Foto cedidaMichael Ordóñez, director de la secciones Client Portfolio Management y Business Development Group de Thornburg IM
Las empresas de calidad y multinacionales son el enfoque de la estrategia que presentará Thornburg IM en el VIII Funds Society Investment Summit.
Para la gestora, los dividendos de las acciones“han sido fundamentales para la rentabilidad total de la renta variable mundial. Nos centramos activamente en empresas sólidas con la capacidad y la voluntad de aumentar los beneficios y pagar dividendos a lo largo del tiempo”.
La conferencia de Thornburg durante el evento, que celebrará entre el 5 y 7 de octubre en el PGA National Resort de Palm Beach, estará a cargo de Michael Ordóñez, director de la secciones Client Portfolio Management y Business Development Group.
La estrategia se basa en “las empresas con amplios fosos, ventajas comerciales y balances saneados pueden ayudar a los inversores a protegerse contra la inflación, ya que su liderazgo les permite aumentar los precios cuando sea necesario”, según la información de la empresa.
Para Thornburg, “con estas empresas bien gestionadas, muchas de las cuales se encuentran fuera de Estados Unidos, los dividendos suelen ir acompañados de una revalorización del capital a largo plazo”.
Si usted es un investor profesional y quiere registrarse en el evento, ingrese al siguiente enlace.
Michael Ordóñez
En su puesto, Ordóñez dirige un equipo de gestores de carteras de clientes de clientes responsable de la articulación externa de la filosofía de inversión, el proceso rendimiento y posicionamiento a los clientes a través de todos los canales.
Además, mantiene la cobertura de la gestión directa de la cartera de clientes de las estrategias de renta fija global y renta variable global de Thornburg. Antes de unirse a Thornburg en 2019, fue vicepresidente de Société Générale en su grupo de productos multiactivos. Antes de eso, trabajó en Citigroup durante 10 años en una serie de funciones, incluidas las relaciones con los inversores, las ventas de investigación de acciones y la banca de inversión. Comenzó su carrera en Lehman Brothers. Ordóñez es licenciado en estudios latinoamericanos y sociología por el Dartmouth College.
La empresa de criptomonedas FTX, con sede en Bahamas, trasladará su sede en EE.UU. a Miami, solo cuatro meses después de inaugurar su sede en Chicago.
“Realmente agradecido de trabajar con Zach Dexter, Ryne Miller y otros para avanzar en EE.UU.”, publicó el CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, en su cuenta de Twitter.
Por otro lado, el presidente de FTX.US, Brett Harrison, que tenía su sede en Chicago antes de que FTX estableciera una oficina allí en junio de 2021, anunció que dejaría su cargo el martes.
“Un sincero adiós a Brett Harrison mientras hace la transición a asesor y FTX US hace la transición a su sede en Miami!”, agregó el CEO de FTX en la red social.
Si bien se desconoce cuál fue el motivo para que la empresa tome la decisión de mudarse a Miami, hace tiempo que la ciudad se forja como hub para fintech y empresas pertenecientes al universo cripto. Está sólo por detrás de Nueva York en cuanto a las ciudades con más inversiones en empresas de criptomonedas.
Bankman-Fried, dijo a Bloomberg que establecer oficinas en todo el mundo era clave para la misión de la empresa de conseguir la licencia para sus diversos negocios.
FTX trasladó su sede mundial de Hong Kong a las Bahamas en septiembre.
La empresa Blockchain.com también ha llevado su sede a la ciudad del estado de Florida. Por otro lado, eToro ha ampliado su presencia en EE.UU. con oficinas en Miami.
En marzo, FTX compró los derechos de denominación del estadio de los Miami Heat por 135 millones de dólares.
Las empresas de la industria financiera de EE.UU. tienen que lograr crear sistemas que les permitan controlar las nuevas comunicaciones con los clientes, tales como los mensajes por la aplicación de mensajería instantánea Whatsapp, para evitar sanciones, dijeron a Funds Society analistas legales.
