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Citywire celebra su primer evento en Miami

Citywire desembarca en Las Americas con su primer evento celebrado en Miami los pasados días 17 y 18 de octubre. Más 65 de profesionales de ocho países distintos se dieron cita en Hotel Mandarin de la ciudad estadounidense.

Este evento ha supuesto la mayor reunión de los profesionales de la industria offshore de Estados Unidos y Latinoamérica al mando de la selección y due dilligence de fondos de inversión.

Tras unas palabras de bienvenida de Lawrence Lever, presidente y fundador de Citywire, abría el primer día de trabajo la Dr. Pippa Malmgrem, fundadora de Principalis y asistente especial del ex presidente George W. Bush de política económica en el Consejo Económico Nacional y antigua miembro del Grupo de Trabajo del presidente sobre Mercados Financieros. Malmgrem dio unas pinceladas de por qué México está arrasando a China en la batalla salarial de los mercados emergentes.

Luis G. Fortuño, abogado y ex gobernador de Puerto Rico, era el encargado de abrir la segunda sesión dónde compartió con los delegados su visión sobre los políticos y su involucración en el pragmatismo económico y el desafío que esto supone a los lideres de hoy en día.

Siguiendo el formato característico de Citywire, durante los dos días que ha durado el evento, los delegados han podido conocer de primera mano las estrategias de las entidades participantes. Gestoras de élite como Amundi AM, Pictet, Old Mutual, Threadneedle Investments, Schroders, AXA IM, Clark Capital, Franklin Templeton, Investec AM y Nordea mantuvieron reuniones con los asistentes que tuvieron la oportunidad de hacer preguntar y compartir ideas con los gestores y especialistas de producto.

Erik Halvorssen, director en Lowenhaupt Global Advisors, aseguró estar “encantado con este formato. La posibilidad de escuchar tantas ideas en solo dos días, con la cercanía de estar sentado con el gestor en grupos pequeños, hace mucho más accesible el intercambio de ideas. En especial me ha gustado recibir tantas propuestas de renta fija, el activo por excelencia en los portafolios de clientes latinoamericanos».

Según Threadneedle, una de las gestoras patrocinadoras del evento, «esta reunión definitivamente pone Latinoamérica en el radar de las gestoras europeas. La calidad técnica y profesional de los inversores, sus inquietudes y sus preguntas revelan que estamos ante una comunidad profesional que va a crecer en importancia y peso en los esfuerzos de distribución de las gestoras durante los próximos años».

Incluso uno de los delegados reconocía estar “impresionado con todas las propuestas que me están explicando” y mostraba su frustración por “no tener liquidez suficiente para probarlas todas.

Tras este primer evento, en Citywire aseguran que repetirán el año que viene, con un evento aún mayor y que pasarán los próximos meses por Latinoamérica, dónde esperan poder replicar este tipo de conferencias.

El coloso del private equity KKR adquiere la gestora europea Avoca Capital

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El coloso del private equity KKR ha anunciado este viernes el cierre de un acuerdo para adquirir Avoca Capital, una gestora europa activa en la gestión de inversiones en el sector crediticio, con aproximadamente 8.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Los términos financieros de la transacción no fueron revelados.

Fundada en 2002, Avoca tiene una larga trayectoria como una de las principales firmas de inversión en los mercados de créditos apalancados europeos. Avoca invierte a través de cinco estrategias: préstamos europeos y bonos; oportunidades de crédito, crédito long/short, bonos convertibles y crédito estructurado.

Henry Kravis y George Roberts, cofundadores y también CEOs de KKR, apuntaron que “el espacio crediticio europeo ofrece una oportunidad significativa. Hasta la fecha hemos construido nuestro negocio europeo de créditos centrados en las oportunidades de crédito privado y situaciones especiales, ofreciendo 2.000 millones de dólares de capital en los dos últimos a empresas europeas”.

Avoca cuenta con una sólida trayectoria, un equipo de gestión empresarial y excelentes capacidades que son complementarias a las de KKR. “Esta adquisición nos permitirá ampliar nuestra plataforma crediticia».

