Foto: Steve Jurvetson . DeAWM atrae a su negocio de renta fija 5.500 millones de euros en lo que va de año
Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) ha registrado grandes ingresos en su negocio de renta fija: desde el comienzo de 2014, los fondos de Deutsche AWM han atraído ingresos netos por valor de 5.500 millones de euros. El fondo Deutsche Invest I Euro Bonds (Short), gestionado por Claus Meyer-Cording, ha atraído más de 1.500 millones de euros. Por ello, la gestora de fondos de Deutsche Bank ha alcanzando un nuevo record anual en referencia a ingresos en su negocio de renta fija, informó la firma en un comunicado.
De los 490.000 millones de euros en activos bajo gestión de Deutsche AWM, más del 50% de los mismos pertenecen a la inversión en fondos.
Los inversores -tanto institucionales como minoristas- demandan soluciones de inversión en renta fija. Según Stefan Kreuzkamp, CIO de Deutsche AWM para Europa, Oriente Medio y África, «los clientes quieren invertir con un riesgo bajo y con obtener retornos predecibles, pero sobre todo, no quieren perder dinero. Con unos intereses bajos y con una situación compleja en los mercados, esto es algo muy difícil de obtener”.
Deutsche AWM cuenta con un equipo a nivel global: especialistas que analizan los mercados y detectan oportunidades, con el objetivo de ofrecer el mejor servicio a sus clientes. Hace dos años, el equipo de renta fija, el de gestión de activos y el de gestión de patrimonio se unieron para formar una plataforma de inversión más potente y con más recursos.
Según Kreuzkamp, las demandas de los clientes están centradas en la figura del gestor de renta fija: quieren una estrategia de buy-and-hold (comprar y mantener) que ya no es la adecuada. «Tienes que ser mucho más activo en la gestión de una cartera», dice. «La rotación en los activos, un criterio riguroso en la selección de bonos, los plazos así como a la liquidez, son unas de las características cruciales que se le exige al gestor”.
Stefan Kreuzkamp prevé más entradas en los fondos de bonos así como una tendencia hacia la flexibilidad. «Los inversores de renta fija solicitan cada vez más estrategias de retorno absoluto». Kreuzkamp explica que las tendencias económicas y políticas del Banco Central difieren entre los diferentes países, por lo que supone una oportunidad para los inversores en bonos en el futuro cercano. En este sentido, salen favorecidos, principalmente, los bonos denominados en dólares. Otra tendencia emergente está dispuesta a ser el creciente mercado de bonos renminbi en China.
Foto: HistoriasVisuales, Flickr, Creative Commons. ¿Por qué se lanzan ahora menos fondos en Europa?
Durante el segundo trimestre de este año, las gestoras europeas han lanzado un 20% más de fondos que en el periodo comprendido entre abril y junio de 2013. En total, 518 fondos de inversión, frente a los 432 de un año antes, si bien en comparación con el primer trimestre el número de lanzamientos se ha reducido. Y, comparado con el pico de 2011, ha caído un 38%, según los últimos datos de Lipper Thomson Reuters.
¿Qué está pasando? La consolidación en la industria europea no es ninguna novedad, pues las entidades se adaptan a un entorno más volátil y en el que los inversores no siempre han apoyado el vehículo fondo con sus inversiones. Pero además, según Lipper, la regulación y los conflictos políticos están llevando a que las entidades ralenticen el ritmo en cuanto a lanzamiento de nuevos productos se refiere.
“Los mercados europeos se mueven por política y eso no es nuevo pero la diferencia hoy es que el foco no es solo la resolución de asuntos relacionados con la crisis financiera. La incertidumbre política en Ucrania y el papel de Rusia son los principales problemas en la Unión Europea”, comentan los autores del estudio de Lipper. Es más, con las restricciones europeas y la respuesta rusa, el conflicto ha alcanzado un nuevo nivel y no hay solución política a la vista. Para los expertos, se trata de un motivo de incertidumbre que se refleja en unos mercados volátiles y “no hay que perder de vista que las tendencias en los mercados influyen asimismo en la actividad de los promotores de fondos –así, la incertidumbre en los mercados normalmente lleva a una menor actividad de lanzamientos-“.
