CC-BY-SA-2.0, FlickrCourtesy photo. Michelle Trilli Joins Pioneer Investments as US Offshore Wholesaler
Pioneer Investments ha fichado a Michelle Trilli con el puesto de Wholesaler para el negocio US Offhore en Nueva York. Michelle reportará a Jimmy Ly, SVP Senior Sales Officer, responsable del negocio US Offshore desde la oficina de Pioneer en Miami. Michelle será responsable de ventas y distribución del negocio internacional en la región Noreste de Estados Unidos.
Michelle se une a Pioneer Investments aportando 12 años de experiencia en el negocio de ventas de productos de inversión offshore así como en la gestión de grandes cuentas en América del Norte y Sudamérica.
“Con los tres años que Michelle ha estado en Permal como VP, y su experiencia previa de nueve años en Annaly Capital Management, acogemos con confianza y entusiasmo el significativo valor añadido que Michelle aportará a nuestro equipo de forma inmediata”, comenta José Castellano, Managing Directo para Latinoamérica, Norteamérica Offshore e Iberia de Pioneer Investments.
Foto: Maret Hosemann
. Candriam protagoniza las aprobaciones de la CCR chilena en la revisión de junio
La CCR chilena ha publicado la lista de fondos mutuos aprobados para el mes de junio, en la que destacan 11 fondos de Candriam (la anterior Dexia AM, gestora franco-belga con unos 80.000 millones de euros en activos bajo gestión).
Otras firmas que han recibido aprobaciones este mes son Dimensional, Allianz Global Investors, HSBC Global Investment Funds, Neuberger Berman, Pictet, PIMCO y Mirae.
Esta es la lista completa de fondos aprobados:
Allianz Global Investors Fund – Allianz Europe Equity Growth Select -Luxemburgo
Candriam Bonds – Emerging Debt Local Currencies – Luxemburgo
Candriam Bonds – Emerging Markets – Luxemburgo
Candriam Bonds – Euro High Yield – Luxemburgo
Candriam Bonds – Global High Yield – Luxemburgo
Candriam Equities L – Australia – Luxemburgo
Candriam Equities L – Emerging Markets – Luxemburg
Candriam Equities L – Europe Conviction – Luxemburgo
Candriam Quant – Equities Europe – Luxemburgo
Candriam Quant – Equities USA – Luxemburgo
Candriam Quant – Equities World – Luxemburgo
Dimensional Funds ICVC – Emerging Markets Core Equity Fund – Reino Unido
HSBC Global Investment Funds – Asia ex Japan Equity Smaller Companies – Luxemburgo
Neuberger Berman Investment Funds Plc – Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt Fund – Irlanda
Pictet – Absolute Return Fixed Income – Luxemburgo
Pictet – Emerging Markets High Dividend – Luxemburgo
PIMCO Funds: Global Investors Series Plc. – US Short-Term Fund – Irlanda
Mirae Asset Global Discovery Fund – Mirae Asset Asia Great Consumer Equity Fund – Luxemburgo
Mirae Asset Global Discovery Fund – Mirae Asset Asia Sector Leader Equity Fund – Luxemburgo
A su vez, la CCR ha sacado de su lista de fondos aprobados un buen número de vehículos que han roto a la baja el patrimonio mínimo de 100 millones de dólares que exige el organismo.
