Schroders analizó el contexto macroeconómico y del mercado junto a Preqin en un evento realizado en Brickell.
El almuerzo ejecutivo contó con la participación de Nicolás Giedzinski Head de US Offshore en Schroders y Tim Boole, Head of Product Management de Private Equity en Schroders, mientras que por Preqin disertó Sam Monfared, Vice President de Research Insights, quien brindó un outlook sobre la situación del private equity.
“Desde hace varios años que estamos observando un incremento de la participación de la industria de wealth management en el mercado privado de activos”, dijo Giedzinski en la apertura.
Además, para el líder del negocio de US Offshore de Schroders, “las empresas están permaneciendo más tiempo privadas dado que están consiguiendo el capital necesario para su crecimiento fuera de los mercados públicos”.
Según Giedzinski, “esto conlleva a que mucho potencial de creación de valor se esté generando en el mercado de capital privado y esto ha sido reconocido por la industria. Basta tan solo ver la diferencia en valuaciones antes de salir a la bolsa de ahora frente a 20 años atrás”.
Monfared, por su parte, agregó que los activos bajo administración del private equity siguen y seguirán aumentando más allá de la situación bajista del mercado.
Las proyecciones de Preqin para el 2026 estiman que la suma del private equity y el venture capital superará los 11.000 millones de dólares de AUMs.
Además, el experto evidenció el crecimiento que ha tenido el interés por este tipo de inversión en todo el mundo, pero principalmente en Asia. Mientras en EE.UU. los inversores activos de private equity crecieron de 3.600 a 5.301, lo que significa un aumento del 47%, en Asia la misma categoría saltó de 1.014 a 2971, lo que en términos relativos representa un 193%. También aumentaron un 46% en Europa y un 52 en Latam.
Luego del contexto presentada por Monfared, llegó el turno de Boole que basó su exposición sobre la estrategia de Schroders en el compromiso con la democratización del private equity.
En ese sentido, enumeró cuatro objetivos principales: el acceso, la performance, transparencia y elección. Boole aclaró que estos fueron marcados hace años y siguen siendo el estandarte para mantener la estrategia.
Para Schroders es importante “facilitar el acceso de los inversores a los fondos de capital riesgo diseñados en función de sus necesidades” con una menor cantidad de inversión mínima y una suscripción más sencilla suscripción, comentó.
En cuanto a la performance, aclaró que desde el 2019 obtienen un rendimiento anualizado del 18,4%.
Con lo que refiere a la transparencia, Boole aclaró que sigue siendo “uno de los pocos fondos de capital privado semilíquido en los que el gestor no aplica una comisión de rentabilidad”
Por último, destacó que desarrollan una selección de fondos semilíquidos para dar a los a los inversores la posibilidad de elegir estrategia de inversión con “un enfoque coherente”, concluyó.
Los precios del cobre parecen haberse estabilizado tras una de las caídas más rápidas y bruscas de la historia, pero el mercado sigue mostrándonos un panorama sombrío de la economía mundial. Como reflejo de los crecientes riesgos de recesión y del desplome inmobiliario en China, el estado de ánimo del mercado sigue siendo bajista, pero parece que ya se han descontado muchas noticias negativas, señala en un informe Carsten Menke, Head of Next Generation Research de Julius Baer, quien añade: “Por tanto, y suponiendo que el mundo no caiga en una recesión, desde Julius Baer creemos que el cobre ha superado su nivel mínimo y tiene un precio justo”.
“Más allá de las incertidumbres económicas a corto plazo, ahora tenemos una visión más constructiva a largo plazo, ya que esperamos que el fuerte crecimiento de la demanda relacionada con la transición energética supere estructuralmente el crecimiento de la oferta”, dice Carsten Menke.
“En primer lugar, las dificultades de China y el desplome del mercado inmobiliario son las mayores preocupaciones para el cobre. Es probable que el crecimiento se haya reducido, pero no se prevé un rápido repunte. El gobierno intenta estabilizar el mercado inmobiliario y aplicar medidas de estímulo específicas en el sector de las infraestructuras. Fuera de China, la demanda de cobre sigue siendo notablemente resistente, como indica el lento pero sólido crecimiento de la producción industrial en Estados Unidos, Europa y Japón”, señalan desde Julius Baer.