El 27 de septiembre la SEC multó a 16 empresas por fallos generalizados en el mantenimiento de registros. Las empresas admitieron haber cometido infracciones y aceptaron pagar sanciones por un total de más de 1.100 millones de dólares.
“Por un lado, el hecho de que las instituciones financieras no tengan acceso a la revisión y supervisión de esas comunicaciones es una clara violación de los requisitos de mantenimiento de registros”, dijo a Funds Society, David Swartz, presidente y CEO de la FIBA (Financial International Business Association).
Para Swartz, estas nuevas comunicaciones sin regular crean un problema en el ámbito de la protección del consumidor: “si no pueden estar seguros de que el banquero/asesor está proporcionando el asesoramiento o los productos adecuados”.
Sin embargo, el CEO de FIBA, destacó que muchos clientes, especialmente los más jóvenes, prefieren los mensajes de texto y “otras formas de comunicación electrónica que una entidad no puede supervisar”.
Por otro lado, Carlos Gonzalez-Stawinski, Managing Director de Cima Financial Regulation Consultants, recalcó que no es la primera vez que la SEC alerta sobre estas sanciones. Para el directivo, la SEC “llevaba al menos dos años dando aviso”.
Gonzalez-Stawinski analizó la situación desde un problema de falta de adaptación a las nuevas tecnologías comunicacionales.
“Lo que sucede es que al existir nuevas tecnologías que son más agiles y eficientes hay que adaptar la tecnología que se utiliza para cumplir con la leyes de valores”, comentó.
El directivo asegura que es responsabilidad de la industria “innovar y crear modelos de supervisión que sean eficientes y atemperados a la realidad de la tecnología actual”.
Gonzalez no ocultó su preocupación por la situación.
“La realidad es que esto crea una situación preocupante ya que pone a la industria financiera en una posición en donde tiene que decidir si va a utilizar tecnologías innovadoras si no hay una forma eficiente de como supervisarlas… Por ende, todos aquellos asesores que utilizan WhatsApp para comunicarse con sus clientes están a tiempo para evaluar sus sistemas de supervisión para asegurar que las comunicaciones entre los asesores y clientes son preservadas y supervisadas”, enfatizó.
Las sanciones
La investigación del personal de la SEC descubrió la existencia de comunicaciones fuera de los canales oficiales, dice el comunicado oficial del ente regulador.
Cada uno de los agentes de bolsa fue acusado de violar ciertas disposiciones de mantenimiento de registros de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y de no supervisar razonablemente con miras a prevenir y detectar esas violaciones, dice el comunicado oficial del ente regulador.
“Las empresas no mantuvieron ni preservaron la mayoría sustancial de estas comunicaciones fuera del canal, en violación de las leyes federales de valores. Al no mantener y conservar los registros requeridos en relación con sus negocios, las acciones de las empresas probablemente privaron a la Comisión de estas comunicaciones fuera del canal en varias investigaciones de la Comisión”, resume la SEC.
Además de las importantes sanciones económicas, se ordenó a cada una de las empresas que dejaran de cometer futuras infracciones de las disposiciones pertinentes sobre mantenimiento de registros y fueron censuradas.
La SEC comunicó que las empresas también acordaron contratar a consultores de cumplimiento para, entre otras cosas, llevar a cabo revisiones exhaustivas de sus políticas y procedimientos relativos a la conservación de las comunicaciones electrónicas encontradas en dispositivos personales y sus respectivos marcos para abordar el incumplimiento de dichas políticas y procedimientos por parte de sus empleados.
Las empresas sancionadas fueron las siguientes:
-Barclays Capital Inc
-Bank of America Securities Inc. junto con Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc
-Citigroup Global Markets Inc
-Credit Suisse Securities (USA) LLC
-Deutsche Bank Securities Inc. junto con DWS Distributors Inc. y DWS Investment Management Americas, Inc
-Goldman Sachs & Co. LLC
-Morgan Stanley & Co. LLC junto con Morgan Stanley Smith Barney LLC
-UBS Securities LLC junto con UBS Financial Services Inc.
