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Financialización y revolución inteligente: los dos nuevos temas que Newton ha incluido en su estrategia

Newton, parte de BNY Mellon, ha anunciado que incluirá dos temas nuevos en su conocido marco dinámico de temas de inversión globales: Financialisation (Financialización) y Smart Revolution (Revolución inteligente).

Estos son los ejes temáticos que Newton considera claves en un momento determinado y que sirven para identificar las claves del cambio, aportar una visión de contexto a la generación de ideas y guiar a Newton a través de un riguroso análisis fundamental.

Con respecto a la llamada “financialización”, explican que “la escala, complejidad e interconexión de los mercados financieros globales ha crecido durante las últimas décadas, alentado por la desregulación y la innovación financiera y tecnológica. A esto se suman mayores estímulos por parte de las políticas monetarias inflacionarias y la posición dominante de los bancos centrales de no apoyarse contra de los excesos financieros. Los intereses fuertes establecidos, el control débil y la complicidad de los políticos ha llevado al sector financiero a ocupar una posición dominante en las economías, en lugar de servir de apoyo”, explica Simon Pryke, director de inversiones en Newton, parte de BNY Mellon.

“Una consecuencia es que la escala de las finanzas a nivel global se mantiene más o menos igual a como estaba antes de la crisis de crédito, quitando algunas mejoras en capital, fondos y regulación. El sector aún está dominado por instituciones opacas y “demasiado grandes para caer” con grandes y complejos balances. Como resultado, los flujos financieros siguen teniendo un efecto enorme en la actividad real, dejando a los mercados y los cambios económicos en una posición delicada a los pequeños cambios en la opinión del inversor”, añade.

Con respecto a la revolución inteligente,»la tecnología está haciendo que las redes, los sistemas, procesos y productos de todos los tipos sean más responsables e inteligentes. Por el contrario, estas entidades “inteligentes” pueden potenciar la eficiencia y productividad radicalmente, al igual que facilitan la oferta de productos personalizados. Las tecnologías inteligentes y las empresas tendrán un impacto muy grande sobre las sociedades, al mismo tiempo que surgirán múltiples tareas donde las máquinas serán capaces de reemplazar a los trabajadores humanos”, asegura el experto.

En su opinión, esto tiene el potencial de exacerbar las desigualdades de renta, además de dirigir las tendencias poblacionales y educacionales. “También es posible influir en las decisiones políticas cíclicas (como por ejemplo, cuando las autoridades buscan desplazamientos fijos en el corto plazo o estructurales) y alentará a la intervención para ralentizar la tranquilidad del proceso de cambio”.

Jaime Ruiz Sacristán, nuevo presidente del Consejo de Administración de la BMV

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La Bolsa Mexicana de Valores acordó este lunes en Asamblea General Ordinaria de Accionistas la designación, con efectos a partir del 1º de enero de 2015, de Jaime Ruiz Sacristán como presidente del Consejo de Administración por un periodo de dos años contados a partir de dicha fecha y renovable por resolución de la Asamblea hasta en una ocasión por otro periodo de la misma duración.

De igual forma, fueron designados y ratificados para integrar el Consejo de Administración de la Bolsa, en su calidad de consejeros propietarios y suplentes, las siguientes personas:

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Finalmente, se ratificó como miembro y presidente de los Comités de Auditoría y de Prácticas Societarias al señor Alfonso González Migoya, y como miembros de esos órganos a los señores Alberto Navarro Rodríguez y Fernando Ruíz Sahagún. Mediante estas acciones la Bolsa Mexicana de Valores ratifica su compromiso de continuar adoptando las mejores prácticas en materia de gobierno corporativo.

La revista Capital Finance International premia a HMC Capital

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La entidad chilena HMC Capital ha ganado la nominación como mejor Boutique de Capital Markets Latam 2014, reconocimiento que otorga la publicación Capital Finance International.

HMC brinda servicios financieros en LatAm en la distribución de fondos y realizando actividades de banca de inversión y gestión de activos. La firma cuenta con oficinas en Chile, Brasil, Perú y Colombia desde donde gestiona las relaciones en los mercados y con los directivos más importantes de la región. Es precisamente la experiencia local, el conocimiento del mercado, lo que fortalece y posiciona a sus clientes hacia una mejor eficiencia de los activos, explican los responsable de la firma.

