Foto: Pudelek (Marcin Szala). Chile, único país de MILA que presenta un crecimiento positivo en fondos mutuos
Con más de 1 trillón de dólares de patrimonio administrado y cerca de 11 millones de participante, el mercado de fondos mutuos de Brasil es de lejos el mercado más grande de Sudamérica. No obstante, hasta el tercer trimestre del 2013 el patrimonio administrado descendió en un 2%, apunta la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile (AAFM) en un análisis de fin de año, en el que analiza el desempeño de la industria de fondos mutuos en Sudamérica.
Por otra parte dentro de los llamados países que conforman la Alianza del Pacífico y el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) se observa que Chile es el único país que presenta un crecimiento positivo de casi un 8% en el tercer trimestre, cifra superior al crecimiento esperado del PIB para este año.
El desempeño de la industria de fondos mutuos peruana ha demostrado un fuerte descenso (14%) respecto a su desempeño durante 2012, cuando el patrimonio administrado creció un 39%. Hoy la industria administra el patrimonio de más de 321.000 peruanos a quienes a través de la modificación del Reglamento de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), llevada a cabo el pasado mes de marzo, busca ampliar las alternativas de inversión de los fondos mutuos. Además se busca asegurar una mayor profesionalización de las personas encargadas del proceso de administración de la cartera, modifica las reglas de publicidad, tomando como base estándares reconocidos internacionalmente.
Por otra parte, a través de la modificación se amplía el espectro de entidades que pueden realizar la colocación de cuotas en Perú, así como facilitar la creación de series dentro de los fondos mutuos. Dichas medidas tienen por objeto favorecer que la industria de fondos se constituya como una alternativa de inversión adicional para mayores segmentos de la población, lo que a su vez conllevará a una mejor canalización de recursos y al desarrollo del mercado de valores.
COLOMBIA
Considerando los resultados del tercer trimestre en lo que va de 2013, la industria de fondos colombiana presenta una disminución del patrimonio administrado del orden de un 4,6% y una cartera de un poco más de un millón de clientes. Por otra parte, en lo que a reformas de la industria se refiere en el país, este año se realizaron modificaciones a la norma existente con el objeto de avanzar en la internacionalización de los fondos mutuos colombianos.
En este sentido, se acometieron cambios en la denominación de los productos y pasaron de “carteras colectivas” a un nombre con conceptos más estandarizados en la jerga internacional como son los “fondos de inversión colectivas”.
Se estableció la obligatoriedad de una custodia de valores independiente. Además con el objeto de ampliar la gama de productos se crea el concepto de familia de fondos, la cual facilitará el régimen de autorización de nuevos productos bajo ciertas condiciones.
. Hacia un impulso de los fondos de rentas con sesgo hacia la bolsa global
El buen comportamiento de los fondos de rentas que invierten en bolsa pone sobre la mesa la posibilidad de que los dividendos sean la nueva fuente de rentabilidad que sustituya a la renta fija en este tipo de productos. Como en algunos mercados esa obtención de dividendos está limitada, desde Cerulli hablan de una revitalización de la oferta de los fondos de rentas que inviertan en renta variable desde una perspectiva más regional o global.
A mediados de octubre se conoció la noticia de la salida de Neil Woodford, gestor de renta variable británica de Invesco, de la entidad, que se materializará la próxima primavera. Woodford abandonará la gestora tras 25 años con el objetivo de montar su propia empresa. La noticia provocó salidas de capital en los dos fondos de rentas que gestiona, el Invesco Perpetual Income (del que salieron 1.100 millones de euros, el mayor reembolso de la industria de fondos europeos en octubre) y el Invesco Perpetual High Income, que vio flujos negativos de 574 millones de euros según los datos de Morningstar.
«Las noticias de su salida han causado mucho miedo entre los inversores y la alegría de los rivales”, comentaba Barbara Wall, directora de Cerulli. La experta explica que los asesores financieros y las plataformas directas han sido rápidas en reaccionar y ofrecer fondos alternativos, fondos que ofrezcan rentas periódicas. Pero advierte de que encontrar alternativas no es tan sencillo como podría esperarse, ya que el sector de fondos bursátiles de rentas del país encuentra restricciones a la hora de invertir. Así, al menos del 80% de la cartera ha de estar posicionado en renta variable de Reino Unido, lo que limita su presencia en las carteras de inversores internacionales. Además, los gestores deben lograr una rentabilidad por encima del 110% de la que ofrezca el índice FTSE, lo que significa que todos los gestores tienden a comprar los mismos valores de gran capitalización.
