Foto cedidaDe izquierda a derecha: Gustavo Cano, socio fundador de Fund@mental; Alistair Sayer de Janus Henderson; Nicolás Robin, de Columbia Threadneedle y Amadeo Alentorn, de JUPITER
La importancia de tener portafolios descorrelacionados es clave para diversificar las estrategias y obtener mejores resultados, concluyeron los expertos, Alistair Sayer de Janus Henderson; Nicolás Robin, de Columbia Threadneedle y Amadeo Alentorn, de JUPITER, en la mesa redonda organizada por la plataforma Fund@mental.
Durante el evento, realizado el 1 de febrero en el hotel Cipriani de Brickell, los representantes de las gestoras hablaron sobre el momento que enfrenta el mercado y las distintas estrategias que ofrecen sus firmas.
Gustavo Cano, socio fundador de Fund@mental comenzó la disertación, ante decenas de presentes en el centro financiero de Miami, comentando las virtudes de la plataforma.
Canó enumeró que el software permite: buscar Fondos Mutuos y ETFs, domésticos y UCITS; hacer y compartir listas propias sobre los fondos con su performance y análisis propios; construir portfolios y propuestas de inversión “en segundos”; y sobre todo destacó la simplicidad del sistema que puede ser gratuito para los FAs.
Durante el turno de Alistair Sayer, investment director deJanus Henderson, el experto citó las famosas dos reglas de Warren Buffett: “nunca pierdas dinero y nunca olvides la regla 1”.
Bajo esa premisa, Sayer mostró las dos premisas de Janus Henderson para su Multy Strategy. El encargado de inversiones dijo que se basa en dos principales características: el crecimiento y la diversificación.
En cuanto al crecimiento, destacó la ventaja que una década de performances positivas. Por otro lado, con respecto a la diversificación y la contribución a la reducción del riesgo comparó los riesgos particulares de cada inversión y el riesgo total del portafolio confeccionado con todos los assets.
Según la presentación de Sayer, ese riesgo es considerablemente menor. “Porque la diversificación contribuye a una mejor cartera”, concluyó.
Por otro lado, Nicolás Robin, portfolio de Columbia Threadneedle basó su presentación en la importancia de los commodities para los tiempos que corren.
El experto de Columbia insistió en que si se invierte en commodities “estaremos en problemas”
Robin llamó a mirar lo que “está pasando en Europa con el BCE o la crisis del gas” y de esa manera se puede entender que “será muy difícil desconectarse de los metales, porque todavía se necesitan”.
El experto analizó el panorama para el primer trimestre de 2023 teniendo en cuenta que la perspectiva macro se debilitó luego de la segunda parte del 2022, la crisis energética continúa, China abandonó su política cero COVID-19 y la OPEP+ acordó reducir la producción de petróleo a finales del año pasado.
Estos puntos dejan bien parado tanto a los metales como a los productos agrícolas. En el caso de los metales, Robin enfatizó en la reactivación de China y la crisis energética.
Por otro lado, en cuanto a los alimentos, para el experto hay que tener en cuenta, entre otras cosas, la guerra entre Rusia y Ucrania y los mínimos históricos de los inventarios de productos.
El último en hacer su presentación fue Amadeo Alentorn, Head of Systematic Equities de Jupiter Asset Management comentó cómo se trabaja en un proceso de inversión y construcción de un portfolio.
Según el experto de JUPITER se parte de un nivel de selección de acciones por características, luego se pasa al nivel del mercado donde se utiliza un esquema de ponderación dinámica y por último dentro del marco de construcción de carteras y gestión de riesgos, se buscará una creación eficiente y con riesgo controlado.
En consecuencia, Alentorn comentó que las claves del fondo Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Fund, es tener baja correlación en el mercado de las acciones globales, retornos desde el alpha y no el beta, tener UCITS líquidos y transparentes, tiene que ser global y diversificado en equities y limitarlo a una volatilidad del 6% de promedio.
La presentación culminó con la representación de cómo Fund@amental puede conjugar las tres estrategias presentadas por las gestoras y permitir más líneas de análisis para los FAs.
Insigneo anunció este lunes que María Solanet se ha incorporado a la empresa como Senior Vice President y trabajará desde la sede central de la empresa en Miami.
