En línea con el buen comportamiento de los mercados bursátiles, 2013 fue un año muy fructífero para los productos cotizados de renta variable: sus flujos de entrada alcanzaron un máximo histórico en 247.300 millones de dólares, mejorando los niveles de 2008, único año en el que se superaron los 200.000 millones de dólares, según los datos del informe ETP Landscape Report de BlackRock correspondiente a diciembre.
Las entradas en productos con exposición a EE. UU. ascendieron a 174.800 millones de dólares en 2013, seguidas por las de productos de bolsa de Japón, con 38.200 millones. Los fondos europeos mejoraron en la segunda mitad del año y cerraron con captaciones de 26.700 millones, doblando con creces el total de 2012. Dodd Kittsley,responsable mundial de análisis de ETP de BlackRock, destaca ese “volumen de inversión récord de 257.700 millones de dólares en ETP de renta variable de economías desarrolladas, dado que los principales índices de renta variable de países desarrollados registraron máximos históricos este año”.
Solo en diciembre, los ETP de renta variable captaron 28.900 millones en los mercados desarrollados, tras la decisión de la Fed de iniciar el tapering. Su anuncio de comenzar a reducir su programa mensual de compra de bonos, por valor de 85.000 millones de dólares, disipó la incertidumbre de los mercados y los productos cotizados de renta variable respondieron positivamente.
En total, la inversión en productos cotizados a escala mundial creció en diciembre hasta alcanzar los 24.700 millones de dólares, según BlackRock. Las entradas netas totales en 2013, de 235.500 millones de dólares, sobrepasaron el umbral de los 200.000 millones por segundo año consecutivo, lo que pone de relieve el crecimiento continuado y a largo plazo del sector. La composición de las inversiones cambió de manera sustancial a favor de la renta variable en comparación con 2012.
Los productos con estrategia de renta variable smart beta —lo que define BlackRock como productos cotizados de renta variable que no ponderan por capitalización de mercado— se anotaron un volumen de inversión histórico de 65.100 millones de dólares en 2013, gracias a los fondos ponderados por dividendos, y casi doblaron los 34.200 millones que entraron en 2012.
Solidez en renta fija
La inversión en ETP de renta fija no alcanzó los niveles de 2012, pero supuso 27.500 millones de dólares y mantuvo su solidez gracias a la asignación por parte de los inversores de 35.900 millones a productos cotizados de corta duración.
Por el contrario, las salidas experimentadas por los ETP de oro (que ascienden a 40.100 millones de dólares) en 2013 empañaron el volumen de inversión total registrado en últimos tres años, ya que el precio de este metal precioso cayó desde su nivel máximo y los inversores recurrieron a la renta variable para conseguir rentabilidades más atractivas.
Crecimiento
“Los productos cotizados siguen atrayendo a un amplio abanico de inversores internacionales. Están captando la atención de todo tipo de inversores: desde participantes en los mercados de capitales que buscan liquidez, hasta clientes de fondos de pensiones que quieren conseguir exposiciones específicas, pasando por un segmento al alza del mercado que usa los fondos cotizados como vehículos de inversión para mantener posiciones a largo plazo”, comenta Iván Pascual, director de ventas de iShares Iberia.
París. Foto: Flickr, Creative Commons.. Los inversores europeos se vuelcan en bolsa y huyen de la deuda emergente en noviembre
Los inversores europeos siguieron en noviembre un patrón de comportamiento muy similar al de los últimos meses: el apetito por las bolsas es más que evidente, a vez que los activos emergentes siguen generando rechazo, al igual que sucedió en septiembre y en octubre. Los fondos de renta variable alcanzaron entradas netas de 8.400 millones de euros en el mes de noviembre y, sobre todo gracias a ellas, los fondos europeos con vocación de largo plazo (todos excepto los monetarios) registraron suscripciones de 13.900 millones, según los datos de Morningstar.
“A medida que la racha alcista continuó en la bolsa, los fondos de las categorías de renta variable europea de gran capitalización, renta variable japonesa y renta variable global de alto dividendo permanecieron en la lista de la compra de los inversores”, explica Javier Sáenz de Cenzano, director de Análisis de Fondos de Morningstar en España.
También los productos de renta fija de alta rentabilidad se benefician de esta búsqueda de rendimiento que se observa desde hace meses, y los fondos mixtos, en los que entraron más de 6.400 millones de euros, un dato positivo por vigésimo tercer mes consecutivo. Cabe destacar que los fondos de renta fija corporativa americana pusieron fin a cinco meses consecutivos de salidas y captaron 1.300 millones en noviembre.
