Wikimedia CommonsFoto: Penarc. Mapa de fondos cross-border: Chile lidera en las Américas
El número de fondos transfronterizos asciende a 9.435, registrando un crecimiento anual compuesto del 8,5% durante la última década. Este crecimiento es aún mayor cuando miramos al número de registros de fondos transfronterizos, un 12% anual en la última década hasta alcanzar los 72.264. Son datos proporcionados por ALFI, la Asociación Luxemburguesa para la Industria de Fondos en su último estudio sobre Distribución Global de Fondos.
¿Qué mercados lideran el registro y la distribución?
En este contexto Luxemburgo se pone a la cabeza tanto en lanzamientos de fondos transfronterizos en 2012 -439-, como en cuota de mercado mundial en fondos disponibles para su distribución transfronteriza -1.446- a final de 2012. En el informe de ALFI, tanto Chile como Perú destacan como “puntos calientes” en la distribución de fondos transfronterizos, con más de 1.000 para Chile (ver gráfico) y una extensa red de distribución entre las principales instituciones de inversión tanto de Chile como de Perú. Este último país cuenta con 753 fondos transfronterizos registrados y lidera el crecimiento en registros de 2012, con un crecimiento del 33%, el mayor de América y uno de los más elevados de todo el mundo.
De media, los fondos con carácter transfronterizo (aquellos se distribuyen en más de tres mercados, según define ALFI), cuenta con 7,7 registros distintos, cifra que se mantiene más o menos estable durante desde 2007. Luxemburgo cuento con una cuota del 68% como domicilio para fondos autorizados para su distribución transfronteriza, seguido de Irlanda, con un 18%.
¿Qué gestoras son las que más fondos transfronterizos producen?
EE.UU. está claramente a la cabeza del top 50, siendo el país de origen de 19 de las gestoras más activas en producto cross-border. Le siguen Reino Unido, con 10 gestoras, y Suiza con 7. No hay ninguna gestora cuya procedencia sea de fuera de Europa o EE.UU. en la lista top 50. Franklin Templeton, BlackRock y BNP Paribas ostentan los tres primeros puestos de esta lista.
Wikimedia Commonsby reebs. Julio, el mejor mes para ETPs desde septiembre 2012
Los ETPs tuvieron su mejor mes desde septiembre de 2012, recibiendo flujos netos de 143.345 millones de dólares en lo que va del año.
Según el informe mensual de BlackRock, en el mes de julio los ETPs vivieron entradas de 44.096 millones de dólares, con la mayor parte de estos -39.266 millones- siendo destinados a instrumentos de renta variable.
Los inversionistas mostraron gran apetito por productos con exposición a los Estados Unidos, destinando 31.622 millones a este fin, mientras que los productos europeos, con 2.771 millones de dólares en entradas, hicieron de este su mejor mes desde diciembre.
En cuanto a emergentes, que vieron la salida de cerca de 2.800 millones en junio, julio se presenta como un mes de recuperación, ganando 515 millones. Corea del Sur y México fueron los emergentes con mayores entradas, recibiendo a la fecha 3.754 y 1.717 respectivamente, mientras que Brasil y China, fueron los emergentes con mayores salidas de 3.110 y 1.992 en lo que va del año.
Los ETPs de Renta Fija también empiezan la recuperación, recibiendo 6.400 millones luego de las salidas por aproximadamente 8.400 el mes anterior. Sin embargo en commodities la historia continúa en plano negativo, perdiendo en julio 2.241 millones para un total de 31.612 en lo que va del año, de los cuales 30.871 millones corresponden a las salidas de productos con exposición al oro.
Wikimedia CommonsBy Presidencia. Peruvian AFPs May Directly Register Their Investments in Foreign Mutual Funds
Unos días antes de que se volviera obligatorio para los ciudadanos peruanos el elegir entre el Sistema Privado de Pensiones (SPP) o el Sistema Nacional de Pensiones (SNP) para aportar para su jubilación, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) y el mandatario peruano Ollanta Humala Tasso anunciaron que buscarán agilizar la inversión de las administradores privadas en el mercado de valores.
En su discurso conmemorando el 192° Aniversario de la Independencia Nacional la semana pasada, el presidente comentó “Esta reforma complementa la que realizamos a nuestro Sistema Privado de Pensiones, para ampliar la cobertura previsional; aumentar la rentabilidad de nuestros fondos; y beneficiar a los afiliados, habiéndose logrado a la fecha, disminuir las comisiones a la tercera parte del promedio cobrado”.
Mientras que por medio de un proyecto de resolución, que recibirá opiniones del público hasta el 26 de agosto, la SBS propone “la eliminación del registro de instrumentos y operaciones de los fondos”, buscando así el acortar los plazos de las autorizaciones dadas por el ente regulador al traspasar a las AFP la inscripción de “instrumentos considerados simples” como lo son las inversiones en renta fija local y extranjera; en renta variable (acciones) local y extranjera; y fondos mutuos extranjeros.