Antes de incorporarse a la firma, Solanet trabajó como advisor internacional de wealth management en Morgan Stanley, donde proporcionó asesoramiento personalizado y soluciones de inversión a clientes residentes en el extranjero y en EE.UU, dice el comunicado al que accedió Funds Society.
«La probada trayectoria de más de veinte años de María y su pasión por trabajar con clientes internacionales aportarán un valor significativo a Insigneo», dijo José Salazar, Head para el mercado estadounidense de Insigneo.
Solanet, por su parte, expresó su felicidad por unirse a Insigneo y lo destacó como un “increíble siguiente paso” en su carrera.
«Estoy deseando aprovechar la plataforma de Insigneo y sus recursos, al tiempo que aprovecho el entorno de colaboración que ofrece la firma», agregó la advisor.
A lo largo de su carrera, Solanet se ha centrado en ayudar a clientes internacionales a entender los retos y oportunidades de invertir en EE.UU, dice el comunicado de la firma de asesores financieros.
Solanet creció en Argentina en un hogar centrado en las finanzas. Su familia era propietaria de un banco allí, lo que la expuso desde una edad temprana a los diversos aspectos de los mercados financieros. Tras obtener el equivalente a un título de grado medio en la Universidad de Buenos Aires, Solanet se trasladó a Cambridge, Inglaterra, donde continuó su formación y comenzó su carrera financiera.
Durante los últimos 23 años, se ha forjado una reputación por guiar a sus clientes en la toma de decisiones de inversión, trabajando en firmas como Lloyds Bank en Inglaterra, HSBC Bank y Merrill Lynch Bank of America hasta que se unió a Morgan Stanley en 2015.
«Es un momento tan emocionante en Insigneo a medida que continuamos incorporando profesionales financieros sobresalientes como María, y seguimos invirtiendo en la tecnología y los recursos necesarios para que puedan ofrecer el servicio superior por el que Insigneo es conocido», comentó Rodolfo Castilla, Head de Ventas en Insigneo.
Ameliora Wealth Management contrató a Christoph Hasenböhler en Miami abocada al negocio de US Offshore.
Hasenböhler llega a la empresa con sede en Suiza procedente de Vontobel, donde trabajo entre enero de 2021 y febrero de 2023, según su perfil de LinkedIn.
Ameliora Wealth Management es un asesor de inversiones independiente, suizo y registrado en la SEC, que atiende exclusivamente a clientes estadounidenses en Estados Unidos y en el extranjero, según su descripción de la red social ejecutiva.
El asesor, con unos 20 de años en la industria, comenzó su carrera en Credit Suisse (2003-2010) en Suiza.
Posteriormente pasó a UBS como client advisor donde estuvo hasta el 2016. Ese mismo año ingresó a Pictet en Zurich donde cumplió funciones para la división encargada de clientes norteamericanos.
Finalmente en enero de 2021 se unió a Vontobel donde estuvo hasta estos días que confirmó publicamente su traspaso a la nueva firma.
Hasenböhler tiene un MBA por la universidad de Bern.
El profesor Jeremy J. Siegel disertó sobre inflación, política monetaria y perspectivas para el 2023 ante más de 500 invitados en Miami.
Durante la cena de perspectivas para el 2023 organizada por el CFA Society de Miami con el auspicio de WisdomTree Asset Management el conocido profesor de la Wharton School y autor de varios títulos referidos a finanzas, criticó la política monetaria de la Fed durante la pandemia.
Además, repasó las políticas durante las distintas crisis y las comparó con lo sucedido durante la pandemia, donde Siegel coincidió con el presidente de la Fed, Jerome Powell, que “hubo cambios estructurales”.
Sin embargo, para el experto la autoridad monetaria no estuvo atenta a esos cambios.
Los más de 500 presentes en la cena tuvieron posibilidad de hacerse con el último libro de Siegel, “Stocks for the long Run” con la firma del autor.
Siegel se graduó en el Highland Park High School. Se licenció en Matemáticas y Economía en la Universidad de Columbia en 1967 y se doctoró en el MIT en 1971. En el MIT estudió con Paul Samuelson y Robert Solow, ambos premios Nobel. Enseñó en la Universidad de Chicago durante cuatro años antes de trasladarse a la Wharton School de la Universidad de Pensilvania.