Por eso, desde Cerulli consideran que los gestores centrados en la obtención de rentas irán más allá en búsqueda de rentabilidad. “El éxito de algunos fondos, como la estrategia de renta variable con altos dividendos de M&G Investments, o de Deutsche Asset & Wealth Management, que está creciendo incluso en Alemania, donde la entrada en bolsa está en terreno negativo, podría impulsar más lanzamientos de fondos enfocados en renta variable con exposición regional o global”, comenta Angelos Gousios, analista senior de Cerulli.
El experto también espera que algunos fondos de rentas mixtos o multiactivo reposicionen sus carteras e incrementen significativamente su exposición a renta variable.
Perspectiva global
De hecho, es la apuesta de casas como Deutsche Asset & Wealth Management. Según explicaba Pedro Dañobeitia, director general de la gestora para Iberia y Latinoamérica en un evento sobre “Nuevos escenarios de inversión en banca privada y gestión de patrimonios”, organizado por Expansión, una de sus apuestas estrella es su estrategia de renta variable global que invierte en nombre con altos dividendos y que define como “un fondo de armario, que cabe en todas las carteras”.
Otras entidades, como Fidelity Worldwide Investment, se decantan más por la renta fija como subyacente, sobre todo deuda de alta rentabilidad. Sebastián Velasco, director general de la gestora para España y Portugal, apostaba por la estrategia de este activo en Europa para el próximo año, gracias a sus atractivas rentabilidades cercanas en conjunto (sumando el dividendo a la revalorización de la cartera) al doble dígito. Javier Dorado, director general de JP Morgan AM para España y Portugal, tiene como favorito para 2014 su fondo de rentas de perfil mixto y que invierte de forma global. En todo caso, los tres coincidieron en la necesidad de controlar el riesgo del activo subyacente.
En el evento, los expertos hablaron de un “renovado interés” en España por los fondos de rentas, aunque matizaron que “no es nuevo”, pues tiene su origen en las viudas británicas. Dorado matizó que el inversor español es un inversor “de rentas”, pues precisamente al invertir en renta fija, acciones o depósitos, está buscando la generación de ingresos periódicos, que también puede lograr a través del vehículo fondo. Los expertos también incidieron en la idea de que estos productos son atractivos para personas que busquen complementar sus ingresos habituales para mejorar o mantener su nivel de vida.
Luis de la Infiesta Rollán, responsable en España de Vitis Life.. Vitis Life: “La presencia en España tiene una segunda razón de ser: el acceso a Latinoamérica”
El año pasado, Vitis Life, empresa luxemburguesa que se dedica a la gestión integral de patrimonio y soluciones de seguros de vida de alto nivel para clientes con un alto poder adquisitivo, logró captar más de 2.500 millones de euros en primas en su negocio total, que incluye los mercados del Benelux, Francia e Italia. A partir de ahora, contará con un nuevo mercado que le permitirá “engordar” esa cifra: España. Desde el pasado septiembre, la aseguradora opera bajo el principio de libre prestación de servicios, sin presencia física y oficinas, pero con la incorporación de Francisco Borja Murube, gestor de ventas internacional, y Luis de la Infiesta Rollán, responsable en España.
Ambos han empezado ya a desplegar con fuerza su labor comercial, establecido contacto con entidades de banca privada y asesoramiento o legales, entre otras, y cerrado varios acuerdos de distribución. “La idea es llegar a España para quedarnos. Mi objetivo es que cualquier banquero privado sepa que tenemos soluciones para sus clientes”, explica. De hecho, trabajan mucho en asociación con la banca privada, pues además la compañía pertenece al grupo KBL European Private Banker.
