. Daniel Aymerich, nuevo responsable de selección de fondos de Andbank
Daniel Aymerich es ahora el nuevo responsable de selección de fondos en Andbank. Aymerich, que desempeña sus nuevas funciones desde Andorra, llega a la entidad andorrana desde el equipo de Análisis y Gestión de Inversis Banco, donde pasó los últimos ocho años de su carrera analizando fondos de inversión y gestionando portfolios.
Según explican a Funds Society fuentes de la entidad, antes de esa etapa fue socio fundador del primer Introducing Broker de Saxo Bank en España. Antes desarrolló su carrera en Nueva York, donde comenzó en el sell side de equities en Credit Suisse First Boston, pasando luego al buy side como analista de equities americanas. Su formación se dio en la New York University-Leonard N. Stern School of Business y en el IEB.
En su nuevo puesto en Andbank, dirigirá y coordinará en exclusiva el análisis y la selección de fondos de la entidad, tanto para su matriz como para sus filiales internacionales. Y estrenará puesto, dado que hasta su incorporación la selección de fondos de terceros la llevaban a cabo los propios gestores del grupo.
Madrid. Foto: Cuellar, Flickr, Creative Commons. Los fondos españoles sitúan su patrimonio en niveles de octubre de 2008 y a un 30% de máximos
La industria de fondos de inversión española continuó con su imparable tendencia alcista si bien se tomó un respiro en el mes de agosto, por vacaciones. Según los primeros datos de Ahorro Corporación, moderó su crecimiento hasta los 1.580 millones de euros en términos brutos, frente a la media del año de 3.900 millones de euros, y convirtió al mes en el de menor avance de todo el año y desde agosto del año pasado (cuando la industria sumó 1.000 millones de euros).
Pero a pesar de esa moderación –motivada también por la existencia de mercados más volátiles y en tendencia bajista-, el sector sigue creciendo y acercando su patrimonio al nivel que tenía antes de la crisis: desde que en julio de 2012 alcanzara mínimos en 125.000 millones de euros, el sector ha recuperado ya más de 64.000 millones de euros. Aunque aún quedan otros 79.500 millones hasta alcanzar máximos de abril de 2007, en 269.000 millones, el nivel actual de la industria, con un patrimonio de 189.570 millones de euros, se sitúa a un 30% de esos máximos. Y en niveles de octubre de 2008, año y medio después de que se desencadenara la crisis que mermó el volumen de la industria de fondos.
El nivel actual de patrimonio está un 20% por encima del de finales de 2013 tras sumar en términos brutos 31.310 millones en solo ocho meses –en línea con lo sumado en todo el año pasado-, de los que 26.630 corresponden a aportaciones netas. Es decir, el 85% del crecimiento de la industria ha derivado del capital que los inversores han decidido llevar a los fondos de inversión en el año. La cifra de captaciones de enero a agosto es un 30% mayor a la de todo el año 2013 (23.730 millones) y ha superado ampliamente las expectativas.
En agosto, ese protagonismo de crecimiento debido a las suscripciones se mantuvo: de los 1.580 millones que sumaron los fondos, 1.500 millones correspondieron a aportaciones netas, es decir, casi su totalidad, en un torno más difícil de mercado. Y ese dinero fue a parar fundamentalmente a los fondos mixtos de renta fija (1.000 millones y más de 11.000 millones en lo que va de año) y a los de renta fija duración (650 millones en agosto y cerca de 7.000 desde enero), renta fija a corto plazo (370 millones) y monetarios (280 millones); todo, en detrimento de los fondos de mayor riesgo, si bien los de renta variable captaron 370 millones.
La sorpresa del mes vino por el comportamiento de los fondos de rentabilidad objetivo que, por primera vez desde su incorporación al informe de AC, cerraron el mes en negativo -con una caída de 820 millones brutos y casi 1.000 millones de reembolsos netos-. Con todo, en el año suman más de 7.500 millones de euros. Donde no hubo sorpresas fue en los garantizados, que continuaron registrando las mayores salidas, con retrocesos de 540 millones brutos (en el año pierden más de 7.000 millones brutos y acumulan reembolsos de más de 8.000 millones).
