Wikimedia CommonsVicente Hraste. Nace el primer índice de sostenibilidad chileno
La Bolsa de Santiago y S&P Dow Jones Índices (S&P DJI) anunciaron el miércoles el lanzamiento del primer índice de sostenibilidad en Chile.
El índice DJSI Chile está compuesto por 12 empresas que cumplen ciertos criterios de sostenibilidad de mejor forma que sus pares de la industria escogidos usando la puntuación TTS (Total Sustainability Score) calculada con la evaluación anual de Sostenibilidad Corporativa de RobecoSAM.
Actualmente los 12 miembros de DJSI Chile index son AES Gener S.A., Aguas Andinas S.A., Banco de Crédito e Inversiones, Banco Santander Chile, Cencosud S.A., CorpBanca S.A., Empresas CMPC S.A., Inversiones Aguas Metropolitanas S.A., LATAM Airlines Group S.A., SACI Falabella, Sigdo Koppers S.A. y Viña Concha y Toro S.A.
José Antonio Martínez, gerente general de la Bolsa de Santiago, señaló que a través de este índice, buscan mantener el liderazgo en la promoción de la inversión responsable, junto con incentivar financieramente la incorporación de procesos sustentables en las prácticas de las empresas que participan en el mercado bursátil chileno, contribuyendo así a la creación de valor de las empresas.
“Nos parece importante que las bolsas de valores tengan entre sus propósitos aumentar la transparencia de las empresas que cotizan y su compromiso con temas de gobernanza ambiental, social y empresarial, a la vez que promover la concientización sobre estas materias, ya que de esta manera los inversionistas tendrán mejor información de lo que las empresas están haciendo y podrán tomar decisiones de inversión que sean más sostenibles en el tiempo”, enfatizó Martínez.
La Bolsa de Santiago y S&P Dow Jones Índices también llegaron a un acuerdo para seguir desarrollando conjuntamente nuevos índices para los inversionistas chilenos y potenciar así la mayor educación, la visión y los benchmarks del mercado financiero local.
. BlackRock compra la plataforma especializada en gestión de infraestructuras mexicanas Infraestructura Institucional
El lunes 12 de octubre, BlackRock completó, por un monto desconocido, la adquisición de Infraestructura Institucional, con lo que suma cerca del 10% más a sus activos bajo administración en el sector de infraestructura global.
También llamada I cuadrada (I2), y fundada en 2010 por Jerónimo Marcos Gérard Rivero, presidente de Mexico Retail Propertiesy miembro del Consejo de Administración de la española Acciona,Infraestructura Institucional es una plataforma especializada en el manejo e inversión de capital institucional en proyectos de infraestructura en México. Cuenta con participación en un amplio rango de proyectos, incluyendo transporte, energía e infraestructura social. Entre ellos se encuentran carreteras y hospitales construidas por empresas de Armando Hinojosa de Grupo Higa, así como una participación en Sierra Oil & Gas, la cual ya ganó algunas de las licitaciones de la Ronda Uno de Pemex.
I2, que por medio de sus CKD’s cuenta con las Afores como uno de sus principales inversionistas, tiene aproximadamente 750 millones de dólares de capital invertido y comprometido, que se suman a la plataforma de infraestructuras de BlackRock, la cual maneja aproximadamente 7.500 millones de dólares a nivel global, e incluye un equipo de más de 80 profesionales a través de ocho diferentes oficinas.
De acuerdo con BlackRock México, esta adquisición, anunciada el 12 de junio pasado, expande las capacidades de la firma en el país azteca e incrementa su habilidad para ofrecer atractivas oportunidades de inversión en infraestructura para sus clientes alrededor del mundo, además, “esta adquisición estratégica se suma a la década de presencia de BlackRock en México y refuerza el creciente compromiso de la firma con el país”. Recordemos que BlackRock recientemente y junto con First Reserve compró el 45% de dos gasoductos en construcción dentro de Los Ramones, proyecto que permitirá a Pemex llevar gas natural desde Texas al centro del país.
A través de su plataforma global, BlackRock actualmente administra 23.000 millones de dólares en activos para clientes mexicanos y ofrece una variedad de soluciones de inversión local e internacional para clientes institucionales y patrimoniales.
