Russell Investments Center. LSE pone oficialmente a la venta Russell Investments
London Stock Exchange (LSE) ha confirmado el rumor que venía circulando durante las últimas semanas en el mercado: ha decidido vender Russell Investments. En un breve comunicado, LSE da por finalizada la revisión de la división iniciada en junio del año pasado –cuando se adquirió el negocio-, con la conclusión de que el negocio de administración de activos no “encaja con la estrategia a largo plazo” del mercado bursátil.
LSE ya ha recibido una serie de “muestras de interés” por Russell Investment Management, aunque el proceso de venta comienza oficialmente a ahora. LSE ha confirmado que mantiene el negocio de índices, Russell Indexes, que está en proceso de integración con FTSE.
LSE adquirió Russell Investments en junio de 2014 por 2.700 millones de dólares, de manos de Northwesternern Mutual. Ya en noviembre se especulaba con la venta del negocio de gestión de activos, dando por hecho que para London Stock Exchange lo que tenía sentido era quedarse con el rentable negocio de los índices de referencia.
Como administradora de inversiones, Russell Investment Management maneja planes de pensiones de contribución definida, carteras multi-activos y un importante negocio de asesoramiento externalizado –OCIO o outsourced CIO-. Según datos de chiefinvestmentofficer.com, su negocio de OCIO es el mayor del mundo, superando a SEI o a Mercer en activos totales controlados. En conjunto, maneja 275.000 millones de dólares –a 30 de septiembre de 2014-.
Photo: Winnie Chwang, portfolio manager at Matthews Asia. Matthews Asia’s Winnie Chwang to Participate in Miami Summit
Winnie Chwang, portfolio manager de Matthews Asia, presentará su visión sobre el tejido empresarial chino en su intervención en el Fund Selector Summit Miami 2015, que organiza Funds Society en asociación con Open Door Media, y que tendrá lugar en el hotel Ritz-Carlton de Key Biscayne los días 7 y 8 de mayo.
Chwang se centrará en el crecimiento económico de China y el reequilibrio de la economía así como en las small cap que representan oportunidades de inversión en algunos de los segmentos de más rápido crecimiento de la economía, donde se incluyen los servicios médicos, la educación, el comercio electrónico y otras industrias de servicios.
En su labor diaria dentro de Matthews Asia, Chwang trata de captar esas oportunidades en la estrategia China Small Companies de Matthews Asia.
Chwang co-gestiona también la estrategia de la firma en renta variable china. Se incorporó al equipo de Matthews Asia en 2004 tras completar un MBA en la Haas School of Business.
Para obtener más información sobre el evento, que está dirigido a los principales selectores e inversores en fondos del negocio US-Offshore, puede dirigirse a este link.
Photo: Simon & His Camera. Investec Asset Management Extends Relationship with State Street
Investec Asset Management ha ampliado su asociación con State Street por otros siete años para ofrecer servicios de middle office y fund accounting en Reino Unido, Sudáfrica, Luxemburgo y Estados Unidos.
Investec Asset Management es una gestora de inversiones especializada en suministrar productos y servicios de inversión a instituciones, clientes asesorados y particulares. Sus clientes incluyen fondos de pensiones, bancos centrales, fondos soberanos, aseguradoras, fundaciones, asesores financieros e los inversores individuales.
Kim McFarland, director de operaciones de Investec Asset Management, dijo: «State Street siempre ha trabajado con nosotros como socio y entiende las cambiantes necesidades de nuestro negocio y de la industria. Queremos continuar nuestra relación para asegurarnos el excelente soporte de State Street».
John Campbell, director de Servicios Globales para el Reino Unido, Oriente Medio y África de State Street dijo: «Estamos muy orgullosos de haber podido apoyar Investec Asset Management durante su increíble crecimiento en los últimos diez años y estamos encantados de que hayan elegido continuar nuestra asociación».
Foto: Eole Wind, Flickr, Creative Commons. Banco Popular pone a la venta sus dos gestoras de fondos en Portugal
Banco Popular ha decidido desinvertir en el área de fondos de inversión en Portugal. Para ello ha puesto a la venta las dos sociedades de fondos, una inmobiliaria y otra mobiliaria, que operan en el mercado luso, según publica Idealista. Funds Society se ha puesto en contacto con el banco, que ha declinado hacer comentarios sobre los rumores que atañen a esas posibles operaciones corporativas.
El concurso para vender SGFM –sociedad gestora de fondos mobiliarios- y SGFII– sociedad gestora de fondos de inversión inmobiliaria- de Popular está en proceso, dice el medio.
Fuentes cercanas al banco aseguran que el impacto que va a tener la venta de las dos gestoras de fondos que operan en Portugal en las cuentas va a ser escaso.
