Foto: Ryya, FLickr, Creative Commons. Cambios en la transición hacia una economía baja en carbono
Candriam ha registrado en Espana un fondo de inversión de renta variable europea, Cleome Index Europe, que aplica criterios de sostenibilidad, o criterios ISR, a su cartera. Lo curioso es que se trata de un fondo de gestión pasiva que replica al índice MSCI Europe.
Aunque pueda parecer difícil construir un producto con criterios de inversión responsable que replica a un índice que no lo es, es posible, y desde la gestora explican a Funds Society cómo. “Dentro de los valores que forman parte del índice se descartan aquellos que no cumplen con los criterios normativos de análisis ISR aplicados en la gestora”, dicen en la entidad.
Así, se trata de un fondo de gestión pasiva que replica al índice MSCI Europe, al tiempo que se aplican criterios ISR. La réplica del índice se realiza mediante una inversión física optimizada, a través de una descomposición factorial de riesgos. De esta forma, invirtiendo en torno a un 75% de los valores que forman parte del índice -habiendo excluido los que no cumplen los criterios ISR-, se consigue una réplica de muy bajo “tracking error”. Ésa es la clave.
El fondo se ha registrado por primera vez en España, pero no es nuevo, sino que es un producto luxemburgués, un subfondo de la sicav Cleome Index. Tiene actualmente 900 millones de euros en activos bajo gestión.
Desde la entidad explican que se trata de un vehículo ideal para fondos de pensiones, fondos de fondos, carteras discrecionales y cualquier inversión en general que tenga por objeto replicar el comportamiento del índice MSCI Europe respetando criterios ISR. De hecho, la decisión del registro ha estado motivada por la demanda: “Tras la fuerte demanda de fondos de pensiones y fondos de fondos hacia el producto habíamos comenzado a recibir peticiones para incorporar el mismo a carteras discrecionales de fondos, lo que nos ha llevado a registrar el producto en la CNMV”.
El fondo tiene tres clases, con comisiones de gestión respectivas del 1%, 0,12% y 0,05% dependiendo del tipo de inversor al que se dirigen, e inversiones mínimas respectivas de ninguna, 250.000 euros y 15 millones de euros.
Una apuesta por la inversión ISR
Más de un 20% de los activos totales de Candriam están invertidos de acuerdo a la metodología ISR. Aunque la gestora realiza tres aproximaciones simultáneas aplicadas a la mayoría de sus productos de su gama ISR -análisis “Best in class”; análisis normativo y análisis de actividades controvertidas-, en los fondos de gestión pasiva solo se aplican los dos últimos para mantener un bajo tracking error.
Desde Candriam explican a Funds Society que el análisis “Best in class” es la parte fundamental de la gama ISR pero que, al aplicarlo se realiza una reducción muy alta de los universos de inversión, pues en renta variable sólo pasan el filtro el 35% de las mejores empresas de cada sector. De ahí que en los fondos de gestión pasiva no se aplique y se recurra a los dos análisis restantes.
En el análisis normativo se evalúa el grado de cumplimiento de los diez principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas que comprenden cuatro áreas: derechos humanos, derechos laborales, medioambiente y corrupción. En el de actividades controvertidas se excluyen tanto empresas armamentísticas como empresas que obtengan una determinada parte de sus beneficios de otras actividades controvertidas (alcohol, tabaco, etc). En Europa el impacto en cuanto al número de empresas excluidas por estos criterios es limitado y esto permite ofrecer a los inversores gestión pasiva con criterios ISR.
Foto: Odin Fotografia, Flickr, Creative Commons. No solo es España: los inversores se lanzan al mercado de real estate en Francia
A pesar de la debilidad y el estancamiento que está mostrando la economía francesa, los inversores, ávidos de rentabilidad en un escenario con los tipos de interés en mínimos históricos, están llevando su capital hacia el mercado de real estate comercial del país al rimo más rápido desde el comienzo de la crisis financiera.
