Pieter Busscher, portfolio manager de la estrategia Smart Energy de Robeco SAM. ¿Puede una estrategia sostenible ser la más consistente del sector commodities en los últimos cinco años?
Los activos reales han recuperado parte de su brillo este año. Entre ellos, los recursos naturales o commodities vivieron, durante los primeros cinco meses del año, momentos de volatilidad fruto del conflicto entre Rusia y Ucrania. Además, la perspectiva de que se presente este año el patrón climatológico de El Niño añade interés para esta clase de activo.
En todo caso, es conveniente analizar cuáles han sido los administradores de activos más consistentes a la hora de manejar commodities en un periodo largo de tiempo. Citywire se ha hecho cargo de este análisis publicando las siguientes conclusiones:
1) Existen 37 portfolio managers con un historial de más de cinco años manejando esta clase de activos, periodo que ha estudiado Citywire
2) El rendimiento medio de este grupo de portfolio managers, en los cinco años que finalizaron en abril de 2014, fue del 35,35%
3) Solo cuatro portfolio managers han conseguido batir de forma consistente a sus pares, tres de los cuales co-manejan la misma estrategia: Matt Adams, Fred Fromm y Stephen Land, de la estrategia Natural Resources de Franklin Templeton. Esta estrategia ha conseguido, según datos de Citywire, ofrecer un retorno un 74,30% superior al medio de su categoría, en el periodo de cinco años analizado. Esta estrategia invierte en acciones relacionadas con el sector de los recursos naturales.
4) Pieter Busscher, de RobecoSAM, es el cuarto portfolio manager que ha conseguido batir de forma consistente a su categoría durante los cinco últimos años. Busscher maneja la estrategia Smart Materials de RobecoSAM, con un rendimiento absoluto del 114,51% en el periodo analizado, el resultado más fuerte y consistente entre los portfolio managers de recursos naturales. La estrategia Smart Energy invierte en empresas proveedoras de tecnología, productos o servicios relacionados con la extracción y procesamiento de materias primas, el reciclaje de recursos naturales para su reutilización y la innovación en materiales alternativos.
. Inversores institucionales locales entran en el accionariado del chileno Grupo Security
Un grupo de inversionistas institucionales chilenos ha adquirido este martes un total de 44.535.021 acciones del Grupo Security, lo que representa el 1,4% del total de acciones de la compañía. La operación -liderada por IM Trust Corredores de Bolsa, quien actuó por parte de los compradores- representó una inversión total de 8.551 millones de pesos, a un precio de 192 pesos por cada título. Las acciones adquiridas corresponden a títulos de opción de compra del aumento de capital efectuado por Grupo Security a mediados de 2013, con el objetivo de financiar la adquisición de Cruz del Sur.
En el aumento de capital realizado en 2013, Grupo Security recaudó con éxito un total de 57.268 millones, correspondientes a la suscripción de 301.408.069 acciones a un valor de 190 pesos cada una. En tanto, las acciones remanentes –equivalente a 76.333.326 títulos, se ofrecieron a quienes ejercieron su derecho de compra en primera vuelta, a una prorrata de 0,25325574850 opciones por cada acción suscrita. La suscripción del saldo de las opciones, equivalente a 6.033 millones de pesos, que tiene como plazo junio de 2015, ha sido comprometido por miembros del pacto de cesión de acciones poseedores de la opción, informó la entidad.
El gerente general del Grupo Security, Renato Peñafiel, destacó que “nos enorgullece que nuevos inversionistas se incorporen al proyecto que está en marcha y participen del crecimiento y de los nuevos desafíos del Grupo Security. Este aporte de capital fortalecerá la base de capital de la compañía facilitando la trayectoria de crecimiento de Grupo Security. Creemos que esto ha sido capturado por el mercado a través del precio de la acción”.
En ese sentido, Peñafiel destaco que “durante el presente año la acción de Grupo Security ha tenido una presencia bursátil de 74% y su precio ha experimentado un alza de 11,23%, superior al 5,2% de rentabilidad del IPSA”.
Por su parte, el gerente general de IM Trust Corredores de Bolsa, Hernán Arellano, afirmó que esta operación “aumentará la flotación de la acción Security y le dará mayor liquidez al papel, lo cual se verá traducido principalmente en una valorización más consistente con su capacidad generadora de dividendos”.