En 2007, Siegel era asesor de WisdomTree Investments, patrocinador de fondos cotizados en bolsa; poseía alrededor del 2% de la empresa, cuyo valor se estimaba entonces en 700 millones de dólares.
El equipo de la práctica de Deals de PwC Argentina, realizó el informe de M&A: “Cierre de 2022 y Perspectivas 2023”, del que se desprende un importante análisis del sector. Durante el año 2022 se registraron en argentina 84 transacciones de M&A por un valor de 3.700 millones de dólares, según se pudo registrar a partir de estimaciones en base a acuerdos anunciados y datos de DealWatch, S&P Capital IQ, Mergermarket y de elaboración propia.
Para 2023 se espera un año de alta volatilidad e incertidumbre.
“A pesar de un escenario internacional adverso y un segundo semestre con volatilidad macroeconómica a nivel local, el volumen operado es el mayor desde el año 2019 y el monto es el mayor desde 2018. Sin embargo, no se alcanzó el promedio histórico de Argentina de 100 transacciones por año”, comenta Juan Tripier, senior mánager de la práctica de Deals de PwC Argentina.
Cabe destacar que los compradores extranjeros vuelven a ser protagonistas. Durante el 2022, las transacciones realizadas por estos representaron el 58% del volumen total, volviendo así a la tendencia que se observaba en 2019 y años anteriores.
A diferencia de lo que ocurre a nivel global, hubo una baja presencia de jugadores financieros/ private equity (quienes disponen de más de 2000 billones de dólares para invertir- `dry powder´).
“Identificamos menos de cinco transacciones en las que un operador financiero fue comprador, lo cual está relacionado a la falta de previsibilidad económica a mediano y largo que tiene el país. Actualmente en Argentina los compradores son mayormente de “tipo estratégico” – jugadores que ya operan en el mismo mercado o sector del target”, detalló Juan Procaccini, socio de PwC Argentina, a cargo de la práctica de Deals.
Por otra parte, el informe destaca que la tendencia de salida de multinacionales continúa, aunque a un ritmo menor. Durante el año hubo al menos 17 transacciones en las que un grupo multinacional vende toda o una parte de su operación en Argentina. Este valor es levemente inferior al de 2021, con 19 transacciones.
En 2022 también hubo tickets más altos, ya que se registraron al menos 7 transacciones por montos superiores a los 100 millones de dólares, que no ocurría desde el año 2018, y existieron 2 transacciones en las que el ticket estuvo en el rango de los 1.000 millones de dólares: el deal entre Gangeng Lithium y el grupo Pluspetrol; y el deal entre Technisys y SoFi.
Los sectores más activos fueron: Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT), Energía & Recursos, Alimentos & Agro y Servicios Financieros, que representaron cerca del 90% (en cantidad) de la actividad en el último año, siendo los más dinámicos en M&A. En cuanto a valor operado, la mayor parte del flujo de inversión fue a TMT y Energía & Recursos.
En TMT, servicios de IT fue el subsector más importante, seguido por E-Commerce/ Internet.
En Energía & Recursos el subsector más activo fue el de Litio (que cada vez muestra mayor movimiento y nivel de inversiones), seguido por Energías Renovables (un subsector que está volviendo a tomar más relevancia impulsado por las inversiones en ESG).
En Alimentos & Agro las transacciones fueron variadas, incluyendo los segmentos de Agronegocios (insumos, servicios y producción), Alimentos & Bebidas, Forestal y Pesquero
En servicios Financieros hubo transacciones relacionadas al segmento de Criptomonedas (en donde los compradores fueron mayormente extranjeros) y de Billeteras Virtuales (en las que grupos locales se están posicionado), entre otros.
Adquisición por parte de SoFi Technologies Inc. de la desarrolladora argentina de software con foco en el sector bancario Technisys, por un monto de US$1.100 millones. Esta fue la operación más importante del año. (Tecnología – Feb 22).
