. KKR levanta 6.000 millones de dólares para un fondo asiático
KKR ha conseguido levantar 6.000 millones de dólares para su tercer fondo de private equity en Asia, marcando un nuevo record en la región. Según datos proporcionados por la firma, 1.500 millones de dólares, o el 26% de los fondos recaudados proviene de inversores asiáticos, sensiblemente por encima de los 908 millones de dólares que comprometieron los inversionistas asiáticos en el primer fondo regional que lanzó la firma.
El nuevo fondo, Asian II, sigue al Asia Fund que recaudó 4.000 millones de dólares en su lanzamiento en 2007, y al China Growth Fund que levantó 1.000 millones de dólares en 2010. KKR ha invertido 5.000 millones de dólares en Asia desde 2005 hasta la fecha. KKR cuenta con una oficina en Hong Kong desde el año 2007 liderada por Joe Bae, como centro de operaciones en la región,así como con oficinas en Tokio, Pekín, Bombay y Singapur.
Otras firmas globales de private equity que están levantando dinero para invertir en la región son TPG Capital, Carlyle Group y Affinity Equity Partners, según informa Reuters.
Foto: ElHeineken. ¿Cuáles son las gestoras favoritas de los analistas de fondos?
Lipper, compañía de Thomson Reuters, ha publicado un informe en el que analiza cuales son las firmas de gestión de activos y los fondos favoritos entre los analistas de fondos en Europa, así como las tendencias en asignación de activos durante los últimos tres años.
Dentro de los fondos de fondos, la inversión en fondos de terceros se ha incrementado en los últimos años y representa actualmente el 63% del total. Por clases de activos, los FoFs han incrementado su posición en fondos de bonos, sobre todos en mercados emergentes.
Pero, ¿cuáles son las gestoras preferidas por los selectores de fondos? Según los datos analizados por Lipper, aquellas con fuerte actividad de venta a nivel internacional, dominan el ranking.
El gigante Blackrock lidera la lista, con más de 1.258 FoFs invirtiendo en sus productos, lo que suponen activos por encima de los 6.200 millones de dólares. Le sigue JP Morgan y Schroders.
Fuente: Lipper
Sin embargo, a nivel de producto, la gestora británica M&G se hace con la medalla de oro gracias a su fondo M&G Optimal Income que cuenta con activos de más de 1.200 millones de dólares provenientes de inversiones de 180 fondos de fondos.
El fondo de renta variable emergente de Aberdeen, Emerging Markets Equity, le sigue en la clasificación. Tal es su éxito, que la gestora se vio obligada a cobrar una comisión de entrada del 2% a nuevos suscriptores.
En el gráfico se detalla el top 15 de fondos preferidos por los FoFs.
Foto: Alvesgaspar. Pioneer, mejor gestor de renta variable de la eurozona
El fondo Euroland Equity de Pioneer Funds es según Citywire, el mejor producto dentro de la categoría de renta variable europea.
Citywire ha analizado los datos de todos sus gestores de fondos, y ha revelado cuales son los mejores dentro de cada clase de activo.
Fabio Di Giansante, gestor principal del fondo, cree que su éxito se debe a “una estrategia orientada a la selección de activos con un enfoque bottom-up, dentro de un estilo generalmente mixto. Esto nos permite ser flexibles en la elección de los títulos y rotar la cartera en función de las condiciones del mercado y las oportunidades de inversión disponibles”.
De cara al año que viene, Di Giansante posiciona la cartera de manera “más equilibrada entre compañías de valor y de crecimiento, pues hemos visto una reducción significativa en la prima de riesgo en el mercado europeo, y ofrece ahora oportunidades por valoración más atractivas”.
La estrategia de renta fija global de Pioneer ha sido también reconocida por la firma británica.
Ken Taubes, director de Inversiones de Pioneer Investments y gestor del fondo Strategic Income, ha sido seleccionado como unos de los 5 mejores gestores de renta fija gracias al buen rendimiento del fondo en los últimos 5 años.
