Andrés Castro / Foto:cedida. SURA Asset Management cierra 2014 con 114.000 millones de dólares en activos bajo gestión
SURA Asset Management ha cerrado el ejercicio 2014 con 114.000 millones de dólares bajo gestión, pertenecientes a 17 millones de clientes. Su beneficio neto consolidados ascendía a 204,8 millones de dólares. Esta cifra considera los negocios de pensiones, seguros de vida, fondos mutuos y acciones que operan en Chile, México, Perú y Uruguay e incluye dividendos y método de participación correspondientes al 49,4% de AFP Protección en Colombia y de AFP Crecer en El Salvador.
SURA Asset Management tiene una cuota de mercado del 8,3% en el mercado de ahorro latinoamericano -es el tercer mayor operador- y es el número uno en pensiones en América Latina, con una cuota del 23,3% (más del doble que el segundo).
Los activos bajo gestión en el negocio mandatorio presentaron un importante crecimiento, si comparamos 2014 y 2013, pues subieron un 16,1% en la región, aislando el efecto de variación en los tipos de cambio. Por países, Chile sigue siendo el principal mercado -y además experimenta un crecimiento del 15,8%-, seguido por México -que crece un 21%-. Colombia, con un aumento del 15,5%, es el tercer país en importancia; sigue Perú, que sube un 11,2%, mientras que El Salvador y Uruguay van a la cola en volumen de activos gestionados pero también crecen un 9,2% y un 18,5%, respectivamente.
Sus ingresos acumulados fueron de 2.000 millones de dólares, a tasas reales, lo que supone un creciendo del 15,3% con respecto a 2013. El retorno de la reserva legal de pensiones “encaje” fue positivo por la recuperación de los mercados, principalmente en Chile, México y Colombia. Destaca el gran incremento de ingresos en México, un 44% hasta los 510 millones de dólares; Chile y Perú crecieron un 7% cada uno y Colombia supera a Uruguay, que cierra la tabla.
Por último, el EBITDA de las compañías filiales ascendió a 505 millones de dólares al cierre del año, lo que corresponde a un crecimiento del 17,6% en relación a 2013.
Andrés Castro, Presidente Ejecutivo de SURA Asset Management, explicó que “nuestro objetivo a mediano plazo es convertirnos en la Compañía líder en ahorro, reconocida como tal por nuestros clientes, capaz de ofrecer alternativas de inversión atractivas poniendo en valor todo el conocimiento que tenemos en América Latina y en el desarrollo de productos de ahorro. Queremos ser un motor de inversiones latinoamericano de talla mundial para la Región y estamos avanzando concretamente hacia ese resultado”.
Sus fondos cerraron 2014 con rentabilidades promedio de entre 7,2% y 14% nominal anual para los principales países en los que opera, alcanzando así rentabilidades en términos reales de entre 3,8% y 8,9%.
CPMI - Petrobras - 2014 - CPMIPETRO ; Foto: Senado Federal. La banca suiza, vehículo para el lavado de dinero en el caso Petrobras
Según una información publicada por Financial Times, la documentación hecha pública por la corte brasileña encargada del escándalo de corrupción en Petrobras –operación lavacoches- revela que los imputados por corrupción hicieron uso de cuentas en Suiza para cobrar sobornos.
Pedro Barusco, ex ejecutivo de Petrobras y uno de los testigos esenciales del caso, ha declarado al la corte de Paraná que lavó unos 100 millones de dólares en sobornos a través de una red de cuentas en varios bancos suizos. Entre ellos, Financial Times cita a Bank Safra, donde habría abierto varias cuentas con la ayuda de un “consultor” dedicado a la industria del petróleo y gas, Denise Kos, que había trabajado anteriormente para este banco.