Bestinver sufre la caída de los mercados
Agosto fue también un mes vacacional para las diez mayores gestoras españolas, que no vivieron grandes movimientos. Con una cuota de mercado del 75,5%, el conjunto de gestoras del top ten sumó en agosto 1.190 millones de euros, un 70,8% del crecimiento total del sector. Los avances patrimoniales han quedado comprendidos entre el 2,1% de Banco Sabadell (gracias a sus fondos de renta fija) y el retroceso del 0,1% de Bestinver en un entorno más complicado para la renta variable. Este hecho deja a Bestinver como penúltimo en la cola del crecimiento anual dentro del top ten (10,7%), superando únicamente a Allianz Popular (5,9%).
Y es que, en cuanto a rentabilidades, la rentabilidad media de la industria en agosto fue una caída del 0,04%, reduciendo el avance acumulado anual al 2,18%. La vuelta a la recesión en Italia, el rescate de Banco Espírito Santo y la contracción del PIB alemán hicieron que los mercados bursátiles vivieran un mes de grandes oscilaciones, que llevó a pérdidas del 0,73% en los fondos de bolsa y del 0,11% en los mixtos de renta variable.
Un momento del seminario celebrado por KPMG en Santiago. Foto cedida. Chile necesita seguir trabajando en un mercado financiero desarrollado y sólido
El ministro de Hacienda de Chile, Alberto Arenas, señaló este miércoles que un mercado financiero desarrollado aumenta el crecimiento del país y apuntó que “Chile es una economía pequeña que necesita de un mercado financiero desarrollado y sólido para tener beneficios de integración comercial y financiera”. Además, comentó que aunque ha habido avances en esta línea, ya que las instituciones financieras funcionan y hay un marco establecido que lo ubica en un entorno internacional, hay que seguir trabajando.
En cuanto a los desafíos del sector para el próximo año, el ministro, que hizo estas declaraciones en el marco del seminario “Desafíos Regulatorios 2014-2015… ¿Cambios?”, organizado por KPMG junto al Centro de Gobiernos Corporativos de la Universidad de Chile con el objetivo de brindar más luz sobre el nuevo escenario regulatorio que afectará a los diferentes sectores del país, comentó tres: estabilidad financiera, potenciación del mercado de capitales y la inclusión financiera, donde destacó la creación de una Comisión Asesora Presidencial para la inclusión financiera, así como el proyecto de ley sobre medición de pago. Finalmente, Arenas se refirió a la situación de la economía actual y comentó que “Chile está creciendo pero a una tasa inferior a la de los últimos años”. En este sentido Arenas apuntó que hay que trabajar en la alianza público-privada.
Por su parte, Eric Parrado, superintendente de Bancos e Instituciones Financieras, expuso la visión de la institución que dirige y comentó que la industria debe seguir avanzando hacia un mercado más confiable porque “siempre hay que escuchar a la industria, pero a la vez se debe ser firmes en la regulación”. Apuntó también que “nuestra visión tiene como norte la estabilidad y solvencia del sistema financiero y la protección de los depositantes”. Finalmente, señaló cuatro pilares fundamentales para el buen trabajo: independencia y autonomía, transparencia, modernización de la legislación y regulación bancaria, e inclusión y educación financiera.
En cuanto a su visión de futuro, Parrado apuntó hacia una mirada enfocada a mitigar riesgos, con una visión más proactiva a la hora de discutir los perfeccionamientos que necesita la industria y más cercanía a la ciudadanía.
En tanto, la superintendenta de Pensiones, Tamara Agnic, habló sobre el difícil momento por el que atraviesa la industria financiera y señaló que “la misión es cautelar que los beneficios y prestaciones sean entregadas en tiempo y forma a los pensionados”. Para ello, dijo que es imprescindible contar con herramientas, normas, fiscalización y sanciones.