En un momento en el que los bancos europeos han transferido activos para cumplir con Basilea III en capital y apalancamiento, los proveedores de capital alternativo capaces de hacer inversiones a mayor plazo están proporcionando financiación a las empresas europeas, al mismo tiempo que están proporcionando los retornos que necesitan los inversores institucionales para pagar sus pensiones y obligaciones de seguros, apuntaron desde KKR.

Una vez completada la transacción, KKR contará aproximadamente con 28.000 millones de dólares en activos de crédito en su plataforma multi estrategia, operando globalmente en San Francisco, Nueva York, Dublin, Londres y Sidney. El negocio combinado de crédito europeo estará compuesto por unas 80 personas y 8.000 millones de euros (unos 11.000 millones de dólares) de credit assets en toda la estructura de capital en créditos desde senior loans hasta long short, crédito estructurado, mezzanine, situaciones especiales y bonos convertibles.

Alan Burke, cofundador y CEO de Avoca, liderará la plataforma de crédito europea, y junto a Nat Zilkha contribuirá a dirigir el crecimiento del negocio global de KKR. Ambos reportarán a Craig Farr, que tiene responsabilidades para el negocio de crédito global y capital markets en KKR. Por su parte, Donal Daly, cofundador y presidente de Avoca, pasará a ser asesor senior de KKR una vez cerrada la operación.

Todos los empleados de Avoca en Dublín y Londres se sumarán a KKR. Los equipos de inversión tanto de KKR como Avoca, incluido el portfolio management de ambas empresas permanecerán igual al cierra de la operación. La oficina de Avoca en Dublín seguirá siendo una parte principal de la firma resultante. La operación, sujeta a la aprobación de las autoridades, está prevista que se cierre en el primer trimestre de 2014.

La incapacidad de Washington de dar con una negociación más sustancial pasará factura

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Finalmente se cuenta con un acuerdo para extender el techo de la deuda y re-abrir el gobierno. La economía y los mercados se libran así del peor escenario de un impago. Sin embargo, la incapacidad de Washington de dar con una negociación más sustancial tendrá repercusiones negativas, tanto en el corto como largo plazo.

En este sentido, el estratega jefe de Inversiones de BlackRock, Russ Koesterich, apunta que «se trata de una historia muy familiar: algunas experiencias de vida o muerte seguidas por una solución minimalista que evita la catástrofe, pero no consigue abordar el problema subyacente. Los sucesos en Washington han seguido dicho patrón de nuevo».

Estos son algunos de los comentarios que Koesterich apunta en su blog bajo el título «Las implicaciones a corto y largo plazo de un acuerdo minimalista sobre el techo de la deuda», en donde subraya que si bien previenen lo peor, «la incapacidad de Washington de alcanzar una solución más permanente se suma al efecto corrosivo de los debates recientes por el presupuesto, a corto y largo plazo».

En cuanto a las implicaciones, Koesterich subraya que “este acuerdo evita el peor escenario de un impago técnico de la deuda, pero también compra algo de tiempo extra y significa que probablemente estemos de regreso en el punto de partida en unos cuantos meses.”

El estratega de BlackRock, añade que “la demora y condición temporal del acuerdo generará un modesto obstáculo en la economía y probablemente en las ganancias corporativas al cuarto trimestre mientras eleva también la volatilidad del mercado», mientras que «un punto a favor de todo el drama generado es que la Fed probablemente mantendrá su postura acomodaticia por más tiempo de lo que lo hubiera hecho. No esperamos que el banco central empiece el “tapering” en su reunión de octubre.”

Por último y sobre las implicaciones en la inversión, Koesterich apunta a que “las tasas de interés deberán mantenerse razonablemente limitadas –un factor positivo para los bonos de alto rendimiento—y la confusión en los Estados Unidos significa que las acciones internacionales, incluyendo aquéllas de mercados emergentes, continuarán con un mejor desempeño».

