Foto: SRGPickr, Flickr, Creative Commons. Arquia Banca colaborará con EFPA España en la formación de los asesores financieros
EFPA España (delegación en España de la Asociación Europea de Asesores Financieros) ha firmado un nuevo acuerdo de colaboración con Arquia Banca, la banca especializada en los profesionales. Fundada en 1983 como Caja de Arquitectos, la entidad desarrolla un modelo de banca preeminentemente enfocado a sus clientes, con especial atención a autónomos, profesionales y pymes, como motor de reactivación de la economía en los territorios donde está implantada.
A través del presente acuerdo, ambas entidades se comprometen a contribuir en la formación continua de los asesores financieros, mediante la organización de cursos, conferencias y seminarios válidos para la certificación de EFPA European Financial Advisor (EFA) y EFPA European Financial Planner (EFP).
De esta forma, Arquia Banca participará en todas las acciones de apoyo a la labor de cualificación y certificación profesional de EFPA España en el sector financiero y en otras iniciativas para facilitar una mejor y más adecuada oferta de productos financieros a la comunidad inversora de acuerdo a la legislación y recomendaciones vigentes.
Carlos Tusquets, presidente de EFPA España, asegura que este nuevo acuerdo de colaboración alcanzado con Arquia Banca servirá para “reforzar la gran apuesta de la asociación, el impulso de la formación continua de los asesores con el objetivo de garantizar un servicio de asesoramiento financiero de calidad para todos los profesionales”.
Mariano Muixí, director general de Arquia Banca explica: “En Arquia trabajamos para ofrecer el mejor servicio a nuestros clientes, en su mayoría profesionales y pymes. Apostamos por un modelo de banca relacional, contado con el máximo conocimiento financiero para poder proporcionar el mejor asesoramiento en función de las necesidades de cada cliente, por ello, el acuerdo con EFPA es muy positivo para nosotros”.
Tras esta incorporación, el número de socios corporativos de EFPA España asciende a 46, entre los que se encuentran las principales entidades bancarias y gestoras de fondos nacionales y extranjeras.
. El profesor de CUNEF Ricardo Queralt, nuevo miembro del Comité de Protección al Inversor de ESMA
El profesor de CUNEF Ricardo Queralt ha entrado a formar parte del Comité Consultivo de Protección al Inversor e Intermediarios de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés), la máxima autoridad supervisora de los mercados financieros en la Unión Europea.
Este Comité se encarga de asesorar a ESMA en materia de provisión de servicios y actividades financieras de sociedades de inversión e instituciones de crédito, con especial énfasis en la protección de inversor, reglas de conducta, distribución de productos de inversión, asesoramiento e idoneidad. Además, es el órgano responsable de desarrollar y proporcionar asesoramiento técnico a la Comisión Europea, así como de elaborar las principales directrices y recomendaciones relacionadas con la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID).
Ricardo Queralt trabaja como docente en CUNEF desde 2010 y está especializado en el ámbito de las finanzas y el riesgo empresarial. Además de su experiencia como docente, desde hace más de 20 años desarrolla su carrera profesional como consultor de empresas del sector financiero, especialmente en la valoración de productos estructurados. Queralt es Licenciado y Doctor en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid, Premio Extraordinario de Tesis Doctoral y Máster en Hacienda Pública por el Instituto de Estudios Fiscales (Secretaría de Estado de Hacienda).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jônatas Cunha. La renta variable de los mercados emergentes ya acusa la salida de capitales
Las reformas de la política del tipo de cambio, los decepcionantes datos y el colapso del mercado nacional de renta variable hicieron que China dominara los movimientos del mercado durante el mes de agosto, ayudando a avivar un nuevo período de significativa volatilidad en los mercados que afecta a las materias primas, las divisas y las bolsas mundiales, afirma Investec.
Ya en septiembre, la deuda de los mercados emergentes registró una rentabilidad negativa. Las divisas de estos países se mostraron especialmente débiles. La deuda denominada en moneda local y divisa fuerte mantuvieron el tono mejor de forma global, pero aún así registraron resultados negativos durante el mes. El inesperado cambio en la fijación del renminbi conllevó una fuerte oleada de ventas en la divisa china, una mayor aversión al riesgo entre los inversores, que ya estaban muy nerviosos por la capacidad de las autoridades para conducir el proceso de cambio de modelo económico en China.