Según recoge Reuters, los inversores llevaron 10.700 millones de euros (unos 14.340 millones de dólares) hacia las propiedades de oficinas, retail, logísticas e industriales de Francia en el primer semestre del año, un 73% más que en el mismo periodo de 2013, de acuerdo con los datos del asesor inmobiliario CBRE.
Gracias a estas inversiones, el sector de real estate comercial en el país galo afronta el mejor comienzo de año desde 2007 y podría alcanzar la inversión de 20.000 millones de euros en el conjunto del año. De ser así, sería el mayor crecimiento entre los mercados core europeos, según prevé la entidad.
El boom, que se centra en la capital, París, resulta chocante dadas las frágiles condiciones de recuperación económica de la economía gala, con una confianza en los negocios por debajo de la de otros países europeos y con sus compañías aún en una fase de recorte de costes. Así, los expertos explican que el mercado inmobiliario no refleja la salud de la economía del país, y que los inversores están invirtiendo su capital con un horizonte de largo plazo, pues además confían en la recuperación francesa a futuro.
París es, después de Londres, el segundo mercado de real estate más líquido de Europa y además cuenta con rentabilidades mayores: aunque su media ronda el 4%-4,25% en el distrito central de París, pueden llegar al 6,75% en la zona centro-oeste de la ciudad, en La Defensa, según CBRE.
Algunos grandes acuerdos han llevado a este boom en o que va de año, como la compra del mayor complejo de oficinas en Europa en el distrito de negocios moderno de París, en el pasado en manos de Lehman Brothers, cuyo colapso en 2008 abrió las puertas de la crisis financiera. Aunque solo el 75% del complejo de la Coeur Defense, de 180.000 metros cuadrados, está alquilado, el fondo de capital riesgo americano Lone Star gastó 1.300 millones de euros para comparlo.
Debido a este flujo de dinero de los inversores nacionales e internacionales hacia un mercado dominado tradicionalmente por los REITs y aseguradoras, los precios están subiendo y las rentabilidades caen hasta niveles, en algunos casos, vistos antes de la crisis, según CBRE. A pesar de ello, los retornos satisfacen a los inversores, que buscan yields en un escenario de tipos de interés bajo mínimos, con los bonos públicos franceses a 10 años con rentabilidades mínimas del 1,4%.
Espirito Santo Plaza, en Brickell, Miami.. El dueño de la torre de oficinas Espirito Santo Plaza en Brickell busca ayuda financiera en Europa
El dueño de la torre de oficinas Espirito Santo Plaza en Brickell, en Miami, está buscando la protección de sus acreedores en Europa.
Rio Forte Investments, entidad controlada por la familia Espírito Santo –esta última dueña en gran parte del banco portugués que recientemente ha sido dividido en dos y parcialmente rescatado-, no puede pagar sus deudas ante la situación de colapso del banco y según algunos medios ha solicitado la ayuda de sus acreedores en Luxemburgo en el mes de julio.
Rio Forte controla Estoril Inc, entidad dueña del Espirito Santo Plaza en el número 1395 de Brickell Avenue. El edificio, de 659.753 pies cuadrados, fue construido en el año 2004.
Ante esta situación, no está claro si Rio Forte pondrá el edificio en venta, valorado en unos 61,9 millones de dólares y con una buena ratio de ocupación y fuertes rentas. De hecho, la presencia del hotel Conrad Miami, un spa, restaurantes, un gimnasio y varias salas de reuniones hacen de él un edificio emblemático y rentable. Algunos expertos aseguran que la familia Espírito Santo quiere vender el edificio, pero la situación no está clara tras el colapso del banco.
Foto cedida. Merlin Properties ya tiene invertido el 82% de lo captado en su salida a bolsa
Merlin Properties Socimi S.A., una de las principales compañías inmobiliarias cotizadas en la bolsa española, especializada en la adquisición y gestión de activos terciarios en la Península Ibérica, ha formalizado la adquisición de un edificio de oficinas situado en el parque empresarial World Trade Center Almeda Park de Barcelona por un importe de 46,75 millones de euros.