Wikimedia CommonsBy Wall Papers Wide. Afores Back in the Green Zone in July
Después de dos meses a la baja, al cierre del pasado mes de julio, el Sistema de Ahorro para el Retiro de México (SAR) sube, registrando 1.953.399 millones de pesos (unos 154.157 millones de dólares) bajo administración, según cifras publicadas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).
Estos recursos, que aumentaron en más de 33.000 millones de pesos (unos 2.675 millones de dólares) o un 1,76% con relación al saldo de junio de 2013 y provenientes de las más de 49 millones de cuentas individuales de los trabajadores, generaron rendimientos históricos del sistema por 12,74% nominal anual promedio y 6,27 % real durante los 16 años de operación del SAR, un ligero aumento del 6,22% registrado con anterioridad.
El rendimiento de los últimos 12 meses desciende al 2,94%, principalmente afectado por los últimos dos meses, mientras que a cinco años este se encuentra en un 10,25%, una ligera recuperación en comparación con el 10,20% del mes anterior. El rendimiento neto promedio en el sistema a 51 meses equivale a 10,8%, cifra igual a la del mes pasado, aunque con la nueva forma de reportar de la Consar (en la que se suma un mes cada mes para actualizar el Rendimiento Neto del Sistema) realmente no se pueden comparar las cifras.
Wikimedia CommonsFoto: Martin Swart. Las pensiones europeas diversifican en real estate global
BVK, el fondo de pensiones de los trabajadores autónomos de Baviera, en Alemania, ha otorgado a la administradora norteamericana LaSalle Investment Management un mandato de bienes raíces de 500 millones de euros, según informa I&P Real Estate.
El mandato cubre varias regiones geográficas así como diversas estructuras de capital y perfiles de riesgo y tiene el objetivo de diversificar la cartera actual de bienes raíces del fondo, que incluye ya varios mandatos, como una estrategia pan europea que maneja Invesco Real Estate y un fondo de fondos global gestionado por UBS Global Asset Management.
LaSalle Investment Management, filial independiente de Jones Lang LaSalle, ha declarado que ve “oportunidades interesantes de inversión en Asia, especialmente en Japón”, así como en Canadá, Australia y EE.UU.
Wikimedia CommonsBy mattbuck. Standard and Poor’s Upgraded Grupo Sura’s Credit Rating to BBB
Standard and Poor´s mejoró la calificación de crédito de riesgo corporativo de GRUPO SURA de BBB- a BBB, con perspectiva estable. Con esta calificación, se demuestra que la compañía continúa avanzando en el propósito de consolidar sus operaciones en Latinoamérica, el desempeño de los negocios en los distintos países y la solidez financiera de sus inversiones, explica GRUPO SURA en un comunicado. S&P reconoce, entre otros aspectos, la flexibilidad de acceso a capital, la solidez del portafolio de inversiones y la estabilidad en el flujo de dividendos de la compañía.
“El aumento de la calificación, con perspectiva estable refleja que la compañía mantiene nuestra expectativa de que el portafolio de inversiones de GRUPO SURA continuará entregando un importante flujo dividendos, lo que le permite seguir desarrollando una estrategia de crecimiento de mediano plazo dentro de sus diferentes sectores estratégicos, sin un aumento estructural en los niveles de deuda”. Confirmó el informe entregado por Standard and Poor’s.
La calificación BBB se sustenta además, según el informe de S&P, con la adquisición de ING ahora Sura Asset Management, en la cual GRUPO SURA redujo su deuda bruta total en un plazo de doce meses, mientras que los dividendos recibidos crecieron un 47% en 2012.
“Nos sentimos muy complacidos al recibir el informe con la mejora de la calificación de deuda de largo plazo para GRUPO SURA, pues resalta la buena posición de la compañía. Esta calificación triple B con perspectiva estable, evidencia la capacidad de GRUPO SURA para gestionar sus inversiones. Hemos sido cuidadosos y consistentes con la gestión financiera que realizamos, con el objetivo de mantener niveles adecuados de endeudamiento” Manifestó, David Bojanini, Presidente de GRUPO SURA.
El informe reconoce que GRUPO SURA cuenta con un portafolio de inversiones que se beneficia de las oportunidades de crecimiento en Latinoamérica sin la necesidad de incrementar los niveles de deuda y se confirma una perspectiva de dividendos estables y un adecuado flujo de caja.
Foto cedidaHéctor Ábrego y Guillermo Rospigliosi. Banorte continúa innovando, apuesta por el comercio electrónico
Poco después de ser nombrada la empresa más innovadora de México, Grupo Financiero Banorte se alía con la empresa multinacional de soluciones de administración de pagos CyberSource para incrementar el comercio electrónico seguro en México.
