Wikimedia CommonsBy Freepenguin. Bestinver Opens its New Office in London, Headed by Francisco Garcia Paramés
Bestinver ha decidido, dentro de su expansión internacional, abrir una oficina de análisis y comercial en Londres, que estará dirigida personalmente durante los dos próximos años por Francisco García Paramés, quien centrará la mayoría de su tiempo en la actividad de análisis, informó la firma en un comunicado.
Esta nueva oficina se unirá a los dos centros de análisis e inversión con los que cuenta actualmente en Madrid y Shanghái, informó la firma en un comunicado.
«Esta decisión nos permitirá estar más cerca de las compañías donde mayoritariamente invertimos y mejorar, en general, nuestro acceso a la información sobre las empresas que son o pueden ser destino de nuestras inversiones. Londres es el principal centro financiero y de inversión de Europa y confiamos que esa circunstancia nos ayude en nuestra actividad como inversores, ahora que el 80% del patrimonio gestionado por el Grupo Bestinver se invierte en compañías europeas», reza el comunicado.
El director comercial de Bestinver, Beltrán Parages, destaca que desde el punto de vista de la actividad comercial, esta decisión supone un paso más dentro de su estrategia de diversificación del origen del dinero bajo gestión. Esta estrategia, iniciada hace ya cuatro años, ha generado que hoy más de un tercio del total del patrimonio sea de origen internacional, garantizando una mayor estabilidad en sus inversiones gracias a la diversificación geográfica de sus inversores.
Wikimedia CommonsFelipe Rojas. The Best Manager in Latin America Leaves his Fund
Felipe Rojas, el único latino en el ranking de los mejores 1.000 gestores de fondos mutuos del mundo de Citywire, ha decidido dejar la gestión de su fondo, un paso que dará dentro de un mes, tal y como explicó él mismo a Funds Society.
En aproximadamente treinta días el gestor estrella dejará la administración del Fondo de Inversión Deuda Latam de Cruz del Sur y se dedicará a dar asesorías y hacer deporte al aire libre, otra de sus pasiones.
Rojas, que explicó que la decisión viene después de que Cruz del Sur fuera adquirida por el grupo chileno Security, subrayó que tal y como ocurre en muchas adquisiciones, los nuevos dueños han modificado algunas prácticas, que además en este caso incluían la parte de análisis y gestión del fondo. Llegado este punto, Rojas concluyó que lo mejor será continuar por caminos separados.
Sin embargo, reconoce que se encuentra abierto a analizar “alternativas de poder contribuir en el asset management”, por lo que seguramente muy pronto lo veremos de vuelta en el mundo de la gestión.
Wikimedia CommonsBy Jaume Meneses. BPA Acquires Inversis, Winning its Bid Against Andbank
Banca Privada d’Andorra (BPA), a través de Banco Madrid, ha conseguido imponerse este viernes a Andbank, su principal competidor en la puja por el banco Inversis, al presentar una oferta superior que la del otro andorrano. Banco de Madrid ha cerrado la operación en unos 212 millones de euros.
Ambas entidades protagonizaron esta semana una batalla por hacerse con la entidad española, al no dejar de mejorar sus ofertas para imponerse en la puja. Al final, BPA se ha llevado el gato al agua y se ha impuesto a sus competidores con una oferta que supera en mucho a los 150 millones de euros que se esperaban al principio de la subasta.
Los accionistas de Inversis, entre ellos Bankia, Sabadell, Indra, Cajamar, El Corte Inglés, Telefónica y Banca March han logrado así beneficiarse del duelo protagonizado por los bancos andorranos. El consejo de administración de Inversis rubricaba esta tarde en Madrid la venta a BPA, cerrando así el capítulo protagonizado por ambas entidades.
Por su parte, Banco Sabadell, con el 15,15% de Inversis, comunicaba este viernes a la CNMV la suscripción de un acuerdo de compraventa por el precio de 32,3 millones de euros. El cierre de la operación ha quedado sujeto a la obtención de las preceptivas autorizaciones regulatorias. La operación representará para Banco Sabadell una plusvalía neta de 18,9 millones de euros aproximadamente.
El mismo contrato de compraventa ha sido suscrito por otros accionistas, determinando en conjunto la transmisión de un porcentaje del 92,93% del capital social de Banco Inversis por un precio que supone una valoración de Banco Inversis de 208,9 millones de euros.