Pero no solo los riesgos políticos están llevando a una menor actividad. También la regulación. En Lipper destacan que con la directiva alternativa, o AIMFD, que dio un plazo hasta el 22 de julio para que las gestoras se adaptaran a sus requisitos, las gestoras y los reguladores han estado muy ocupados. “El regulador británico recibió 1.130 solicitudes, con 644 aprobaciones hasta ahora; Luxemburgo 773, con 638 aprobadas; Francia aprobó 263 de las 303 solicitadas, Alemania recibió 291 y ha aprobado solo 130 hasta ahora, mientras Irlanda recibió 123 y aprobó 99”. Por eso consideran que la introducción de la AIMFD ha tenido un impacto negativo en el lanzamiento de productos durante la primera mitad de este año.
Menos fondos en el mercado
Con esos menores lanzamientos sobre la mesa, los fondos comercializados en Europa se han reducido hasta 31.942, con 8.830 domiciliados en Luxemburgo y 4.722 en Francia.
Aunque en el segundo trimestre del año el número de fusiones cayó hasta 257 (un 28% con respecto a hace un año), hubo 402 liquidaciones, retirando del mercado 659 productos. Así, la industria ha visto reducida su oferta en 141 fondos en el segundo trimestre del año.
Foto: Staff Sgt. Kevin L. Bishop. Feller Rate mantiene clasificación de solvencia a LarrainVial Corredora tras la resolución de la SVS
La clasificadora de riesgo Feller Rate mantuvo la clasificación de solvencia “AA-“ de LarrainVial Corredora de Bolsa. Esta había sido revisada por última vez en diciembre de 2013 y fue ratificada por esta clasificadora, que también reafirmó como “estables” las perspectivas de la compañía después de la resolución de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS) que sancionó a los imputados en el Caso Cascadas, entre los que se encuentran LarrainVial Corredora de Bolsa, con una multa millonaria.
La clasificación “AA-“ fue otorgada por primera vez a LarrainVial Corredora de Bolsa en abril de 2008, siendo la primera corredora en someterse voluntariamente a este proceso en Chile. Según la comunicación oficial de Feller Rate, la clasificación de LarrainVial Corredora de Bolsa “no se ve afectada” tras la reciente resolución de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), cuya multa —según Feller— “equivale a un porcentaje limitado” del patrimonio de la corredora.
“La multa no representa un impacto significativo sobre la solvencia de la compañía”, señala la clasificadora de riesgo, que agrega que la corredora “ha mantenido una estructura y política financiera que le ha permitido mantener buenos índices de capitalización y liquidez”.
Añade que LarrainVial Corredora de Bolsa ha logrado mantener un favorable desempeño en términos de resultados. “A contar de marzo de 2014, los volúmenes de transacciones y su participación de mercado han disminuido, si bien la entidad aún mantiene el primer lugar en montos transados en renta variable, con un 17% del total”, afirma.
Feller Rate precisa que esta menor participación no se ha reflejado en un deterioro en la capacidad de generación de resultados. “En el primer semestre de 2014, la entidad logró un avance de un 35,6% en sus utilidades, respecto de igual periodo del año anterior, alcanzando los $ 6.210 millones”, destaca.
En su opinión, el término del proceso sancionatorio de la SVS acota parcialmente el impacto de los efectos del “caso Cascadas”, y el monto de la multa, si bien elevado, no impacta significativamente la capacidad financiera de LarrainVial Corredora de Bolsa. Con todo, sostiene que deterioros futuros en su perfil de negocios podrían afectar su clasificación.
Foto: Manuel Ruiz Guerra. Foto cedida. Manuel Ruiz Guerra, de Deutsche, gana el Concurso Pictet AM de fondos en España
Manuel Ruiz Guerra, European Financial Advisor EFA, gestor de banca privada en Deutsche Bank en Palma de Mallorca, ha ganado el Concurso de carteras de fondos Pictet AM en España, en su IV edición. Ruiz Guerra es licenciado por ESADE y posgraduado Master de gestión de carteras por IEB. Ruiz Guerra ha logrado el primer puesto en seis meses, hasta Julio de 2014, con una cartera de fondos 75% renta variable y 25% renta fija, que ha generado una rentabilidad acumulada de 7,39% con una volatilidad de 7,87%, informó la gestora en un comunicado.
En segundo y tercer lugar han quedado Natalia Saiz Diez, EFPA, agente financiero de Bankinter en Burgos y Maria Carvalho Neto, de Banco BIC en Lisboa, con rentabilidades de 6,31% y 6,22% y volatilidades 6,6% y 7,51% respectivamente.