El interés por el mercado español es claro, y vendrá acompañado de la expansión también en Portugal. “España es un país de empresarios, que empezará a crear nueva riqueza que necesita ser bien administrada y a medida”. Y hay potencial de crecimiento e interés: el año pasado, las entorno a 15 aseguradoras luxemburguesas que operan en España bajo el régimen de libre prestación de servicios captaron 1.000 millones de euros, y en Europa 19.000 millones.
Pero además, la presencia en España tiene una segunda razón de ser: el acceso a Latinoamérica, pues están mirando mercados como México, Perú, Colombia o Venezuela, en muchos casos de la mano de bancas privadas españolas que les animan a dar el salto de forma conjunta, ofreciendo sus productos en aquellos mercados donde esas entidades se lanzan. “La discreción que ofrecen los seguros de vida es fundamental para los patrimonios elevados en la región. Se utiliza mucho el trust como instrumento básico de inversión, pero tiene limitaciones en algunas jurisdicciones, por lo que el seguro de vida luxemburgués podría tener cabida”.
Además, incide en la necesidad de llegar a los países de una forma concreta. “Cada país es diferente. En España se busca una buena gestión del patrimonio y la optimización de la carga fiscal –de ahí que confíe en la reforma fiscal como revulsivo positivo para la demanda de seguros de vida-, pero en Latinoamérica los principales objetivos que busca el cliente son la seguridad y la discreción”, explica, algo para lo que considera interesante el vehículo. Para De la Infiesta, los seguros de vida son un instrumento muy apto para planificar financieramente los patrimonios civiles –y separar el patrimonio de la empresa del patrimonio familiar-, porque ofrecen discreción (no existe registro, a diferencia de las sicav), y la protección que aporta un seguro.
Un producto para una industria más profesionalizada
En los distintos mercados, la compañía se pone en contacto con banqueros privados, abogados y otros actores para su distribución. En España, De la Infiesta dice que la industria se está profesionalizando y tiene una mayor formación. “Hace años se ofrecían soluciones domésticas pero la especialización y la sofisticación están ganando terreno”, dice. Sofisticación, por ejemplo, que muestra el conocimiento y la demanda de soluciones a medida y algunas de ellas de derecho luxemburgués, lo que da seguridad.
También asegura que la industria de banca privada española (incluyendo entidades internacionales que operan en España, y que han utilizado con asiduidad los seguros de vida) están apostando por la arquitectura abierta.
En cuanto a innovación de productos, De la Infiesta destaca unos vehículos de remuneración para el directivo de una empresa o un deportista. Su carcasa, que da lugar a numerosos productos diferenciados según los subyacentes, se llama Flexi-Patrimonios.
Vitis Life gestiona más de 2,4 billones de euros y cuenta con un índice de solvencia de un 206%. Fundada en 1995, la compañía es especialista en ofrecer soluciones de seguros de vida a clientes con un poder adquisitivo relativamente alto que están adaptadas a las necesidades específicas de cada cliente.
Foto: Christian Córdova. Las AFPs chilenas vuelven a la renta variable local en noviembre
Las AFPs chilenas registraron en noviembre, después de cuatro meses consecutivos de ventas netas, un flujo neto comprador por 15,5 millones en acciones locales. En este sentido, hay que acotar que lo anterior se debería a un efecto precio (a pesar de la caída de 3,2% en el IPSA en el mes) dado que aún acumulan 6 meses consecutivos de reducción en nominales (número de acciones totales en cartera), apunta Bice Inversiones en un informe sobre las administradoras.
Entre las mayores compras netas destacó: Sonda (47,6 millones de dólares), Entel (20,3 millones), Quiñenco (15,5 millones), Parauco (9,7 millones) y Cencosud (8,4 millones). En tanto, entre las mayores ventas netas se encontraron LAN (21,6 millones), Corpbanca (17,8 millones), SQM-B (16,3 millones), Chile (13,5 millones) y Colbún (5,7 millones). De esta manera a noviembre, las AFPs acumulan inversiones netas por 553 millones de dólares durante los últimos 12 meses.