Wikimedia CommonsFoto: Thomas Wolf. Los consumidores confían poco en la estrategia de inflación objetivo de los bancos centrales
Los consumidores no confían en la capacidad de los bancos centrales para mantener la inflación por debajo del objetivo a corto y medio plazo, según establece el último estudio trimestral sobre las expectativas sobre la inflación de M&G realizado por YouGov.
El estudio sondea las opiniones de consumidores de España, Austria, Francia, Hong Kong, Italia, Singapur, Alemania, Suiza y el Reino Unido y es el primer estudio de su clase que analiza un amplio número de opiniones en cuanto a las expectativas sobre la inflación de los ciudadanos en Europa y Asia.
M&G realizó un estudio inicial en febrero y en mayo lo repitió a efectos de comparación. Los resultados también revelan que la mayoría de los consumidores europeos, incluidos los encuestados en España, prevén que la tasa de inflación se desacelerará dentro de un año, basándose en que los rendimientos de los precios de las materias primas han caído aproximadamente un 7% desde finales de enero de 2013. Los consumidores también se han beneficiado de una caída del 6% en el precio del petróleo en ese mismo periodo de tiempo.
Y aunque las expectativas a cinco años en España han caído del 4% al 3%, los encuestados siguen esperando que la inflación se mantenga por encima del objetivo del Banco Central Europeo del 2% tanto dentro de un año como dentro de cinco. Estas cifras están también por encima de la inflación local en España, que actualmente es del 1,8%.
“El Banco Central Europeo cree que es de esencial importancia mantener las expectativas sobre la inflación ancladas en niveles similares a su objetivo de inflación de algo menos del 2%. Los resultados del estudio sobre las expectativas sobre la inflación de M&G realizado por YouGov podrían constituir una fuente de preocupación para el BCE, ya que los consumidores españoles prevén que la inflación se mantendrá por encima del objetivo, en el 3,0 % tanto dentro de un año como dentro de cinco, a pesar de los actuales problemas con el elevado desempleo y el crecimiento por debajo de la tendencia general en ciertas partes de la zona euro», comentó Jim Leaviss, responsable del interés fijo para inversores individuales de M&G.
Desde febrero los encuestados en España, Francia, Italia y Alemania han bajado sus expectativas sobre la inflación a cinco años, mientras que las expectativas sobre la inflación en Hong Kong y Singapur siguen siendo elevadas, del 5,8% y 5,0% respectivamente.
Los ciudadanos de los países de la Unión Monetaria Europea en los que se ha realizado la encuesta esperan que la inflación sea igual o superior al objetivo del Banco Central Europeo del IPC del 2,0% a un año y a cinco años.Todos los países esperan una inflación superior a la actual dentro de cinco años, mientras que cuatro países (España, Hong Kong, Italia y Singapur) esperan que sea igual o superior al 3,0% dentro de un año.
Otros resultados señalan a que la mayoría de los consumidores españoles encuestados (75%) están muy de acuerdo en que el aumento de la inflación constituye una causa de preocupación para ellos y sus familias, mientras que más de la mitad de los encuestados en el Reino Unido (61%), Francia (76%), Hong Kong (83%), Italia (79%), Singapur (85%) y Alemania (44%) también están de acuerdo con dicha afirmación. Además, cuando se preguntó a los encuestados sobre sus ingresos personales en España, Italia y Francia (43%, 43%, y 47% respectivamente), casi la mitad respondieron que esperan que sus ingresos sean menores dentro de un año, mientras que la mayoría de los encuestados en Alemania declararon que esperan que sus ingresos sean similares a los actuales.
La mayoría de los encuestados en todas las regiones salvo Singapur y Suiza no están convencidos de que sus respectivos bancos centrales estén actualmente aplicando las políticas correctas para lograr la estabilidad de los precios a medio plazo.
En conclusión, una elevada proporción de los participantes en el estudio en España (73%), el Reino Unido (49%), Francia (59%) e Italia (59%) no creen que su gobierno esté actualmente aplicando las políticas económicas adecuadas.
. GNB Sudameris dice que no está en negociaciones con Banco Do Brasil para su venta
GNB Sudameris ha asegurado que el accionista mayoritario de la entidad no se encuentra en negociaciones con el Banco Do Brasil, el más grande de Latinoamérica en términos de activos, tal y como informó la entidad a través de un comunicado remitido a la Superintendencia Financiera de Colombia.
