Miami desde el aire. La firma de wealth management Davos Financial Group celebra su 20 aniversario
La firma de wealth management Davos Financial Group (DFG) cumple 20 años de trayectoria en los que «la disciplina en el manejo del riesgo en la inversión ha sido la clave para su éxito como firma de asesoría financiera independiente», explica el grupo en un comunicado.
Para David Osio, fundador y presidente de Davos Financial Group, “contar con un Comité de Riesgo que se alimenta de las investigaciones y análisis de las más prestigiosas instituciones financieras del mundo sobre escenarios, volatilidad del mercado y mejores opciones de rendimientos, nos ha permitido aconsejar calma y disciplina a nuestros clientes en todo momento, conservando el foco en activos buenos y no en la especulación con precios altos o bajos».
«La idea de tener una oficina que administrara los activos de una persona o familia era popular en Europa, pero en América Latina no era común. Sabíamos que había la necesidad y construimos la plataforma de negocios conjuntamente con nuestras alianzas con importantes instituciones financieras Europeas,» cuenta David Osio.
Hoy día, la expansión internacional del grupo viene acompañada por una sólida relación y aprobación de la gestión de cada una de las empresas del grupo por parte de reguladores como Association Romande des Intermédiaires Financiers en Suiza, los estados de Nueva York y La Florida en Estados Unidos y la Superintendencia de Valores de Panamá.
Para el grupo, el cumplimiento de todas las disposiciones oficiales en los países donde operan, es una garantía del funcionamiento óptimo de la organización en concordancia con las nuevas regulaciones del sector bancario a nivel internacional.
“Continuamente dedicamos recursos para capacitar y certificar a nuestro equipo de profesionales en los distintos temas regulatorios internacionales, como FIBA y el manejo de políticas como Know Your Customer, lo cual se traduce en tranquilidad y seguridad para nuestros clientes,» afirma David Osio.
El futuro en un click
En palabras de David Osio, el rol de asesor independiente ha cobrado un valor relevante luego de las grandes crisis globales que han generado enormes efectos en las economías mundiales e inversiones personales.
“Por ello, la libertad de poder ofrecer a un cliente un producto de un Banco A, complementado con un servicio de un Banco B, sin restricciones ni ataduras, le permitió a nuestros clientes tener una senda propia de inversión a pesar de los escenarios complejos que se han vivido,» explica el fundador de Davos Financial Group.
De cara al futuro, para construir un sólido portafolio de inversiones seguirá siendo vital entender cuál es el producto y el banco que le conviene a cada uno de los clientes. La respuesta, según Osio, es recomendar a los clientes invertir en activos buenos y, no dejarse llevar por especulaciones del mercado.
En esta misma línea, DFG se ha propuesto desarrollar una plataforma tecnológica que le ofrezca al cliente absoluto conocimiento de su portafolio, y un acceso inmediato y amigable a los servicios del grupo.
“En el 2015 les presentaremos un nuevo avance en nuestros sistemas, que le dará al inversionista el poder de administrar el riesgo de su portafolio al instante, contando con las alternativas más rentables. Con un click,» concluye David Osio.
. ING IM Hires Convertible Bond Team from Avoca Capital
ING Investment Management ha confirmado la contratación de Tarek Saber y Jasper van Ingen para desarrollar su división de bonos convertibles. Ambos llegaron a la firma en noviembre desde Avoca Convertible Bond Partners LLP, división de Avoca Capital recientemente adquirida por la empresa de private equity KKR.
Saber y Jasper desempeñarán, desde su sede en Londres, los cargos de manager del equipo de inversiones en Bonos Convertibles y senior portfolio manager de Bonos Convertibles, respectivamente.
Con anterioridad, ambos trabajaban en la estrategia Avoca Convertible Select Global Fund, que fue lanzada en abril de 2012.
Hans Stoter, CIO de ING IM, afirmó que la contratación llega en un momento de alta demanda por parte de los inversores de estrategias que puedan ofrecer rentabilidad pero con un bajo nivel de volatilidad. “Las estrategias de bonos convertibles cuadran muy bien con este contexto y proporcionan un excelente complemento a los productos que ya ofrecemos”, explica Stoter.
Saber acumula más de 27 años de experiencia en los mercados de bonos convertibles, incluyendo períodos como director mundial de bonos convertibles de HSBC Investment Bank, y director de la estrategia europea de bonos convertibles de Schroder Securities. Por su parte, Van Ingen tiene 10 años de experiencia con esta clase de activos.
