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El JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index cayó un 0,96% en el segundo trimestre de 2015, con liquidaciones tanto en las tasas locales como en el mercado de cambio de divisas. El cambio de divisas de los mercados emergentes tuvo un crecimiento breve al inicio del segundo trimestre, pero las ganancias fueron transitorias y el dólar estadounidense retomó su posición de fuerza.

El peor índice regional en cuanto a rendimiento en el segundo trimestre fue el de Asia. Indonesia fue la punta de lanza de la caída en Asia, con una pérdida del 5,21% tras un claro declive en su crecimiento, una reducción en los gastos gubernamentales y una tendencia descendente en la rupia indonesia (IDR).

Turquía siguió de capa caída, cerrando casi con -5%. La lira se debilitó, con liquidación de tasas debido a la incertidumbre política que siguió a las elecciones generales de principios de junio y a un constante deterioro fiscal.

Rusia volvió a ser el mejor mercado del índice, con un aumento del 11,6% en el cierre de junio. En el segundo trimestre, el rublo devolvió casi un 5% y los bonos locales subieron un 7%. Un repunte del precio del petróleo en mayo, el optimismo generado por un alto el fuego en Ucrania, unos tipos de interés elevados del banco central y la expectativa de recortes en la segunda mitad de 2015 fueron los factores clave que causaron que los inversores se vieran seducidos por la deuda rusa.

Deuda soberana en dólares

El JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) cerró el segundo trimestre con una caída del 0,29%. Se pudo comprobar una divergencia considerable en los rendimientos, con los componentes de alto rendimiento (subida del 3,53%) superando sustancialmente el segmento de grado de inversión (caída del 2,19%). Una recuperación en los activos de riesgo beta determinó los resultados, mientras que una subida en los rendimientos del tesoro causó una remisión en los índices de mayor calidad y duración del índice global.

Ucrania fue el país con mejor rendimiento en el segundo trimestre, con unas ganancias de dos dígitos que alcanzaron el 36,49%. Si bien Ucrania sigue en conversaciones para reestructurar la deuda con sus acreedores, los inversores apostaron por un resultado final positivo, causando así que los precios de los bonos subiesen.

Venezuela, otro de los países con mejores resultados, cerró el segundo trimestre con un crecimiento del 13%. También cerró un acuerdo de financiación para cumplir con sus obligaciones en 2016, reduciendo así su riesgo de impago a corto plazo y dando un impulso a los niveles de los bonos.

El peor rendimiento del trimestre fue para Argentina, que bajó un 4,71%. Los bonos sufrieron debido a las noticias políticas desfavorables previas a las inminentes elecciones.

Deuda corporativa emergente en dólares

El JP Morgan Corporate Emerging Bond Index (CEMBI) devolvió un rendimiento positivo del 1,32% en el segundo trimestre, con el segmento de alto rendimiento devolviendo un 4,02%, muy por encima del segmento de grado de inversión, que devolvió un rendimiento negativo del 0,11%. El diferencial en el índice se ajustó 25 bps, mostrando una gran capacidad de recuperación en la deuda corporativa emergente, a pesar de la debilidad general de los mercados emergentes.

Al igual que vimos en la deuda soberana en dólares de los mercados emergentes, Ucrania fue la punta de lanza en cuanto a ganancias en el trimestre, devolviendo un rendimiento positivo del 31,9%. A finales de marzo hubo una liquidación total de bonos ucranianos, pero se recuperaron en el segundo trimestre gracias a las especulaciones de los inversores, que consideraron que la reestructuración a corto plazo en Ucrania se llevará a cabo con éxito. En lo que respecta a los sectores, el de metales y minería fue uno de los mejor parados en el segundo trimestre, con una subida del 3,51%. El mejor resultado de los índices de alto rendimiento tanto en Indonesia como en Rusia fomentó los rendimientos.

Renta variable

El MSCI Emerging Markets Index logró unos leves resultados positivos, con una ganancia del 0,82% al final del segundo trimestre. Estos rendimientos fueron resultado de una ralentización en el crecimiento de la volatilidad causada por la gran corrección que sufrió el mercado de renta variable de China.