Retraso en la venta
E banco habría recibido varias ofertas de interés pero la operación aún no se ha cerrado con éxito, según fuentes financieras consultadas por Idealista News.
Su objetivo era haber cerrado la operación el año pasado pero se habría visto obligada a ampliar el plazo para recibir las propuestas de compra, según su información.
Algunas fuentes aseguran que esta ampliación se debe a que los interesados contaban con poco tiempo para estudiar la operación, mientras que otras fuentes señalan que se debe a un problema de precio. Así, las ofertas que le han llegado al banco estarían por debajo de lo esperado.
El perfil de los interesados por hacerse con estas dos gestoras de fondos sería de firmas del sector nacionales e internacionales.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: OTA Photos. Investec: Japan Receives Industrial Output Boost
La producción industrial de Japón subió en diciembre, sugiriendo que la tercera mayor economía del mundo podría estar cambiando de dirección tras la recesión que siguió a la subida del impuesto al consumo, explican en su último artículo los expertos de Investec.
Los datos publicados la semana pasada revelan que la producción industrial aumentó un 0,3% en diciembre respecto al año anterior y un 1% respecto al mes anterior. Sin embargo, la inflación se desaceleró a un 2,5% respecto al año anterior y frente al 2,7% registrado en noviembre.
Lucha contra la deflación
El primer ministro, Shinzo Abe, ha convertido la subida de los precios en el principal objetivo de sus políticas económicas para poner fin a años de deflación que han desalentado la inversión empresarial y han provocado un crecimiento renqueante, afirman desde Investec y recuerdan que Japón volvió a caer en la recesión el año pasado, tras la contracción del PIB en el segundo y tercer trimestre de 2014. La caída, que pilló por sorpresa al gobierno, llevó a Abe a convocar elecciones anticipadas para renovar el mandato de su política económica, que finalmente ganó en diciembre.
Ahora parece que la poderosa base industrial del país podría estar recuperándose, creen los analistas de la firma.
El ministro de Economía, Industria y Comercio afirmó que además del aumento de la producción industrial, también se registró un aumento del 1,1% en los envíos de mercancías en comparación con el mes de noviembre y un aumento del 0,4% en comparación con el año anterior.
A estos datos se une la caída en los inventarios empresariales, que se contrajeron un 0,4% respecto a noviembre, lo que sugiere una recuperación de la demanda.
El ministro de Economía apuntó a que las industrias que más contribuyeron al aumento de la producción eran, en primer lugar, los componentes electrónicos y dispositivos, en segundo lugar, la información y la comunicación de equipos electrónicos y la tercera, la producción de productos químicos.Y añadió: “La producción industrial está dando señales de aumentar a un ritmo moderado”.
CC-BY-SA-2.0, Flickr. Lorenzo Parages Appointed Head of Distribution by March Gestión de Fondos
March Gestión, la gestora de fondos de inversión de Banca March, quiere impulsar el crecimiento de la gestora en los países en que actualmente distribuye sus productos, Alemania, Austria, España, Italia, Luxemburgo y Reino Unido, así como en Latinoamérica. Para ello ha incorporado recientemente a Lorenzo Parages como nuevo director comercial, según confirman fuentes de la gestora a Funds Society.
De hecho, March Gestión aprovechará la experiencia de Parages en el mercado latinoamericano. Así, antes de su incorporación a March Gestión, era responsable del equipo de Investment Services para Latam en Allfunds Bank en Santiago de Chile, puesto que ocupaba desde 2012.
Con más de 10 años de experiencia, Parages ha desarrollado su trayectoria profesional en diferentes entidades de alcance internacional. En Reino Unido trabajó en CMD (Capital Markets Daily) como sales & business development manager; en BlueCrest Capital Management como sales & investor relations associate y también trabajó en BSN Capital Partners. En España ha trabajado en entidades como Axa Investment Asset Management y en Urquijo Bolsa y Sociedad de Valores.
March Gestión centra su estrategia en la creación de valor y la protección del patrimonio a través de sus productos de inversión entre los cuales se encuentran fondos de inversión emblemáticos como March Vini Catena, primer fondo de inversión que invierte en la cadena de valor del vino, y The Family Businesses Fund, fondo que invierte en empresas familiares que cotizan en bolsa, así como las sicavs institucionales Torrenova, Lluc y Bellver.