GNB se pronunciaba así a finales de la semana pasada ante la posibilidad de que el principal banco brasileño esté interesado en adquirir la entidad financiera en Colombia, tal y como han informado en las últimas semanas numerosos diarios económicos de Latinoamérica. Estas hipótesis surgieron después de que Banco Do Brasil informara que quiere incrementar sus operaciones internacionales para que representen el 15% de sus ingresos en los próximos años. Actualmente suponen el 8,4%, informa el diario La República.
Foto: Diego Delso
. Nueva York, Londres y Miami, los centros internacionales de mayor éxito en gestión patrimonial
Los profesionales de la gestión de patrimonios se encuentran actualmente luchando contra los desafíos derivados del entorno económico y las presiones regulatorias, en un entorno en el que la industria de wealth management se está alejando además del simple suministro de productos a ofrecer soluciones y asesoramiento a clientes, según se desprende del informe “Navegando hacia el mañana: servir a los clientes y crear valor” de PwC.
El estudio incluye también los resultados de la encuesta de banca privada global y de gestión de patrimonios de PwC, que cumple su 20 aniversario.
Según los encuestados, la confianza, reputación y la marca jugarán un papel más importante a la hora de las propuestas al cliente y la percepción de valor de los clientes.
A pesar del resurgimiento de la riqueza mundial a niveles próximos previos a 2008, la industria se enfrenta a significativas presiones de márgenes por los cada vez más estrictos y costosos requisitos normativos, el crecimiento desigual en los distintos mercados geográficos, la pérdida de cierto tipo de comisiones, así como la tenue actividad de los clientes. Estas dinámicas se agravan aún más por los cambios demográficos y los retos existentes en las operaciones, la tecnología y la gestión del talento.
Según PwC, sobrevivir y tener éxito en este entorno requiere cambiar a un modelo de negocio más consultivo que debe hacer especial hincapié en «hacer lo correcto».
Las principales cuestiones derivadas del estudio son:
La principal preocupación en gestión de riesgo deja de ser la reputación y pasa a ser compliance debido a que las firmas de gestión de patrimonios atraviesan dificultades para seguir el ritmo de escala, la velocidad y los costes del cambio regulatorio actual.
La transformación de la infraestructura redefinirá cómo los administradores de riqueza prestan servicios a los clientes
Seguirá aumentando el costo de cumplir con la regulación. Los encuestados creen que los gastos de previsión de riesgo y cumplimiento regulatorio representarán el 7% de los ingresos anuales en los próximos dos años, frente al 5% actual. Los encuestados de las Américas proyectan costos aún más altos, un aumento de casi el doble, el 9% en los próximos dos años.
Atraer y desarrollar relaciones de calidad con los clientes se ha convertido en una prioridad fundamental para la industria de gestión de patrimonios.
Resultados clave para las Américas:
Nueva York, Londres y Miami son los centros internacionales de mayor éxito, mientras que a nivel mundial, Suiza encabeza actualmente la lista.
Los encuestados de las Américas tienen el doble de probabilidades de utilizar las nuevas tecnologías para comunicarse con sus clientes (43% de las empresas de América actualmente utilizan PDAs y tabletas móviles en comparación con el 26% a nivel mundial).
Las empresas de América están haciendo importantes inversiones en procesos y tecnología como se refleja en que las operaciones en este sentido son más altas, así como los presupuestos para tecnología.
El informe, que encuestó a 200 instituciones en más de 50 países, encontró que la industria de la gestión de la riqueza se encuentra en un punto de inflexión, precipitada por la continua presión regulatoria, un entorno macroeconómico difícil, la compresión de los márgenes, los cambios demográficos y los problemas de confianza.
En concreto, el estudio de PwC reveló que la industria debe hacer frente a cinco áreas de cambio transformador que definirán el éxito del negocio:
Mercados y clientes
Riesgo y regulación
Capital humano
Operaciones y tecnología
Productos y servicios
Puede consultar el informe completo en el siguiente link.
. Banorte y BBVA Bancomer, las empresas más innovadoras en México
Banorte, Totalplay, Bancomer BBVA, Satélites Mexicanos y Ferrocarriles del Valle de México ganaron, en ese orden, las primeras cinco posiciones del ranking de las 50 empresas más innovadoras de Information Week México.
Netmedia Research, empresa dedicada al análisis de la adopción de IT, dio a conocer el jueves 27 de junio la lista de las 50 organizaciones que obtuvieron la puntuación más alta en evaluación, cuantitativa y cualitativa, entre más de 90 proyectos recibidos, informó Netmedia en un comunicado.