Foto: Melenama. El nivel de desigualdad de América Latina es un 30% mayor que el del resto del mundo
En su artículo “La mayor desigualdad del mundo”, Nora Lustig, profesora de la cátedra Samuel Z. Stone de Economía Latinoamericana y directora del Instituto para el Compromiso con la Equidad de la Universidad de Tulane, explica los contrastes derivados de la desigualdad en la distribución de los ingresos en América Latina. Una región que concentra el 5% de los multimillonarios y en la que los pobres reciben una proporción del ingreso nacional total menor que los pobres de otras regiones.
El coeficiente de Gini es un índice de desigualdad ampliamente utilizado en ciencias sociales, que según se acerca a uno representa una mayor desigualdad, y si todo el mundo percibiera lo mismo, sería cero. Utilizando este coeficiente, el nivel de desigualdad en Latinoamérica es un 30% mayor que en el resto del mundo. No obstante, en la mayoría de países de América Latina, la desigualdad ha disminuido desde el año 2000.
Destinos convergentes / «La mayor desigualdad del mundo» de Nora Lustig
Las mejoras de la desigualdad se dieron tanto en países de alto crecimiento, como en países con menor crecimiento, en regímenes de izquierdas y en países con gobiernos de centro o centroderecha. En la primera década de los años 2000, la proporción de indigentes de América Latina bajó del 25% al 12%, más de la mitad. Esta reducción se debió al crecimiento económico en un 60%, y a la disminución de la desigualdad en un 40%.
Sólido desempeño / «La mayor desigualdad del mundo» de Nora Lustig
Los factores que más contribuyeron a la disminución de la desigualdad fueron una distribución más equitativa del ingreso laboral entre trabajadores asalariados y trabajadores autónomos, y las transferencias gubernamentales.
El 60% de la disminución de la desigualdad se deba a que los sueldos de los trabajadores con menor escolarización aumentaron a un ritmo mayor que el sueldo de los trabajadores con títulos universitarios o de postsecundario. Al aumentar el número de trabajadores con estudios secundarios y terciarios incorporados a la fuerza laboral a un ritmo mayor que el número de empleos que requerían mayores aptitudes, disminuyó la brecha salarial entre ambos grupos.
Las transferencias gubernamentales explicarían un 20% de la disminución de la desigualdad, por la que la población más pobre recibe transferencias de efectivo que exigen a las familias mantener a sus hijos en la escuela y llevarlos a exámenes médicos periódicos.
Dado que las economías de América Latina se enfrentan a unas perspectivas de menor crecimiento económico y presupuestos restrictivos, la reducción de la desigualdad del ingreso podría verse mermada. La disminución de las exportaciones de materias primas agrícolas se traduciría en una menor demanda de trabajadores poco cualificados, y una caída en el ingreso tributario hacer que las transferencias gubernamentales disminuyan.
Estos factores en contra de una mayor igualdad económica podrían verse parcialmente ajustados por el envío de remesas por trabajadores latinoamericanos residiendo en Estados Unidos, y por la disminución de la demanda de trabajadores cualificados, que es mucho más rápida que la de los trabajadores no cualificados.
El resultado dependerá del crecimiento económico de la región y de las fuerzas igualadoras o no, que predominen. Mientras tanto en 2014, el número de multimillonarios aumentó más rápido en América Latina que en cualquier otra región del mundo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: LimaPix. Fidelity: hay que ser extremadamente selectivo al invertir en mercados emergentes
Los mercados emergentes están luchando contra un nuevo contexto complejo. Después de años de altas tasas nominales de crecimiento del PIB y de la inflación, la economía real se está desacelerando en todo el mundo emergente en un contexto de desinflación o, en algunos casos, de abierta deflación.
Sin embargo, Nick Price, gestor principal de la estrategia de renta variable global emergente en Fidelity, cree que existen diferencias con la situación que se dio en 1997. “Las reservas de divisas de los mercados emergentes son mayores, muchos de ellos disponen ahora de tipos de cambio flexibles con un menor grado de discordancia cambiaria en sus balances, y la deuda soberana ya no es un problema tan importante, por lo que los impagos o las intervenciones del FMI son mucho menos probables que tras la crisis de 1997”, explica.