Juan Manuel Carrión, banquero senior con más de veinte años de experiencia, que ha trabajado catorce años en Barclays, es una de las incorporaciones. Foto cedida. A&G Banca Privada incorpora a tres banqueros desde Novobanco, Barclays y Banif
A&G Banca Privada, una de las principales entidades independientes de banca privada españolas que ofrece servicios exclusivos de asesoramiento y gestión global de patrimonios a clientes privados, familias e instituciones, continúa con su política de incorporar banqueros senior de diferentes entidades. Esta misma semana ha entrado a formar parte del equipo de A&G Banca Privada Carlos del Tiempo, según adelantó Expansión y confirmó la entidad con un comunicado. Con más de quince años de experiencia en el sector de la banca privada, Del Tiempo ha desarrollado su carrera profesional durante la última década en Novobanco (Banco Espírito Santo), tras su paso por Credit Agricole y AB Asesores (Morgan Stanley).
A esta nueva incorporación hay que sumar la de Juan Manuel Carrión, banquero senior con más de veinte años de experiencia, que ha trabajado catorce años en Barclays, los últimos siete como vice-presidente dedicado a la captación, gestión y asesoramiento de clientes de Banca Privada. Con anterioridad fue director en Banco Urquijo.
Nuevo Banquero con oficina en Valencia
A&G Banca Privada ha incorporado también a Pablo Martínez Alemán, banquero con oficina en Valencia. Condiez años de experiencia en la gestión y asesoramiento de grandes patrimonios, la mayoría de su carrera la ha desarrollado como agente de banca privada de Banif, donde se incorporó en 2004. Martínez Alemán es Licenciado en Administración y Dirección de empresas, EFPA y ha realizado el Programa de Desarrollo Directivo de IESE Business School.
“El modelo de banqueros que tiene A&G Banca Privada, en el que no se fija a los agentes objetivos comerciales o de captación, ni se hacen campañas de producto, y en el que además te ofrecen la posibilidad de ser accionista de la firma, me atrajo hasta el punto de dejar la entidad en la que he desarrollado mi carrera durante los últimos diez años”, afirma el banquero.
En los últimos años, el Grupo A&G ha más que duplicado su cifra de negocio, alcanzando a día de hoy los 6.000 millones de euros en activos bajo gestión, convirtiéndose así en una de las principales firmas independientes de banca privada española. Este incremento se ha debido principalmente a su modelo de crecimiento, mediante la incorporación de banqueros senior de otras entidades, atraídos por un modelo de negocio diferente.
En la actualidad, el Grupo A&G cuenta con más de 100 empleados y 54 banqueros en sus oficinas de Madrid, Barcelona, Santander, Sevilla, Valladolid, Valencia y Luxemburgo.
Participación de los banqueros
El pasado mes de julio, A&G Banca Privada obtuvo la autorización del Banco de España para constituir un nuevo banco. Para ello el grupo realizó una ampliación de capital de 20 millones de euros suscritos por sus ejecutivos y agentes. A partir de esta operación, el banco suizo EFG, mantiene su participación del 56%, mientras el 44% restante queda en manos de los principales agentes y ejecutivos de la firma, configurando una de las señas de identidad más característica del Grupo A&G.
Además, en el mes de abril, A&G Banca Privada se convirtió en la entidad española pionera en la obtención de la Licencia de Gestor Alternativo en Luxemburgo, donde ya es la entidad nacional líder en la gestión de fondos alternativos en este país, con más de 1.200 millones de eurosgestionados.
El nombramiento de Silvia, quien contará con la colaboración de Arturo Ballester, contribuirá a la consolidación del estilo de gestión basado en la selección de compañías y el análisis fundamental por el que BBVA AM apuesta en el ámbito de la gestión activa de renta variable, según comentan desde la gestora. La entidad ofrece en Europa tres estrategias principales en renta variable: bolsa doméstica, con Silvia Ipiña como gestora principal, bolsa europea core, bajo la responsabilidad de Alberto Roldán, que se incorporó a la gestora a mediados del pasado año, y bolsa europea con elevada rentabilidad por dividendo, gestionada por Juan Luis Martínez.
Ipiña ha desarrollado toda su carrera profesional en BBVA Asset Management, habiendo ejercido responsabilidades de gestión de activos de renta variable enfocados en distintas áreas geográficas. Su experiencia en renta variable española es dilatada pues compartió con José Ángel Fuentes la gestión de los fondos y carteras de renta variable española durante cinco años.
Posteriormente, se integró en el equipo de renta variable europea y, últimamente, era responsable de los fondos de Renta Variable Global Desarrollada, integrados en el área de Asset Allocation y gestionados desde un enfoque top down basado en el diseño de estrategias geográficas, sectoriales y de divisa en Europa, Estados Unidos y Japón.
Con anterioridad fue responsable de los fondos de Renta Variable Americana, puesto que ocupó durante tres años, aportando su experiencia anterior como analista fundamental de los sectores de Salud y Cuidado Personal a nivel global y como analista cuantitativa en el departamento de renta variable.
Silvia Ipiña es CFA Charterholder y Máster en Economía y Finanzas por el CEMFI (Banco de España).
