Foto: Ethreon. Julius Baer adquiere una participación mayoritaria en la italiana Kairos Investment Management
Kairos Investment Management Spa, firma italiana independiente especializada en gestión de activos y patrimonio, ha vivido un gran crecimiento desde que es parte del banco suizo Julius Baer: sus activos bajo gestión se han prácticamente duplicado, de 4.500 millones de euros a 8.000 millones. Teniendo en cuenta los resultados de esta asociación tan exitosa, Julius Baer ha decidido incrementar su participación al 80%, después de la compra inicial del 19,9% que se realizó en 2013. Así, ha comprado otro 61,1% de lal firma, por una cantidad pendiente de desvelar.
La transacción se espera cerrar en el transcurso de 2016. Además, Julius Baer y Kairos han acordado que próximamente Kairos cotice en la bolsa italiana, ofertando un porcentaje minoritario de su capital. Las dos operaciones están sujetas a aprobación regulatoria.
Kairos fue establecida en 1999, y actualmente emplea a más de 150 profesionales. La compañía se especializa en gestión de activos y patrimonio, incluyendo soluciones de inversión y asesoramiento financiero. Paolo Basilico, socio fundador y presidente de Kairos, así como el resto de sus socios y equipo, continuarán desempeñando sus funciones en la firma, persiguiendo la misma estrategia centrada en el cliente.
Boris F.J. Collardi, director ejecutivo de Julius Baer, comentó: “La asociación entre Julius Baer y Kairos ha demostrado ser una fuerza poderosa en el sector de la gestión patrimonial italiana, por encima de nuestras expectativas cuando comenzamos este viaje en 2013. Estamos seguros de que esta futura colaboración más cercana junto con la intención de salir en bolsa, traerá un crecimiento adicional y que fortalecerá nuestra posición en el mercado italiano de gestión de patrimonios”.
“Estamos encantados con el desarrollo de Kairos a través de los últimos años, lo que confirma nuestra posición para proporcionar una excelentegestión independiente de inversiones a nuestros clientes. Tengo muchas ganas de profundizar en nuestra asociación con Julius Baer y de ser capaz de guiar a Kairos hacia la próxima fase de crecimiento”, añade Paolo Basilico.
Warren Buffet, de Berkshire Hathaway - Foto Youtube. Las nueve compañías financieras más poderosas de Estados Unidos
Berkshire Hathaway es la compañía financiera más poderosa de Estados Unidos, seguida por Wells Fargo y American Express, según la clasificación que publica Business Insider, basada en la facturación de 2014, número de empleados, menciones en prensa e influencia en redes sociales. Estas firmas ocupan los puestos 20, 25 y 28 respectivamente, en el ranking general de empresas –de cualquier sector- más poderosas del país, que previamente publicó el medio.
Otros grandes bancos aparecen a partir de la cuarta posición: Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs y JP Morgan Chase, ocupando por ese orden los siguientes puestos, junto con Prudencial, que completa el grupo.
La facturación de Berkshire Hathaway en 2014 fue de194.000 millones de dólares y el número de empleados ascendía a 316.000, detalla el ranking. La fortuna personal de Buffett le ha hecho aparecer en el tercer puesto del ranking de Forbes -que estimaba su fortuna personal en más de 70.000 millones de dólares-.
Wells Fargo –que está más centrada en préstamos tradiciones que en inversiones- ingresó, en 2014, 84.340 millones de dólares con 265.800 empleados y es el mayor banco de Estados Unidos por capitalización bursátil.
Los ingresos de American Express fueron de 34.300 millones y su equipo de 53.500 profesionales; los de Citigroup se elevaron a 76.900 millones y contaba 237.000 empleados, a cierre de 2014. La entidad reportó un incremento del 50% en el número de usuarios a través de móvil y su presencia se extiende a Norteamérica, Asia, América Latina, Oriente próximo y África.
En 2014, Bank of America presentó unos ingresos de 85.100 millones de dólares y una fuerza laboral de 220.000 empleados. Su fortaleza viene de la banca comercial, pero también de la gestión de patrimonios, desde que en 2008 se fusionase con Merrill Lynch.