Los premios se otorgan a quienes obtienen la mayor rentabilidad acumulada en euros entre los que no exceden 10% de volatilidad calculada diariamente. Cada concursante eligió cuatro a ocho fondos de la gama Pictet AM, sin superar 40% peso en un solo fondo, pudiendo modificar la cartera dos veces. En los seis meses del concurso la renta variable mundial proporcionó 9,36% por el índice MSCI World en euros. En este tiempo es destacable el buen comportamiento de algunos fondos que invierten en países emergentes, muchos presentes en las carteras de los concursantes, como Pictet-Indian Equities (28,89%), Pictet Brazil Index (26,47%) y Pictet Generics (16,07%). En el periodo el fondo que peor se comportó fue Pictet-Biotech HR EUR (-4,70%), aunque en lo que va de año supera al índice mundial.
En anteriores ediciones ganaron José Antonio Díaz Campos, EFPA, miembro del proyecto Edufinet -por dos veces- y Maikel López Rodríguez, gestor de patrimonios de Banco Santander.
Pictet AM en España puso en marcha este concurso en junio de 2012. Está reservado a asesores financieros, banqueros privados y agentes dados de alta en el área de asesoramiento.
Sede de Uría Menéndez en Santiago. Foto cedida. Nace Plilippi, Prietocarrizosa & Uría, firma latinoamericana de abogados
Los despachos de abogados Philippi (Chile) y Prietocarrizosa (Colombia) han anunciado su fusión en lo que supone la primera unión de dos importantes firmas en sus países que se produce en Latinoamérica. Además, Uría Menéndez ha tomado una participación del 30% en la firma resultante. La fusión de las dos firmas latinoamericanas y la participación de Uría Menéndez convierten al nuevo despacho en la primera gran firma iberoamericana de abogados, según destaca la española en un comunicado.
La nueva firma empezará a operar el 1 de enero de 2015 bajo el nombre de Philippi, Prietocarrizosa & Uría y contará con 220 abogados y oficinas propias en Santiago (Chile), Bogotá y Barranquilla (Colombia). Además, se beneficiará de la aportación que ofrecen los 530 abogados y las sedes de Uría Menéndez en Latinoamérica, Estados Unidos, Europa y Asia. Las responsabilidades ejecutivas se delegarán en un Comité de Dirección formado por seis socios, que contará con un Senior Partner y un Managing Partner.
Se trata de la primera fase de un proyecto que responde al interés de las empresas de Europa, Asia y Norteamérica en los países que conforman la Alianza del Pacífico (Chile, Colombia, México y Perú). El auge de dicha Alianza, que se configura ya como la octava economía del mundo, pone de manifiesto el potencial de crecimiento de los países que la conforman, que aúnan sus esfuerzos desde hace algunos años en beneficio de una integración económica. Estos cambios promueven a su vez la oportunidad de que las firmas de abogados ofrezcan sus servicios en ese marco transnacional. Por ello, la vocación futura es la de crecer hacia otros mercados, como Perú y México, y caminar hacia una integración plena con Uría Menéndez.
Uría Menéndez consolida su apuesta por Latinoamérica
Con este paso, que supone un importante hito en la estrategia de posicionamiento internacional de Uría Menéndez, este despacho consolida su apuesta por Latinoamérica, donde se encuentra presente desde hace 17 años. Así, Uría Menéndez ha pasado de ser una firma local a convertirse en un líder ibérico y en la firma iberoamericana de referencia, con presencia en las principales plazas financieras mundiales.
Para Martín Carrizosa, miembro del Comité Ejecutivo de Prietocarrizosa, “América Latina, en general, y los países de la llamada Alianza del Pacífico, en particular, se van convirtiendo, a ojos de los empresarios y de muchas compañías multinacionales, en un mercado legal nuevo y diferenciado, donde se necesita un asesoramiento de alto valor añadido. Muchos de nuestros clientes ya son compañías multilatinas y otros están en proceso de ampliar su presencia en la región. Esta iniciativa es la respuesta a sus necesidades y a la responsabilidad de acompañarlos ofreciéndoles asesoramiento de talla mundial. La nueva firma nos permitirá combinar experiencia local con presencia ampliada en Iberoamérica”.
