Foto cedida. César Pérez Ruiz será el director de Inversiones de Pictet Wealth Management a partir de marzo
Pictet Wealth Management (PWM) ha anunciado en un comunicado que César Pérez Ruiz, actual responsable global de estrategia de inversión de JP Morgan Private Bank, se incorporará como director de Inversiones (CIO) desde 1 de marzo de 2016.
Pérez Ruiz presidirá el Comité de Inversiones, constituido por Pierre-Alain Wavre, CEO de Pictet Investment Office, y Christophe Donay, responsable de distribución de activos y de investigación macroeconómica.
Suma 20 años de experiencia en estrategias de inversión en gestión de patrimonios y activos institucionales, incluyendo carteras de renta variable y multiactivos. Trabajó en JP Morgan, M&G y Credit Suisse AM, con equipos de hasta cien personas. En sus cargos más recientes ha sido jefe de estrategia de inversión para Europa, Oriente Medio y África y responsable global de estrategia de inversión en JP Morgan Private Bank.
César se graduó como ingeniero industrial por la Escuela Técnica Superior de Ingeniería (ICAI) de Universidad Pontificia Comillas en Madrid.
El grupo Pictet, fundado en 1805, es uno de los principales especialistas en gestión de patrimonios y activos de Europa, con 381.000 millones de euros bajo gestión y custodia en septiembre de 2015. Pertenece a siete socios que participan activamente en su gestión, con principios de propiedad y sucesión que no han variado desde fundación. Con sede en Ginebra cuenta con 3.800 empleados y dispone de oficinas en los principales centros financieros globalmente: Madrid, Barcelona, Ámsterdam, Basilea, Bruselas, Dubái, Fráncfort, Hong Kong, Lausana, Londres, Luxemburgo, Milán, Múnich, Montreal, Nassau, París, Roma, Singapur, Turín, Taipéi, Tel Aviv, Osaka, Tokio, Verona y Zúrich.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Tom. Andbank recibe dos premios como mejor entidad de banca privada
Andbank ha sido elegida como mejor entidad de banca privada de Andorra por las revistas ‘Global Finance’ y ‘The European’. Las publicaciones han reconocido con estos premios los más de 85 años de experiencia en banca privada, en gestión de patrimonios, así como el crecimiento y la diversificación internacional del grupo.
Estos galardones se suman al premio que recibió la entidad a principios de noviembre por parte de la prestigiosa publicación británica ‘The Banker’, editada por el Grupo The Financial Times, que reconocía por segundo año consecutivo a Andbank como mejor entidad de Andorra de banca privada.
Las distinciones confirman la sólida trayectoria de la entidad, que cuenta con uno de los ratios de liquidez y solvencia más altos del sector (68,39% y 18,02% respectivamente, a cierre del primer semestre de 2015).
A cierre del primer semestre de 2015, el grupo continúa en la misma línea de crecimiento, aumentado sus activos bajo gestión de enero a junio en cerca de 900 millones de euros.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Ana Patricia Botín, Chairman of Banco Santander. World Travel & Tourism Council
. Santander Totta, Portugal ́s Second Private Bank After Banco Banif's Acquisition
Tras conocer todas las ofertas presentadas, el Banco de Portugal ha decidido adjudicar el negocio comercial de Banco Banif a Banco Santander Totta, filial del Banco Santander. Esta adjudicación implica que desde esta misma mañana, los negocios y las sucursales de Banco Banif pasan a formar parte del grupo Santander.
La operación se ejecuta mediante la transferencia de una parte sustancial (el negocio de banca comercial) de los activos y pasivos de Banco Banif a Santander Totta. Banco Santander Totta pagará 150 millones de euros por los activos y pasivos de Banco Banif, que según la autoridad bancaria portuguesa, se transmiten adecuadamente provisionados. Otros activos y pasivos quedan en Banco Banif, que es la entidad responsable de los posibles litigios derivados de su actividad en el pasado, para su liquidación o venta ordenada.