Esta es la lista de fondos desaprobados por esta causa:
Aberdeen Global – Asian Property Share Fund - Luxemburgo
Aberdeen Global II – US Dollar Bond Fund - Luxemburgo
Baring Investment Funds plc – Baring Emerging Markets Debt Local Currency Fund - Irlanda
BlueBay Funds – BlueBay Emerging Market High Yield Corporate Bond Fund – Luxemburgo
Parvest – Bond Europe Emerging – Luxemburgo
Parvest – Equity Indonesia - Luxemburgo
Parvest – Equity Turkey - Luxembrugo
Parvest – Equity World Emerging Low Volatility – Luxemburgo
Parvest – Step 90 Euro – Luxemburgo
Parworld – Track Euro Inflation Linked Bond – Luxemburgo
Deutsche Invest I – DWS Invest Brazilian Equities - Luxemburgo
DWS Türkei - Luxemburgo
Henderson Gartmore Fund – Latin American Fund - Luxemburgo
MFS Meridian Funds – Latin American Equity Fund - Luxemburgo
Oddo Funds – Oddo Equity Large Cap Europe ESG – Luxemburgo
PIMCO Funds: Global Investors Series Plc. – Emerging Asia Bond Fund – Irlanda
PineBridge Global Funds – PineBridge Latin America Equity Fund – Irlanda
Julius Baer Multibond – Absolute Return Emerging Bond Fund – Luxemburgo
UBAM – Local Currency Emerging Market Bond – Luxemburgo
Foto: Barry Caruth. HSBC podría anunciar la semana próxima miles de despidos en todo el mundo
HSBC podría estar preparando un recorte de entre 10.000 y 20.000 empleos en todo el mundo, a implementar antes de fin de 2017, informa Sky News. El anuncio lo haría Stuart Gulliver, consejero delegado de entidad, en el marco de un encuentro con accionsitas el próximo 9 de junio. La entidad empleaba a 258.000 profesionales a 31 de diciembre de 2014.
La medida buscaría tranquilizar a los accionistas y dejar claro que el compromiso del banco con los costes sigue siendo la prioridad absoluta, después de que algunos asuntos hayan afectado su reputación.
Se entiende que esta medida excluiría el potencial impacto de la posible venta de las operaciones de la entidad en Brasil, México, EE.UU. y Turquía, de las que el banco no ha desvelado el tamaño de la plantilla. Estos países recibieron un ultimatum de la alta dirección hace unos meses por el que debían dar la vuelta a sus resultados, o serían vendidas. De igual forma, tampoco incluiría la repercusión de una potencial escisión de la actividad del banco en el Reino Unido que, como dijo Gulliver el mes pasado, podría llegar a darse por requerimientos legales para 2019.
Por otro lado, los accionistas esperan también noticias sobre la decisión sobre la nueva sede social del banco, que podría volver a Hong Kong.
Foto: jl.Cernadas, Flickr, Creative Commons.. Los fondos de activos bancarios, dinamizadores de la economía española
FICO, compañía de tecnología para la gestión de decisiones y analítica predictiva, ha anunciado la publicación de un estudio llevado a cabo por la compañía junto a Chartis Research, en el que se destaca que los fondos inmovilizados debido a la estricta regulación bancaria actual suponen casi dos billones de euros más que antes de la crisis.
Según el informe, los bancos más pequeños se están encontrando con desafíos aún más fuertes que las grandes entidades a la hora de cumplir con los procesos exigidos por la legislación. El 64% de los bancos afirmaron encontrarse aún desarrollando las políticas que les exigen los tests de estrés y con la necesidad de alinearlas todavía con sus planes de negocio. De hecho, el 60% de los bancos estudiados han situado los tests de estrés en la base de su negocio.
“La regulación impuesta desde el inicio de la crisis, incluyendo Basilea III y las normas completas de Revisión y Análisis de Capital de la Fed estadounidense o la ley de reforma de Wall Street y de protección al consumidor (conocida como Dodd-Frank), han cambiado el escenario para los bancos y han introducido nuevos desafíos y riesgos”, afirma Joanne Gaskin, director senior de analítica de FICO. “Nuestros clientes buscan ahora ayuda en sus esfuerzos para incrementar la transparencia, reforzar la gestión de los riesgos y encontrar enfoques más atractivos para cumplir con los requisitos de capital”.