Emilio Botin, presidente de Banco Santander desde 1986. Foto cedida. Fallece Emilio Botín, presidente de Banco Santander
El presidente de Banco Santander, Emilio Botín, fallecía anoche en Madrid de un infarto de miocardio en su domicilio a los 79 años de edad, tal y como lo ha comunicado el banco en un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en el que la entidad que presidía desde 1986 explica que de acuerdo con lo previsto en sus reglamentos, durante este miércoles se reunirán la comisión de nombramientos y retribuciones, y el consejo de administración para designar al nuevo presidente del banco.
Según destaca la prensa española, antes de su fallecimiento, Botín estaba trabajando en dejar al frente de la presidencia a su hija Ana Patricia, un hecho que ya da por sentado el diario online El Confidencial, que sostiene que de acuerdo a fuentes próximas a la entidad, la familia elaboró un protocolo para traspasar los poderes a un miembro de la familia en el caso de fallecimiento, como así ha sido. Todo parece indicar que la que le sucederá será Ana Patricia Botín.
La noticia de la muerte de Emilio Botín, que ha tomado por sorpresa, está siendo recogida por la mayoría de los principales diarios financieros del mundo en sus ediciones online, que destacan su labor al frente de la entidad cántabra y como durante sus casi 30 años al frente, el miembro de toda una saga de banqueros supo alzar a Banco Santander entre las primeras entidades del mundo. Botín, figura clave de la configuración de la banca española en las últimas décadas, será enterrado mañana en la localidad cántabra de Puente de San Miguel, en la finca familiar de los Botín, en el panteón donde descasan los restos de su padre, Emilio Botín-Sanz de Sautuola López.
Emilio Botín – Sanz de Sautuola y García de los Ríos, nació en Santander el 1 de octubre de 1934 y era hijo de Emilio Botín-Sanz de Sautuola y López y Ana García de los Ríos, una familia muy vinculada al Banco de Santander, su padre y su abuelo ya habían presidido la entidad financiera. El mismo año en que nació, su padre fue nombrado director general del Banco de Santander y empieza una nueva vida en la entidad. Los 67 años de historia que acumulaba para entonces no habían sido suficientes para colocarse como primera entidad financiera cántabra, pero en los 64 siguientes su padre lo colocó entre los seis grandes de la banca española y él lo auparía a primer banco de la zona Euro y uno de los más grandes del mundo.
Su carrera universitaria la desarrolló en Bilbao, donde obtuvo la licenciatura en Derecho y Economía por la Universidad de Deusto. Casado con Paloma O’Shea Artiñano desde 1958, tenía seis hijos.
Emilio Botín entró en el entonces llamado Banco de Santander en 1958 y, tras ocupar diversos cargos en los servicios centrales del Paseo de Pereda de la ciudad cántabra, dos años después fue nombrado consejero. En 1964, con 30 años, ya era director general y miembro de la comisión ejecutiva del consejo. Seguiría tomando mayores responsabilidades progresivamente. En 1971 fue elegido vicepresidente segundo; en 1977 asumió el cargo de consejero delegado, y el 19 de noviembre de 1986, la presidencia. Paralelamente, su padre dejó también la presidencia de Bankinter, asumida en aquel momento por Jaime Botín.
Cuando el tercer Emilio Botín asumió la presidencia del Santander, el banco ya había entrado a formar parte del selecto club de los “siete grandes” de la banca española, pero era uno de los más pequeños, muy lejos del tamaño de los grandes bancos madrileños, el Banco Central, Banesto y el Hispano Americano, algo menor que el Bilbao y muy similar al Vizcaya.
Dos años después, en 1988, Botín firmó una de las alianzas de mayor alcance de la banca europea, tanto por su desarrollo efectivo como por su duración, con The Royal Bank of Scotland, por entonces un banco escocés de tamaño medio dentro de la banca británica, que luego entraría en el siglo XXI como el quinto banco del mundo por capitalización bursátil.
Esta alianza formó parte de todo un fuerte desarrollo internacional que se producía justo después de que, en junio de 1985, España se incorporará a la Comunidad Económica Europea (CEE). En 1987, el Banco Santander adquiría Bankhaus Centrale Credit, que pasará a denominarse CC Bank, con lo que puso un pie en Alemania. Dos años después entraría en Italia, con la compra de una participación del Instituto Bancario Italiano y poco más tarde en Estados Unidos, al adquirir el 13,5% de First Fidelity (1991), participación que más tarde incrementaría hasta un 23,4%. A la vez, empezó a desarrollar con mayor fuerza su incursión en Iberoamérica, con filiales en Chile, Argentina, Panamá y Puerto Rico.