Venta por parte del grupo Pluspetrol de Lithea, dueño de dos proyectos de litio en etapa de desarrollo-factibilidad, al gigante chino de litio Gangfeng, por un valor estimado de US$962 millones. Firmas del sector continúan buscando asegurar recursos de litio en vistas al crecimiento de la demanda del mineral para el uso en vehículos eléctricos y otros dispositivos (Minería –Jul 22).
El grupo suizo Glencore adquirió una participación del 18,75% del proyecto minero de cobre y oro ubicado en Catamarca (MARA), por un valor de US$124,9 millones más ciertos pagos variables. El vendedor fue Newmont Corp. Glencore ya era accionista de MARA y con esta transacción incrementa su participación en el proyecto. (Minería – Sep 22).
Pampa Energía realizó dos adquisiciones en el segmento de energías renovables. La primera fue la compra de Vientos de Arauco Renovable SAU, operador del Parque Eólico Arauco II (capacidad 100 MW) – el vendedor fue la provincia de La Rioja. La otra fue la adquisición del 50% que no poseía de Greenwind, operador del Parque Eólico Ing. Mario Cebreiro (capacidad 100 MW). (Energías Renovables – Dic 22 y Ago 22).
El grupo panameño Regency Group adquirió las operaciones de Nike Inc. en Argentina y Uruguay. Regencyya era distribuidor de la marca Nike en varios países de Latinoamérica, y con esta transacción sumó las operaciones de estos países. (Retail – Jun 22).
Geopagos, compañía de infraestructura tecnológica de pagos, recibió una ronda de capital de US$35 millones, liderada por el fondo de private equity Riverwood Capital. (Tecnología – Ago 22).
La Familia Bartolomé, accionista de Don Mario, adquirió Liag Argentina, que posee más de 60.000 hectáreas de producción agrícola y ganadera en el país. El vendedor fue una familia australiana. (Agronegocios – Sep 22).
Por otro lado, el fundraising y las operaciones de venture capital continuaron activos, pero con montos más bajos. Durante el año se registraron al menos 40 operaciones (menos de 30 en 2021), por un valor total de aproximadamente US$250 millones. No se registraron rondas por tickets por arriba de 100 millones de dólares, lo cual sí se había visto en 2021 – el valor promedio del ticket de ronda en 2022 fue de US$10 millones en comparación con casi 20 millones de dólares en 2021 (sin incluir las transacciones de Ualá, Satellogic y Tiendanube que, en conjunto, captaron más de 1.000 millones de dólares ese año). Esto responde a la coyuntura internacional que ha hecho que las transacciones de Venture Capital tengan una de sus peores caídas de las últimas dos décadas.
Perspectivas para 2023 en un contexto de elecciones e incertidumbre
Esperamos transacciones de posicionamiento en vistas a las elecciones presidenciales de este año. El alza reciente de acciones argentinas es una muestra del posible cambio de expectativas que están anticipando el mercado y los inversores.
Continuarán altos los niveles de incertidumbre, volatilidad económica y riesgo país. Alta inflación, devaluaciones, controles de cambio y brechas cambiarias, restricción a las importaciones, desaceleración de la economía, entre otros, son aspectos con los que seguiremos conviviendo. El reflejo es el riesgo país, que, si bien ha disminuido gradualmente estas últimas semanas, sigue estando en niveles históricamente elevados. Todo esto termina impactando negativamente sobre los niveles de inversión (en especial de mediano y largo plazo).
Sigue habiendo una gran cantidad de empresas con excedentes de liquidez en pesos en el mercado local. Es una oportunidad de coyuntura que está impulsando las transacciones e inversiones en la economía. La salida de multinacionales seguirá ocurriendo, aunque creemos que en menor medida. Argentina sigue siendo un país riesgoso y complejo para operar, y en un contexto global de recesión, muchos grupos internacionales están buscando reestructurar sus portafolios y operaciones. Los compradores probablemente sigan siendo grupos locales y/o regionales.
“Los mencionados constituyen sectores en los que los inversores- compradores le dan mayor importancia al acceso a capacidad-recursos- mercados, que a las condiciones económicas locales. Recordemos que Argentina sigue siendo la tercera economía más grande de Latinoamérica, y por ende siempre será un mercado relevante”, agrega Juan Procaccini.