Con respecto al mix por clase de activo de la cartera, en noviembre se observó nuevamente una disminución de la exposición a renta variable local, esta vez de 60pb, alcanzando 11,6%, un nuevo mínimo en nuestra muestra. Asimismo, renta fija local que cayó 160pb en el mix. En tanto, renta variable y fija extranjera aumentaron su exposición en 150pb y 80pb en cada caso. Por otro lado, la holgura para invertir en renta variable alcanzó 1.900 millones de dólares en noviembre. Al cierre de noviembre, las AFPs mantenían activos bajo administración (AUM) por 161.194 millones de dólares, siendo un 2,7% superior al pasado octubre y un 1,7% sobre noviembre de 2012.
Por último, en noviembre destacó la caída de 60pb en la exposición al sector servicios, con leves aumentos en eléctrico e industrial.
Foto: Alvesgaspar. Banco Penta aprueba duplicar su capital a más de 400 millones de dólares
Banco Penta aprobó duplicar su capital a más de 400 millones de dólares, según informó la entidad chilena a la Superintencia de Valores y Seguros (SVS). Esta operación, pendiente de la aprobación de la SVS, ya fue anunciada a finales de noviembre y se enmarca en el objetivo de financiar su expansión en colocaciones y en el negocio de tesorería.
La decisión fue tomada en junta extraordinaria de accionistas este jueves, en donde se decidió aumentar el capital social de 200 a 400 millones. El banco chileno emitirá hasta 128 millones de nuevos títulos que ofrecerá preferentemente a sus accionistas en un plazo máximo de tres años, aunque parte de la operación será suscrita en 2014.
La meta de Penta, un banco de mediano tamaño enfocado a clientes corporativos, es superar los 4.300 millones de dólares en préstamos al 2020.
«Este aumento se enmarca dentro de la estrategia de crecimiento que ha trazado el banco en toda su gama de negocios. Con esto, aspiramos a reforzar nuestro posicionamiento como una entidad que acompañe en forma integral las necesidades de sus clientes, poniendo a su disposición productos de banca privada, créditos, finanzas corporativas y tesorería», dijo Andrés Chechilnitzky, gerente general de Banco Penta.
Foto: Loz. Crecen los fondos de inversión en México y la participación en fondos de renta variable
Las sociedades de inversión en México han tenido un crecimiento constante a partir de la crisis del 2008 y han mantenido una tasa anual nominal de crecimiento de sus activos en administración del 17.3% entre 2009 y 2012. La mayor captación de recursos sigue correspondiendo a los más de 300 fondos de deuda en el sistema, que tienen bajo administración más del 80% de todos los activos de la industria. No obstante, los fondos de renta variable también han presentado un ritmo de expansión más rápido y se espera que cierren 2013 con un crecimiento cercano al 20%, según un análisis de Standard & Poor´s Ratings Services.
Al cierre de junio de 2013, el total de activos en la industria mexicana de sociedades de inversión sumaba $1, 619,371 millones de pesos (Fuente: Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles –AMIB), de los cuales MXN1, 311,325 millones corresponde a los fondos de deuda, lo que representó un crecimiento de 8% en los primeros seis meses del año.
Este crecimiento de las sociedades de inversión en México obedece a que se han convertido en una alternativa de ahorro accesible al permitir inversiones desde montos pequeños y distinguiendo entre diferentes perfiles de riesgo. A junio de 2013, los activos de las sociedades de inversión representaban alrededor de 10% del Producto Interno Bruto de México, nivel que ha aumentado en los últimos años pero todavía se mantiene ligeramente por debajo del correspondiente a los activos administrados por las administradoras de fondos para el retiro (afores).
Asimismo, los depósitos bancarios siguen captando un mayor monto en comparación con las sociedades de inversión en México. Sin embargo, en los últimos 30 meses, los fondos de inversión crecieron a un mayor ritmo con una tasa promedio anual de 8.5% frente al 5.1% de los depósitos bancarios. Actualmente, los montos de los depósitos bancarios son 1.7 veces (x) más grandes que el de las sociedades de inversión pero esta proporción se ha reducido ligeramente frente al nivel de casi 2.0x al cierre de 2010. En este sentido, S&P no espera que estos niveles cambien de manera significativa.