El estudio llevado a cabo por FICO y Chartis muestra cómo, de los bancos estudiados, el 66% de las entidades europeas y el 83% de las situadas en el área de Asia Pacífico han sufrido un fuerte impacto en sus métodos de salvaguarda de capital debido a la regulación establecida en Basilea III. En EE.UU., esta norma ha causado menor huella; sin embargo, el 69% de las entidades americanas hablan de la Ley Dodd-Frank como esencial para modificar sus comportamientos a la hora de adecuar los requisitos de capital.
El 70% de los bancos, según el estudio, han implantado políticas y reglas para separar el desarrollo de la validación de modelos. De esta manera, se pueden obtener revisiones independientes del diseño y del rendimiento de cada modelo utilizado en los tests de estrés. Sin embargo, aunque se han observado pasos positivos en la gestión de modelos de riesgo, menos del 14% de los bancos han ido más allá de las meras auditorías internas.
“Los cambios en el entorno regulatorio están forzando a las instituciones financieras a contar con un enfoque estratégico e integrado más cercano a la legislación y a la gestión de riesgos”, afirma Peyman Mestchian, socio director de Chartis. “Sin embargo, nuestro estudio muestra que, a pesar de los gastos realizados en estas áreas, muchas entidades tienen aún un largo camino por recorrer”.
Los datos varían dependiendo de si son de Ahorro Corporación Gestión (comprada por Abanca) o de Inverco, pero de algunas cosas no hay duda: por ejemplo, de que la primera gestora española, InverCaixa Gestión, sigue distanciándose de Santander AM España, pues acaba de incorporar los 2.500 millones de euros de los fondos de Barclays WM. Con los datos de AC Gestión, la mayor gestora tendría ya un volumen de 39.160 millones de euros, que Inverco sitúa ligeramente por debajo de los 39.000.
Y con una cuota del 17,4%, por encima del 16,3% de Santander AM España, con un patrimonio de 36.640 millones según AC Gestión (y de 35.800 según Inverco). BBVA AM se sitúa en tercer lugar, con algo más de 31.000 millones, y Banco Sabadell, en cuarta posición, con activos por encima de los 12.000 millones.
En los siguientes puestos del ranking comienzan las pugnas. En la quinta posición están Allianz Popular AM o Bankia, según los datos de quien se mire. Para AC Gestión, la gestora del Popular habría arrebatado el quinto puesto a Bankia Fondos, al contar con 11.570 millones, por encima de los 11.460 de la segunda. Mirando los datos de Inverco, Bankia cuenta con unos 11.500 millones, por encima de los poco más de 11.000 de Allianz Popular AM. En cualquier caso, ambas entidades están muy cerca, con cuota de mercado de en torno al 5%.
En séptima posición se mantiene Kutxabank mientras en el octavo puesto Ibercaja Gestión ha adelantado este mes a Bankinter Gestión de Activos. Aquí sí hay consenso con los datos: la primera cuenta con un volumen de unos 8.100 millones, frente a los 7.600 de la segunda, con cuotas de mercado por encima del 3%. Mutuactivos sigue en décima posición, tras adelantar hace tiempo a Bestinver, con un volumen de 4.600 millones.
Al margen de estos movimientos, mayo ha sido un mes de pocos avances en términos patrimoniales. «El avance total de las diez mayores gestoras se situaría en 1.940 millones de euros, con un crecimiento medio por gestora entorno a los 200 millones”, señala AC Gestión. Con todo, la cifra resulta significativamente superior al crecimiento medio del sector de 30 millones de euros por gestora.
Foto: Victor Camilo, Flickr, Creative Commons. Bankia vende su 24,95% de Realia por 44,5 millones de euros
Bankia ha cerrado la venta de su 24,953% de Realia a la Inmobiliaria Carso por un importe total de 44,5 millones de euros. La operación aportará al banco unas plusvalías netas de 9,6 millones.
Bankia e Inmobiliaria Carso ejecutan de esta manera, una vez cumplidas todas las condiciones suspensivas firmadas entre ambas compañías, el acuerdo alcanzado el pasado 4 de marzo.