Perspectivas para el resto de 2015

En la segunda mitad de 2015 será importante estar atento a cómo evoluciona China, habida cuenta de que parece ser el motor de crecimiento de los mercados emergentes, dicen los expertos. Los inversores siguen cuestionando la viabilidad de un objetivo de crecimiento del 7%. Es posible que el gobierno chino intervenga con políticas explícitas para acelerar el crecimiento y aplacar las preocupaciones de que una ralentización en China pueda repercutir de forma espectacular en el resto de mercados emergentes.

Nikko AM nombra a Sumi Trust como su administrador de fondos

Sumi Trust Global Asset Services ganó este mes el mandato de Nikko AM Global Cayman, subsidaria de Nikko Asset Management, para ser su administradora de fondos.

Con arreglo a este acuerdo, Sumi Trust proporcionará servicios de administración a la firma japonesa Nikko Asset Management y a sus estructuras de fondos off-shore, que serán puestos en marcha en un futuro. NikkoAsset Management ha confiado a SuMi seis nuevos fondos, además de otras seis estrategias ya existentes.

Los fondos, domiciliados en las islas Caimán, representan en conjunto 2.700 millones de dólares -2.400 millones de euros- de AUM y cada uno tiene una estrategia de inversión propia, que incluyen renta variable global y regional, divisas, renta fija y acciones de compañías dedicadas a las materias primas.

Nikko Asset Management, con un AUM de 161.900 millones de dólares (146.500 millones de euros) hasta marzo de 2015, es una de las principales firmas de asset management de Asia. Nikko AM es parte de Sumitomo Mitsui Trust Bank, propietaria de Sumi Trust Global Asset Services.

La decisión de Nikko Asset Management demuestra los beneficios de la integración de servicios entre las unidades de negocio complementarias dentro del grupo y subraya la capacidad de Sumi Trust de dar servicio afondos con un gran número de clases de activos diferentes.

Hiromitsu Tanaka, CEO de Sumi Trust Ireland, comentó: «Con una trayectoria de más de 25 años prestando apoyo en el área de administración de fondos estamos muy orgullosos de que Nikko Asset Management haya decidido encomendar una mayor parte de sus participación activos a Sumi Trust.

Ni Grecia ni China consiguen disuadir a los inversores para disminuir su apetito por el riesgo

Los inversores siguen estando abiertos a asumir riesgos pese al nerviosismo desatado en los mercados por crisis como las de China y Grecia, según las conclusiones del más reciente Índice de Rotación de Riesgos elaborado por NN Investment Partners*. Este estudio puso de manifiesto que el 28,3% del grupo de gestores mundiales de fondos institucionales encuestados afirmó que había incrementado su propensión al riesgo en el trimestre anterior en comparación con el 18,3% que declaró haber reducido su apetito por el riesgo, situando la propensión al riesgo neta global en el +10%.

No obstante, los inversores tienen, pese a esta confianza, crecientes motivos de inquietud sobre una posible crisis en la zona euro, de modo que un 49% de los encuestados la citó como una «importante» amenaza para sus carteras –suponiendo este dato una subida con respecto al 35% del trimestre anterior – mientras uno de cada ocho (13%) consideran esa crisis una amenaza ‘muy significativa’.

“Una crisis en la zona euro es considerada una amenaza importante por casi la mitad (49%) de los inversores que, al parecer, están abordando la situación actual con una mezcla de cautela y confianza”, comenta Valentijn van Nieuwenhuijzen, jefe de Estrategia Multi-activos de NN Investment Partners. “Es posible que Grecia haya hecho tambalearse a los mercados, pero la zona euro ha sobrevivido. La crisis china –pensamos que por el momento podemos calificarla así– está causando serios problemas a los países exportadores de materias primas y a los países que más bienes de equipo venden a China”, añade.

En su opinión, “a pesar del nerviosismo reinante en los mercados, los inversores aún confían y conservan cierto optimismo con el reciente repunte del crecimiento en EE.UU. y Japón. A medida que las aguas volvían a su cauce (al menos transitoriamente), elevamos la posición en renta variable de neutral a una pequeña sobreponderación, que era nuestra postura antes de que Grecia y China aguaran la fiesta”.

Fuera de la zona euro, los inversores también citaron otros peligros potenciales, como un evento black swan (hecho anormal impredecible) (24%) y una ralentización económica china (21%), como sucesos de los que recelaban.

Además de indicar una preferencia por el riesgo entre los inversores, el estudio también dio a entender una creciente estabilidad dentro de las carteras. De hecho, más de la mitad (53%) del grupo de encuestados manifestó que no habían ajustado su perfil de riesgo en el anterior semestre, la mayor proporción desde que el índice fue lanzado en 2013.