Capital Finance International es una revista impresa y digital, con sede en Londres, enfocada al mundo de los negocios, la economía y las finanzas. Analiza los factores que impulsan el cambio hacia la convergencia de las economías mundiales, ahora que distinción tradicional entre los mercados emergentes y desarrollados es cada vez menos significativa, y combina los diferentes puntos de vista en estas materias de las principales organizaciones multilaterales y nacionales que son colaboradoras de la revista, entre otras el World Bank, IFC o la Comision Europea.

Candriam: “Diversificación significa encontrar sustitutos para la renta fija y diversificar la exposición a bolsa”

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Durante veinte años la deuda pública ha sido la principal herramienta de gestión del riesgo, además de un importante impulsor de rentabilidad dentro de una cartera diversificada. No va a ser así, sin embargo, durante los próximos cinco años. Es una de las conclusiones de la décimo cuarta edición del ciclo de conferencias sobre rentabilidad absoluta que Candriam, la gestora europea de gestión de activos de New York Life Investment Management, acaba de concluir.

Fabrice Cuchet, responsable de la inversión alternativa de Candriam y miembro del comité ejecutivo, sostiene: “Ahora que han disminuido las expectativas sobre los activos tradicionales y que los mercados financieros se globalizan, debemos cambiar la forma de ver la diversificación. Históricamente, se ha diversificado entre clases de activos, algo que puede resultar engañoso si todos los gestores se exponen a los mismos factores de riesgo. Es muy importante, por consiguiente, no olvidarse de que el primer escalón hacia la generación de alfa en la cartera consiste en identificar al gestor adecuado.”

En su opinión, la única opción que tienen los inversores para mejorar la rentabilidad de manera sustanciosa y fortalecer la cartera es una mayor diversificación. “Ahora bien, en el entorno actual de bajos rendimientos, esta mayor diversificación significa encontrar sustitutos para las inversiones en renta fija y diversificar la exposición a renta variable”. Dos buenas noticias a este respecto: las estrategias de retorno absoluto con baja y media volatilidad se adecuan a la perfección a la hora de reemplazar la renta fija. En cuanto a la diversificación de la renta variable, hay estrategias que responden bien, tales como los futuros gestionados, por su capacidad para tomar posiciones cortas en mercados adversos y sacar partido de los incrementos esperados de volatilidad, explica.

Dentro de esta incitante búsqueda de diversificación, Candriam cuenta con fondos de rentabilidad absoluta y baja/media volatilidad desde 1996 y ofrece una gama diversificada de productos con diversas estrategias (arbitraje sobre índices, renta fija long/short, arbitraje de riesgos, renta fija sin restricciones a índices de referencia…). Además, Candriam, en una apuesta permanente por la innovación, ampliará pronto su oferta de productos con el lanzamiento, en los próximos meses, de un fondo sistemático de renta variable long/short, solución para diversificar la exposición de los inversores a la renta variable.

Durante la Conferencia sobre rentabilidad absoluta, Fabrice  Cuchet concluye: “El total de activos invertidos en fondos de  inversión de retorno absoluto ha experimentado una marcada  aceleración desde 2008 en la que han participado tanto clientes minoristas como inversores institucionales. Pensamos que durante los próximos años los inversores van a seguir comprando estrategias de retorno absoluto para diversificar sus carteras, tal y como lo demuestra la cuadruplicación de activos de los últimos cinco años.”

Investec: «Nuestro activo favorito es la renta variable con altos dividendos porque está en un nivel de valoración razonable»

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¿Cómo afectará a los distintos activos la subida de tipos de interés de la Fed? John Stopford, co-director de la estrategia de Multiactivos de Investec Asset Management, repasa en esta entrevista su visión sobre las implicaciones para la renta variable high yield, los inversores en estrategias income, los mercados emergentes y otros activos.

¿Qué es lo que más le ha sorprendido de 2014?

