Wikimedia CommonsJason Burack. BlackRock apuesta por los commodities en México
Samantha Ricciardi, directora ejecutiva de la oficina de BlackRock en México, habla con Funds Society sobre la apuesta de la firma por las inversiones por parte de las Afores en commodities, tanto en ETFs como a través de mandatos de gestión.
Aunque desde hace aproximadamente un año la Consar autorizara la inversión en commodities, no fue sino hasta mediados del mes pasado que las Afores realizaron su primera inversión en ese tipo de activos.
Los instrumentos seleccionados para esta primera incursión fueron el iShares Silver Trust y el iShares Gold Trust, ambos de la casa BlackRock, por lo que Ricciardi menciona que “apreciamos que la primer inversión en commodities haya sido a través de nuestros ETFs iShares”. La directiva se mostró optimista sobre el crecimiento en el sector, comentando que su firma continuará ofreciendo soluciones que traigan la fuerza de inversión de BlackRock a México y espera que conforme las Afores consigan su certificación para operar en commodities haya más inversiones en estos ETFs, así como en otros productos relacionados con commodities.
Buscando ofrecer a los fondos de pensiones mexicanos mayores opciones de inversión y a las afores la capacidad de tener exposición a una canasta completa o exposiciones puntuales en el oro y la plata, la firma buscará activamente trabajar con las Afores en futuros mandatos en commodities así como listar más ETFs que permitan tener una versión más diversificada en esos activos. Entre sus planes a corto plazo está el listar en la Bolsa de México el IDRC (iShares S&P GSCI Dynamic Roll Commodity Swap), un ETF que por medio de Swaps ofrece exposición de aproximadamente un 70% a energía, 15% agricultura y 15% a minerales manejado activamente el roll-yield de los futuros.
Samantha Ricciardi se incorporó a BlackRock en octubre de 2010, dejando sus funciones como líder del equipo de Schroders en México, empresa en donde estuvo desde 2003, cuando se unió al equipo en Londres, ocupando diversas posiciones en el mercado institucional. Previo a su incorporación a Schroders, Ricciardi, quien cuenta con una maestría por la London School of Economics y es egresada del Instituto Tecnológico Autónomo de México, se desempeñaba en el área de fondos mutuos de Citi.
Foto: N.V. Deremer . Elevan al 36% el límite de inversión en el exterior a las AFPs peruanas
El Banco Central de Reserva de Perú (BCR) ha aprobado elevar el límite de inversión que realicen los fondos de pensiones administrados por las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) en instrumentos emitidos por gobiernos, entidades financieras y no financieras cuya actividad económica mayoritariamente se realice en el exterior del 34 al 36%, tal y como informó la entidad en una circular.
La citada medida busca que las AFP sigan diversificando su cartera de inversiones en un contexto de una importante entrada de capitales al país. Se trata del tercer incremento al límite de inversión aprobado por el BCR en lo que va de año. Al cierre de 2012, el tope se encontraba en el 29,3%, mientras que en enero el límite se elevó del 30 al 32%, en febrero al 34 y ahora en abril al 36%.
Foto: Thomas Bresson. . Banco do Brasil espera recaudar 6.000 millones con la salida a bolsa de BB Seguridade
Banco do Brasil tiene previsto protagonizar en este 2013 la mayor salida a bolsa en el mundo en lo que va de año. La entidad informó al regulador brasileño que realizará una oferta pública inicial (OPI) de BB Seguridade, su filial de seguros y pensiones, una operación que podría implicar hasta 6.000 millones de dólares, informaba hace unos días la entidad.
La operación podría convertirse en la segunda más grande de este tipo en Brasil desde 2009, cuando el Banco Santander consiguió 1.983 millones de dólares (4.000 millones de reales brasileños).
La empresa, la mayor entidad por activos en América Latina, detalló que colocará 500 millones de acciones el próximo martes 23 de abril a un precio de entre 15 y 18 reales cada una. Asimismo, se ofrecerían 175 millones de papeles adicionales, tal y como consta en el documento remitido al regulador local.