. Luz verde a Magallanes Value Investors: la gestora de Iván Martín ya está registrada en la CNMV
Luz verde definitiva. Tras meses de proyectos, planes, aprobaciones y gestiones varias en la CNMV, el Registro Mercantil y el Ministerio de Economía, la gestora de Iván Martín y Blanca Hernández ya es una realidad. Magallanes Value Investors ha visto la luz y ya es, oficialmente, una sociedad gestora de IIC registrada en la CNMV.
Según confirma la gestora a Funds Society, ya ha concluido los trámites y la gestora ya está en marcha. Eso sí, en proceso de registro de los dos fondos con los que nace: un fondo de renta variable española y otro de bolsa europea -a semejanza de los que Martín gestionaba para Santander AM y previamente, para Aviva Gestión-, con los que el gestor iniciará su actividad.
El equipo inicial de Magallanes Value Investors arranca con siete profesionales, incluidos los dos socios (Iván Martín y Blanca Hernández): Blanca Hernández como consejera delegada; Mercedes Azpíroz como responsable de la Relación con Inversores -como adelantó Funds Society-; dos personas en el equipo de operaciones financieras -Mónica Delclaux, directora financiera, e Isabel Garteiz Castellanos, directora de Administración-; dos gestores, Iván Martín -también director de Inversiones- y José María Díaz Vallejo, este último incorporado recientemente desde Aviva y que asume el cargo de director de Análisis; y Miguel Ballesteros, que dará apoyo a Martín y Díaz Vallejo como analista junior.
. Roger Bootz, nuevo responsable de distribución de productos de inversión pasiva de Deutsche AWM
Roger Bootz ha sido nombrado responsable de distribución de productos de inversión pasiva de Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) en Europa, Oriente Medio y África (EMEA). Bootz, que hasta el momento ocupaba el cargo de responsable de ETF Capital Markets para Europa en UBS, gestionará desde su nuevo puesto la distribución de los ETF db X-trackers por medio de gestores de activos, bancos directos, asesores financieros y pools intermediarios.
Desde la sede de la entidad en Fráncfort, Bootz, de 42 años, reportará a Simon Klein, responsable de Ventas de ETP & Institutional Mandates de Deutsche AWM en EMEA y Asia.
“Roger Bootz tiene una amplia experiencia en ETFs y una extensa red de contactos internacional en el área de inversión pasiva. Estamos encantados de que un reputado experto en este sector se una a nosotros para impulsar la distribución”, comentó Klein. “El contacto continuo con los intermediarios financieros es imprescindible para dirigir con éxito el espíritu competitivo de Deutsche AWM en el segmento dinámico de los ETFs”.
Graduado en Administración de Empresas y con estudios de banca y finanzas por la Universidad de Ciencias Aplicadas de Zúrich, Bootz proviene de UBS, donde ocupaba el cargo de responsable de ETF Capital Markets para Europa. Entre 2006 y 2012, trabajó como responsable de Lyxor ETFs para Societé Générale en Suiza; mientras que desde 1999 hasta 2006 fue director regional de STOXX Ltd./Dow Jones Indexes. Su incorporación a Deutsche AWM se hizo efectiva el pasado 1 de diciembre.
Foto: Mike Mozart. ¿Dónde están ahora las oportunidades en la bolsa estadounidense?
Salvo por la corrección vista a principios de octubre, en el último trimestre el S&P 500 no ha dejado de dar satisfacciones a los inversores de las bolsas estadounidenses. Alegrías que vienen a sumarse a las vividas este 2014. El índice acumula una subida de en torno al 11% respaldado por la mejoría de los indicadores adelantados en el mercado laboral y en el de la vivienda y ha roto sus niveles máximos al menos 4 veces en lo que va de año.
Un contexto en el que las valoraciones se están acercando a niveles más neutrales. Sin embargo, Ángel Agudo, portfolio manager de la estrategia de renta variable norteamericana de Fidelity WI, está convencido de que aún existen oportunidades en el mercado y de que centrarse en los negocios infravalorados seguirá teniendo como resultado unas rentabilidades acumuladas superiores a las del índice.
“Las empresas estadounidenses están usando sus balances saneados para aumentar los dividendos y las recompras de acciones, elevar la inversión empresarial desde los bajos niveles actuales y embarcarse en operaciones corporativas, que están regresando al mercado estadounidense tras varios años de recortes de costes”, explica.