Para la superintendenta, los objetivos regulatorios son: optimizar el sistema de pensiones y hacerlo conveniente con las mejores prácticas internacionales; proveer más y mejor información para la toma de decisiones y generar normativa eficaz, eficiente y clara, siempre alineada con un enfoque de supervisión basada en riesgo. Sobre los desafíos para su institución apuntó varios: garantizar el ejercicio de derechos de los afiliados, mejorar la educación financiera, elevar la presencia regional de la institución, incorporar nuevas variables al Icsa y todo lo referente a suficiencia de pensiones para lo cual dijo que se impulsarán medidas que permitan enfrentar el riesgo de longevidad así como perfeccionar la regulación para proteger de movimientos bruscos del mercado en afiliados.
Finalmente, Carlos Pavez, superintendente de Valores y Seguros, analizó la situación actual, destacando la internalización de los mercados, el nuevo marco jurídico de la industria de fondo y las nuevas regulaciones que elevan estándares de agentes del mercado. En cuanto a los desafíos para 2015, Pavez se refirió a varias medidas para las compañías de seguros y administradoras de cartera. En este sentido, Pavez comentó que se procederá a realizar una propuesta de metodología de evaluación de gestión de riesgo y que habrá cambios en la estructura organizacional de la SVS, fortaleciendo el enfoque de inversión y optimizando el uso de recursos.
En lo referente a gobiernos corporativos, Parrado comentó que éstos deben estar más vinculados con el día a día de la empresa y la tendencia debe ir hacia el compromiso de los directores en el riesgo de la institución. Pavez, por su parte apuntó que aunque se ve más conciencia y preocupación por todo lo referente a gobiernos corporativos, hay que avanzar en la medición de la implementación de estas prácticas. Por su parte, Agnic dijo que un desafío a desarrollar es conocer de qué manera las AFP se van a fijar en los gobiernos corporativos a la hora de las inversiones.
El seminario contó con la asistencia de importantes directores y ejecutivos, representantes de empresas de diferentes sectores del país. El acto comenzó con unas palabras de bienvenida a cargo de Cristián Bastián, socio principal de KPMG Chile, quien agradeció la asistencia de las autoridades y comentó la importancia de este tipo de instancias donde poder debatir y proyectar el escenario que se espera para el país.
Foto: Omar David Sandoval . Las exportaciones e infraestructuras acelerarán la economía mexicana en el segundo semestre
«Para el segundo trimestre del año estimamos un mejor desempeño en el crecimiento del PIB vinculado principalmente al sector exportador gracias al repunte de la economía de los Estados Unidos. En los siguientes trimestres, además de la mejora de la demanda externa, la aceleración de la inversión pública en México también debería contribuir a un mejor desempeño de la producción nacional», así reza el último análisis económico de BBVA Bancomer.
En relación al gasto del sector público, la inversión en infraestructura es uno de los mecanismos más eficientes para fomentar el crecimiento económico de largo plazo de un país. De acuerdo con las estimaciones de BBVA Bancomer, en México la inversión pública genera un efecto sobre el PIB alrededor de 50% mayor al del gasto público corriente. Por lo tanto, es crucial que los recursos adicionales obtenidos por el sector público se orienten al desarrollo de infraestructura bajo un diseño y planeación que aseguren una contribución al aumento de la productividad. De esta forma se estará apoyando la expansión de largo plazo de la economía y no únicamente una reactivación de corto plazo de la misma.
El escenario de crecimiento anual contempla que la economía de EE.UU se acelerará en los siguientes trimestres, de tal manera que crezca un 2% en 2014 y un 2,5% en 2015; y que el gasto público continuará aumentando, primordialmente aquel destinado a infraestructura al haber sido ya aprobados y estar por comenzar la construcción de proyectos importantes. De esta manera, se espera que el PIB de México crezca un 2,5% y 3,5% en 2014 y 2015, respectivamente.
La discusión y aprobación de las reformas ha continuado. En concreto, ya se aprobaron las reformas de telecomunicaciones y energética. Se espera que la reforma en telecomunicaciones genere una reducción de precios y un aumento en la inversión en el sector. La reducción de precios resultado de la eliminación de los cobros de larga distancia y una mayor competencia contribuiría a reducir la inflación anual en alrededor de 0,20 puntos porcentuales en 2015.