“Por otra parte y a pesar de que está aumentando rápidamente a nivel mundial, la demanda de cobre relacionada con la transición energética es todavía demasiado pequeña para marcar la diferencia en la situación actual. Hoy en día, los vehículos eléctricos y las energías limpias representan sólo el 2% y el 6,5% de la demanda mundial de cobre, respectivamente, pero estimamos que su cuota debería crecer mucho durante las próximas décadas”.
“Así, tras dos años de escaso crecimiento de la oferta y de aplazamiento de proyectos debido a la pandemia, la producción minera de cobre se está acelerando de nuevo, principalmente en África y Asia, más que en América. Si bien contribuye a equilibrar el mercado a corto plazo, ahora proyectamos una desaceleración a largo plazo del crecimiento de la oferta minera. La estrechez del mercado chino de los residuos de cobre ha desaparecido por completo. Las importaciones de estos residuos de cobre están alcanzando máximos de varios años, pero el difícil entorno cíclico actual debería provocar una ralentización a corto y medio plazo del suministro”, explica Carsten Menke.
“En este contexto, contemplamos dos posibles escenarios.Por un lado, el estímulo generalizado en China, un cambio en las políticas inmobiliarias y las interrupciones inesperadas de la oferta enmarcan los argumentos alcistas para el cobre. El mercado bajista, al contrario, surgiría como consecuencia de una ralentización económica peor de lo esperado en China y una recesión en el resto del mundo”.
“Finalmente, y para concluir, señalamos que la transición energética se convertirá en el motor dominante de la demanda de cobre en las próximas décadas. Los vehículos eléctricos, en particular, serán la mayor fuente de demanda incremental. Además, la demografía desfavorable de China, la ralentización de la urbanización y la transición de un crecimiento impulsado por la inversión a otro impulsado por el consumo están provocando vientos en contra de la demanda de metales. Los recortes en el gasto de capital deberían provocar una ralentización del crecimiento de la oferta minera a partir de 2025, mientras que la oferta de residuos procedente de las baterías de los vehículos eléctricos debería empezar a crecer”, dice el Head of Next Generation Research de Julius Baer.
Los hechos en cifras según el informe de Julius Baer:
El aluminio y el cobre son los dos mayores mercados de metales básicos, con un tamaño de 200.000 millones de dólares cada uno. Los mercados más pequeños son el plomo, el níquel, el estaño y el zinc; en conjunto, su tamaño es inferior a 150.000 millones de dólares.
El ciclo económico es el principal motor de la demanda de metales básicos. De ahí que se consideren indicadores decrecimiento. El cobre es el más destacado, lo que le ha valido el apodo de «Dr. Cobre». Históricamente, un punto de inflexiónen los precios ha señalado a menudo un punto de inflexión en la economía.
Las minas son la principal fuente de suministro de metales básicos. Debido a su tamaño y complejidad, desde la exploración hasta la producción pasan varios años. El progreso tecnológico en la minería ha sido muy gradual en las últimas décadas.
La importancia de los suministros secundarios, es decir, del reciclaje, varía de un metal a otro. Es muy elevada en el caso del aluminio, que puede reciclarse con facilidad y eficacia. El aluminio reciclado utiliza el 5% de la energía de la producción primaria.
Bloomberg anunció que su contenido de Licencia de Datos está disponible en Google Cloud, “lo que permite a los clientes de todo el mundo recibir el contenido de forma nativa a través de la nube”, según el comunicado emitido por la empresa.
Sobre el acceso a su servicio de datos en tiempo real, B-PIPE, los clientes de la Licencia de Datos ahora tienen la capacidad de recibir el contenido de Bloomberg OneData, incluyendo referencia, precios, datos regulatorios, investigación, acciones corporativas y datos ESG para más de 50 millones de valores y 30.000 campos de datos, todo a través de Google Cloud, explica el comunicado.