La posterior publicación de diversos datos como las ventas minoristas y la producción industrial acentuaron las preocupaciones de los inversores sobre el ritmo de crecimiento del gigante asiático. “Esto presionó aún más las divisas de los emergentes, sobre todo los de aquellos más expuestos a la economía china, como exportadores de materias primas. Entre los más afectados están el rublo ruso, el peso colombiano y el ringgit de Malasia”, escriben los expertos de la firma en su último análisis de mercado.
Por su parte, recuerdan las divisas de Europa Central y Europa del Este se han visto relativamente aisladas de la volatilidad de los mercados, gracias al fortalecimiento del euro y a que son economías menos expuestas a China, al tiempo que se benefician de los precios de las materias primas.
“Los retornos también fueron muy dispares en la parte de la deuda local. Los países con más riesgo de que la inflación se ve afectada por la debilidad de la divisa, en general tuvieron una evolución peor (como Rusia y Turquía), mientras que la deuda de la CEE y los países con margen para recortar los tipos de interés, como Filipinas, se han mantenido relativamente bien”, estima Investec.
La firma también recuerda que ha habido un cambioal alza de los diferenciales de los bonos en divisa fuerte tanto en el lado de la deuda soberana como corporativa, que fueron impulsados por los países y las empresas productoras de materias primas. Como resultado de la presión en las bolsas chinas y de los importantes esfuerzos por reducir aún más la debilidad del renminbi, explican desde Investec, las autoridades recortaron los tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos y los requisitos de reserva de los bancos en 50 puntos básicos en un intento por calmar a los mercados y respaldar la liquidez. Esto ayudó, al menos temporalmente, a calmar los mercados mundiales de cara al final de septiembre, permitiendo una recuperación marginal de los activos de los mercados emergentes.
“Es importante señalar que los fundamentos económicos siguen en gran parte sin cambios: la economía china sigue tratando de reequilibrar gradualmente su modelo hacia el consumo y un intensivo menos dependiente de las materias primas. Mientras que el liderazgo y la eficacia de las políticas en China es un motivo de preocupación, seguimos creyendo que las autoridades no van a cambiar sus reformas de una manera significativa”, dice la firma
En consecuencia, sus equipos no esperan un repunte de la demanda en los precios de las materias primas y somos un poco menos positivos en lo que respecta al crecimiento mundial en general y siguen viendo vientos en contra de algunos mercados emergentes, “particularmente en América Latina que ha sido la región con peores resultados hasta la fecha”.
Sin embargo, el análisis de la gestora estima que los precios de las materias primas están a punto de tocar fondo, algo de lo que se beneficiarán algunos mercados emergentes. Además, la reciente volatilidad del mercado ha hecho menguar las probabilidades de que la Reserva Federal estadounidense suba los tipos de interés en diciembre. En cualquier caso, esperamos que cualquier subida de tipos se vea acompañada de un discurso reposado y por ello, Investec mantiene la opinión de que asistiremos a un ciclo de ajuste muy gradual a partir de entonces.
La volatilidad actual en los mercados globales se ha cobrado su precio en los flujos de inversión hacia los mercados emergentes y los datos ya apuntan a fuertes salidas de la renta variable de los emergentes, mientras que las salidas de sus bonos parecen más modestas. “La volatilidad puede persistir hasta que veamos una mayor claridad en el camino que van a llevar el alza de los tipos de interés en Estados Unidos, pero seguimos creyendo que no vamos a ver salidas drásticas de esta clase de activos dado que las entradas estructurales a largo plazo de los clientes institucionales siguen siendo frecuentes”, concluyen.
Las infraestructuras son activos fundamentales de la cartera de un fondo soberano, sobre todo en los mercados emergentes, y el apetito por estos activos está aumentando, pues ayudan a gestionar el riesgo en los portfolios. Pero ese aumento de la demanda está modificando la naturaleza de la colaboración entre aquellos que necesitan financiación para las infraestructuras y los fondos soberanos, dice el informe de Invesco “Invesco Global Sovereign Asset Management Study”. En este entorno, los fondos soberanos se planten la mejor forma de acceder a las infraestructuras, de forma interna o externalizando su gestión.
Durante la última década, los fondos soberanos han invertido de manera más inteligente en infraestructuras dado que la competitividad en el sector ha aumentado y esto ha hecho que cambie la forma en la que acceden al sector: aunque algunos inversores consolidados han conseguido crear equipos internos de infraestructuras, otros han decidido no seguir por este camino. Por su parte, algunos fondos soberanos han creado asociaciones con inversores comerciales que les permiten tener acceso a mercados y sectores donde hay una competencia menor, gracias a la experiencia de sus socios, explica el tercer informe sobre fondos soberanos realizado por ESADEgeo, con el apoyo de KPMG e ICEX-Invest in Spain.
