Centro Suramericana. Monumento a la Vida (Medellín)
. Suramericana elegida como mejor compañía aseguradora de Latinoamérica
Suramericana, subholding de seguros y seguridad social, reconocida en el mercado con la marca SURA, ha sido distinguida por la revista Reactions, del grupo Euromoney, como la mejor empresa de seguros de la región, en dos categorías principales: “Mejor aseguradora de Latinoamérica” y “Mejor Aseguradora de Colombia”. Adicionalmente, Gonzalo Alberto Pérez, presidente de la compañía fue galardonado como “Mejor CEO del año, en Latinoamérica», en el sector asegurador.
Estos premios resaltan la excelencia en la labor que ha adelantado SURA, de la mano de sus colaboradores, en los diferentes negocios de seguros en Colombia, El Salvador, Panamá y República Dominicana, principalmente. Además, son el resultado del esfuerzo y gestión de un equipo comprometido, que se desempeña con estándares internacionales y con un alto nivel de conocimiento y competencia.
Los premios se entregaron en el marco del Foro Latin América (Re) Insurance 2013, que tuvo lugar el pasado 22 y 23 de mayo en el Hotel Eden Roc Renaissance en Miami y son otorgados a partir de una encuesta realizada entre especialistas del ámbito financiero y asegurador y los lectores de la revista Reactions.
Los premios a «Mejor Reaseguradora en América Latina» y «Mejor Reaseguradora en Colombia y Venezuela» fueron obtenidos por la reaseguradora de origen alemán, Munich Re, socia estratégica de Grupo SURA, en su calidad de accionista de Suramericana.
. Pedro Aspe cree que no hay riesgo de sobreoferta de fibras en el mercado mexicano
Pedro Aspe, CEO de Evercore Casa de Bolsa, exsecretario de Hacienda y Crédito Público y fundador de Protego Asesores, considera que “no existe un riesgo ni en el corto ni mediano plazo de una sobreoferta de fideicomisos de inversión en bienes raíces (Fibras) en el mercado mexicano”, tal y como han sugerido algunos expertos en las últimas semanas.
Actualmente existen cinco fibras en México y se espera un gran crecimiento en los próximos meses.
Aspe hizo estas declaraciones en el marco de la presentación de la oferta primaria de certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFIs) de FibraHotel (Fiho), donde Evercore es uno de los intermediarios líderes de la oferta. El directivo indicó que con tan solo el 1,5% de la oferta en México, las fibras podrían crecer cuatro veces más y no se compararía a otros mercados como el de Estados Unidos, por lo que no le preocupa una sobredemanda en los próximos cinco años.
El próximo jueves FibraHotel planea realizar una oferta primaria por 170 millones de CBFIs, en la que espera levantar cerca de 357 millones de dólares de los que esperan que un 50% provendrán de inversionistas mexicanos –principalmente afores- y el resto del extranjero.
Simón Galante, CEO de Fiho, indicó que el monto no crecerá en el caso de sobredemanda ya que “nosotros solo vamos por el dinero que podemos manejar responsablemente”. Los recursos de la oferta serán utilizados para la expansión y adquisición de hoteles que los acercarán a su objetivo de 100 propiedades. El directivo mencionó que actualmente cuentan con un pipeline de 65 propiedades, en el centro y sur del país, de las cuales estima adquirirán un 40%.
En cuanto al mercado de fibras, Galante comentó que “la especialización es el camino correcto” y será lo que diferencie a los fideicomisos frente a los inversionistas. Asimismo, resaltó que la importancia de estar enfocados en el segmento hotelero de negocios, el cual, además de ofrecer retornos interesantes a bajo costo consiguiendo el punto de equilibrio con un 30% de ocupación, cuenta con una alta capacidad de crecimiento en el país azteca.
Wikimedia CommonsFoto: net_efekt. Las pensiones colombianas siguen apostando por los mercados emergentes
Con datos de la superintendencia Financiera de Colombia a 28 de febrero de 2013, publicadas a finales de mayo, podemos observar que las posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales de los Fondos de Pensiones Conservador, Moderado y de Alto Riesgo en Colombia continúan reduciendo su exposición a commodities y a favor de los mercados emergentes como medida conservadora.