Los sobornos se cobraban a cambio de la adjudicación de contratos millonarios. Hasta la fecha, la investigación implica a 2 altos cargos de Petrobras, 23 directivos de empresas de construcción y contratas que daban servicio a Petrobras y a 54 políticos, muchos de ellos aforados por sus cargos políticos, que pertenecen mayoritariamente al Partido de los Trabajadores en el poder y a sus aliados en el Congreso. Los sobornos, en su conjunto, pudieron representar entre 3.000 y 6.000 millones de dólares
La última encuesta de valoración de Dilma Rousseff, realizada tras el estallido del escándalo Petrobras, le otorga una tasa de aprobación del 23%, la más baja desde verano de 2013, momento en el que se vivieron numerosas protestas populares en Brasil con motivo del desvío del gasto público hacia los macro proyectos ligados al Mundial de Fútbol y las Olimpiadas, en detrimento de la educación y sanidad públicas.
El descenso del real continúa. Hoy se está cambiando a 3,09 BRL/USD, cambio nunca visto hasta ahora. Según comenta Emerson de Pieri, socio de Barings Investment Latin America, en su comentario semanal, el discurso impartido ayer por Dilma Roussef a la nación con motivo del Día Internacional de la Mujer Trabajadora fue recibido por una sonora “cacerolada” y peticiones de dimisión las ciudades más importantes del país: Sao Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre, Recife, Brasilia y Curitiba. En el discurso Rousseff predicaba austeridad fiscal para reequilibrar la economía del país y adelantaba que la economía empezaría a repuntar al final de este año. Rousseff ha comenzado a implementar recortes en el gasto público y a reducir exenciones fiscales y subsidios al crédito, escribe Pieri. Sin embargo, recuerda que estas propuestas están encontrando resistencia en el seno de su propio partido. Ayer Rousseff solo hizo una referencia al escándalo Petrobras calificándolo de “episodio lamentable” y diciendo que se está llevando a cabo una investigación “rigurosa, independiente y de amplio alcance”.
Foto: Alberto Carrasco, Flickr, Creative Commons. BME amplía sus servicios de post-contratación y depositaría con BME Securities Solutions
BME ha puesto en marcha BME Securities Solutions, un conjunto de servicios para las entidades financieras en el ámbito de la post-contratación de valores, compensación y depositaria.
La reforma del sistema de registro, compensación y liquidación, que entrará en funcionamiento en octubre, y la prevista conexión con Target 2 Securities (T2S) modificarán significativamente los actuales sistemas de post-contratación en España.
A través de una moderna plataforma técnica de gestión, BME ofrece a las entidades una solución técnica y económica que les permita ser miembros del mercado bursátil, miembros de BME Clearing y entidad participante de Iberclear en función de su modelo de negocio.
Esta solución técnica permite a las entidades disponer de los complejos sistemas que cumplen con los requerimientos y procedimientos establecidos en dichas infraestructuras. La plataforma dispone de los sistemas más avanzados de seguridad y contingencia y garantiza su funcionamiento todos los días del año.
Con esta finalidad se han desarrollado tres módulos de gestión (Post-contratación, Compensación y Depósito) que interactúan entre sí y con las infraestructuras en tiempo real facilitando el seguimiento y la gestión de las operaciones desde la contratación hasta la liquidación y registro de una forma rápida y sencilla. Estos módulos de gestión están ya disponibles para las entidades financieras que lo requieran en una primera fase de prueba voluntaria.
Desde esta plataforma también se ha desarrollado un protocolo de conexión con Visual Trader, que permite el acceso a más de 50 mercados, para la información a los miembros negociadores de las posiciones en valores y efectivos de los clientes, así como los riesgos derivados de las operaciones pendientes de liquidar.
Foto: Manitu, Flickr, Creative Commons. Los ETPs mundiales captan 50.000 millones en febrero y marcan el cuarto mejor mes de su historia
Los flujos de inversión en productos cotizados a escala mundial ascendieron a 50.000 millones de dólares, registrando así el cuarto mejor mes de su trayectoria y elevando la inversión total en lo que va de año a 62.300 millones de dólares. Los inversores muestran cada vez más interés por los ETPs de renta variable no estadounidense y por los productos cotizados de deuda corporativa, frente a categorías relativamente más seguras.
Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETP, señaló: “En febrero, hemos sido testigos de unos flujos de inversión de 50.000 millones de dólares en productos cotizados a escala mundial, impulsados por las ventajas que conlleva el programa de relajación cuantitativa anunciado por el BCE en enero y la disminución de las tensiones entre Grecia y el resto de la zona del euro. Los ETPs de renta fija se situaron a la cabeza de esta tendencia, con unos flujos de inversión de 17.800 millones de dólares durante el mes, seguidos por los productos cotizados de renta variable europea, con 11.500 millones de dólares”.
Así, los productos de renta variable europea registraron un nuevo máximo mensual con una inversión de 8.900 millones de dólares y los flujos en lo que va de año ya han superado la cota máxima de 2014, gracias al programa de compra de bonos anunciado por el BCE y la depreciación del euro. “Los ETPs europeos con exposición a esta clase de activos han logrado un volumen de inversión de 22.000 millones de dólares a escala mundial en lo que va de año; realizando así la mayor contribución a los flujos de 26.000 millones de dólares captados por los ETPs de renta variable de mercados desarrollados en dicho periodo”, explica la experta.
El capital captado por los ETPs de renta fija aumentó hasta los 17.800 millones de dólares, aupado por un nuevo récord de inversión mensual de 5.200 millones de dólares en los segmentos de deuda corporativa de alto rendimiento al intensificarse la búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores. “Los ETPs de renta fija han captado 31.000 millones de dólares en lo que va de 2015, un ritmo sin precedentes que bate el anterior máximo registrado en 2014. Los ETPs de bonos corporativos Investment Grade y de alto rendimiento fueron los principales catalizadores de este resultado, aglutinando una inversión conjunta de 15.700 millones de dólares, puesto que los inversores continúan con su búsqueda de rentabilidades en el universo de la deuda corporativa”, comenta Marchioni.
Los fondos cotizados de renta variable emergente mostraron indicios de estabilización, captando una inversión de 2.700 millones de dólares y rompiendo así con los cinco meses consecutivos de salidas de capital, puesto que las políticas monetarias acomodaticias de muchos bancos centrales y la caída de los precios del petróleo resultaron favorables para los fondos centrados en China, la India y el universo emergente en general.
Las acciones estadounidenses repuntaron y la inversión en ETPs de renta variable estadounidense se anotó un rebote tras los considerables reembolsos del mes de enero, aunque sus cifras de inversión siguen siendo modestas en comparación con otras clases de activos (3.900 millones de dólares).
ETPs en Europa
Los ETPs domiciliados en Europa han experimentado un gran febrero, según Marchioni, con una inversión superior a los 10.000 millones de dólares por segundo mes consecutivo. “El total de activos gestionados para estos productos alcanzó los 491.000 millones de dólares, impulsado por los ETPs de renta variable europea cotizados a nivel local, que se han hecho con 12.500 millones de dólares desde que comenzara 2015, superando así la inversión total registrada en el conjunto de los últimos tres años (2012-2014)”.
Ximénez de Embún fue en su última etapa el máximo responsable de Julius Baer Banca Privada en España & Portugal. Rafael Ximénez de Embún, nuevo responsable de Marketing y Relación con Clientes de Muzinich para España y Portugal
Muzinich & Co., gestora institucional de fondos especializada en crédito corporativo, ha anunciado que continúa reforzando su equipo en Madrid con la incorporación de Rafael Ximénez de Embún y Jesús Belascoain. Este último nombramiento ya fue adelantado por Funds Society.
Rafael Ximénez de Embún se incorpora a Muzinich como responsable del equipo de Marketing y Relación con Clientes para España y Portugal. Cuenta con más de 20 años de experiencia en banca privada y gestión de activos y en su última etapa fue el máximo responsable de Julius Baer Banca Privada en España & Portugal.
