. Petercam amplía su equipo en España con el fichaje de Víctor Asensi
Petercam Institutional Asset Management ha decido ampliar su equipo local en España con el fichaje de Víctor Asensi, que se une a la gestora como asistente de ventas. Con esta incorporación, Petercam reafirma su compromiso con el mercado español y con sus clientes, según explica la gestora en un comunicado.
Asensi, que apoyará al equipo local en las labores de venta, está graduado en Derecho y cuenta con un máster en Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles de Madrid. Asimismo, ha completado su formación académica en la London School of Economics y ha realizado diversas prácticas laborales en Londres en compañías como el banco de inversión australiano Macquarie, Barclays Corporate Banking o el Instituto Bloomberg.
Desde que en marzo de 2012 Petercam abriera oficina en España, la firma ha mostrado su compromiso con el mercado local y su intención de ofrecer un servicio que se adapte a las necesidades de sus clientes. Con la incorporación de Asensi reafirma esta vocación y el equipo de Petercam IAM en España queda formado por tres personas: Tomás Murillo, en calidad de responsable de ventas para España y Bélgica, Amparo Ruiz Campo, como country manager, y el propio Víctor Asensi, como asistente de ventas.
Amparo Ruiz Campo, country manager de Petercam Institutional Asset Management en España, ha señalado: “Estamos encantados con esta nueva incorporación que representa una muestra más de nuestro compromiso con este mercado. Nuestro objetivo sigue siendo fortalecer la presencia de la marca en España y principalmente ofrecer un servicio más cercano mediante la presencia local. Siempre ha formado parte de los valores de nuestra compañía atraer al mejor talento y el fichaje de Víctor Asensi se dirige en esta dirección”.
De los datos se desprende no solo que España es el segundo país que más crece del continente (con una subida en sus IIC armonizadas del 21,6%, solo por detrás de Noruega, donde éstas crecen casi un 30%) sino que ese crecimiento está muy por encima del de la industria europea en su conjunto, del 13,7% en los tres primeros trimestres del año. Italia le sigue muy de cerca, con un crecimiento del 21,5%.
Por volumen de activos, Luxemburgo mantiene el primer puesto, con una cuota del 33%, seguido de Irlanda (un 16%). El patrimonio de los diez primeros países –de los cuales España ocupa el octavo lugar- supone el 93% del total en Europa. Por tipo de IIC, las de renta variable representan el 36% del total, las de renta fija el 29%, las mixtas el 17% y las monetarias el 12%, según datos de la asociación.
Las suscripciones ayudaron a este crecimiento: Europa registró en el tercer trimestre de 2014 suscripciones netas por un importe de 129.964 millones de euros. Todas las categorías registraron flujos positivos, si bien destacaron las IIC mixtas y de renta fija (52.097 y 47.130 millones de euros respectivamente), algo que ayudó a la industria. En los tres primeros trimestres de 2014, las IIC europeas registran suscripciones netas por importe de 404.602 millones de euros, lo que supone casi un 130% más que el mismo período del año anterior (177.000 millones de euros).
Estados Unidos: menor crecimiento
Según datos de la ICI (Investment Company Institute), recogidos también por Inverco, el volumen de activos de las IIC en Estados Unidos, a 30 de septiembre de 2014, era de 12,3 billones de euros (15,5 billones de dólares), que supone en moneda local un incremento de patrimonio del 3,5% en los tres primeros trimestres de 2014, es decir, la cuarta parte del incremento experimentado por las UCITS europeas.
Por tipo de IIC, las de renta variable representan el 53% del total, las de renta fija el 22%, las mixtas el 9% y las monetarias el 16%.
En el tercer trimestre de 2014 se registraron suscripciones netas de 71.882 millones de dólares, con flujos netos ligeramente positivos en todas las categorías, destacando las entradas netas experimentadas por las IIC monetarias (43.720 millones de dólares), que obtuvieron el 61% de las suscripciones del período. No obstante, estas entradas no logran compensar las salidas producidas durante el resto del año, y las IIC monetarias estadounidenses finalizan septiembre con reembolsos acumulados superiores a los 110.000 millones de dólares.
En los nueve primeros meses de 2014, las suscripciones acumuladas por las IIC estadounidenses alcanzan los 126.469 millones de dólares, cifra muy inferior a la lograda por las IIC europeas (404.602 millones de euros).
Foto cedida por Bradesco. Reinaldo Le Grazie asume como nuevo CEO de Bradesco Asset Management
Banco Bradesco ha designado a Reinaldo Le Grazie para dirigir su unidad de gestión de activos. El segundo banco privado de Brasil ha puesto a Levy al frente para sustituir a Joaquim Levy, quien el pasado mes fue nombrado ministro de Hacieda.