Según los expertos, aunque el interés de los fondos soberanos por las infraestructuras está aumentando, cada vez es más complicado recurrir y adquirir activos con un perfil atractivo de riesgo/rendimiento a un precio aceptable. Como resultado, es posible que cada vez más fondos soberanos vuelvan a recurrir a los gestores de activos (aunque con un elevado nivel de transparencia y control sobre la cartera) o a las empresas cotizadas de infraestructuras para conseguir activos en regiones más complejas pero menos competitivas que Europa.
“Los fondos soberanos son actores casi idóneos para la inversión en infraestructuras. Dada su dimensión de inversores de largo plazo, los fondos soberanos encuentran en las infraestructuras un tipo de inversión que diversifica sus carteras ya que suele mostrar baja correlación con acciones y bonos. Además asegura un tipo de retorno que cuadra con sus obligaciones de largo plazo y sus objetivos de transferencia de riqueza intergeneracional: los retornos son estables y cubiertos ante el riesgo de inflación”, dice el informe.
Geográficamente, Europa sigue dominando aunque a partir de 2013 se produjo un avance importante de la inversión en infraestructuras de mercados emergentes (23% del total), liderado por América Latina. “En total, en 2013 los fondos dedicaron 700 millones de dólares a la inversión en infraestructuras en estos mercados; lejos aún de las necesidades de inversión, estos primeros pasos pueden servir como entrada en mercados como Brasil o México, además de África o el Sudeste Asiático donde las necesidades en las próximas decenas son patentes”, explica el informe.
Foto: Ark Olek. Confiar en el alpha, el secreto para navegar en este contexto de mercado
Los marineros y los montañeros lo saben bien: el tiempo puede variar de repente y convertir un agradable viaje familiar en un peligroso desafío. El 2015 comenzó como un año bonito, bendecido por los esfuerzos simultáneos de hasta 14 bancos centrales para reactivar sus economías, liderados por el Banco de Japón y el Banco Central Europeo. La foto familiar a 31 de marzo era idílica: tanto la renta fija como la renta variable registraban ganancias durante el primer trimestre. Tras repuntar un 22% las bolsas europeas por fin alcanzaron el nivel de las de Estados Unidos, mientras que las asiáticas registraban también avances de doble dígito, con China y Japón a la cabeza.
Entonces, llegaron las nubes de tormenta. Después de haber tocado fondo en los 7 puntos básicos el 20 de abril, la rentabilidad del bund alemán a 10 años se elevó inesperadamente a 98 puntos básicos en tan sólo un mes y medio, generando una pérdida de valor sin precedentes del 8,3%. Tan pronto como los mercados de bonos se estabilizaron, el drama de Grexit volvió a rondar a los inversores y los políticos, aunque estas nubes se disiparían con el tiempo. Sin embargo, fue un alivio a corto plazo. Las preocupaciones sobre el régimen del tipo de cambio de China y la incertidumbre sobre la postura de la Fed provocaron en agosto movimientos sin precedentes en las bolsas.
Hay debilidades en los fundamentales que justifican el nerviosismo del mercado. La recuperación económica en Europa y en Japón es débil, los grandes mercados emergentes que van desde Brasil a China, pasando por Rusia están experimentando severos riesgos de desaceleración del crecimiento y la deflación siguen siendo significativa en todos los ámbitos. Mientras tanto, la Reserva Federal, tarde o temprano tiene que revertir una política acomodaticia sin precedentes en la historia. La valoración de las bolsas estadounidenses apuntan a niveles históricamente caros.
Dicho esto, nos parece que, a medio plazo, la evolución positiva de la recuperación de Estados Unidos será mayor que las consecuencias negativas de lo anterior. En general, es probable que la economía mundial se vea respaldada por las buenas condiciones del crecimiento estadounidense. Sin embargo, la desaceleración constante del crecimiento en los mercados emergentes implica que la demanda agregada probablemente permanecerá deprimida. En este entorno seguimos prefiriendo las bolsas europeas y japonesas. Su valoración sigue siendo atractiva en términos relativos y el impulso reciente visto en los beneficios empresariales han dado apoyo. En lo que respecta a la renta fija mantenemos una postura neutral: el entorno de bajo crecimiento y los temores de deflación respaldan este activo pero las valoraciones son caras.
