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Los inversores institucionales esperan que cada vez haya más compañías de mercados emergentes que paguen altos dividendos

Los inversores institucionales esperan que cada vez más valores de los mercados emergentes paguen dividendos más altos en los próximos años. El último informe de ING Investment Management entre inversores institucionales revela que hasta el año 2016, el 61% cree que el número de compañías de los mercados emergentes que ofrecerán un incremento en la retribución aumentará. Entre esta cifra, el estudio contabiliza un 14% que prevén que esta subida sea ‘dramática’. De cara a los próximos cinco años, ambas cifras se colocan en el 68% y el 18% respectivamente.

Nicolás Simar, gestor del Equity Value Boutique de ING IM, comenta: “A largo plazo, la inversión en dividendos representará más del 70% de la rentabilidad real total de los valores y algunas de las oportunidades más interesantes se pueden encontrar en los mercados emergentes. En general, se espera que sea un factor principal en el crecimiento económico mundial debido a sus sólidos fundamentales. Además, la rentabilidad de los dividendos en los mercados emergentes es ya relativamente alta y crece más rápido que en los mercados desarrollados”.

En cuanto a por qué los inversores institucionales esperan que cada vez más empresas de los mercados emergentes paguen altos dividendos en el futuro, la principal razón es que muchas acumulan grandes volúmenes de cash y por tanto pueden permitirse el lujo de aumentar la retribución, al menos ésta es la visión del 29% de los entrevistados. El 22% estima que las mejoras del gobierno corporativo y la transparencia en la región son las razones para impulsar un aumento de los dividendos, y uno de cada cinco encuestados cree que la tendencia se debe a que las empresas están buscando atraer más inversores. Un 14% cree que la principal razón se refiere a que las compañías de los mercados emergentes serán sacadas a bolsa y es necesario pagar altos dividendos para atraer a los inversores.

La estrategia Emerging Markets High Dividend Equity de ING IM invierte en acciones de compañías situadas en los mercados emergentes de todo el mundo que ofrecen una rentabilidad por dividendo atractiva y sostenible en el tiempo, además de fijarse en el potencial de revalorización del capital. La estrategia combina los filtros cuantitativos con el análisis fundamental para identificar valores que coticen por debajo de su valor intrínseco y ofrezcan potencial de crecimiento de su dividendo en el futuro. La estrategia se centra en la búsqueda de las compañías que mayor dividendo pagan desde una perspectiva de valoración y no de rentabilidades más altas.

Santander Private Banking, mejor banco privado en LatAm y BBVA en España

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Santander Private Banking ha sido elegido Mejor Banco Privado en Latinoamérica por segundo año consecutivo, mientras que BBVA Banca Privada ha sido destacada como Mejor Banca Privada de España, un galardón que recae en esta última por quinto año seguido, según la revista The Banker, propiedad del grupo Financial Times.

En el caso de Santander Private Banking, la publicación destaca que la entrada de dinero nuevo en la unidad de banca privada de Latinoamérica creció un 70% en 2013 hasta 7.300 millones de euros, con una mejora en el beneficio operativo del 9%. Además, señala que Grupo Santander es el banco con mayor presencia en la región, con 5.700 oficinas, informa la entidad en un comunicado.

En este sentido, José Salgado, director de Banca Privada Global del grupo, dijo: “Lo que diferencia a Santander es la oferta de productos y servicios global; la plataforma tecnológica propia para este tipo de cliente, que preserva y maximiza sus inversiones en todo momento, la fuerte presencia de Santander en Latinoamérica, y su equipo de profesionales”.

Santander Private Banking gestiona recursos de clientes por un importe de 197.000 millones de dólares, según el último ranking publicado por la consultora especializada Scorpio Partnership, con datos de cierre de 2013, y ya es una de las 20 mayores entidades de banca privada del mundo. En Latinoamérica, los activos bajo gestión eran de 87.000 millones de dólares en esa misma fecha.

BBVA Banca Privada, la unidad especializada en la gestión de patrimonios superiores a los 300.000 euros del grupo BBVA, ha sido especialmente valorada en todos ellos, así como la apuesta por la figura del asesor, que puede ser tanto presencial como remoto y que se considera una pieza angular en el modelo, aplicando los más altos estándares en su proceso de selección y formación.