La adquisición de los negocios de Banco Banif sitúa a Banco Santander Totta como el segundo banco privado de Portugal, por detrás de BCP-Millenium, con una cuota de mercado del 14,5% en créditos y depósitos. La entidad aporta 2,5 puntos de cuota de mercado y cuenta con una red de 150 oficinas y 400.000 clientes. Banif es especialmente relevante en los archipiélagos de Madeira y Azores, donde cuenta con cuotas de mercado muy elevadas.
Impacto positivo en el capital de Santander
Ana Botín, presidenta de Banco Santander, ha señalado hoy que “la adquisición de Banco Banif es una muestra más de la apuesta de Banco Santander por Portugal, uno de los principales países del grupo. Estamos totalmente comprometidos con el desarrollo económico de Portugal y vamos a poner todas nuestras capacidades en apoyar el progreso de las personas y de las empresas de aquellas comunidades en las que desarrollamos nuestra actividad”. Esta operación tiene un impacto inmaterial en el capital del grupo Santander y ligeramente positivo en el beneficio desde el primer año.
Entre las ofertas presentadas por el negocio de Banif, se encontraba también una del español Banco Popular, propietario de TotalBank, que cuenta con amplia presencia en el estado de Florida y en el condado de Miami.
Banif, con sede en el archipiélago de Madeira, fue uno de los bancos lusos que recibió fondos públicos durante la crisis. En total, se inyectaron 1.100 millones de euros, de los que, por el momento, sólo ha devuelto 275 millones.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Andy Morffew
. Old Mutual Global Investors Brings Emerging Market Debt Fund in House
Old Mutual Global Investors, parte de Old Mutual Wealth, anunció esta semana que John Peta, responsable de las estrategias de deuda de los mercados emergentes, asumirá el manejo de los 168 millones de dólares en activos del fondo Old Mutual Emerging Market Debt. Una decisión que entrará en vigor el 21 de enero de 2016, tras la pertinente aprobación regulatoria.
La estrategia, que está actualmente bajo el paraguas de Stone Harbor Investment Partners LP, es un subfondo de la gama de productos de Old Mutual Global Investors domiciliada en Dublín. Su objetivo de inversión en un portfolio bien diversificado de valores de deuda a tipo fijo y variable emitida en los mercados emergentes se mantendrá sin cambios.
OMGI cree que los inversores del fondo se beneficiarán de la experiencia de John Peta en la deuda de los merados emergentes. Peta se unió a la firma en marzo 2015 y desde abril de ese año gestiona los 115 millones de dólares del fondo Old Mutual Local Currency Emerging Market Debt Fund.
También sujetos a aprobación regulatoria y con puesta en marcha el 21 de enero, la firma ha propuesto cambios en las estrategias Old Mutual Emerging Market Debt y el Old Mutual Local Currency Emerging Market Debt, que permitirán a Peta aumentar el uso de derivados.
«Tengo ganas de asumir la gestión de este fondo e identificar las áreas con oportunidades de crecimiento. A medida que nos adentramos en 2016, creo que la deuda de los mercados emergentes será una inversión atractiva para aquellos que buscan beneficiarse de atractivas rentabilidades en distintas regiones que incluyen Asia, América Latina y Oriente Medio», dijo Peta.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kevin Jaako. El mercado high yield envía señales de alarma
En los últimos meses hemos asistido a recortes intensos en el mercado de high yield. Las noticias de dos cierres de fondos en Estados Unidos y uno en Europa como consecuencia de la menor liquidez ha hecho sonar las alarmas. ¿Estamos ante una corrección puntual o es algo más grave?
“En los últimos doce meses hemos asistido a una creciente divergencia entre el rendimiento de la deuda corporativa high yield y las acciones estadounidenses. Dada la históricamente fuerte correlación entre estos dos mercados, creemos que esta divergencia es una señal de advertencia para los participantes del mercado”, explican Ted Hospodar y Hunter Downs, portfolio managers de DoubleLine.
Buena parte de la caída del high yield en Estados Unidos ha venido marcada desde el sector energético y los tramos de menor calidad (CCC). Las petroleras han caído un 22% frente al 1% que lo ha hecho el mercado y en el caso del rating, la deuda con CCC sufrió retrocesos del 16% mientras que los ratings superiores perdieron un 6%. Para hacernos idea del volumen, el sector de la energía, que supone alrededor del 15% del mercado corporativo de high yield estadounidense, ha caído casi un 13%.