Sectores con valor
Desde su punto de vista, uno de los sectores que más podría beneficiarse de la reciente tendencia al alza de las operaciones de fusión y adquisición es el de salud. Lo mismo ocurre con el de tecnologías de la información. “Los dos sectores reúnen valoraciones atractivas y potencial de crecimiento de los beneficios sobre una base de innovación y cambios estructurales”, afirma Agudo.
Como ejemplo, el portfolio manager de Fidelity WI cita WellPoint o Cigna. Dos compañías de seguros médicos con valoraciones atractivas que probablemente se beneficien de las reformas sanitarias en Estados Unidos. Dentro del sector tecnológico, Agudo se decanta para su estrategia por empresas tecnológicas «tradicionales» como Microsoft y Oracle. “Dos operadores consolidados cuyo potencial para beneficiarse de las nuevas tecnologías está subestimado y que tienen bases de clientes sólidas”, argumenta.
También suele preferir empresas que han pasado por periodos de mal comportamiento en bolsa y cuya recuperación, desde su punto de vista, no está suficientemente apreciada por el mercado. Agudo pone como ejemplo a la cadena de electrónica de consumo y equipamiento para pequeñas oficinas Best Buy, que este año sufrió espectaculares caídas en bolsa conforme fue desgranado sus resultados. “La empresa ha tenido dificultades por el descenso de su cuota de mercado, una estrategia en Internet ineficaz (sobre todo comparada con Amazon) y una escasa diversificación geográfica. Estos factores se han traducido en unos beneficios decepcionantes”, recuerda Agudo.
Sus principales puntos a favor son su posición de caja neta y su precio comparado con su cotización histórica y su competencia. “Creo que 19 dólares es un suelo bajista realista, atendiendo al grado de reducción de las ventas y los márgenes de beneficios que experimentó Best Buy durante la recesión. Tras reunirme con su director financiero, considero que la dirección de la empresa ha tomado conciencia de que tienen un problema. Están aplicando una nueva estrategia y tomando decisiones audaces y difíciles. Están mejorando su canal electrónico, donde pueden robar cuota a Amazon, y las grandes empresas como Apple, Microsoft y Samsung siguen necesitando socios de distribución como Best Buy, para no depender íntegramente de Amazon”, dice.
. Petercam amplía su equipo en España con el fichaje de Víctor Asensi
Petercam Institutional Asset Management ha decido ampliar su equipo local en España con el fichaje de Víctor Asensi, que se une a la gestora como asistente de ventas. Con esta incorporación, Petercam reafirma su compromiso con el mercado español y con sus clientes, según explica la gestora en un comunicado.
Asensi, que apoyará al equipo local en las labores de venta, está graduado en Derecho y cuenta con un máster en Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles de Madrid. Asimismo, ha completado su formación académica en la London School of Economics y ha realizado diversas prácticas laborales en Londres en compañías como el banco de inversión australiano Macquarie, Barclays Corporate Banking o el Instituto Bloomberg.
Desde que en marzo de 2012 Petercam abriera oficina en España, la firma ha mostrado su compromiso con el mercado local y su intención de ofrecer un servicio que se adapte a las necesidades de sus clientes. Con la incorporación de Asensi reafirma esta vocación y el equipo de Petercam IAM en España queda formado por tres personas: Tomás Murillo, en calidad de responsable de ventas para España y Bélgica, Amparo Ruiz Campo, como country manager, y el propio Víctor Asensi, como asistente de ventas.
Amparo Ruiz Campo, country manager de Petercam Institutional Asset Management en España, ha señalado: “Estamos encantados con esta nueva incorporación que representa una muestra más de nuestro compromiso con este mercado. Nuestro objetivo sigue siendo fortalecer la presencia de la marca en España y principalmente ofrecer un servicio más cercano mediante la presencia local. Siempre ha formado parte de los valores de nuestra compañía atraer al mejor talento y el fichaje de Víctor Asensi se dirige en esta dirección”.
De los datos se desprende no solo que España es el segundo país que más crece del continente (con una subida en sus IIC armonizadas del 21,6%, solo por detrás de Noruega, donde éstas crecen casi un 30%) sino que ese crecimiento está muy por encima del de la industria europea en su conjunto, del 13,7% en los tres primeros trimestres del año. Italia le sigue muy de cerca, con un crecimiento del 21,5%.