Además, el contenido de la licencia de datos también incluye el servicio de datos históricos de Bloomberg.
Los clientes de Bloomberg también podrán integrar los datos con las herramientas de Google Cloud con las que ya están familiarizados.
“A medida que un número creciente de nuestros clientes migra las cargas de trabajo a la nube, buscan cada vez más una integración perfecta de principio a fin. No sólo buscan que sea fácil de usar, sino también un socio que proporcione datos de alta calidad a escala y con conectividad global”, comentó Brian Doherty, Global Head de Data License Platform en Bloomberg.
“Los clientes de servicios financieros están acelerando la adopción de servicios de datos, plataformas y feeds en la nube a medida que modernizan sus sistemas financieros. Cada vez se dan más cuenta de que pueden gestionar mejor el riesgo, impulsar la eficiencia del capital y centrarse en la diferenciación aprovechando la escala, la elasticidad y la seguridad de Google Cloud”, dijo Rohit Bhat, Director de mercados de capitales, activos digitales e intercambios de Google Cloud.
BNY Mellon, en colaboración con Aite-Novarica Group, publicó un estudio en el que se examinan las tendencias de los pagos comerciales y se concluye que las empresas están adoptando una serie de herramientas digitales emergentes, como los pagos en tiempo real (RTP) y los monederos digitales.
El informe también ha detectado importantes diferencias regionales en el uso de los canales.
Se espera que aumente la adopción de los pagos instantáneos, tanto en EE.UU. a través de la red RTP® y el servicio FedNow como en Europa y el Reino Unido con los servicios SEPA Credit Transfer Instant y Faster Payments.
Las criptomonedas, que se anuncian como un cambio de juego para los pagos, muestran un crecimiento previsto principalmente entre los usuarios existentes.
Por otro lado, el uso de efectivo y cheques está disminuyendo en términos netos, aunque están integrados en los flujos de trabajo de muchas empresas, especialmente en los Estados Unidos.
Según los datos resultantes de la encuesta, en Norteamérica, en Europa y el Reino Unido, se espera que los monederos digitales sean los que más crezcan en los próximos 12 meses.
Entre los no usuarios de criptomonedas, sólo el 7% de las empresas europeas y el 10% de las norteamericanas tienen intención de utilizarlas a corto plazo.
El 76% de las empresas norteamericanas ha utilizado cheques en los últimos 12 meses, frente al 61% en Europa.
El 67% de las empresas europeas encuestadas utilizan pagos instantáneos, frente al 46% de las empresas norteamericanas.
El 86% de las empresas europeas y del Reino Unido que no utilizan los pagos instantáneos señalan que tienen algún nivel de interés en utilizar este método de transacción en los próximos 12-24 meses, mientras que el 68% de las empresas norteamericanas que no los utilizan se encuentran en el mismo campo.
«Los resultados de este estudio muestran que las empresas que actualmente adoptan las tecnologías de pago emergentes ya están cosechando los beneficios, mientras que las más lentas en adoptarlas necesitan más apoyo para hacer el cambio», afirma Carl Slabicki, codirector de Pagos Globales dentro de los Servicios de Tesorería de BNY Mellon. «Por eso nos estamos posicionando como puerta de entrada para que las empresas accedan a todas las soluciones de pago posibles de la forma más rápida y sencilla posible».
«El informe dibuja un panorama de pagos complejo e increíblemente variado de una región a otra», dijo Gilles Ubaghs, autor del estudio en Aite-Novarica Group. «Ningún método de pago se perfila como la solución preferida y es probable que esa fragmentación continúe durante algún tiempo antes de que veamos alguna consolidación en los tipos de pago».
Las conclusiones del informe se basan en las opiniones de 790 empleados de organizaciones medianas y grandes de siete países norteamericanos y europeos, según la ficha técnica proporcionada por la empresa.
Daniel Viera ha sido contratado por UBS Internacional para su división de wealth management en New York, informó la compañía en LinkedIn.
“Nos complace anunciar que Daniel Vieira se ha unido a nuestra División Internacional como parte de la Oficina Internacional de Gestión de Patrimonios de Nueva York”, dice el comunicado compartido por Catherine Lapadula.