Netmedia Research también destacó la participación de cinco organizaciones con premios especiales: Banamex (Innovación móvil), Grupo Xcaret (Servicio innovador al cliente), Internacional de Contenedores de Veracruz (Mejor plataforma de colaboración empresarial), Seglo Logistics (Creatividad) y Zucarmex (Innovación sectorial).
Entre los ganadores del ranking de 2013 se encentran firmas líderes de todos los sectores económicos, tales como Accival, Banco Azteca, Cablevisión, Cinépolis, Comercial Mexicana, GNP, TEC de Monterrey, Alsea (Domino’s), Hospital ABC y Sura, por mencionar algunas.
La directora general de Netmedia, Mónica Mistretta, dijo que “el reconocimiento busca promover el espíritu de innovación entre los equipos IT de las organizaciones y elevar la visibilidad de los líderes que se atreven a aplicar las tecnologías de vanguardia con visibles resultados de negocios.”
Auditado por Ernst & Young, Netmedia Research elabora el ranking con base en el análisis de los proyectos que las empresas someten a su consideración. Los ganadores demostraron el uso innovador de herramientas o soluciones IT que permitieron a sus organizaciones crear nuevas fuentes de ingresos, mejorar procesos de negocios o incrementar la satisfacción de sus clientes.
Puede consultar la lista completa con los 50 proyectos elegidos en la siguiente página.
Foto: PJDespa . El Congreso peruano aprueba un proyecto de ley que elimina las barreras burocráticas a la inversión
El Pleno del Congreso peruano ha aprobado la ley que propone medidas para facilitar la inversión privada y eliminarlas barreras burocráticas a la actividad empresarial, con lo que se agilizarán las inversiones públicas, tal y como señaló el presidente de la Comisión de Economía y Finanzas, el congresista Fernando Andrade Carmona.
El texto, aprobado por 95 votos a favor 3 en contra, 7 abstenciones y fue exonerado del trámite de la segunda votación.
El proyecto forma parte de las medidas anunciadas la semana pasada por el gobierno peruano con la finalidad de destrabar las inversiones, cuya paralización debido a demoras burocrácticas terminó por afectar a la economía peruana.
La iniciativa también plantea prorrogar, hasta el 31 de diciembre de 2013, el régimen laboral de las micro y pequeñas empresas (mype).
Wikimedia CommonsFoto: Mattbuck . iShares quiere ampliar su oferta de ETFs en el Mercado Global mexicano
Juan Hernández, quien lidera la división de iShares en México, habla con Funds Society sobre sus planes a futuro y el entorno actual.
A un año del listado en México de tres ETFs de volatilidad mínima –con exposición global, a EEUU, y a Mercados Emergentes-, Hernández comenta que estos han tenido “una gran aceptación, especialmente por parte de las afores en el caso del de EEUU”, por lo que se encuentran en proceso de autorización para traer un ETF de volatilidad mínima con exposición a Europa. Entre los productos que quisieran ofrecer en el Mercado Global en México (SIC), para complementar su oferta actual de 175 instrumentos, se encuentran ETFs de factores de riesgo, así como iShares Bonds -que a diferencia de los ETFs de renta fija tradicionales, tienen vencimiento y duración determinada, tal cual como los bonos- y opciones con cobertura cambiaria.
El directivo menciona que, dado que los retornos derivados de exposición a activos internacionales en dólares se ven afectados por la apreciación del peso, buscarán listar un instrumento que ofrezca tanto exposición a RV internacional como cobertura cambiaria, y así “evitar que el retorno se vea afectado por el tipo de cambio”.
En cuanto a la situación actual, Hernández menciona que “la volatilidad en los mercados, subida de tasas y caída de algunas bolsas los últimos días fue principalmente por el discurso de Bernanke”, ya que los inversionistas se anticiparon a la reducción de recompra de bonos y salieron a vender sus posiciones, haciendo que las tasas suban, y a su vez reduciendo sus posiciones en activos de mayor riesgo, “lo que afectó negativamente a los mercados emergentes, como México”.