Taubes gestiona más de 3.000 millones de dólares dentro del Pioneer Funds – Strategic Income, un fondo diversificado con flexibilidad para invertir en cualquier activo dentro del espectro de renta fija, aunque con un enfoque orientado a bonos corporativos con grado de inversión en Estados Unidos.
Wikimedia CommonsFoto: Tarotastic. PER y Fertilidad: ¿correlación probada?
¿Qué tienen en común Grecia, Italia, Portugal y España, además de pertenecer al dudosamente honroso club de los PIGS? Según las estadísticas de la OCDE sobre Fertilidad, estos cuatro países tienen unas de las tasas de fertilidad más bajas del mundo, junto a Austria, Polonia, y por descontado China (tasa del 1,6 según el Banco Mundial).
De hecho, solo hay tres países que alcanzan o superan la tasa de reposición poblacional, que la OCDE cifra en 2,1 hijos por pareja. Uno de ellos es EE.UU. (México y Turquía son los otros dos).
El gráfico aparece en una entretenida compilación visual sobre 27 gráficos para enorgullecerse de ser americano de Business Insider que se publicó con motivo del 4 de julio, pero lo que llama la atención es que si se compara con otro gráfico publicado también recientemente, sobre el PER ajustado cíclicamente a cierre de junio, en The Big Picture, podemos apreciar como los mercados estructuralmente baratos son los europeos, donde la fertilidad es menor, mientras que los que gozan de PERs más altos son mayoritariamente mercados de países con tasas de fertilidad más elevadas.
Por supuesto hay excepciones, comoJapón, que a pesar de tener una tasa de fertilidad inferior a 1,5 disfrutaba al cierre de junio de uno de los ratios CAPE (Cyclically Adjusted PE Ratio), más altos de la tabla (cercano a las 20x). O bien Irlanda, que sigue fiel a su tradición católica siendo uno de los países con tasas de fertilidad más elevadas (aunque no consigue llegar a la tasa de reposición), y cotiza a un CAPE de 5,6x el tercero más bajo de la tabla. Quizás sus ratios de mercado deban corregir dramáticamente.
Sin embargo, es difícil decir qué viene primero, si la decisión de tener menos hijos o la ralentización del crecimiento económico y como consecuencia, el descenso de los ratios bursátiles.
Photo: Uwe Hermann. Afores’ Resources Fell by 3.78% in June
A cierre del pasado mes de junio, el Sistema de Ahorro para el Retiro de México (SAR) administraba 1.919.494 millones de pesos (unos 146.772 millones de dólares), según cifras publicadas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).
Estos recursos, que disminuyeron en más de 75.000 millones de pesos (unos 5.769 millones de dólares) o un 3,78% con relación al saldo de mayo de 2013 y provenientes de las más de 49 millones de cuentas individuales de los trabajadores, generaron rendimientos históricos del sistema por 12,73% nominal anual promedio vs 13,07% en mayo y 6,22 % real durante los 16 años de operación del SAR, un ligero descenso del 6,49% registrado con anterioridad.
El rendimiento de los últimos 12 meses desciende a 5,7%, mientras que el rendimiento neto promedio en el sistema a 50 meses equivale a 11,1% y a cinco años este se encuentra en un 10,20%, una ligera recuperación en comparación con el 9,87% del mes anterior.
Luis Téllez, presindent of BMV. Photo: IPC Sustentable . Financial Reform will Boost the Middle Market in Mexico
Luis Téllez Kuenzler, presidente de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), espera que la economía mexicana crezca un 3% en 2013 y la entrada de un mayor número de empresas medianas en los mercados bursátiles.
En entrevista con Notimex, el directivo explicó que si bien hubo un primer trimestre débil y en el segundo algunos sectores mostraron un menor dinamismo, “hay industrias, como la automotriz, que en Estados Unidos tuvo un buen comportamiento”, por lo que anticipa que la economía mexicana alcanzará niveles de crecimiento en torno al 3% este año.