BBVA vende por 1.290 millones de dólares el 5,1% del banco chino CITIC

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BBVA ha acordado este jueves la venta de un 5,1% de China CITIC Bank Corporation Limited a su socio el Grupo CITIC por unos 944 millones de euros (unos 1.290 millones de dólares). La operación, realizada a precio de mercado, mejora la posición de core capital BIS III fully loaded del Grupo en aproximadamente 2.400 millones de euros (unos 3.279 millones de dólares) Tras la venta, BBVA se mantiene como accionista de referencia de CNCB con una participación del 9,9%, informó la entidad en un comunicado.

BBVA ha decidido desprenderse del 5,1% de CNCB para anticiparse a los nuevos requerimientos regulatorios de Basilea III. La operación se traduce en una mejora para BBVA de 72 puntos básicos en la ratio core capital BIS III fully loaded, es decir, asumiendo ya todos los impactos sobre capital de la nueva normativa.

Tras la venta, cuyo cierre se estima para el cuarto trimestre y que está sujeta a las autorizaciones regulatorias necesarias, BBVA mantendrá una participación del 9,9% en CNCB. La operación, que se ha realizado a precio de mercado, supone para BBVA recibir aproximadamente 944 millones de euros en efectivo.

Como parte de la operación BBVA y CNCB revisarán su acuerdo estratégico para eliminar obligaciones de exclusividad que afectaban a BBVA en la República Popular de China y para analizar nuevas líneas de cooperación. En este sentido, BBVA esperar abrir una sucursal en China en breve.

La nueva situación conlleva un cambio en el tratamiento contable de la participación, que pasará a ser considerada como una participación financiera no significativa, registrada como disponible para la venta. Este cambio contable se traduce en un impacto extraordinario negativo en el beneficio atribuido de este ejercicio de aproximadamente 2.300 millones de euros, provocado por la puesta a valor de mercado de la totalidad de la participación (15%) de BBVA en CNCB.

BBVA reitera su compromiso en China al mantener su posición como socio de referencia de CNCB, y por ser un mercado muy atractivo para el Grupo por sus crecientes lazos comerciales con América Latina.

América Latina no está a salvo del crecimiento mundial más lento

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A cinco años de la crisis financiera mundial, América Latina se prepara a crecer más lentamente que antes de la crisis. Desde Standard & Poors y de acuerdo a un análisis de la región, esperan que el PIB de América Latina se expanda 3.2% en promedio de 2011 a 2015, en comparación con el 5.1% durante el periodo de 2004 a 2008. Las expectativas de un crecimiento más moderado se produce después de una fuerte recuperación económica inicial y a pesar de que América Latina se las arregló durante toda la crisis financiera mundial mucho mejor de lo que esperaba Standard & Poor’s Ratings Services, y muchos otros participantes del mercado.

La calificadora espera un crecimiento más moderado en los próximos años debido principalmente a condiciones externas menos favorables, como un menor crecimiento mundial y precios más bajos de materias primas internacionales, con más riesgos negativos que positivos, a medida que la expansión china se establece en torno a 7%. Además, conforme el estímulo extraordinario de políticas monetarias a nivel mundial vigente desde 2008 llega a su fin, las condiciones de financiamiento externo se han endurecido y continuarán haciéndolo en tanto las economías avanzadas, encabezados por Estados Unidos, normalizan sus políticas monetarias.

«Los cambios en la economía mundial juegan un papel importante en el menor crecimiento proyectado de América Latina, al igual que los factores específicos de cada país. Consideramos que tanto el entorno externo menos favorable como las decisiones locales de política económica marcarán la diferencia para las expectativas de crecimiento y la calidad crediticia en la región. Probablemente tendremos un crecimiento sin brillo en 2013, y un repunte ligero en 2014».

Durante los últimos dos años, en general la calificadora ha bajado su proyección de crecimiento para América Latina a medida que los datos reales han sido menores a lo que esperaban debido a que la situación mundial se mantuvo débil. Actualmente estiman que el crecimiento promedio se moderará en 2013 en comparación con 2012, para luego mejorar algo en 2014, a medida que la economía de Estados Unidos se recupera, China crece al ritmo actual (frente a otra caída en el crecimiento), y Europa sale de la recesión, aunque con un crecimiento muy bajo.