Por volumen de activos, Luxemburgo mantiene el primer puesto, con una cuota del 33%, seguido de Irlanda (un 16%). El patrimonio de los diez primeros países –de los cuales España ocupa el octavo lugar- supone el 93% del total en Europa. Por tipo de IIC, las de renta variable representan el 36% del total, las de renta fija el 29%, las mixtas el 17% y las monetarias el 12%, según datos de la asociación.
Las suscripciones ayudaron a este crecimiento: Europa registró en el tercer trimestre de 2014 suscripciones netas por un importe de 129.964 millones de euros. Todas las categorías registraron flujos positivos, si bien destacaron las IIC mixtas y de renta fija (52.097 y 47.130 millones de euros respectivamente), algo que ayudó a la industria. En los tres primeros trimestres de 2014, las IIC europeas registran suscripciones netas por importe de 404.602 millones de euros, lo que supone casi un 130% más que el mismo período del año anterior (177.000 millones de euros).
Estados Unidos: menor crecimiento
Según datos de la ICI (Investment Company Institute), recogidos también por Inverco, el volumen de activos de las IIC en Estados Unidos, a 30 de septiembre de 2014, era de 12,3 billones de euros (15,5 billones de dólares), que supone en moneda local un incremento de patrimonio del 3,5% en los tres primeros trimestres de 2014, es decir, la cuarta parte del incremento experimentado por las UCITS europeas.
Por tipo de IIC, las de renta variable representan el 53% del total, las de renta fija el 22%, las mixtas el 9% y las monetarias el 16%.
En el tercer trimestre de 2014 se registraron suscripciones netas de 71.882 millones de dólares, con flujos netos ligeramente positivos en todas las categorías, destacando las entradas netas experimentadas por las IIC monetarias (43.720 millones de dólares), que obtuvieron el 61% de las suscripciones del período. No obstante, estas entradas no logran compensar las salidas producidas durante el resto del año, y las IIC monetarias estadounidenses finalizan septiembre con reembolsos acumulados superiores a los 110.000 millones de dólares.
En los nueve primeros meses de 2014, las suscripciones acumuladas por las IIC estadounidenses alcanzan los 126.469 millones de dólares, cifra muy inferior a la lograda por las IIC europeas (404.602 millones de euros).
Foto cedida por Bradesco. Reinaldo Le Grazie asume como nuevo CEO de Bradesco Asset Management
Banco Bradesco ha designado a Reinaldo Le Grazie para dirigir su unidad de gestión de activos. El segundo banco privado de Brasil ha puesto a Levy al frente para sustituir a Joaquim Levy, quien el pasado mes fue nombrado ministro de Hacieda.
Le Grazie, que asume el puesto de CEO de Bradesco Asset Management, fue el jefe de la unidad de fondos de Renta Fija y Hedge Funds en BRAM, como se le conoce a la unidad, informan varios medios locales.
El nuevo CEO de la gestora se unió a Bradesco a principios de 2011. Con más de 30 años de experiencia en los mercados financieros, fue anteriormente socio fundador de Nitor Asset Management y tesorero de Lloyds Bank Brasil. Licenciado en Administración Pública por la FGV-SP, una extensión del INSEAD, cuenta con un certificado de gestión de Macroeconomía del Banco Mundial.
Foto: Minipunk Arias, Flickr, Creative Commons. Las entradas en ETP de bolsa catapultan el sector hasta un récord histórico
El repunte registrado en noviembre en el volumen de inversión en productos cotizados de renta variable catapulta la captación de activos en 2014 a un nuevo récord anual, según los datos del informe ETP Landscape de BlackRock correspondiente a noviembre de 2014.
“El sector mundial de los productos cotizados registró unas inversiones por valor de 40.100 millones de dólares en noviembre, convirtiéndolo así en el mejor mes del año. Esta cifra impulsa la inversión en lo que va de 2014 a casi 270.000 millones de dólares, convirtiéndolo así en el mejor año en la historia del sector y superando el récord anterior de 262.700 millones de dólares registrado en 2012”, explica Úrsula Marchioni, responsable de análisis de ETP para iShares en la región EMEA.