Con esta adquisición, alcanza una cifra de inversión de 1.056 millones de euros, de los 1.291 millones de euros captados en su salida a bolsa, colocando en producción el 82% de su capital.
El inmueble ha sido comprado a UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbh Sucursal en España, actuando en su nombre propio pero para la cuenta del open-ended real estate fund «UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe». Se trata de un edificio de clase A, moderno y eficiente, y acorde con la estrategia de Merlin de centrarse en activos de calidad y con potencial de revalorización a largo plazo.
El edificio cuenta con una S.B.A de 14.535 m2, distribuidos en planta baja y cuatro alturas. Dispone además de más de 1.000 m2 de almacén y 213 plazas de aparcamiento. El inmueble se encuentra completamente arrendado, con contratos de larga duración con las multinacionales Axa Seguros, Sharp Electronics y Eclipse Support.
La propiedad está ubicada en Cornellá de Llobregat (Barcelona), y forma parte del consolidado parque empresarial WTCAP, compuesto por siete edificios de oficinas y con una superficie total de aproximadamente 90.000 m2. Su estratégica ubicación, a tan solo 15 minutos del centro de Barcelona y 10 minutos del aeropuerto El Prat, así como las excelentes conexiones (Ronda Litoral, Ronda de Dalt y A-2), han hecho que el parque empresarial sea el emplazamiento elegido por multinacionales de prestigio como Colt Telecom, Revlon, Alstom, Panasonic y Schweppes.
El precio de adquisición representa una rentabilidad neta inicial según las recomendaciones EPRA del 7,4%. Tras la suma de esta adquisición, la cartera de inmuebles de Merlin, con una superficie bruta arrendable superior a los 500.000 m2, produce unas rentas brutas anuales superiores a los 110 millones de euros.
Ciudad de Hermosillo, en México, donde está uno de los centros vendidos. Foto: Pmoroni, Flickr, Ceative Commons. Kimco completa la venta de tres centros comerciales en México
La estadounidense Kimco Realty Corp. ha anunciado que ha vendido tres propiedades de distribución en México a FibraShop, un trust mexicano de inversión en real estate (REIT) por un precio de 1.500 millones de pesos mexicanos (unos 112,8 millones de dólares).
La cartera vendida generó beneficios prorrateados a Kimco de aproximadamente 1.200 millones de pesos (93,5 millones de dólares) y representa la tercera venta de cartera con éxito en México durante el año, totalizando 5.500 millones de pesos (416,9 millones de dólares) de valor bruto.
La cartera está compuesta por dos centros comerciales consolidados en el el país (las Galerías Rio Sonora y las Galerías Tapachula), así commo una propiedad sin consolidar (Los Atrios), en la que Kimco poseía el 57,3% de la propiedad. Las propiedades de alta calicad fueron desarrolladas en 2008, tienen una extensión de 1,3 millones de pies cuadrados e inquilinos importantes como Wal-Mart, Sam’s Club, Cinemex o Cinepolis. Las propiedades están ubicadas en las ciudades de Hermosillo, Tapachula y Cuautla.
Kimco Realty anunció hace dos meses la venta de otros cuatro centros comerciales de su cartera de inmuebles de México. Tras completar esta última transacción de otros tres centros en el país, Kimco ha vendido ya 127 propiedades en Latinoamérica que tienen en conjunto 20,5 millones de pies cuadrados con un precio bruto de 1.500 milones de dólares desde mayo de 2013 hasta ahora. Sus ventas han aportado beneficios conjuntos de 660,2 millones de dólares. Su estrategia consiste en salir de Latinoamérica.
Kimco Realty Corp. es un REIT con sede en New Hyde Park, Nueva York, que opera en los mayores centros comerciales de Norteamérica. A finales de junio, tenía participaciones en 840 centros que suman 121 millones de pies cuadrados de espacio alquilable a lo largo de 41 estados de EE.UU., Puerto Rico, Canadá, México y Suramérica.