Asimismo, Bankia comunicaba esta mañana que ha firmado la venta de una cartera de créditos con garantía hotelera de 383 millones de euros.
La transacción, que comprende un total de 91 operaciones vinculadas a 45 activos, libera recursos para la concesión de nuevo crédito, eleva la liquidez del banco y contribuye a mejorar la calidad de activos, ya que algo más de la mitad de los créditos son dudosos.
Además, según reza el comunicado, tiene un impacto positivo en el capital (CET 1 BIS III) de Bankia de 19 millones de euros. En términos fully loaded, el impacto es de 21 millones.
Estas ventas suponen un paso más en el cumplimiento del Plan Estratégico 2012-2015 del Grupo BFA-Bankia, que establece la desinversión de la cartera de participadas y activos considerados no estratégicos.
Foto:FutUndBeidl. La economía de México muestra más puntos positivos que negativos
Desde principio de año, el índice MSCI Mexico ha ofrecido un rendimiento, en moneda local, del 4,9% (1,6% medido en USD), lo que supone una recuperación del 9,8% desde su mínimo de mediados de enero, dice Fernando Buendia, Mexico Strategic Solutions del negocio de Banca Privada y Wealth Management de Credit Suisse. La cifra es inferior a la del general MSCI LatinAmerica, que ha rendido un 6,8% desde principio de año. El momentum de los beneficios empresariales sigue siendo negativo, debido a las fluctuaciones de la divisa, puesto que el tipo medio de cambio en 2015 es de 15,05 pesos por dólar estadounidense, cuando en el 4T de 2014 era de 13,89.
Según este esperto, la bajada de los precios del petróleo -que se ha traducido en una disminución de los ingresos fiscales- ha obligado al gobierno a recortar el gasto público para reforzar la estabilidad de las finanzas públicas a largo plazo. Estos recortes implican –explica- un crecimiento de la inversión en infraestructuras menor de lo esperado, así como una ralentización general de la economía. Sin embargo, en su opinión, la reciente estabilización de los precios del petróleo debería ejercer un efecto positivo sobre la ejecución de las reformas energéticas, ya que los nuevos proyectos resultan ahora más atractivos. Así pues, su previsión es que “la economía estadounidense reacelere en los próximos meses, lo cual podría impulsar positivamente a México, pero por ahora hay que esperar para ver si finalmente es así”.
Más allá de esto, Buendía opina que el sector privado continúa evolucionando bien. Las principales áreas de la economía están registrando un aumento de la inversión, como sucede en el sector inmobiliario en particular, que se espera que bata su récord de inversiones este año. El consumo interno muestra signos de mejora, lo que conlleva una notable recuperación de las ventas. Según la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), el crecimiento de las ventas de cada establecimiento en los últimos 12 meses ha sido del 4,9% en abril y promedia un 5,1% en lo que va de año, cifra que contrasta con la media del 0,7% registrada en 2014.
“Aunque hay más factores positivos que negativos, parece que el mercado mexicano de renta variable está atravesando dificultades para batir su máximo histórico alcanzado en otoño de 2014”apunta Buendia. Puede deberse a la valoración, puesto que el múltiplo de la P/E a 12 meses vista es de 19, lo que sitúa al mexicano entre los mercados más caros del mundo. Un múltiplo tan elevado solo puede deberse a un aumento muy notable de los beneficios en los años venideros, cosa que no resulta muy realista.