Una de las cosas que más me ha sorprendido es cómo ha afectado a las expectativas de subida de tipos en Estados Unidos el pesimismo en torno a la economía mundial. Para Investec, la economía estadounidense se está separando, en cierta medida, de lo que sucede en otras economías y está creando espacio para que la Fed eleve los tipos de interés en algún momento de 2015. Sin embargo, mientras esto se daba por descontado fuera de los mercados, éstos se preocupaban por la desaceleración en Europa, China y otros países. Esto obviamente ha tenido un impacto bastante grande en los mercados de bonos y, en cierta medida, también en el precio de otros activos.

¿Deberíamos estar preocupados por una subida de tipos de interés en Estados Unidos en 2015?

Es evidente que uno de los principales motores de los mercados en los últimos años ha sido el extraordinariamente bajo nivel de los tipos de interés y la promesa de los bancos centrales de mantenerlos así durante un período de tiempo considerable. Si este factor empieza a cambiar, los inversores tendrán que empezar a tener en cuenta esto en sus estrategias de inversión. Creemos que es muy probable que la Reserva Federal de Estados Unidos suba los tipos de interés el próximo año. También pensamos que esto probablemente conducirá a un repunte de la volatilidad, provocando más diferencias entre los activos estadounidenses y otros mercados, especialmente el dólar, pero también en los mercados de bonos. Creará ruido en la renta variable, aunque pensamos que las acciones deberían ser capaces de centrarse en si la economía mundial en su conjunto se va a expandir.

¿Cómo va a ser la gestión de sus portfolios de income?

Creemos que la mejor manera es adoptar un enfoque amplio y diversificado. El mundo de la generación de ingresos se ha ampliado y ya no se limita solo a una cuestión de bonos. Hay otros activos -como la renta variable de alta rentabilidad por dividendo, los bienes raíces y las infraestructuras- que pueden formar parte de una solución de income. Todos los activos de generación de ingresos conllevan hoy en día riesgos porque todos los activos seguros están bastante caros. Por lo tanto, para gestionar esto necesitaremos lograr equilibrio entre las oportunidades y la gestión de riesgos. Una de las maneras más fáciles de gestionar el riesgo es diversificar y gestionar activamente la exposición.

¿Cuáles son los mayores riesgos en este enfoque?

Creemos que hay riesgos tanto alcistas scomo bajistas. El principal riesgo bajista es que la economía mundial está luchando por crecer a un ritmo que cierre las brechas de producción y permita una recuperación más normal. Esto está poniendo presión a la baja sobre la inflación. Sin embargo, es posible que hayamos llegado a un límite en términos de lo que la política monetaria puede hacer para contrarrestar esto. También existe el riesgo de que nos enfrentemos a un entorno económico incómodo. Los precios de los activos podrían reaccionar mal a esto, sobre todo algunos de los que están más orientados al crecimiento.

Pero también es posible que el mundo haya descontado ya un resultado pesimista y haya algunos riegos al alza, como en Estados Unidos, donde pensamos que el crecimiento podría llegar a ser más fuerte de lo que la gente piensa ahora mismo, los tipos de interés podrían subir un poco más rápido de lo que el mercado está valorando y esto podría tener un impacto en el precio activos como el dólar, la renta variable, la rentabilidad de los bonos,… etc.

¿Cómo está posicionando el portfolio en términos de estrategia?

Por ahora, nuestro activo favorito es la renta variable de alta rentabilidad por dividendo porque creemos que está en un nivel de valoración razonable y que se verá favorecida por una expansión mundial que podría continuar durante algunos años dado que no hay muchas presiones sobre los bancos centrales para que endurezcan la política monetaria expansiva. Los dividendos podrían seguir aumentando y por eso la renta variable generadora de ingresos podría hacerlo relativamente bien.

Somos más cautelosos sobre la renta fija high yield y el crédito en general, porque creemos que esta clase de activos han sido los principales beneficiados de los bajos tipos de interés y ahora es un activo muy demandado. Estamos infraponderando high yield y tenemos una posición neutral hacia otros activos de generación de ingresos, como la deuda de los mercados emergentes y del sector de bienes raíces, donde creemos que tener cierta exposición tiene sentido, pero tal vez no demasiado.