Edificio Flatiron. Foto: Marc.Flores, Flickr, Creative Commons. Sorgente, la gestora italiana dueña del Flatiron de Nueva York se prepara para salir a bolsa
La compañía de real estate Sorgente Group, de origen italiano, ha realizado una petición para que una de sus subsidiarias salga a cotizar a la bolsa de Milán.
El inversor, con activos bajo gestión de 4.400 millones de dólares y dueño del emblemático edificio Flatiron de Nueva York, planea ofrecer acciones de su subsidiaria Sorgente Real Estate System (RES). La entidad pretende sacar a cotizar el 50% de las acciones de la firma.
La firma ha realizado trámites con la Borsa Italiana y la Consob, el regulador de servicios de mercado en el país, y debería estar lista para salir a bolsa el próximo mes de noviembre.
La oferta podría tener un valor de entre 500 y 600 millones de euros, si bien podría alcanzar los 800 millones.
Sorgente ha llevado a cabo roadshows en Londres, Nueva York y Ámsterdam para atraer capital internacional.
El presidente y CEO Valter Mainetti aseguró a la prensa italiana que la intención de la salida a bolsa es ofrecer a los inversores un producto más líquido que los fondos inmobiliarios regulados bajo la ley italiana y que permitiría ganar exposición a activos singulares de alta calidad que incluyen proyectos de desarrollo y re-desarrollo.
Banca Imi y Barclays están gestionando la oferta como coordinador global y agente de estructuración y colocación mientras Intermonte es espónsor y agente de colocación con los inversores institucionales.
Sorgente fue una de las primeras firmas en lanzar fondos de real estate dedicados a inversores institucionales en Italia. Y tiene edificios como la Galleria Colonna en Roma o la Queensberry House en Mayfair, Londres; en EE.UU, además del Flatiron en Nueva York, posee el edificio de Bellas Artes en Los Ángeles y el de la Torre del Reloj en Santa Mónica.
París. Foto: Dalbera, Flickr, Creative Commons. Invesco sigue confiando en el potencial de la renta variable europea
Tras las subidas experimentadas por los mercados europeos de renta variable este año, comienzan a aparecer las primeras dudas que cuestionan el potencial de nuevas subidas a partir de ahora. Algunos incluso sugieren que la recuperación en Europa ha tocado techo, tras la débil temporada de resultados del primer trimestre, las revisiones a la baja de los beneficios empresariales, la menor fortaleza de los indicadores líderes y los datos del PIB hasta marzo. Todas estas preocupaciones han impulsado las cotizaciones de los sectores defensivos, como salud, utilities y alimentación, que se han comportado mejor que aquellos sectores considerados de más riesgo como financieras, medios de comunicación y tecnológicas.
Pero el equipo de Invesco de Renta Variable Pan Europea en Henley mantiene sus previsiones positivas para esta clase de activo, ya que estima que la recuperación europea está todavía en sus fases iniciales, por lo que mantiene un importante potencial a medio plazo.
Para el equipo, las valoraciones de las compañías europeas ajustadas al ciclo económico siguen presentando un descuento de un 20% de media, con algunos países como España, Italia y Francia presentando un descuento aun mayor, cercano al 30%. “Seguimos a favor de aquellos países y sectores más castigados durante la crisis, fundamentalmente los países periféricos y el sector financiero, ya que sus valoraciones siguen siendo muy atractivas, desde nuestro punto de vista”, explican.
Por sectores, los que presentan un mayor descuento respecto a sus medias históricas ajustadas son el financiero, aseguradoras y las compañías de petróleo y gas.
