Foto: Agricomer. Listan cinco nuevos ETPs de commodities en la BMV
United States Commodity Funds (USCF), firma que gestiona 12 ETPs de commodities, anunció este miércoles el listado en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) de cinco ETPs de commodities.
Según un comunicado de la firma, John Hyland, director general de inversiones de USCF, comentó: «Estamos encantados de incluir estos productos en la BMV, ya que abre un nuevo mercado importante para nuestros productos. Creemos que la BMV es la bolsa más importante de América Latina, ya que sirve a la rápidamente creciente economía mexicana y también es una bolsa clave para el resto de América Latina. A medida que las instituciones y los inversionistas mexicanos se vuelven cada vez más sofisticados, están interesados en inversiones alternativas, así como valores mexicanos de renta variable y renta fija. Ahora que los inversionistas mexicanos puedan negociar estos productos en pesos, esperamos que se beneficien de la liquidez y la transparencia que ofrecen los mismos».
Los ETPs listados son:
USO-United States Oil Fund,
UNG-United States Natural Gas Fund,
USL-United States 12 Month Oil Fund,
UGA-United States Gasoline Fund,
USCI-United States Commodity Index Fund.
Los cuatro primeros fondos están diseñados para dar seguimiento al rendimiento de los contratos de futuros de productos básicos de energía, mientras que el USCI pretende seguir un índice basado en las variaciones diarias de precios de una amplia canasta de productos.
Douglas Hodge, COO de Pimco. Pimco impulsará su negocio de alternativos para lo que planea el lanzamiento de nuevos fondos
Pimco, la mayor gestora de renta fija del mundo por activos de fondos, parece que quiere estar más cerca de la industria de hedge funds, tal y como se desprende de unas declaraciones de su COO, Douglas Hodge, en una entrevista al Wall Street Journal.
El gigante de la renta fija quiere hacer crecer su negocio de inversiones alternativas en los próximos meses tanto para clientes individuales como para institucionales, además de que este nuevo giro podría venir seguido del lanzamiento de nuevos fondos que inviertan en deuda distressed europea.
Hodge dijo que para Pimco, la inversión alternativa “supone un área muy importante para nosotros” y que los planes de crecimiento en este sentido responden al aumento de la demanda por parte de inversores de todo tipo, así como a los cambios regulatorios.
En este sentido, cabe recordar que el pasado mes, la SEC levantaba las trabas a la publicidad y promoción generalista a hedge funds y otras colocaciones privadas en Estados Unidos, una medida que se tomaba en el marco de la Jumpstart Our Business Startups Act, más conocida como la JOBS Act, que entrará en vigor el próximo 23 de septiembre y que fue aprobada para fomentar la financiación de pequeñas empresas y emprendedores estadounidenses.
Este movimiento permitirá a Pimco y otros lanzar productos alternativos para inversores institucionales e individuos ricos de una forma más directa, algo que sin duda va a cambiar la forma de hacer negocio. “El mundo va a cambiar por la JOBS Act”, enfatizó Hodge.
Aunque PIMCO cuenta ya con un negocio de inversiones alternativas, lo cierto es que hasta la fecha ha estado en la sombra por la fuerte presencia del negocio de renta fija, incluido el Pimco Total Return fund de 262.000 millones de dólares de su fundador, Bill Gross.
De tener éxito en esta nueva aventura, Pimco podrá construir una base sólida en un territorio al que los inversores están acudiendo en masa. Esta incursión en productos más complejos y de mayor riesgo supone un cambio para la firma, cuyos fondos de renta fija han sido considerados entre los más seguros y fiables del mercado.
Se da la circunstancia de que el pasado lunes y en una pequeña nota publicada en la página web de Pimco, Hodge culpaba a los medios financieros de ser en parte responsables del enorme movimiento de salidas de bonos. «A raíz dela crisis financiera,los medios de comunicación,que desempeñan unpapel importante enel tonode los mercados yla psiquede los inversores, pasaron de serporristasde los bonos,destacandosusvirtudesy su papelen el mantenimiento deuna cartera diversificada,a enamorarse de la idea de que son más riesgososque las acciones«.