El caso de Brasil

En Brasil, Standard & Poors espera que la economía crezca en torno a 2.5% este y el próximo año. En 2013, las presiones sociales han exacerbado la ya baja confianza del sector privado generada por las decisiones inconsistentes en las políticas. Esto se suma a los problemas de competitividad, el desvanecimiento del crecimiento vinculado con el gasto de consumo, y el menor crecimiento de la fuerza laboral. Dado que la moneda brasileña, el real, se ha debilitado recientemente, desde la firma esperan que esto ayude en cierta medida a la industria al contrarrestar potencialmente los efectos de las mayores tasas de interés (y los rendimientos más altos de los bonos en medio de la discusión de la Reserva Federal de Estados Unidos respecto a la disminución de la compra de bonos).

En el período previo a la elección presidencial de 2014, no esperan que el gobierno revierta de manera marcada su política con el objeto de alentar la confianza del sector privado. El torneo de la Copa Mundial de Fútbol, a desarrollarse en Brasil en 2014, puede respaldar temporalmente el crecimiento, pero el avance en los proyectos clave de infraestructura será más importante para la percepción, inversión y crecimiento del sector privado en general.

México

Standard & Poors espera para México un crecimiento de solo 1.5% este año, sujeto a algún riesgo a la baja adicional por las recientes tormentas. La fuerte desaceleración del crecimiento económico este año se derivó de una demanda más moderada de las exportaciones mexicanas por parte de Estados Unidos, así como de una caída en el gasto del gobierno después de que el nuevo presidente de México asumiera el cargo a finales de 2012. Además, el gobierno reorientó su política de construcción de vivienda, lo que ha perjudicado a este sector. Sin embargo, desde la calificadora esperan que el crecimiento del país repunte en 2014 como resultado de la mejora en la economía de Estados Unidos y suponiendo que el gobierno avanza en las reformas estructurales exhaustivas para impulsar la inversión. Un peso más débil en el corto plazo también respaldaría cierto viraje en las exportaciones y para las remesas de los mexicanos que trabajan en el extranjero.

A pesar de algunas revisiones a la baja de sus proyecciones de crecimiento desde principios de este año, siguen esperando que los países más pequeños de la región presenten el mayor crecimiento debido a la demanda interna más robusta. El crecimiento de Panamá en torno a 7% este año y el próximo es inferior al de los últimos años, pero todavía es sólido y refleja la fuerte inversión para la expansión del canal y otros proyectos de infraestructura.

De manera similar, en Chile y Perú, esperan que la solidez del consumo y de la inversión, respectivamente, compensen el nivel más bajo de exportaciones. En Argentina y Venezuela, las inadecuadas políticas macroeconómicas siguen limitando el crecimiento. La economía de Argentina continúa recuperándose desde su nivel más bajo en el segundo trimestre de 2012, pero sigue limitada por las políticas distorsionantes que mantienen la inflación elevada. Y en Venezuela, la volatilidad en medio de políticas económicas problemáticas persiste junto con las tensiones políticas bajo la administración de Nicolás Maduro, quien asumió el cargo en abril de 2013.

Llaman al sistema de pensiones mexicano a incentivar el ahorro voluntario

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El impacto del envejecimiento poblacional mundial no debe ser menospreciado. En las próximas cuatro décadas, los países más desarrollados duplicarán su población de 60 años y más, mientras que los menos desarrollados la triplicarán. Esta tendencia se debe, principalmente, a una disminución de la tasa de fertilidad y al aumento de la longevidad o esperanza de vida. Hacia 2050, el número de adultos mayores será mayor que la población menor a 15 años, llegando a duplicar esta cifra en 2100. Los adultos mayores podrían vivir en promedio 80 años, 8 años más que en la actualidad, según un estudio de Naciones Unidas.