Para el portfolio manager de Fidelity, solo los países que pueden capear las presiones desinflacionistas y el bajo crecimiento mediante reformas estructurales tienen probabilidades de salir reforzados a medio plazo, lo que justifica aún más ser extremadamente selectivo en la inversión en mercados emergentes.
La estrategia que dirige desde 2009, se vale de un enfoque de trabajo en equipo y se fija como objetivo invertir en las mejores ideas disponibles en los mercados emergentes de Latinoamérica, Asia y la región de Europa, Oriente Próximo y África.
“Elegimos empresas con bajos niveles de deuda y ventajas competitivas estructurales que les permiten generar rentabilidades sobre sus activos superiores y duraderas. Estas características les permiten soportar las presiones competitivas, financiar el crecimiento de sus negocios y conseguir atractivas rentabilidades para los accionistas”, explica.
From left to the right: Jaime Gilinski, main shareholder of Banc Sabadell; Juan Manuel Santos, President of Colombia, and Josep Oliu, Chairman of Banco Sabadell. Courtesy photo. Josep Oliu, Chairman of Banco Sabadell, Opens Representative Offices in Bogota and Lima
El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, inauguró la semana pasada las oficinas de representación que la entidad ha abierto en Bogotá y Lima. Tanto Colombia como Perú son dos mercados clave en el proceso de consolidación del proyecto internacional de la entidad en Latinoamérica.
El acto inaugural en Bogotá, celebrado el pasado miércoles y al que ha asistido el presidente de la República, Juan Manuel Santos, ha congregado a unos 150 invitados, representantes del mundo empresarial, económico, político y social colombiano, entre los que figuraba Jaime Gilinski, con quien Banco Sabadell ha formalizado recientemente la compra de un 4,99% del banco local GNB Sudameris y un acuerdo de cooperación estratégico.
Con un crecimiento promedio superior al 4% desde principios de la década pasada, Colombia se ha posicionado como la cuarta economía de Latinoamérica y ha conseguido más que duplicar su ingreso per cápita, hasta niveles cercanos al promedio de Latinoamérica.
En Lima, la inauguración se celebró el pasado jueves, y también fueron más de un centenar los invitados. Perú, que ha crecido a una tasa promedio superior al 5% desde el año 2000, es una de las economías más dinámicas de Latinoamérica y ha mejorado de manera significativa su posición en índices globales de competitividad.
La oficina de Bogotá está ubicada en el edificio de la Bolsa de Valores y estará dirigida por el colombiano Víctor Leaño, especialista en banca corporativa, que lleva 16 años en Banco Sabadell y que en su última etapa profesional ha ejercido como director en el área encargada del desarrollo internacional de la entidad en México, Colombia y Perú.
Por su parte, la oficina de Lima se sitúa en el edificio Umayuq, en la avenida Víctor Andrés Belaunde, en el distrito de San Isidro. Su responsable es Juan Ignacio de la Vega, que cuenta también con una dilatada experiencia en Latinoamérica. De la Vega ha trabajado en países como Guatemala y Ecuador, y durante los últimos siete años ha ampliado su trayectoria profesional en Perú.
La red de oficinas de representación y oficinas en el extranjero del grupo Banco Sabadell, así como las actividades de Banca Corporativa Global, se coordinan desde la Dirección General de América & Global Corporate Banking, que pilota Fernando Pérez-Hickman. En la actualidad, el volumen de negocio de Banco Sabadell en América supera ya los 16.000 millones de dólares.
Luis Martín yRogério Arndt serán así los integrantes del equipo comercial de la entidad en España, por el momento, hasta ver cómo evoluciona el negocio y si hay nuevas necesidades de refuerzos. Luis Martín daba así por concluido su equipo al menos de cara al medio plazo.
Según explican desde la firma, Arndt asumirá responsabilidades comerciales y también dará soporte en la oficina de Madrid, un puesto muy similar al que recientemente ocupaba en Pioneer Investments. En esa entidad también se especializó en las relaciones con las EAFIs, un área que desarrollará en BMO AM. Así, aunque tanto Martín como Arndt llevarán a todo tipo de clientes, este último será el especialista y encargado de desarrollar en canal de asesores financieros españoles.