De acuerdo con la FECU correspondiente al primer trimestre de este año, en los primeros tres meses de este año el Ebitda de Grupo Security aumentó 26,2% con respecto al mismo lapso de 2013, totalizando 26.424 millones de pesos. Mientas, su utilidad registró un incremento de 15,2% respecto a igual periodo del año anterior, totalizando 16.803 millones de pesos. Estos positivos resultados estuvieron impulsados principalmente por el buen desempeño de Banco Security.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Goldman Sachs Head of Latin America Named New Chief Strategy Officer
Goldman Sachs ha nombrado a Stephen M. Scherr nuevo estratega jefe, un cargo en el que reemplaza a Andrew A. Chrisholm, quien después de 30 años en la firma ha anunciado que se retira a finales de este año, informa The New York Times de acuerdo a memos internos de la entidad.
Como estratega jefe del grupo, Scherr se centrará en identificar las oportunidades de crecimiento de la firma, tal y como explicó una persona familiarizada con su nombramiento. Esas oportunidades pasarían por desarrollar un negocio más rentable de private wealth management o posiblemente el uso de tecnología para desarrollar y construir nuevas plataformas de trading.
De aquí a final de año, Chrisholm se centrará en clientes financieros institucionales y a partir de 2015 quedará ligado a la entidad como un director de advisory. Chrisholm comenzó a trabajar en Goldman en 1985 con una especialización en fusiones y después de ello se sumó al grupo de Instituciones Financieras mientras trabajaba en el banco de inversión en Londres. Regresó a Estados Unidos para liderar ese mismo grupo globalmente en 2003, y en 2012 fue nombrado senior estratega jefe.
Scherr ha desempeñado varias posiciones en el banco, incluida la de chief operating officer para la división de Banca de Inversión. Asimismo, Scherr continuará siendo jefe de Latinoamérica de Goldman, un puesto que asumió en 2011, y seguirá sirviendo en los comités de riesgo, capital y growth markets de la firma.
Goldman también ha nombrado a otros ejecutivos para sustituir a Scherr. Jim Esposito, que hasta hace poco se desempeñaba como responsable de Financiación para Europa, Oriente Próximo y África, y Marc Nachmann, codirector del equipo global de Recursos Naturales sustituirán a Scherr al frente del Grupo Financiero Global.
A Nachmann le sustituyen Gonzalo Garcia y Suhail Sikhtian como codirectores. Brett Olsher se convertirá también en copresidente del grupo junto a John Vaske.
. UBS cuenta con nuevo director global de Inversiones de wealth management
UBS ha anunciado que Mark Haefele asumirá el cargo de director Global de Inversiones de UBS Wealth Management y Wealth Management Americas, después de que Alexander Friedman, actual director, haya anunciado que abandona el puesto en busca de una nueva oportunidad fuera de la firma.
Haefele se unirá al Comité Ejecutivo de Gestión Patrimonial. Éste comenzó a trabajar en UBS en 2011 y actualmente es jefe de la Oficina de Inversiones Global, desde donde reporta a Friedman. Antes de trabajar en UBS, Haefele fue managing director de Matrix Capital Management, y antes de ello fue cofundador y coporfolio manager de Sonic Funds.
UBS tiene previsto invertir más en la Dirección de Inversiones (Chief Investment Office, CIO) con un enfoque particular en la ampliación de sus capacidades en los mercados emergentes y la región asiática, así como inversiones alternativas y valoración de ofertas de inversión.
Friedman se unió a UBS en febrero de 2011 para establecer la dirección de inversiones y desarrollar una visión de la casa. Hoy en día, el director de inversiones gestiona los activos discrecionales y los activos de los clientes de wealth management en todo el mundo, además de que ofrece una clara visión de la empresa, consolidada para todos los mercados y clases de activos.
Foto: Joshua Doubek. Más de 77.000 entidades extranjeras compartirán información con el fisco estadounidense
Más de 77.000 bancos extranjeros compartirán información con Washington sobre cuentas de estadounidenses en el exterior dentro de lo que establece FATCA para combatir la evasión fiscal, tal y como informó este lunes el Departamento del Tesoro.
En dicha lista se encuentran 515 instituciones financieras rusas, aunque éstas deberán informar directamente al fisco estadounidenses, el Internal Revenue Service (IRS) dado que Estados Unidos rompió sus negociaciones con Rusia para compartir información debido a las acciones de Moscú en Ucrania, informa AP.