Viera, con más de 20 años en la industria financiera, llega procedente de Delta National Bank and Trust Company en New York donde trabajó durante más de 15 años.
Previo a Delta, cumplió funciones durante más de 6 años en Sao Paulo, primero como financial advisor y luego portfolio manager, según su perfil de LinkedIn.
“Respaldado por el amplio capital intelectual y la experiencia de UBS Wealth Management, Daniel está posicionado para ayudar a las familias e individuos UHNW en América Latina, a simplificar sus complejas vidas financieras, maximizar el valor de sus negocios y crear un patrimonio familiar duradero”, explica el comunicado de la firma suiza.
Tiene estudios de negocios y finanzas por la Columbia Business School y la New York University.
La política china (muchas veces indescifrable) decide el rumbo económico de la potencia asiática que, a su vez, tiene la clave del futuro de muchos países, especialmente en Latinoamérica. En este contexto, el informe “Hitos del pragmatismo” de Andy Rothman, estratega de inversiones de Matthews Asia, aporta análisis y datos valiosos, además de tres conclusiones finales a tener en cuenta a la hora de invertir.
“La economía china es débil principalmente porque el miedo a los bloqueos generados por la política contra el COVID-19 hace que los hogares y las empresas tengan miedo de gastar. Sin embargo, soy optimista a largo plazo porque espero que Beijing adopte un enfoque más pragmático hacia el coronavirus después de la temporada de gripe invernal”, señala el informe.
Rothman busca las señales de mayor pragmatismo por parte del régimen chino.
El Partido debe ser pragmático
“Durante las últimas dos décadas, China se ha enriquecido y el Partido Comunista se ha mantenido en el poder gracias a políticas económicas y sociales pragmáticas. Es probable que en los próximos trimestres se produzca un retorno al pragmatismo en las políticas regulatorias y de COVID-19, lo que debería conducir a una recuperación económica”, dice el analista.
Primero, explicaré lo que no me preocupa mucho
“No estoy muy preocupado por el mercado inmobiliario de China. No es una burbuja. Las burbujas tienen que ver con el apalancamiento, y el apalancamiento de los propietarios de viviendas es mucho menor en China que en los EE. UU. En China, el pago inicial mínimo en efectivo para un piso nuevo es del 20% del precio de compra, y el promedio es del 30% inicial. Lejos del pago inicial promedio en efectivo del 2% antes de la crisis de la vivienda en EE. UU.
Y, las encuestas nos dicen que alrededor del 90% de las casas nuevas en China se venden a propietarios-ocupantes. Con un aumento promedio de los precios de las viviendas nuevas del 33 % en cinco años y del 80 % en 10 años, los precios no indican la existencia de ciudades fantasma”.
“No estoy muy preocupado por la política regulatoria. Beijing cometió muchos errores en los últimos años, especialmente en el sector tecnológico, pero lo han reconocido y han prometido ser menos disruptivos. ¿Por qué les creo? Porque las empresas privadas y emprendedoras impulsan la creación de puestos de trabajo, la innovación y la riqueza en China. El gobierno depende de estas empresas. Y creo que los objetivos de la política de «prosperidad común» del gobierno son admirables: se centran en los mismos problemas de desigualdad con los que estamos luchando”.
“No estoy muy preocupado por la demografía. La población de China está envejeciendo, pero es un problema a largo plazo: China no tendrá la edad actual de Japón hasta 2050. Y Beijing está tomando medidas para mitigar la disminución de la fuerza laboral. Una población mejor educada, por ejemplo, para ayudar a la fabricación a ascender en la cadena de valor. El número de graduados universitarios aumentó un 40% en los últimos 10 años. Además, el gasto del gobierno en atención médica casi se ha triplicado durante ese tiempo”.
