desde la gestora destacan que juntos garantizarán que “la estrategia de Crecimiento Sustentable Global se mantenga a la vanguardia de la inversión sustentable y las prácticas ESG”.

Schroders explica que Katherine Davidson ha decidido abandonar Schroders para seguir su carrera profesional fuera del Grupo, según indican, “impulsada en parte por un cambio de estilo de vida”. Katherine ha sido cogestora de cartera del fondo Schroder Global Sustainable Growth y, en el último tiempo, estuvo a cargo del Schroder Sustainable Growth & Income.

 

London&Capital apuesta por crecer en Europa abriendo oficina en Barcelona

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Tras un período de crecimiento, London&Capital, gestor de patrimonio británico, ha anunciado que abrirá su primera oficina en Europa, en concreto en Barcelona (España). Según indican, su plan de expansión se debe a su reciente asociación estratégica con Lovell Minnick Partners que les permitirá “desplegar” su oferta a clientes de toda Europa.

Esta nueva oficina y expansión estará dirigida por el socio y director general, Pau Morilla Giner, que trabaja en London & Capital desde 2008. Será responsable de impulsar el crecimiento en toda Europa, centrándose en los estadounidenses y otros expatriados internacionales en Europa, en los clientes nacionales de alto y ultra alto poder adquisitivo y en los clientes institucionales que operan en el sector de los seguros. Además, contará con el apoyo de un equipo local en Barcelona, que incluye a Diego Pájaro, asesor de clientes senior con más de 18 años de experiencia.

“A través de nuestra nueva oficina, trabajaremos con familias internacionales de alto poder adquisitivo, incluidos los expatriados del Reino Unido y los clientes nacionales, así como con pequeñas y medianas compañías de seguros, que constituyen el núcleo de nuestra base de clientes institucionales”, indican desde el gestor británico de patrimonios.

A raíz de este anuncio, Guy McGlashan, consejero delegado de la firma, ha declarado; “Hemos experimentado un crecimiento impresionante en los últimos años, y estamos encantados de anunciar nuestra expansión. Europa siempre ha sido un mercado importante para nosotros y la fortaleza del negocio, combinada con la reapertura del mercado tras la pandemia, nos ha permitido dar el siguiente paso. Ya somos reconocidos como una gestora líder para estadounidenses internacionales en el Reino Unido; el lanzamiento de LCE nos permitirá apoyar a estos clientes en toda Europa, además de ampliar nuestro alcance a otros expatriados internacionales en Europa y a los europeos locales”.

Por su parte, Pau Morilla Giner, director de Inversiones,ha añadido: “Ya hemos sido testigos del aumento de la demanda de nuestros servicios y nuestra oferta en Europa, y un servicio a medida siempre ha sido nuestro objetivo. La gestión patrimonial en Europa es muy diferente a nuestra propuesta, por lo que esperamos aportar un enfoque fresco, holístico e innovador y revolucionar la gestión patrimonial europea. Aunque nos llamemos London & Capital, no somos el típico gestor de patrimonio británico. Somos más internacionales y estamos deseando dar este nuevo paso para la empresa».

BlackRock se asocia con Coinbase para ofrecer a los clientes institucionales de Aladdin acceso a la inversión en criptoactivos

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Las grandes firmas de gestión de activos siguen acercándose al universo cripto. En esta ocasión, BlackRock ha llegado a un acuerdo con Coinbase para ofrecer acceso directo a inversiones cripto, empezando por criptomonedas como el bitcoin, a los clientes institucionales de su plataforma de gestión integral Aladdin. Tras conocerse esta asociación, Coinbase se disparó más de un 40% ayer en la bolsa.

Según explican desde Coinbase, este acuerdo permitirá a la base de clientes institucionales de Aladdin que también son clientes de Coinbase conectarse a Coinbase Prime, accediendo a la negociación de criptomonedas, custodia, brokerage y presentación de informes. “Construido para las instituciones, Coinbase Prime integra todo el ciclo de vida de las transacciones. Combinamos estas capacidades con prácticas líderes de seguridad, seguros y cumplimiento para proporcionar a los clientes institucionales de Coinbase una plataforma de servicio completo para acceder a los mercados de criptomonedas a escala. Los clientes de Coinbase incluyen hedge funds, asignadores de activos, instituciones financieras, tesorerías corporativas y otras instituciones”, señalan Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institucional, y Greg Tusar, vicepresidente de Producto institucional.

Por su parte, Joseph Chalom, director global de asociaciones de ecosistemas estratégicos en BlackRock, ha declarado: “Nuestros clientes institucionales están cada vez más interesados en obtener exposición a los mercados de activos digitales y se centran en cómo gestionar de manera eficiente el ciclo de vida operativo de estos activos. Esta conectividad con Aladdin permitirá a los clientes gestionar sus exposiciones al bitcoin directamente en sus flujos de trabajo de gestión de carteras y de negociación existentes para obtener una visión de cartera completa del riesgo en todas las clases de activos”.

Desde Coinbase destacan que esta asociación con BlackRock y Aladdin es “un hito emocionante” y así lo refleja en el comunicado emitido a raíz de la asociación: “Como socio de confianza que permite a las instituciones participar y realizar transacciones en la criptoeconomía, estamos comprometidos a impulsar la industria y crear nuevos puntos de acceso a medida que la adopción institucional de cripto continúa acelerándose rápidamente. Nos sentimos honrados de asociarnos con un líder de la industria y esperamos promover el objetivo de Coinbase de proporcionar un mayor acceso y transparencia al cripto”.

El mercado acogió gratamente este anuncio impulsando la cotización de Coinbase un 40%. Sus acciones, que ayer cerraron en los 80,81 dólares, llevaron a alcanzar a lo largo del jueves los 116,30 dólares, con una subida del 43,9%.