Cerca de 70 países han acordado compartir información bancaria bajo FATCA, que persigue a los estadounidenses que esconden activos en el exterior. Entre los que han acordado participar se encuentran gigantes del sector financiero como Suiza, Islas Caimán y Bahamas, centros que tradicionalmente han servido a estadounidenses para esconder sus activos.
Estas instituciones financieras se han comprometido a partir de marzo de 2015 a proveer nombres, números de cuentas y balances de cuentas controladas por contribuyentes estadounidenses.
Bajo FATCA, aquellos bancos extranjeros que decidan no compartir información con el fisco estadounidense podrán enfrentarse a multas a la hora de hacer negocio en territorio estadounidense. Recordar que por ley, los bancos estadounidenses están obligados a retener por ciertos pagos el 30% a bancos extranjeros que no participan en el acuerdo.
La norma de 2010, The Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) fue diseñada para alentar –algunos opinan que forzar- a las instituciones financieras a compartir información con el IRS de cuentas de estadounidenses, haciendo cada vez más difícil para éstos el usar cuentas en el exterior para evadir impuestos.
En este sentido, Robert Stack, asistente del subsecretario del Tesoro para Asuntos Fiscales Internacionales, dijo este lunes al confirmar que más de 77.000 instituciones se han adherido al acuerdo que “el fuerte apoyo internacional a FATCA es claro, y este éxito nos ayudará en nuestro objetivo de detener la evasión fiscal y de reducir la brecha fiscal”.
Bajo esta ley, los bancos estadounidenses que fallen a la hora de retener el impuesto serán responsables ellos mismos. Las entidades de Estados Unidos deberán empezar a aplicar la retención del 30% sobre los pagos de intereses y dividendos en julio, aunque el Departamento del Tesoro les ha dejado un margen de maniobra mientras preparan sus sistemas.
El Tesoro publicó este lunes la lista de los bancos extranjeros que se han adherido al acuerdo para que las entidades estadounidenses sepan que está bien enviarles pagos sin la retención del impuesto. El Tesoro tiene previsto actualizar la lista el próximo mes después de otro impulso para completar los acuerdos de intercambio de información.
La retención aplica a las acciones y bonos, incluyendo bonos del Tesoro de Estados Unidos. Algunos valores adquiridos anteriormente estarían exentos de la retención, pero en general, acciones adquiridas previamente no.
Rafael Valera es director general de Banco Madrid. Foto cedida. Banco Madrid replica sus carteras gestionadas mediante cuatro nuevos fondos
Banco Madrid ha lanzado cuatro fondos de fondos de inversión que replican la estrategia de sus carteras gestionadas, las cuales han mostrado rentabilidades consistentemente más elevadas que el mercado en los últimos años.
Los nuevos fondos, cuyo grado de exposición a renta variable varía, son: Banco Madrid Confianza, Banco Madrid Equilibrado, Banco Madrid Dinámico y Banco Madrid Rendimiento. Dichos vehículos se gestionarán según un modelo de arquitectura abierta, para acceder tanto a fondos del propio banco como a cualquier otro del mercado que se ajuste a los criterios de rentabilidad y volatilidad fijados por Banco Madrid Gestión de Activos, sociedad gestora de Banco Madrid.
La entidad especializada en banca privada ha logrado buenas rentabilidades en sus cinco perfiles de carteras gestionadas. En 2013, la rentabilidad de dichos perfiles varió del 4,1%, para el perfil más conservador, al 15%, para el más agresivo. Asimismo, desde diciembre de 2008 a diciembre de 2013, la rentabilidad acumulada por las carteras se situó entre el 16,2% y el 95,7%.
Banco Madrid obtuvo el premio a la Mejor Cartera Conservadora en el concurso de carteras simuladas organizado por AllFunds en 2013, imponiéndose a más de 20 firmas. Con su Cartera Agresiva obtuvo el segundo puesto.
Banco Madrid es un banco español especializado en la gestión de patrimonios, con más de 5.000 millones de euros en activos bajo gestión. Está especializado en la gestión de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs), como fondos de inversión y sicav, y en carteras de gestión discrecional.