Alvesgaspar. Nace un Comité de Asesoría Académico para estudio de la industria de hedge funds
Hedge Fund Association (HFA) ha anunciado la creación de un nuevo Comité Asesor Acádemico dirigido a enseñar y educar a estudiantes y otros gremios sobre la industria de hedge fund. El Comité celebrará simposios en campus de todo Estados Unidos, en los que invitará a conocidos gestores e inversores a participar y celebrará seminarios online para mostrar a la próxima generación de profesionales la industria de hedge funds, finanzas y ética.
El Comité está integrado por Ezra Zask, Scott Fullman, James Jalil, and Jim Liew. Novick, un veterano de Wall Street y consultor senior para MJK Consulting Keith Novick será el presidente del recién creado comité. Su más reciente participación fue para un grupo energético que proporciona soluciones de principio a fin en LNG, gas natural y petróleo.
Por su parte, Zask es presidente de SFC Associates, firma de consultoría financiera y director gerente del Due Diligence Hedge Fund Exchange. Anteriormente dirigió hedge funds y fondos de fondos e impartió cursos sobre hedge funds e inversiones en las universidades de Yale, Princeton, Carnegie Mellon y Fordham. Su libro, “Todo sobre hedge funds”, que va por la segunda edición, fue publicado este año por McGraw Hill.
Fullman es director ejecutivo de Estrategia de Derivados de Oppenheimer & Co., y profesor adjunto en Seton Hall University. Jalil es socio de la firma legal Thompson Hine y miembro de la firma Corporate Transactions & Securities Group. Jalil es también profesor adjunto en el Colegio de Leyes de Fordham en Nueva York. Por último, Liew es profesor asistente de Finanzas en Johns Hopkins Carey Business School.
HFA (por sus siglas en inglés) es una organización internacional sin ánimo de lucro dirigida a hedge funds, fondos de hedge funds, family offices, individuos de alto patrimonio, asesores financieros, proveedores de servicios y estudiantes. Con presencia en los principales centros de Estados Unidos, internacionalmente se encuentra en Europa, Asia, Australia, América Latina y las Islas Caimán. HFA trabaja para toda la industria de hedge funds, incluidos 10.000 hedge funds en Estados Unidos y en el resto del mundo y que en conjunto manejan más de 2,4 billones de dólares en activos.
Para más información sobre como participar en los simposios que HFA llevará a cabo en Estados Unidos consultar aquí.
. No importa lo que haga la FED, más bien lo que hagan los chinos
Desde 2008 hasta 2013 EE.UU. ha doblado su deuda pública de los 6 a los 12 billones de dólares. Las razones son de sobra conocidas.
Además, la composición de los tenedores de esta deuda ha variado significativamente. En 2008, la mayor parte estaba en manos de instituciones e individuos estadounidenses, además de la FED. China y Japón, a partes iguales, y el resto del mundo, tenía el resto.
Este video de The Economist muestra, en poco más de un minuto, dónde han ido a parar esos 6 billones de dólares adicionales:
La FED, claro está, ha comprado bastante, al igual que los bancos e inversores americanos, que también han incrementado su participación.
Pero ha sido China la que ha aumentado más su peso como tenedor de bonos americanos, comprando deuda pública del Tesoro hasta convertirse en el principal tenedor extranjero de bonos americano, seguido por Japón.
En esto cinco años, los mercados emergentes se han convertido en tenedores importantes de bonos de deuda pública de EE.UU., percibidos como un destino relativamente “seguro” para la riqueza acumulada en estos años de bonanza.
Como resultado, los inversores no norteamericanos tienen prácticamente la mitad de la deuda americana. Así, los movimientos de compras y ventas de bonos de esta parte del mercado pueden tener mucha más influencia sobre el precio de los bonos del Tesoro que lo que haga la FED. Por un lado, puede que sea una buena noticia porque resta importancia al “tapering” pero por otro, queda patente la falta de control por parte de la FED sobre los movimientos del mercado de deuda pública de EE.UU., algo que se hizo patente este verano.