En los próximos años, la profunda agenda de reformas debiera contribuir a que la economía mexicana tenga un crecimiento más dinámico que permita mejorar las condiciones de vida de la población y promover aún más el desarrollo. En la medida en que las reformas sean implementadas exitosamente, el crecimiento sería mayor al 4% en los próximos años.
En relación a la inflación, ésta aumentó como resultado del incremento de impuestos de la reforma fiscal. No obstante, el efecto ha demostrado ser temporal y no se han generado efectos de segundo orden sobre otros precios. Incluso, la inflación se situó en el 3,5% en mayo y después de un repunte que se estima transitorio en los siguientes meses a niveles cercanos al 4% resultado de un efecto de comparación anual, se estima que la inflación retomará una tendencia a la baja para cerrar el año en torno al 3,7%. Para enero de 2015 se espera que la inflación anual se sitúe cerca del 3% al disiparse el efecto del aumento de impuestos de 2014, y al entrar en vigor la reforma en telecomunicaciones que elimina el cobro de larga distancia y fomenta la competencia en el sector, así como al disminuir el ritmo de aumentos en los precios de las gasolinas, y mantenerse la holgura en la economía.
En junio pasado, el banco central sorprendió con un recorte a la tasa objetivo de política monetaria para situarla en el 3%, lo que llevó a la tasa real de corto plazo a terreno negativo, en el cual permanecerá por lo menos lo que resta del año. Este recorte obedeció principalmente a la sorpresa a la baja en el crecimiento económico del primer semestre. El banco central en esta misma decisión señaló que no considera aconsejable futuros cambios en la tasa monetaria en el futuro previsible.
Considerando la amplia holgura que existe en la economía, y una tasa real que se mantendrá cercana a cero en un ambiente de inflación bajo control, BBVA Bancomer espera una pausa monetaria prolongada. En el mediano plazo, en la medida en que el crecimiento económico se acelere, la tasa de política monetaria comenzaría a subir de manera pausada y en sincronía con el aumento de la tasa monetaria en EE.UU, el cual estima que ocurra hacia la segunda mitad de 2015.
En relación a los mercados financieros, la volatilidad de las distintas variables financieras se ha reducido considerablemente, alcanzando ya niveles previos a la crisis. El principal factor detrás de esta reducción en la volatilidad es la comunicación de la Fed (Reserva Federal), que además se desarrolla en un entorno de crecimiento moderado. En concreto, la Reserva Federal ha sido exitosa en convencer al mercado que aun cuando se termine la compra de activos, la tasa de fondos federales se mantendrá en los niveles actuales por un tiempo considerable, abonando a la perspectiva de una alta liquidez en un horizonte de tiempo que debe durar todavía varios meses.
Hacia adelante, y sujeto a los datos económicos, la variable a seguir continuará siendo la decisión de la Reserva Federal. En la medida que se acerque el final de la compra de activos de la Fed (estimada en octubre de 2014), se espera que los mercados centren toda su atención en el posible inicio del ciclo de alza de la tasa de fondos federales. En este entorno de perspectiva de reducción de la liquidez, se esperaría que el tipo de cambio registrara una depreciación; no obstante, el movimiento al alza se estima sería moderado. En concreto, BBVA Bancomer espera que el peso se sitúe alrededor de 13.30 pesos por dólar hacia el final de 2014.
Ahora bien, es relevante tomar en consideración que en episodios de estrés financiero, los mercados financieros parecen discriminar entre países emergentes de acuerdo al grado de vulnerabilidad de sus economías. En concreto, las economías emergentes que son relativamente más vulnerables en términos de sus variables económicas experimentaron depreciaciones más intensas y subidas de tasas de interés de la deuda gubernamental más grandes. Sin embargo, México es un país con poca vulnerabilidad y por lo tanto está bien posicionado para mantener una volatilidad acotada de sus variables financieras durante un episodio de estrés financiero global. Esto, gracias a sus esfuerzos por mantener el control de la inflación, acotar la deuda pública total, reducir el endeudamiento externo, y acumular reservas internacionales, entre otras medidas. A pesar de esto, México aún está lejos de las economías emergentes asiáticas, que son con diferencia las mejor posicionadas en términos de menor vulnerabilidad. Por ello, adquiere especial relevancia la agenda de reformas aprobadas en el país. Además, es crucial mantener la buena salud de las variables económicas que han permitido cierta diferenciación a favor de México, dice el informe.