Las mayores posiciones en cada categoría son:
En el fondo de Riesgo Moderado, que maneja activos por 60.172,48 millones de dólares, con un 15,78% de los mismos en activos extranjeros, las diez mayores posiciones en fondos mutuos, ETFs, Private Equity y Productos Estructurados Internacionales son:
El iShares MSCI EM Index Fund, con 432,64 millones de dólares subió un 13,31% lo que aunado a la subida del 61% del mes anterior lo lleva del quinto al primer lugar en dos meses.
El SPDR Trust series 1, con 387,75 millones de dólares, pierde un 18,12% y el primer lugar.
El iShares SP500, pierde un 1,89% cerrando en 338,83 millones de dólares
El Vanguard Group Institutional Index Fund, con 299.28 millones de dólares, gana un 1%
El Fondo Bursátil iShares Colcap gana un 29% cerrando con 197,78 millones de dólares su segundo mes en la lista.
Vontobel Fund Emerging Markets Equity en dólares entra a la lista con 189,24 millones de dólares.
El Goldman Sachs Co, sube un escalón y termina febrero con 185,33 millones de dólares.
El iShares Comex Gold Trust, con 177,38 millones de dólares, pierde un 23% de sus activos.
El JP Morgan US Dollar Liquidity Fund regresa a la lista con 165,85 millones de dólares.
El Goldman Sachs Group Inc, con 163,25 millones de dólares baja un 0,45%.
En cuanto al Fondo de Riesgo Conservador, que gestiona 4.177,41 millones de dólares con un 7,88% en productos internacionales, los fondos favoritos son:
El SPDR Trust series 1, con 46,58 millones de dólares, gana 4,53%.
El Fondo Bursátil iShares Colcap, con 34,51 millones de dólares, tiene una subida del 19,31%.
El iShares MSCI Emerging Markets, con 18,55 millones de dólares baja un 2,99% después de su impresionante subida de 147% el mes anterior.
El iShares SP500, con 16,45 millones de dólares, gana 0,98%.
El Vanguard Group Institutional Index Fund gana 0,45% y cierra en 7,52 millones de dólares.
El Money Market BBH Institutional entra al top con 7,33 millones de dólares.
El DFA Emerging Markets Val, con 6,91 millones de dólares, un 2,19% arriba.
El DFA US small Cap Value, sube un 9,14% cerrando el mes en 6,8 millones de dólares.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 6,36 millones de dólares, baja un 25,6%.
El Vanguard Emerging Markets ETF con 5,94 millones de dólares bajo activos cierra el top bajando 2,7%.
Mientras que en el Fondo de Alto Riesgo, donde el 28,34%, de los 653,26 millones de dólares que gestiona, está invertido en emisores del extranjero, y de esos un 81,67% en fondos y estructurados, el podio es liderado por:
El iShares SP500, con 27,26 millones de dólares, gana un 1%.
El Templeton Asian Growth Fund, baja un 1,98% quedando en 14,02 millones de dólares.
El iShares MSCI EM Index Fund, con 9,81 millones de dólares, baja un 2,69%.
El iShares MSCI Asia ex Japan, baja un 0,98% queda en 7,75 millones de dólares.
El Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, con 5,87 millones de dólares, un 5,7% abajo.
El DFA Emerging Market Small Cap Portfolio, con 5,31 millones de dólares, un 0,74% arriba.
El SPDR Trust series 1, con 5,3 millones de dólares, gana un 6,76%.
El DFA Emerging Markets Value Fund A, con 4,42 millones de dólares, baja en un 2,17%.
El iShares Morningstar Small Value debuta en el top con 3,92 millones de dólares.
El FCP Morgan Stanley Infrastructure Partners, cierra la lista con 3,72 millones de dólares, una bajada de 0,3%.
Wikimedia CommonsFoto: Christian González Verón. Carlos Rodríguez Aspirichaga pasa a ocuparse de la banca privada local de JP Morgan en México
JP Morgan ha nombrado a Carlos Rodríguez Aspirichaga responsable de la división de banca privada local de la entidad en México, según informaron fuentes del banco a Funds Society.
Rodríguez Aspirichaga, que hasta la fecha cubría desde Miami el mercado mexicano, se trasladará en las próximas semanas al D.F para incorporarse a su nuevo puesto dentro de la entidad estadounidense.
Aspirichaga, con más de 15 años de experiencia en la industria, ha desempeñado la mayoría de su carrera entre el Banco Santander y desde hace casi tres años años desde JP Morgan, primero en Nueva York y desde hace cerca de un año en el banco en Miami.