Los fondos españoles suman 56.000 millones en casi dos años y se sitúan en niveles de septiembre de 2008

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La industria española de fondos sigue creciendo. A solo unas semanas de terminar 2014, cierra noviembre encadenando su vigésimo tercer mes consecutivo de crecimiento patrimonial, periodo en el que ha sumado 56.000 millones de euros y tras el que ha logrado cerrar con un patrimonio bajo gestión de 196.840 millones de euros, cifras similares a septiembre de 2008, según los primeros datos de Ahorro Corporación.

“Durante estos 23 meses, la industria se ha beneficiado, primero, de las recomendaciones del Banco de España para finalizar con los depósitos extratipados; después, de las medidas del BCE, que han reducido las necesidades de liquidez de las entidades financieras (y por tanto el interés por ofrecer depósitos atractivos). Y, por último, de los ajustes en el mercado de renta fija, que han bajado más la remuneración del pasivo. Todo ello ha dotado de un mayor atractivo a los fondos como alternativa para rentabilizar tanto el ahorro como la inversión”, comentan desde la entidad.

A lo largo de 2014, la industria ha sumado 38.580 millones de euros, situando su volumen un 24,4% por encima con respecto al cierre de 2013, gracias tanto al efecto mercado (los fondos ganan un 2,84% en el año) como a las entradas de capital, sobre todo a productos mixtos de renta fija. En términos netos, han entrado más de 33.000 millones de euros, de los que 16.860 millones corresponden a fondos mixtos de renta fija, es decir, más de la mitad del total. En términos brutos, estos fondos suman 17.240 millones, el 45% del crecimiento total del sector en 2014. “En aras de obtener un rendimiento más atractivo tras el estrechamiento de diferenciales en renta fija, comercializadoras y partícipes se han decantado por productos mixtos de renta fija”, dicen desde Ahorro Corporación. Con un crecimiento de unos 10.000 millones netos y 10.600 brutos se sitúan en segundo lugar los fondos de renta fija duración.

En noviembre el crecimiento del sector ascendió a 2.940 millones de euros, si bien en términos netos ha sido el mes del año con menor avance de entre los últimos, al sumar 740 millones de euros frente a la media anual de 3.000 millones. En el mes, también destacan esos fondos mixtos de renta fija y renta fija duración: suman 1.890 millones y 1.160 millones de euros, respectivamente, con entradas netas de 1.600 y 1.000 millones. En esta ocasión les acompaña en el pódium de mayor aumento de volumen la categoría de renta variable, que  suma 1.140 millones, gracias, sobre todo, al repunte bursátil del mes de noviembre (pues, sin contar el efecto de las cotizaciones su avance se sitúa en apenas 150 millones de euros). Los mixtos de renta variable también se beneficiaron de los mercados, con un crecimiento patrimonial de 820 millones aunque solo entraron 400 en términos netos.

Al otro lado, los fondos garantizados siguen sufriendo salidas, de 700 millones de euros en términos brutos y 900 millones de reembolsos netos, en línea con el volumen de vencimientos que ha enfrentado el sector este mes (650 millones de euros). En el año, su patrimonio cae en 10.420 millones, tras ver reembolsos de 11.640 millones.

En negativo en el mes también están los fondos de rentabilidad objetivo, de los que salieron 1.340 millones netos (y 1.160 brutos), así como los inmobiliarios, cuyo patrimonio cayó en noviembre en 620 millones -590 derivados de reembolsos- que corresponde en gran medida a la baja del fondo de Bankia – que a cierre de octubre gestionaba 268 millones de euros- y a las salidas del inmobiliario de Banco Santander.

InverCaixa supera a BBVA AM

En este contexto, las 10 mayores entidades de la gestión española cierran noviembre con un crecimiento patrimonial conjunto de 2.140 millones de euros, un 73% del avance total del sector, con todas las entidades en positivo a excepción de Bankia Fondos (debido a su fondo inmobiliario) y Bestinver –que continúa viendo caídas como consecuencia de la salida de Francisco García Paramés-. Son ya 930 millones de euros los perdidos, un 18,3% respecto al patrimonio de cierre de 2013, según los datos de AC.