En términos de valuaciones, los activos argentinos siguen cotizando a un valor muy por debajo de sus pares regionales e internacionales. Una empresa argentina puede valer hasta 60% menos que una de Estados Unidos o Europa de su mismo sector.
“Esta brecha de valor es posible que disminuya a medida que nos acerquemos a las elecciones, pero seguirá siendo lo suficientemente elevada como para representar una oportunidad para comprar activos a precios históricamente bajos. El 2023 será un año de importantes desafíos, pero, tal como detallamos, también de inmensas oportunidades”, cerró Ignacio Aquino, socio de PwC Argentina de la práctica de Deals.
Los fondos de inversión gestionados por Morgan Stanley Capital Partners (MSCP), el equipo de capital riesgo centrado en el mercado medio de Morgan Stanley Investment Management, han adquirido Apex Companies (Apex), proveedor de soluciones integrales de consultoría e ingeniería medioambiental.
MSCP se asoció con el actual equipo directivo, encabezado por el consejero delegado Dave Fabianski, que seguirá al frente de la empresa.
Por otro lado, Sentinel Capital Partners, a quien MSCP le adquirió la propiedad de la empresa, mantendrá una posición minoritaria.
“Apex es líder en servicios de consultoría e ingeniería para una amplia gama de necesidades medioambientales y de infraestructuras. La empresa presta servicios a clientes del sector público a nivel federal, estatal y municipal, así como a miles de clientes del sector privado en los mercados minorista, industrial, inmobiliario, tecnológico, financiero y energético”, dice el comunicado emitido por Morgan Stanley.
También ofrece una «sólida» cartera de servicios en infraestructuras y recursos hídricos, conformidad y garantía (incluida la consultoría ESG), salud y seguridad, transporte e ingeniería civil, agrega la información proporcionada por la firma.
Eric Kanter, Director Gerente y Jefe de Industriales de MSCP confía en que “el historial de expansión de la empresa, tanto orgánicamente como a través de fusiones y adquisiciones, ha generado un impulso sustancial para el crecimiento continuo”.
Por otro lado, Dave Fabianski, Presidente y CEO de Apex, comentó que la asociación con MSCP les “brinda una gran oportunidad de acceder a capacidades y recursos adicionales que creemos que nos ayudarán a mejorar aún más nuestra propuesta de valor y nuestra oferta de servicios”.
Con la asociación se alineararán los objetivos estratégicos de crecimiento en agua, medio ambiente, infraestructuras y ESG, “al tiempo que ampliamos nuestra inversión en las personas, la cultura y las estrategias digitales de Apex”, agregó Fabianski.
La adquisición de Apex por parte de MSCP representa su segunda inversión en servicios medioambientales, tras la adquisición de Alliance Technical Group en 2021, y es un área en la que el equipo tiene un profundo conocimiento institucional y experiencia en el dominio.
También está en línea con el compromiso más amplio de MSCP y Morgan Stanley con ESG, agrega el comunicado.
Latham & Watkins actuó como asesor jurídico de MSCP, y Harris Williams y Raymond James actuaron como asesores financieros de MSCP. Carlyle y Churchill Asset Management actuaron como agentes administrativos, bookrunners y organizadores de la financiación, según la información brindada por la empresa.
La Fed anunció este miércoles una subida de tipos de 25 puntos básicos para el mes que comienza, lo que significa su menor incremento en casi un año.
«El Comité decidió elevar el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 4-1/2 a 4-3/4 por ciento», dice el comunicado emitido por el FOMC luego de su declaración mensual de política monetaria.
El aumento igualó la subida de 25 puntos básicos de marzo de 2022, cuando la Fed empezó a subir los tipos para combatir la inflación.
Tras la subida de 50 puntos básicos que siguió a la de marzo del año pasado, el banco central se embarcó en cuatro subidas de 75 puntos básicos entre junio y noviembre, antes de volver a una subida de 50 puntos básicos en diciembre tras un retroceso de la inflación.
El Comité insistió en que los “continuos aumentos del intervalo objetivo serán apropiados para alcanzar una orientación de la política monetaria lo suficientemente restrictiva como para que la inflación vuelva a situarse en el 2% con el paso del tiempo”.