Amancio Pérez deja la gestora y Madrid para centrarse en el negocio de banca privada desde Ginebra.. Amancio Pérez, nuevo responsable de desarrollo comercial de la banca privada de Pictet en Brasil
Hace algo más de una década, Amancio Pérez se mudó a España para desarrollar el negocio de gestión de activos de Pictet, Pictet Asset Management, y abrir una oficina que sirviera como centro estratégico para la distribución global de sus productos en Portugal, Andorra y parte de Latinoamérica. Ahora, Pérez da por concluida esa etapa y vuelve a Ginebra, el lugar donde nació y donde comenzó su carrera con Pictet & Cie, para desarrollar el negocio de banca privada internacional del banco en Brasil.
“Durante estos años he establecido contactos en España, Andorra y Portugal, seguidos de Chile y finalmente Brasil, país en el que he dedicado gran energía y numerosos viajes en los últimos cinco años. Aprovecharé la importante red de contactos creada para asumir nuevas funciones comerciales en el equipo de banca privada Brasil, siguiendo también con el mercado portugués”, explica Pérez.
Amancio Pérez deja así su puesto como director comercial de la gestora para España, Portugal y Brasil, que ocupaba desde la apertura de la oficina en 2003, para centrarse en el negocio de banca privada internacional del grupo y su desarrollo en este último país, si bien reconoce que no será un banquero privado al uso, puesto que no estará en contacto con los clientes de altos patrimonios directamente, sino con clientes institucionales, como family offices o gestoras de fondos. “Seré el encargado de ofrecer servicios de banca privada a clientes institucionales brasileños”, explica, indicando que existe potencial puesto que en Brasil existen alrededor de 400 gestoras que necesitan gestionar su propio capital. “Brasil es el quinto mayor mercado institucional del mundo y hay un enorme potencial para que los inversores diversifiquen sus carteras de forma internacional”, explica.
“La banca suiza está cambiando su modelo y necesita ser más proactiva”, dice también. Pérez, que en su momento ya apostó por el desarrollo del negocio del banco a través de aperturas locales, está convencido de que la tendencia de la banca va por ahí y de que las entidades buscan abrir oficinas en Brasil para aprovechar las oportunidades del negocio que ofrece el país.
Por eso aceptó el cambio cuando hace un año recibió la oferta del equipo de banca privada de Ginebra. En total, Pérez lleva alrededor de dos décadas en la compañía, en la que ha desarrollado puestos en el Departamento de Admistración de Fondos, y después, roles de distribución institucional de fondos, desde el departamento de Ventas para la región hispánica (en Suiza), y finalmente como director comercial de la gestora para España, Portugal y Brasil, durante los últimos diez años y desde Madrid.
Un recorrido en el que la gestora ha crecido mucho y se ha profesionalizado: “Hace 16 años iniciamos en Ginebra la distribución de nuestros fondos, en cinco países considerados prioritarios: España, Francia, Alemania, Suiza e Italia. En aquella época, gestionábamos 7.000 millones de francos suizos (casi 6.000 millones de euros y 7.600 millones de dólares); hoy, cerca de 150.000”, recuerda.
Miguel Montes, director general de Banco Sabadell.. Sabadell vende una cartera inmobiliaria a un consorcio de inversores americanos y alemanes
Las entidades financieras españolas están inmersas en un proceso estratégico de reducción de su exposición inmobiliaria y los inversores internacionales parecen dispuestos a ir de compras. Hace unas semanas, CatalunyaCaixa llegó a un acuerdo para vender la totalidad de su plataforma de administración y gestión de activos inmobiliarios y financieros, CatalunyaCaixa Inmobiliaria (CXI), a un consorcio inversor internacional integrado por las norteamericanas Kennedy Wilson y Värde Partners, y ahora es Banco Sabadell quien ha cerrado una operación.
Así, en el marco de su estrategia de puesta en valor de su cartera de activos inmobiliarios, Banco Sabadell ha vendido el 100% de los bonos de un vehículo de titulización cuyo subyacente es una cartera de 953 propiedades inmobiliarias a un consorcio de inversores institucionales internacionales. Según confirman fuentes cercanas al banco, aunque existe un pacto de confidencialidad para que no desvelar los nombres de los compradores, el consorcio estaría formado por inversores alemanes y americanos.