De momento desarrollan sus funciones desde Londres pero Luis Martín yRogério Arndt estarán basados próximamente en Madrid, en la nueva oficina que la entidad prevé abrir en las próximas semanas.
BMO Global Asset Management es una gestora global de inversiones que ofrece servicios de inversión desde 24 oficinas en 14 países en los cinco continentes. Incluyendo activos discrecionales y no discrecionales, BMO Global Asset Management cuenta con más de 244.000 millones de dólares bajo gestión a cierre de julio de 2015. Liderado por 4 equipos de inversión multidisciplinares basados en Toronto, Chicago, Londres y Hong Kong, la firma se complementa con una red de boutiques de inversión de primer nivel: BMO Real Estate Partners, F&C Investments, LGM Investments, Monegy Inc., Pyrford International Ltd., and Taplin, Canida & Habacht LLC. BMO Global Asset Management forma parte del grupo BMO Financial Group, una organización diversificada de servicios financieros con activos por valor de más de 672 mil millones de dólares a 31 de julio de 2015 y más de 47.000 empleados.
. Amundi Registers Its Document de Base for IPO With The French Autorité des Marchés Financiers
Amundi Group, propiedad de los bancos franceses Credit Agricole SA y Société Générale SA, registró la semana pasada el documento base que inicia formalmente su OPV en la autoridad francesa de los mercados financieros.
El registro es el primer paso en el proceso de salida a bolsa en el mercado Euronext París. El objetivo de las entidades propietarias es que el proceso quede concluido antes de final de año. Fuentes citadas por Bloomberg colocan la fecha a mediados de noviembre, aunque la operación está sujeta a la aprobación por las autoridades bursátiles francesas del folleto de salida a bolsa y a las condiciones del mercado.
Distintos analistas de los bancos a cargo de la OPV de Amundi estiman que el mayor fund manager de Europa estaría valorado en torno a los 8.000 millones de euros (9.000 millones de dólares), según la agencia de noticias.
En el documento base, disponible en la web de la firma, Amundi se fija como objetivo captar capital neto de 120.000 millones de euros en tres años, de 2016 a 2018. De esta cifra, 45.000 millonesde euros provendrían de inversores minoristas, 30.000 de joint-ventures y otros 45.000 millones de clientes institucionales.
Amundi destacó que la operación podría generar un crecimiento anual medio del 5% entre 2016 y 2018.
Yves Perrier, CEO de Amundi, comentó: “Desde su creación en 2010, Amundi se ha convertido en el líder europeo. Gracias a su modelo diversificado, la firma ha disfrutado de un gran crecimiento de sus actividades y de sus beneficios. La salida a bolsa señala el inicio de la siguiente fase de crecimiento de Amundi”.
Amundi quiere ser ‘la alternativa natural a las grandes firmas de Estados Unidos’, dijo el miércoles Perrier.
Crédit Agricole es propietaria del 80% de la gestora francesa, mientras que Société Générale posee el 20% restante. A 31 de marzo de 2015, Amundi tiene activos bajo gestión de 954.000 millones de euros, lo que la coloca como una de las principales firmas de la industria europea y del mundo.
Foto: Historiasvisuales, Flickr, Creative Commons. Altair lanza dos réplicas de sus fondos mixtos gestionados por Santander bajo el paraguas de la gestora de Renta 4
A partir de mañana 14 de octubre de 2015, habrá dos nuevos fondos de inversión disponibles para los inversores españoles: se trata de Altair Patrimonio II, un fondo mixto conservador, y Altair Inversiones II, un mixto flexible, ambos gestionados por Renta 4 SGIIC y asesorados por Altair Finance EAFI. Los vehículos cuentan con BNP Paribas como entidad depositaria y estarán disponibles en las principales plataformas de contratación (AllFunds, Tressis, etc).
Los dos fondos constituyen réplicas de Altair Patrimonio y Altair Inversiones, fondos también asesorados por Altair Finance EAFI y gestionados por Santander SGIIC. Los fondos cuentan con las cinco estrellas de Morningstar, reconocimiento con el que también cuenta Altair Crecimiento Pensiones PP, asesorado también por la entidad. Todos los vehículos obtienen rentabilidades positivas en 2015, un año muy complejo para la gestión de activos.