-Jefferies LLC
-Nomura Securities International, Inc.
-Cantor Fitzgerald & Co.
Para leer el comunicado de la SEC en su totalidad puede acceder al siguiente enlace.
Ninety One apuntará a los activos de calidad como fundamento para las inversiones a largo plazo para su presentación en el VIII Funds Society Investment Summit de Palm Beach.
“La estrategia de calidad de Ninety One tiene como objetivo lograr un rendimiento superior a largo plazo, principalmente a través de la inversión en un número concentrado de empresas de alta calidad, valoradas de forma atractiva y bien gestionadas, que tengan balances sólidos y un posicionamiento dominante en el mercado”, dice la descripción de la firma.
La presentación titulada “Why Quality investing for tough times?” será dictada por Bradley George, Investment Director, durante el evento que tendrá lugar entre el 5 y el 7 de octubre en el PGA National Resort de Palm Beach.
La estrategia busca y sigue manteniendo acciones en empresas que consideramos más inmunes a los ciclos económicos mundiales, asegura Ninety One.
“Históricamente, las empresas de calidad han ofrecido un rendimiento superior gracias a sus sólidos balances y a su capacidad de fijación de precios, con una baja sensibilidad económica, lo que les ha proporcionado flujos de caja resistentes”, agrega la descripción de la estrategia.
George estará acompañado por Joaquin Prandi y Mayra Cruz como asistentes.
Bradley George
Es Investment Director for Equities en Ninety One. En este cargo, es responsable de articular la filosofía de inversión, el proceso, la estrategia y el rendimiento de las estrategias de calidad y ESG de Ninety One a las instituciones y asesores en toda América del Norte. George unió a Ninety One en 2006 como jefe del equipo de inversión de recursos naturales y fue el principal gestor de carteras durante 10 años. Su importante experiencia en clases de activos e inversiones abarca más de 23 años.
La política de subidas de tasas de la Fed para contener la inflación, así como el incremento de los precios de la energía, componen un nuevo escenario. Por ello, los analistas de SURA Investment Management han pasado revista a varios países de América Latina para explicar su posicionamiento en renta fija.
“Si evaluamos el recorrido de la política monetaria de los países de Latinoamérica, evidenciamos que para todos, a excepción de Brasil se espera una tendencia alcista para los próximos meses, teniendo en cuenta el comportamiento de sus precios, que sólo han empezado a ceder terreno en Brasil, cuando registró en agosto una inflación de 8.8%, 1.3% por debajo del mes anterior, y en Perú en menor proporción”, dice el documento de SURA IM publicado el pasado 26 de septiembre.
En medio de este contexto y comprendiendo las particularidades de cada uno de los países de la región, la firma resume así su posicionamiento en renta fija:
México
Las curvas nominales y reales reportaron subidas generalizadas durante el último mes, en el primer caso de 48 puntos base de incremento, mientras que los bonos ligados a la inflación tuvieron subidas de 18 puntos básicos, en ambos casos las mayores alzas se dieron en los nodos medios y cortos.
“Ante un mayor devengo, y niveles de inflación sin claro cambio de tendencia, en SURA Investment Management mantenemos el posicionamiento que sobrepondera tasas reales sobre las tasas nominales. En el mediano plazo, esperamos curvas planas (o invertidas), manteniendo una sub ponderación en duración, ante la volatilidad de la curva local y la baja liquidez”.
Chile
La importante salida de flujos de la renta fija de la parte media y larga generó aumentos en las tasas en UF, llevando a rentabilidades negativas, es por esto que, ante la incertidumbre que se espera para los próximos periodos, frente al proceso para un segundo texto de la Nueva Constitución, “mantenemos la postura neutral en curva, mientra que seguimos con una visión constructiva en corporativos y en tasas reales, por encima de las tasas nominales”, dice la nota de SURA IM.