México cuenta con 28 operadoras y 565 fondos de inversión. Las tres operadoras más grandes pertenecen a un grupo financiero y concentran alrededor del 60% de los activos totales y casi 65% del total de clientes. Las sociedades de inversión en México cuentan con 2,2 millones de clientes, de los cuales 91% invierte en fondos de deuda mientras que solo una pequeña porción lo hace en renta variable; la gran mayoría son personas físicas. Desde S&P creen que esta proporción podría ir bajando de manera gradual ya que no esperamos que el apetito al riesgo aumente significativamente en el mediano plazo.
Por lo que respecta a los fondos de renta variable, registraron un crecimiento de 19% y 12% en 2012 y el primer semestre de 2013, niveles que superaron de manera importante los observados en 2011 y en primer semestre del año pasado. La baja de las tasas de interés y la necesidad de obtener un mayor rendimiento por parte de algunos inversionistas, constituyen las principales causas de este crecimiento. En caso de que se extienda el descenso de las tasas de interés, S&P esperaría una mayor participación en los fondos de renta variable.
El perfil sigue siendo conservador
Respecto al perfil de inversión, las operadoras en México siguen manteniendo un perfil muy conservador; colocando la mayor parte de sus recursos captados en papeles emitidos por el gobierno mexicano – principalmente Cetes y Bondes- y a plazos menores a un año. Esta situación indica que la mayoría de los inversionistas todavía prefiere sacrificar sus rendimientos pero manteniendo una baja exposición al riesgo. No obstante, la exposición a fondos de renta variable se ha incrementado gradualmente y al cierre de junio de 2013 concentraban 19% del total de activos comparado con 16% en 2009.
México ocupa el segundo lugar en América Latina, en términos de activos totales en fondos de inversión. Sin embargo, sigue muy por debajo de Brasil –el líder de la región– con más del 85% del total de activos seguido por México con menos del 10%. De igual manera, América Latina sigue representando una porción muy pequeña comparada con los activos manejados por los fondos en Estados Unidos y Europa que concentran alrededor del 80% de la industria global.
S&P espera que la industria mexicana de fondos de inversión siga creciendo en los próximos años, pero no espera que en el mediano plazo represente una participación significativa en la industria global. «México todavía adolece de una mayor cultura financiera de los potenciales inversionistas así como de una mayor profundidad en su mercado que todavía no está tan desarrollado como en otros países», puntualiza el análisis.
Desde S&P esperan también que conforme aumente la cultura del público inversionista en México aunado a una mayor profundidad del mercado de capitales y a la estabilidad en los mercados financieros, crecerá la participación de los fondos de renta variable como ocurre en mercados más desarrollados donde los activos están invertidos a largo plazo y una gran parte en fondos de renta variable.
Foto: David Illif. Bankinter compra el 100% de la sociedad de valores Mercavalor y pone al frente a Javier Bollaín
Bankinter ha cerrado la adquisición del 100% de la sociedad de valores Mercavalor, de la que ya controlaba un 25,01%, tras la compra de la totalidad del capital al resto de socios: Banco Popular, que contaba con otro 25,01%, Banco Cooperativo Español y Bankia, estos dos últimos con un 24,99% de la compañía cada uno de ellos, informó la entidad a través de un comunicado.
Con esta operación Bankinter pasará a tener una sociedad de valores propia, de la que hasta ahora carecía, y canalizará dentro de ella la actividad del bróker del banco, un servicio de inversión on line en mercados nacionales e internacionales que Bankinter lanzó de forma pionera en España a finales de los años ’90.
La adquisición de Mercavalor se enmarca dentro de la estrategia de crecimiento del banco en el segmento de banca privada, y servirá para complementar la oferta de servicios hacia un formato más global y más orientado a la gestión de activos y el asesoramiento especializado al cliente.
Al frente de Mercavalor estará Javier Bollaín, quien hasta el momento dirigía la gestora del Banco, Bankinter Gestión de Activos.
Javier Bollaín cuenta con una larga experiencia dentro del Grupo Bankinter, y con una extensa y reputada trayectoria en el mercado de los fondos de inversión. Dentro de la entidad, ha desarrollado diferentes responsabilidades en el área de Tesorería y en la de Negocio Internacional. Desde 1989, estaba al frente de la gestora.