Buenas perspectivas económicas
A diferencia de otros análisis más pesimistas, en Invesco recuerdan que muchos de los problemas estructurales de Europa durante los últimos años han comenzado a disiparse. La demanda interna ha comenzado por fin su reactivación desde niveles muy deprimidos, por lo que tienen un largo camino que recorrer hasta los niveles anteriores a la crisis. “En nuestra opinión, existen varias razones por las que creemos que la demanda interna (excluyendo el gasto público), que supone casi tres cuartas partes del PIB europeo, seguirá recuperándose”, dicen en su último informe de Perspectivas de Mercado de Renta Variable Europea correspondiente a agosto. Así, teniendo en cuenta que la austeridad necesaria ya se ha llevado a cabo en gran medida y que hay una menor incertidumbre política, la confianza de los consumidores está rebotando significativamente desde sus niveles mínimos y las ventas minoristas y las de automóviles están comenzando a crecer de nuevo. Las inversiones de capital (capex) de las empresas se han estabilizado e incluso han empezado a dar señales de crecimiento, dice el estudio.
Además, la periferia ha dejado de ser un obstáculo para la actividad europea. Invesco destaca la recuperación en España, que ha crecido en el primer trimestre a su mayor ritmo en seis años, con indicaciones de que esta situación se puede mantener en el segundo trimestre. El desapalancamiento bancario, un obstáculo para los niveles de actividad en los últimos doce meses, debería suavizarse con la finalización del análisis exhaustivo del BCE a finales de este año. Además, la operación TLTRO aprobada recientemente debería aportar nuevos estímulos. La actividad económica fuera de Europa también se está fortaleciendo después de una débil primera mitad del año, lo que debería ayudar a las exportaciones europeas. Todos estos factores deberían apoyar una aceleración del crecimiento económico durante los próximos 18 meses, dando una mayor confianza de que una gradual mejora en Europa es el escenario más probable, explican.
En su opinión, cualquier mejora de la actividad económica debería suponer un impulso para las ventas de la mayoría de las empresas europeas. La fortaleza del euro respecto al dólar, uno de los problemas que han afectado a las ventas de las empresas, ha comenzado a remitir y debería tener un impacto menor según avance el año 2014. Las compañías europeas han gestionado muy bien sus costes durante la crisis, lo que las coloca en una buena situación para capitalizar cualquier crecimiento de los ingresos. “Seguimos confiando en que el crecimiento de los beneficios se mantenga, recuperándose de unos niveles muy deprimidos, abordando así uno de los problemas más importantes para el mercado de renta variable”.
En resumen, la gradual mejora de la actividad económica debería animar a los mercados a revaluar algunos de los sectores más penalizados durante la crisis, como por ejemplo bancos y aseguradoras. Además, algunos de los sectores más expuestos al ciclo económico también deberían beneficiarse de la mejora del entorno económico, como por ejemplo los medios de comunicación. “Encontramos que la relación beneficio/riesgo de estos sectores es mucho más atractiva que las de otras industrias que se han comportado mejor este año, como por ejemplo alimentación y utilities”.
El equipo de Renta Variable Pan Europea de Invesco en Henley está compuesto por 19 gestores que gestionan en la actualidad más de 50.000 millones de euros.
Foto: Iwillbehomesoon, Flickr, Creative Commons. BNY Mellon IM registra en España su estrategia de dividendos en Asia
BNY Mellon Investment Management (IM) ha anunciado el registro en España del fondo BNY Mellon Asian Income, con el objetivo de beneficiarse de la madurez de la economía asiática, que impulsa a cada vez más compañías a repartir dividendos.
“Conforme las economías y empresas asiáticas maduran nos damos cuenta de que cada vez son más las entidades dispuestas a repartir dividendo. Por eso registrar este nuevo fondo en España es una buena oportunidad para aquellos inversores españoles que tengan interés en Asia”, comenta Sasha Evers, director general de BNY Mellon IM en Iberia.
Para ello el fondo utilizará una cartera concentrada de acciones de compañías asiáticas, excluyendo Japón pero incluyendo Australia y Nueva Zelanda. El BNY Mellon Asian Income Fund deriva del Newton Asian Income Fund, que ha destacado por sus buenos resultados desde su lanzamiento en 2005 y cuenta con activos cercanos a 6.000 millones de euros, con datos a 30 de junio. Este nuevo producto, que pertenece a la gama BNY Mellon Global Funds y que acaba de registrarse en la CNMV, toma como indicador de referencia el FTSE AW Asia Pacific ex Japan TR.