“Otro evento que podría generar ruido es la baja en la calificación crediticia por parte de Moodys, pasando de A2 a A1, aunque ya había pasado con otras calificadoras, seguiremos monitoreando su impacto”.
Perú
“Hemos cambiado nuestro posicionamiento a estar neutrales en duración, de acuerdo a la nueva data de inflación, que nos da indicios de estar cerca al pico de tasas altas en la renta fija, por lo cual consideramos importante aprovechar algunas oportunidades puntuales de duraciones más largas”.
“Esto a pesar de los próximos retiros de las AFPs, pues se estima que estos retiros no sean tan materiales para la curva soberana. De acuerdo a la data de inflación, es posible que poco a poco la curva se empiece a apreciar por mayores flujos de compra”.
Colombia
“El spread de la curva soberana en comparación con la curva corporativa continúa en niveles históricamente altos y se sigue ampliando como consecuencia de una baja liquidez en el mercado secundario que limita el espacio de valorización. Además, observamos captaciones primarias a tasas cada vez más agresivas por parte de las instituciones financieras para ajustar su coeficiente de fondeo estable neto”.
Los analistas de SURA IM señalan que siguen estando “a favor de un aplanamiento de la curva soberana, a través de una marcada depreciación de la parte corta y estabilidad o apreciación en los nodos más largos de la curva, mientras que en duración, permanecemos neutrales con un sesgo a favor de incrementarla gradualmente para sacarle provecho a los aplanamientos esperados de las curvas. No obstante, seguimos cautelosos dada la alta volatilidad que se ha presentado durante los últimos días ante los posibles efectos económicos provenientes de la Reforma Tributaria presentada”.
Uruguay
Si bien las curvas ya contemplan subidas adicionales de la tasa de política monetaria y que éstas podrían darse a un ritmo quizás más lento, “estimamos que será más sostenido y que finalmente el ciclo terminará en una tasa mayor a lo que hoy descuenta el mercado”.
“En línea con esta visión, a lo que se agrega un elevado clima de incertidumbre geopolítica, nuestra preferencia de duración se mantiene entre neutral y subponderar. Las tasas reales de corto plazo podrían verse presionadas ante cualquier sorpresa positiva y la estacionalidad de la inflación. Ante este hecho, a diferencia de los otros países, mantenemos la preferencia por los activos de tasa nominal de corto plazo”.
El texto concluye: “En medio de este contexto inflacionario prolongado, seguimos volcados a las tasas reales por encima de las nominales, y aunque aún no estamos overweight en duraciones, en algunos países ya estamos neutrales”.
Los analistas de SURA Investment Management esperan que la inflación seguirá alta, pero piensan que “las curvas estructurales pensadas para portafolios de largo plazo, son atractivas y tienen valor, especialmente en los nodos entre los 3 y 5 años. Por otra parte, en medio de un ciclo de desaceleración económica combinado con alza de tasas, será importante la renta fija como refugio ante las volatilidades que pueda seguir presentando el mercado”.
Foto cedidaYie-Hsin Hung, nueva presiedente y CEO de State Street Global Advisors
State Street Corporation ha anunciado el nombramiento de Yie-Hsin Hung para el cargo de presidenta y CEO de su negocio de gestión de activos global. Hung sucede a Cyrus Taraporevala, cuyo retiro se anunció a principios de este año, y se incorporará a Global Advisors en diciembre de este año, reportando al presidente y consejero delegado de State Street, Ron O’Hanley. Además, según la firma, formará parte del Comité Ejecutivo de State Street.
Llega procedente de New York Life Investment Management (NYLIM), donde ocupó el cargo de directora general desde 2015. Durante su estancia en NYLIM, Yie dirigió un negocio de gestión de inversiones global y multiboutique que ofrece una amplia gama de capacidades de renta fija, alternativas, de renta variable y ESG, dice la información de la empresa.