La operación, que según fuentes de la entidad se ha hecho con pequeñas plusvalías que tampoco se han hecho públicas, se realiza sobre una cartera de activos de 88,9 millones de euros, con la consecuente transferencia de riesgo de esta cartera. Una cartera que Sabadell adquirió tras la compra de Banco CAM. Las especiales características de la operación, instrumentalizada mediante la venta de los bonos, han permitido maximizar el valor de la transacción frente a un proceso de venta directa de esta misma cartera, dice el banco.
La cartera está compuesta por activos de segunda mano, de los que aproximadamente un 90% son viviendas y el restante 10% locales, plazas de parking y trasteros. La distribución geográfica se reparte por todo el arco mediterráneo, con mayor concentración de activos en la Comunidad Valenciana, así como en la Comunidad de Madrid.
Interés internacional
“El cierre de esta operación es una clara señal del elevado interés que tienen los inversores internacionales por este tipo de operaciones y constituye una buena base para futuras transacciones”, comenta Miguel Montes, director general de Banco Sabadell. En la pasada operación de CatalunyaCaixa, los compradores también fueron internacionales, lo que muestra esa tendencia.
El acuerdo alcanzado, y cerrado tras un proceso competitivo, permitirá al grupo mantener la gestión de la cartera y comercializar asimismo las propiedades transferidas, a través de Solvia, la inmobiliaria del grupo. La operación ha sido coordinada por el equipo especializado en la venta de carteras y operaciones estructuradas, que pertenece a la Dirección de Inversión Inmobiliaria del banco.
Luis Videgaray Caso. México está en un año clave que definirá el crecimiento en las próximas décadas
La reforma hacendaria en México, que se presentará a más tardar el 8 de septiembre, buscará fortalecer la capacidad financiera del Estado, progresividad y simplificación del sistema impositivo, así como combatir la informalidad, según el secretario de Hacienda, Luis Videgaray Caso.
Este miércoles, durante el «Foro Banorte Estrategia México 2013», celebrado en la ciudad de México, el funcionario declaró que los ingresos tributarios de México (del 10,6% Producto Interno Bruto (PIB)) son insuficientes para cumplir con sus obligaciones de desarrollo a plenitud.
Considerando que el gasto público total en México –del 19% del PIB- es inferior al promedio en América Latina de 27%, así como el de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) del 46%, la reforma buscará “dotar al Estado mexicano, incluyendo a estados y municipios, de la capacidad de hacer inversiones que promuevan el crecimiento y el desarrollo en sus regiones”.
El titular de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) adelantó que entre los objetivos de la reforma hacendaria están el fortalecer la capacidad financiera de los gobiernos federal, estatal y municipal, incrementar la progresividad del sistema impositivo, así como simplificar el sistema y combatir la informalidad, que es «uno de los grandes lastres para nuestra productividad como economía».
Videgaray Caso reconoció que la economía mexicana no crece a la altura de su potencial; «venimos de años de crecimiento bajo, francamente mediocre, y las cifras que conocemos de cómo está desempeñándose este año 2013 son también cifras que están por debajo de lo que México necesita», comentando que entre 2001 y 2012 el país azteca tuvo un crecimiento promedio de apenas 2%, y que para 2013 su dependencia espera un crecimiento de 1,8%, mientras que Banorte estima el mismo en un 1,7%.
El funcionario aseguró que se debe incrementar la productividad para mejorar el crecimiento y para ello es la agenda de reformas estructurales, comentando que la misma, es una agenda ambiciosa, “es francamente un ritmo de transformación nacional pocas veces visto en algún episodio de la historia reciente de nuestro país».
Este “es un año importante y dependerá de muchas decisiones que tomemos los mexicanos como país como será el crecimiento económico, no en el próximo trimestre, no en el próximo año, sino en las próximas décadas” añadió.
Edificio de MetLife en Nueva York. . MetLife lanza una OPA para adquirir el 100% de las acciones de AFP Provida
MetLife oficializó este miércoles su intención de adquirir hasta el 100 % de las acciones de la Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) Provida, la mayor de Chile y filial en el país del grupo español BBVA, tal y como informaron ambas partes a la Bolsa de Santiago.