La especialista de BNY Mellon Newton Investment Management, será la encargada de gestionar el BNY Mellon Asian Income Fund. Newton se caracteriza por aplicar un enfoque de inversión temático global que proporciona valor añadido a través de una exhaustiva labor de investigación interna.
Desde la sede de Newton en Londres, Jason Pidcock, director de Renta Variable de Ásia-Pacífico ex Japón, se encargará de la gestión del fondo. Pidcock cuenta con una experiencia de más de 19 años gestionando carteras y es responsable de la selección de acciones que configuran el fondo. Además, el equipo de gestión cuenta con el apoyo del personal de Newton, configurado por 73 profesionales de la inversión.
La filosofía de inversión de Newton se centra en la convicción de que ninguna compañía, mercado o economía se debe considerar de forma aislada sino que cada una debe ser analizada dentro de un contexto global. En este sentido determina una serie de temas que afectan al contexto mundial y sobre los que organiza sus ideas de inversión.
En el caso del BNY Mellon Asian Income Fund, esta estructura beneficia al análisis local de las oportunidades de inversión en países asiáticos. Para ello se realiza un análisis exhaustivo de las características de dividendo y crecimiento de diferentes entidades; algo que permite escoger acciones que diversifiquen la cartera y contribuyan a obtener mayor rentabilidad.
Foto: I am Marlon, Flickr, Creative Commons. UBS Wealth Americas despide a 75 asistentes en el broker dealer de EE.UU.
UBS Wealth Americas, el broker dealer estadounidense de UBS AG, ha despedido a unos 75 asistentes de ventas, según fuentes de la entidad confirmaron a Reuters y otros medios de comunicación.
Los asistentes, conocidos como asociados en el área de servicio al cliente, se encargan de las peticiones de los clientes y preparan informes a los aproximadamente 7.000 asesores financieros de la firma, siendo por ello considerados fundamentales para ayudar a la productividad de los advisors. Algunos de ellos son pagados directamente por los asesores y otros logran la mayoría de sus ingresos de la entidad.
Los despidos empezaron hace una semana y siguen produciéndose, según las fuentes citadas por la agencia. Solo un pequeño número serían empleados que se están retirando y no son reemplazados.
Los despidos afectan a un pequeño número de los cerca de 3.000 asistentes de la firma en EE.UU., pero son parte de de la constante revisión de costes y recursos de la entidad.
Los gastos de UBS Wealth Americas crecieron un 8% hasta 1.700 millones de dólares en el último trimestre debido a costes legales y los derivados de las contrataciones, en un momento en el que los resultados del banco matriz quedaron deslucidos por temas regulatorios.
UBS, al igual que otros grandes bancos suizos, ha estado recortando algunas operaciones de trading y llevando el foco a áreas periféricas para cumplir los nuevos requisitos de capital fijados por la regulación y para lidiar con el fin del estatus de Suiza como paraíso fiscal para los más ricos.
Los despidos llegan tras un trimestre en el que el beneficio operativo antes de impuestos de UBS Wealth Americas cayó un 3% debido a los costes de compensación y contrataciones, que crecieron un 8%.
Foto: Sailing Footprints Real to Reel, Flickr, Creative Commons. El envejecimiento y la carga fiscal generacional en México
De acuerdo con el último reporte de Naciones Unidas, la caída en la fertilidad no ha ocurrido simultáneamente en todos los países. La tasa anual en las regiones más desarrolladas es del 0,41%, en contraste con el 1,33% en los países en desarrollo y el 2,21% en los países menos desarrollados que se espera seguirán creciendo hasta 2050. La consecuencia demográfica principal de la disminución en la fertilidad, especialmente si se combina con incrementos en la esperanza de vida o longevidad, es el envejecimiento poblacional. Esto es, se incrementa la proporción de personas mayores de 60 y disminuye la proporción de personas jóvenes.