Durante su mandato en la empresa, “llevó a NYLIM a lograr un aumento de casi cuatro veces en los activos bajo gestión”, agrega el informe.
Antes de asumir el cargo de consejera delegada de NYLIM, ocupó numerosos puestos ejecutivos de alto nivel, entre ellos el de co-presidenta y presidenta de NYLIM International. Antes de unirse a NYLIM, ocupó puestos de liderazgo en Bridgewater Associates y Morgan Stanley.
«Estamos encantados de dar la bienvenida a Yie-Hsin a State Street. Es una veterana del sector, que aporta a Global Advisors su notable historial de crecimiento», dijo O’Hanley y agregó que «su carrera ha sido impresionante, ofreciendo con éxito fuertes resultados mientras ampliaba las capacidades de inversión de NYLIM, entraba en nuevos mercados y reforzaba la infraestructura de datos y tecnología del negocio. También aporta un verdadero compromiso para fomentar una cultura de inclusión, colaboración e innovación de productos».
«Estoy emocionada de unirme a State Street Global Advisors, una organización y un equipo de liderazgo con los que he tenido la oportunidad de trabajar en varios momentos de mi carrera», dijo Yie-Hsin Hung.
En 2022, fue nombrada por tercera vez en la lista de Barron’s de las 100 mujeres más influyentes en las finanzas de Estados Unidos, y en 2021, fue seleccionada por American Banker como una de las 25 mujeres más poderosas de las finanzas por quinto año consecutivo. También ha sido nombrada por Forbes en su lista de 50 mayores de 50 años.
Es miembro del Consejo de Administración de la Universidad de Northwestern; presidenta del Comité Ejecutivo y de la Junta de Gobernadores del Instituto de Sociedades de Inversión (ICI); de la Mesa Redonda de Directores Generales de Gestión de Activos del Instituto de Estados Unidos; de C200; del Foro de Mujeres de Nueva York y de la Asociación Nacional de Directores de Empresas. También forma parte del consejo de administración sin ánimo de lucro de Next for Autism, agrega el comunicado.
Obtuvo su MBA en la Universidad de Harvard y su licenciatura en Ingeniería Mecánica en la Universidad de Northwestern, de la que recibió la Medalla de Alumnos Distinguidos en 2019, el más alto honor concedido por la Asociación de Alumnos de Northwestern.
Con la llegada de Yie-Hsin Hung, Taraporevala asumirá el papel de consejero y permanecerá hasta principios de 2023 para proporcionar una transición suave de responsabilidades.
Thornburg Investment Management, una firma de inversión global con sede en EE.UU. que administra 41.000 millones de dólares en activos, anunció este martes una nueva asociación con Javier Orcoyen para comercializar exclusivamente los fondos UCITS de Thornburg a intermediarios financieros en Argentina, Chile y Uruguay.
“Este acuerdo complementa las actuales capacidades de distribución regional de Thornburg lideradas por Vince León, director del canal de asesoría offshore, y tiene como objetivo aumentar los activos administrados en los fondos UCITS de Thornburg”, anunció la gestora en un comunicado.
«La asociación con Javier promueve la presencia global de Thornburg», dijo Carter Sims, director de distribución global de Thornburg. “Nuestros fondos UCITS han crecido a través de la colocación en las listas de recomendaciones de asesores en América del Sur y hoy marca el último paso para elevar la experiencia de nuestros clientes con la presencia local de Javier y los años de experiencia”.
Javier Orcoyen agregó: “Los fondos de Thornburg ofrecen una amplia gama de soluciones de inversión y el enfoque de la empresa, particularmente centrado en la generación de ingresos, es muy diferenciado. Espero trabajar con el equipo de Thornburg y distribuir estas estrategias en los países del cono sur de América del Sur”.