Y es que, no hay duda de que gran parte de las turbulencias vienen marcadas por la caída de los precios del petróleo y el consecuente empeoramiento de los ratios de crédito en el mundo energético. A medida que se hunden los precios y un número cada vez mayor de proyectos dejan de ser rentables, las empresas de servicios petrolíferos atraviesan por dificultades y crecen los impagos. El sector energético presenta cash-flows negativos y el apalancamiento financiero ha subido hasta su nivel más alto desde el año 2000.
“Las actuales turbulencias en este tipo de deuda nos recuerda la debacle de las telecos en 2000, pero la crisis actual está siendo causado por los sectores de energía y minería”, resume Kevin Loome, responsable de deuda corporativa estadounidensede Henderson. “No estamos diciendo que el mercado de high yield en Estados Unidos está exento de riesgos o volatilidad, pero hasta ahora los principales culpables se han circunscrito a estos dos sectores. De hecho, hemos venido señalando en los últimos 18 meses que las nuevas tendencias de emisión en general son peores”, explica.
Además, está previsto que la combinación de unas condiciones climáticas más cálidas de lo normal en EE.UU. con la falta de control sobre la producción de la OPEP y la lucha continuada por cuota del mercado de petróleo intensifique la presión sobre los precios a corto plazo. “La reciente contracción de los niveles de préstamo bancario en EE.UU., sobre todo a las compañías energéticas, también puede influir adversamente en la deuda high yield estadounidense, y se han materializado salidas de inversiones a medida que comienza el ciclo de subidas de los tipos de interés por la Fed”, escriben los expertos de NN Investment Partners en uno de sus últimos innformes de mercado.
En el mismo sentido opina Andbank, que mantiene la cautela sobre todo en lo que respecta a un posible efecto contagio. “Este es un mercado que discrimina mucho y nos lleva a la necesaria aproximación valor a valor (sector a sector) en el mundo corporativo. Desde el punto de vista de los flujos, de momento las salidas parecen limitadas al mundo retail, con entradas netas institucionales en Estados Unidos y Europa. Con todo, sigue siendo necesario vigilar” este tipo de activo.
La minería también
En otros sectores de materias primas también resultan evidentes unas dificultades similares. Aunque las cifras sean mucho menos importantes que en el sector de la energía, el sector de la minería también está en apuros, por el hecho de tener cash-flows negativos y una rentabilidad bajo presión.
“Cabe decir que gran parte de la debilidad mostrada recientemente por el mercado high yield estadounidense se ha debido a muchos de los mismos factores. La diferencia radica en que la exposición a algunos de los segmentos más rezagados es comparativamente más elevada en Estados Unidos, con lo que el impacto general es más elevado en dicho mercado. Para mí, lo interesante aquí es el hecho de que el mercado europeo no ha sido inmune a estas fuerzas, y los inversores deben ser conscientes de los riesgos que corren”, dice James Tomlins, especialista deuda corporativos high yield de M&G.
Hay que destacar, sin embargo, que pese a la necesaria cautela “en términos generales, los fundamentales del universo high yield están relativamente saludables y los defaults, aunque están por encima de mínimos de varios años y se espera que aumenten ligeramente, todavía mantienen por debajo de las medias a largo plazo. En otras palabras, todavía vemos espacio para que los spreads se compriman”, cuentan Linda Carter y Steve Concannon, portfolio managers de high yield de Eaton Vance.
“A lo largo de 2015 hemos sido testigos de que los mercados financieros no son inmunes a los ataques de la volatilidad, como demuestran las recientes perturbaciones en los mercados high yield. Las economías fuera de Estados Unidos siguen pasando dificultades, y los mercados emergentes probablemente se mantengan bajo presión”, apunta BlackRock.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Marco Bellucci
. Fidelity: “Los mercados emergentes de Asia batirán a los mercados emergentes no asiáticos en 2016”
China y la India seguirán siendo los mercados más atractivos de Asia el próximo. Así lo cree Matthew Sutherland, responsable de gestión de productos para Asia de Fidelity International. “Tras un año difícil en China, estamos empezando a ver cómo se estabilizan sus bolsas y la agenda de reformas esbozada en su último plan quinquenal ofrece razones de peso para el optimismo”.