Le Grazie, que asume el puesto de CEO de Bradesco Asset Management, fue el jefe de la unidad de fondos de Renta Fija y Hedge Funds en BRAM, como se le conoce a la unidad, informan varios medios locales.
El nuevo CEO de la gestora se unió a Bradesco a principios de 2011. Con más de 30 años de experiencia en los mercados financieros, fue anteriormente socio fundador de Nitor Asset Management y tesorero de Lloyds Bank Brasil. Licenciado en Administración Pública por la FGV-SP, una extensión del INSEAD, cuenta con un certificado de gestión de Macroeconomía del Banco Mundial.
Foto: Minipunk Arias, Flickr, Creative Commons. Las entradas en ETP de bolsa catapultan el sector hasta un récord histórico
El repunte registrado en noviembre en el volumen de inversión en productos cotizados de renta variable catapulta la captación de activos en 2014 a un nuevo récord anual, según los datos del informe ETP Landscape de BlackRock correspondiente a noviembre de 2014.
“El sector mundial de los productos cotizados registró unas inversiones por valor de 40.100 millones de dólares en noviembre, convirtiéndolo así en el mejor mes del año. Esta cifra impulsa la inversión en lo que va de 2014 a casi 270.000 millones de dólares, convirtiéndolo así en el mejor año en la historia del sector y superando el récord anterior de 262.700 millones de dólares registrado en 2012”, explica Úrsula Marchioni, responsable de análisis de ETP para iShares en la región EMEA.
Como indica la experta, los ETPs mundiales atrajeron 40.100 millones de dólares en noviembre, impulsando así los activos captados en lo que va de año hasta la cota histórica de 267.900 millones de dólares, dado que los inversores regresaron a la renta variable después de que la corrección sufrida por las plazas bursátiles en octubre aupara la renta fija.
“La exposición a la renta variable estadounidense a través de productos cotizados aglutinó prácticamente todo el volumen de inversión captado este mes, aunque los ETPs de renta variable japonesa cotizados en Estados Unidos y Europa también obtuvieron un excelente resultado (más de 4.000 millones de dólares) tras los anuncios relativos a las medidas monetarias de estímulo y la asignación de activos del fondo de pensiones del gobierno nipón”, afirma la experta.
Así, los ETPs estadounidenses de renta variable se anotaron un flujo de inversión de 36.100 millones de dólares concentrados en fondos de gran capitalización, en respuesta a la mejora del panorama económico al otro lado del Atlántico y a que la ralentización del crecimiento mundial ha llevado a los bancos centrales de otras regiones a adoptar posturas acomodaticias.
Los ETPs de renta variable japonesa cotizados en Estados Unidos y Europa acumularon 4.100 millones de dólares en respuesta a los anuncios de ampliación de estímulos y de las compras de acciones a cargo del fondo de pensiones del gobierno nipón (Government Pension Investment Fund). No obstante, las cifras de los fondos cotizados en Japón se vieron empañadas por las ventas registradas tras un repunte notable de las acciones.
El inicio de las compras de bonos por parte del BCE y su compromiso de seguir actuando en caso de que la inflación no aumente impulsaron el volumen de inversión en productos cotizados europeos de renta fija hasta los 2.000 millones de dólares, principalmente en deuda corporativa con calificación Investment Grade.
El sorprendente recorte de tipos en China en un intento por reavivar el crecimiento económico ha sido bien recibido por el mercado y generó un repunte en el volumen de inversión en ETPs cotizados en Estados Unidos y Europa, aunque los fondos cotizados en China siguieron sufriendo ventas por tercer mes consecutivo.
Crecimiento en Europa
La industria de los ETPs europeos ha sido testigo de una inversión en lo que va de año de 60.000 millones de dólares, con lo que Europa pasa a ser la región con la tasa de crecimiento orgánico más elevada del año a escala mundial. A pesar de la debilidad de la economía europea, los inversores han recurrido cada vez más a los ETPs como vehículo de inversión. Animados por la postura acomodaticia adoptada por el BCE, los ETPs europeos de renta fija han acaparado un volumen de inversión de más de 25.000 millones de dólares este año.
Foto: Pete Souza. Obama y Buffett en la Casa Blanca en una foto de archivo. Warren Buffett desplaza a Carlos Slim como el segundo hombre más rico del mundo
Warren Buffett se convirtió en el segundo hombre más rico del mundo el pasado viernes, ya que Berkshire Hathaway alcanzó un nuevo récord. La compañía basada en Omaha, Nebraska, se ha disparado un 27% este año, ya que las docenas de negocios comprados por el empresario de 84 años durante las últimas cinco décadas lograron ganancias récord, informa Bloomberg.