Santander AM sigue siendo líder, con un volumen bajo gestión de 35.420 millones y un crecimiento anual del 26,3%. InverCaixa se sitúa en segunda posición al haber sumado un 33,1% en el año y superar a BBVA AM, que con un crecimiento del 26,7%, gestiona un patrimonio total de 27.970 millones.

Old Mutual Global Investors lanza una estrategia de small caps europeas

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Old Mutual Global Investors anunció esta semana el lanzamiento de una nueva estrategia de Old Mutual Europe (excluido Reino Unido) centrada en las small caps europeas, bajo el paraguas de la estrategia Old Mutual Global Investors Series Plc, domiciliada en Dublín.

El fondo, manejado por Ian Ormiston, que se incorporó a la firma en octubre de 2014, tiene como objetivo un crecimiento a largo plazo del capital mediante la inversión en empresas europeas, excluidas las del Reino Unido, con una capitalización pequeña. El portfolio está formado por entre 40 y 55 valores que tienen el mismo peso.

La estrategia está centrada en compañías con una capitalización de menos de 1.000 millones de euros, que los analistas de Old Mutual buscan en la parte más ineficiente del mercado, de tal forma que encuentren las oportunidades de crecimiento más baratas.

Al invertir en empresas que han alcanzado una rentabilidad alta y constante, evitando los valores menos líquidos y las compañías que están despegando, el fondo tiene como objetivo reducir los riesgos inherentes que a veces están asociados con el mercado de small caps. Este sector ofrece un soplo de oportunidades a los inversores, que se benefician de la diversificación.

Ian Ormiston, manager del fondo, explica: “El mercado de las small caps en Europa es un universo diverso que ofrece grandes oportunidades para los inversores. Como sector poco analizado, es de naturaleza ineficiente, por lo que si nos centramos en los valores de mayor calidad, las verdaderas empresas de pequeña capitalización, que cuentan con un buen nivel de liquidez, nuestro objetivo es crear un portfolio que puede añadir valor a los inversores».

Un tercio de los asesores europeos dice que la creciente regulación condiciona el servicio que ofrece a los clientes

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Un tercio de los ahorradores europeos no entiende conceptos financieros y muestra poco interés en recibir información detallada de producto, según una encuesta elaborada por EFPA Europa (European Financial Planning Association) entre 1.289 asesores financieros europeos. Esta cifra refleja la necesidad existente de incrementar la formación financiera entre los ciudadanos continentales, que permita concienciar a la población de que las decisiones financieras que se tomen ahora pueden ayudar a resolver problemas futuros.

Los encuestados también declaran que cinco de cada diez ahorradores europeos aceptan cualquier recomendación y asignación de activos, sin cuestionar a sus asesores financieros. Un hecho que pone de manifiesto que la figura del asesor financiero debe cobrar un papel protagonista en la actualidad, porque permiten explicar, mediante un lenguaje claro, los conceptos financieros necesarios para entender la operativa de ahorro e inversión.

Esta es la radiografía de la situación actual de los ahorradores europeos que reciben asesoramiento financiero profesional. Entre ellos, el 44% tienen entre 40 y 65 años. Un grupo clave de personas que necesita una planificación especial para poder complementar su pensión, en un entrono de bajos tipos de interés y reducción de los beneficios sociales. Asimismo, cuando los asesores fueron preguntados sobre las preferencias de sus clientes, declararon que seis de cada diez tienden a preservar y consolidar su capital, mientras que el 28% prefieren buscar rentabilidades, asumiendo un mayor riesgo.

Regulación y el modelo de ventas, factores restrictivos

La relación entre los asesores financieros y los clientes debe ser fluida para poder dar un servicio de calidad. Por ello, el 33% de los asesores encuestados cree que la creciente regulación del sector está condicionando el servicio que se ofrece a los ahorradores. Esta regulación no sólo está influyendo a los costes de las entidades financieras, sino también al acceso que los clientes tienen a determinados productos de inversión.

No obstante, el 70% de los encuestados asegura que esta limitación no supone un peor asesoramiento a los clientes, aunque sí debe ser un tema que MiFID II debe tener en cuenta entre sus futuras directivas.

La regulación está entre los factores que condicionan el trabajo de los asesores, junto al acceso limitado a productos, el conflicto de intereses o un modelo basado en la venta de productos.