En su edición de 2014, The Global Private Banking Awards que concede ‘The Banker, y cuyos galardones fueron entregados en Ginebra, ha analizado aspectos tanto cuantitativos como cualitativos de los negocios de banca privada de las entidades, que reflejen la adaptación ante los retos del nuevo entorno y los nuevos estilos y preferencias de vida de los clientes.

Maduro haría un flaco favor a Venezuela dando la espalda a los inversores internacionales

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La deuda internacional de Venezuela emitida en divisas está cada vez bajo mayor presión vendedora debido a la decepción generada por el escaso esfuerzo realizado por su gobierno para reformar su régimen cambiario, totalmente ineficaz y carente de transparencia (que incluye tres tipos oficiales de cambio), así como ante la decisión del presidente Maduro de permitir que Rafael Ramírez se convierta en vicepresidente Político, liberándolo por tanto de sus funciones como vicepresidente Económico, presidente de PDVSA y ministro de Petróleo y Minería. Rafael Ramírez ha sido ampliamente respetado como el miembro del gabinete que más tiempo ejerció durante el mandato de Hugo Chávez y como uno de los pocos políticos pragmáticos y pro reformistas de la actual administración. Global Evolution, administradorade activos especializada en deuda de mercados emergentes y mercados frontera, ha publicado un informe en el que se revisan estos temas.

¿Debería Venezuela suspender pagos?

Para añadir más leña al fuego, a principios de septiembre se publicó un artículo titulado “¿Debería Venezuela suspender pagos?”, escrito por Ricardo Hausmann y Miguel Angel Santos, dos economistas venezolanos muy respetados, que planteaba la cuestión de si Venezuela debería suspender el pago de su deuda externa en vez de traicionar a su pueblo suspendiendo la importación de alimentos y medicamentos de primera necesidad. El hecho que Ricardo Hausmann sea ex ministro de Planificación de Venezuela y ex economista jefe del Banco Interamericano de Desarrollo, y que Miguel Angel Santos sea investigador adjunto principal en el Centro de Desarrollo Internacional de Harvard, explica que el artículo haya sido centro de atención e intenso debate desde su publicacion.

El régimen económico es un desastre que va a peor

Según el Banco Central de Venezuela, el crecimiento real del PIB se situaba en torno al 1% interanual en el 4T de 2013, mientras que la inflación ha aumentado de forma intensa desde principios de 2013, desde en torno al 20% a más del 63%. En este entorno de inflación galopante, es común el control de los precios, con la intervención de algunos precios durante varios años, siendo la gasolina, con precio fijo durante 18 años, el ejemplo más extremo.

Los puntos fuertes de la economía

La exportación de petróleo, la balanza por cuenta corriente, además de una deuda pública relativamente baja y un índice de deuda externa sobre el PIB favorable, son los puntos fuertes de la economía venezolana. Si bien tanto la economía como la sociedad venezolana pueden desmoronarse si se permite que se deterioren aún más durante la próxima década, Global Evolution no alberga ninguna duda de que el Estado tiene la capacidad de pagar su deuda externa durante los próximos dos-cinco años.

Maduro perjudicaría a Venezuela dando la espalda a los inversores internacionales

Lo que cuestiona el artículo de Hausmann y Santos es la disposición a pagar, y en este sentido Venezuela tiene un historial muy bueno. Por supuesto, las cosas pueden parecer diferentes bajo el mandato del presidente Maduro, pero con una producción de petróleo situada en 2,5 millones de barriles diarios y unas reservas demostradas con potencial para aumentar la producción hasta al menos 4 millones de barriles diarios (6 millones en el mejor de los casos), si se llevan a cabo las inversiones necesarias, Maduro lógicamente tendría pocos incentivos para dar la espalda a los mercados internacionales de capitales, ya que los inversores internacionales son los que deben financiar el incremento en la producción de PDVSA y el consiguiente aumento de ingresos en divisas.