En lo que respecta a la India, Sutherland también ofrece una gran oportunidad. Su PIB está creciendo más rápido que el de China y, como ocurre con ésta, se están poniendo en marcha importantes reformas.
Las perspectivas para el resto de la región, especialmente los países de ASEAN, siguen ensombrecidas por problemas económicos y políticos. “Sin embargo, de lo que hablamos aquí es de empresas, más que del entorno macroeconómico. Asia ofrece más oportunidades de inversión en acciones que EE.UU. y Europa juntos, lo que brinda a los gestores activos un sinfín de oportunidades para seleccionar valores”, apunta.
La agenda de reformas alimenta el optimismo en China
La tasa general de crecimiento del PIB de China probablemente siga desacelerándose suavemente en 2016. Fidelity cree que este hecho es, en general, algo positivo. Pero mucho más importante que la cifra de la tasa de crecimiento, la firma nombra la calidad de ese crecimiento. “Nosotros nos fijamos en la transición de la economía a medida que va reduciendo su dependencia de la inversión insostenible en inmovilizado alimentada con deuda, y aumentando el peso de la demanda interna sostenible y el consumo”, dice Sutherland.
El reciente XIII plan quinquenal indica que el programa de reformas de China se mantiene y está diseñado para ayudar a que este cambio tenga lugar, lo que es un motivo para el optimismo. Los titulares de prensa se han centrado en el crecimiento sostenible, la erradicación de la pobreza, la innovación, la apertura de la economía, los cambios en la política del hijo único, el refuerzo de la red de protección social y limpieza del partido mediante la lucha contra la corrupción.
Además, dice, China tiene una bolsa grande y variada que posee algunas empresas realmente excelentes con buenas dinámicas de crecimiento, equipos directivos de calidad y valoraciones atractivas.
Grandes oportunidades en el horizonte de la India
La India también se perfila como una excelente oportunidad para el responsable de gestión de productos para Asia de Fidelity International. En muchos aspectos, se podría afirmar que si bien China ya ha ganado el «dinero fácil», la India todavía tiene que pasar por ello. Las previsiones de consenso aseguran que el PIB de la India ya está creciendo más rápido que el de China. La India todavía puede seguir creciendo con fuerza gracias a la construcción de infraestructuras y al impulso demográfico que le otorga una población que no para de aumentar”, afirma.
Hasta ahora, opina el gestor de Fidelity, el primer ministro Modi está haciendo bien las cosas. Los objetivos son impresionantes: más de 100 millones de nuevas cuentas bancarias; más de 100 millones de nuevos inodoros; más de 100 millones de nuevos empleos; y más de 65 millones de nuevas viviendas. Esos son los «Nation Changers» de Modi. Y como ocurre con China, nuestros gestores de fondos están encontrando una gran cantidad de valores para invertir.
Los mercados emergentes de Asia superarán al resto
Para Fidelity, el resto de la región es ligeramente menos atractiva. Algunos de los países de ASEAN, como Malasia y Tailandia, se enfrentan a dificultades económicas o políticas, pero, en general, las perspectivas de la firma indican que los mercados emergentes de Asia batirán a los mercados emergentes no asiáticos debido a su crecimiento más fuerte, sus sólidos saldos por cuenta corriente y presupuestarios, sus elevadas reservas de divisas y el hecho de ser consumidores de materias primas, no productores.
“No obstante, el verdadero mensaje es que aquí hablamos de las empresas de Asia, no de la esfera macroeconómica. En este sentido, la región alberga más de 16.000 empresas cotizadas (más que Europa y EE.UU. juntos) y con un equipo de 50 analistas que ayudan a buscar dentro de ese conjunto de oportunidades, estamos encontrando muchas grandes empresas, con equipos directivos de calidad, buenas dinámicas de crecimiento y valoraciones muy atractivas”, concluye Sutherland.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Alan Wu. Morgan Stanley planea recortes que afectarían a 1.200 trabajadores
Continúan las noticias sobre recortes de trabajadores en Morgan Stanley. Colm Kelleher, presidente de la división de valores institucionales de Morgan Stanley, y Ted Pick, jefe de ventas y trading, anunciaron en un comunicado a sus empleados que habría recortes en la división de renta fija, según informa Bloomberg.