Eric Bendahan es un especialista reconocido de la renta variable europea. OYSTER crea una clase minorista para hacer accesible su fondo European Selection
El grupo SYZ & CO ha anunciado el lanzamiento y registro en España de la clase retail del fondo OYSTER European Selection de su sicav luxemburguesa OYSTER. Hasta ahora, el fondo, lanzado en 2011, estaba reservado a los inversores institucionales. OYSTER European Selection se ha clasificado en el primer percentil de los fondos de renta variable europea desde su creación.
Lanzado en noviembre de 2011 y gestionado por Eric Bendahan, OYSTER European Selection mantiene el enfoque y la filosofía del fondo OYSTER European Opportunities, solo que con una perspectiva de duración más larga (más de cinco años). Este nuevo horizonte de inversión permite al gestor ser más selectivo, y concentrarse en el crecimiento a más largo plazo de las empresas, y en las sociedades en proceso de cambio.
Eric Bendahan, con sede en Londres, es un especialista reconocido de la renta variable europea, un segmento del mercado en el que la selección de títulos individuales constituye la principal fuente de generación de alfa. Sus elecciones se basan en fuertes convicciones bottom-up, principalmente en las categorías siguientes: las empresas familiares, los modelos de negocio muy diferenciados en sectores maduros, las empresas con grandes diferencias de cotización entre acciones y obligaciones, y los cambios importantes de dirección o accionariado.
Ahora al alcance de un gran público
Desde su creación en noviembre de 2011, ha batido a su índice de referencia STOXX Europe 600 EUR NR2. Hasta ahora estaba reservado a los inversores institucionales exclusivamente, con una inversión mínima de un millón de euros (Clase I), pero con la creación de esta nueva clase OYSTER European Selection pasa a estar disponible para todos los inversores, sin umbral mínimo de inversión.
Photo: Thomas Pintaric. Bank Leumi USA Opens New Commercial and Private Banking Office in Los Angeles
Bank Leumi USAha abierto una nueva oficina en el centro de Los Ángeles, una oficina que aglutinará las tres que la entidad tenía hasta ahora en la zona de Los Ángeles y que busca “proveer de mayor eficiencia y un servicio enfocado al cliente que cumpla con sus necesidades”, informó el banco.
Durante casi 40 años, Bank Leumi USA ha servido a la comunidad de Los Ángeles con sucursales en Los Ángeles, Beverly Hills y Encino. Al moverse a un único espacio, el banco reforzará sus recursos y equipos para proveer un banco completo y un servicio de inversión para sus clientes de banca privada y comerciales.
En este sentido, el presidente y CEO de Bank Leumi USA, Avner Mendelson, dijo que al unir sus equipos en un solo lugar refuerzan su servicio y soporte al cliente para sus negocios de inversión e inversiones. Asimismo, explicó que la nueva oficina beneficiará a sus clientes de banca comercial al expandir sus servicios de negocio en áreas clave como salud, real estate comercial o tecnología, entre otras. Los clientes de banca privada se beneficiarán de soluciones innovadoras y servicios de bróker dealer a través de Leumi Investment Services (LISI).
Bank Leumi USA, la mayor subsidiaria del Grupo Leumi, opera en Estados Unidos desde hace más de 55 años. Cuenta con oficinas en Nueva York, California, Florida, Illinois y una oficina de representación en Israel. Bank Leumi USA ofrece servicios de banca privada internacional.
Foto: Matl. Allianz, Invesco y Vanguard destacan entre los fondos aprobados por la CCR en mayo
La Comisión Clasificadora de Riesgo chilena (CCR) acordó aprobar en mayo tres ETFs y 21 fondos mutuos de emisores extranjeros, además de que fueron desaprobados otros cuatro vehículos, uno de ellos un ETF, informó la CCR después de su publicación en el Diario Oficial el pasado sábado 31 de mayo.
Los ETFs aprobados son los siguientes:
DBX ETF Trust- db- X- trackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund (EE.UU.)
DBX ETF Trust- db- X- trackers MSCI Japan Hedged Equity Fund (EE.UU.)