Como indica la experta, los ETPs mundiales atrajeron 40.100 millones de dólares en noviembre, impulsando así los activos captados en lo que va de año hasta la cota histórica de 267.900 millones de dólares, dado que los inversores regresaron a la renta variable después de que la corrección sufrida por las plazas bursátiles en octubre aupara la renta fija.
“La exposición a la renta variable estadounidense a través de productos cotizados aglutinó prácticamente todo el volumen de inversión captado este mes, aunque los ETPs de renta variable japonesa cotizados en Estados Unidos y Europa también obtuvieron un excelente resultado (más de 4.000 millones de dólares) tras los anuncios relativos a las medidas monetarias de estímulo y la asignación de activos del fondo de pensiones del gobierno nipón”, afirma la experta.
Así, los ETPs estadounidenses de renta variable se anotaron un flujo de inversión de 36.100 millones de dólares concentrados en fondos de gran capitalización, en respuesta a la mejora del panorama económico al otro lado del Atlántico y a que la ralentización del crecimiento mundial ha llevado a los bancos centrales de otras regiones a adoptar posturas acomodaticias.
Los ETPs de renta variable japonesa cotizados en Estados Unidos y Europa acumularon 4.100 millones de dólares en respuesta a los anuncios de ampliación de estímulos y de las compras de acciones a cargo del fondo de pensiones del gobierno nipón (Government Pension Investment Fund). No obstante, las cifras de los fondos cotizados en Japón se vieron empañadas por las ventas registradas tras un repunte notable de las acciones.
El inicio de las compras de bonos por parte del BCE y su compromiso de seguir actuando en caso de que la inflación no aumente impulsaron el volumen de inversión en productos cotizados europeos de renta fija hasta los 2.000 millones de dólares, principalmente en deuda corporativa con calificación Investment Grade.
El sorprendente recorte de tipos en China en un intento por reavivar el crecimiento económico ha sido bien recibido por el mercado y generó un repunte en el volumen de inversión en ETPs cotizados en Estados Unidos y Europa, aunque los fondos cotizados en China siguieron sufriendo ventas por tercer mes consecutivo.
Crecimiento en Europa
La industria de los ETPs europeos ha sido testigo de una inversión en lo que va de año de 60.000 millones de dólares, con lo que Europa pasa a ser la región con la tasa de crecimiento orgánico más elevada del año a escala mundial. A pesar de la debilidad de la economía europea, los inversores han recurrido cada vez más a los ETPs como vehículo de inversión. Animados por la postura acomodaticia adoptada por el BCE, los ETPs europeos de renta fija han acaparado un volumen de inversión de más de 25.000 millones de dólares este año.
Foto: Pete Souza. Obama y Buffett en la Casa Blanca en una foto de archivo. Warren Buffett desplaza a Carlos Slim como el segundo hombre más rico del mundo
Warren Buffett se convirtió en el segundo hombre más rico del mundo el pasado viernes, ya que Berkshire Hathaway alcanzó un nuevo récord. La compañía basada en Omaha, Nebraska, se ha disparado un 27% este año, ya que las docenas de negocios comprados por el empresario de 84 años durante las últimas cinco décadas lograron ganancias récord, informa Bloomberg.
“El precio máximo histórico de cierre del día de hoy -lunes 8 de diciembre- se debe a una ampliación en la apreciación de lo que Berkshire realmente es: una fortaleza”, señaló Andrew Kilpatrick, biógrafo de Buffet. Con alrededor de 60.000 millones de dólares en efectivo en la compañía, “Él podría hacer una gran adquisición en cualquier momento”.
Las acciones de clase A de Berkshire scotizaron por encima de los 200.000 dólares por primera vez en agosto, después de tener un rally que siguió a la publicación del reporte anual de la compañía, en el cual Buffet escribió que el valor actual de la compañía ha estado aumentando más rápidamente de lo que sugerían las métricas como el valor en libros. Desde ese hito, las acciones han subido otro 13%, elevando la fortuna de Buffet a 73.700 millones de dólares, 300 millones más que la del mexicano Carlos Slim.
El desempeño de Berkshire hace ver pequeño al de América Móvil SAB, la compañía de telefonía celular controlada por Slim. El hombre más rico de México necesita diversificar una gran porción de las acciones de América Móvil en el país para reducir su participación de mercado a menos del 50% y evitar sanciones que tendría como parte de la revisión del mercado nacional de telecomunicaciones. Las nuevas reglas obligan a América Móvil a reducir sus tarifas y compartir infraestructura con sus competidores.