Morgan Stanley estaría recortando en su división de renta fija y commodities unos 1.200 trabajadores en su plantilla global, de los cuales 470 pertenecen al front-office. Esto representa el 25% de la plantilla dedicada al trading de renta fija, junto con otros recortes en puestos de apoyo e infraestructura. En este cuarto trimestre, el banco ha provisionado una partida de 150 millones de dólares para hacer frente a los gastos por despidos, y espera generar un ahorro de unos 500 millones de dólares.
“Esto resultará en unidades de negocio que son críticas y creíbles para el tamaño del mercado actual, y al mismo tiempo mantener la capacidad de oferta a nuestros clientes a través de productos y geografías”, según anuncia el comunicado de Kelleher.
El tercer trimestre de este año, Morgan Stanley publicó una bajada del 42% en los beneficios ligados a la renta fija, y se comenta que los resultados esperados para el cuarto trimestre no sean mucho mejores. En los últimos cuatro años, Morgan Stanley ha reducido a más de la mitad el capital asignado a las unidades de renta fija y commodities, pero todavía no ha llegado a alcanzar su meta de un 10% de retorno sobre el capital. La firma ha generado 3.750 millones de dólares en ingresos en los primeros nueve meses de este año, situándose en séptima posición entre los mayores bancos globales de inversión.
. Nuno Matos, nuevo CEO de HSBC México mientras Luis Peña va a Vicepresidencia Global
HSBC México anunció que Nuno Matos será nombrado Chief Executive Officer (CEO) a partir del 1 de enero de 2016. Nuno se unió a HSBC en marzo de este año y tiene una carrera de más de 25 años en el sector bancario, 20 de los cuales fueron en Banco Santander con varias responsabilidades en España, Portugal, Brasil, Estados Unidos, Perú y Francia.
Matos reportará a Paulo Maia, CEO de HSBC Latinoamérica y quien también se desempeña como presidente del Consejo de Administración del Grupo Financiero HSBC México. Las oficinas de HSBC para América Latina tienen sede en México.
Luis Peña se convertirá en vicepresidente de Global Banking and Markets, América Latina, con sede en México. En esta posición contribuirá a fortalecer y profundizar la relación de HSBC con clientes corporativos y gubernamentales claves en la región latinoamericana. Reportará a Samir Assaf, CEO, Global Banking and Markets y a Paulo Maia, CEO de HSBC Latinoamérica.
Peña se unió a HSBC en mayo de 2008 como CEO de HSBC México y tiene una carrera de 32 años en el sistema financiero.
Foto: jpcolasso, Flickr, Creative Commons. Bankinter: No es el momento de la creatividad ni de la “ansiedad por la rentabilidad” que lleva a decisiones forzadas
El año próximo se presenta más positivo para las bolsas, dice Bankinter. Eso sí, en el medio plazo porque en el corto siguen abiertos importantes retos, como el inicio de la normalización de la política monetaria por parte de la Fed, las dudas en torno al crecimiento de los beneficios empresariales, incertidumbres sobre los emergentes o el severo abaratamiento de las materias primas. De cara a 2016, apuesta por renta variable, pero también por una selección de fondos de retorno absoluto y activos inmobiliarios.
“Geográficamente priorizamos, en este orden, la Eurozona, Japón y Estados Unidos. España también, pero una vez se aclare la composición del nuevo Gobierno. Sus niveles objetivo para las bolsas, en su escenario central, son los siguientes: 11.536/11.917 puntos para el Ibex, lo que supone un potencial del 22% al 26%; 3.730/4.056 puntos para el EuroStoxx-50, un potencial de entre el 19% y el 29%; 22.002/23.010 para el Nikkei (potencial de entre el 17% y el 22%); y 2.042/2.345 para el S&P 500 (1%/16% de potencial). Es decir, ven potencial sobre todo en Europa y España, pero también en Japón, y son más cautos en EE.UU. Sectorialmente prefieren consumo, retailers, utilities y concesionarias para invertir en bolsa, negocios “aburridos” y previsibles, pero estables y, normalmente, con rentabilidades por dividendo aceptables y sostenibles. “No es el momento de la creatividad”, dicen.