Los agentes colocadores de la operación serán la unidad de banca de inversión de Banco do Brasil, en conjunto con Bradesco, Itaú Unibanco Holding y JPMorgan Chase. Otras entidades de inversión que participarían en la organización de la oferta incluyen a BTG Pactual, Banco Votorantim, Citigroup y Brasil Plural Banco Multiplo, informó la entidad en un comunicado.
Según Diario Financiero, parte del capital obtenido podría destinarse a la adquisición de activos en Chile, de acuerdo a declaraciones de Aldemir Bendine, director ejecutivo de Banco do Brasil. En 2010, el banco ya mostró su interés por entrar en Chile a través de la adquisición del 10% de CorpBanca, una operación que finalmente no salió adelante.
Destacar también que Banco do Brasil es uno de los principales candidatos a quedarse con City National Bank, del español Bankia en Florida (EE.UU.), por unos 800 millones de dólares, según informa Bloomberg.
David J. Schwartz, CEO de FIBA. . Unos 300 millones de cuentas de no residentes salieron de Miami en el primer trimestre
Unos 300 millones de dólares de cuentas de no residentes salieron de las arcas de los bancos de Miami en este primer trimestre de 2013, unas salidas que desde FIBA atribuyen a la aprobación de la Non-Resident Alien Interest Reporting Rule, una norma que obliga a las instituciones financieras estadounidenses a reportar los intereses pagados sobre las cuentas de los no residentes mantenidos en Estados Unidos, según explicó el CEO de Florida International Bankers Association (FIBA), David J. Schwartz, a Funds Society.
Esta norma salió adelante como parte de un esfuerzo de Washington para trabajar más de cerca con otros países en el intercambio de información para combatir la evasión de impuestos. La norma entró en vigor el primero de enero de este año.
En este sentido, Schwartz explicó, en una entrevista con Funds Society, que cuando se aprobó la norma en abril de 2012 tanto los miembros de la organización como la dirección de FIBA temían que se produjera una importante salida de capital, tal y como ha ocurrido. Schwartz cree que estas salidas obedecen más a una reacción inmediata ante la falta de claridad e información inicial, por lo que espera que se ralenticen en los próximos meses.
Los datos facilitados por FIBA proceden de un estudio de carácter privado realizado por la organización entre sus miembros para medir el efecto de la nueva regulación.
En cuanto a la salida de estos depósitos y trasladado al sentir de los clientes latinoamericanos, Schwartz matizó que la situación que viven algunos países de América Latina hace más vulnerables a ciertas personas ante la posibilidad de que se produzcan secuestros, extorsiones que ponga en peligro su vida. Éste reconoció que este temor hace que el intercambio de información entre países sea un tema sumamente delicado. «La inestabilidad económica y el temor a un riesgo físico contra las personas en ciertos países de América Latina preocupa si se produce un intercambio de información y esa información sale al público”.
La salida de estos flujos no solo puede atribuirse a esta norma, ya que también se encuentra en el radar de todos la ley FATCA. En este sentido, Schwartz hace especial hincapié en que ambas deben distinguirse y entenderse bien.
Respecto al intercambio de información entre gobiernos, el directivo recordó que todas las solicitudes de información deberán ser dirigidas al Departamento del Tesoro en Washington para su análisis, quien en último término se pronunciará sobre si el intercambio de información procede o no. Las solicitudes de intercambio deberán ser emitidas por cada país y sometidas al Tesoro, “que analizará si en el país de origen se va a mantener la información secreta”.
En este sentido, recordó que el pasado mes de septiembre Timothy Geither, el entonces titular del Tesoro, apuntaba en una carta dirigida a una congresista de Florida que había mostrado su preocupación ante la posibilidad de que Estados Unidos compartiera información de depósitos con Venezuela, que la nación latinoamericana no cumple con los requisitos necesarios para resguardar ese tipo de información en secreto. Para Schwartz la reacción del titular del Tesoro contribuyó a calmar la situación ante tanto temor.