Estrategias multiactivos

Para atenuar el riesgo potencial en los próximos meses, la mayoría de inversores parece estar a favor de utilizar estrategias multiactivos (74%) y de renta variable (56%). Al descomponer los datos, hay pocas diferencias de preferencia entre las estrategias multiactivos equilibradas y de rentabilidad total (37,3% frente a 36,3%), lo que significa que ambas estrategias son individualmente preferidas por los inversores a los activos pocos líquidos, como el capital riesgo y las hipotecas (26%), los fondos de inversión libre (22%) y los valores con alto dividendo (18%).

“En el actual clima de inversión, hay un gran número de oasis de oportunidad para los inversores, aunque también existe un gran número de escollos potenciales. Por tanto, es importante que los inversores apliquen la estrategia idónea para asegurarse un rendimiento al tiempo que aplaquen simultáneamente las turbulencias en los mercados. De hecho, nuestra encuesta revela que durante el año pasado el 46% de los inversores diversificó sus carteras para gestionar el riesgo, y consideramos que las estrategias multiactivo, como los fondos equilibrados o de rentabilidad total, proporcionan a los inversores la exposición al riesgo que les ofrece una corriente estable de rendimientos, incluso en un panorama económico incierto”, afirma Van Nieuwenhuijzen.

Al analizar las clases de activos preferidas atendiendo al binomio riesgo/rentabilidad para el próximo trimestre, los inversores declararon su preferencia por la renta variable (34%), seguida del sector inmobiliario (17%) y de la deuda pública (14%). Las zonas geográficas más favorables según el binomio riesgo/rentabilidad fueron EE.UU. (46%), Japón (38%) y la zona euro (29%).

Deutsche Bank Group anuncia la venta de su negocio de asset management en India

Deutsche Bank Group ha anunciado que ha llegado a un acuerdo, sujeto a las aprobaciones regulatorias, con Pramerica Asset Managers para venderle su negocio de asset management en India.

Pramerica Asset Managers es la división de asset management en India de la compañía Pramerica Investment Management (PIM), cuyo negocio se encuentra entre los 10 principales gestores de fondos institucionales en el mundo, según la revista Pensions & Investments.

La venta permitirá a Deutsche Asset & Wealth Management centrarse en el desarrollo y fortalecimiento de su negocio regional.

“El negocio de asset management de Deutsche Bank Group fue fundado en 2003, y con 2.900 millones de euros de AUM es ahora el segundo gestor de activos extranjero de la India. Hemos construido una marca fuerte con un equipo muy reconocido. Estamos seguros de que la presencia mundial de Pramerica junto con el trabajo con socios locales en mercados clave, el negocio seguirá teniendo un buen desempeño después de la integración», explicó Ravi Raju, responsable de Deutsche AWM de Asia Pacífico.

Glen Baptist, CIO de Pramerica International Investments, añadió: “Los buenos resultados del negocio de asset management de Deutsche Bank Group en India, el talento de su equipo y los estrechos lazos con los clientes institucionales y los socios en la distribución complementan a la perfección los puntos fuertes de nuestro negocio ya existente en el país: las ventas, la inversión y el producto. Cuando la transacción haya sido completada contaremos con la escala y la plataforma necesaria para que nuestras estrategias estén disponibles para todos los clientes en la India y para colocarnos entre las 10 principales firmas de asset management”.

El cuadro de mandos de subidas de tipos de la Fed y las lecciones aprendidas del “taper tantrum”

Todo está previsto para que los tipos en Estados Unidos suban en septiembre. Janet Yellen señaló recientemente que si la economía evoluciona de acuerdo con las expectativas del banco central, «las condiciones económicas probablemente posibiliten que en algún momento del año se aumente el objetivo de los tipos de los fondos federales». E indicó que cada reunión es una reunión en directo, apuntando a que la Fed espera comenzar el proceso de normalización en una de las cuatro reuniones restantes de este año, sea o no una rueda de prensa programada de antemano. Según Janet Yellen, la Fed puede añadir una rueda de prensa cuando sea necesario.