Téllez también mencionó que la iniciativa de reforma financiera del gobierno federal facilitará la colocación de empresas medianas en la BMV. «Todo lo que se ha venido planteando en términos de reformas estructurales ya aprobadas y las que vienen, una vez que entren en vigor y se empiecen aplicar, van a tener un efecto positivo sobre la productividad del país». Téllez destacó a su vez que de las 11 colocaciones que se registraron el primer semestre, seis fueron de ese tipo –Cultiba, Vesta, Hoteles City Express y tres emisiones de FIBRAs-.
El directivo también resaltó que la reforma financiera delimita muchas funciones de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores que son positivas, y crea las condiciones para que la BMV pueda establecer acuerdos de ruteo con otros mercados, permitiéndole a México entrar al Mercado Integrado Latinoamericano (Mila), al modificar la legislación que hasta ahora no permite que la BMV y las casas de bolsa puedan mandar órdenes de sus clientes a otros mercados.
Photo: Jacobolus. Western Union Sees Mexico as a Land of Opportunities
Luis Felipe Rodríguez, vicepresidente y director general de Western Union en México, habla con Funds Society sobre el sector y los planes a corto y medio plazo en la empresa.
Western Union, la mayor empresa de remesas en el mundo que registró en 2012 órdenes de pago por 79.000 millones de dólares, aproximadamente el 20% del mercado gracias a sus 28 transacciones por segundo, contempla México como un lugar de oportunidades.
Rodríguez comenta que a pesar de la reducción en el volumen de remesas destinadas a México, Western Union logró crecer un 9% en el primer trimestre, y espera un mayor crecimiento a futuro, apoyado por la mejora del empleo estadounidense y la estrategia de la firma enfocada en evolucionar hacia canales y productos de medios electrónicos.
Asimismo, Rodríguez añadió que espera que su acción, que se ha ido recuperando desde noviembre del año pasado tras el ajuste realizado en octubre por cambios regulatorios en Estados Unidos, deberá continuar con un “desempeño favorable”.
Para 2015, el directivo espera una diversificación de servicios apoyada por los avances regulatorios en pro de la inclusión financiera, lo que ayudará a “desarrollar mejor la industria”.
Según datos de Banxico, publicados el 1 de julio, en mayo de este año ingresaron a México más de 2.033 millones de dólares en concepto de remesas familiares, un 6,94% mayor a la registrada en abril, pero un 13,17% por debajo del mismo mes en 2012, con lo que suman cuatro meses a la alza en términos mensuales y 11 meses con retrocesos a tasa anual.
Foto: Michael Gäbler. La Bolsa Mexicana de Valores apunta a integrarse al MILA a principios de 2014
El director de Emisoras y Valores de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), José Manuel Allende, ratificó a finales de la semana pasada el interés de la BMV por aportar y contribuir con el desarrollo del mercado bursátil peruano, así como la intención de integrarse al Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) a comienzos del 2014.
En este sentido, Allende explicó que la propuesta de modificación regulatoria requerida en México ya se encuentra incorporada en un proyecto de reforma financiera en el Congreso mexicano, por lo que se espera que en el primer trimestre de 2014 la BMV pueda incorporarse al MILA.
El pasado 28 de febrero, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) anunció la suscripción de un acuerdo estratégico con la BMV con el cual dicha empresa ingresaba al accionariado de la bolsa limeña.
“Para la BMV la expansión natural de México se va viendo hacia Latinoamérica y, en una primera etapa, hacia Perú a través de la BVL”, dijo.
Foto: Poco a poco . Legg Mason lanza un nuevo fondo UCITS de rentabilidad por dividendo americano
Legg Mason ha puesto en marcha un fondo táctico de rentabilidad por dividendo que replica la estrategia domiciliada en EE.UU. que cuenta con 417 millones de dólares en AuMs, según informa Financial Times.
El Tactical Dividend Income Fund, domiciliado en Irlanda, estará también gestionado por Mark McAllister y Peter Vanderlee, a través de la filial de inversiones ClearBridge.
El fondo invierte en acciones de alto dividendo, MLPs, REITs y empresas orientadas a la energía.