En cuanto a la posibilidad de que sigan produciéndose salidas de capital, el directivo subrayó que Miami siempre seguirá siendo una plaza importante para el cliente latinoamericano porque “la gente siempre busca seguridad y Miami sigue siendo la alternativa número uno. Puede haber un poco de temor, pero lo más importante es la seguridad y por eso vienen acá”.
Schwartz agregó que desde FIBA buscan educar a los bancos y tranquilizar a la gente sobre lo que significan todos estos cambios regulatorios.
Respecto a FATCA, el directivo explicó que la gente entiende que FATCA está presente y que no va a desaparecer, aunque “todavía muchos están viendo como confrontarlo porque es bastante complicado. Ya han dejado de quejarse. FATCA no va a desaparecer y es evidente que forma parte de la transparencia global”, apostilló.
. Web Financial Group abre su primera oficina en Estados Unidos
El proveedor de datos financieros, soluciones y análisis financieros Web Financial Group, que opera en Reino Unido y Europa, ha anunciado la apertura de su primera oficina en Nueva York, para lo que ha contratado a Luan Cox, que liderará la entrada de la firma en Estados Unidos.
Cox cuenta con más de 15 años de experiencia «en la creación y dirección de empresas globales webbased, datos y soluciones para entidades financieras», explicó el CEO de la compañía, Julio Bueso. Cox ha sido director general y vicepresidene de Interactive Data Managed Solutions -América, vicepresidente ejecutivo de ventas globales y Marketing para Stockpoint, entre otros.
Web Financial Group cuenta con ofcinas en Dubai, Londres, Madrid, Milán, Mumbai, Munich, París y ahora en Nueva York. La firma es un proveedor de soluciones web, integrador e implementador de datos de mercado y herramientas adaptadas a inversores particulares y profesionales. WebFG cuenta dentro de su cartera con más de 150 entidades financieras como Barclays, Banco Santander, BBVA, BNP Paribas, Deutsche Bank, HSBC, Société Générale y Banco Espíritu Santo, así como BBC y Yahoo!.
BBVA Asset Management, entidad que gestiona más de 38.820 millones de dólares, está por lanzar tres nuevos productos.
Jaime Lázaro, director general de la firma, y su equipo están buscando una mejor diversificación para los clientes. Por ello, y según el economista, BBVA AM tiene previsto lanzar tres fondos: uno de commodities, otro especializado para personas físicas con actividad empresarial y otro que contempla inversiones con instrumentos estructurados.
El directivo considera la inversión en estructurados como una opción para protegerse de la volatilidad y menciona que los ETFs pueden ser vistos como “una manera de educar para salir de la renta fija de corto plazo”. BBVA AM lanzará el fondo de Commodities, según comentó previamente Lazáro, en declaraciones a Funds Society, “para mejorar la rentabilidad ajustada por riesgo en el tiempo para los portafolios a largo plazo”.
Para el directivo, el éxito en la inversión “depende en desarrollar una buena estrategia con una solución más pasiva”, que se puede cubrir por medio de ETFs. Añadió que le gustaría ver un crecimiento de los ETFs sectoriales en el país azteca.
Lázaro, CFA, encabeza la dirección general de Asset Management BBVA Bancomer. Inició su carrera financiera en 1995 como asesor de banca privada en la Casa de Bolsa BBVA Bancomer y en el 2002 se incorporó al área de Asset Management BBVA Bancomer como subdirector de Gestión Especializada de Portafolios. De 2004 a 2008 se desempeñó como director de Gestión de Portafolios Corporativos e Institucionales, fue también director Renta Fija y Derivados de 2008 a 2010 y CIO (Chief Investment Officer) Asset Management México del 2010 al 2012.
Foto: D4m1en . Bice Inversiones quiere entrar en Perú y Colombia antes de final de año
BICE, a través de su filial Bice Inversiones, tiene previsto aterrizar en los mercados de Perú y Colombia vía adquisición de una institución enfocada en el manejo de inversiones, fondos, acciones, etc., tal y como informa Diario Financiero.