Estos comentarios fueron interpretados de una forma más restrictiva de lo que se esperaba, y causaron que el mercado de futuros de los fondos federales adelantasen la primera subida completamente contabilizada de febrero de 2015 a diciembre de 2015, y que la posibilidad de otra modificación de tipos en septiembre sea algo posible pero no seguro, según comenta Thomas D. Higgins, PhD, director de Economía de Standish, parte de BNY Mellon.

“Aunque la Fed ha dicho que la trayectoria de los futuros aumentos de tipos de interés es más importante que el momento de la subida inicial de tipos, nosotros seguimos creyendo que habrá un repunte temporal en la volatilidad del mercado antes de que la Fed empiece a subir los tipos de interés”, afirma.

Debido a la dependencia de datos de la Fed, considera que es más posible que esta volatilidad resulte de los datos económicos entrantes que de la subida de tipos. “La Fed también tendrá en cuenta los desarrollos internacionales que puedan presentar riesgos para las perspectivas de EE.UU., aunque son algo secundario frente a la situación nacional. Y por supuesto, los datos sobre el mercado del trabajo y la inflación son importantísimos debido al doble mandato de la Fed sobre el pleno empleo y la estabilidad de precios”, dice.

Sin embargo, hay otros indicadores que se conocerán en las próximas dos semanas y que probablemente también influyan en la decisión de la Fed, entre los que se incluyen las medidas de las expectativas sobre la inflación, las presiones salariales y el crecimiento económico general.

Aumento de la volatilidad

El experto recuerda que las medidas de volatilidad MOVE y S&P VIX han abandonado los altos niveles que vimos a principios de julio, ya que la situación en Grecia se ha calmado, al menos temporalmente. “Esto crea el marco idóneo para un potencial aumento en la volatilidad, sobre todo si los datos sorprenden al alza”.

“Por lo tanto, creímos que sería interesante ver cómo está la economía de EE.UU. en algunos de estos indicadores clave y dar algún parámetro sobre qué se requiere para que la Fed comience a despegar. También creímos que sería interesante ver qué ocurrió con la volatilidad, los rendimientos de los bonos del Tesoro y la rentabilidad de los sectores clave de renta fija durante el taper tantrum (el pánico ante el descenso de tipos de interés por parte de la Fed) de 2013 para ver qué lecciones podemos aplicar a la situación actual”.

Pero, en su opinión, “es importante advertir que las fluctuaciones del mercado que esperamos ver en la primera subida de tipos probablemente sea menos violenta que durante el primer taper tantrum, ya que los bonos del Tesoro están más cerca del valor razonable y la Fed espera aumentar los tipos «de forma gradual».

La deuda emergente en moneda local se prepara para brillar a largo plazo

Los mercados emergentes están creciendo más rápido y tienen menos deuda que los países desarrollados. Dos indicadores que llevan al equipo de renta fija de Investec a pensar que los fundamentales a largo plazo que respaldan la deuda emergente en moneda local siguen estando en su lugar y que de cara al futuro representan una de las pocas fuentes con alto potencial de crecimiento dentro de la economía global. Sin embargo, no hay que olvidar que aún tienen mucho que ganar en temas como la intensificación del capital, los avances tecnológicos y las tendencias demográficas positivas.

Dado que la oleada de relajación monetaria continúa retrocediendo, es obvio que la divergencia entre los mercados emergentes será cada vez más patente. Por esta razón, “la necesidad de invertir de forma activa es más fuerte que nunca”, explican en un reciente análisis Mike Hugman, estratega de deuda mercados emergentes, y Peter Eerdmans y Werner Gey Van Pittius, co-responsables de Renta Fija de Mercados Emergentes de la firma.

Los tres coinciden en que mientras que en la década anterior el largo rally visto en la deuda de los mercados emergentes se produjo de forma generalizada en toda esta clase de activos, de cara al futuro, habrá una mayor diferencia entre los retornos de deuda y divisas que dependerán en gran parte de lo involucrados que esté cada mercado en las reformas, en diversificar sus economías y mantener una política monetaria creíble.

Mejores rentabilidades

Incluso con un modesto aumento de los tipos de interés en Estados Unidos, en un plazo de cinco años la deuda emergente en moneda local debería representar una clave fundamental en una cartera con rendimientos positivos, estiman. Si bien es poco realista esperar un retorno similar al visto en el periodo de 2000 a 2012, sobre la base de las valoraciones actuales contempladas en el principal escenario de Investec, “vemos un retorno anualizado en torno al 5%. Pensamos que la deuda emergente en moneda localcontinuará atrayendoinversión, dado el atractivo rendimiento que ofrece, sobre todo en relación con la renta fija de mercado desarrollado”.