Tampoco es buena idea tomar decisiones buscando rentabilidad allá donde quiera que ésta se encuentre presionados por el déficit de alternativas. “La ansiedad por la rentabilidad puede desembocar en decisiones forzadas que terminan siendo inadecuadas. A este respecto, no podemos resistir la tentación de mencionar que nuestras carteras modelo de fondos han cumplido también en 2015 su mandato de priorizar la protección del patrimonio al obtener rentabilidades entre el 2% y 13% (cifras aproximadas hasta 14/12/15) en un mercado errático y complejo (vs Ibex -5%, ES-50 +5% y S&P 500 +2%). Los bonos nos parecen caros para el inversor particular, quedando algunas oportunidades singulares que serían sólo adecuadas, por el riesgo asumido, para el inversor institucional. El reciente ajuste que ha tenido lugar en high yield es la mejor prueba de ello”, explican los expertos de Bankinter.
Puntos clave
El banco señala varios aspectos clave: en primer lugar, la Fed, clavepara las economías desarrolladas. “Si la Fed sigue teniendo éxito – además del ya conseguido en su reunión del 16 de diciembre- en convencer sobre su enfoque suave con respecto a las subidas de tipos y acierta con el ritmo y la profundidad que aplicará, todo será más fácil. De lo contrario, el mercado podría replegarse hacia la liquidez. Yellen intenta transmitir tranquilidad al decir que las subidas serán poco intensas y espaciadas en el tiempo, pero en realidad la Fed nunca ha actuado así en el pasado. En los últimos ciclos de subidas de tipos (2004, 1999 y 1994) los movimientos han tenido cierta profundidad (entre +125 puntos básicos y +425 pb) y se han extendido entre 12 y 24 meses. Claro, que puede que “esta vez sea diferente”, pero eso es como confiar en que Yellen que nos engañará un poco para así dejarnos algo más tranquilos. De momento lo ha conseguido”, explican. Hay que tener mucho cuidado con este asunto porque es la clave de bóveda para los próximos trimestres, dicen, y para la preservación del ciclo expansivo. “La Fed no puede permitirse el lujo de equivocarse”.
El segundo factor es el ciclo expansivo y tipos de interés próximos a cero durante cierto tiempo. “Es probable que la Eurozona se reactive más rápidamente de lo que se creía. El BoJ ampliará su programa de estímulos y la economía japonesa ganará tracción, aunque muy lentamente. India conseguirá distanciarse positivamente de la parálisis que continuarán padeciendo los emergentes, cuyos modelos de crecimiento están agotados y exigen cambios estructurales cuyos gobiernos no están dispuestos a adoptar (todavía). Profundizamos en un escenario de tipos de interés extremadamente reducidos -incluso en Estados Unidos a pesar de las subidas de la Fed- que no será transitorio, por lo que la financiación no será un obstáculo para la sostenibilidad del ciclo económico expansivo en que ya nos encontramos”, explican los expertos.
En tercer lugar, las divisas emergentes y/o vinculadas a materias primas continuarán depreciándose. “La grave pérdida de tracción de los emergentes seguirá traduciéndose en una preocupante depreciación de sus divisas. El real brasileño y el rand surafricano son los mejores ejemplos. El dólar podría apreciarse transitoriamente hasta la paridad con el euro por las subidas de la Fed y el yen se depreciará más despacio hacia el rango 145/150, pero esa será su tendencia”.
Además, estamos en un mercado en el que la clave de valor son los tipos, no los beneficios. “Y es una pena que así sea. La mejora de las valoraciones se apoya más en las bajadas de tipos que en la revisión al alza de los beneficios estimados y sería más sano que sucediera al revés. Pero, a pesar de todo, sí… hay que sobreponderar la exposición a bolsas tanto por la mejora progresiva que ofrecerán los beneficios empresariales a medida que avancemos en 2016 (aunque esto no ofrezca aún visibilidad), como por los inusualmente bajos tipos de interés (que se prolongarán durante tiempo… incluso años) y la falta de alternativas rentables para la abundante liquidez. El dinero terminará en las bolsas”, dicen en el banco.