Según el acuerdo, Orcoyen comercializará y distribuirá las estrategias UCITS patrocinadas por Thornburg.
Thornburg es una firma de inversión global que ofrece estrategias para instituciones, profesionales financieros e inversores de todo el mundo. La firma privada, fundada en 1982, es una administradora activa y de alta convicción de renta fija, acciones, soluciones de activos múltiples e inversiones sostenibles.
La sede central de Thornburg en EE. UU. se encuentra en Santa Fe, Nuevo México, con oficinas en Londres, Hong Kong y Shanghái.
Además de distribuidor externo de Thornburg Investment Management, Javier Orcoyen es socio fundador de Altern Investments, firma inmobiliaria con proyectos y compromisos de inversión por 100 millones de dólares en real estate corporativo en Uruguay.
La experiencia previa del Sr. Orcoyen incluyó su desempeño como director ejecutivo de Julius Baer Uruguay y jefe de mercado global para el mercado argentino. También fue jefe de complejo y director general de Merrill Lynch en la región sur de Latam de Argentina, Chile y Uruguay. Realizó una licenciatura en Manhattanville College, Purchase, Nueva York y se graduó en administración de empresas en la Universidad de San Andrés, Buenos Aires, Argentina.
De los 42 mercados analizados por el Índice Global de Inclusión Financiera, Chile se posiciona en el número 24, ocupando el lugar más alto entre los países latinoamericanos que fueron incluidos en el estudio. Por el contrario, Brasil (35), México (36), Perú (38), Colombia (39) y Argentina (42) se posicionaron entre los 10 mercados peores evaluados.
El estudio, realizado por el Centre for Economics and Business Research (Centro de investigaciones en economía y negocios) y auspiciado por Principal Financial Group, examinó más de 20 indicadores, compuestos por diversos factores y agrupados en tres grandes grupos: apoyo gubernamental, apoyo al sistema financiero y apoyo de los empleadores. Así, por medio del análisis de diversas fuentes de información pública y encuestas, se establecieron puntajes del 0 al 100 para definir el nivel de inclusión financiera de cada mercado.
“Quisimos ponernos el desafío de recolectar toda esta información con el fin de establecer un mecanismo que sirviera como un marco riguroso y sustentado en datos para monitorear la inclusión financiera a escala mundial, visibilizando las brechas actuales en esta materia”, explica Roberto Walker, vicepresidente ejecutivo y presidente para Latinoamérica de Principal Financial Group.
Así, a través de este índice se identificaron algunas brechas estructurales en la inclusión financiera, disponibilizando esta información para movilizar a los diferentes actores a involucrarse y a definir medidas y soluciones para acortarlas.
Chile y Latinoamérica
En el caso de Latinoamérica, de los seis mercados analizados, Chile es el único que se encuentra entre los 25 mejor evaluados de la medición a nivel general, obteniendo su mayor puntaje en el ítem de apoyo gubernamental (19).
Este pilar examina la medida en la que los gobiernos promueven y habilitan la inclusión financiera, considerando información y datos sobre el apoyo a pensiones, la protección del consumidor y sus depósitos, los niveles de empleo y la educación e información financiera, así como también la conexión a Internet, entre otros.
“Un factor importante en el puntaje comparativamente bajo de Latinoamérica es el pilar de apoyo del gobierno y hemos observado que un elemento crítico en este ámbito es contar con un sistema de pensiones sólido. Los sistemas de pensiones en la mayoría de los países de la región tienden a no cubrir el trabajo informal, que es una proporción significativa de la fuerza laboral, y las tasas de ahorro no son adecuadas para quienes sí participan”, explica Walker.
“La razón principal por la que Chile obtuvo una clasificación más alta en el Índice que otros mercados latinoamericanos es la solidez de su sistema previsional, que ocupó el puesto 15 a nivel general. Esto ha llevado a que podamos contar con mercados de capital más fuertes que permiten préstamos comerciales y de vivienda, lo que lleva a viviendas más asequibles y más acceso a capital para hacer crecer los negocios”, añadió.