Aunque no se han marcado un calendario para las aperturas, Bice Inversiones espera estar operativo en los citados mercados antes de final de 2013.
Actualmente, Bice cuenta con alianzas con otras instituciones financieras para dar respuesta a sus clientes tanto en Perú como en Colombia. Desde hace algunos meses, Bice Inversiones opera como distribuidor de los fondos de Market Vectors de Colombia a través de una joint venture con la firma local Alianza de Valores.
Bice, que pertenece al Grupo Matte, se encuentra, según el diario, en medio de un ambicioso plan de expansión. La entidad chilena quiere duplicar sus activos bajo gestión desde los actuales 7.000 millones de dólares hasta los 14.000 millones en cinco años.
A mediados del año pasado, la entidad consiguió en el negocio de distribución de fondos la representación para institucionales de Goldman Sachs y de los ETF de Market Vectors, además de la distribución de fondos de Nordea y de la norteamericana TIAA-CREF, cuyos fondos (33 en total) ya están inscritos en la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR).
Gilles Serra, CEO of MoraBanc Group.. MoraBanc Group Focuses on Latin America, Where it Expects to Double its Business by Year-End
MoraBanc se muestra convencido de que su negocio tiene que seguir creciendo vía América Latina después de los cambios regulatorios que han obligado a la banca andorrana, que siempre ha vivido del negocio de los residentes en Andorra, de los españoles y en menor medida de los franceses, a desarrollar su negocio fuera del ámbito español.
Así de contundente se mostraba Gilles Serra, CEO de MoraBanc Group, en una entrevista con Funds Society, en la que repasó la situación de su grupo en Andorra, analizó la situación de la banca privada y repasó las previsiones de crecimiento con especial atención a América Latina.
Desarrollar el negocio fuera de España
El máximo responsable de la entidad, que reconoce que Andorra es una plaza pequeña, puntualizó que desde el banco han apostado por desarrollar el negocio fuera del ámbito español “de cara a América Latina”. En este sentido, explicó que Latinoamérica no debe contemplarse como una región sino que debe analizarse país por país, pues todo análisis contrario partirá de un mal planteamiento. “Hay países que van mal, aunque en cada país se presentan oportunidades”.
Para América Latina tienen previsto realizar nuevas contrataciones para los mercados de México y Brasil y esperan duplicar su negocio de cara a final de año, en un mercado en el que “vamos creciendo muy rápido”, aunque aclaró que todo nuevo movimiento que vaya a realizarse en la región será muy bien medido.
El directivo explicó que la estrategia internacional está siendo muy bien estudiada y que no se lanzan a aperturas o compras de una manera precipitada.
Broker dealer en Miami
Desde MoraBanc han apostado por una pequeña compañía de asset management en Zurich y por una inversión más grande en Miami para dar servicio a los clientes latinoamericanos. El pasado mes de noviembre, la entidad montaba su bróker dealer en Miami. “Pensamos que había que dar un servicio diferente, por eso creímos que había que hacer una operación de bróker dealer, no una actividad clásica de banca privada. El negocio arranca muy bien”.
Recordó que en 2012 abrieron una oficina de representación en Uruguay, en donde el negocio está creciendo siguiendo un reflejo de la situación macroeconómica del Cono Sur.
Respeto a la posibilidad de comprar otras entidades, Serra se mostró muy contundente. “El costo de un banco no tiene nada que ver con el precio. Es muy complejo valorar un banco cuando lo compras”. Considera que las compras suelen salir mal porque nunca se puede valorar completamente lo que uno va a encontrarse tras la operación.
En cuanto a la posibilidad de abrir nuevos mercados en América Latina, Serra puntualizó que así como otros operadores locales han apostado por otros países de la región, desde MoraBanc todavía no tienen esa necesidad. Por el momento están bien como están y dentro de un par de años podrían analizar otras aperturas en Latinoamérica.