Mel Lagomasino, managing partner and CEO at WE Family Offices. Courtesy photo. Women in Wealth Management - The Conversation Continues at The FIBA Forum 2014
Cuando se le pregunta si se ocupa de la gestión patrimonial de sus clientes de alto patrimonio de manera distinta a como lo hacen sus pares masculinos de la industria de wealth management, María Elena Lagomasino, managing partner y CEO de WE Family Offices, lo tiene claro y contesta convencida de que efectivamente lo hace.
Según Lagomasino, que ha trabajado con familias financieramente exitosas durante casi cuatro décadas, casi todas las áreas de la familia a las que ella aconseja cuentan con al menos una mujer en sus filas, pudiéndose apreciar nítidas diferencias entre la forma en que los hombres y mujeres abordan los temas financieros.
En el marco de esta entrevista previa a FIBA recogida por Funds Society, Lagomasino recuerda como anécdota la reciente reunión con una familia en la que el hombre se centró en el rendimiento de la inversión, el acceso a productos de inversión y otros datos de esa índole. La mujer, por otro lado, estaba más preocupada en determinar qué inversiones tendrían más razón de ser para la familia y en cómo comunicar de la mejor manera dichas decisiones a todas las partes involucradas en la toma de decisiones.
“Las áreas de enfoque son totalmente diferentes. A la hora de comunicarte con hombres lo haces con muchas gráficas y números, pero si se pone esa carta encima de la mesa para la mayoría de las mujeres será un importante tema de desvío”, subraya Lagomasino.
Más mujeres que nunca necesitan que se les gestione su riqueza; éstas comprenden el 50% de la población total. “Se trata de una pendiente gradual inexorable hacia arriba. Más mujeres heredarán riqueza, ya que sobreviven a los hombres. Más mujeres están creando riqueza por sí mismas. Así que cada vez más mujeres se están convirtiendo en nuestros clientes centrales. Sin embargo, representan solamente entre el 13% y el 25% de la industria de servicios financieros”.
Para la directiva, el mayor desafío para las mujeres en lo que respecta a la gestión de la riqueza, ya sea en el nivel inversor o asesor, es el hecho de que a las mujeres no se les anima generalmente a ser financieramente inteligentes cuando son jóvenes. “Creo que esto puede estar cambiando. En mi generación, las finanzas eran algo que dejabas al mando de los hombres. De hecho, he realizado investigaciones sobre ello. Es típico dejar en manos de los hombres todos los asuntos financieros. A día de hoy, las estadísticas muestran que si las mujeres tienen un hombre en su vida – padre, esposo, hermano, hijo- financieramente inteligente, ellas estarán más que encantadas de delegar en los hombres de su vida las decisiones acerca de su patrimonio”, subrayó.
Dejar que el hombre tome las riendas financieras en la vida de una mujer puede ser una ventaja si el hombre está capacitado para esta tarea, pero puede llegar a ser un tema áspero una vez que la persona se retira, ya sea por muerte o divorcio. “Las mujeres tienen que tomar posesión de su propia riqueza, en lugar de seguir dependiendo de otra persona para tomar decisiones que son de vital importancia para su vida. Siempre animo a las mujeres a ser expertas financieras para sí mismas”, enfatizó.
Cuando se trata de que las mujeres consideren las finanzas como una carrera, todavía existen algunas barreras como las tradiciones culturales que nunca han considerado el ámbito financiero un lugar para las mujeres. “Esto está cambiando ahora”, apunta Lagomasino. “Al igual que en el campo de la ingeniería, más puertas están abiertas a día de hoy, y hay muchas mujeres en este espacio”.