“No me preocupa mucho que China invada Taiwán. Los riesgos militares son enormes. Cruzar 100 millas de mar sería mucho más difícil que la invasión de Ucrania por parte de Putin. Y el impacto económico sería desastroso. China importa más del 80% de los semiconductores que consume, y aproximadamente un tercio, incluidos todos los chips más sofisticados, proviene de Taiwán. Este suministro se interrumpiría si hubiera señales de que Beijing planeó un ataque, paralizando la economía de China. No hay señales de que China se esté preparando para usar la fuerza”, explica el especialista.
Entonces, ¿qué me preocupa? : la política de cero COVID-19 de China
“La política de cero coronavirus de China funcionó bien antes de la llegada de Omicron. Casi no hubo muertes en China, y la economía era fuerte. El año pasado, el gasto de los consumidores en China, la mayor parte de la economía, aumentó más en comparación con 2019 que en los EE. UU. y la zona del euro. La fabricación fue saludable y China retrasó su final de las cadenas de suministro globales.
Después de la llegada de Omicron, la política cero-COVID siguió teniendo éxito desde la perspectiva de la salud pública. No ha habido muertes por el coronavirus en China desde junio, mientras que EE. UU. ahora tiene un promedio de más de 400 muertes por día”, dice en analista de inversores.
“Pero bajo Omicron, el costo económico y social ha sido significativo. El miedo a los cierres ha hecho que las familias y las empresas se muestren renuentes a gastar. El crecimiento se ha desacelerado y el desempleo ha aumentado, especialmente entre los jóvenes. Bajo la política cero-COVID-19, la economía de China está en un camino insostenible. Sin embargo, confío en que el gobierno chino volverá a adoptar un enfoque más pragmático, que logre un mejor equilibrio entre la salud pública y la economía. Tengo confianza porque el pragmatismo ha enriquecido a China y ha mantenido al Partido en el poder durante las últimas décadas”, añade.
Entonces, ¿cuándo volverá Beijing al pragmatismo?
“Lo más probable es que sea en la primavera, después de la temporada de gripe, que puede ver un aumento en los casos de coronavirysa nivel mundial. No espero el final de los cierres generalizados durante el invierno, porque eso podría abrumar al sistema de salud relativamente débil de China y provocar un aumento en las muertes, especialmente entre los ancianos, que tienen una baja tasa de vacunación. Entre ahora y la primavera, es probable que la economía de China siga siendo débil. Pero hay hitos que podemos buscar en los próximos meses para anticipar un regreso al pragmatismo y una recuperación económica”, dice Andy Rothman.
“Estaré atento a un cambio gradual en la retórica oficial que se aleje de la tolerancia cero para los casos de coronavirus y anime a las personas a vacunarse para que puedan vivir con el virus. El segundo hito más importante será un aumento en las tasas de vacunación, especialmente para los chinos mayores. Ahora hay alrededor de 25 millones de personas (aproximadamente del tamaño de Australia) mayores de 60 años que no han recibido ninguna vacuna contra el COVID-19, así como otros 62 millones (California más Florida) chinos mayores que han recibido solo dos inyecciones y que necesitan una tercero para una mejor protección. Esta es una gran cantidad de personas que estarían en riesgo si la política de COVID-19 cero se relaja antes de una gran campaña de vacunación. Además, en las últimas semanas, el ritmo de nuevas vacunas para todo el país ha ido a la baja. Esto debe revertirse para prepararse para terminar con los bloqueo” señala.
Los datos de vacunación se publican semanalmente. Seguir de cerca estos hitos debería permitirnos anticipar un retorno al pragmatismo mucho antes de una recuperación económica y un repunte en el sentimiento.
Señales de una vuelta al pragmatismo
“Aunque continúan los bloqueos de cero-COVID, ha habido signos de pragmatismo en Beijing. En agosto, China resolvió una disputa de larga data con la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas de EE. UU., y los inspectores de PACOB ahora están en Hong Kong, verificando los libros de contabilidad de las empresas chinas que cotizan en EE. UU. Este acuerdo va más allá de mantener a 200 empresas chinas comerciando aquí. Señala un deseo, en mi opinión, por parte de Xi Jinping, de evitar el desacoplamiento económico de los EE. UU. y de estabilizar su relación con Joe Biden”, dice Rotman.