En el caso del pilar del apoyo del sistema financiero, por su parte, el país se posicionó en el lugar número 28. En este ámbito, se observa la disponibilidad y adopción de diferentes productos, la información y los servicios financieros. Todo esto considerando los datos sobre el acceso a cuentas bancarias y crédito, el avance de la tecnología financiera y el uso de pagos en tiempo real, así como la eficacia general de la industria de servicios financieros para fomentar la confianza y el crecimiento de las pequeñas y medianas empresas.
Es importante señalar que, excluyendo a Colombia y Argentina, los mercados latinoamericanos analizados se sitúan entre los 10 primeros en el indicador de sistemas de protección de depósitos (que considera calidad y cobertura), ocupando Chile el primer lugar. Además, México, Perú y Colombia se sitúan en el top 10 en cuanto a derechos de protección de prestatarios y prestamistas, y Chile también encabeza la región por su volumen de transacciones en tiempo real, encontrándose en el 8° lugar a nivel mundial.
Por último, en relación al apoyo de los empleadores, Chile obtuvo el lugar número 35. Este pilar considera factores como el apoyo y asesoría a los colaboradores en temas financieros, el pago de contribuciones previsionales y la provisión de seguros, entre otros. Esto se correlaciona con uno de los principales hallazgos del estudio, el que señala que las economías donde el apoyo gubernamental y el sistema financiero es sólido, suelen haber menores niveles de apoyo de los empleadores, y viceversa.
“Es necesario analizar también estos resultados en relación a otros ámbitos sociales de cada mercado. Por ejemplo, la investigación encontró que los mercados que ocupan un lugar destacado en la inclusión financiera tienden a tener un buen desempeño en otros factores como la seguridad alimentaria, la productividad, la resiliencia económica y social, los estándares de vida y la adaptabilidad al cambio climático”, explica Walker.
Análisis global
Los datos demuestran que, en general, las economías desarrolladas tienden a agruparse hacia el nivel más alto del índice, mientras que las economías emergentes y en desarrollo se ubican en el nivel más bajo. El ranking lo encabeza Singapur como el mercado con mayor inclusión financiera del mundo, seguido por Estados Unidos.
Seis de los 10 primeros mercados son europeos –Suecia (3), Finlandia (5), Dinamarca (6), Suiza (8), Noruega (9) y Holanda (10)– y, dentro de este grupo, cuatro son nórdicos. Países en Latinoamérica, África subsahariana y Asia se encuentran en los últimos puestos.
Brasil, Colombia, Chile y México están afianzando un marco de referencia y regulatorio de la aplicación de factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en el proceso de inversión de los gestores de activos, señala Fitch Ratings.
La calificadora considera que los marcos regulatorios recientes promoverán de manera significativa la movilización de recursos hacia proyectos asociados al desarrollo sostenible, al dar respuesta al desafío general de falta de información relevante, de divulgación por parte de los emisores sobre sus aspectos ESG, o la divulgación incompleta o de información no estandarizada.
En Colombia, el gobierno presentó un esquema de clasificación estandarizada (Taxonomía Verde) en marzo de 2022, que promueve y facilita la canalización de recursos hacia inversiones sostenibles y define los lineamientos primarios para el desarrollo de las finanzas verdes. La Taxonomía Verde fue adoptada formalmente por el regulador financiero (SFC; Superintendencia Financiera de Colombia) en abril de 2022. También, en 2022, SFC expidió las circulares externas 008 y 020 que imparten instrucciones sobre el contenido del prospecto de bonos ambientales, sociales –vinculados al desarrollo sostenible–, y/o de economía naranja (industria creativa y del conocimiento), bajo estándares internacionales de revelación de información.