En un entorno en el que las correlaciones entre los activos vuelven a aumentar, los fondos de gestión alternativa se postulan como una solución para añadir diversificación a las carteras, y también para reducir la volatilidad. En noviembre, los fondos de este tipo registraron entradas netas de 1.700 millones de euros, mientras que los fondos monetarios sufrieron salidas de 8.200 millones.
Gracias a sus apuestas acertadas, UBS Global AM lideró las entradas en noviembre, captando 1.200 millones, seguida por J.P. Morgan AM, con 1.100 millones.
Huida de renta fija emergente
Al otro lado, los datos muestran que los inversores huyeron de los fondos de renta fija emergente, que vieron reembolsos de 3.100 millones de euros en noviembre. En total, los fondos de renta fija sufrieron salidas de 2.100 millones.
“Como resultado de la subida de tipos de interés a nivel mundial y la persistente preocupación por la reducción del programa de compra de activos de la Reserva Federal, los inversores europeos huyen de los fondos de renta fija. Salieron de los fondos de renta fija emergente y también se vieron afectados los fondos de renta variable emergente”, explica Sáenz de Cenzano.
. Pictet AM estrena en España un fondo de retorno absoluto de renta fija global
Pictet AM ha lanzado en España un nuevo fondo de renta fija de rentabilidad absoluta, Pictet Absolute Return Fixed Income, un producto domiciliado en Luxemburgo bajo la normativa UCITS y ya registrado en la CNMV. Está gestionado por Andrés Sánchez Balcázar, co-director del equipo de deuda global de Pictet AM.
Se trata de un fondo de gestión activa que trata de obtener una rentabilidad absoluta en todas las condiciones de mercado. El reto del fondo es diversificar entre todos los activos de renta fija, alejándose de los índices de renta fija tradicional –que proporcionan mucha exposición a deuda de gobiernos extremadamente endeudados o con fuerte déficit-. Para ello invierte globalmente en toda clase de activos de renta fija, sin limitación geográfica o sectorial, incluidos los mercados emergentes. Eso sí, el peso máximo en deuda de alta rentabilidad y mercados emergentes es 50% y está previsto también un peso máximo por emisor de deuda privada o de gobierno emergente.
Aplica varias estrategias en función del momento, intentado limitar la correlación entre activos así como la volatilidad a corto plazo. El fondo trata de generar una rentabilidad del 5% anual a medio plazo, mediante igual contribución de sus principales fuentes de rentabilidad: valor relativo, tipos de interés y divisa.
El fondo tiene como moneda de referencia el dólar y cuenta con clase con cobertura de divisas en euros. Su comisión de gestión (clase P en dólares) es del 0,8% y prevé una comisión de resultados del 10% respecto a la rentabilidad por encima del índice monetario EONIA + 1,5%.
Pictet AM es la gestora de fondos de inversión del Grupo Pictet. Constituida en 1997, gestiona 110.000 millones de euros y distribuye más de cien fondos de inversión, gestionados desde Londres, Ginebra, Zúrich, Singapur y Tokio.
Photo: Mailer. Falcon Private Bank to Sell Hong Kong Branch to EFG Bank
EFG Internacional ha alcanzado un acuerdo con Falcon Private Bank para transferir los clientesde este último en Hong Kong, una decisión que llega después de que el suizo Falcon Private Bank decidiera salir de este mercado, tal y como explicó en un comunicado EFG International.
Las dos organizaciones trabajarán estrechamente para asegurar que la transferencia de clientes se realiza sin problemas durante el primer semestre de 2014. Para llevar a cabo esta operación, varios asesores de relaciones con clientes y personal de apoyo de Falcon Private Bank se incorporarán a EFG Bank, negocio internacional de EFG en Asia.
Los activos bajo gestión involucrados en esta operación rondan los 800 millones de francos suizos (cerca de 900 millones de dólares) y desde EFG, que no ha revelado los detalles económicos del acuerdo, confían en que el grueso de dicha cantidad sea transferido.
EFG International comenzó a operar en Asia en 2000 y un año más tarde el negocio era rentable, además de que desde entonces han seguido creciendo. EFG cuenta con oficinas en Hong Kong, Singapur, Taipei, Shangai y Yakarta. A junio de 2013, el negocio Internacional de EFG en Asia contaba con 99 asesores y 14.800 millones de francos suizos de activos bajo gestión (16.300 millones de dólares).