Durante su etapa en Banco Santander, siempre en la división de Banca Privada Internacional, trabajó en las ciudades de Nueva York, Miami, México DF, Ginebra y San Francisco.
. BlackRock alerta de la rápida expansión de las fibras y la reducción de activos disponibles
Will Landers, gerente senior de portafolio para los fondos de renta variable de América Latina de BlackRock, opina que la rápida expansión del mercado de instrumentos de inversión en bienes raíces de México, así como la reducción en los activos disponibles empiezan a convertirse en motivo de preocupación.
Landers comentó en el marco del Summit de Reuters sobre Inversión en América Latina este jueves que la mayor competencia por activos disponibles podría convertirse en un problema. «A medida que más empresas se capitalicen, habrá más competencia por los activos que todos están tratando de comprar. Hay una disponibilidad limitada de activos que pueden buscar, así que las tasas de capitalización definitivamente van a bajar», agregó.
En cuanto a su perspectiva sobre México, Landers comentó: «Hemos tenido un año, más o menos ahora en México en el que las cosas se han estado moviendo en la dirección correcta de una manera muy ágil». Sin embrago, mencionó que el reciente «leve bache» registrado por la economía del país es un motivo de preocupación. «Por dos trimestres seguidos muchas de las empresas mexicanas grandes no han cumplido expectativas y con abril sin mostrar muchos signos de recuperación hay algún riesgo de que el segundo trimestre será más débil que lo esperado», concluyó.
Actualmente hay cinco fibras en México, pero los expertos esperan que en los próximos meses salgan al mercado otras diez más. Estos vehículos sólo pueden invertir en bienes raíces en México y al menos 70% de los activos de la fibra deben de estar invertidos en bienes raíces destinados al arrendamiento. Además, las propiedades en manos de la fibra no deben de ser vendidas durante los primeros cuatro años después de su adquisición o termino de construcción.
Wikimedia CommonsFoto: Aurelio Asiain. Low vol y emerging markets: una estrategia que funciona
Desde Robeco se ha analizado la relación entre riesgo y retorno en los mercados emergentes. Contrario a lo que dicta la teoría (CAPM), la gestora concluye que esta relación es nula o incluso negativa. Resultados similares se han hallado en los mercados desarrollados como el de Estados Unidos.
Los datos son todavía más determinantes si en lugar de beta se emplea la volatilidad para medir el riesgo. Por ejemplo, para una cartera con ajuste mensual (periodo 1989-2010), la volatilidad genera un alfa del -4,4%, manteniéndose esta diferencia considerando efectos como la capitalización, el momentum o el estilo. Ajustando por diferencias de la beta de cada mercado, el alfa puede llegar al -8,8%.
Robeco cuenta con la estrategia Emerging Conservative Equities lanzada en febrero de 2011 que ha funcionado batiendo tanto al índice MSCI EM como a ETFs que siguen estrategias de mínima volatilidad.
Emergentes: más evidente a largo plazo
En los mercados emergentes, tanto en su conjunto como individualmente por países, y tomando en cuenta los de mayor capitalización para evitar problemas de liquidez, el efecto volatilidad es similar, tanto a corto como a largo plazo, tomando aún más relevancia según va aumentado el periodo estudiado.
Una explicación la da la hipótesis conocida como ‘el límite del arbitraje’: dadas las restricciones impuestas en muchos gestores que tienen como referencia un índice como el MSCI EM, éstos mantienen posiciones con valoraciones poco adecuadas para evitar grandes desviaciones frente al benchmark , creando así ineficiencias que mantienen precios fuera de equilibrio por largos periodos de tiempo.
Una ventaja más: baja correlación
El efecto ‘low vol’ mantiene una baja correlación entre mercados emergentes y desarrollados: un 0,26 con EEUU, un 0,19 con Europa y un 0,24 con Japón. Se pueden por tanto lograr una alta diversificación a través de estrategias ‘low vol’ en mercados emergentes.
. Bci ultima la compra de City National Bank de Bankia por unos 900 millones de dólares
Bankia ha llegado a un acuerdo para vender el 100% del City National Bank of Florida al grupo financiero chileno Banco de Crédito e Inversiones (Bci) por unos 900 millones de dólares, según informan este viernes numerosos medios españoles.