Actualmente, a su valor nominal, las exportaciones de petróleo de Venezuela generan ingresos anuales en divisas de cerca de 100.000 millones de dólares. Descontando el petróleo que se destina a financiar a Petrocaribe y los ingresos que se destinan al pago de la deuda a China, las exportaciones venezolanas de crudo generan 70.000 millones de dólares por año, que sigue siendo una cifra importante.

Conclusión

Venezuela es uno de los pocos acreedores netos internacionales en el mundo con un superávit en su balanza por cuenta corriente, renta per capita elevada y un nivel relativamente bajo de deuda externa en relación con países homólogos, así que desde esa perspectiva y a primera vista, no parece tener un riesgo crediticio alto. Global Evolution no considera a Venezuela como un posible candidato a suspender pagos en un futuro próximo, y espera que continúe haciendo frente al servicio de su deuda. En caso de que el presidente Maduro optara por el impago de la deuda soberana de Venezuela, sería una decisión puramente ideológica y populista, que a medio y largo plazo no ayudaría al pueblo venezolano ni a su economía.

La deuda venezolana está rindiendo muy por encima de la de Ecuador, país que en 2009 optó por suspender pagos sobre parte de su deuda soberana, y por encima de la de Ucrania, un país en guerra, en severa contracción económica y con una situación de deuda mucho menos sostenible. Global Evolution es consciente de los desafíos a los que se enfrenta Venezuela y mantiene la cautela en varios frentes, pero a fin de cuentas, los niveles actuales del mercado parecen atractivos teniendo en cuentalos riesgos involucrados.

Global Evolution, administradora de fondos especializada en deuda emergente y de mercados frontera, está representada en exclusiva por Capital Stragtegies en la región de las Américas.

Puede acceder al informe completo a través del archivo pdf adjunto.

M&G lanza un fondo que invierte en bonos flotantes de alta rentabilidad

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M&G Investments ha lanzado el M&G Global Floating Rate High Yield Fund gestionado por James Tomlins, que está ahora también registrado en España. El fondo brinda a los inversores minoristas la oportunidad de proteger el valor de sus inversiones en renta fija de la subida de los tipos de interés al abrirles un nuevo mercado por primera vez.

El fondo invertirá principalmente en el mercado de bonos de alto rendimiento a tipo variable global (FRN) cuyo valor asciende a 43.900 millones de dólares. Los FRN proporcionan una cobertura natural frente a la subida de los tipos de interés ya que generan una renta que es variable y se ajusta trimestralmente.

El M&G Global Floating Rate High Yield Fund también ofrecerá a los inversores un nivel de rentas atractivo ya que invertirá principalmente en emisores de FRN con una calificación crediticia inferior al grado de inversión. Los inversores recibirán un nivel de rentas más alto para compensar el mayor riesgo inherente a la renta fija privada con un rating inferior al grado de inversión.

“Pensamos que esta es la primera vez que los inversores minoristas del Reino Unido y de Europa Continental tendrán acceso al mercado de bonos de alto rendimiento a través de un instrumento de inversión colectiva. Este fondo brinda una solución a los inversores en renta fija preocupados por el riesgo de subida de los tipos de interés, no solo para proteger sus ahorros, sino también para obtener rentabilidad de los aumentos de los tipos de interés”, comenta Tomlins.

Las subidas de los tipos de interés suelen ser negativas para la renta fija, al hacer bajar los precios y subir los rendimientos para compensar sus pagos de rentas fijas. Los FRN son virtualmente inmunes a las subidas de los tipos de interés a corto plazo ya que sus rentas son variables, ajustándose trimestralmente. Además, a medida que suben los tipos de interés a corto plazo, los inversores en FRN se beneficiarán de rentas más altas ya que los cupones se ajustan automáticamente al alza.

Los FRN de alto rendimiento también ofrecen un atractivo diferencial de crédito, la diferencia en rendimiento entre la deuda pública “sin riesgo” y los bonos emitidos por las empresas. Las inversiones de alto rendimiento generan rentabilidades más altas en mercados con tipos de interés crecientes ya que esto suele suceder en épocas de auge económico, en las que existe un menor riesgo de impagos.

Los FRN de alto rendimiento son emitidos por un grupo diverso de empresas de EE.UU., Europa y mercados emergentes. En los últimos años, la popularidad de los FRN ha crecido rápidamente entre los inversores institucionales y se espera que continúe haciéndolo.