Altair Patrimonio FI es un fondo de inversión mixto conservador gestionado activamente que busca retornos positivos con un nivel de riesgo controlado. Altair Inversiones FI es un fondo de inversión global y flexible que puede invertir entre un 0% y un 100% de su patrimonio en renta variable. Busca ofrecer una relación rentabilidad-riesgo mejor que la de su mercado de referencia, 50% Eurostoxx 50 y 50% JP Morgan Bonos Euro gobiernos 3-5 años.
Desde 2014, Altair Finance EAFI también asesora en Renta 4 SGIIC los fondos Altair Renta Fija FI y Altair Bolsa FI, con los que completa una oferta de productos que cubre los diferentes perfiles de inversión.
Altair Finance EAFI es una entidad de asesoramiento patrimonial, registrada en la CNMV como EAFI con el número 95, con profesionales con más de 25 años de experiencia en los mercados financieros. En la actualidad asesora diez vehículos de inversión (siete fondos de inversión, un plan de pensiones y dos sicavs), cuenta con 10 profesionales y un patrimonio asesorado superior a los 220 millones de euros.
Según Michelle Faissola, responsable de Deutsche AWM, “Stefan Kreuzkamp es un líder consolidado y un exitoso gestor de carteras que cuenta con la visión y la claridad para seguir aportando valor y conocimiento a nuestros clientes. Kreuzkamp ha desempeñado un papel clave en su contribución al desarrollo de nuestra plataforma de inversión en los últimos años, y seguirá aportando continuidad y estabilidad a nuestros clientes y sus inversiones”.
Desde su incorporación a la entidad en 1998, Kreuzkamp ha realizado varias funciones en la firma, primero trabajando en activos del mercado monetario y después como gestor de fondos de renta fija. Actualmente, Kreuzkamp supervisa la renta variable, la renta fija y los multiactivos, como CIO regional para el área EMEA.
Laurent Tignard es el CEO de Edmond de Rothschild AM (France). Foto cedida. Edmond de Rothschild AM refuerza sus equipos de inversión y ventas en Reino Unido y toma impulso en Alemania, Suiza, Italia y China
Edmond de Rothschild Asset Management quiere crecer en toda Europa y también en Asia. Para ello, ha llevado a cabo una reorganización y refuerzo de sus equipos de gestión y ventas en Reino Unido y en la Europa continental, y ha abierto nuevas oficinas en Suiza y China, un movimiento con el que pretende reforzar su negocio en los mercados en los que está presente.
Empezando por Reino Unido, la gestora abrió su primera oficina en Londres en 2012 y, tres años después de ese hito, ha reforzado su equipo con la incorporación de cinco profesionales en los equipos de gestión y de ventas y también está ampliando su gama de productos para hacerlos más atractivos y accesibles para los inversores británicos. Movimientos todos ellos que, según la entidad, marcan una nueva etapa en la expansión de la compañía en Reino Unido. En primer lugar, la compañía ha ampliado sus capacidades, reforzando su oferta en el mercado de bonos: el equipo de Asignación de Activos y Deuda Soberana, con sede principalmente en París, se ha reforzado en Reino Unido con la llegada de Agnès Belaisch, que se ha incorporado a Edmond de Rothschild Asset Management como directora del equipo de Deuda Soberana y reportará a Benjamin Melman.
Anteriomente, Agnès era la encargada de Análisis Económico y de Mercado en el Mecanismo de Estabilidad Europeo (ESM, por sus siglas en ingles), el fondo de rescate de la zona euro con sede en Luxemburgo. Previamente, se encargaba de la estrategia de Mercados Emergentes en Threadneedle Asset Management en Londres, donde también gestionaba un fondo de deuda soberana de países emergentes. Agnès posee un doctorado en económicas por la Universidad de Nueva York (NYU) y ha estado 10 años en el Fondo Monetario Internacional (FMI) donde se hizo experta en varios países emergentes en Latinoamérica, Europa y Asia.