Los desafíos retroceden

Tras una década de crecimiento sin precedentes en los emergentes, los inversores en deuda emergente en moneda local han atravesado un par de años difíciles. Sin embargo, los expertos de Investec están convencidos que algunos de los desafíos que han llevado a esta situación están retrocediendo y las razones para invertir en los mercados emergentes se mantienen intactas. Muchos de los mercados emergentes más progresistas han respondido a los contratiempos con reformas a favor del mercado, y gracias a esto, muchos bancos centrales han recuperado la credibilidad. “Esperamos que estos factores positivos apuntalen los retornos de la deuda de los mercados emergentes en los próximos años”, dicen.

Hugman, Eerdmans y Gey también afirman que la deuda emergente en moneda local tiene ahora mejor precio en los mercados globales. En particular, creemos que los activos de mercados emergentes se han ajustado a las perspectivas de un ciclo de subida de tipos de interés en Estados Unidos. Después de unos años de rentabilidades son brillo, vemos un buen potencial para los próximos de tres a cinco años.

Los productos cotizados mundiales logran una cifra récord de suscripciones, no vista en cinco meses

En julio, los productos cotizados mundiales han logrado una cifra récord de suscripciones no vista en los últimos cinco meses. Según los datos de BlackRock, captaron una inversión de 36.600 millones de dólares en julio.

Pero julio mostró dos caras: a principios de mes, los inversores se vieron influenciados por la corrección de las bolsas chinas y por la incertidumbre sobre Grecia, y los activos refugio como la deuda pública estadounidense y las acciones estadounidenses de gran capitalización captaron capital nuevo. En concreto, la primera quincena de julio estuvo dominada por el volumen de inversión en ETPs de renta variable estadounidense de gran capitalización (9.200 millones de dólares a lo largo del mes) y de deuda pública estadounidense (3.700 millones de dólares en julio).

A medida que estos factores se atenuaron, los fondos cotizados de renta variable europea y japonesa ganaron terreno, al igual que los de deuda Investment Grade y deuda corporativa de alto rendimiento -los productos cotizados de renta variable europea captaron 6.600 millones de dólares, puesto que los temores sobre Grecia se disiparon y la temporada de resultados tuvo un buen arranque-. Dicho esto, el mercado dio la espalda al conjunto de los fondos y productos cotizados de renta variable emergente: julio fue el tercer mes consecutivo de ventas en esta categoría. La inversión en ETPs de renta variable china se reveló volátil y cerró el mes con unas ventas de 2.000 millones de dólares.

El interés en los productos cotizados con volatilidad mínima fue superior a la de años anteriores, con una captación de activos por valor de 5.900 millones de dólares en lo que va de año.

“Los niveles de negociación y compra en ETPs mundiales revelaron solidez en julio, a pesar de que el periodo estival en Estados Unidos y Europa suele ser tranquilo. El mercado general de ETPs se encuentra bien orientado para superar su tasa de crecimiento de 2014 y los ETPs de renta fija están acaparando especialmente la atención de los inversores”, comenta Aitor Jauregui, responsable de ventas de iShares Iberia. De hecho, la gestora espera que el crecimiento, tanto a nivel local como europeo, siga siendo positivo. “No nos sorprendería que la industria de ETFs en Europa superara el billón de dólares en activos gestionados en los próximos cinco años”, dice.

En lo relativo a los productos cotizados europeos, los ETFs de renta variable europea siguieron acaparando la atención de los inversores en julio, con una inversión de 4.800 millones de dólares. Esta temática se ha hecho hasta la fecha con 25.300 millones de dólares en activos, batiendo así al anterior récord para el primer semestre, de 17.900 millones de dólares (registrado en 2008) .

“En Europa, el volumen de inversión registrado por los ETFs de renta variable europea batió el anterior récord para el primer semestre, alcanzado en 2008. Tras un sólido comienzo de año —gracias fundamentalmente a la implantación del programa de relajación cuantitativa por parte del BCE— la temática perdió fuelle en abril y mayo ante los riesgos relativos a la incertidumbre de la situación griega, especialmente el contagio político. El interés renovado de junio y julio apuntan, en nuestra opinión, a un enfoque de inversión aprovechando la debilidad por parte de los inversores europeos en lo referente a su propio mercado de renta variable. Ante la sólida temporada de resultados del segundo trimestre y el crecimiento de dos dígitos de los beneficios, junto con un notable incremento de los ingresos en las firmas europeas, esperamos que esta temática siga su curso en los próximos meses”, dice Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETPs para BlackRock.