Expansión en Latinoamérica
Emilio Botín puso en marcha el redimensionamiento de las posiciones del banco en el extranjero e inició un proceso de fuerte expansión en Iberoamérica, con la compra de bancos en Chile, Argentina, Colombia, Perú, Venezuela, México y Brasil.
El gran salto se produjo en enero de 1999, cuando el 15 de enero anunciaba por sorpresa la fusión del Banco Santander con el Banco Central Hispano. Era la primera gran operación europea desde que el euro se implantaba en los mercados, justo con el inicio de ese año.
En los primeros años tras la fusión, se completó la expansión en Iberoamérica, con la compra de grandes bancos en México (Grupo Serfin) y Brasil (Banespa), además de otras entidades de menor tamaño en Argentina, Chile o Venezuela. Estas adquisiciones elevaron la inversión total del Grupo Santander en la región a algo más de 17.000 millones de euros.
En 2004, Santander adquirió el banco Abbey, sexta entidad financiera británica y segunda en el mercado hipotecario, mediante el canje de acciones de Santander por acciones de Abbey, para lo que se realizó una ampliación de capital por valor de 12.500 millones de euros. Tras esta adquisición, Santander y The Royal Bank of Scotland (RBS) deshicieron el cruce de Consejeros y Santander vendió su participación accionarial en RBS.
Emilio Botín supo aprovechar los años de la crisis económica mundial de finales de la primera década del siglo XXI para realizar operaciones que permitieron redondear la expansión del Banco Santander en Reino Unido y Brasil, poner un pie en Estados Unidos y tomar una fuerte posición en Polonia, entre otras operaciones.
Este proceso de expansión ha dado lugar a un Banco Santander que cuenta con 3,3 millones de accionistas, presta servicios a 107 millones de clientes, atendidos a través de más de 13.000 oficinas y 185.000 empleados.
Emilio Botín ha sido también presidente de la Fundación Marcelino Botín, una de las primeras instituciones privadas españolas dedicadas al fomento de la investigación científica, conservación del patrimonio histórico y desarrollo de las ciencias sociales. Tanto a través del Banco como de la Fundación, Emilio Botín ha desarrollado una intensa actividad en los ámbitos universitario y científico españoles e iberoamericanos.
Foto: Bug Planet. AFP ProVida inicia acciones legales contra los sancionados por el Caso Cascadas
AFP ProVida anunció este martes que iniciará acciones legales contra todas las personas, naturales y jurídicas, que fueron sancionadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) en el marco del llamado Caso Cascadas. La semana pasada, la SVS imponía una multa histórica y la más alta de su historia al castigar a los involucrados en el caso Cascadas con 164 millones de dólares.
Según precisó AFP ProVida, esto no excluye nuevas acciones legales que pudieran interponerse en el futuro en contra de otros terceros que pudieran estar involucrados en las operaciones cuestionadas.
«Parte fundamental de nuestra responsabilidad como administradora de fondos de pensiones es proteger los legítimos intereses de nuestros afiliados frente a posibles irregularidades en el mercado que los pudieran perjudicar, como lo hemos hecho siempre. El objetivo de estas acciones legales es buscar que se reparen los perjuicios que pudieran haber sufrido los fondos de pensiones», aseguró el gerente general de AFP ProVida, Ricardo Rodríguez Marengo.
El ejecutivo concluyó que «la diligencia y responsabilidad con que las AFP hemos actuado en este caso desde sus orígenes ha sido fundamental para que luego la SVS iniciara la investigación que derivó en las sanciones que conocimos la semana pasada».
Antonio Banda, CEO de Feelcapital EAFI. Foto cedida. Más de 300.000 españoles usarán asesoramiento digital en fondos de inversión en 2017
La española Feelcapital ha estimado en más de 300.000 el número de inversores españoles que utilizarán este tipo de servicio en el año 2017, una herramienta basada en la desintermediación que en Estados Unidos usan más de 4,5 millones de inversores tres años después de su lanzamiento.
Foto: elcoleccionistadeinstantes, Flickr, Creative Commons. El reglamento de la UE debilita los esfuerzos de la banca para compensar a sus directivos
La Directiva sobre los requerimientos de Capital (CRD IV), la regulación de la Unión Europea que ha puesto un límite a la remuneración variable en el sector bancario de la UE, está debilitando los esfuerzos de los bancos con sede en la Unión Europea para gestionar el rendimiento y el riesgo a través de la remuneración, según un nuevo estudio realizado por Mercer.