“La cartera modelo estaba de moda hace 20 años”
En cuanto a su política de inversión, el CEO dijo que para el cliente pequeño cada día hay mejores productos, mientras que para los clientes grandes se funciona de acuerdo a las necesidades individuales. “No somos mucho de cartera modelo, hablamos más en términos de perfil de riesgo personal. La cartera modelo estaba de moda hace 20 años cuando las transacciones eran muy caras”, mientras que hoy el cambio tecnológico ha permitido inversiones más a medida.
Seguridad y estructura jurídica versus producto
El directivo, que puntualizó que adaptarán la oferta a las necesidades de sus clientes, considera que actualmente la demanda no se encuentra en los productos, ya que “la gente está más preocupada por la seguridad y la estructura jurídica”. En este sentido, consideró que si antes se buscaba el producto maravilloso, ahora priman mucho más los dos conceptos mencionados dadas las circunstancias actuales del sector. «El susto que los clientes de Chipre se han llevado dan aún más importancia al concepto de seguridad jurídica».
En cuanto a Asia, Serra puntualizó que “cuando tomemos la decisión de ir será para ganar dinero. En aquel continente, hay pocos bancos que ganan dinero, y haciendo banca privada casi ninguno. Para funcionar en Asia hay que hacer mucho apalancamiento. Es una zona de apalancamiento y producto”, y de mucho riesgo, recalcó.
Mora ha abierto una oficina en Dubai dirigida a los expatriados que trabajan en esa zona, más que para la gente local. Desde Suiza sí trabajan con clientes asiáticos en asset management y buscan captar parte de este mercado con éxito.
“El discurso de la banca privada ha cambiado”
En cuanto a la situación que atraviesa la banca privada, Serra sostuvo que desde la crisis de 2008, tras la quiebra de Lehman Brothers y el caso Madoff, “el discurso ha cambiado”. En aquella época “la custodia había desaparecido de las preocupaciones y hoy la custodia se ha vuelto más importante”. El cliente se da cuenta de lo que vale el dinero y el concepto de seguridad se ha vuelto más razonable. “Los clientes se han vuelto más inteligentes, más informados” y no hay que olvidar que “un cliente tiene memoria”.
Desde MoraBanc cuentan con dos perfiles de clientes muy diferentes: el ahorrador pequeño español de banca privada y clientes de patrimonios importantes. En el primero hay un nuevo segmento y es el profesional que trabaja fuera de España y que se hace residente en Andorra por las claras ventajas que la plaza aporta, en donde no se tributa. Andorra cuenta con 70.000 habitantes de los que sólo unos 30.000 son andorranos.
Respecto al desarrollo del negocio local, que cuenta con 30.000 millones de dólares bajo gestión, Serra manifestó que se han producido muchas entradas de dinero declarado por parte de ciudadanos españoles “a los que les daba miedo el sistema bancario español” dada la crisis que atraviesa el país vecino. En este sentido, matizó que esas entradas de dinero se han visto compensadas por las necesidades de los ahorristas españoles y la amnistía fiscal en España. “Las entradas casi han compensado las salidas que hemos tenido”, concluyó.
Foto: Allen International. "Santander Select" llega a Brasil
Banco Santander ha anunciado el lanzamiento de una nueva línea de negocio en Brasil, que incluye la apertura de sucursales, dirigida a clientes de rentas altas con el objetivo de atender los «cambios» económicos y de consumo experimentados por la sociedad brasileña en los últimos años. La nueva línea de negocio, denominada «Santander Select», ya está presente en otros mercados de la entidad como España, Reino Unido, Portugal o México, según informó la entidad en un comunicado.
«Santander Select» se enmarca dentro de la «reestructuración» del modelo de negocio para personas físicas. La citada línea de negocio está dirigida a personas con una renta superior a los 10.000 reales (unos 4.945 dólares) e inversiones de al menos 30.000 reales (unos 14.836 dólares) o bien clientes con inversiones que excedan los 200.000 reales (unos 98.911 dólares), a los que ofrecerá gestión de inversiones y asesoría.