Refiriéndose a su experiencia como ejecutiva bancaria, Lagomasino señala que tradicionalmente, si ella reclutó a 100 jóvenes, la división se dividió uniformemente, con el 50% de mujeres y el 50% de hombres. “Pero con el tiempo, terminamos teniendo muchas menos mujeres y eso fue un reto. Gran parte de la deserción se debió a temas personales, con las mujeres deseando formar una familia. Ellas sienten que una carrera en la industria de servicios financieros no proporciona flexibilidad. La tecnología está cambiando eso”, subrayó.
“Las mujeres que quieran entrar en este campo y tener éxito tienen que hacer sus deberes. Necesitan saber su material y su trabajo. Tienes que entender una serie de disciplinas, incluyendo la inversión, impuestos y temas de planificación, gestión y educación de la familia. Después tienes que conectar los puntos entre todos ellos, integrando ese conocimiento para tu cliente. En wealth management se trata de ayudar y marcar la diferencia”, puntualizó Lagomasino.
Éstos son algunos de los temas que la directiva de WE Family Offices abordará en el marco de FIBA Wealth Management, en un panel que el año pasado atrajo a más hombres que mujeres en una proporción de 8 a 1. “Los hombres quieren entender cómo ser mejor asesores de mujeres clientes… Nuestro público ya está trabajando con los clientes. Cualquier idea para ayudarles a ser mejores en su trabajo hará que el Foro y este panel valga la pena para ellos”.
Foto: Arild Vågen. Jorge Ergas Heymann asume como director de Banchile Administradora General de Fondos
Banchile Administradora General de Fondos (AGF) ha designado a Jorge Ergas Heymann como nuevo director de la administradora tras la renuncia presentada por Jacob Ergas Ergas, tal y como informó Banchile a través de un hecho esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Ergas Heymann asumió su puesto el pasado 25 de agosto, en el que estará al menos hasta la próxima junta ordinaria de accionistas, tal y como explica Banchile en el escrito firmado por Pablo Valero Pasten, gerente de Inversiones.
Photo: Martin Falbisoner. Investors Still Believe in the Emerging Market Story
Los mercados emergentes de renta variable se han comportado bien este año, gracias a la mejora de datos en China y a su mayor atractivo si se comparan con el mercado europeo. Por lo tanto, las entradas son fuertes. En un reciente informe, ING IM repasa la situación actual de los mercados emergentes, en los que siguen sobreponderados en renta variable, aunque recientemente han cerrado su posición de sobreponderación en deuda emergente en moneda fuerte.
La renta variable de mercados emergentes se ha comportado relativamente bien en los últimos meses. Una de las razones por las que ocurrió esto es porque las preocupaciones sobre China se han trasladado a un segundo plano durante estos últimos meses.
La renta variable de los mercados emergentes impulsada por China y por una Europa más débil
Como reacción ante una tendencia persistente de debilitamiento de los datos económicos, las autoridades chinas anunciaron un paquete de estímulos a principios de abril. Los efectos de las medidas se hicieron visibles rápidamente con un mayor crecimiento de la inversión en infraestructura, entre otros. China también se benefició de un aumento en el crecimiento de las exportaciones, a medida que el panorama de crecimiento mundial mejoraba.
También en términos relativos, los mercados emergentes parecían estar un poco mejor, algo que en gran parte es resultado de la debilidad de los datos económicos europeos y del aumento del riesgo para las perspectivas de crecimiento en Europa a causa del conflicto entre Rusia y Ucrania.
Estabilizando el impulso económico y las menores expectativas
Por otra parte, aunque el ritmo de crecimiento de los mercados emergentes continúa siendo débil, no se ha deteriorado más en los últimos meses. El índice de sorpresa económica en los mercados emergentes ha disminuido un poco recientemente, pero sigue siendo cercano a cero. Las expectativas claramente no son tan altas como solían ser. Esto también se refleja en las valoraciones relativas de la renta variable de los mercados emergentes, que están firmemente por debajo de su promedio de cinco años.