Además, Laurent Le Grin, que anteriormente era gestor de bonos convertibles con sede en París, se ha incorporado a su equipo de Londres como responsable de bonos convertibles en el equipo de Deuda Corporativa liderado por Kris Deblander. Para aumentar los conocimientos en bonos convertibles en Reino Unido y llegar a nuevos mercados, Alina Epifantseva y Thibaut Bailly se han unido al equipo de Londres de Laurent le Grin como gestores /analistas.
Además de reforzar los equipos de gestión, la gestora también se refuerza en Ventas, con el objetivo de crecer en Reino Unido. En concreto, el pasado 1 de octubre de 2015 fichó a Daniel Lee como director de Distribución. Daniel reportará a Charles Goodman, CEO de Edmond de Rothschild Asset Management Reino Unido. Previamente, fue director de ventas en Allianz Global Investors. El nuevo equipo de cinco personas, entre gestores y ventas, dará cobertura a los inversores institucionales, clientes de distribución, consultores y fondos soberanos, dice la entidad.
También, su gama de productos en Reino Unido está cambiando. Los fondos principales del grupo tendrán ahora una clase denominada en libras esterlinas o tendrán una clase con la divisa cubierta en libras. Algunos fondos, como EdR Fund Global Value, han sido aprobados para su comercialización en Reino Unido mientras que está en marcha el proceso de registro de otros. Las novedades llegan sólo tres años después de que Edmond de Rothschild Asset Management abriera su primera oficina en Londres, en 2012, como una auténtica puerta de entrada a Europa. La entidad ha sido pionera en el lanzamiento de productos de inversión diferenciados, incluyendo en su oferta estrategias como la cobertura de divisas, la gestión cuantitativa, la deuda de infraestructuras o la multigestión alternativa.
Nuevas oficinas
Pero no solo hay novedades en Londres. Como parte de su estrategia para crecer en mercados clave, Edmond de Rothschild Asset Management ha abierto oficina en Zúrich. El grupo cubre ya una gran parte de Suiza.
Asia también ofrece atractivas oportunidades: con una nueva oficina en Pekín y con una oficina de representación en Shanghai, Edmond de Rothschild Asset Management busca aprovechar las buenas perspectivas a largo plazo del mercado chino.
Reorganización de equipos de ventas en Europa
Por otra parte, sus equipos de ventas alemanes, suizos e italianos están siendo reorganizados y reforzados. En Fráncfort, Sascha Pilz ha sido nombrado director ejecutivo de clients institucionales de Alemania y Austria, mientras en Suiza, la división de distribución ha incorporado a Mélanie Böttcher-Hackl (asistente de ventas) y Samantha Phillips (ventas). En Italia, Elena Bossola, que anteriormente era responsable de seleccionar fondos, ha sido nombrada responsable de Distribución a Terceros. Con la llegada de otros tres profesionales, su equipo de ventas italiano está ahora formado por seis miembros.
Para satisfacer las crecientes demandas de su inversión y análisis en deuda financiera, Benjamine Nicklaus, gestora y analista con más de 10 años de experiencia, ha sido contratada para unirse al equipo ya existente. Y en el marco del lanzamiento de EdR Fund Global Data, el equipo de renta variable internacional ha sido reforzado con la incorporación de Nan Zhang, gestor de fondos y analista. Ambos estarán basados en París.
Las sedes de la gestión
Francia continúa siendo uno de los pilares principales de su estrategia. Su plataforma de renta variable, que organiza a los gestores de fondos por zonas geográficas o temas de inversión, se encuentra en París, Fráncfort y Hong Kong. El equipo de Asignación de Activos y Deuda Soberana está divido entre París y Londres. El equipo de Deuda Corporativa tiene sus bases en Ginebra, París y Londres. Sus profesionales de Multigestión Long Only están repartidos entre Francia, Suiza y Luxemburgo.
Además, sus plataformas de multigestión Cuantitativa y Alternativa están en Reino Unido y Suiza; la estrategia de ISR se lidera desde París mientras que los equipos de Deuda de Infraestructuras tienen su sede en Londres. Por último, la gestión de coberturas e inmobiliaria, así como los servicios de asesoramiento en la gestión del riesgo se llevan a cabo desde Suiza.