Morgan Stanley presentó unos revenues de 34.300 millones y una cifra de 55.795 empleados, siendo una de las instituciones financieras con mayor presencia entre las empresas tecnológicas. Por su parte, los ingresos y número de empleados de Goldman Sachs –una de las firmas más respetadas de Wall Street- fueron de 34.530 y 34.000 millones, respectivamente.
94.200 millones de dólares y 240.000 profesionales fueron las cifras presentadas por JPMorgan Chase –cuya influencia en redes sociales es la más baja de los cuatro grandes bancos-, que anunció el cierre de 300 sucursales para 2017, dada la mayor utilización de dispositivos móviles e Internet por parte de los clientes para la realización sus operaciones.
Por último, Prudential, que no sólo vende seguros de vida sino productos de ahorro para la jubilación, anunció unos ingresos de 54.100 millones y una cifra de 48.000 empleados.
Foto: DSCN4791. China y la nueva política de natalidad
El fin de la política de hijo único en China es un anuncio con mucha relevancia política, pero con relativamente poco efecto en el corto plazo. El impacto perjudicial de uno de los más recientes y exitosos intentos de la ingeniería social ya está asegurado. Según Naciones Unidas, está proyectado que la población en edad de trabajar disminuya un 3% entre 2015 y 2030. Sin embargo, el análisis de Craig Botham, economista de mercados emergentes en Schroders, sugiere que esta disminución tendrá un impacto reducido en el crecimiento, un impacto negativo que estima en un rango de entre 0,1 y 0,3 puntos porcentuales por año de crecimiento en el mencionado periodo.
Eso sí, el mayor coste fruto de esta política es el fiscal, ya que el ratio de dependencia empeora a niveles de países desarrollados incluso cuando China sigue siendo un mercado emergente. Esto resultará en una carga fiscal dolorosa para China, que todavía no está claro cómo se va a abordar, dice el experto.
Impulsar la tasa de fertilidad puede que ayude a alivianar la carga fiscal, pero no está tan claro que vaya a ser efectiva, explica. Con anterioridad, se han llevado a cabo relajamientos de la política con una aceptación limitada: la última campaña fue llevada a cabo en 2014, en la que 11 millones de parejas podían optar a tener un segundo hijo, pero sólo 1 millón de ellas solicitó participar en el programa. Puede que después de tantos años, lleve más tiempo lograr revertir esta tendencia, afirma. Además, muchos jóvenes chinos citan el elevado coste de criar hijos, en particular el coste de educarlos, como la mayor barrera para considerar tener familias numerosas.
En última estancia, el coste de tener hijos en China debe ser reducido, dice. Esto puede requerir una nueva previsión en el sistema de educación y en las ayudas para el cuidado de los niños en China, que ofrezca una alta calidad y que tenga un coste razonable – de preferencia que sea gratuito para la población, y probablemente una revisión de la totalidad del sistema del bienestar-. Por ejemplo, en la actualidad el sistema de registro “hukou” limita la posibilidad de la población para acogerse a medidas de bienestar social fuera del área donde están registrados. Esto se traduce en que muchos emigrantes del campo a la cuidad deben volver a sus pueblos de origen para tener acceso a la educación, al sistema de sanidad y a los demás sistemas de protección social. Esto añade una inmensa carga adicional al coste de criar hijos, y será un factor contributivo a que se retrase la formación de familias.
Hasta que estas cuestiones sean resueltas, Schroders no cree que haya una expansión demográfica como respuesta al final de la política de hijo único.
Foto: Phillip Pessar
. Bulltick Wealth Management ficha a Carlos Younes
Carlos Younes ha fichado por Bulltick Wealth Management, firma de inversiones especializada en América Latina con oficina principal en Miami, como Wealth Management Director, dejando su anterior puesto en VectorGlobal Wealth Management Group, donde trabajó más de seis años.
En dicha compañía, Younes estaba a cargo de la sucursal de Miami y era responsable del mercado latinoamericano, con operaciones en Venezuela, Colombia, Ecuador, Perú, Costa Rica y Chile.
Con anterioridad, Younes trabajó para Citi en Fort Lauderdale, donde era VP responsable de ventas y distribución, puesto al que se incorporó tras ocupar diferentes puestos en Citi Puerto Rico y Bogotá (Colombia).