Photo: Brocken Inaglory. OppenheimerFunds' Michelle Borré Joins Global Multi-Asset Group
OppenheimerFunds (OFI) ha anunciado que la portfolio manager Michelle Borré y su equipo de analistas se han sumado a la división de Global Multi-Asset Group (GMAG), liderada por Mark Halmiton, CIO de Asset Allocation, con fecha 1 de enero, informó la gestora en un comunicado.
Borré se incorporó a OppenheimerFunds en 2003 como analista de Investigación senior dentro del equipo de Value Investment. Actualmente, Borré es portfolio manager de Oppenheimer Capital Income Fund y Oppenheimer Flexible Strategies Fund. Según puntualizó la firma, el proceso fundamental de ambos fondos seguirá siendo el mismo.
El equipo de Borré, compuesto por tres analistas, continuará reportando directamente a ella, mientras que Borré reportará a Hamilton.
Por último, la firma explicó que Global Multi-Asset Group (GMAG) trabaja en estrecha colaboración con los gestores de carteras y analistas de investigación de renta fija, renta variable y alternativos de OppenheimerFunds «para desarrollar y gestionar soluciones innovadoras para la cartera de clientes».
OFI provee servicio de asesoría a Oppenheimer mutual funds y OFI Global Asset Management ofrece servicio a clientes institucionales. OFI, incluidas sus filiales, maneja más de 232.000 millones de dólares en activos.
Mobius leads the Templeton Emerging Markets Group.. Mark Mobius Expects Appealing Long-Term Investment Opportunities in Central and South America
Mark Mobius no quiere quedarse atrás a la hora de arrancar el año con un carro lleno de previsiones y a ello dedica su último blog “Inversiones de Aventura en Mercados Emergentes”. Bajo el título “Perspectivas 2014 en mercados emergentes: dibujando la próxima década”, Mobius asegura que 2014 va a ser un año muy importante para muchos mercados emergentes. El responsable del grupo de Mercados Emergentes de Franklin Templeton dice que en los próximos 365 días podrían establecerse además las tendencias que podrían jugar un destacado papel en la próxima década.
El gurú mundial en emergentes aborda las tendencias en varios países, aunque desde aquí nos centraremos en recoger su opinión sobre los emergentes latinoamericanos.
“A medida que los patrones de consumo continúan evolucionando en Brasil y al mismo tiempo que aumenta el ingreso per cápita, esperamos que el país se convierta en el principal consumidor de productos (tanto en bienes no duraderos y duraderos) no solo fabricados en Brasil, sino también importados de los mercados regionales y mundiales”, puntualiza en su último blog.
Mobius recuerda que Brasil será este año el anfitrión de la Copa del Mundo 2014 y de los Juegos Olímpicos en 2016. “Como resultado de ello, ya hemos visto y esperamos seguir viendo al país invirtiendo de manera significativa en infraestructura”, lo que debería ayudar, según él, a impulsar el crecimiento económico en los próximos años y mejorar la base “para un mayor crecimiento sostenible a largo plazo”.
Respecto al caso de México, el gurú de los mercados emergentes afirma que el país se ha beneficiado recientemente del creciente interés por parte de los inversores, especialmente por la mejora de las perspectivas en Estados Unidos, principal socio comercial de México.
Asimismo, Mobius recalca que la competitividad de México para abastecer a Estados Unidos también ha mejorado significativamente en los últimos años, lo que ha contribuido a que muchas empresas han seguido aumentando sus operaciones en el país para producir productos de alto valor añadido como automóviles, aviones y equipos médicos.
Mobius espera que dicha tendencia prosiga en México en el medio y largo plazo gracias a que una mayor estabilidad económica en el largo plazo ha permitido al Gobierno de Enrique Peña Nieto concentrar sus esfuerzos en las tan esperadas reformas.
“Esperamos que continúen aplicándose importantes reformas en un futuro próximo, lo que debería tener un impacto inmediato en las finanzas del Gobierno y podría mejorar el crecimiento del PIB en el largo plazo”, puntualiza Mobius.
Foto: Brian Solis. Mark Zuckerberg, a la cabeza de los filántropos estadounidenses que más donaron en 2013
Las grandes donaciones por parte de filántropos estadounidenses hicieron su reaparición en 2013 con Mark Zuckerberg y su mujer, Priscilla Chan, a la cabeza, según un nuevo recuento de The Chronicle of Philanthropry que cada año publica un listado de las mayores donaciones a la beneficencia realizadas por individuos norteamericanos.