Se espera que el M&G Global Floating Rate High Yield Fund rinda entre un 3% y un 4% por encima del Euríbor desde su lanzamiento (rendimiento bruto antes de deducir gastos).

“Muchos emisores de FRN de alto rendimiento son ya emisores en el mercado de alto rendimiento global existente, por lo que podremos aprovechar la contrastada pericia de M&G en este área. Entre los emisores conocidos por los inversores minoristas figuran Vue Cinemas, Avis Budget y Wind Telecommunications”, añade Tomlins.

La Bolsa de Santiago recibe la nueva propuesta normativa para corredoras de bolsa

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El Directorio de la Bolsa de Comercio de Santiago conoció esta semana el proyecto de circular que modifica el Manual de Derechos y Obligaciones de Corredores y que contiene la propuesta de normativa para los intermediarios, elaborada a partir de las propuestas realizadas por el Comité de Buenas Prácticas en su documento “Normas sobre Prevención y Manejo de Conflictos de Interés por los Corredores de Bolsa”, analizado por el Directorio en la sesión del pasado 29 de septiembre, y otras propuestas complementarias que el Directorio consideró conveniente incluir a partir del análisis del documento presentado por el presidente de la bolsa en mayo pasado.

El documento elaborado por el Comité de Buenas Prácticas, a raíz del caso Cascadas, delimita en qué consiste el conflicto de interés y cuándo es relevante para efectos de la aplicación de las normas.

Las normas propuestas pretenden regular de manera integral los aspectos relativos a la prevención y manejo de conflictos de interés en los corredores de Bolsa; incorporar las directivas sobre relación de corredores con sus clientes inversionistas no calificados; incluir un conjunto de normas de cumplimiento obligatorio por los corredores, que habían sido dictadas por la Bolsa mediante cartas circulares, comunicaciones internas y a partir de recomendaciones del Comité de Buenas Prácticas; incorporar obligaciones de información por los corredores de bolsa; sumar normas aplicables a los mercados de acciones y de renta fija e intermediación financiera; así como recoger el resultado de un proceso de revisión de la normativa que regula el quehacer de los corredores de bolsa, actualizándose respecto de aquellas disposiciones que han perdido vigencia.

El documento incorpora también normas vigentes que no estaban incluidas en el Manual de Derechos y Obligaciones de Corredores, recomendaciones de carácter obligatorio actualmente vigentes que se incorporan como exigencias normativas y una actualización del manual antes mencionado, producto de una revisión completa de su contenido.

Lo anterior, con el objeto que el Manual de Derechos y Obligaciones de Corredores incorpore un texto actualizado de toda la normativa que regula la actividad de los corredores de la Bolsa de Comercio de Santiago.

El documento será revisado y analizado por los miembros del Directorio por el plazo de dos semanas, para luego ser puesto en consulta pública y posteriormente, una vez considerados los comentarios del mercado, ser enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros para su aprobación.

Al término de la reunión, el presidente de la Bolsa de Santiago, Juan Andrés Camus, enfatizó que “el objetivo de poner el documento en consulta es invitar a todos los actores del mercado de capitales a participar de su elaboración, con el fin de obtener un documento que reúna la opinión y visión de intermediarios, emisores e inversionistas, de tal manera de lograr un documento enriquecido y representativo de las consideraciones y comentarios de todo el mercado”.

N.Y. Private Bank se lanza al negocio del cine

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New York Private Bank & Trust ha anunciado su entrada al negocio del cine. El banco explicó que ha alcanzado un acuerdo con Aperture Media Partners, una compañía de financiación de películas de Los Ángeles para estructurar una nueva compañía, cuyos términos no han sido revelados, que ofrezca soluciones de financiación a la industria del entretenimiento.

La nueva compañía, que operará bajo la marca Aperture, ofrecerá créditos y financiación mezzanine a productores de cine y televisión.

“Aperture encaja bien con NYPB&T dada su combinación de suscripción completa y personalización de productos de alto nivel”, dijo John Hart, director de banca privada de la entidad neoyorquina, matriz de Emigrant Bank de Nueva York.