Según Javier Bollaín, »la adquisición de Mercavalor permitirá a Bankinter consolidar su liderazgo en el segmento de banca privada, un negocio con enormes posibilidades de crecimiento a corto y medio plazo. El banco, además, ha lanzado recientemente una nueva plataforma operativa de renta fija, que se suma a la de renta variable, con lo que nuestra propuesta de valor al cliente se hace mucho más global.»
Fundada en 1989, Mercavalor se sitúa entre las 20 primeras sociedades de valores de España por volumen de contratación. Entre enero y septiembre de este año, intermedió en operaciones por valor de algo más de 15.800 millones de euros.
El puesto que deja vacante Javier Bollaín en la gestora, será ocupado por Miguel Artola, que ha sido nombrado nuevo director de Bankinter Gestión de Activos.
Bankinter Gestión de Activos es la octava gestora de España por volumen. Cuenta, actualmente, con un patrimonio gestionado en fondos de inversión de más de 5.746 millones de euros, así como 1.500 millones de euros en fondos de pensiones y 1.666 millones euros en 283 sicavs.
Bankinter Gestión de Activos ha sido la gestora que más ha crecido en 2013, con un incremento del patrimonio respecto al año anterior del 63%.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Robert Valencia. Brasil y México, entre los 10 mercados clave para los profesionales de la inversión en 2014
Profesionales de inversión alrededor del mundo han reportado un mayor optimismo sobre las perspectivas económicas para el próximo año, pero no han expresado su confianza en que la integridad de los mercados capitales esté mejorando, de acuerdo a la encuesta global 2014 de CFA Institute sobre las Perspectivas del Mercado (GMSS, por sus siglas en inglés).
De acuerdo a la muestra, el 63% de los encuestados consideran que la economía global se expandirá en el 2014, representando un cambio de opinión significativo de los últimos dos años. Sin embargo más de la mitad (54%) apuntan a la falta de una cultura ética dentro de las empresas financieras como el factor que más ha contribuido a la falta de confianza actual en la industria. La encuesta anual midió la opinión de 6.561 miembros de CFA Institute y profesionales acreditados CFA alrededor del mundo, incluyendo Latinoamérica.
“El número de miembros que esperan la expansión de la economía global se ha casi duplicado en los últimos dos años, sin embargo este no es el momento para que aquellos en el sector financiero caigan en la complacencia”, dijo John Rogers, CFA, presidente y CEO de CFA Institute. “La encuesta muestra que la confianza del inversor se ha deteriorado y para que la industria financiera se vuelva una extraordinaria fuerza para el bien, debemos adoptar un comportamiento ético en todos los niveles. Mientras que los mercados se recuperan, estamos trabajando para asegurar que no desaparezca el enfoque sobre reformas importantes que podrían restaurar la confianza del inversor y fortalecer la capacidad del sistema financiero para poder resistir inestabilidades en el futuro”.
Los profesionales de inversión están cada vez más confiados en que las economías globales y locales crecerán en 2014
Asimismo, se espera una mejora en la economía global. El 63% de todos los encuestados esperan que la economía global se expandirá, un alza contra el 40% de la encuesta del año pasado. Miembros de CFA Institute en Latinoamérica son los más optimistas sobre la economía global, con el 72% esperando una expansión en 2014.
De la encuesta se desprende un sentimiento positivo en Latinoamérica. Más de la mitad (53%) de los miembros de CFA en Latinoamérica esperan que sus mercados locales crezcan en 2014.
También crece el optimismo sobre las acciones. El 71% de los miembros identificaron en 2013 a la renta variable como la clase de activos con la mejor probabilidad de un buen desempeño en 2014, un gran aumento contra el 50% el 2013, el cual ya había aumentado contra el 41% en 2012.
Brasil y México se sitúan entre los 10 mercados más destacados y considerados como las mejores oportunidades para inversión. Los miembros califican a los Estados Unidos (26%), China (10%), Japón y Alemania (empatados al 6%) como los mercados de acciones que rendirán la mejor oportunidad de inversión en 2014. Brasil bajo en la clasificación de una fuerte tercera opción en 2013 (10%) al quinto lugar para el 2014 (5%). México está clasificado en octavo lugar entre los 10 primeros países.