“Creo que las relaciones entre Estados Unidos y China seguirán siendo tensas, pero se evitarán los conflictos, incluso sobre Taiwán. La economía de China está impulsada por el consumo interno, y la inversión activa en empresas chinas que venden bienes y servicios a los consumidores chinos mitiga el impacto de las tensiones políticas. Un segundo desarrollo pragmático se produjo el mes pasado, cuando Xi hizo su primer viaje al extranjero desde el comienzo de la pandemia. Más recientemente, el gobierno aprobó la reanudación de una carrera de maratón en Beijing el 6 de noviembre. Esto reunirá a decenas de miles de corredores en la capital, sin máscaras, pero con vacunas de refuerzo requeridas, por primera vez desde la pandemia”, añade.
Andy Rotman anticipa un retorno más amplio al pragmatismo en los próximos meses.Cuando eso suceda, solo el momento es incierto, en mi opinión, tenga en cuenta tres cosas:
Es probable que China siga siendo la única economía importante involucrada en una relajación seria, mientras que gran parte del mundo se está endureciendo.
Los hogares chinos han estado en modo de ahorro desde el comienzo de la pandemia, con saldos de cuentas bancarias familiares que aumentaron un 39% desde principios de 2020.
Esos fondos deberían impulsar un repunte de los consumidores y una recuperación de las acciones A, ya que los inversores nacionales poseen alrededor del 95% de ese mercado.
Roberto Martins ha sido promovido como head de International Solutions de Itaú Asset Management.
Martins, con más de 20 años en la industria, publicó en LinkedIn su nuevo rol en la firma brasileña.
En su experiencia se destaca su pasaje por Credit Suisse entre 2001 y 2003.
Posteriormente trabajó durante una década (2003-2013) en Citi donde llegó a head de Private Bank de Brasil.
En 2013, desembarcó en Itaú donde cumplía su rol como jefe de GWS International de private bank hasta este momento que asumió como International Solutions head.
Martins tiene un MBA por la University of California, Berkeley, Haas School of Business y entre otros estudios y certificaciones se destaca el Data Science Program del Massachusetts Institute of Technology.
Las reaseguradoras, que se enfrentan a la reducción de sus balances debido a la subida de los tipos y a la creciente volatilidad de los siniestros catastróficos, han utilizado eficazmente el mercado de valores vinculados a seguros (ILS) para gestionar los riesgos y pagar las pérdidas aseguradas, dice un informe de Fitch Ratings.
Sin embargo, los inversores en ILS que no se vean debidamente compensados por el riesgo o que se enfrenten a elevadas pérdidas en el marco de las secuelas del huracán Ian podrían optar por reinvertir el capital en otra parte, lo que agravaría el desequilibrio entre la oferta y la demanda del sector del reaseguro, que es especialmente grave en el mercado inmobiliario de Florida, afirma la calificadora.
Los ILS, que incluyen bonos de catástrofes, reaseguro colateral, sidecars y garantías de pérdidas del sector, representan alrededor del 20%, o 100.000 millones de dólares, de la capacidad global de reaseguro, dice el informe de la calificadora.
Los bonos de catastrófes representan aproximadamente el 30% del mercado de ILS. Los comentarios de la Cita de Montecarlo 2022 indicaron una reserva de acuerdos de ILS de 5.000 millones de dólares de capacidad de reaseguro adicional, lo que beneficiaría a las aseguradoras que se enfrentan a un mercado cada vez más duro.
Sin embargo, el mercado de ILS asumirá una buena parte de las pérdidas de Ian, ya que Fitch estima un total de pérdidas aseguradas de entre 35.000 y 55.000 millones de dólares, sólo superado por el huracán Katrina, con 65.000 millones de dólares (90.000 millones de dólares en 2021).
Dado que la frecuencia y la gravedad de los siniestros han aumentado en los últimos 10 a 15 años, la modelización de los siniestros catastróficos y la tarificación eficaz del riesgo se ven dificultadas por los costes de los riesgos secundarios y los posibles efectos del cambio climático en los eventos catastróficos. El aumento de la inflación y los gastos de litigio también dificultan el control de los costes de los siniestros.