Resalta que, a pesar de la volatilidad – que anticipa se mantendrá en el corto plazo -, “en mediano y largo plazo la Renta Variable sigue siendo bastante más atractiva que los bonos”, pero advierte que en el caso de Renta Variable Emergente, ésta no será en general la mejor clase de activo por lo que se debe ser muy selectivo. “Uno de los lugares más atractivos – a nuestro entender – sigue siendo la Renta Variable EEUU, y a diferencia de lo que pasó el primer semestre donde los sectores defensivos tuvieron el mejor desempeño, preferimos sectores cíclicos y dentro de estos energía y tecnología”, a los que se puede conseguir exposición por medio de los ETFs IYE – iShares U.S. Energy ETF y el IYW – iShares U.S. Tech ETF, añadiendo que siguen gustando las megacaps, al ser en su mayoría empresas multinacionales con ventas diversificadas geográficamente, y un ETF para eso es el OEF que sigue al S&P100.
Respecto a la diversificación en el país azteca, Hernández resalta que de cara a inversionistas individuales, se estima que apenas un 2% de las carteras invierten en el extranjero, por lo que comenta que por medio de la internacionalización de los portafolios, hay “mucha posibilidad de diversificar mejorando el perfil riesgo retorno del inversionista mexicano. Hay mucho camino por recorrer y gran parte de eso es aprovechar las ventajas del SIC y las distintas opciones que te da”. Actualmente, BlackRock se encuentra trabajando en ofrecer subadvisory a gestoras locales, así como ofreciendo a asesores independientes, casa de bolsa o bancos, la capacidad de utilizar portafolios modelo que “otorgan la receta de cómo combinar ETFs para formar carteras”, con una revalorización/rebalanceo mensual o trimestral de los porcentajes. Adicionalmente tienen un programa donde le presentan ideas a los bancos para que ofrezcan notas estructuradas con iShares como subyacente.
William H. Gross, fundador, director general y co-CIO de PIMCO . Cien marineros al borde de la muerte por culpa de Bill Gross durante sus años como oficial de la Marina
Bill Gross comienza su análisis mensual remontándose a sus días como joven oficial de la Marina allá por el año 1960. Hace algunos años el gurú de Pimco contaba su experiencia cercana a la muerte cuando su barco estaba casi roto por la mitad a causa de un buque tanque autopilotado. Pero lo que no había contado hasta ahora es que sus “siestecitas” durante las clases de control de daños y un capitán un poco inconsciente al confiar en un marinero de 23 años, pusieron en situación de riesgo a un centenar de marineros. Por suerte sobrevivieron, y un año más tarde Gross dejó, aliviado, la Marina. Al menos algo aprendió, y en su blog nos brinda ocho consejos básicos para escapar en el caso del hundimiento de un barco.
Afortunadamente, el experto no cree que el mercado de bonos sea un barco que se hunde. Más bien, cree que los mercados han ido demasiado lejos. Pero, ¿deberían los inversores de bonos abandonar el barco? ¿y a quién hay que creer? ¿Al capitán de la FED, a los co-capitanes de Pimco, o simplemente seguir tus instintos? Lo que está claro es que Gross, Pimco, el mercado de bonos y el propio Bernanke, han navegado por aguas difíciles durante los últimos años. “Parece ser que estamos todos juntos en esto”, afirma.
“Es posible que el bono a 10 años esté 35 pb demasiado barato. En nuestra opinión, debería estar el 2,20% en vez de al 2,55%”.
El gurú resume su explicación en básicamente 3 puntos:
– El pronóstico de la economía que motivó la disminución del pánico de la Fed es demasiado optimista
– La inflación, según las propias estadísticas de la Fed se mantiene a un ritmo cercano al 1%
– Los rendimientos se han ajustado demasiado
“Es posible que hayamos alcanzado a finales de abril, un punto de inflexión de tipos bajos del Tesoro, préstamos y retornos corporativos, pero esto es exagerado”, afirma. “¿Habrá viento en popa mañana? ¿Cielo rojo por la noche, placer para los marineros? No lo creo. ¿Serás capaz de replicar las rentabilidades anualizadas en los bonos y las acciones de los últimos 20-30 años? No lo creo. Espera para ambos, un 3%-5%”.
En resumen:
1) Los rendimientos y los diferenciales de riesgo eran demasiado bajos hace dos meses.
2) Los mercados globales estaban demasiado apalancados y están ahora reduciendo el riesgo.
3) El barco del mercado de bonos no se está hundiendo. Espera retornos bajos, pero positivos, los próximos años.
4) Que no te entre el pánico. ¡Grita a alguien!
Puedes leer el Monthly Investment Outlook completo de Bill Gross en este link.