Explicaciones claras y soluciones a medida

El 83% de los asesores también coincide en que los dos aspectos que más valoran los ahorradores son explicaciones claras y soluciones financieras a medida. Ambas opciones, consideran los encuestados, son cruciales para fortalecer las relaciones entre asesor y cliente.

Asimismo, resulta importante destacar que, a pesar de que el asesoramiento cualificado está aceptado por la industria, los clientes no lo ven como un aspecto fundamental (sólo el 11%). Por ello, deben ser las instituciones, reguladores y entidades financieras, las encargadas de fomentar comunicación de las ventajas de contar con un asesor profesional a la hora de tomar decisiones de ahorro e inversión.

Nace Verax, el multi family office creado por José Luis Llamas

| Por Elena Santiso | 0 Comentarios

José Luis Llamas es un ejemplo más de profesionales que abandonan grandes firmas y apuestan por proyectos independientes. Tras 25 años de experiencia en banca privada y 13 años en Deutsche Bank, el mexicano ha creado Verax Wealth Management, un multi famiy office orientado a clientes de UHNW de Latinoamérica, que apunta a convertirse en el mayor family office del país. “No somos los más grandes de México, pero estamos cerca. Esperamos serlo a corto plazo, pues arrancamos ya con un volumen importante de activos”.

Para ello, ha dejado Nueva York para volver a sus orígenes en la Ciudad de México, donde la firma tendrá su oficina principal. “Aunque nuestro headquarter estará en México, nuestro objetivo es abrir otra oficina en Estados Unidos, probablemente en Miami o en Houston”.

Con este nuevo proyecto, Llamas busca dar servicio a un número reducido de familias de alta renta (por encima de 25 millones de dólares), con un enfoque de “puro family office”, cubriendo sus necesidades tanto financieras como no financieras, planificación patrimonial y asesoramiento fiscal. “La idea del family office es cubrir todas las necesidades de la familia. No creo en el modelo que se centra tan solo en la parte financiera, sin prestar atención a la planificación familiar y la situación fiscal. Nuestra gran ventaja es poder representar puramente los intereses del cliente y evitar conflictos de interés. No tenemos que tomar una decisión porque representemos a una entidad. Esto nos permite ofrecer muchas más opciones a nuestros clientes, en un mercado que cada día es más complejo”.

Por la parte de gestión de carteras, utilizarán un enfoque de arquitectura abierta que se alinee con los intereses de las familias que representan. “Vamos a hacer trajes a medida para cada uno de nuestros clientes”, asegura el experto. “El hecho de comenzar desde el principio con un volumen grande de activos me permite contar un equipo de inversiones formado por profesionales de gran talento. Estamos a punto de cerrar la contratación del director de Inversiones y de otros dos portfolio managers”. El objetivo de la firma será contar inicialmente con un equipo humano formado por unas ocho o nueve personas, de las cuales tres serán banqueros.

A finales de noviembre, Verax lanzará al mercado su primer fondo abierto, con riesgo medio, que invertirá en títulos líquidos de acciones, renta fija y commodities. “Con este fondo queremos dar acceso a clientes más pequeños que nos han pedido nuestros servicios”.

Por otro lado, el experto asegura que están invirtiendo en activos menos tradicionales, tanto de private equity como de real estate, “productos más pequeños a los que es difícil acceder y que nosotros estamos teniendo la suerte de poder participar”.

“Vamos a tener muchas sorpresas corporativas a corto plazo, tanto por los deals corporativos en los que estamos participando, como por los importantes fichajes que estamos haciendo”, concluye.

Cuatro motivos para estar agradecido y una lista para Papá Noel

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Mañana Estados Unidos celebra Acción de Gracias y los inversores del país llegan a la cita con mucho que agradecer. Kristina Hooper, estratega de inversiones estadounidenses en Allianz Global Investors repasa la lista de cosas buenas que sucedieron en 2014 y elabora la que incluye los deseos para Navidad.

“Conforme nos acercamos a Acción de Gracias, como norteamericanos tenemos mucho que agradecer y como inversores hay cuatro cosas en concreto”, comienza Hooper.