Asimismo, Bankia ha comunicado este viernes a la CNMV que el Consejo de Administración de la entidad ha sido convocado a las 17:00 horas local (11: 00 hora del este en Estados Unidos) para analizar la operación de venta del City National Bank of Florida.
La operación ha sido coordinada por Goldman Sachs. La entidad chilena ha conseguido imponerse a Banco do Brasil que había logrado posicionarse como uno de los favoritos en una subasta a la que también acudieron en una primera fase dos bancos españoles con intereses en Florida, Banco Sabadell y Banco Popular.
Además de la oferta de Bci, que cuenta con una filial en Miami, Bankia había tomado en cuenta las ofertas de los estadounidenses BankUnited, BB & TCorp, PNC Financial Services Group y del canadiense Toronto-Dominion Bank.
Caja Madrid adquirió en abril de 2008 el 83% del que fuera el sexto mayor banco privado del estado de Florida por un importe de 927 millones de dólares. La caja madrileña se hizo con la totalidad de la entidad estadounidense en 2010 aportando otros 190 millones de dólares, con el fin de «reforzar» su presencia en Estados Unidos.
La operación de compra de Bankia en Florida llevó hace unos días a prisión al expresidente de Caja Madrid Miguel Blesa por la operación de compra de la filial de Florida por supuestas irregularidades en la compra del banco estadounidense. Blesa salió de la cárcel a las pocas horas tras pagar una fianza de 2,5 millones de euros.
Julio Méndez. Twitter. Julio Méndez, nuevo director general de Skandia México
Skandia, empresa financiera que se especializa en ofrecer soluciones de ahorro e inversión a largo plazo y en diseñar estrategias de inversión personalizadas, informó que designó a Julio Méndez como nuevo director general de Skandia México.
Méndez, anterior director de ventas, distribución y negocios institucionales de Skandia México sustituye a Othón de la Garza -quien se desempeñó en el cargo desde el 2009- en el liderazgo de la empresa cuya operadora de fondos cuenta con activos bajo administración por 4.203 millones de pesos (338 millones de dólares) al cierre de abril pasado, arriba un 5,75% con respecto al cierre del 2012.
Según Notimex, Méndez comentó que la empresa pretende contribuir a la cultura financiera del país, al ofrecer servicios de ahorro de largo plazo desde 180 pesos al mes, así como seguros de vida.
El directivo informó también que la empresa implementó una estrategia que agregará valor a la compañía y sus clientes, al alinearse con la trayectoria de Old Mutual, conglomerado financiero con más de 150 años de experiencia en el sector y principal accionista de Skandia desde hace seis años.
«La estrategia a mediano plazo que estamos implementando no sólo innovará a nuestra marca sino que busca fortalecer los atributos que nos caracterizan en el mercado, como la planeación y educación financiera, así como el servicio y la excelencia en el manejo de inversiones», comentó.
Thomas de Saint-Seine. REYL AM planea lanzar un nuevo fondo de emergentes con más sesgo a large caps
Thomas de Saint-Seine, director de renta variable, CEO y socio fundador de Reyl Asset Management, esta planificando el lanzamiento de un nuevo fondo emergente, según ha adelantado Citywire Global.
El fondo tendrá más capacidad que el actual fondo Reyl Emerging Markets Equities, que la gestora podría cerrar cuando alcance de 2.500 a 3.500 millones de dólares en activos, de mantenerse las condiciones actuales del mercado
“Estamos trabajando en un segundo fondo que invertirá en valores con capitalización mayor”, comentaba Saint-Seine a Citywire añadiendo que la estrategia será algo diferente a la del fondo existente. Saint-Seine comentaba que prevén lanzar el nuevo producto a finales del mes de junio.
El nuevo fondo tiene el objetivo de batir en un 3%-4% anual al índice, en un periodo de 3 a 5 años. En torno al 60% del nuevo fondo estará invertido en valores de gran capitalización mientras el 40% restante irá a valores de pequeña y mediana capitalización.
Capital Strategies ha firmado un acuerdo con REYL AM para distribuir sus fondos en América Latina.
Wikimedia CommonsFoto: Jebulon . ¿Choque de Titanes? Brasil vs México
Con un entorno de bajos tipos de interés y un apetito desesperado por obtener rendimiento, los gestores de fondos estadounidenses han decidido salir de casa en busca de otras vías para obtener rendimiento en el mercado de bienes raíces, según dijo este jueves en Miami Henri Alster, presidente de Global Real Estate Institute (GRI).