Esta transición demográfica tendrá consecuencias inevitables, de gran relevancia social y económica, afectará no solo en las finanzas personales y familiares, también en las finanzas públicas de todos los países. Expertos internacionales sugieren que estamos en el momento justo para planear e implementar políticas de gobierno orientadas a aprovechar esta transición demográfica mundial. Por ello, el ahorro previsional de largo plazo toma importancia en todos los niveles de nuestras vidas, según subraya Principal Financial Group, que a lo largo de estas líneas hace un análisis busca evaluar la política fiscal mexicana rumbo al éxito de los fondos de pensión en México.

En este contexto, Principal Financial recuerda que distintos países han implementado programas exitosos de fomento al ahorro voluntario a través de incentivos fiscales, llamados planes de jubilación grupales o colectivos, en el que involucran a las empresas para contribuir en la formación del patrimonio y seguridad financiera para el retiro de sus empleados. Se genera un doble beneficio:

Social, porque los gobiernos pueden enfrentar menores presiones presupuestales en el mediano y largo plazo;
Económico por mayores recursos para financiar proyectos productivos en el corto plazo.

En esta tendencia internacional, Estados Unidos diseñó un esquema exitoso de ahorro voluntario grupal para el retiro denominado 401K, plan de contribución definida e impuestos diferidos. Chile también cuenta con un plan grupal con ventajas fiscales para empleadores y sus empleados, llamado Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC). Brasil creó el VGBL desde 2003, plan de pensión complementario con incentivos fiscales, similar al 401K que ofrece adicional un seguro de vida con cobertura por sobrevivencia.

En México, la situación de envejecimiento y financiamiento de pensiones de los adultos mayores es un asunto preocupante. Se estima que sólo las pensiones públicas representan 104.2% del PIB nacional. La semana pasada se publicó el Índice Global de Pensiones Mercer, que incluye por primera vez a México. Este índice compara sistemas de pensiones en el mundo, considerando tanto los fondos públicos como los privados en cada país. Evalúa su regulación, cobertura, protección, beneficios, crecimiento de los ahorros, monto de la pensión, contribución en el crecimiento del país, contribuciones voluntarias, incentivos fiscales, entre otros.

Los resultados para México no fueron satisfactorios: categoría «C» con 50.1 puntos de 100, ocupando el puesto número 15 de un total de 20 países. Según el índice, el sistema de pensiones mexicano, aunque reúne elementos positivos, presenta grandes riesgos y deficiencias que deben ser abordados con el fin de garantizar su eficacia y sustentabilidad a largo plazo. La mayor área de oportunidad para nuestro sistema de pensiones es que la regulación no promueve ni establece incentivos legales y fiscales para complementar las pensiones a través de planes privados y ahorro voluntario.

México cuenta con gran potencial para desarrollar estrategias complementarias de ahorro previsional de largo plazo. Las aportaciones obligatorias de un trabajador están muy por debajo de las aportaciones de países latinoamericanos, según Mercer. Resulta imperativo concretar reformas en el Sistema de Ahorro para el Retiro que incrementen la aportación actual del trabajador como porcentaje de su salario mediante el ahorro voluntario.

Aún y cuando la legislación fiscal vigente considera incentivos fiscales para quienes realicen aportaciones voluntarias de largo plazo, parte por la cultura y hábitos de ahorro de los mexicanos, parte por la poca difusión que contribuye al desinterés y la desinformación de la población en general, se han desaprovechado. El Congreso está revisando y discutiendo la Iniciativa de Reforma Hacendaria presentada por el Ejecutivo el pasado 8 de septiembre, la cual propone la disminución de las deducciones personales de 118.000 pesos anuales a 47.000 pesos, incluyendo deducciones por aportaciones voluntarias, complementarias y cuentas personales de ahorro así como los estímulos fiscales derivados de impuestos diferidos (hoy por un monto de 152.000 pesos). Derivado de esto, comparado con otros países, la iniciativa de reforma no incentiva el ahorro voluntario de largo plazo.

Queda claro que el sistema de pensiones mexicano requiere incentivar el ahorro voluntario de los mexicanos. Hoy, nuestro gobierno tiene la oportunidad de proponer políticas y programas con visión de largo plazo, que contribuyan a sentar bases sólidas, con menores presiones fiscales y presupuestarias.