En opinión del equipo de Mexico Strategic Solutions de la división de Banca Privada y Wealth Managemente de Credit Suisse “cualquier estrategia adecuada para invertir en el mercado mexicano de renta variable debería incluir la gestión activa, con un riguroso proceso de selección de valores, en lugar de la realización de inversiones pasivas. Nosotros apostamos por empresas con fundamentos sólidos, elevados rendimientos del capital, fuerte crecimiento de las ventas y valoración razonable. Hemos identificado oportunidades en el sector financiero, en ciertas empresas de comercio minorista, aeropuertos y FIBRAs (Mercado inmobiliario mexicano)” concluye.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Glyn Lowe. Consolidación en renta variable: el crecimiento de los países periféricos de la zona euro alcanza a las economías core
Las bolsas padecieron cierta volatilidad debido a las turbulencias en los mercados de deuda pública. La renta variable europea y los segmentos del mercado sensibles a la evolución de los tipos de interés, como los sectores de suministros públicos e innmobiliario, fueron los más perjudicados. Éstas son las principales razones que han llevado a NN Investment Partners (antes ING IM) a recortar ligeramente su exposición a la zona euro y al sector inmobiliario, aun cuando mantiene el optimismo al respecto. En general, la situación de los datos fundamentales continúa siendo propicia para la renta variable, explica la firma en su último informe de mercado.
“Hemos rebajado nuestra exposición a renta variable de la zona euro de una sobreponderación alta a otra media. Esta medida se basa en la convergencia que observamos entre la zona euro y EE.UU. en lo que se refiere a dinámica de crecimiento de los beneficios, dinamismo económico y valoraciones relativas”, escribe Jacco de Winter, senior financial editor de NN Investment Partners.
Renta variable europea: recuperación casi total de la corrección
Los mercados bursátiles reaccionaron a los virajes del mercado de deuda pública, que experimentó una mayor volatilidad y varios movimientos diarios con múltiples puntuaciones típicas, explica De Winter. Otras operaciones denominadas multitudinarias registraron una inversión de tendencia similar. El dólar estadounidense se depreció y los precios del crudo subieron un 40%, lo que se tradujo en un endurecimiento de las condiciones financieras que, de mantenerse, podría llegar a ser una amenaza para la posición sobreponderada en renta variable de la zona euro en comparación con la estadounidense.
No obstante, dice, “no podemos valorar en este momento si estos giros de los mercados son sostenibles. Las posiciones largas netas especulativas en el mercado del petróleo son enormes y el hecho de estar largo en petróleo se ha convertido en una operación multitudinaria. De igual modo, la divergencia esperada en la política monetaria de EE.UU. con respecto a la del resto del mundo puede conducir finalmente a una fortaleza renovada del dólar. Por tanto, no estamos abandonando el barco ante las dificultades y mantenemos nuestra preferencia por la renta variable no estadounidense”.
Rebaja de la exposición a renta variable de la zona euro
Aun así, NN Investment Partners ha recortado en el último mes su exposición a la zona euro de una sobreponderación alta a otra media. La firma explica que esta decisión se basó en la mayor convergencia entre la zona euro y EE.UU. atendiendo a la dinámica de crecimiento de los beneficios y la economía y a las valoraciones relativas. El descuento con el que cotiza la renta variable de la zona euro se ha contraído hasta su nivel más bajo en 10 años y se ha ajustado para reflejar la diferente composición sectorial, de modo que las bolsas de la zona euro cotizan incluso con una pequeña prima con respecto a las bolsas de EE.UU.
El panorama de los fundamentales todavía es propicio
“Es verdad que algunos datos fundamentales han cambiado, pero hay más fundamentales que no lo han hecho. La recuperación de los beneficios va por buen camino. En el primer trimestre, las empresas tanto estadounidenses como europeas han batido las expectativas por un amplio margen. Asimismo, observamos que la dinámica de crecimiento de los beneficios mundiales ha continuado mejorando y se encuentra actualmente en su nivel más alto desde 2011”, cuenta De Winter.
Las perspectivas económicas también siguen siendo favorables, cree NN IP. Los datos de la zona euro son especialmente alentadores. “Si analizamos las cifras más recientes sobre el PIB, advertimos claramente un panorama de crecimiento más equilibrado en el que los países periféricos están atrapando a los países centrales de la zona euro”, afirma el senior financial editor.