La nueva empresa estará dirigida por Jared Underwood y Andrew Robinson, que previamente se desempeñaban como ejecutivos de la división de banca de entretenimiento en Comerica, firma con 65.000 millones de dólares en activos bajo gestión.

Underwood y Robinson también son los cofundadores de Surefine Entertainment Capital, una firma que ha financiado recientemente películas como John Wick, una película de acción protagonizada por Keanu Reeves, y Best of Me, una historia de amor basada en una novela de Nicholas Sparks.

Los activos de Bestinver caen un 15% en 2014 tras perder otros 600 millones en octubre

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La salida de Paramés llevó a Bestinver a ser la única gestora del top 10 en España con pérdidas en septiembre, de 630 millones de euros. Las pérdidas en la gestora de Acciona se han repetido en octubre: durante el último mes, ha sufrido una merma patrimonial de 530 millones de euros, lo que supone que sus activos han disminuido otro 11% con respecto a finales de septiembre.

Así las cosas, el balance en lo que va de año es una reducción de 750 millones de euros, equivalentes al 15% de su volumen, hasta situarse en 4.340 millones de euros, según datos de Ahorro Corporación. En un año en el que la industria acumula ganancias del 22%, Bestinver es la única gestora del top 10 con pérdidas.

Hasta el punto que su permanencia en ese grupo de 10 mayores gestoras españolas peligra. Aunque los datos de Ahorro Corporación aún la sitúan en esa lista, los de Inverco ya la ubican como entidad número 11 del ránking: según sus datos, la gestora de Mutua Madrileña, Mutuactivos, ya le habría superado en patrimonio.

Inverco calcula para Mutuactivos un volumen de 4.655 millones frente a 4.253 de Bestinver, y habla de reembolsos netos de casi 520 millones de euros para Bestinver en octubre y unas pérdidas brutas de casi 700 millones (el 14% de su patrimonio en el último mes).

Las salidas de grandes inversores

Bestinver está perdiendo inversores a pesar de los esfuerzos por reforzar el equipo con incoporaciones como la de Ricardo Cañete. La salida de Paramés en septiembre y la noticia de que Álvaro Guzmán y Fernando Bernad seguirán sus pasos ha llevado a los inversores a replantearse sus posiciones. Según publicaba Expansión con datos de la CNMV, Morinvest, la sicav de Alicia Koplowitz que tradicionalmente ha contado con importantes posiciones en Bestinfond y Bestinver Internacional, cerró el tercer trimestre sin rastro de estos productos en su cartera cuando en junio tenía más de 17 millones de euros.

Junto a Bestinver, en octubre también perdieron patrimonio Santander AM e Ibercaja. La mayor gestora española cerró el mes con un retroceso de unos 200 millones de euros. Estas salidas se centraron en renta fija y, sobre todo, en garantizados, donde registró la baja de más de una decena de fondos, según AC. Kutxabank también habría sufrido merma en sus activos según los datos de Inverco.

El resto de entidades del top ten cerró un mes bastante plano, con movimientos patrimoniales que se mueven entre el incremento de 380 millones de euros de La Caixa y las pérdidas de 30 millones de euros de Ibercaja, según AC.

Crédit Agricole Banca Privada incorpora a cuatro nuevos banqueros en España

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Cuatro banqueros privados de grandes patrimonios se han incorporado a la oficina española de Crédit Agricole Private Banking Iberia en este mes de octubre, según ha anunciado la entidad en un comunicado. Los cuatro banqueros, son Camino Duró, Álvaro Winzer, Rafael Boulet y Pedro Marín. Se trata de profesionales de reconocido prestigio en el sector, que vienen a reforzar el proyecto de Crédit Agricole Banca Privada en España, que lidera Antxon Elosegui como director general.

Camino Duró lleva trabajando en banca privada de grandes patrimonios desde 1999, año en que se incorporó a JP Morgan Londres. Prosiguió su carrera profesional en BBVA-Madrid y desde 2007 hasta ahora ha gestionado el segmento de Key clientes en BNP Paribas en la oficina de la capital de España.