Aprovechando las capacidades de la plataforma “Decision Manager” de CyberSource, que cuenta con el mayor radar de detección de fraude del mundo, los comercios afiliados a Banorte podrán maximizar la detección de transacciones riesgosas, ayudándolos a crecer de forma sustentable y a aumentar sus márgenes operativos, según explica Banorte en un comunicado.
Héctor Abrego, director general adjunto de Canales Alternos de Grupo Financiero Banorte comenta que “La tendencia mundial de compras por comercio electrónico es prometedora en nuestro país; por ello, en Banorte definimos un modelo que nos permitiera llevar hasta nuestros clientes la mejor tecnología. Decidimos invertir tiempo y recursos para ser el primer banco en estar 100% integrado con Decision Manager de CyberSource y hoy esto es una realidad. Con esta alianza impulsaremos las ventas en línea de nuestros clientes de forma aún mas segura”. Añadiendo que “La solución estará disponible a partir del 3 de septiembre y su contratación es muy sencilla. La integración tecnológica se hace directamente con Banorte en un proceso estimado de una semana”.
Por su parte Guillermo Rospigliosi, director general de CyberSource para América Latina señaló que «En CyberSource nos esforzamos por ayudar a los comercios a innovar y crecer de manera segura, generando mayores ingresos a través de diversos canales. Esta alianza con Banorte significará un aporte para la evolución y crecimiento del comercio electrónico en México, uno de los mercados con mayor expansión en el mundo”.
Para más información acerca de Decision Manager de CyberSource por favor visite esta página.
. Warren Buffett le saca un 9.000% al Washington Post
Jeff Bezos, CEO de Amazon.com, ha comprado el Washington Post. La noticia ha sacudido el mundo editorial haciendo correr ríos de tinta en todos los periódicos y blogs del mundo. Desde un punto de vista financiero, lo más interesante es la ganancia que ha acumulado Berkshire Hathaway, el brazo inversor de Warren Buffett, con esta transacción.
Según el análisis de BusinessInsider, el rendimiento para Buffett supera el 9.000%. Ni más ni menos. Berkshire Hathaway se cuenta entre los accionistas más antiguos de The Washington Post. De hecho, Buffett estuvo más de 25 años en el consejo de administración del periódico. Empezó a acumular acciones de The Wahington Post Company, dueña del diario y de otros activos, en 1973 y según datos de 24/7 Wall Street, citados por Business Insider, en 2004 el coste de adquisición de su paquete de acciones estaba valorado en 11 millones de dólares. Ese mismo paquete (1,7 millones de acciones), considerando el valor en el mercado after-hours de las acciones de The Washington Post Company tras conocerse la noticia, estaría valorado en 1.010 millones de dólares. La ganancia: un 9.082%. Menudo ejemplo de “buy and hold”.
. Los bonos del Tesoro no darán mayores disgustos este año
En un comentario grabado desde las oficinas de PIMCO en California, Bill Gross es tajante en afirmar que “no estamos en el mejor de los mundos para invertir en renta fija, pero tampoco en el peor” en referencia al entorno de represión financiera orquestado por los bancos centrales del mundo. De hecho, Gross cree que el daño infringido a los Treasuries está ya superado, y que en lo que resta de 2013 no debemos esperar caídas importantes en su precio. Eso sí “habrá jornadas puntuales de volatilidad”, al hilo de la publicación de datos macro como la tasa de desempleo.
Wikimedia CommonsBy Muns. Las universidades del Ivy League, preocupadas por la sostenibilidad de sus inversiones
La Universidad de Harvard ha creado un puesto nuevo como respuesta, según informa Bloomberg, a las protestas de sus estudiantes acerca de las abultadas posiciones del fondo de inversión de la universidad en empresas del sector petrolero. Se trata de una director de Sostenibilidad, puesto para el que ha contratado a Jameela Pedicini que procede del Sistema de Pensiones de Empleados Públicos de California (CalPers).
Durante los últimos años se ha producido un movimiento en cientos de universidades norteamericanas, incluyendo ocho centros de la Ivy League, a favor de la desinversión de sus fondos dotacionales en valores involucrados con la producción y comercialización de combustibles fósiles. El movimiento esta liderado por el grupo 350.org. Los fondos dotacionales norteamericanos estarían invertidos en 200 compañías cotizadas que poseen las mayores reservas de petróleo, gas y carbón. La desinversión en este sector se contempla para este grupo como un factor clave para contribuir al freno del cambio climático
Jameela reportará a Kathryn Murtagh y entre sus funciones estará la de apoyar al comité de Harvard Management, el brazo inversor de la universidad que maneja más de 30.000 millones de dólares, en los remas relacionados con responsabilidad accionarial e inversiones sostenibles.
“Como inversionistas a largo plazo estamos muy enfocados en factores que puedan afectar a la sostenibilidad a largo plazo de la cartera del fondo dotacional de Harvard”, comentaba Jane Mendillo, CEO de Harvard Management en un comunicado.