Cada uno de nosotros también tiene un compromiso personal y social. No podemos depender de las decisiones de gobierno para construir nuestro patrimonio y el de nuestra familia. El éxito de los países también se basa en la participación ciudadana. Seamos responsables y contribuyamos activamente en vivir una vejez con calidad de vida. Está en nuestras manos.

El sistema de pensiones mexicano necesita incentivar el ahorro voluntario de los trabajadores

AXA IM se hace con un mandato de 80 millones de dólares de un fondo de pensiones

| Por Elena Santiso | 0 Comentarios

Cornwall Pension Fund, fondo de pensiones del ayuntamiento del condado británico con aproximadamente 1.900 millones de dólares bajo gestión (según datos de Pension Funds Online), ha firmado un acuerdo con AXA Investment Managers.

El objetivo será ayudarles a gestionar su pasivo clave, en particular, el riesgo de inflación y de tipo de interés.

Cornwall es uno de los primeros ayuntamientos del Reino Unido en adoptar las inversiones LDI (Liability-driven investment strategy) en su estrategia.

El mandato asignado a la gestora será de unos 80 millones de dólares (50 millones de libras).

Luis Infiesta Rollán y Borja Murube se suman al proyecto de VITIS Life en España

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VITIS LIFE, la aseguradora luxemburguesa, anuncia la continuación de su expansión en Europa con la creación de un nuevo equipo comercial para el mercado español y el nombramiento de Luis de la Infiesta Rollán como country manager España y de Francisco Borja Murube como international sales manager. Ambos se encargarán de abrir nuevos canales comerciales para su portfolio de seguros de vida de alta gama y a la carta, que son las estrellas de las soluciones financieras ofrecidas por la compañía.

Fundada en 1995, VITIS LIFE es una de las aseguradoras más consolidadas del Gran Ducado de Luxemburgo con una fuerte presencia en diversos mercados europeos donde opera en libre prestación de servicios como Francia, Bélgica, los Países Bajos e Italia, entre otros. La compañía es especialista en ofrecer soluciones de seguros de vida a clientes con un poder adquisitivo relativamente alto que están adaptadas a las necesidades específicas de cada cliente. Cada mercado donde opera cuenta con un equipo de asesores fiscales, financieros y jurídicos que, al ser nativos del país, son expertos en proporcionar un asesoramiento transparente y abierto acerca de la legislación sobre la gestión de patrimonios en el país donde reside el cliente. De este modo, sus clientes cuentan con la garantía de tener el seguro de vida que mejor se adapta a su situación patrimonial particular pero que, a la vez, cumple con todas las obligaciones jurídicas y fiscales que le corresponden, según su lugar de residencia.

VITIS LIFE cuenta con una red internacional de socios colaboradores, incluyendo bancos privados, gestores del patrimonio y gestores de activos. El cometido del nuevo equipo comercial para España será desarrollar y abrir nuevas alianzas con socios de confianza y renombre y facilitar la expansión de negocio de la compañía en el mercado español.

Luis de la Infiesta se une a VITIS LIFE como su nuevo country manager España y trae consigo más de 16 años de experiencia trabajando en los sectores de banca privada, seguros e inversiones. Ha ocupado diversos puestos en organizaciones como el Banco Espirito Santo, Riva y García, Ibersecurities (Banco Sabadell) y BPI, la firma de corretaje del Banco Popular. Licenciado en Administración de Negocios por Institución Empresarial Europea y por la Universidad de Gales en el Reino Unido, también posee en Máster en Finanzas por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE).

Por su parte, Francisco Borja Murube comienza a trabajar en el nuevo equipo como International Sales Manager con un enfoque tanto hacia el mercado español como al latinoamericano. Cuenta con más de 25 años de experiencia internacional en el sector de la banca corporativa, tesorería, mercado de capitales, desarrollo de negocios y planificación comercial, habiendo desarrollado su labor en entidades financieras como en Caja Madrid, SBC Warburg y Grupo National Westminster. Graduado en Administración de Empresas por ICADE, también posee un MBA por el IEDE Business School y fue profesor en el programa máster sobre Mercados Financieros del CEU en Madrid. También es colaborador y asesor independiente de Coleman Research Group y Gerson Lehman Group.