Fuerte entrada en fondos de renta variable de mercados emergentes
Por otra parte, se han observado fuertes flujos de fondos en los últimos meses. Incluso en las semanas en las que la aversión generalizada al riesgo hizo caer en picado a los mercados, los fondos de renta variable emergente vieron entradas. En los últimos dos meses, las entradas semanales ascienden a unos 2.000 millones de dólares. Por supuesto, los flujos de fondos pueden revertir rápidamente y nunca deben ser la razón principal para inclinarse hacia un mercado, pero su capacidad de recuperación en tiempos difíciles dice mucho sobre la fuerza que tiene un tema de inversión.
ING IM continúa sobreponderando la renta variable de los mercados emergentes
Llegados a este punto, es principalmente la dinámica negativa en Europa la que justifica una actitud más positiva hacia los mercados emergentes. Este agravamiento de las dinámicas probablemente ha desviado una parte significativa de los flujos de inversión desde Europa hacia las acciones de los mercados emergentes.
La estabilización del crecimiento, las expectativas más realistas, las bajas valoraciones relativas y los buenos flujos de fondos son factores positivos también, pero no son muy convincentes dados los fundamentales todavía negativos en el mundo emergente. Sin embargo, mientras los flujos hacia los mercados emergentes continúen siendo importantes, ING IM no ve motivo para reducir su pequeña sobreponderación en la renta variable de estos mercados.
Puede leer el informe completo a través de este link
Foto: JoChristian Oterhals, Flickr, Creative Commons.. Los ciudadanos estadounidenses, cada vez menos fieles a su banco
FICO, proveedor de tecnología en gestión de decisiones y analítica predictiva, ha anunciado los resultados de un estudio sobre el comportamiento de los clientes de banca en EE.UU., que resaltan que los ciudadanos son cada vez menos fieles a su banco, por lo que las entidades están perdiendo oportunidades de ventas cruzadas. Según el estudio, los consumidores usan una media de 6,05 servicios bancarios, pero sólo confían en su banco habitual para llevar a cabo 3,37 de esos servicios. Sólo el 30% de los ciudadanos tiene relaciones con su banco más allá de la cuenta de ahorro, tarjeta de débito y transferencias o cheques.
Alrededor del 78% de los ciudadanos encuestados está satisfecho con su banco principal y la mitad lleva trabajando con ese banco más de diez años. Sin embargo, el estudio también destaca que los usuarios realizan la mitad de las transacciones con otros bancos. Tan sólo el 5% utiliza un banco alternativo para la cuenta de ahorro o transferencias, pero el 42% usa otras entidades para confiar su tarjeta de crédito, el 24% para solicitar la hipoteca, otro 24% para pedir créditos para la adquisición de un automóvil y un 27% para contratar los planes de pensiones.
“Las bajadas en los tipos de interés abren nuevos escenarios y fuentes de recursos para mejorar el rendimiento y los beneficios en los bancos”, admite David Vonk, responsable de banca para EE.UU. en FICO. “Para seguir siendo competitivos en un mercado cada vez más saturado, los bancos deben invertir más en estrategias que se ajusten a las necesidades de los clientes más jóvenes y que mejoren las relaciones con la base satisfecha de clientes existentes”.
Según el estudio, los clientes con edades comprendidas entre los 25 y los 34 años son los que menos utilizan los servicios que les ofrece el banco (5,78) y, sin embargo, son los más fieles a su banco principal (60%). Dos de cada tres ciudadanos de entre 25 y 34 años utiliza un banco grande como principal, mientras que los ciudadanos que tienen entre 35 y 49 años son los que más servicios usan (6,27) y el 55% los realiza en su banco usual.
El estudio muestra muchas oportunidades para que los bancos incrementen sus líneas de negocio a través de la búsqueda de nuevos clientes, especialmente aquellos con edades comprendidas entre los 25 y los 34 años; o ampliando el número de servicios a sus clientes ya existentes. Para el próximo año, el 13% de los consumidores que respondieron al estudio tienen pensado abrir una cuenta adicional en su banco principal, mientras que el 12% lo hará en otro.
La encuesta se realizó a 991 clientes de bancos en EE.UU. en marzo de 2014. Se puede acceder a todos los datos pinchando en este link.