Álvaro Winzer tiene una amplia experiencia en gestión de IIC, tanto sicav como fondos de inversión. Su trayectoria profesional comenzó en 1989 en la gestora de fondos SGIIC del grupo Hypovereins Bank, continuó en Fortis (1995) para pasar el año 2000 a BNP Paribas donde llevaba, junto al resto de banqueros que se incorporan a Crédit Agricole, la gestión de key clients y Family office.

La trayectoria profesional de Rafael Boulet comenzó en 1997 en el departamento de M&A de BBVA. Sus posteriores destinos profesionales fueron ING Corporate Finance (2000), Santander Corporate Finance (2006), con cargo de vicepresidente en ambas corporaciones, y, finalmente, BNP Paribas donde era subdirector general responsable de Madrid y sur de España.

Pedro Marín inició su carrera profesional en Renta 4 en 1998, y posteriormente ha dirigido la actividad de Banca Privada en Banco Gallego en su primera etapa en Zaragoza y desde hace siete años en Madrid. Tras su paso por la gestora de fondos de Gesconsult, se incorpora de nuevo a la gestión de grandes patrimonios.

En palabras de Antxon Elosegui «estas incorporaciones muestran la solidez del proyecto de Banca Privada de Crédit Agricole en España, afianzan su crecimiento y consolidan un equipo caracterizado por su gran profesionalidad en la gestión de patrimonios”.

“Es un privilegio contar en nuestro equipo con Camino, Rafael, Álvaro y Pedro que se incorporan a Crédit Agricole con unos objetivos ambiciosos en un momento en que nuestro banco ha reforzado su apuesta por la banca privada y por España, que se considera un país objetivo interesante a la hora de captar clientes y patrimonio”.

Las suscripciones de los últimos 22 meses en fondos españoles borran los reembolsos del periodo 2009-2012

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Los fondos españoles siguen creciendo en volumen. El patrimonio de los fondos de inversión mobiliaria ha crecido un 0,1% en el mes de octubre -255 millones de euros-, un dato menor al de meses anteriores debido a la penalización de los mercados (que explica que la rentabilidad de los fondos haya sido negativa en el mes, del -1%). Pero los inversores han seguido aportando capital por vigésimo segundo mes seguido, por valor de 2.145 millones de euros en octubre según los primeros datos de Inverco.

Los primeros datos de Ahorro Corporación, sin embargo, hablan de un retroceso patrimonial en el mes -el primero en dos años-, de 620 millones de euros (el 0,3% con respecto a finales de septiembre), debido a ese efecto de los mercados, y estiman suscripciones netas de unos 1.500 millones, por debajo de lo que calcula Inverco.

El volumen acumulado de entradas netas en 2014 se sitúa en 31.780 millones, lo que supone un 81% más que las producidas el año anterior hasta la misma fecha. Es decir, casi el doble que de enero a octubre de 2013. Los datos de AC están en esta misma línea (31.300 millones).

En los últimos veintidós meses, más de 54.828 millones de euros han entrado en los fondos de inversión, con lo que recuperan en su totalidad los reembolsos producidos en los años 2009 a 2012 (54.213 millones de euros). Es decir, en dos años ha entrado todo el capital que se perdió en cuatro por efecto de los inversores, según Inverco.

Así las cosas, el volumen en activos de los fondos de inversión mobiliaria, a finales de octubre 2014, se ha situado en 189.692 millones de euros, 35.859 millones más que a finales del año pasado, lo que supone un 23,3% de incremento en los primeros diez meses de 2014. Desde diciembre 2012, el volumen de activos de los fondos registra un aumento de 67.370 millones de euros (55% de aumento en los últimos veintidós meses). Los datos de Ahorro Corporación son similares: estima un patrimonio en la industria de 193.150 millones, casi 35.000 millones más que a cierre de 2013 y un crecimiento del 22%.

Los mixtos siguen creciendo

Los fondos de Renta Fija Mixta experimentaron el mayor aumento patrimonial en el mes (1.443 millones de euros), con lo que su volumen de activos a finales de octubre aumenta ya en más de 13.000 millones respecto al de final del año anterior según Inverco. La Renta Variable Mixta también elevó su patrimonio en octubre de forma relevante (296 millones de euros), ya que las suscripciones netas recibidas lograron compensar las pérdidas por mercado. En lo que llevamos de 2014, la Renta Variable Mixta casi duplica su volumen de activos respecto a diciembre del año anterior.