Fueron aprobados las cuotas de los siguientes fondos mutuos:
Allianz Global Investors Fund –Alliance Convertible Bond (Luxemburgo)
Allianz Global Investors Fund – Alliance Renminbi Fixed Income (Luxemburgo)
Allianz Global Investors Fund – Allianz Thailand Equity (Luxemburgo)
Edmond de Rothschild China (Francia)
GAM Star Fund- GAM Star North of South EM Equity (Irlanda)
Invesco Funds Series 2 – Invesco Global High Income Fund (Irlanda)
Invesco Funds Series 4 – Invesco Continental European Small Cap Equity fund (Irlanda)
Invesco Funds Series 5 – Invesco PRC Equity Fund (Irlanda)
Invesco Funds Series- Invesco Asian Equity Fund (Irlanda)
Invesco Funds Series – Invesco UK Equity Fund (Irlanda)
Invesco Funds – Invesco Nippon Small/Mid Cap Equity Fund (Luxemburgo)
Epsilon Fund – Emerging Bond Total Return (Luxemburgo)
Epsilon Fund – Euro Bond (Luxemburgo)
Eurizon EasyFund – Bond Corporate EUR Short Term (Luxemburgo)
PIMCO Funds – PIMCO Fundamental IndexPLUS AR Fund (EE.UU.)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguarde Emerging Markets Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard European Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Eurozone Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Global Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Japan Stock Index Fund (Irlanda)
Vanguard Investment Series Plc – Vanguard Pacific ex –Japan Stock Index Fund (Irlanda)
En cuanto a los vehículos desaprobados, destacar que los siguientes títulos fueron desaprobados debido a que no cuentan con activos por un monto igual o superior a los 100 millones de dólares:
Foto: Charly Contreras. Se duplica en cinco años el número de profesionales dispuestos a trabajar en el extranjero
El número de personas que está dispuesta a trabajar en el extranjero se ha duplicado en cinco años. El 35% de los encuestados está dispuesto a trabajar en el extranjero, frente al 16% de hace cinco años, y el 40% cree que no hay barreras para irse al extranjero, según se desprende del informe Global Professionals on the Move de Hydrogen Group, una multinacional de reclutamiento.
Es el quinto informe de este tipo que publica Hydrogen Group y, según el estudio, Londres gana a Nueva York como ciudad predilecta para los ejecutivos a la hora de recolocarse. Como en años anteriores, los países de habla inglesa siguen siendo la elección principal de los candidatos, pero aunque que Estados Unidos lidera la lista de países preferidos, Londres gana a Nueva York como principal elección por ciudades para la relocalización.
Asimismo, el 78% de los encuestados dijeron que las razones económicas motivaron su decisión de traslado. En 2010 solo un 1% de los profesionales veían los permisos de trabajo y las visas como una barrera, un porcentaje que en 2014 se ha elevado al 14%.
Por ciudades, ya hemos dicho que Londres es la primera de la lista, seguida de Nueva York y Sidney. En cuarto lugar y en adelante se sitúan: San Francisco, Singapur, Zúrich, París, Vancouver, Hong Kong y Melbourne.
Principales hallazgos:
El porcentaje de personas dispuestas a trabajar en el extranjero ha más que doblado la cifra, pasando del 16% al 35% en cinco años.
El 40% de los que trabajan en el extranjero indica que no hubo barreras para irse fuera, frente al 0% de 2010.
Londres es la principal ciudad de relocalización, con el doble de encuestados que eligen Londres (14%) frente a Nueva York (7%).
Estados Unidos siguió siendo el destino principal como país, pero Reino Unido está cada vez más cerca.
El 25% indicaron que la experiencia del trabajo internacional mejoró sus prospectos de carrera (con un 17% en 2010).
El 98% de las personas, ahora y en el año 2010, recomendaría a otra gente trabajar en el extranjero.
«Tenemos a un grupo de talento de nivel mundial que atrae a los candidatos. Al tiempo que salimos adelante frente a la recesión, la guerra de los talentos se intensificará, y los clientes necesitan pensar de forma clara acerca de cómo poder atraer a los mejores talentos», dijo Tim Smeaton, consejero delegado de Hydrogen Group.
Kit Malthouse, teniente alcalde de Negocios y Empresas de Londres, explicó que «Londres es la capital comercial del mundo, además de un imán para los principales talentos de todos los sectores que desean llegar y contribuir con nuestro dinamismo económico. Tenemos la zona horaria, el idioma y el ambiente que sirve para atraer a una gran masa de talentos».
El informe se realizó junto a ESCP Europe. Para ello fueron encuestados 2.444 profesionales procedentes de distintas industrias y de 99 países.
Si desea acceder al informe completo consulte esta página web