Photo: Ana Patricia Botín.. UBS (Italia) S.p.A. to Acquire a Business Concern from Santander Private Banking Italia, which Includes €2.7bn AUM
Santander ha alcanzado un acuerdo con UBS para venderle su negocio de banca privada con sede en Milán, con activos bajo gestión de 2.700 millones de euros. El precio de la operación no ha sido desvelado. Según ha anunciado el grupo comprador en un comunicado esta mañana, su rama italiana de Wealth Management, UBS (Italia) S.p.A., ha llegado a un acuerdo para comprar Santander Private Banking S.p.A. (SPB Italia), que incluye dichos activos bajo gestión pero también a sus banqueros privados y su personal de apoyo.
Según los datos que ofrece UBS, la compra del negocio de wealth management de Santander se cerrará en los primeros meses de 2016, pues aún está pendiente de la aprobación de los organismos reguladores y de otras condiciones de los clientes.
Con sede en Milán, SPB Italia ofrece servicios en el país a individuos de elevado patrimonio (HNWI) y grupos familiares. Además de sus servicios de wealth management, su oferta incluye productos y servicios bancarios, préstamos e hipotecas a sus clientes. La decisión de venta se habría tomado «después de varios años estando en el país sin poder conseguir la masa crítica suficiente», según declaraciones a Expansión.
La división de banca privada de Santander en Italia, activa desde 2007, está englobada dentro de la unidad Santander Private Banking, que cuenta con más de 218.000 millones de euros bajo gestión (en mercados como España, Portugal, Suiza, y Miami, Bahamas, México, Brasil o Chile en América). SPB Italia opera en el mercado italiano a través de seis sucursales, ubicadas en Milán, Roma, Nápoles, Varese, Brescia y Salerno. Por su parte, UBS Italia, presente en el país desde 1996, cuenta con nueve sucursales -que pasarían a ser 15 tras la integración- en Milán, Roma, Turín, Florencia, Bolonia, Brescia, Módena, Padua y Treviso. Tras la compra, el negocio de SPB Italia se integrará en UBS Italia y fortalecerá la presencia en banca privada de UBS Wealth Management en el país.
“SPB Italia cuenta con una distinguida posición en el país como provedor de servicios de banca privada de primer nivel. Esta transacción encaja de forma natural con nuestra oferta de wealth management en el país, en términos tanto de negocio como culturales”, comenta Fabio Innocenzi, CEO de UBS Italia. “Representa también una perfecta oportunidad para hacer crecer el negocio de UBS. Los clientes y banqueros privados de SPB Italia ganarán acceso a nuestra plataforma de wealth management y los clientes de UBS se beneficiarán de un más amplio rango de productos y soluciones de inversión”, añade en el comunicado.
Una vez se complete la transacción con UBS, la presencia del banco español en Italia quedará relegada a la financiación al consumo.
La oficina de Tressis está junto a la catedral de Palma de Mallorca.. Tressis inaugura su primera oficina en Baleares con José Ibáñez Llompart
La sociedad de valores Tressis, especializada en gestión de patrimonios y asesoramiento financiero, ha inaugurado oficina en Palma de Mallorca, ubicada en el número 5 de la calle Conquistador, junto a la catedral.
La nueva oficina estará dirigida por José Ibáñez Llompart, profesional con amplia experiencia como director regional y territorial de varias entidades bancarias, entre las que destacan Banco Madrid, la CAM (Caja de Ahorros del Mediterráneo), Banca Jover y entidades del Grupo la Caixa y Grupo Santander. Además, también ha sido consejero de Meliá Hoteles y Alma Hoteles.
Ésta es la primera oficina que Tressis abre en las islas Baleares, una comunidad clave para la entidad y en la que espera alcanzar un patrimonio gestionado de 60 millones de euros en el próximo año. Para José Ibáñez Llompart, director de Tressis Mallorca, “en la situación actual de mercado, contar con la confianza de una entidad con 15 años de experiencia que tiene como misión fundamental asesorar de manera independiente a los clientes en la gestión de su patrimonio es una clara ventaja competitiva. Nos consta que existe una demanda entre los inversores y ahorradores mallorquines que valoran nuestra especialización, por lo que estamos convencidos de que el resultado será exitoso”.