Florida se ha visto afectada por grandes huracanes en cinco de los últimos seis años, tras una pausa de 10 años después del Katrina (2005).
El estado sigue siendo atractivo, ya que su población crecerá más del 16%, es decir, tres millones de personas entre 2010 y 2020. Las pérdidas estimadas por Ian harán que la tenue temporada de renovación del 1 de enero sea mucho más difícil, asegura Fitch.
Los inversores en ILS son compensados por las posibles pérdidas de capital debidas al riesgo de catástrofe natural.
Desde 2017, con las pérdidas aseguradas por los huracanes Harvey, Irma y María, el número de bonos cat que no devuelven la totalidad del capital a los inversores asciende a 55 tramos individuales con una pérdida total o parcial para los inversores, un aumento dramático en comparación con los 75 tramos en total desde 1990, recuerda la gestora.
Casi el 33%, es decir, 10.000 millones de dólares, de estos bonos están expuestos a los daños causados por el viento en Florida. Las inversiones en ILS expuestas exclusiva o predominantemente al viento de Florida o a la región del sureste y al huracán Ian ascienden a 2.900 millones de dólares.
Sin una compensación adecuada, los inversores buscarán en otra parte. Los bonos catástrofe (Cat) dejan de ser atractivos si los inversores perciben que no se les compensa adecuadamente por el «aumento de pérdidas» y el «capital atrapado» debido a los retrasos en la liquidación, que pueden durar de tres a cuatro años.
Durante este tiempo, los inversores en bonos Cat pueden renunciar a las oportunidades de inversión de otras clases de activos o quedarse con las operaciones de ILS con márgenes más bajos. El capital atrapado en los ILS por el huracán Ian se estima en 15.000 – 18.000 millones de dólares, según Trading Risk, consigna el informe de Fitch.
Varios índices de bonos catástrofe proporcionan la reacción inicial del mercado a Ian, reflejando las estimaciones preliminares basadas en las hojas de precios y en los siniestros no comunicados por los patrocinadores. Los rendimientos secuenciales del mes de septiembre de los índices Swiss Re Global Total Return, Eurekahedge ILS Advisers Index y Plenum fueron de -8,6%, -7,6% y -5,2%, respectivamente, frente al rendimiento del índice ‘BB’ High Yield de -3,8%.
Antes de septiembre, los índices ILS eran positivos y tenían un rendimiento muy bueno en 2022 con respecto a las clases de activos financieros, mostrando las ventajas de la no correlación.
El atractivo de los diferenciales y los beneficios de la diversificación para los inversores en ILS pueden caer con la subida de los tipos de interés, lo que puede reducir el apetito de los inversores por dedicar tiempo y recursos a un sector que se ha estancado entre 90.000 y 100.000 millones de dólares de emisiones en circulación, concluye Fitch.
PNC Internacional contrató a Fidelma Farinas en Miami para su negocio de wealth management internacional.
La advisor llega procedente de City National Rochdale donde trabajó desde el 2018, según su perfil de LinkedIn.
Previamente, trabajó durante un año entre 2017 y 2018 en Kensington Financial Associates y ARI Financial Group.
Farinas que tiene 17 años en la industria de Florida, comenzó en 2005 en Bernstein Global Wealth Management y luego pasó a Sun Life Financial donde trabajó por más de seis años.
Tiene un Master of Business Administration por la University of Miami Herbert Business School.
Kandor Global contrató a Mateo Cristancho Rojas para potenciar su negocio de mercados privados en Colombia.
“Queremos dar la bienvenida a Mateo Cristancho Rojas al equipo de mercados privados, donde desempeñará un papel importante en el desarrollo continuo y la implementación de ofertas de capital privado para nuestros clientes”, publicó la firma en LinkedIn.
Cristancho tiene experiencia en la industria de Bogotá donde comenzó en el Scotiabank y luego JP Morgan Chase donde cumplió funciones hasta septiembre de este año, según su perfil de LinkedIn.
Tiene estudios en Economía por la Universidad Sergio Arboleda.