Por último, cree el experto, las empresas están en buena forma y se muestran dispuestas a gastar más dinero, lo que resulta patente en el aumento de las fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés). En términos de la media móvil durante 12 meses, el número de operaciones se acerca a los máximos históricos marcados en 2007. «Prevemos una continuación de esta tendencia. El coste de financiación sigue siendo asequible, los balances están muy saneados y hay margen para elevar el apalancamiento financiero. Al mismo tiempo, la situación de los cash-flows es bastante buena y el panorama de un bajo crecimiento nominal constituye un gran incentivo para que las empresas apuesten por el crecimiento externo. La actividad M&A limita la capacidad adicional en un sector y es un medio de preservar la capacidad de fijación de precios y los márgenes», concluye.
De izquierda a derecha: Javier Estrada, Catedrático del IESE; Teresa Foxx,. La nueva normativa pone en jaque la sostenibilidad del sector bancario
Tanto Teresa Foxx, directora general de Banca Corporativa y de Inversión de Barclays, como Lionel Olavarría, vicepresidente de BCI, hicieron pública su preocupación -el viernes en Miami- por la sostenibilidad de las instituciones financieras, dado el incremento de regulación y requerimientos de capital a los que las entidades están teniendo que hacer frente en los últimos años.
Ambos intervinieron -junto a Álvaro Morales, CEO de Santander International, división de banca privada internacional del grupo Santander- en el Summit Driving Sustained Growth: Challenges and Opportunities in the Americas,con que el IESE celebró el 50 aniversario de su MBA y que atrajo a Alumni de diversos países de América Latina a Miami.
Teresa Foxx, que se centró en el segmento de la financiación al comercio exterior, recalcó tres cambios importantes que presentan otros tantos retos para las entidades: por un lado, la magnitud que ha alcanzado el mercado; por otro, el impacto de la cada más más numerosa y amplia regulación sobre la actividad de las entidades y los mayores requerimientos de capital y, por último, el enorme reto de mantener el negocio rentable y viable.
De hecho -aseguró la directiva- 298 entidades de 127 países declaran que las nuevas regulaciones suponen una barrera para la práctica del trading finance y el 60% de los bancos declara haber tenido que rechazar negocio por esta razón. En cuanto a las balanzas comerciales de los diferentes países, la directora general de Banca Corporativa y de Inversión de Barclays, señaló que existen ciertas dudas sobre la evolución de las de Venezuela y México, por la bajada del precio del crudo.
Por su parte, Lionel Olavarría, vicepresidente de BCI, mencionó entre los retos a los que se enfrenta el sector los efectos de la globalización, las nuevas políticas fiscales extraterritoriales, las medidas y requerimientos de Basilea III, las nuevas leyes de protección a los consumidores, el rapidísimo desarrollo tecnológico, las crecientes amenazas del ciber-crimen, los cambios en los gustos y necesidades de los consumidores, la forma de interactuar entre ellos y con las empresas, la generación del milenio, los mundos virtuales -como Alibaba-, las herramientas de análisis del BIG DATA, la pérdida de reputación por parte de las entidades financiera y la sostenibilidad.
En este punto -ya mencionado por Teresa Foxx-, señaló que los nuevos requerimientos de capital hacen que el return of equity en los bancos sea menor, y pronosticó que algunas entidades tendrán que salir del mercado –por falta de capital para cumplir nuevos requerimientos-. Olavarría recalcó que la velocidad a la que se produce los cambios va en aumento y que las entidades se encuentran en pleno proceso de reajuste de su modelo. Un reajuste que, según el directivo de BCI, provocará una restricción tanto en el mercado de crédito, como en el mercado secundario, hará que el mercado de capital de financiación aumente, que algunas entidades abandonen países o líneas de negocio reduciendo la oferta -como está siendo el caso de Citi o HSBC abandonando la región-, que crezca el telebanking y los microcréditos.