Por otro lado, recordó que “a la hora de determinar el alcance de futuros incrementos del rango objetivo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria, los retardos con los que la política monetaria afecta a la actividad económica y a la inflación, y la evolución económica y financiera”.
Además, el FOMC seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, tal como se describe en sus planes anunciados anteriormente, concluye el comunicado.
En el contexto de un cambio de expectativas en el mercado de capitales hacia el país, Adcap Asset Management relanzó el FCI (Fondo Común de Inversión) Adcap IOL Acciones Argentina, un fondo para perfiles arriesgados que buscan maximizar el retorno de sus carteras.
Teniendo al índice Rofex 20 como benchmark, el FCI está posicionado como un fondo Argentina Recovery, y busca beneficiarse de la recuperación de las acciones locales.
En 2022, el índice S&P Merval que agrupa a las principales compañías del país tuvo el mejor año de su historia y fue el de mayor rendimiento a nivel global, con ganancias del 140% en pesos y del 40% en dólares. A su vez, se desacopló de los indicadores de Wall Street, que cerraron 2022 con bajas del 20% y experimentaron el peor año desde 2008.
El fondo está compuesto en un 55% por acciones de los rubros energético y financiero, dos sectores que brindan oportunidades de inversión al tener fuertes perspectivas de crecimiento y estar rezagados en bolsa, respectivamente.
En el caso de la industria de la energía, es estratégica para el mundo y las acciones de las empresas locales siguen estando atrasadas respecto a sus pares a nivel internacional en los últimos cuatro años. Por otro lado, la inversión en compañías del sector financiero local es una apuesta a una recuperación del crédito en el país, asociada a una baja sustancial en el riesgo país y a un crecimiento económico sustentable.
“En años electorales anteriores, el mercado se anticipó siempre a los cambios de signos políticos”, indicó Nicolás Calabria, portfolio manager de Adcap Asset Management.
“Sobre esa base, creemos que este fondo, a través de su política de inversión, permitiría capturar una suba de precios de los activos bajo gestión por las expectativas respecto al futuro ganador de las elecciones de este año en Argentina”, completó Rodolfo Leonel Fermani, el otro portfolio manager que administra el FCI.
Por sectores, la cartera modelo del fondo Adcap IOL Acciones Argentina se divide en un 29% en financiero y un 23% en energía; un 16% en electricidad y gas, un 14% en materiales básicos, 3% en telecomunicaciones, 2% en construcción y un 1% en consumo. La cartera asigna además un 7% a liquidez y un 6% a la inversión en Cedears.
Por acciones individuales, el 18% del fondo se posiciona en YPF, el 13% en Grupo Financiero Galicia y más de un 9% en Pampa Energía, mientras que en porcentajes menores invierte también en las acciones de Ternium, Banco Macro, Central Puerto, TGS (Transportadora de Gas del Sur), Vista Energy, Aluar y Loma Negra.
El objetivo del fondo en pesos y con posibilidad de rescatar el dinero invertido en 48 horas, es maximizar el retorno mediante una gestión activa de una cartera diversificada de acciones locales, aplicando una estrategia que busca alcanzar el máximo nivel de diversificación posible, minimizando la volatilidad típica de los años electorales.
HMC ITJ, la operación brasileña de HMC Capital, anuncia el refuerzo de su equipo dedicado a Fondos de Pensiones, RPPS y Compañías de Seguros, con la contratación de Vinicius Bueno Lima.
Con más de veinte años de experiencia en la industria de Gestión de Activos, principalmente en distribución y relación con Inversores Institucionales, Vinicius Bueno Lima inició su carrera en la UAM – Unibanco Asset Management, y trabajó en Itaú Asset Management, BlackRock, Porto Seguro, Sul América Investimentos, Schroders y más recientemente fue socio comercial de Trígono Capital.
“Estoy muy emocionado por este nuevo desafío. Me uno a un equipo que es referencia en distribución independiente para Inversores Institucionales en Brasil y América Latina, y creo que juntos podemos agregar mucho valor, tanto a Inversores Institucionales como a los gestores locales e internacionales que representamos”, dice Vinicius Bueno Lima.
“La contratación apunta a aprovechar la estrategia de crecimiento de HMC Capital en Brasil y traer más recursos para la integración de operaciones con otros países latinoamericanos”, anunció la firma en un comunicado.