El vicepresidente ejecutivo de la entidad, Conrado Engel, dijo que la expectativa es «ocupar el espacio existente» entre el segmento de grandes patrimonios y la banca personal mediante la creación de una «nueva referencia de servicios bancarios».
Los clientes dispondrán de un gerente encargado de gestionar el día a día de la cuenta y un segundo asesor especializado en inversiones que estudiará las alternativas del mercado para confeccionar la cartera.
El banco prevé la apertura este mes de 19 oficinas bancarias con la marca Select en São Paulo, Río de Janeiro, Brasilia, Belo Horizonte, Baruerí, Porto Alegre, Niterói, Campinas y Ribeirão Preto, una cifra que se elevará a las 60 sucursales hasta fin de año.
Foto: High Contrast. Los fondos de pensiones chilenos más conservadores registran ganancias en marzo
Los fondos de pensiones más conservadores de Chile registraron resultados positivos en el mes de marzo, mientras que los más riesgosos se mantuvieron prácticamente sin variación, informó la Superintendencia de Pensiones de Chile.
Así, en el tercer mes de 2013, los Fondos A (Más riesgoso) y B (Riesgoso), retrocedieron 0,06% y 0,09%, respectivamente, mientras que el Fondo C (Intermedio), subió 0,13%; el Fondo D (Conservador) rentó 0,23% y el Fondo E (Más conservador), 0,27%.
El valor de los Fondos de Pensiones alcanzó a $ 79.749.044 millones al 31 de marzo de 2013. Con respecto a igual fecha del año anterior, éste aumentó en $ 5.468.341 millones, equivalente a 7,4% (variación real 5,8%).
La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo A y B se explica principalmente por el retorno negativo de las inversiones en instrumentos de renta variable nacional, que fue parcialmente compensado por el retorno positivo de las inversiones en títulos de deuda nacional e instrumentos extranjeros. Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, que presentó una disminución de 1,99%. Respecto a las inversiones en el extranjero, durante este mes se observan resultados mixtos en los principales mercados internacionales, prevaleciendo levemente el alza de los mercados desarrollados por sobre el retroceso de los mercados emergentes. Al respecto, considérese el retorno en dólares de los índices MSCI Mundial y MSCI Emergente, de 1,67%5 y -1,39%respectivamente.
La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo C y D se explica principalmente por el retorno positivo de las inversiones en títulos de deuda nacional e instrumentos extranjeros. Dicho retorno positivo fue parcialmente contrarrestado por la rentabilidad negativa de las inversiones en acciones locales. En tanto, la rentabilidad del Fondo E se explica por el retorno positivo de las inversiones en instrumentos de renta fija nacional.
Fondos de Cesantía
El valor de los activos del Fondo de Cesantía correspondiente a las cuentas individuales de Cesantía (CIC) alcanzó a $ 2.397.607 millones al 31 de marzo de 2013. Con respecto a igual fecha del año anterior, el valor del Fondo aumentó en $ 445.171 millones, equivalente a 23% (correspondiente a un 21% real). Por su parte, el valor del Fondo de Cesantía Solidario (FCS) al 31 de marzo de 2013 fue $ 952.601 millones, incrementándose en $ 203.861 millones, equivalente a 27% (correspondiente a un 25% real), respecto de igual fecha del año 2012.
Al cierre de marzo de 2013, el patrimonio del Fondo de Cesantía (CIC) registra un saldo de $ 2.395.148 millones, lo que significa un aumento de 23% respecto al mismo mes del año anterior y 2% respecto a febrero de 2013 . El 99% del saldo total acumulado corresponde a las cuentas individuales por cesantía y el porcentaje restante a rezagos (1%).
Por su parte el valor del patrimonio del Fondo de Cesantía Solidario (FCS) alcanzó un valor de $ 952.341 millones, lo que corresponde a un incremento de 27% respecto del mismo mes del año 2012 y 2% respecto del mes de febrero de 2013.