En el equipo de la oficina de Tressis Mallorca destacan también las asesoras Isabel del Pino Schmid e Isabel Aguilera Calafell, gestoras de patrimonios ampliamente reconocidas en el sector financiero balear.
Por su parte, José Miguel Maté, consejero delegado de Tressis, destacó: “Baleares es una zona prioritaria para nosotros y creemos que nuestra forma de entender la gestión de patrimonios y asesoramiento financiero, basado en la preservación del capital y la total transparencia en nuestra gestión, tendrá una excelente acogida entre los numerosos inversores de la isla. Contar con la experiencia y conocimiento de José Ibáñez Llompart y su equipo ha sido definitivo para abordar nuestra presencia aquí”.
La apertura ha contado, asimismo, con el apoyo de la Cámara de Comercio de Mallorca y la ABEF (Asociación Balear de Empresa Familiar), presentes en el evento de inauguración.
Foto: Zuengordelekua, Flickr, Creative Commons. Andbank Convicción, el nuevo servicio sobre ideas de inversión en renta variable y divisas
Andbank, entidad especializada en banca privada, ha lanzado un nuevo servicio exclusivo sobre ideas de inversión en renta variable y divisas. Los clientes que se suscriban a Andbank Convicción recibirán semanalmente oportunidades de inversión en una compañía cotizada o divisas, seleccionadas por el equipo de analistas y gestores de la entidad, que pueden consultar a través del ordenador, tablet o teléfono móvil.
Según Juan Luis García Alejo, director de Análisis y Producto de Andbank España, “el objetivo de este servicio es acercar cada semana una nueva idea de inversión a los clientes para contribuir a mejorar la gestión de su patrimonio y seguir las últimas tendencias de los mercados; queremos ir un paso más allá y buscar oportunidades que aporten valor añadido a los inversores”.
La metodología de selección de Andbank Convicción es muy exhaustiva, ya que cuenta con la colaboración del equipo de analistas y gestores de la entidad. En el caso de la renta variable, el equipo de expertos de Andbank realiza un análisis de las compañías, tanto desde el punto de vista de calidad, como del valor y el momentum. En cuanto a las divisas, los expertos en este ámbito seleccionan inversiones concretas, como fondos de inversión, tras analizar los diferentes cruces con el euro.
La primera idea de inversión de Andbank Convicción, centrada en la compañía cotizada del Nasdaq Gilead Sciences, se lanzó hace tres semanas. Los inversores que eligieron esta compañía biotecnológica estadounidense han obtenido una rentabilidad por encima del 8%, dependiendo del momento de entrada en el valor. Gilead Sciences es una de las 100 acciones en las que invierte el fondo de inversión Halley Sicav European Equities de Andbank, que recientemente ha renovado las 5 estrellas Morningstar por quinto mes consecutivo.
Andbank Convicción, que también incluye un seguimiento activo y personalizado de las inversiones, nace como un servicio enfocado en renta variable y divisas; sin embargo, el objetivo es ampliarlo en el futuro a otro tipo de activos como la renta fija o los ETFs.
Miguel Ángel García, consejero delegado de March AM. ¿Qué debo tener en cuenta si soy una gestora española que quiere salir fuera?
Hoy por hoy, son más numerosas las gestoras extranjeras que aterrizan en España que las entidades españolas que se deciden a poner un pie en el exterior, pero poco a poco las gestoras nacionales también van dando pasos hacia la internacionalización. “Una gestora puede vivir de su red y puede ser suficiente, teniendo en cuenta que salir fuera es duro y costoso, pero la internacionalización es beneficiosa para diversificar los ingresos”, explicó Miguel Ángel García, consejero delegado de March AM, durante el VII Encuentro Nacional de la Inversión Colectiva, organizado conjuntamente por la APD (Asociación para el Progreso de la Dirección), Deloitte e Inverco. “A largo plazo basarte solo en tu red no es sano”, dijo.
Desde la experiencia de internacionalización que tiene la entidad, García ofreció a los asistentes consejos y aspectos a tener en cuenta en el que caso de que se planteen salir fuera de las fronteras españolas. El experto, que advirtió de que “los procesos son largos en el tiempo y caros”, destacó aspectos como la necesidad de definir en primer lugar los mercados a los que una entidad va dirigirse, teniendo en cuenta su madurez y las expectativas de crecimiento; los productos con los que cuenta para ofrecer fuera (“no puedes salir con un producto estándar sino que ha de ser atractivo y ofrecer una buena oportunidad de inversión”); la importancia de contar con capital humano y tecnológico para este proceso; y, desde el punto de vista jurídico, contar con una estructura legal que permita dar ese paso.