Photo: BTC Keychain. Bitcoin and Altcoin Transactions Will Shrink by More Than Half in 2015
Un nuevo informe de Juniper Research ha concluido que el valor de las transacciones con monedas virtuales caerá pronunciadamente este año a 30.000 millones de dólares, frente a los 71.000 millones de dólares registrados en 2014.
El informe, titulado ‘El futuro de las criptomoneda: Efectos y oportunidades del bitcoin y del altcoin de cara a 2015-2019’, explica que este retroceso es atribuible al efecto combinado del colapso de los mercados virtuales, al robo de bitcoins y a las preocupaciones regulatorias en torno al papel de la divisa en su financiación de compras opacas a través de Internet.
Según el estudio, el aumento de las transacciones de altcoin en 2014 fue abrumadoramente atribuible a los breves picos de actividad registrados durante el primer trimestre en las plataformas de Dogecoin, Litecoin y Auroracoin. A finales de año, los valores diarios en dólares de estas transacciones fueron menos del 5% de su anterior pico.
Los cambios regulatorios deberían estabilizar el valor del bitcoin
Sin embargo, el informe argumenta que la introducción de una licencia y de mercados regulados podrían conducir a una estabilización del valor de la moneda bitcoin y con ello un aumento en la adopción de transacciones retail. Juniper Research señala que en un mercado no regulado, la confianza del consumidor se habría visto erosionada por la desaparición de la plataforma Mt. Gox en febrero de 2014 y el reciente robo de cerca de 19.000 bitcoins de carteras de BitStamp.
Sin embargo, a pesar de que PayPal ha comenzado a permitir que los consumidores estadounidenses compren bienes digitales a través de bitcoins, el informe señala que la magnitud de los desafíos a los que se enfrenta la moneda virtual son tan grandes que tendrá que luchar para ganar presencia más allá del sector de los expertos en tecnología.
En su lugar, es necesario identificar un papel a largo plazo para los protocolos de la criptodivisa entre los sistemas de pago más amplios. Según el autor del informe, Windsor Holden, “es probable que veamos evolucionar las tecnologías que están detrás de las monedas virtuales”.
Foto: AHerrero, Flickr, Creative Commons. Kames Capital: “Los rumores sobre el fin de la deuda de empresas energéticas son exagerados”
Tras la fuerte caída registrada por los precios del petróleo, el sector energético ofrece ahora mismo algunas de las oportunidades más atractivas de los últimos años, afirma Phil Milburn, gestor de renta fija en Kames Capital.
Pese a que los inversores se muestran cada vez más pesimistas con respecto a la deuda de las empresas energéticas por temor a que el elevado volumen de emisiones del último año pueda provocar fuertes ventas en el mercado high yield (tanto estadounidense como mundial), Milburn opina que, en realidad, las fuertes correcciones que han sufrido muchas de las empresas de mayor calidad no están justificadas.
Teniendo en cuenta que solo una décima parte de los bonos emitidos por las empresas energéticas del índice Barclays Global High Yield cuentan con una calificación de crédito CCC o inferior, el experto considera que muchos títulos ofrecen atractivo a largo plazo, sobre todo en el segmento con calificación B. «Los productores independientes con las calificaciones más bajas y las empresas de servicios petroleros son los más vulnerables, pero los rumores sobre el fin del sector son exagerados», señala.
«Vemos oportunidades entre empresas de exploración y producción con calificaciones B y superiores, por lo que hemos empezado a incrementar selectivamente nuestra posición».
Milburn cogestiona con Claire McGuckin el Kames High Yield Bond Fund y el Kames High Yield Global Bond Fund. Milburn, que ha invertido en una cesta de bonos del sector energético para mitigar riesgos, afirma que mantendrán este enfoque a la hora de aumentar la posición en el sector.
«Es difícil saber cuándo tocará suelo el mercado y por eso mantenemos gran parte del presupuesto de riesgo en reserva, pero muchos de los bonos de estas empresas ya están baratos y creemos que comprar ahora resultará beneficioso a largo plazo».
El gestor considera que, incluso si el precio del petróleo se mantuviese por debajo de los 60 dólares durante un largo periodo de tiempo, los impagos serían completamente manejables: «En un escenario de este tipo, resultaría fácil contener el contagio pero, incluso si la situación empeorase dramáticamente, no es probable que las pérdidas llegasen a superar los 100.000 millones de dólares».
Ante la creciente dispersión entre emisores, Milburn ve realista que el sector sea capaz de generar rentabilidades cercanas al 5-8% este año. «Aunque no deberíamos entusiasmarnos demasiado con esta cifra, me alegra que la dispersión entre las rentabilidades del high yield haya aumentado desde septiembre porque eso nos da a los gestores activos, como nosotros, la posibilidad de generar alfa», concluye.