“El precio máximo histórico de cierre del día de hoy -lunes 8 de diciembre- se debe a una ampliación en la apreciación de lo que Berkshire realmente es: una fortaleza”, señaló Andrew Kilpatrick, biógrafo de Buffet. Con alrededor de 60.000 millones de dólares en efectivo en la compañía, “Él podría hacer una gran adquisición en cualquier momento”.
Las acciones de clase A de Berkshire scotizaron por encima de los 200.000 dólares por primera vez en agosto, después de tener un rally que siguió a la publicación del reporte anual de la compañía, en el cual Buffet escribió que el valor actual de la compañía ha estado aumentando más rápidamente de lo que sugerían las métricas como el valor en libros. Desde ese hito, las acciones han subido otro 13%, elevando la fortuna de Buffet a 73.700 millones de dólares, 300 millones más que la del mexicano Carlos Slim.
El desempeño de Berkshire hace ver pequeño al de América Móvil SAB, la compañía de telefonía celular controlada por Slim. El hombre más rico de México necesita diversificar una gran porción de las acciones de América Móvil en el país para reducir su participación de mercado a menos del 50% y evitar sanciones que tendría como parte de la revisión del mercado nacional de telecomunicaciones. Las nuevas reglas obligan a América Móvil a reducir sus tarifas y compartir infraestructura con sus competidores.
Foto: Joseph Plotz . Royal Bank of Scotland saca a subasta la banca privada de Coutts International
Royal Bank of Scotland ha puesto en marcha la venta de la banca privada de Coutts International y ha invitado a al menos 10 posibles postores, entre los que se encuentran Credit Suisse, Julius Baer, el banco malayo Maybank a participar en una subasta, según informa Reuters citando a fuentes cercanas a la operación.
La venta podría reportar cerca de 1.000 millones de dólares (641 millones de libras esterlinas) a RBS, que fue rescatado por el gobierno británico durante la crisis financiera de 2008. Coutts International, que cuenta con la Reina Isabel como cliente, administra unos 36.000 millones de dólares en activos, un tercio de los cuales proviene de Asia.
RBS y su asesor Goldman Sachs han remitido los documentos de venta que contienen datos financieros y otros detalles del negocio a diferentes empresas, entre las que se encuentran el grupo de Singapur DBS, United Overseas Bank, Societe Generale, HSBC, Bank J. Safra Sarasin, BNP Paribas, Bank of Montreal, según informaron a Reuters dichas fuentes familiarizadas con la operación.
Las ofertas de la primera ronda se cerrarán antes de Navidad. Desde Credit Suisse, Julius Baer, Maybank, BNP, HSBC, United Overseas Bank, DBS y Safra declinaron comentar la noticia. Por su parte, Bank of Montreal, Societe General y RBS no respondieron a la consulta y Goldman Sachs se negó a hacer comentarios.
Para aumentar la tensión competitiva y asegurar un mejor precio, RBS podría dividir el negocio entre Asia y Europa, pero si RBS decide venderlo todo en un paquete, los bancos suizos serían los principales candidatos, de acuerdo a las mismas fuentes.
La venta de Coutts International ayudar a RBS, propiedad del gobierno británico, a centrarse en el negocio interno. La posible venta se produce después de que el banco francés Societe Generale vendiera su banca privada en Asia por 250 millones de dólares a principios de este año a DBS de Singapur.
Foto: Emmanuel Huybrechts. Global Equities y US Large Cap: Dos estrategias de Robeco que baten expectativas
Tanto la estrategia Global Equities como la que invierte en US Large Cap Equities de Robeco, continúan dando satisfacciones a los inversores después de que sus rendimientos superaran de nuevo a los índices MSCI World y Russell 1000 Value respectivamente en el mes de octubre. Ambas estrategias activas de inversión, diseñadas por Robeco Boston Partners, están alcanzando una alta demanda de participes. El análisis interno, la disciplina del riesgo y la búsqueda de valor, más allá de lo tradicional, para incluir la “valoración” del activo, el “análisis de los fundamentales del negocio a largo plazo” y el “momento del negocio a corto” conforman las claves de su gestión, explican los expertos de la firma.
La estrategia Global Premium Equities de Robeco, que tiene una calificación de cinco estrellas de Morningstar, ha obtenido 9 galardones de esta firma en 2014, y ha superado el umbral de 500 millones de euros en activos gestionados. Actualmente tiene la mayor exposición de su historia a Norteamérica.
