Alejandro Elizondo. Alejandro Elizondo se muda a EE.UU. como vicepresidente y CFO de Principal International
El mexicano Alejandro Elizondo, quien fungía como director en México de Principal Financial Group, es el nuevo vicepresidente y CFO de Principal International. Durante este mes de abril, Elizondo se mudará a la ciudad de Des Moines, Iowa, en Estados Unidos para trabajar junto con el chileno Luis Valdés, presidente y CEO de Principal Financial Group.
Mientras tanto, el chileno José Antonio Llaneza toma el cargo de director general de Principal Financial Group en México, trabajando con Ramón Pando, quien dirige Principal Afore y Humberto Romero, a cargo de Principal Fondos de Inversión. Llaneza, quien anteriormente se desempeñaba como gerente general de Principal Compañía de Seguros de Vida Chile S.A., cuenta con una sólida experiencia en el mundo financiero y de inversiones, así como en las áreas comerciales que trabajan con las pensiones y productos de acumulación, renta fija y carteras de renta variable, Llaneza continuará desarrollando y fortaleciendo a Principal Financial Group en México con sus más de 3,6 millones de clientes y una administración de activos de 175.913 millones de pesos.
Elizondo se unió a Principal Financial Group en 1997 como parte del equipo que inició Principal Afore ocupando el puesto de Contralor. Posteriormente ocupó posiciones como director de Finanzas de Principal Afore y CFO para Principal Financial México. En 2007 Alejandro Elizondo inició una asignación de cinco años en Sao Paulo, Brasil como CFO de Brasilprev Seguros e Previdencia, empresa líder en planes de pensión privados en el mercado brasileño. Brasilprev es fruto de la sociedad que Principal Financial Group mantiene con Banco do Brasil en aquel país desde 1999. Alejandro retornó a México en abril de 2012 como CFO de Principal Financial México y en 2013 fue promovido a la posición de Country Head. Elizondo cuenta con una Licenciatura en Contabilidad Pública por la Universidad Autónoma de Nuevo León y ha cursado diversos programas de especialización profesional en diferentes instituciones de las cuales destacan la Universidad de Columbia y la Universidad de Drake.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Marcus Sümnick
. Año de incertidumbre en el mercado de fusiones y adquisiciones
El VIII Estudio anual sobre fusiones y adquisiciones de CMS predice un año de incertidumbre, a pesar de los valores récord de las operaciones realizadas en 2015. Dicha incertidumbre se atribuye a una serie de eventos como la recesión de la economía de China y el gran movimiento migratorio hacia Europa, el más numeroso registrado en un siglo, a través de una frágil zona Schengen. El documento también indica que los tipos de interés de Estados Unidos y las restricciones a los acuerdos de inversión, las elecciones en dicho país, un ambiente más agresivo en el área tributaria corporativa y el próximo referéndum en Reino Unido sobre su posición con respecto a la Unión Europea contribuyen a una percepción de mayor riesgo en el mercado.
César Albiñana, socio director de CMS Albiñana & Suárez de Lezo, explica: “En 2016 nos encontramos inmersos en un escenario más inestable, tras un año récord para las operaciones de M&A, pero los grandes movimientos estratégicos que se han dado en algunos sectores obligarán a los competidores a reaccionar, por lo que sigue habiendo oportunidades decisivas en materia de fusiones y adquisiciones”.
El trabajo de la firma revela que el valor de las operaciones en Europa ha aumentado un 22% en 2015, en comparación con 2014, llegando a los 990.000 millones de euros, a pesar de la disminución del 6% en el número de operaciones.
En 2015, un 49% de los acuerdos contenían mecanismos de ajuste de precio, mientras que en los cinco años previos, solo el 43% de los mismos incluían estas cláusulas. El 56% restante de las operaciones se realizó a precio determinado -locked box- frente al 41% de los 5 años previos, de lo que se deduce que el precio ha sido un factor determinante en las negociaciones.
Por otro lado, los compradores mostraron una tendencia a reducir sus exigencias de responsabilidad a los vendedores, permitiendo liability caps y limitation periodsmás bajos, en relación con los cinco años anteriores.
Además, se ha consolidado la inclusión de cláusulas de manifestaciones y garantías (W&I), que protegen a los compradores frente a eventuales contingencias en los acuerdos de M&A, disminuyendo el riesgo para ambas partes.
Por último, los autores del estudio también resaltan las diferencias fundamentales entre las tendencias del mercado americano y europeo, y destaca que en este último es frecuente la aplicación de provisiones de asignación de riesgo para las partes de la operación.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Carolina Barmell Melo. El millonario brasileño Joseph Safra, acusado en un caso de corrupción
El millonario Joseph Safra y otras cinco personas más fueron acusadas de corrupción por los fiscales del Ministerio Público Federal en Brasil, en un caso relacionado con una investigación de evasión fiscal. Los fiscales, que presentaron las acusaciones en la corte de Brasilia, alegan que Joao Inacio Puga, un integrante del consejo de administración del Grupo Safra, negoció un soborno a cambio de levantar la deuda fiscal de una de las subsidiarias del grupo, JS Administracao de Recursos, según un comunicado hecho público en la página oficial de la fiscalía federal.