Precisamente porque existen malos momentos, las inversiones a largo plazo tienen una prima. Si nuestro escenario es correcto, es probable que los mercados sigan integrando el valor generado por el crecimiento de la economía global de una manera inquietante.
Más que nunca creemos que la combinación de estrategias de riesgo en relación al presupuesto con alfa puede ofrecer retornos en el largo plazo. la combinación de estrategias de riesgo en relación al presupuesto genera una sólida rentabilidad ajustada al riesgo. Aparte de esto las carteras diversificadas de los hedge fund contribuyen a suavizar el viaje. Revisemos porqué:
Estrategias alpha
Las estrategias de los hedge funds han demostrado ser muy resistentes este año. Las de Risk Arbitrage y Event Driven han sufrido, pero la mayoría de los managers de renta variable Long/Short o Global Macro han logrado suavizar la crisis global. A fines de septiembre, el índice Lyxor L/S Equity Broad sube un 1% en lo que va de año, mientras que los índices bursátiles mundiales han bajado casi un 10%. El fondo de fondos HFR seguía en niveles positivos a final del mes de agosto, aunque es probable que en septiembre vuelva a territorio negativo. Hasta entonces, algunos fondos de hedge funds estaban arrojando resultados positivos, algunos de ellos por encima del 2%, una cifra bastante notable en este entorno.
Las estrategias alpha han estado bajo presión en los rally de los 6 últimos años de mercado. Pero en el transcurso de 2015, los inversores han asignado cada vez más activos a esos fondos sólo debido a que los tradicionales fondos long-only empezaron a ser menos atractivos en términos relativos. Curiosamente, las entradas de capital en las alternativas líquidas en 2015 están alcanzando niveles récord en Europa, con 50.000 millones de euros entre enero y agosto de este año.
Estrategias risk budgeting
El caso a corto plazo para las estrategias que presupuestan el riesgo es más complicado y se han visto criticados recientemente por dos razones:
por su contribución a los movimientos bajistas del mercado
por sus resultados decepcionantes.
Ciertamentelas estrategias de presupuestación del riesgo pueden conducir al manager a vender, a pesar de tener una actitud positiva en el mercado. Pero esto es como reducir la superficie de la vela de un barco cuando se levanta viento. Podría resultar costoso si el viento vuelve a caer, pero también puede evitar una situación muy difícil si se levanta viento de nuevo.
El índice VIX se disparó brutalmente del 13% del 17 de agosto al 41%, el 24 de agosto y algunas personas estiman que las estrategias de presupuestación de riesgos cortaron inmediatamente sus posiciones en la misma proporción (por 3), empeorando por tanto, la venta masiva. En nuestra opinión, esto es muy exagerado.
En primer lugar, lo peor de la venta masiva ocurrió en China, donde el enfoque de inversión de presupuestación de riesgos simplemente no existe. En segundo lugar, si la mayoría de los managers de este enfoque utilizan la volatilidad como un proxy para el riesgo, lo habitual es utilizar la serie de datos de volatilidad histórica en el periodo de 3 meses a un año y no el VIX.
En lo que se refiere a su trayectoria, las estrategias de presupuestación de riesgos no pueden escapar a las ventas masivas del mercado sobre todo cuando son long-only. Dicho esto, la mayoría de ellas generan una rentabilidad por encima de los fondos mixtos tradicionales, ya que reducen gradualmente su exposición, siempre y cuando el riesgo de mercado esté aumentando.
Además de eso, deberían tenerse en cuenta las notables propiedades a largo plazo de la presupuestación de riesgos. AQR Asness, Frazzini y Pedersen (2012) publicaron una simulación muy a largo plazo de una estrategia típica de paridad de riesgo en un artículo en el Journal Financial Analyst.
Curiosamente, estas simulaciones demostraron que no sólo las estrategias de paridad de riesgo llevan haciendolo muy bien desde el año 1980, sino que también habrían sido bastante elásticas entre 1930 y 1980. Se pueden encontrar resultados similares en muchos libros de texto.
Incluso sino lo hace de una manera sistemática, sin duda recomendaría pensar en términos de asignación de riesgos más que en términos de asignación de dólares ya que este enfoque ha demostrado ser y probablemente siga siendo mucho más eficiente.
Nicolas Gaussel, CIO de Lyxor Asset Management y miembro del comité ejecutivo de la firma, en la que empezó a trabajar en 2009.