En octubre superó al índice MSCI World, basándose en una cuidada selección de valores como principal factor de crecimiento para la rentabilidad de la cartera. Las mayores contribuciones procedieron de los sectores de bienes de consumo básico, bienes de consumo discrecional y energía. La sobreponderación en los sectores de atención sanitaria y tecnológicas aportaron las mayores contribuciones al rendimiento global de la cartera.
En un entorno de incertidumbre económica esta estrategia es un vehículo idoneo, resaltan desde la gestora, para posicionarse en renta variable global ya que la estrategia mantiene un 60% de su cartera en EEUU, actual motor de la economía mundial. Su filosofía “value” le hace centrarse en compañías con potencial de crecimiento pero con valoraciones razonables.
Resultados empresariales
Por su parte, la estrategia US Large Cap Equities, también con un estilo de gestión “value”, ostenta una calificación de cuatro estrellas Morningstar. La rentabilidad de la estrategia del fondo superó al índice Russell 1000 Value en octubre, cuando los mercados de activos de EE.UU. generaron rendimientos positivos al registrar las empresas ganancias mayores de las esperadas, renovando el optimismo sobre las perspectivas de crecimiento interno en el mercado americano. Las posiciones en las firmas tecnológicas beneficiaron la rentabilidad de la cartera. Apple fue el valor más fuerte del mes con un 7% de rentabilidad sobre el mercado. La cartera también generó valor por la selección de valores en los sectores de servicios de Consumo, Energía, Transporte y Comunicaciones.
Ante una eventual subida de tipos en EEUU, la estrategia mantiene una importante presencia en el sector financiero, uno de los sectores con mayor potencial. Al estar centrado en grandes compañías que cuentan con altos niveles de liquidez, Robeco apunta que éstas aprovecharán la mejora del crecimiento económico para hacer inversiones y para retribuir al accionista, algo que debería ser bien recibido por el mercado.
Momento de la entrega de la Carta Universia Río 2014 este domingo en Veracruz. Foto cedida. Ana Patricia Botín presenta la Carta Universia Río 2014 en la XXIV Cumbre Iberoamericana
La presidenta de Banco Santander y de Universia, Ana Botín, y una delegación de rectores iberoamericanos han hecho entrega de la Carta Universia Río 2014 al presidente de México, Enrique Peña Nieto, el rey de España, Felipe VI, y la secretaria general Iberoamericana, Rebeca Grynspan, en el marco de la Cumbre Iberoamericana de Jefes de Estado que se celebra en Veracruz, México.
La Carta Universia Río 2014 es “expresión de la aspiración y deseo de la Universidad de convertirse en un motor del desarrollo económico y social de la región”, según Ana Botín. Se trata del documento de conclusiones del III Encuentro Internacional de Rectores organizado por Universia en Río de Janeiro, en julio de este año, con la asistencia de 1.090 rectores de 36 países.
Los rectores reflejan en este documento diez tendencias de fondo que están transformando la institución universitaria, y formulan once propuestas de acción, en torno a su internacionalización, digitalización, colaboración universidad-empresa, innovación y responsabilidad social.
En la actualidad se está trabajando en la elaboración de programas conjuntos con la SEGIB, los diferentes gobiernos, empresas y universidades para aplicar las conclusiones y medidas de la carta de Rio.
Participaron en el acto los rectores Alberto Edgardo Barbieri, de la Universidad de Buenos Aires; Carlos Antonio Levi, de la Universidad Federal de Río de Janeiro; António Bensabat, rector de la Universidad Nova de Lisboa, Pedro Pablo Rosso, de la Pontificia Católica de Chile; Marco Antonio Zago, de la Universidad de São Paulo; Sara Ladrón de Guevara, rectora de la Universidad Veracruzana, y Manuel López, rector de la Universidad de Zaragoza y presidente de la Conferencia de Rectores de las Universidades Españolas (CRUE).
. Itau obtiene licencia para operar como corredora de bolsa en México
Itaú BBVA ha obtenido licencia para operar como corredor de bolsa en México. Con un capital total de 456,9 millones de pesos (33,7 millones de dólares), la unidad de banca corporativa y de inversión del mayor banco de América Latina por valor de mercado planea contar con una plantilla de 50 personas antes de que acabe 2015, informa Bloomberg.
Itaú BBA ha crecido en América Latina en un momento en el que la recesión se afianzaba en Brasil en el primer trimestre de 2014. En diciembre del pasado año, el banco brasileño contrató a Alberto Mulas como CEO en México.