En este sentido, el director de ventas de Legg Mason en Reino Unido, Adam Gent, dijo que “los inversores con apetito por el rendimiento siguen buscando alternativas a las fuentes tradicionales de ingresos ya que los bancos centrales siguen manteniendo las tasas en niveles históricamente bajos”.
«Mientras que Estados Unidos se ha convertido en un coto de caza popular para los inversores de renta variable, con la América corporativa respondiendo cada vez más a las necesidades de una población que envejece mediante el pago y el aumento de los dividendos, el extraordinario renacimiento estadounidense en producción de energía también ha comenzado a producir algunas oportunidades interesantes en el menos conocido espacio de las MLPs, un área en la que ClearBridge tiene conocimiento y una experiencia fuerte”.
Wikimedia CommonsFoto: Carlos . El Banco Central de Chile autoriza a Corpbanca a comprar Helm Bank
El Banco Central de Chile ha autorizado a Corpbanca a adquirir hasta el 100% de la colombiana Helm Bank, una operación que rondaría los 1.280 millones de dólares, informan varios diarios chilenos.
La autorización, aprobada el pasado viernes, incluye a sus filiales en Colombia, Panamá e Islas Caymán, con el propósito de proceder a la posterior fusión de ambas empresas bancarias constituidas en Colombia; y para que Corpbanca adquiera directamente hasta el 80% de las acciones de Helm Corredores de Seguros, según informó el emisor.
«Se deja constancia que la primera inversión indicada se materializará a través de un aumento de capital en Banco Corpbanca Colombia, que será suscrito y pagado parcialmente por Corpbanca, adquisición que se autoriza a este respecto por el Banco Central de Chile», señaló a través de un comunicado remitido al Banco Central de Chile.
No obstante «en cuanto a las filiales de propiedad de Helm Bank en Panamá e Islas Caimán, se deja constancia que el Banco no autoriza directamente por el presente acuerdo la inversión de Corpbanca en las mismas, sino que ello se produce como necesaria consecuencia de la adquisición de la sociedad matriz, esto es, Helm Bank en los términos autorizados por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. En este mismo sentido, se consigna que la referida Superintendencia estableció la obligación de Corpbanca de liquidar las operaciones de la filial constituida en Islas Caimán una vez que se tome control de la sociedad matriz, a la brevedad posible, en los términos y condiciones previstos en la pertinente resolución de la citada Superintendencia», añadió.
Por otra parte, el emisor explicó que la autorización se otorga en el entendido que constituye condición esencial de la misma la circunstancia que la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras verifique, en su oportunidad, el cumplimiento de las etapas y los requisitos impuestos a Corpbanca y en especial de los requisitos generales, que deben constatarse a la fecha en que se materialice la operación de adquisición, concernientes a que la banca nacional tenga un índice de adecuación de capital del 10% calculado de conformidad con las normas emitidas por dicha entidad fiscalizadora, parámetro que deberá ser mantenido por al menos un año tras la fusión de Banco Corpbanca Colombia y Helm Bank.
«De igual forma, la autorización del Banco se confiere en el entendido que en el giro de la filial bancaria extranjera que se fusionará con Helm Bank, no se comprenden actividades prohibidas por la Ley General de Bancos a las empresas bancarias chilenas», subrayó el Banco Central.
Por último el Banco Central agregó no le compete emitir resolución en lo relativo a la fusión proyectada entre ambas entidades financieras, «por lo que no expresa opinión al respecto».
«De la misma forma, al Instituto Emisor tampoco le corresponde emitir resolución en lo relativo a la autorización solicitada en cuanto al ingreso de los controladores de esta última institución bancaria extranjera en el banco fusionado que resulte producto de la operación de adquisición», finalizó.
«Colombia es un mercado con un potencial enorme y un amplio espacio para el crecimiento del negocio bancario. Muchos inversionistas chilenos están invirtiendo en ese país y queremos acompañar a nuestros clientes en esos proyectos, establecer relaciones de largo plazo con personas y empresas colombianas, y además ofrecerles tranquilidad a nuestros accionistas e inversionistas al diversificar el riesgo y los ingresos del banco», manifestó Fernando Massú, gerente general de CorpBanca.