Primera decisión: los mercados
La madurez de los mercados va en función de su desarrollo, y los más desarrollados son EE.UU., Europa, Japón y Australia. Más allá, existen “mercados intermedios”, entre los que García incluye a países como Chile y otros de Latinoamérica, Oriente Medio y Singapur en Asia. En un tercer grupo estarían los mercados con una industria de fondos mucho menos desarrollada.
“El mayor porcentaje de la industria mundial se lo lleva EE.UU., seguido de Europa y luego el resto. Pero el nivel de crecimiento en los mercados menos desarrollados también es mayor”, dice el experto: mientras los mercados maduros han crecido entre un 20% y un 35% en los últimos cinco años, en Asia la cifra asciende al 160% y en Latinoamérica al 120%. “Al internacionalizar se ha de elegir entre ir a mercados más maduros o menos desarrollados y con más posibilidad de penetración”, explica.
Segunda deción: ¿con qué producto salgo fuera?
Antes de dar el paso, García advierte de la necesidad de contar con atractivos productos: “No vale salir con cualquier producto. En España podemos vender nuestra especialización local, buscar productos con originales ideas y con buena relación rentabilidad-riesgo. Hemos de tener algo diferente a la hora de vender”, explica. También vale contar con un producto estándar pero con track record importante. “El producto es un tema crucial”, añade.
Tercera decisión: ¿cómo accedo a ese mercado?
Es crucial también plantear los canales de comercialización que se utilizarán en los diferentes países: “Se puede elegir entre contar con una oficina de representación propia, tener un acuerdo de distribución con un agente local, o contratar a un representante local”. En este posicionamiento fuera de cada es clave el tema de la marca y “darle un halo de calidad para ser diferencial”, así como contactar con prensa especializada en esos países que ayude a dar visibilidad.
A la hora de distribuir los productos, también es importante estar presentes en las principales plataformas de fondos de cada país y tener en cuenta las peculiaridades de cada mercado: “España e Italia son mercados muy concentrados pero no todos son iguales. En Alemania cuatro grupos controlan casi toda la distribución; en Reino Unido hay tres plataformas que tienen el 60% del negocio; en Francia, cuatro aseguradoras y cinco bancos tienen todo el poder de distribución…”, explica García.
Cuarto paso: la estructura legal y la fiscalidad
También hay que tomar una decisión sobre la estructura legal que se adopta, si es una sicav radicada en Luxemburo o Irlanda –con costes altos normalmente si los fondos tienen menos de 150 millones de euros de volumen– o si, en lugar de hacer una estructura propia, se opta por compartir la estructura con otro inversor, de forma que se acceda a un compartimento de una sicav de un tercero. Más adelante, también hay que llevar a cabo registros del fondo en cada país, un proceso según García no caro pero sí “farragoso” por la burocracia que conlleva. Y hay que tener la fiscalidad en cuenta: “En algunos países hay traspasabilidad de fondos sin peaje fiscal, en otros un periodo sin exención fiscal, en otros mercados los vehículos más eficientes son los unit linked…”, explica. Según García también hay que considerar la importancia de contar con buenos medios informáticos.
Las cuentas ómnibus: ¿ayudan a salir fuera?
Aunque su objetivo principal es ayudar a distribuir productos de terceras gestoras en las redes de los bancos españoles, las cuentas ómnibus, aprobadas recientemente en España, también pueden ayudar a salir fuera, según comentó Luis Megías, consejero delegado de BBVA AM. “Creo que es un desarrollo positivo y sí veremos gestoras nacionales distribuyendo en otras redes en España y en otros países gracias a su aprobación, aunque no con la fuerza del impulso que podría haber tenido si se hubiera aprobado hace unos años”, dice. Porque digitalmente las ómnibus son operativas y suponen una oportunidades de negocio. La crítica es precisamente que llegan tarde y eso ha llevado a que las gestoras españolas que quieren salir fuera o distribuir en otras redes en España hayan optado por la vía de registrar sus productos en Luxemburgo: “Llegamos tarde con las ómnibus pues ya la marca UCITS luxemburguesa está muy reconocida y es superior a la marca fondo inversión española”.