Foto: Fernando García. Los pequeños inversores no perderán dinero al acudir a subastas de letras del Tesoro español
Por primera vez en su historia, la rentabilidad de las Letras del Tesoro español, la deuda pública con vencimiento de entre tres meses y un año, ha llegado a ofrecer rentabilidades negativas en el mercado secundario. Ocurrió la semana pasada, cuando el rendimiento de las letras españolas a tres meses se situó en una tasa negativa de alrededor del 0,02%, lo que quiere decir que algunos inversores se mostraron dispuestos a pagar por estar en el activo, y después de meses en los que se subastaban en el mercado primario con tipos muy cercanos a cero (y sin superar el 1% desde el año 2012).
En la última subasta de letras a tres y nueves meses,celebrada ayer martes,mediante la que el Tesoro ha captado 3.500 millones de euros, el Estado ha pagado los menores intereses de su historia para financiarse, pero sin que éstos llegaran a ser negativos. Pero el hecho de haber evitado esos tipos negativos en el mercado primario (que suele reflejar lo que ocurre en el secundario) no ha sido puramente una decisión de los mercados, sino de las medidas tomadas por el Gobierno, que con el fin de evitar a los pequeños inversores que pierdan dinero al acudir a la subasta, ha decidido realizar una serie de cambios normativos.
El objetivo es “proteger al pequeño inversor frente a la posibilidad de que los valores a más corto plazo lleguen a tipos de interés por debajo de cero en subastas”, y para ello se ha establecido que las peticiones que se realicen en la modalidad de suscripción no competititva se declaren automáticamente como no presentadas en el caso de que el tipo medio de una subasta resultase negativo. Esto quiere decir que no perderán dinero al acudir al mercado primario y financiar la deuda pública española.
Pero, ¿quiénes hacen peticiones en esa modalidad? Las peticiones no competitivas son aquellas en las que el comprador declara la cantidad que quiere adquirir, pero no la rentabilidad que espera. Es el formato habitual en las solicitudes que realiza un pequeño inversor de cara a una subasta, mientras que el inversor institucional, como los fondos monetarios, suele hacer su petición condicionándola a un tipo de interés, es decir, en una modalidad diferente. Las peticiones no competitivas se adjudican de modo automático al tipo medio ponderado, que recoge el tipo interés del conjunto de solicitudes; es decir, el tipo está sujeto a la tendencia mayoritaria que marcan los institucionales.
Con esta reforma, el pequeño ahorrador no perderá dinero al acudir al mercado primario de deuda pública: si el tipo medio resulta negativo, el Tesoro dará por no presentadas esas peticiones. Pero el inversor institucional que presente peticiones competitivas, ligadas a un tipo de interés, no podrá acogerse a esta posibilidad y sus peticiones se darán por presentadas.
La modificación se aplicará a todas las subastas de letras del Tesoro que se celebren en lo que queda de 2014 y enero de 2015: faltan un total de diez, según el calendario previsto.
Mantener el atractivo frente a Alemania
Se trata también de una medida con el objetivo de asegurar que los inversores sigan acudiendo a las subastas. Porque si España ofrece interés negativo, la ventaja que el país tiene frente a Alemania, que está colocando deuda a rentabilidad inferior a cero, desaparece y los ahorradoras podrían decantarse por el segundo país. Actualmente, en un entorno de tipos cero, éstos valorarán los retornos positivos, del importe que sean.
Maria Cure. Photo: Funds Society. Maria Cure Joins the Ranks of HSBC in Miami as an Investment Counselor
María Cure ha dejado su puesto en Citibank y se ha unido al equipo de Estrategía de Inversión de HSBC en Miami como Investment Counselor. Según han confirmado a Funds Society fuentes cercanas al nombramiento, Cure reportará a Esteban Zorrilla, responsable del equipo para la oficina de Miami.
Con más de 10 años de experiencia, Cure se incorpora al banco tras cuatro año en Citi, donde era Investment Counselor para los clientes privados del segmento de Citigold. Anteriormente pasó siete años en Guggenheim Partners como analista de fondos, portfolio manager y analista financiero.
Licenciada en Administración de Empresas por Florida International University, cuenta con un MBA por la misma universidad.