En este sentido, Alster subrayó que en los últimos años han sucedido varias cosas interesantes que han afectado directamente al mundo de la inversión en el sector de bienes raíces. “La mayoría de los gestores estadounidenses han puesto los ojos en América Latina al encontrarse con un mercado local caro, con una desaceleración del crecimiento en China y con una Europa que sigue sin presentar su mejor cara”, entre otras cuestiones.
Según Alster, “en los dos últimos años y después de la crisis de 2008, el mercado inmobiliario ha vuelto a la escena”, en un regreso en el que América Latina está siendo centro de todas las miradas.
Estas son algunas de las cuestiones que se abordaron en el marco de Latin America GRI 2013, unas conferencias que se celebran este jueves y viernes en la ciudad de Coral Gables (sur de Florida) y que fueron inauguradas con una sesión que llevó por título “¿Choque de titanes? Brasil vs México”.
“Olvídense de Sao Paulo y Río, en ese corredor tenemos crecimientos de doble dígito”
Alfonso Munk, responsable de PREI Latinoamérica; Brian Finerty, senior vice president de Equity International; Carlos Lema Cotera, director de financiamiento inmex de Bancomext y Paulo Augusto Saba, director gerente de Brazil Wood Partners, integraron el panel que analizó los pros y contras de la inversión en México y Brasil y en donde se intentó dirimir si existe o no un país favorito.
En este sentido, Munk mostró una clara apuesta por México, un país en el que sus inversiones inmobiliarias ofrecen actualmente unos rendimientos de entre el 10 y el 12%. Éste agregó que aunque en los últimos se ha registrado un leve descenso, “el país está funcionando bien y siguen entrando flujos”.
“Hay gente que está deseando tomar riesgo en México porque el mercado está infravalorado, lo que no ocurre en Brasil”
Munk cree que el mercado brasileño está por las nubes y que las normativas vigentes no hacen nada atractiva ni fácil la inversión. “Brasil es caro y México es barato. Las rentas son de locos en Brasil”.
Los contras no son pocos a la hora de invertir en Brasil, ya que a los precios y la regulación hay que sumarle la dificultad a la hora de obtener financiación, un asunto en el que coincidieron Munk y Finerty. “Brasil es el peor mercado cuando se trata de financiar nuevos desarrollos”, dijo Finerty. Sin embargo, éste último se mostró satisfecho por los beneficios que obtienen de sus inmuebles en Brasil porque la enorme complejidad y dificultad a la hora de construir nuevos edificios les permite beneficiarse de la escasez de oferta.
Todas estas cuestiones vistas desde el punto de vista del riesgo continúan poniendo a Brasil en mala posición. “Hay gente que está deseando tomar riesgo en México porque el mercado está infravalorado, lo que no ocurre en Brasil”, subrayó Munk.
Otras diez fibras en los próximos meses
Decantándose de nuevo por México, Munk subrayó que a las cinco fibras registradas actualmente en el país podrían sumarse otras diez más en los próximos meses.
Para Finerty, el mercado de bienes raíces mexicano ha cambiado mucho en los últimos seis meses, en los que las tasas de capitalización han empezado a bajar. A pesar de ello, cree que sigue siendo un buen momento para hacer desarrollos en el país. “Somos muy optimistas en activos en el centro de México”. A medio plazo cree que el país se situará en una rentabilidad media del 7% tanto en el mercado público como el privado.
“Más allá de Sao Paulo y Río de Janeiro”
Por su parte, Saba dijo que los inversores deben de mirar más allá de Sao Paulo y Río de Janeiro, ya que fuera de ahí y concretamente en el noreste y norte del país “hay oportunidades buenísimas”, en una zona en la que, por ejemplo, las multinacionales Carrefour y Casino han abierto 100 tiendas. “Olvídense de Sao Paulo y Río, en ese corredor tenemos crecimientos de doble dígito”, enfatizó en defensa de la inversión en Brasil.
En cuanto a la tasa de capitalización, Saba sostuvo que en inmuebles comerciales la tasa está entre el 6 y 7%, mientras que en industrial y oficinas se sitúa entre el 10 y el 12%. “A pesar de que las tasas de capitalización son interesantes, los precios son muy caros”.