En su opinión, es el momento de continuar construyendo cartera de cara a 2016/17. “El corto plazo es complejo, pero el ciclo seguirá siendo expansivo y las valoraciones indican que las bolsas ofrecen recorrido”. La cita de Walt Disney que incluyen este trimestre debería motivarnos a actuar elevando la perspectiva: “Piensa si lo que estás haciendo hoy te acerca al lugar donde quieres estar mañana”, aseguran.
Jaime Bolívar, director general de TechRules. Foto cedida. La apuesta internacional de TechRules: abre oficina en Londres y sigue desarrollándose en LatAm pasando por Colombia, México o Brasil
El mundo financiero está cambiando y camina hacia la digitalización y la adaptación a una nueva normativa. Jaime Bolívar, director general de TechRules, explica en esta entrevista con Funds Society cuáles son las nuevas necesidades de las gestoras, tanto en Europa como en Latinoamérica, un mercado por el que también ha apostado fuerte: además de abrir oficina en Londres como centro clave europeo, está desarrollando su negocio en países como Colombia, Costa Rica, México, Panamá y Brasil y ya está presente en Perú. “Las regulaciones se van alineando cada vez más hacia objetivos comunes y en todos los países requieren movilidad y digitalización unidas a plataformas innovadoras”, dice, si bien en Europa los cambios son más rápidos y la regulación más frecuente.
La industria de la gestión está cambiando en muchos sentidos. ¿Cuáles son los principales cambios que se presentan para las entidades financieras en general y las de gestión de activos en particular, y cómo están gestionando esos cambios?
Efectivamente, en los últimos años estamos viendo cambios importantes en el sector, una consolidación importante de la entidades financieras, así como un aumento de su inversión en tecnología, sobre todo en lo referente a aquellas soluciones necesarias para proveer de información a su cliente final vía móvil y tabletas.
En lo referente a la gestión de activos, las entidades precisan de soluciones avanzadas que les aseguren que sus clientes invierten de acuerdo a la regulación local y a su perfil de inversión, así como que sus portafolios estén absolutamente optimizados. En este sentido, TechRules cuenta con uno de los gestores de portafolios más potentes del mercado para ofrecer esa seguridad a las entidades.
La regulación es uno de los aspectos clave de esos cambios. ¿Cuáles serán los principales puntos de adaptación de las entidades y con qué soluciones tecnológicas les están ayudando desde TechRules?
Vemos que la mayoría de los países optan por soluciones de perfilado de clientes alineadas a carteras modelo o cestas de productos adecuadas al perfil inversor de cada uno de ellos. Normalmente, tanto GIPS como MiFID van en general en la misma línea. Nuestras soluciones profesionales, como Tower, cuentan con un potente módulo permanentemente actualizado para ofrecer adecuados perfilados conforme a la norma.
¿Cómo cambiará MiFID II, por ejemplo, la industria financiera?
Entendemos que la nueva regulación acabará por asegurar que las inversiones del cliente final están totalmente alineadas a su conocimiento y expectativas, ofreciendo además información adicional y detallada de los productos en los que invierte su cartera y el riesgo, de manera muy visual, de cada uno de ellos.
Por nuestra parte, estamos ya adaptados a la nueva norma para que la transición sea lo más llevadera posible para todos nuestros clientes, de manera que desde el primer día puedan aplicarla sin mayor problema.
La digitalización es otro de los grandes temas: ¿hacia qué dirección camina la industria, cuáles sus avances ya hechos y cuáles son sus avances pendientes?
De nuevo es uno de los puntos clave en el que TechRules ha invertido esfuerzo y recursos en los últimos años. Ha sido una apuesta importante que ahora se ve refrendada por la adquisición de nuevos clientes en muchos mercados distintos que buscan transparencia en las soluciones que ofrecen, así como un asesoramiento objetivo que les permita en todo momento tener actualizadas sus carteras de la manera más visual posible y en los dispositivos que consideren oportuno utilizar.