El informe de la consultora muestra que, en un esfuerzo por mantener su competitividad para atraer y retener talento, un gran número de bancos está aumentando el salario fijo o mediante pluses dinerarios como parte del paquete de compensación. Estos complementos dinerarios, sin embargo, no pueden ser vinculados al desempeño bajo la definición de retribución fija de la European Banking Authority (EBA).
Estas conclusiones provienen del estudio mundial de compensación de directivos del sector financiero de Mercer, que analiza la información retributiva de 78 organizaciones de servicios financieros, incluyendo 44 bancos en 18 países. El informe analizó las prácticas retributivas emergentes relacionadas con cambios en los paquetes de compensación, la aplicación de malus y clawbacks, las estrategias para hacer frente a la directiva sobre los requerimientos de Capital (CRD IV y la definición y número de riesgos relevantes sobre los que se aplica la normativa.
Según Rafael Barrilero, socio de Mercer y experto en remuneración del sector financiero, «los empleados de alto rendimento esperan una remuneración comparable a la de sus compañeros, pero la directiva sobre los requerimientos de Capital (CRD IV) restringe a los bancos con sede en la UE en relación a la retribución vinculada al rendimiento que pueden pagar. Están buscando otros métodos para evitar que estos profesionales acaben en empresas competidoras menos reguladas, como los hedge funds. Los complementos dinerarios son una forma de retribución fija que generalmente no requiere un aumento correspondiente del coste de beneficios en comparación con el salario fijo que sí lo implica. Sin embargo, ambas son formas de retribución fija garantizada sin una vinculación variable con el desempeño que está lejos de ser satisfactoria”.
Desde 2008, los bancos han realizado muchos progresos estructurando la retribución para que sea más apropiada en relación al riesgo y conforme a la normativa. El informe de Mercer muestra que las organizaciones continúan tratando de fortalecer el vínculo entre la gestión del desempeño y la compensación, la introducción de factores relacionados con los riesgos individuales en la gestión del desempeño y el fortalecimiento de las condiciones de bonus-malus / clawback.
También hay una fuerte evidencia de que los bancos están aplicando las condiciones malus, por ejemplo, reduciendo o no pagando los bonos diferidos cuando se produce un bajo desempeño, el incumplimiento o malas conductas. En 2012, el 62% de los bancos aplicaron malus, siendo más frecuente entre los bancos europeos (82%) en comparación Norteamérica (25%). Pero en 2013, la proporción de bancos norteamericanos que aplicó malus aumentó al 42%. Casi la mitad de los bancos dijo que el malus se aplicó a los profesionales debido al incumplimiento o malas conductas, mientras que casi un tercio dijo que se aplicaba a causa de los malos resultados.
«El progreso que los bancos han hecho en la mejora de sus prácticas retributivas en los últimos años desde que la crisis se está revirtiendo en cierta medida con el impacto de las normas CRD IV«, comenta el socio de Mercer. «Para seguir siendo competitivos, los bancos están cambiando una parte significativa de la compensación en fijo, retribución garantizada que reduce su capacidad de pago por desempeño y también aplazar hasta la compensación sujeta a malus durante un período de ejecución de varios años.»
Mercer ha observado que, en algunos casos, los bancos están optando por no pagar el bono anual debido a los aumentos de sueldo fijo y están cambiando toda la remuneración variable aplazándola varios años o a través de un sistema de incentivos a largo plazo.
Estrategias para abordar CRD IV
Cuando se les preguntó acerca de sus estrategias para hacer frente a las normas CRD IV sobre la remuneración, el 70% de los bancos con sede en la UE dijo que solicitarán la aprobación de los accionistas o de la sociedad dominante para extender el límite de la remuneración variable al 200% de la retribución fija total. Además, el 63% de los bancos con sede en la UE están implementando o planeando implementar aumentos de salario fijo, mientras que sólo el 13% de los bancos fuera de la UE lo hará. El 55% de los bancos con sede en la UE y el 47% de los bancos con sede fuera de la UE tienen previsto aumentar los plus dinerario para compensar el límite de los bonos de los profesionales afectados. Al menos el 20% de las organizaciones en la UE y también de las organizaciones fuera de la UE están mejorando su propuesta de valor para el empleado más allá de los elementos retributivos. El estudio también muestra que algunos de los participantes de la UE están aumentando el uso de la compensación diferida a largo plazo (11%) y alargando los periodos de carencia (11%). Sólo el 5% va a utilizar “Bail-in” convertible bonds como un vehículo de compensación a largo plazo.