El vicepresidente de BCI contestó a las preguntas de la audiencia sobre su interés por las operaciones de estas dos entidades aclarando que el negocio de Citi es demasiado pequeño como para servir de palanca para entrar en un nuevo país y que el de HSBC no es interesante por tratarse de corporate.
A pesar de estas dificultades, Olavarría se mostró optimista con respecto al futuro del sector y aseguró que “los bancos seguirán creciendo”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPoto: Takuya Oikawa
. Visit to The Bay Area: Wear, Watch and Pay
Uno de los ámbitos importantes en los que se concentra el fondo Global Consumer Trends Equities es el surgimiento del llamado «consumidor digital». Como consecuencia de la enorme penetración de los teléfonos inteligentes, tabletas y demás dispositivos con acceso a Internet, los consumidores invierten cada vez más tiempo y dinero en la Red. También utilizan redes sociales como Facebook o Twitter con mayor asiduidad, y destinan una parte cada vez mayor de su presupuesto mensual al comercio electrónico.
Y, desde luego, no hay mejor lugar en el mundo para ponerse al día sobre las últimas tendencias en consumo digital que la zona de la Bahía de California. San Francisco y, por supuesto, Silicon Valley pertenecen a esta zona metropolitana donde viven más de siete millones de personas. “La zona de la Bahía es donde hay que estar, no solo porque allí se ubican las oficinas centrales de las empresas más importantes del sector, como Google o Apple, sino porque allí también se celebran los mayores congresos y conferencias del mundo de la tecnología”, explica Jack Neele, gestor del fondo Global Consumer Trends de Robeco.
“Estuve en la Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference en San Francisco, donde nada menos que 240 representantes del sector y 1.200 inversores se reunieron para debatir las cuestiones más importantes que afectan a los sectores de tecnología, medios de comunicación y telecomunicaciones. La visita resultó muy útil, sobre todo desde el punto de vista de la combinación entre tecnología y medios de comunicación, ya que un volumen cada vez mayor del consumo de medios transcurre a través de Internet. El último día del congreso fuimos a Silicon Valley en autobús para visitar algunas empresas, entre ellas, Apple. Allí, teníamos una cita con el máximo responsable financiero de la empresa, Luca Maestri, para hablar sobre sus perspectivas para el futuro”, cuenta el experto de Robeco sobre la visita realizada recientemente a California.
De nuevo, este año, el auge de Internet móvil fue uno de los temas principales, y hubo tres verbos que dominaron la conversación: vestir, mirar y pagar. ¿Cuáles son las principales novedades desde el punto de vista del Global Consumer Trends Equities?
1.- Apple Watch es el dispositivo más importante de los diseñados hasta la fecha como complemento de vestir, pero su impacto es muy limitado aún. El nuevo Apple Watch ha llegado a las tiendas. Su potencial de mercado ha alimentado intensos debates entre analistas e inversores. Para algunos, se trata de un producto revolucionario, como el iPhone, del que actualmente hay cerca de 300 millones de unidades utilizándose en todo el mundo. Apple Watch probablemente supondrá la entrada de la empresa en nuevos mercados, como el sector de artículos de lujo. Sin embargo, para otros, este dispositivo de pulsera es un producto de nicho con un potencial limitado; un accesorio más, como muchas de las aplicaciones móviles para hacer deporte que existen actualmente. ¿Quién tiene razón?
“Mi impresión es un punto intermedio entre ambas posturas. Puesto que las ventas de Apple previstas para 2015 ascienden a 225.000 millones de dólares, no creo que Apple Watch vaya a suponer una aportación significativa a los beneficios de la empresa”, dice Neele.