Para ese cliente final que le gusta mirar por sí mismo el mercado y estudiar opciones de compra de valores, también tenemos soluciones rápidas e intuitivas para facilitarles la inversión proporcionando alertas sobre las mismas y una gestión sencilla de sus portafolios.
Una de las grandes demandas de los clientes son soluciones de movilidad. ¿Cómo se da respuesta a estas necesidades?
Sí, es clave que cualquier asesor o cliente final tenga acceso a sus portafolios en cualquier momento y en el dispositivo que precise. Hacemos soluciones con tecnología responsive para adaptarnos al máximo a las soluciones de movilidad que cada cliente pueda requerir. A menudo, también tenemos que desarrollar nuevas funcionalidades o procesos distintos para un determinado cliente. Ahí es donde más pueden las entidades ofrecer ahora a sus clientes una mayor diferenciación.
Desde su punto de vista, el de proveedor tecnológico, ¿hay diferentes tendencias y la necesidad de ofrecer diferentes soluciones en mercados como Latinoamérica o Europa? ¿O las necesidades son comunes?
Realmente, no vemos grandes diferencias. Las regulaciones se van alineando cada vez más hacia objetivos comunes y en todos los países requieren movilidad y digitalización unidas a plataformas innovadoras. Sí es cierto que, en Europa, tanto la tecnología como la implantación de las soluciones de cada cliente son más rápidas y estamos más acostumbrados a cambios regulatorios frecuentes.
Están inmersos en un gran plan de desarrollo en Latinoamérica. ¿Cuáles son los principales mercados en los que están creciendo y por qué han elegido esos mercados? Colombia, México, Costa Rica, Panamá y Brasil están en su punto de mira… ¿en qué fase de desarrollo está cada uno?
Efectivamente, Latinoamérica ha sido un mercado muy importante para TechRules desde hace ya casi 10 años. Contamos incluso con una empresa local de 35 personas en Perú desde donde también desarrollamos parte de las soluciones que comercializamos en todo el mundo, así como proveemos de soporte y mantenimiento a nuestros clientes estén donde estén solapándonos con el horario europeo.
Estamos en todas las regiones mencionadas, en algunos casos con partners muy estables y empresas establecidas desde hace años colaborando con nosotros. La cercanía de la cultura, el idioma y el conocimiento de lo que podemos desarrollar e implementar en Latinoamérica (en muchas ocasiones ya implementado en Europa) ha sido algo fundamental.
Dentro de LatAm, es necesario también tener en cuenta las diferencias entre países a la hora de dar servicio a las entidades financieras o se pueden dar soluciones comunes? En el caso de que haya diferencias, ¿cuáles son las principales?
Sí, vemos soluciones comunes en la mayoría de los países. Los requerimientos básicos de control, gestión de portafolios y fidelización de cliente, así como las necesidades de movilidad son las mismas en la mayoría de los países. Cuanto más avanzado sea, más rápido adaptará estas soluciones tecnológicas, si bien nos encontramos con entidades punteras, a veces no tan grandes, capaces de entender la gestión del cambio y la tecnología como algo diferencial que les posicionará en el futuro y capaces de apostar por consultoría de carteras modelo o tecnología que realmente hace tengan que modificar exitosamente su modus operandi actual.
En el caso de México, por ejemplo, vemos que la nueva Práctica de Ventas supuso un cambio importante en la manera de gestionar los clientes, su perfil de riesgo y sus carteras, llevando a las entidades a adecuar sus soluciones hacia un mayor control y eficiencia.
En general, qué metas se ponen de aquí a los próximos tres años?
Estamos muy satisfechos con lo conseguido en los últimos años. Hemos crecido significativamente en el número de mercados y clientes que atendemos. Cada vez la internacionalización se define como una estrategia clave y exitosa de nuestro modelo de negocio. Este año, además, hemos abierto oficina en Londres como centro financiero clave europeo.
Planteamos además, para el futuro, seguir creciendo en nuevos mercados así como continuar a la vanguardia en la innovación que diferencia nuestras soluciones financieras, ya sean para entidades grandes, medianas o cliente final.