Megías añade que, en España, la posibilidad de distribuir en redes de otras entidades ha mermado también por los procesos de concentración de entidades financieras y en la industria, por lo que “la oportunidad de hacer negocio a través de otros distribuidores nacionales ha disminuido”. Y en su opinión, este proceso no ha acabado: “Es posible que veamos más movimientos de consolidación en la industria tras las elecciones”, añade.
Photo: Woodley Wonder Works. Technical Support for European High Yield Bonds
Invesco ha anunciado la incorporación de dos nuevos fondos a su plataforma de europea de inversiones para satisfacer la demanda de los inversores del Viejo Continente por la renta variable europea. El Invesco Euro Structured Equity Fund y el Invesco Euro Equity Fund están ambos registrados en la mayoría depaíses de Europa continental y ofrecen a los inversores dos enfoques distintos para aprovechar el potencial del mercado de renta variable de la zona euro.
Los dos fondos están concebidos en base al proceso de inversión establecido y la filosofía del Invesco Pan European Structured Equity Fund y el Invesco Pan European Equity Fund dentro de un universo de inversión más específico, por lo que podrán aprovechar el éxito de estos fondos. Ambas estrategias de renta variable paneuropea han superado significativamente su índice de referencia.
«El lanzamiento de estos dos fondos continúa ampliando y diversificando nuestra capacidad de inversión en Europa. Dado el actual entorno de bajos tipos de interés y la caída de la rentabilidad de los productos de renta fija, pensamos que es probable que los fondos renta variable tengan una demanda sostenida y fuerte. Sobre todo ahora que la renta variable de la zona euro está a punto de beneficiarse de una continua recuperación de la economía europea», explicó Carsten Majer, responsable de la división de marketing de Europa Continental.
El fondo Invesco Euro Structured Equity estará manejado por Alexander Uhlmann y Thorsten Paarmann, que además podrán contar con el respaldo del equipo de estrategias cuantitativas que Invesco tiene en Fráncfort y cuya filosofía de inversión se basa en la trasladar la visión de los fundamentales y el comportamiento del mercado a los portfolios, a través de un proceso sistemático y estructurado que combina estos conocimientos con un riguroso control basado en un modelo propio de gestión de riesgos. El fondo tiene como objetivo ofrecer a los inversores el potencial de rentabilidad a largo plazo que tiene la renta variable europea, al tiempo que controla la volatilidad asociada normalmente a este tipo de activo.
Por su parte, el Invesco Euro Equity estará manejado por Jeff Taylor y el equipo de renta variable europea situado en la localidad inglesa de Henley on Thames. El enfoque de inversión a largo plazo del equipo busca capitalizar las anomalías de valoración en el mercado. Al no favorecer a ningún estilo particular de inversión, el fondo puede aprovechar una combinación efectiva de riesgo/retorno, en cualquier acción, sector o país.
Anteriormente, Aguiar se encargaba de la parte de gestión patrimonial y asesoramiento de fondos de inversión en la EAFI y, aunque de momento no hay sustituto para Aguiar, desde la entidad confirman a Funds Society que su intención es ampliar equipo próximamente.
Una ampliación de equipo que vendrá acompañada de unos planes de negocio muy activos: la EAFI ya ha obtenido autorización de la CNMV para transformarse en agencia de valores, aunque hasta enero del año próximo no implementará el proyecto. Así, a principios de año está previsto que Altair deje de ser EAFI y se convierta en agencia de valores.
En paralelo, siguen los trámites para dar forma a una gestora, aunque en este punto no hay novedades y esta parte del proyecto probablemente evolucionará con mayor lentitud.
Aguiar es doble licenciado en Derecho y ADE (Administración y Dirección de Empresas) por la Universidad de CUNEF (Colegio Universitario de Estudios Financieros). Trabajó un año en Mercapital Private Equity como analista financiero hasta 2012. Posteriormente se incorporó como trader de divisas e índices al equipo de Corporación Atlas, en donde trabajó hasta diciembre de 2013. En enero de 2014 se incorporó al equipo de Altair Finance EAFI.