Morgan Stanley WM se quedará sólo con los clientes offshore más rentables

La división de gestión de patrimonios de Morgan Stanley en los Estados Unidos recortará el número de cuentas extranjeras hasta mantener sólo las de aquellos clientes que mayores beneficios producen; el negocio se quedará con los clientes que tengan más de medio millón de dólares en activos, mientras que las cuentas menores serán atendidas a través de un centro de atención telefónica, publica Reuters. Además, cerrará las cuentas en aquellos países cuyas restrictivas regulaciones para las cuentas offshore hagan demasiado caro trabajar con clientes.

El banco centrará su negocio en los países más rentables, principalmente Latinoamérica y Caribe, además de algunas zonas de Asia, como pudieran ser China o Taiwán. En total, serán unos 60 países, de los que proceden clientes con cuentas abiertas en Estados Unidos. La firma quiere rediseñar su negocio internacional, mientras se convierte en uno de los segmentos de mayor crecimiento de la división de gestión de patrimonios del banco. En los últimos años, Morgan Stanley retiró sus operaciones de onshore wealth management de Suiza, Reino Unido, Italia, España, Emiratos Árabes Unidos e India.

El negocio cuenta con 400 asesores internacionales que gestionan 100.000 millones de dólares en activos desde 12 oficinas que, a partir del año próximo, deberán cumplir ciertos requisitos, incluyendo un mínimo de ingresos provenientes de sus clientes no residentes.

Siempre según el medio, Greg Fleming, director de gestión de patrimonios e inversiones, y Shelley O’Connor, responsable de field management, anunciaron a través de una comunicación interna una serie de ajustes -que incluyen los destacados- y remitían a los empleados a una página web con más detalles. Los cambios no afectan al negocio onshore de Hong Kong, Singapur y Australia.

Recientemente otras entidades como Merrill Lynch WM también reestructuraron su negocio internacional, con implicaciones en Latinoamérica.

BBVA Bancomer anuncia la IV Edición de las becas en Gestión de Activos

La división de Asset Management de BBVA Bancomer invita a jóvenes mexicanos que estén interesados y que cumplan con los requisitos enunciados en las bases de las becas. La beca principal cubre al 100% el valor del Máster en Gestión de Carteras por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Se otorgarán otras 10 becas que aportarán el 50% de los costes, contemplando estancias en Madrid y Londres, en la London School of Economics.

Adicionalmente al Máster, el ganador de la beca principal realizará prácticas remuneradas durante 12 meses en BBVA Asset Management y para los que hayan obtenido las becas parciales, estas prácticas tendrán 6 meses de duración. El ganador de la beca completa accederá a un plan de formación específico diseñado por el departamento de Inversiones de BBVA Asset Management.

El periodo de inscripción para realizar el proceso de solicitud iniciará a partir del próximo 17 de agosto de 2015 y concluirá el 25 de septiembre de 2015 y pueden participar candidatos de todo el mundo.

BBVA Asset Management lanzó la IV Edición de las Becas BBVA en Gestión de Activos, con el objetivo de consolidar el talento y la formación de jóvenes profesionales, en línea con las políticas de responsabilidad corporativa del Grupo BBVA. El programa permite acceder al Máster en Gestión de Carteras en el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), el centro oficial líder en formación financiera en España e Iberoamérica.

El Director de Asset Management de BBVA Bancomer, Jaime Lázaro, comentó que “estamos invitando a todos los jóvenes mexicanos egresados en Administración, Actuaría, Economía y carreras afines, interesados en una oportunidad para continuar sus estudios en el extranjero y que tengan el deseo de iniciarse en la gestión de activos, a postularse a través de este programa que promueve BBVA y el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), con sede en España”.

Los interesados deben inscribirse en la oferta de empleo «IV Beca BBVA Gestión de Activos» en la dirección www.becasbbvaam.com adjuntando su CV y su expediente académico.

“España es el mayor ejemplo de una economía que se ha asegurado un futuro más brillante, en un mundo hostil e implacable»