En octubre, los fondos de Renta Fija incrementaron su patrimonio en 1.149 millones, debido casi en su totalidad a las importantes suscripciones netas experimentadas por la Renta Fija a Largo Plazo.

Por suscripciones, destacaron un mes más los fondos de Renta Fija Mixta que obtuvieron el 76% de las entradas netas del mes, alcanzando los 1.630 millones de euros, mientras que la Renta Variable Mixta registró unas suscripciones netas de 516 millones de euros. En octubre destacaron también las entradas netas experimentadas por los fondos de Renta Fija a Largo Plazo (superiores a los 1.000 millones de euros), que unidas a las suscripciones recibidas por la Renta Fija Internacional consiguieron que la Renta Fija se anotara suscripciones netas superiores a los 1.216 millones.

Los garantizados continuaron registrando reembolsos netos (832 millones en octubre), y acumulan ya salidas superiores a los 8.000 millones en 2014. Cabe destacar también los reembolsos experimentados en el mes por la Renta Variable Internacional (525 millones de euros), muy castigada por las turbulencias acaecidas en los mercados.

En el acumulado del año, las categorías con alguna exposición a mercados de renta variable (Mixtos y Renta Variable Nacional e Internacional) centran el objetivo inversor del partícipe nacional, y registran el 66% de todas las nuevas suscripciones de 2014 (20.849 millones de euros).

En el año, la rentabilidad acumulada en los fondos hasta octubre de 2014 alcanza el 2,59%, auque en octubre fue negativa (del 0,97%). La rentabilidad media estimada interanual (noviembre 2013 – octubre 2014) es del 3,2% para el total de fondos, según Inverco.

El número de partícipes en fondos de inversión nacionales tuvo un considerable incremento y se sitúa en 6.275.438, lo que representa un aumento de 70.650 partícipes con respecto al mes anterior, en niveles de diciembre 2008.  Desde diciembre 2012, el número de partícipes registra ya un incremento de 1.795.446 (el 40% más que a finales de 2012), según Inverco.

Gibraltar Private Bank sigue en la mira cinco años después del ponzi scheme de uno de sus socios

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Cinco años después de que Scott Rothstein, uno de los mayores clientes y socio minoritario de Gibraltar Private Bank & Trust, fuera arrestado por dirigir una estafa piramidal (Ponzi scheme), la entidad, con sede en Coral Gables (Florida), anunciaba a finales de la semana pasada que los reguladores han emitido una nueva orden de cumplimiento que sustituye a la anterior sobre sus medidas contra el lavado de dinero y el secreto bancario.

En este sentido, la publicación South Florida Business recuerda que en 2010 la entidad floridana recibió una orden de la ya extinta Oficina de Supervisión de Ahorros por problemas relacionados con el cumplimiento de la lucha contra el lavado de dinero y la Ley de Secreto Bancario (BSA). La orden no mencionaba específicamente a Rothstien cuando apuntaba a deficiencias en la forma en que la entidad presentaba informes de actividades sospechosas, aunque entonces fueron presentados ante el tribunal documentos que sacaban a la luz el paso de millones de dólares a través de cuentas de Rothstein en Gibraltar Private Bank. Más tarde, la entidad llegó a un acuerdo con las víctimas del fraude.

Ahora, la oficina del controlador, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), ha emitido una orden contra el banco que esencialmente remplaza a la de 2010. La buena noticia es que libra al banco de las restricciones a su crecimiento en activos y la cantidad de liquidez. Sin embargo, todavía contiene numerosos requisitos de cumplimiento con la ley del Secreto Bancario y lavado de dinero, lo que se traduce en que los reguladores no quedaron satisfechos con el progreso del banco en los últimos cuatro años.

Fundado en 1994, Gibraltar Private Bank & Trust es una entidad de banca privada y wealth management con oficinas en Coral Gables, Fort Lauderdale, Miami, Miami Beach, South Miami, Naples, Ocean Reef, en Florida, y en Nueva York.