Instabilidad política y el fin del aumento en la oferta monetaria traen incertidumbre a los mercados locales
La inestabilidad política es señalada como el mayor riesgo para el desempeño local en Latinoamérica. Mientras que las débiles condiciones económicas son consideradas como el mayor riesgo para los mercados locales, según los encuestados a nivel mundial, los latinoamericanos (39%) están más preocupados por la instabilidad política.
Los brasileños (94%) fueron los más preocupados de sus pares latinoamericanos con el prospecto de que los bancos centrales pongan fin a la política monetaria para aumentar la oferta monetaria, conocida como quantitative easing en inglés, y que esto tenga un impacto negativo sobre su mercado local en 2014.
Falta de cultura ética en empresas financieras está deteriorando la confianza del inversor
Los miembros en Latinoamérica (41%) identificaron al fraude de mercado, tal como las transacciones ilícitas en base a información privilegiada (insider trading en inglés), como el problema de ética más serio que amenaza a los mercados locales en la región para el año que viene.
No se espera una mejora sobre el estado de la integridad en los mercados capitales a nivel mundial. Como en años pasados, más de la mitad de los miembros (54%) apuntan a una falta de cultura ética dentro de las empresas financieras como el factor que más ha contribuido a la falta de confianza en la industria. Esta perspectiva fue más elevada en los países de EMEA (61%) que en Asia Pacifico (56%) y las Américas (51%).
Los miembros buscan una vigilancia global y el cumplimiento de la ley local
Entre los miembros de CFA encuestados, más de un cuarto (29%) de los miembros dicen que la acción más necesaria para mejorar la confianza del inversor y la integridad del mercado es una mejor regulación y vigilancia de riesgo sistémico. Este sentimiento es más fuerte en Asia Pacífico (40%) que en EMEA (33%) y las Américas (24%). El 21% de miembros también indican la necesidad de tener mejor transparencia en los reportes financieros y en otras divulgaciones corporativas.
De la encuesta también se desprende la necesidad de mejorar el cumplimento de las leyes existentes en los mercados locales. Los miembros citan una mejor vigilancia de leyes y regulaciones existentes en sus mercados locales (30%) y una mejor gobernanza de las prácticas corporativas (24%) como las acciones más necesarias para ayudar a mejorar la confianza del inversor y la integridad del mercado.
La Encuesta Global sobre las Perspectivas del Mercado de CFA Institute busca el aporte por parte de miembros de CFA Institute para obtener datos sobre las cuestiones importantes del mercado y la economía para el próximo año. La encuesta fue realizada en línea del 2 al 17 de octubre.
Si quiere consultar el informe completo puede hacerlo aquí.
Foto: JLPC. SunTrust Banks vende su gestora RidgeWorth Capital Management
SunTrust Banks ha llegado a un acuerdo definitivo para vender su gestora de fondos, RidgeWorth Capital Management, a los empleados de RidgeWorth y a un grupo inversor liderado por un fondo de private equity gestionado por Lightyear capital por 245 millones de dólares a pagar al cierre y el potencial de hasta 20 millones en ingresos adicionales basados en la retención de ciertos activos, informó la entidad estadounidense en un comunicado.
El ejecutivo de banca mayorista de SunTrust, Mark A. Chancy, destacó la experiencia de Lightyear Capital, “una experiencia que ayudará a RidgeWorth a proseguir con su éxito de ayudar en el crecimiento de patrimonio de terceros. Esperamos continuar nuestra relación con RidgeWorth como un negocio de gestión de activos independiente”, subrayó.
Se espera que la venta se cierre en el segundo trimestre de 2014. La operación, sujeta a condiciones de cierre habituales, está pendiente también de las autorizaciones de algunos clientes de RidgeWorth. SunTrust estima ganar 50 millones de dólares en la operación, una vez deducidos impuestos.
RidgeWorth y sus cinco boutiques de gestión de activos institucionales manejan en conjunto aproximadamente 50.600 millones de dólares en activos. SunTrust tenía 189.400 millones en activos bajo asesoramiento a 30 de septiembre de 2013.
. Lastroom se impone en el primer pitch conference de emprendedoras de Latinoamérica
La aplicación móvil Lastroom ha logrado imponerse en la primera edición de WeXchange, la primera pitch conference de mujeres emprendedoras de Latinoamérica y el Caribe, un evento organizado este miércoles y jueves en Miami por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), en colaboración con NXTPLabs y Ellas².