Bolsa de París. Foto: Francisco Gonzalez, Flickr, Creative Commons. El ecosistema bursátil europeo depende del dinamismo de los valores de pequeña y mediana capitalización
La Financière de l’Echiquier (LFDE) y el Instituto de análisis Middle Next han publicado un estudio sobre el segmento de valores de pequeña y mediana capitalización (empresas «pequeñas» y «medianas»), elaborado entre 2000 y 2014. Este estudio original, dirigido por Gaël Faijean, gestor, responsable de análisis cuantitativo en LFDE, analiza su vez, el segmento en base a cuatro ángulos diferentes y complementarios (la estructura del mercado, el rendimiento del mercado, el rendimiento económico y la estructura de la gestión de activos de valores medianos).
El análisis revela varias cuestiones de gran importancia de cara a la situación de Europa en el ámbito económico y financiero.
El segmento de pequeña y mediana capitalización representa el 78% de las sociedades cotizadas de Europa con sólo el 3% de las transacciones del mercado de valores: un mercado masivo en número de empresas, pero nicho en el volumen de operaciones.
Este segmento genera un rendimiento ajustado al riesgo anualizado dos veces mayor que el de gran capitalización.
El rendimiento del mercado de valores proviene de un mayor dinamismo económico: el 50% de las empresas de gran capitalización hoy eran valores de pequeña /mediana capitalización en el año 2000.
El dinamismo de las pequeñas y medianas empresas es el motor del mercado europeo: estimula la economía, la remuneración del ahorro y determina el número de compañías de gran capitalización a largo plazo.
Este dinamismo está amenazado: el número de empresas de micro / pequeña capitalización ha caído un 20% desde 2007.
Este descenso en el número de los valores pequeños pone en peligro, a largo plazo, la vitalidad de la economía europea: el número de empresas de mediana / gran capitalización ya ha caído un 5% desde 2007.
«Este estudio altamente empírico tiene una doble implicación, tanto para las partes intervinientes en la regulación francesa como en la europea», comenta Caroline Weber, directora general de MiddleNext. «En primer lugar, les invita a ser conscientes de la mutualización de ingresos entre los valores grandes y medianos a la hora de construir mercados financieros del mañana y, en segundo lugar, les ayuda a comprender mejor los elementos clave en la construcción de un mercado financiero y a adaptarlos a empresas de tamaños heterogéneos».
«Del mismo modo que es cierto que no puede haber prêt-à-porter sin alta costura, los grandes valores que acaparan la extrema mayoría de los flujos del mercado de valores sólo existen porque el rico conjunto de valores de mediana y pequeña capitalización les ofrece una base de desarrollo sin parangón», concluye Didier Le Menestrel, presidente de LFDE. «Por tanto, es esencial proteger, mantener y promover por todos los medios la permanente vitalidad del segmento de pequeña y mediana capitalización. El dinamismo de Europa y su atractivo para los inversores tiene este precio».
Foto: JimmyReu, Flickr, Creative Commons. Crèdit Andorrà ficha a tres banqueros de Bankinter en Luxemburgo
Banque de Patrimoines Privés, firma luxemburguesa del grupo Crèdit Andorrà, acaba de incorporar a tres banqueros de Bankinter: se trata de David Rincón, Borja Caruana y Pascual Serrano. Todos ellos proceden de Bankinter en Luxemburgo, según ha confirmado la entidad a Funds Society.
Martínez supervisa el negocio de Banco Alcalá en España, Banque de Patrimoines Privés en Luxemburgo y Private Investment Management en Suiza, así como la expansión en nuevos mercados.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: LEONARDO DASILVA
. Blackstone apuesta por el mercado de alquiler de viviendas de Miami y Nueva York
Jon Gray, responsable global de la división de real estate de Blackstone Group –que posee el mayor negocio de real estate dentro del private equity- declaró el martes que la firma es optimista con los mercados de alquiler de viviendas de Miami y Nueva York, dos ciudades en las que los altos costes dificultan la adquisición, desviando a la población hacia apartamentos y casas de alquiler.
El comentario se produjo en el marco del Bloomberg Markets Most Influential Summit 2015 en New York– según informa la propia agencia de noticias-, donde el directivo añadió que “en los segmentos más lujosos de Nueva York y Miami sería cauto a corto plazo, pero en el largo plazo apuesto, decididamente, por ambas ciudades como lugares residenciales”.
La firma recientemente adquirió, asociado con Fairstead Capital, un bloque de apartamentos en Manhattan de casi 1.000 unidades por 690 millones de dólares, mientras que en la zona de Miami una de sus divisiones posee 5.500 viviendas unifamiliares en alquiler.