Un requisito clave de la CRD IV es que la retribución variable (incentivos a corto y largo plazo) – comúnmente conocidos como bonos – que pagan los bancos con sede en la UE a sus empleados debe tener un límite del 100% de la retribución fija. El límite se puede aumentar al 200%, pero la organización debe obtener la aprobación explícita de los accionistas o de la sociedad dominante. El límite también se aplica a los empleados que se encuentran en la Unión Europea aunque sus bancos tengan su oficina principal fuera de la UE.
Conversión de retribución variable a fijo
La pregunta que hay que hacer es cómo este cambio de variable a retribución fija impacta en el mercado para el talento fuera de la UE entre los bancos con sede fuera de la UE y los que tienen base en la UE. Dado que los bancos con sede en la UE deben aplicar los límites sin importar dónde se encuentren en el mundo, la retribución fija podría aumentar en otros mercados también, llevando a una menor remuneración por desempeño.
Foto: Alex Proimos. En México existen 1.930 planes de pensiones privados, cuyo valor alcanza el 2,7% del PIB
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro de México (CONSAR) ha dado a conocer su reporte anual sobre los Planes Privados de Pensiones registrados ante esta Comisión, mismo que presenta información estadística sobre la naturaleza, cobertura, beneficios, recursos financieros y tendencias de dichos planes.
A los planes privados de pensiones se les considera como parte del denominado “Pilar 3” o “Pilar Complementario” dentro de la taxonomía pensionaria, ya que por lo general se trata de pensiones que se obtienen adicionales a las pensiones que ofrecen los sistemas pensionarios públicos y/o obligatorios.
En el reporte de Planes Privados de Pensiones, al cierre del periodo de registro (mayo) 2014, se destacan los siguientes aspectos:
El Sistema de Registro Electrónico de Planes de Pensiones (SIREPP) de CONSAR reporta 1,930 planes registrados, pertenecientes a 1,727 empresas mismas que ofrecen a sus trabajadores acceso a esquemas voluntarios de ahorro previsional (complementarios al sistema obligatorio) como una prestación adicional al ahorro obligatorio.
El valor de los activos administrados en los PPP registrados ante CONSAR alcanza los 496.068 millones de pesos (2.7% del PIB)
Los Planes cubren a 1.35 millones de participantes.
Las empresas que han establecido algún plan para sus trabajadores se ubican principalmente en el Distrito Federal, Nuevo León y el Estado de México.
La edad promedio de los trabajadores es de 36 años y la de los pensionados de 66.
Los Planes suelen estructurarse como:
Esquemas de Beneficio Definido (BD), en el que la pensión se determina en función del salario y/o años de servicios; el costo del plan es asumido en su totalidad por la empresa.
Esquemas de Contribución Definida (CD), en el que la pensión depende únicamente del saldo acumulado en la cuenta del trabajador y las aportaciones suelen ser solamente del patrón o una combinación de aportación patronal y del trabajador.
Esquemas Híbridos, que conjugan características de los dos anteriores
Aunque poco más de la mitad de los planes registrados ante CONSAR en 2014 son de Beneficio Definido, cada vez menos empresas constituyen este tipo de planes, migrando sus preferencias hacia la creación de planes bajo esquemas híbridos o de contribución definida.
Los planes con incentivos pari-passu o match
En los esquemas CD es común que las aportaciones del patrón se condicionen a la aportación del trabajador (matching contributions), ya que el 74% de los planes con esquema CD contemplan aportaciones incentivadas.
Dado que la participación en los planes es voluntaria, estos resultados confirman que el incentivo que representa el pari-passu o Match incrementa notablemente la participación de los trabajadores en el esfuerzo de construcción de su patrimonio de retiro.
Como dato adicional, en los planes que contemplan la posibilidad de que el trabajador realice aportaciones voluntarias (ya sin complemento del patrón) existe también con una participación considerable.
En la mayoría de los esquemas incentivados, la aportación de la empresa suele ser idéntica a la aportación del trabajador.