Jesús Belascoain se incorpora desde JP Morgan Asset Management, donde ha colaborado activamente en el desarrollo del negocio de distribución de fondos durante más de nueve años.
Ersilia Molnar, Managing Director de Marketing y Relación con Clientes en Muzinich, afirma: “Rafael y Jesús se incorporan aportando un extenso y sólido track record asesorando y dando servicio a inversores que buscan soluciones de inversión de alta calidad. A lo largo de los últimos años hemos ido incrementando los esfuerzos de marketing en España y Portugal y estas nuevas incorporaciones forman parte de este proceso”.
Rafael y Jesús estarán basados en la oficina, abierta recientemente, de Muzinich en Madrid.
Fundada en 1988, Muzinich tiene oficinas en Nueva York, Londres, Colonia, Paris, Zurich, Milán y Madrid. En la actualidad, la compañía gestiona aproximadamente $24.6 bn (a 31 de Diciembre, 2014) en todo el abanico de crédito corporativo.
Photo: Kevin Charleston, new CEO and President of Loomis, Sayles & Company. Loomis Sayles Announces New Chief Executive Officer
Después de 20 años como presidente del consejo de administración y CEO de Loomis, Sayles & Company, Robert J. Blanding pasará el testigo de sus responsabilidades como director ejecutivo a Kevin Charleston, ahora presidente del grupo. Un cambio en el máximo órgano de dirección de la firma que será efectivo a partir del 1 de mayo de 2015. Bob Blanding mantendrá el cargo de presidente del consejo de administración y participará activamente en la dirección estratégica de la organización.
«Tras haber colaborado con Kevin, Jae y los miembros de nuestro consejo de administración durante más de una década, tengo plena la confianza en nuestra capacidad para seguir trabajando juntos por el crecimiento y éxito de Loomis Sayles«.
«Este es el momento adecuado para transferir mis responsabilidades del día a día como presidente ejecutivo», dijo Bob Blanding. «Estoy orgulloso del trabajo de nuestro consejo de administración y completamente seguro de su capacidad para seguir ofreciendo la calidad que nuestros clientes esperan».
Bob se convirtió en presidente y CEO en abril de 1995 después de comenzar a trabajar en Loomis Sayles en 1977. Durante este tiempo, ha transformado la estructura de la organización y ha ampliado significativamente su alcance global. Bob lideró un crecimiento de los activos bajo gestión de 38.000 millones de dólares, en abril de 1995, a los 240.000 que registra la compañía en la actualidad. Loomis Sayles es una filial de Natixis Global Asset Management.
«Ha sido un privilegio», dijo Dan Fuss, portfolio manager y vicepresidente, «trabajar con Bob. No sólo hemos cumplido con nuestras metas sino que siempre ha proporcionado un ambiente vibrante y de confianza para nuestros empleados. Estoy muy contento de seguir beneficiándonos de la visión de Bob como Presidente».
Dan también expresó su plena confianza en el liderazgo de Kevin Charleston y Jae Park, CIO de Loomis Sayles, encargado de supervisar toda la operativa de investment management.
Jae Park se unió a Loomis Sayles en 2002 desde IBM donde era director de Inversiones de Renta Fija. Kevin Charleston empezó a trabajar para Loomis Sayles en 2000 como director Financiero y fue promocionado a presidente en abril de 2014.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: See-ming Lee . Blackstone quiere alcanzar 15.000 millones de dólares en su último fondo de real estate
Blackstone Group, el mayor grupo de private equity del mundo que invierte en real estate, busca alcanzar los 15.000 millones de dólares con su último fondo inmobiliario global, superando su propio récord de activos para este tipo de instrumentos, publica Bloomberg. Si a esta cifra le sumamos préstamos, el nuevo instrumento de Blackstone podría tener un poder adquisitivo de 45.000 millones de dólares.