Lastroom, fundado en México en 2012 y bajo el lema “Te devolvemos el gusto por improvisar”, permite a los viajeros que salen de casa sin reserva de hotel disfrutar de lo que les va deparando un viaje sin planificación. Y todo ello, gracias a una herramienta de reserva de hoteles en su móvil para la misma noche, lo que permite conseguir descuentos de hasta el 50% gracias a la negociación directa de cuartos vacíos en el último momento.
Las otras finalistas fueron: Ana Hornstein de la web argentina de venta de moda Fotter; Montse Piquer de la española Nidmi, una empresa de servicios al hogar y ayuda al cuidado de ancianos, niños; Yanina Baglieri de DineroTaxi (Argentina), una aplicación que permite ubicar tu localización y enviarte el taxi más cercano disponible; Cecilia C. Calderón de DentiDesk, una plataforma para profesionales de la odontología y Sylvia Chebi de Greentizen (Uruguay), una empresa que nace de la idea de aprovechar el poder de las redes sociales para coordinar y promover acciones respetables con el medioambiente.
En la primera sesión, celebrada el miércoles en el Miami Dade Community College, las seis finalistas, que entre un total de 100 lograron hacerse un hueco en WeXchange Miami, expusieron sus proyectos ante un grupo de mentores, potenciales inversores y fondos de venture capital, entre los que se encontraban Bryan Pearce de Venture Capital Advisory Group de EY y Bedy Yang, venture partner en 500 Startups.
Miembros del jurado de WeXchange, celebrado en Miami. Foto cedida por CVOX
El éxito de esta primera pitch conference de mujeres emprendedoras de Latinoamérica es para sus asitentes, inversores y emprendedoras, una oportunidad para que muchas mujeres lleven sus empresas un paso más allá gracias al apoyo de inversores y de una asesoría profesional que les permita sacar todo el jugo a sus proyectos «y pasar al siguiente nivel», dijo Pearce de EY.
En este sentido, Pearce de Venture Capital Advisory Group explicó a Funds Society algunas de las conclusiones de un estudio de EY, en el que se ha buscado, entre otras cosas, ver como actúan hombres y mujeres emprendedores y sus diferencias. El estudio, que también fue avanzado en una de las ponencias de WeXchange, busca comprender bien el potencial de las mujeres emprendedoras en América Latina y Caribe.
Mujeres emprendedoras
De acuerdo al estudio, siete de cada 10 emprendedoras tienen entre 20 y 39 años; 8 de cada 10 mujeres emprendedoras tienen hijos y vienen a su vez de una familia de emprendedores y un 76% de éstas cuentan con estudios universitarios. En cuanto al control de sus empresas, mientras que un 80% de las mujeres son accionistas mayoritarias, sólo un 40% de los hombres lo son. Además, las mujeres ponen en sus proyectos un foco mucho más nacional y parece que entre sus planes no hay mucho espacio para la internacionalización, ya que sólo el 30% de las emprendedoras arrancan sus proyectos con la idea de dar el salto al exterior frente a un 60% de los emprendedores que si se ven más allá de sus fronteras.
A las sesiones de WeXchange, que nacen con la vocación de proseguir en el tiempo, acudieron unas 150 emprendedoras, que además pasaron un corte de selección por la organización para poder compartir sus iniciativas con los cerca de 25 inversores allí presentes, todos ellos representando a fondos que invierten en la región.
Susana García-Robles, oficial principal de Inversiones a cargo del grupo de Financiamiento en Etapas Tempranas del Fondo Multilateral de Inversiones/FOMIN, llamó a las presentes a disfrutar de todas las etapas del negocio y a no desistir «porque el camino está lleno de baches». Por su parte, Patricia Araque, directora general y cofundadora de Ellas², una plataforma cuyo objetivo es incrementar el número de mujeres de negocios donde la tecnología juegue un papel principal y conectar a empresas entre si y con recursos, sostuvo que la iniciativa nace con clara vocación de continuar en el tiempo y de convertirse en el escaparate de las mujeres emprendedoras de Latinoamérica.