En el caso de que todos los accionistas de Provida concurran a la oferta, el precio de compra que MetLife financiará con efectivo ascendería a 2.036 millones de dólares. El periodo de la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) estará abierto entre el 29 de agosto y el 27 de septiembre en Chile y Estados Unidos.
La oferta apunta a adquirir hasta el 100 % de las acciones de Provida, incluidas aquellas denominadas en la forma de American Depositary Shares (ADSs), que se negocian en el mercado estadounidense, y que están sujetas a la condición de que al menos el 12,7% del total de acciones emitidas por la AFP, sean vendidas a MetLife Chile Acquisition en la OPA.
Asimismo, BBVA deberá vender a MetLife su participación del 51,6% en Provida, las cuales detenta indirectamente a través de Inversiones Previsionales, explica EFE.
De esta manera, MetLife espera convertirse en el controlador de Provida, al hacerse de al menos el 64,3% de las acciones de la AFP. La adquisición de Provida se alinea con el enfoque estratégico de MetLife, que considera clave su crecimiento y desarrollo en mercados emergentes, según la nota remitida a la Bolsa de Santiago.
Asimismo, la transacción incluye la adquisición indirecta de la AFP Genesis Administradora de Fondos y Fideicomisos, filial de Provida en Ecuador.
La Superintendencia de Pensiones de Chile autorizaba el pasado mes de julio a las compañíasMetLife Chile Acquisition e Inversiones MetLife Holdco Tres a adquirir en conjunto -directa e indirectamente la primera, e indirectamente la segunda- hasta el 100% de las acciones de la AFP Provida.
Foto: Michael Hicks . Wells Fargo anuncia más de 5.000 puestos para wealth management, corretaje y pensiones
Wells Fargo ha confirmado que tiene previsto contratar entre 5.200 y 5.500 personas para reforzar sus negocios de corretaje, banca privada y pensiones en Estados Unidos. Las nuevas incorporaciones servirán para cubrir vacantes y algunas de ellas serán puestos en prácticas, informan varios medios estadounidenses.
El responsable de Recursos Humanos de la entidad, Bret Marschall, compartió recientemente, en una entrevista con eFinancialCarreers.com, algunas cifras sobre los planes del gigante estadounidense y dijo que tienen previsto contratar tanto a veteranos de la industria como a personal con menor experiencia.
Mientras que Wells Fargo espera ampliar sus negocios de banca privada, pensiones y bolsa, otra división del banco ha sufrido una reducción significativa. La semana pasada, el banco anunciaba que recortaría 2.323 empleos de su negocio residencial de hipotecas, una decisión tomada dada la importante desaceleración registrada en la demanda de refinanciaciones.
Las contrataciones se llevarán a cabo en varias ciudades de California, Las Vegas, Chicago, Atlanta y el Noreste del país. “Es muy fácil. Solo hay que seguir el dinero”, enfatizó Marshall.
Foto: Luc Viatour. Fondos “agnósticos”, la nueva tendencia en lanzamientos en renta fija
Los departamentos de desarrollo de producto de las gestoras de fondos y ETFs están trabajando en una nueva clase de productos de renta fija que definen como “agnósticos”, en relación a su índice de referencia. Es uno de los puntos destacados del número de agosto de The Cerulli Edge – US Monthly Product Trends, de Cerulli Associates.
Estas estrategias de inversión sin restricciones estarían ayudando a las gestoras a competir contra el crecimiento de estrategias de gestión pasiva. Para lo que resta de 2013 y en adelante, los productos que se van a lanzar en renta fija serán fondos “unconstrained” (23% de los consultados) y fondos de préstamos bancarios o bank loans (20%), otra de las estrategias de renta fija con más atractivo en estos momentos.
Algunos ejemplos de este tipo de fondos sin restricciones que se han lanzado en los últimos meses son el Schroder ISF Global Unconstrained Bond, lanzado el pasado mes de mayo, o bien la estrategia de renta fija emergente flexible estrenada por BlackRock en agosto.