Según reporta la agencia, el objetivo máximo del fondo Blackstone Real Estate Partners VIII (BREP VIII) fue desvelado en una reunión del Ohio Police & Fire Pension Fund, que aprobó una inversión de 70 millones de dólares, según declaró David Graham, portavoz del fondo de pensiones con sede en Columbus. Peter Rose, el portavoz de Blackstone en Nueva York, declinó hacer comentarios sobre el levantamiento del fondo, pero los detalles de la reunión de Ohio ya habían sido reportados por la web Commercial Real Estate Direct.
Blackstone está capitalizando la fuerte demanda de real estate, en medio de unos tipos de interés que marcan récords a la baja. La firma está reponiendo fondos para realizar inversiones oportunistas al tiempo que se expande comprando propiedades de alta calidad, bien alquiladas pero con expectativas de poco retorno. Los BREP son su principal herramienta para adquirir edificios o empresas, a menudo con algún riesgo, que pueden alquilar, renovar o mejorar antes de vender, informa Bloomberg.
La firma inició el levantamiento del fondo BREP VIII en noviembre y fijó el objetivo de, al menos, superar el anterior, que se cerró con 13.300 millones en 2012.
Blackstone prevé completar la primera ronda de captación en marzo, según confirmó Graham en la reunión de Ohio. BREP VIII tiene previsto invertir el 60% de su capital en Norteamérica y espera retornos netos del 15%, según Graham.
La habilidad de Blackstone para capear la crisis mejor que sus competidores está resultando en una más fácil atracción de capital. Según Bloomberg, Graham confirmó que los retornos netos de la firma en los tres fondos globales de real estate fueron del 14,3% de media.
Foto: Thangaraj Kumaravel . Los altos precios de la vivienda en Asia, pendientes de la FED
Según los datos del último informe que el equipo de research de AXA IM ha publicado sobre el mercado inmobiliario en Asia, los precios inmobiliarios se han incrementado significativamente en algunos países emergentes asiáticos, tras las fuertes entradas de capital de economías desarrolladas.
Manolis Davradakisy Aidan Yao identifican áreas de vulnerabilidad en los mercados inmobiliarios de Asia, comparando los precios actuales de los inmuebles con valores razonables. Su análisis sugiere que una corrección completa de los desajustes de precios de la vivienda, posiblemente provocados por el endurecimiento de la política de la Fed, podría deprimir significativamente la actividad económica en algunos países ya que el consumo se vería duramente afectado.
Los puntos clave del informe son:
Las políticas monetarias poco convencionales adoptadas por los bancos centrales de las economías desarrolladas han inyectado liquidez global, bajado los tipos de interés y elevado los activos de los mercados emergentes, incluido el real estate.
Los incrementos de los precios de las viviendas han sido más pronunciados en los países emergentes de Asia. Algunos países, como Hong Kong, Filipinas y Malasia han experimentado una apreciación en los precios de las viviendas que no se pueden justificar sólo por fundamentales, haciéndolos vulnerables a una liquidez global menos favorable resultante de la normalización de la política de la Fed.
Una corrección completa del desajuste de los precios de las viviendas podría tener un gran impacto en las economías asiáticas. Por ejemplo, Hong Kong y Filipinas podrían perder tres puntos en el crecimiento del PIB real, ya que la caída de los precios de las viviendas golpearía el consumo.
El análisis excluye China por dos razones: la primera, porque el mercado de viviendas de China se encuentra en una fase diferente del ciclo, con una corrección en marcha ya el año pasado; y, la segunda, porque la falta de permeabilidad de capitales del China provoca un cierto grado de aislamiento del mercado de viviendas con respecto a los flujos de liquidez externos, lo que debería hacer al país menos sensible a las políticas de la Fed.
AXA IM finaliza su nota advirtiendo de que el análisis no supone una predicción de corrección del mercado, sino que identifica áreas de vulnerabilidad en el mercado de real estate asiático y no considera cambios en las políticas locales que pudieran compensar los efectos de un estrechamiento de la liquidez externa sobre los mercados de la vivienda.