En México, el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (compuesto por representantes del Banco de México o Banxico y autoridades del sistema financiero y tributario) creó en abril de 2020 el Comité de Finanzas Sostenibles, para apoyar en la transición hacia las finanzas sostenibles.
Entre el cuarto trimestre de 2020 y el primer trimestre de 2021, organismos mexicanos impulsaron varios proyectos que apoyarán aún más las iniciativas ESG, como: 1) Taxonomía Sostenible (Secretaría de Hacienda y Crédito Público); 2) Aprovechamiento de Oportunidades de Movilización de Capital (Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro o Consar y Banxico); 3) Medición de Riesgos ESG (Banxico), y 4) Divulgación de Información y Adopción de Estándares ESG (CNBV; Comisión Nacional Bancaria y de Valores).
En abril de 2022, la CNBV lanzó una herramienta de autodiagnóstico voluntario ESG y riesgos relacionados con el clima para las instituciones financieras, que informarán sobre el estado general de integración de factores ESG en la operación y divulgación de entidades financieras y potencialmente a sentar las bases para el desarrollo de normativa ESG a mediano plazo. La CNBV presentará resultados agregados de esos diagnósticos y llevará a cabo una aplicación piloto de la taxonomía con la participación de instituciones financieras voluntarias, con tres objetivos principales: cambio climático, inclusión financiera e inclusión de género.
En Brasil, la Comisión Bursátil y de Valores expidió la Resolución 59 en diciembre de 2021, con el fin de alinear los requerimientos de revelación de factores ESG con estándares internacionales. Entre otros cambios, la resolución amplía las exigencias para la divulgación de información sobre los factores ESG para compañías listadas públicamente. La resolución entrará en vigor en enero de 2023 basada en información a diciembre de 2022.
Además, la Asociación Brasilera de Entidades del Sector Financiero y de Capital (Anbima) amplió los requerimientos de autorregulación para los fondos de renta fija y de acciones. Los fondos con un mandato de inversión sustentable en su totalidad deben usar el sufijo IS (Investimento Sustentável) en el nombre del fondo. Los fondos que consideran los factores ESG en el proceso de inversión pero que no tienen IS como objetivo primario, no pueden usar dicho sufijo. Sin embargo, pueden usar el comentario “este fondo integra aspectos ESG en su gestión”. En estos casos, el gestor debe divulgar la metodología ESG y cómo integra los factores ESG en el proceso de inversión, entre otros procedimientos.
En Chile, a finales de 2021, la Comisión para el Mercado Financiero expidió la Norma 461, cuyo objetivo es elevar los estándares de divulgación y estandarización de información a las entidades supervisadas. La normativa busca que exista más información relevante en materia de factores ESG en favor de las decisiones de inversión de los inversionistas. La norma entrará en vigor gradualmente a partir de diciembre de 2022.
Fitch Ratings considera que los avances destacados anteriormente deberían impulsar una mayor transparencia y estandarización de la información ESG dentro y entre estos mercados, que, a su vez, debería contribuir a desplegar de forma más eficiente el capital orientado a la inversión sostenible y responsable dentro de estos mercados. En consecuencia, se esperaría que los administradores de inversiones locales fortalecieran las capacidades ESG de sus procesos de inversión conforme los mercados avancen más al respecto.
Matías Eliaschev es el nuevo CEO y jefe del grupo de instituciones financieras en la banca de inversión de Bank of America (BofA) en América Latina, confirmó una fuente de la entidad a la agencia de prensa Bloomberg.
Eliaschev, hasta ahora CEO de Lazard para Latinoamérica (ex Brasil), reportará a Augusto Urmeneta, jefe de banca corporativa y de inversión global para América Latina.
Antes de trabajar por más de 15 años de Lazard, Eliaschev fue Head Equity Investments en el International Finance Corporation (IFC). También fue vicepresidente de Banca Global de HSBC
Eliaschev es economista por la Universidad Torcuato di Tella de Argentina.