Los dos trabajarán estrechamente con Natalia Valverde, legal officer para España de VITIS LIFE, en la comercialización de soluciones de seguro de vida diseñadas específicamente para clientes con residencia fiscal en España. La gran mayoría de los clientes de VITIS LIFE poseen patrimonios que abarcan dos o más países, por lo que todos los equipos comerciales y jurídicos trabajan desde la sede central de la compañía en Luxemburgo, aplicando sus amplias competencias transfronterizas y su experiencia internacional en la gestión de productos de seguro de vida que mejor se adaptan a las necesidades de cada cliente.

Bankinter y Magnetar Capital se alían para cofinanciar empresas y proyectos en España

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Bankinter, a través de su división de Banca de Inversión, y Magnetar Capital han firmado una alianza estratégica para financiar conjuntamente operaciones en España en los próximos años. Este acuerdo se apalanca sobre una de las mayores fortalezas de Bankinter, su capacidad contrastada de análisis y gestión del riesgo crediticio, así como en el rigor de Magnetar a la hora de seleccionar activos y valorar el crédito.

Como resultado de este acuerdo, y como primer paso de esta alianza, ambas entidades lanzan un vehículo, uno de los primeros constituidos en España en los últimos años, con capacidad de financiar por un importe global de hasta 200 millones de euros.

El acuerdo entre Bankinter y Magnetar Capital se produce en un momento en el que se reactiva el interés de los fondos internacionales por invertir y adquirir activos en España. »Creemos que es un momento excelente para buscar oportunidades de inversión en España», afirma Alan Shaffran, responsable del negocio de Renta Fija de Magnetar en Europa. En su opinión, »Bankinter es un sobresaliente socio estratégico para nosotros. Tienen una gran reputación en el sector financiero, unos altos niveles de solvencia y una exitosa y probada trayectoria crediticia».

Por su parte, Iñigo Guerra, secretario general de Bankinter y responsable del negocio de Banca de Inversión del banco, destacó que: »la alianza con un socio internacional de la categoría de Magnetar supone un espaldarazo a nuestro negocio, ampliando nuestra capacidad para seguir apoyando la recuperación de la economía real española mediante un incremento del crédito disponible y convirtiéndonos en actores principales en la intermediación entre los inversores extranjeros y las evidentes oportunidades que hoy existen en nuestro país».

Las afores siguen manteniendo cautela en la inversión, en donde impera la deuda pública y local

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En los últimos 16 años de historia del régimen de inversión de las administradoras de fondos para el retiro (Afores), el régimen se ha flexibilizado, aunque en este tiempo las afores han mantenido un perfil cauto en sus inversiones. La afores se inclinan mayoritariamente por la deuda pública y la deuda local, aunque existen otras que explotan más las posibilidades de inversión, lo que les ha permitido tener una mayor diversificación en su cartera, dentro de los límites permitidos por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

En este sentido, la Consar subraya que como resultado de ello, “pueden ofrecer consistentemente mayores rendimientos al ahorro de los trabajadores y administrar mejor la exposición a riesgos financieros”. Las afore con una menor concentración en bonos gubernamentales han podido invertir en una mayor proporción en otros instrumentos de deuda privada, renta variable, estructurados y mercancías.

De acuerdo a datos de septiembre, las afores administran más de dos billones de pesos (unos 153.148 millones de dólares), lo que supuso un repunte del 3,6% respecto al mes de agosto. De esos más de dos billones que manejan las administradoras el 51,11 % está en deuda gubernamental; el 18,06% en deuda privada nacional; el 16,35% en renta variable internacional; 8,63% en renta variable local; 1,86% en deuda internacional; el 3,96% en estructurados y el 0,04% en mercancías.

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