. La socimi dueña de una parte de las oficinas de Santander, Uro Property, ultima su entrada en el MAB
Uro Property, la socimi dueña de un tercio de la red de Santander, saldrá a cotizar en los próximos días al mercado alternativo bursátil (MAB). La sociedad esperaría el visto bueno final muy pronto, según comentaron a Expansión fuentes de Uro.
Según publica Expansión, tras el salto al MAB, la sociedad fijará su objetivo en mejorar su estructura de deuda y avanzar en las negociaciones de venta de parte de un 15% de su cartera de activos: 400 oficinas de Santander, por las que ya tiene una oferta.
La socimi pondría en el mercado acciones valoradas en 2 millones de euros, lo que supondría un free float de entre el 1% y el 2% solamente, según el diario, y las valoraciones que maneja inicialmente la compañía giran en torno a los 400 millones de euros (las 1.150 oficinas que tiene tendrían un precio estimado de 2.000 millones de euros, según tasaciones de CBRE; a ello le descuentan la deuda –1.400 millones del tramo senior– y un préstamo de sus accionistas de 150 millones). Además, todos los actuales accionistas habrían acordado no vender durante el primer año para dar estabilidad al valor.
Transformación y saneamiento
Con la salida a bolsa, dará por finalizada la primera parte de su transformación iniciada el año pasado. Uro es la sociedad heredera de Samos, que en 2007 compró 1.152 oficinas de Santander en régimen de sale&lease back, pero su deuda llevó a que la banca acreedora capitalizara parte de los bonos el año pasado.
Desde entonces se han dado los pasos como establecer un consejo independiente y reforzar el equipo, refinanciar la deuda, alargar los contratos de alquiler de las oficinas de Santander, convertir la sociedad en socimi y ahora, dar el paso al MAB.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Tim Evanson. Las filiales en EE.UU. de Santander y BBVA pasan el primer examen de la FED, ahora todos pendientes del próximo miércoles
La Reserva Federal anunciaba ayer que los 31 grandes bancos que operan en EE.UU., entre los que se encuentran las filiales en EE.UU. de Santander y BBVA, han superado la primera parte de los “stress tests” demostrando serían capaces de resistir a una crisis severa en el país. El año pasado solo uno suspendía esta parte del test, se trata de Zions Bancorporation, que en 2015 ha aprobado por la mínima, con un ratio Tier1 del 5,1% (necesitaba un 5%). Es una buena noticia para el sector bancario, aunque la nota que están esperando con más avidez tanto los bancos como sus accionistas es la del próximo miércoles, día en el que la Fed dará a conocer qué bancos reciben el beneplácito para llevar adelante sus planes de utilización del capital, incluyendo el reparto de dividendos, tema clave para los inversores.
Todos los años, la FED revisa los balances de los grandes bancos que operan en el país con el objetivo de determinar si son capaces de resistir una recesión profunda. El escenario de catástrofe implicaría una tasa de desempleo del 10%, una caída del 25% en el precio de las casas y un retroceso del 60% en las bolsas.
Banco Santander opera en EE.UU. a través de Santander Holdings USA (SHUSA), entidad de la que cuelgan su negocio de banca doméstica, el bostoniano Santander Bank, la filial de crédito al consumo Santander Consumer, la filial de banca privada de Miami y la de Puerto Rico. Esta misma semana el banco anunciaba el nombramiento de un nuevo consejero delegado para el holding norteamericano, Scott Powell, cuyo principal objetivo será mejorar la relación con el regulador.
En la segunda parte de los tests del año pasado, que se conocerá el próximo miércoles, la FED determinó que cuatro grupos no tenían capacidad de balance suficiente para acometer sus planes de inversión y de retorno a los accionistas. Eran el gigante Citigroup, y las filiales en EE.UU. de tres bancos europeos: HSBC, Royal Bank of Scotland y Banco Santander. Este año, hay un nuevo banco europeo que tiene que pasar los tests, se trata de Deutsche Bank.
Puede acceder al informe completo de la Fed a través de este link o en el documento pdf adjunto.