Se espera que la tendencia del número de personas en edad de trabajar baje en las próximas décadas. Es particularmente especial en todos los países del mundo, puesto que se relaciona con el potencial de crecimiento económico. Aunado a esto, la proporción de los más mayores (+80 años) se incrementará más rápidamente que el resto de los segmentos poblacionales, sobre todo en la región de países en desarrollo. La edad media en América Latina pasará de 27,9 años en 2011 a 41 años en 2050 y 46,6 años en 2100, según explica el Departamento de Estudios de la mexicana Principal Financial Group.
¿Por qué es tan importante el envejecimiento poblacional?
El porcentaje de la población mayor a 65 años –con respecto al total- es menor en México que en el promedio de los países de la OCDE. Sin embargo, en los próximos años crecerá a una velocidad mayor. Lo mismo sucede con la caída de la proporción de población en edad productiva (20-64).
Esto significa que el número de trabajadores con respecto a los adultos mayores incrementará la relación consumo-ingreso; en consecuencia, menos ingreso ocasionará una disminución en la tasa de ahorro nacional y la política fiscal se verá afectada debido al incremento del gasto destinado a pensiones públicas asistencialistas.
Asimismo, los adultos mayores demandarán un mayor gasto público para programas asistenciales de salud, presionado por el segmento poblacional de mayores de 65 años en condiciones de pobreza. Situación que afectará el balance de las finanzas públicas, advierte Principal Financial Group.
Finalmente, una proporción de menos trabajadores disponibles disminuirá la recaudación potencial de impuestos debido a una base gravable más reducida. Menos ingresos por recaudación, más presiones fiscales. Estos tres factores representan una carga fiscal generacional de adultos mayores hacia jóvenes, quienes consumirán la riqueza futura de las siguientes generaciones. Los jóvenes tendrán menos recursos disponibles y podrán ahorrar menos en el futuro.
En México, el ahorro para el retiro apenas representa el 13% del PIB; los trabajadores formales representan sólo 33% de la población económicamente activa -quienes ahorran forzosamente el 6,5% de su salario para pensiones; los estímulos fiscales destinados hacia el ahorro individual son de los más bajos en el mundo; la economía informal continúa creciendo; el gasto público destinado a políticas asistenciales hacia la población en situación de pobreza va en incremento; los esquemas públicos de pensiones están en quiebra; el conocimiento y los hábitos de ahorro representan una barrera cultural; el sistema privado de pensiones no ha sido reformado de fondo conforme la nueva realidad demográfica. El país tiene grandes retos y largo camino por recorrer en la agenda nacional.
La evidencia empírica muestra que históricamente los países más ahorradores, por ejemplo de la región de Asia Oriental en comparación con la región de América Latina, han tenido un potencial mayor de crecimiento y desarrollo. México cuenta con grandes oportunidades de crecimiento económico. Aunque la población mayor a los 65 años está en ascenso, la población productiva seguirá creciendo durante las próximas dos décadas. Por ello, según Departamento de Estudios de la mexicana Principal Financial Group, resulta relevante prestar atención en políticas públicas con visión de futuro orientadas a estimular actividades productivas formales, generadoras de valor y de fomento al ahorro de largo plazo.
“En el corto plazo deberíamos orientarnos a empoderar a los individuos en materia de finanzas personales y pensiones, darles conocimientos y herramientas financieras necesarias para tomar el control de sus vidas y se involucren en asegurar su futuro. La transformación en una sociedad planificadora y más educada, además de llevar tiempo, requiere la participación del gobierno, las empresas, las instituciones educativas, los medios de comunicación y de la sociedad en general. Si actuamos hoy, estamos a tiempo de enfrentar con éxito la etapa del envejecimiento poblacional”, apostilla elDepartamento de Estudios de Principal Financial Group.