El fundador de Facebook y su mujer anunciaron en diciembre que habían donado 18 millones de acciones de Facebook, valoradas en más de 990 millones de dólares, a Sillicon Valley Community Foundation.
Zuckerberg y Chan ocuparon el puesto número dos en el ranking de 2012 al donar entonces otros 18 millones de acciones de Facebook, que entonces estaban valoradas en 500 millones de dólares.
Este año la pareja, gracias a su donación de casi 1.000 millones de dólares, establece un nuevo récord, ya que es la primera vez que filántropos tan jóvenes y por debajo de los 30 años aportan la mayor contribución. The Chronicle subraya que 2013 fue también un año notable porque se produjo un repunte en el número de donaciones de 100 millones de dólares o más. Otros 14 estadounidenses más realizaron regalos de ese nivel, comparados con los 11 que así lo hicieron en 2012.
El ranking anual de The Chronicle se basa en las 10 mayores donaciones hechas públicas. El pasado año la lista incluía tres donaciones de 1.000 millones cada una y todas ellas realizadas por Warren Buffett, quien donó dichas sumas a las fundaciones de sus hijos, por lo que una vez restada la cantidad, la suma de donaciones se quedó en los 2.000 millones de dólares frente a los 3.400 millones de dólares percibidos en 2013.
Según los datos recopilados, no solo aquellos que pueden donar 100 millones o más están intensificando sus contribuciones. Todos los regalos de un millón o más sumaron cerca de 9.600 millones frente a los 6.100 millones de dólares de 2012, otra señal positiva para las organizaciones sin ánimo de lucro.
Colleges y universidades percibieron en 2013 las mayores donaciones. Doce de los 15 mayores regalos de la lista fueron a parar a instituciones de educación superior.
Tras el fundador de Facebook, la lista de donantes y filántropos estadounidenses la siguen Philip Knight, cofundador de Nike, y su mujer, con 500 millones de dólares a la Fundación de Salud y Ciencia para la investigación contra el cáncer de la Universidad de Oregon. En tercer lugar se situó Michael Bloomberg, con 350 millones de dólares donados a la Universidad Johns Hopkins para promover estudios interdisciplinares y ayudar financieramente a los estudiantes.
Tras Bloomberg siguen:
El financiero Charles Johnson, con 250 millones donados a Yale University
El desarrollador de bienes raíces Stephen Ross, con 200 millones a la Universidad de Michigan
La heredera de bienes inmuebles Muriel Block, con 160 millones a Albert Einstein College
El promotor John Arrillaga, con 151 millones a la Universidad de Stanford
El confundador de Qualcomm, Irwin Jacobs, y su mujer, con 133 millones al Jacobs Technion-Cornell Innovation Institute
Charles Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway, con 110 millones a la Universidad de Michigan
El empresario David Koch, con 100 millones al Hospital Presbiteriano de Nueva York
El promotor inmobiliario Frank McCourt, con 100 millones a la Universidad de Georgetown
El inversor Ronald Perelman, con 100 millones al Columbia Business School
T. Denny Sanford, presidente de United National Corporation, con otros 100 millones a la Universidad de California
El financiero Stephen Schwarzman, con 100 millones a la Universidad Tsinghua
La heredera Deborah Joy Simon cierra la lista, con otros 100 millones donados a la Academia Mercersburg
Foto: Jebulon. J.P. Morgan Asset Management liquida su fondo alternativo UCITS de commodities
J.P. Morgan Asset Management liquidará su fondo alternativo UCITS de commodities el próximo mes después de haber registrado un descenso en los activos gestionados, según informa Citywire.
Según una carta dirigida a sus partícipes, el fondo JPM Highbridge Diversified Commodities será cerrado el 7 de febrero, además de que dejó de aceptar dinero nuevo el pasado 12 de diciembre, excepto en circunstancias excepcionales.
El fondo, domiciliado en Luxemburgo, fue lanzado en marzo de 2011 y está dirigido por el brazo de inversión alternativa de J.P. Morgan, Highbridge Capital. Diseñado como un fondo pionero en su tipo, el vehículo de retorno absoluto invierte en commodities puros, lo que según J.P. quita el riesgo asociado a otros fondos de materias primas.
En la misiva, remitida el pasado 23 de diciembre a sus clientes, JP Morgan apunta que la decisión se toma tras haber reconsiderado el futuro del producto teniendo en cuenta su tamaño y las escasas perspectivas de recibir significativas entradas por parte de nuevos inversores.