La situación del mercado laboral ha mejorado sustancialmente en el último año – El desempleo ha retrocedido hasta el 5,8% en octubre de 2014 desde el 7,2% del mismo mes de 2013. Incluso el E-6, la medición más amplia del desempleo, ha caído al 11,5% desde el 13,7%.
Los menores precios del petróleo han devuelto dinero al bolsillo de los consumidores – El 6 de junio, el barril de petróleo cerró a 102,66 dólares. El pasado viernes lo hacía a 76,1 dólares. Casi un 25% menos en unos pocos meses, lo que ayuda a compensar, al menos de forma indirecta, la falta de crecimiento en los salarios que muchos norteamericanos continúan experimentando.
La política monetaria mundial sigue siendo acomodaticia – La semana pasada, el banco de China rebajó sus tipos de interés, al tiempo que el presidente del BCE, Mario Draghi sugirió la posibilidad de aumentar el QE. Incluso la Fed analiza una serie más amplia de datos económicos para evaluar cuándo debería comenzar a endurecer la política monetaria. Los responsables políticos quieren asegurarse de que la economía se asienta en una base sólida antes de actuar. Incluso después de un movimiento inicial de la Fed, el contexto seguirá siendo acomodaticio.
Y lo más importante, nuestros veteranos de guerra, que han hecho grandes sacrificios por nuestra libertad – «Gracias a los hombres y mujeres de nuestro ejército, vivimos en una sociedad libre y disfrutamos de todos los derechos y privilegios que vienen con ella, incluyendo un sistema capitalista».

Pero también apunta su lista de deseos para Papá Noel:

Puestos de trabajo de mejor calidad y mayores salarios – Los salarios han crecido muy poco en los últimos años. En general, muchos estadounidenses tienen empleos de peor calidad que los que tenían antes de la crisis financiera mundial, sobre todo aquellos que están sobrecualificados, los que tiene un salario bajo, y quienes no tienen incluidos beneficiossociales. Tenemos la esperanza de que esto cambie, conforme se ralentice la desaceleración en el mercado de trabajo, aunque variará según la región del país y la industria.
Menos conflictos en el mundo – Algunos de los riesgos más grandes a los que se enfrenta Estados Unidos tienen que ver con factores geopolíticos. Mantengamos la esperanza de que muchos de los problemas que han surgido últimamente empiecen a moderarse.
Un crecimiento económico más fuerte y un nivel de inflación saludable a nivel mundial – Ha quedado claro, basándonos en la reciente política monetaria de Japón, de China y de la zona euro, que todos están preocupados por la evolución de sus economías. El FMI ha rebajado las expectativas del crecimiento mundial para 2015 al 3,8% desde el 4% que había previsto a principios de este año. Y mientras Estados Unidos disfruta la mejora del crecimiento económico, hay que tener en cuenta que no es inmune a lo que ocurre en el resto del mundo. De hecho, las actas del Comité Federal del Mercado Abierto de octubre mostraron que, efectivamente, la Fed está preocupada por la desaceleración mundial y el impacto que podría tener en Estados Unidos. «Mantengamos la esperanza de que este proceso se pueda detener y que las economías en realidad acaben registrando un crecimiento más fuerte el próximo año. La deflación se ha convertido en la primera preocupación tanto de la zona euro como de Japón, mientras China está preocupada con la desaceleración del crecimiento», escribe Kristina Hooper en su columna.
Inversores que dejen de lado sus emociones e inviertan con un plan – Los inversores, especialmente los más jóvenes, están muy dispuestos ahora mismo a adoptar riesgos. Eso es motivo de preocupación sobre todo «porque esperamos más volatilidad». Una reciente encuesta de Bankrate reveló que el 39% de los Millennials -esos jóvenes de edades comprendidas entre los 18 a 29 años-, cree que el mejor activo para invertir el dinero que «no van a necesitar en los próximos años o más » es en efectivo. Algo que no presagia nada bueno para su seguridad financiera. De cara al futuro, concluye Hooper, el entorno de la inversión se va a volver más exigente. Aun así, los inversores deben mantenerse su plan financiero a largo plazo y en términos generales diversificar sus carteras, incluyendo una asignación adecuada de sus portfolios. «Será arriesgado no tener exposición a los activos de riesgo».