Sin embargo, considera el gestor de Robeco, se trata del primer dispositivo de pulsera que los consumidores realmente desean. Pertenece a una nueva generación de dispositivos pensados para llevarlos en el cuerpo (wearables). Apple Watch ofrece muchas funciones útiles, como hablar por teléfono fácilmente, recibir mensajes o mostrar una tarjeta de embarque para un avión, así como aplicaciones de tipo médico, como información acerca del ritmo cardíaco o la presión sanguínea.
“El punto de inflexión para Apple Watch llegará cuando las operadoras de telecomunicaciones empiecen a ofertarlo junto con el iPhone. Un paquete de telefonía que incluyera un Apple Watch animaría a mucha gente a «abrocharse» este dispositivo. Pero, inicialmente, Apple Watch solamente se venderá en las tiendas Apple Store. En otras palabras, no creo que su auténtica eclosión vaya a producirse dentro de poco”, afirma.
2.- Debido a la innovación, el vídeo está cobrando cada vez mayor importancia en las redes sociales. El vídeo para Internet móvil está creciendo en importancia, y Facebook cuenta con una posición fuerte en este ámbito. Actualmente, se visionan más horas de vídeo en Facebook que en YouTube, la filial de Google. “La mayoría de los vídeos de Facebook son contenido generado por los usuarios como, por ejemplo, un vídeo casero de sus hijos buscando huevos de Pascua que el usuario quiere compartir con sus familiares. Pero, en el futuro, es posible que Facebook comience a ofrecer otro tipo de contenido, como películas o eventos deportivos”, asegura Neele.
En Facebook y YouTube hay ya anuncios en formato de vídeo, pero la primera ofrece ventajas más importantes desde el punto de vista del usuario. En Facebook, el usuario es quien pulsa voluntariamente para ver los anuncios, mientras que en YouTube se insertan indeseadamente. Por este motivo considero que Facebook puede alcanzar un considerable éxito en el campo del vídeo on line.
El gestor de Robeco recuerda que otra empresa que está apostando fuerte por el vídeo mediante diversas innovaciones es Twitter. “A través de una de sus filiales, está desplegando el concepto de vídeo compartido punto a punto. Con esta tecnología, los usuarios pueden enviar imágenes en directo a sus contactos utilizando el teléfono. Así, es posible visualizar estas imágenes en directo junto con otras personas. Por ejemplo, retransmisiones deportivas o imágenes de catástrofes”.
3.- El mercado de pagos por móvil está creciendo rápidamente y sufriendo cambios muy importantes. En primer lugar, Jack Neele prevé ofertas de adquisición dirigidas por parte de Paypal, que se escindirá de eBay para así obtener una valoración de mercado propia. “Considero que su valoración será mayor que la que tiene actualmente como parte de eBay, puesto que Paypal está creciendo más rápido. Esta valoración podrá aprovecharse para financiar nuevas adquisiciones que fortalezcan su posición en el mercado. La empresa puede emitir nuevas acciones para financiar sus ofertas de adquisición”, dice.
Facebook también está avanzando mucho en el terreno de los pagos punto a punto.La empresa ha anunciado la posibilidad de realizar pagos a amigos a través de una nueva función de la herramienta de conversación Facebook Messenger. “Resulta bastante útil para situaciones, por ejemplo, en las que vamos a cenar con amigos y queremos pagar cada uno nuestra parte de la cuenta. Esta función adicional está reforzando la posición de Facebook en el mercado”, puntualiza Neele.
“Esta visita a la Zona de la Bahía ha refrendado mi impresión de que los sectores de tecnología, medios de comunicación y telecomunicaciones están experimentando grandes cambios, y que los últimos avances están fortaleciendo aún más las posiciones de las entidades más relevantes, como Apple, Twitter y Facebook”, concluye el gestor del Global Consumer Trends Equities de Robeco.
Esta publicación pretende proporcionar a los inversores información general sobre las capacidades específicas de Robeco, pero no constituye una recomendación para comprar o vender valores o productos de inversión concretos
Candriam Quant – Equities Europe – Luxemburgo