Highbridge Capital Management ya no ofrece el producto basado en la revisión de la estrategia. Según datos de Lipper IM, el fondo cuenta actualmente con 3,2 millones en activos bajo gestión. En agosto de 2011, cinco meses después de su lanzamiento, el fondo había alcanzado los 35,5 millones de dólares.
Foto: Jan van der Crabben . Aumentan un 7,7% los recursos administrados por las afores en 2013
Los recursos administrados por las afores registraron en 2013 en México un crecimiento del 7,76% respecto al año anterior. Al cierre de 2013, los recursos en manos de las administradoras alcanzaron los 2,05 billones de pesos (unos 157.441 millones de dólares) frente al 1,9 billón de pesos de 2012, según datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).
De los 147.620 millones de pesos acumulados por el sistema mexicano durante 2013, 48.734 millones de pesos representan plusvalías netas (33%) y 98.886 aportaciones (67%). Estos datos descuentan los flujos de retiros por un monto de 43.285 millones de pesos.
Asimismo, el rendimiento de los últimos 12 meses se ubicó en un 3,79% nominal. El rendimiento histórico del sistema al cierre de diciembre alcanzó el 12,65% nominal anual promedio y un 6, 21% real anual promedio durante los 16 años de operación del SAR.
A cierre de 2013, las afores, un total de 12 en el sistema mexicano, administraban 50,3 millones de cuentas.
En cuanto al destino de las inversiones de las afores en 2013, un 9,26% se fue a renta variable nacional; un 16,39% a renta variable internacional; un 0,03% a mercancías; un 18,80% a deuda privada nacional; un 4,12% a estructurados; un 1,72% a deuda internacional y un 49,69% a valores gubernamentales.
Foto: Sede del Banco Popular en la calle Génova de Madrid. Imagen: Banco Popular.. El español Popular se hace con todo el capital de su filial de banca privada al comprar a Dexia su 40%
El español Banco Popular ha cerrado un acuerdo para adquirir la participación que el grupo franco belga Dexia posee en su filial de banca privada, Popular Banca Privada, y con el que se hace con la totalidad de dicha filial. Popular hace así uso de la opción de compra que tiene sobre las acciones en manos de Dexia, que suponen el 40% del capital social de Popular Banca Privada.
La compra, que comprende la totalidad de acciones de Dexia en Popular Banca Privada, ese 40% del capital, se realizará por un precio de 49,2 millones de euros. De esta manera, Banco Popular pasa a tener el control total de su filial de banca privada, que se creó en el año 2001 como una joint venture al 60%-40% entre Banco Popular Español y Dexia Banque Internationale à Luxembourg.
Esta transacción forma parte de la reorganización comercial de Banco Popular iniciada el año pasado. La primera fase fue la constitución de la Unidad de Negocio Especializado, para la que recientemente se ha formado una joint venture con Kennedy Wilson y Varde Partners. Después vendrían otras actuaciones, como la segregación del Banco Pastor para constituir un banco totalmente gallego o la creación de la Dirección General de Participadas y el área de rentas altas, que estará operativa en breve dentro de la propia red de sucursales.
Dexia, por su parte, cumple así con uno de los compromisos establecidos en el plan de reestructuración de la entidad aprobado por la Comisión Europea el 28 de diciembre de 2012.
Atender las necesidades de los clientes
Popular Banca Privada está especializado en la gestión profesional de clientes con altos patrimonios. Para éstos, desarrollará en los próximos meses una serie de servicios y productos específicos que complementarán a los ya existentes. Con los nuevos desarrollos y la continua especialización de los gestores, se pretende atender, de forma personalizada, a las cada vez más sofisticadas necesidades de los clientes de banca privada.
Tras concluir este trimestre la integración de Pastor Banca Privada con éxito, el Banco opera hoy bajo una única marca y ofrece sus servicios a más de 5.000 clientes de banca privada a través de una red de 28 sucursales situadas en las principales ciudades españolas.
La estructura
Popular Banca Privada ofrece asesoramiento y gestión de carteras de inversión bajo diferentes formatos (fondos de inversión dedicados, sicav, gestión discrecional, gestión modelizada, etc.). Para este fin cuenta con una gestora de instituciones de inversión colectiva, Popular Gestión Privada, así como con un equipo de análisis de gestoras y fondos internacionales que permite a sus clientes poder acceder a los productos del mercado.
Además, cuenta con expertos en materia fiscal, legal, inmobiliaria, corporate finance, patrimonio artístico y otras inversiones no convencionales (socimis, capital riesgo, etc.), que dan cobertura al resto de necesidades patrimoniales de sus clientes.