“Vinicius llega en un momento muy estratégico para nosotros, en el que buscamos construir una plataforma única que conecte a nuestros clientes con gestores locales e internacionales, y el intercambio de conocimientos entre equipos de los principales mercados latinoamericanos debe sumar mucho a los inversores. Instituciones Brasileñas», destaca Leonardo Camozzato, socio de HMC Capital.
Vinicius Bueno Lima es Licenciado en Administración de Empresas, MBA en Economía del Sector Financiero de la Universidade São Paulo (USP), Magíster en Economía Financiera de la Fundação Getúlio Vargas (FGV-SP) y certificación global CFP® (Certified Financial Planner ).
HMC Capital es una plataforma global de Colocación y Asesoría enfocada en inversiones alternativas con 14.000 millones de dólares en activos distribuidos. Fundada en 2009, HMC Capital invierte en clases de activos y geografías con un enfoque en Private Equity, Credit, Real State y Venture/Growth.
HMC Capital opera en 7 países con un equipo de más de 100 profesionales en Estados Unidos, Reino Unido y América Latina, brindando experiencia local, conocimiento del mercado, independencia y compromiso para capturar y estructurar las mejores oportunidades de inversión en todo el mundo.
Foto cedidaMario González, Ernesto Lacambra, Mariano Capellino y Juan Carlos Pereira
Los tres expertos citados por la Cámara de Comercio España-EE.UU. en Miami coincidieron con un moderado optimismo tanto para Europa como para EE.UU. en 2023.
Mario González, vice president en Banco Sabadell; Mariano Capellino, CEO y fundador de INMSA y Ernesto Lacambra, Partner en Cases & Lacambra, dialogaron el pasado 26 de enero en las oficinas del Banco Sabadell en Brickell bajo la moderación de Juan Carlos Pereira, Executive Director de la Cámara de Comercio España-EE.UU.
Los analistas reconocieron una posible recesión. Sin embargo, este escenario será menos prolongado de lo que se podría calcular meses antes, constató Funds Society durante el evento.
“La idea de este panel surgió cuando el mercado estaba en un espacio de mucha incertidumbre”, comentó Pereira, pero agregó que las “circunstancias en estos últimos dos meses han cambiado mucho y para muchas personas y compañías, familias que están buscando dónde invertir y asegurar sus activos”.
En la misma línea, González comentó que el empleo sigue mostrando fortalezas y los directivos de empresas de EE.UU. están en situaciones financieras mucho más sólidas.
El representante de Sabadell dijo que los empresarios e inversionistas “saben que puede haber una recesión, pero saben que no será fuerte y no generará una crisis crediticia como la del 2008”.
Para Sabadell si hay recesión, sería leve tanto en EEUU y Europa y corta en el tiempo, agregó el experto.
“Nuestro pronóstico para el 2023 es que la economía se contraiga levemente acompañada de una contracción económica en Europa y también venga acompañada de una desaceleración del incremento de precio y una desaceleración de la suba de intereses”, resumió.
Capellino por su parte, coincidió “que será un periodo recesivo corto y esto tendría un efecto acotado”.
Además, posiblemente aquellos que han tenido préstamos hipotecarios, sobre todos los comerciales que tienen tasa fija a cinco años y luego se ajustan, en ese rubro “puede haber un cierto default”, agregó.
En cuanto a la recomendación de inversión, para el director de INMSA, si se tiene un perfil “más agresivo y oportunista”, Europa es mucho más atractivo de hecho Italia y Grecia están en el piso.
“No vemos apreciaciones en Europa”, concluyó Capellino.
Lacambra destacó que a pesar de esperar un escenario de recesión, “a las empresas les está dando resultados muy positivos, fantásticos”.
“El problema que vendrá, vendrá conjugado entre el juego de la inflación y las tasas de interés. Cuando más se controla la inflación las tasas de interés podrán corregir a la baja”, comentó.
Con este contexto, el abogado expuso la recomendación que hacen a sus clientes en tener una visión a largo plazo.
“Los momentos de incertidumbre son los más difíciles de manejar, por eso nosotros le recomendamos a los clientes que tengan esa visión más a largo plazo”, concluyó.