Cabe recordar que el pasado mes de enero Itaú anunciaba que adquiriría Corpbanca en Chile y Colombia en un acuerdo por 2.300 millones de dólares. El banco explicó recientemente que necesita unidades en toda la región para dar servicio a las empresas globales que operan en América Latina.
Foto: ING IM. Cinco activos afectados por la deflación
Entre los inversores europeos se empieza a generalizar una palabra aplicada al Viejo Continente: ‘Japonización’. Y es que la deflación y sus consecuencias acecha la economía y arrecia la preocupación. Los expertos de ING IM han reunido en un informe los cinco principales riesgos que corren los activos si la ausencia de inflación se instala en Europa para quedarse. El peor contexto posible, que sin embargo, la firma holandesa no maneja como hipotesis central. “Nuestro escenario base es que la región eludirá la deflación, pero parece prudente tomar en consideración el peligro de este fenómeno”, explican. Si la deflación se hiciese realidad, ¿qué implicaciones tendría para las distintas clases de activos?
1. Para la deuda pública alemana
Podemos dividir la rentabilidad de la deuda pública en dos componentes, que resultan afectados por la deflación: la prima de inflación esperada a largo plazo y el rendimiento real. “En el caso de que acabe produciéndose una deflación en los próximos años, es muy posible que las expectativas de inflación a 5 y 10 años se desplacen hacia el 0%”, explican los expertos de ING.
En lo que respecta al segundo de los componentes, la rentabilidad real, cabe recordar que la deflación obligará al BCE a seguir manteniendo una política monetaria acomodaticia por mucho tiempo. “Esto conduce a un rendimiento real de bund bajo o incluso negativo. El rendimiento nominal del bono alemán a 10 años se acercaría al 0% y, cuanto más tiempo permanezca en ese nivel, más posibilidades habrá de que los valores con plazos de vencimiento muy largos sigan el mismo camino”, explican.
2. Para los productos de spread
Los diferenciales crediticios y los impagos aumentarían considerablemente, especialmente respecto a los bajos niveles actuales, porque la experiencia de Japón demuestra que en un entorno de caídas de precios, el mercado registra una actitud general de reducción de riesgos. De esta forma, las estrategias High Yield podrían pasarlo peor que aquéllas de Investment Grade, haciendo subir los diferenciales de las primeras de una manera desproporcionadamente mayor en términos de rentabilidad ajustada al riesgo.
“En este caso, adoptaríamos una infraponderación en High Yield frente a Investment Grade, debido también ya que la renta fija high yield ha sido hasta hace poco una categoría que ha gozado del favor de los inversores”, explica el equipo de Estrategia Multiactivos de ING Investment Management.
Por su parte, en lo que respecta a los mercados emergentes, ING lo tiene claro: “En principio, adoptaríamos una posición infraponderada en todas las categorías de activos relacionadas con emergentes”.
3. Para la renta variable
Las empresas con una elevada exposición internacional, un bajo apalancamiento financiero y operativo y unas fuertes posiciones de mercado podrían comportarse bien en una situación de deflación.
“Preferimos las empresas de artículos de lujo -por su alto margen y la insensibilidad ante variaciones de precios- a las grandes empresas de distribución comercial, que obtienen márgenes bajos y no tienen capacidad para fijar los precios. Creemos que probablemente el sector tecnológico será capaz de resistir bien, gracias la innovación constante y los sólidos balances de muchas de estas compañías”, apunta el informe de la gestora.
4. Implicaciones para los mercados emergentes
Entre los activos de los mercados emergentes, los expertos de ING IM favorecen la renta fija frente a la renta variable, y en concreto, la deuda pública denominada en monedas fuertes. “Es la categoría preferida, puesto que es la apuesta más clara para aprovechar la liquidez mundial”.
Hablando más específicamente de países, los mercados más vulnerables en un escenario de deflación son las economías abiertas con estrechas relaciones comerciales con la zona euro y con monedas ligadas al euro. Se trata de Polonia, Hungría y la República Checa. De los países asiáticos emergentes, Corea, Taiwán, China, Tailandia y Malasia serán los que más sufran.
5. Para el euro
El equipo de Estrategia Multiactivos de ING Investment Management coincide en que si Europa entra en deflación, “cabría esperar una depreciación del euro. Sin embargo, el impacto positivo en la balanza por cuenta corriente y en los tipos de interés reales podría perfectamente sostener la divisa”, afirman.
“Sumándolo todo, seríamos prudentemente optimistas sobre el euro en un escenario de deflación, aunque vigilaríamos de cerca todos los demás cambios que pudieran ser pertinentes. Probablemente, el euro no comenzará a depreciarse de manera significativa hasta que el BcE anuncie una agresiva política QE.