La compañía neoyorkina poseía a 30 de junio de 2015 91.600 millones de dólares en activos inmobiliarios bajo gestión, lo que coloca a la firma como el mayor negocio de real estate dentro de la industria del private equity. Su último fondo de real estate levantó 15.800 millones de dólares y sus siete anteriores fondos globales de bienes raices duplicaron el capital invertido, con retornos anualizados del 18% -después de honorarios- desde 1994.
Luis Romero. Saxo Bank espera que el peso mexicano se aprecie en el 4T
El peso mexicano (MXN) enfrenta su peor devaluación frente al dólar en al menos 15 años. Sin embargo, John Hardy, director de estrategia de divisas de Saxo Bank, cree que la divisa azteca podría comenzar a apreciarse nuevamente en el cuarto trimestre de este año.
«Los mercados emergentes -explica Hardy- están temiendo la próxima subida de tasas de la Fed, a pesar de que las proyecciones hacia adelante para el ritmo de subidas son bajas y la Reserva Federal podría no hacer movimientos hasta octubre o diciembre inclusive».
El directivo explica que esta situación se debe a que “durante los años de una política monetaria relajada de la Fed en los mercados emergentes hubo muchos préstamos en dólares, que ahora deberán repagarlos con un dólar más caro, mientras que los miedos en relación al crecimiento de China y a los débiles precios de las materias primas se han amontonado, exacerbando la presión existente sobre las monedas emergentes”. Sin embargo, aunque México no depende tanto como otros emergentes del comercio con China y sus deudas en dólares son menores que las de sus contrapartes, el MXN ha perdido ligeramente más que otras monedas emergentes desde que, en julio de 2014, empezó la fuerte apreciación del dólar.
Según Hardy, «el cruce dólar estadounidense-peso mexicano (USDMXN) podría asentarse en torno a los 16,00 para finales de año, posiblemente incluso alcanzando los 15,75 o los 15,5 a principios de 2016; aunque, si la Fed empieza a ponerse más agresiva en la retirada de préstamos a principios del año que viene, podríamos ver a la divisa azteca subir a partir de ahí”.
Sin embargo, según Raúl Rodríguez, analista en Banamex y de acuerdo a su ultima Encuesta de Expectativas, publicada el 6 de octubre, el pronóstico de tipo de cambio para el cierre del 2015 subió a 16,8 desde el anterior 16,6. Mientras que, para 2016 fue corregido a 16,4 desde el 16,3 antes anticipado.
. Bill Gross demanda a PIMCO y a su matriz, Allianz SE, por 200 millones de dólares
Bill Gross ha presentado una demanda multimillonaria contra PIMCO, la firma que co-fundó en 1971 y en la que se ganó el título de mejor gestor de renta fija del mundo, por su despido el pasado año, según recoge Bloomberg esta misma mañana.
Gross, ahora en Janus Capital, llevará a los tribunales a su antigua firma y a su matriz, Allianz SE, al considerar que fue obligado a abandonar su cargo como director de inversiones del gigante de bonos por oponerse a la visión de los ejecutivos, que buscaban cambiar el enfoque tradicional de la gestora de fondos de renta fija hacia estrategias de mayor riesgo con las que obtener mayores rendimientos y bonus más altos para los directivos.
La cifra que reclama el gurú de la renta fija podría rondar los 200 millones de dólares en concepto de reparación por los daños causados a su reputación desde el año antes de su marcha y hasta la fecha. Cuando en septiembre de 2014 se conocía su partida, Gross permaneció en relativo silencio mientras los medios especulaban con ‘su comportamiento errático y soberbio al frente de las estrategias de PIMCO, pero ahora, el gestor cree que ha llegado el momento de que se conozca “el comportamiento inadecuado,deshonesto, inmoral” de los altos directivos de la compañía.
La demanda, presentada en un juzgado de Santa Ana, California, incluye además el reclamo de una parte proporcional del bonus de 250 millones de dólares que le correspondía a Gross por su trabajo durante 2014. Al abandonar la firma díasantes de que terminara el tercer trimestre, PIMCO se negó a pagarle ni siquiera una cantidad proporcional.
«Movidos por el ansia de poder, la codicia y el deseo de mejorar su propia situación financiera, a expensas de los inversores y de un comportamiento decenta, los altos cargos de PIMCO conspiraron para obligar al fundador de la firma, Bill Gross, a abandonar la compañía, sin la compensación debida”, reza la demanda presentada en California y citada por Bloomberg.