Aunque Joseph Safra no está directamente implicado en las negociaciones, los fiscales han filtrado que fueron grabadas al menos tres conversaciones telefónicas en las que Puga debatía acerca de los sobornos con Safra.
“Las acusaciones promovidas por el fiscal federal de Brasil carecen de fundamento”, comentó Mark Semer, portavoz de la firma. “No ha habido irregularidades en ninguna de las empresas del Grupo Safra. Ningún representante del Grupo ofreció incentivo alguno a ningún funcionario público y el Grupo no ha recibido ningún beneficio en la sentencia del tribunal”.
En agosto de 2014, la deuda fiscal que la filial del Grupo Safra debía ascendía a los 1.490 millones de reales o 420 millones de dólares, mientras que los presuntos sobornos negociados con dos servidores públicos y dos ex-funcionarios fueron de 15,3 millones de reales, según la información proporcionada por los fiscales. De corroborarse las acusaciones, a parte de las multas económicas, la pena en prisión podría ser superior a 12 años.
Las acusaciones contra Safra salen a la luz un mes después que Andre Gerdau, CEO de la firma Gerdau SA, fabricantes de acero, fuera interrogado por la policía como parte de la misma investigación, conocida bajo el nombre de “Operación Zelotes”. La investigación tiene por objetivo la supuesta manipulación del Consejo Administrativo de Recursos Fiscales (CARF). En 2015, los agentes fiscales de Brasil estuvieron investigando casos sospechosos dentro de la Operación Zelotes que barajaban cifras cercanas a los 19.000 millones de reales.
Joseph Safra y su familia, tienen una participación de control en el Banco Safra SA de Brasil y su patrimonio está considerado la segunda mayor fortuna del país con 13.800 millones de dólares, construyó su fortuna con una red de bancos en Brasil, Suiza y Estados Unidos.
De izquierda a derecha, Elsa Scoury, Maroussia Ermeneux y Bertrand Merveille. Fotos cedidas. La Financière de l’Echiquier anuncia varios nombramientos que afectan a Maroussia Ermeneux, Bertrand Merveille y Elsa Scoury
La Financière de l’Echiquier (LFDE) ha anunciado varios nombramientos en su equipo: Maroussia Ermeneux, hasta ahora directora de Operaciones adjunta, sustituye a Sébastien d’Ornano como responsable de Operaciones, pues Sébastien se incorporará a un proyecto empresarial en el área de gestión de activos dentro de unas semanas. Bertrand Merveille, hasta ahora responsable de Compliance y Control Interno, se convierte en responsable de Gestión Privada. Su puesto será ocupado por Elsa Scoury.
“La calidad de una compañía se basa sobre todo en el talento de sus empleados. Estoy muy feliz de ofrecer a Maroussia, Bertrand y Elsa un entorno que les permitirá continuar creciendo, y al hacerlo, contribuir al desarrollo de la compañía. Me gustaría expresar mi profundo agradecimiento a Sébastien d’Ornano por su enorme contribución al éxito de nuestra compañía durante los últimos 12 años y desearle lo mejor en su nueva etapa profesional”, afirmó Didier Le Menestrel, presidente de La Financière de l’Echiquier.
“Los desafíos a los que se enfrentan Maroussia, Bertrand y Elsa son muchos y tienen una importancia estratégica para nuestra compañía. Mejorar nuestra gama de soluciones, la digitalización de nuestros procesos y los comportamientos de nuestros clientes, los requisitos de compliance y la internalización de La Financière de l’Echiquier son solo algunos de los proyectos que se beneficiarán de su talento y profesionalidad. Estoy encantado de poder apoyarles en esta nueva fase de desarrollo de la compañía”, concluye Dominique Carrel-Billiard, consejero delegado de la compañía.
Bertrand Merveille comenzó su carrera en 2003 en el regulador de los mercados financieros francés, la AMF (Autorité des marchés financiers), donde se convirtió en responsable adjunto de Proveedores de Servicio en 2007, y posteriormente en director de la división de Proveedor de Servicios de Inversión. Se incorporó a La Financière de l’Echiquier en 2007 como responsable de Compliance y Control Interno, y en 2016 ha sido nombrado responsable de Gestión de Clientes Privados. Bertrand posee un máster y una licenciatura en Leyes del Mercado Financiero y Económicas por la Universidad de Caen.
Maroussia comenzó su carrera en Ernst & Young en 1997, primero como analista de M&A, y posteriormente como auditora. En 1999 ella se incorporó a PwC en Nueva York como socia responsable senior del sector de mercados financieros y posteriormente en 2002 se trasladó a Ginebra donde desarrolló su carrera como auditora. Cinco años más tarde, ella se incorporó al departamento financiero del HSBC Privat Bank, también en Ginebra, en un primer momento como socia directora a cargo de la gestión de activos y pasivos (hasta 2007) y luego de los mandatos de clientes privados y control de la gestión. Maroussia se unió a Acropole AM en 2011, como gestora de control interno, compliance y gestión del riesgo antes de ser nombrada responsable de Operaciones en 2012. Cuando la compañía fue adquirida por La Financière de l’Echiquier en 2013, fue nombrada responsable adjunta de Operaciones y posteriormente responsable de Operaciones. Maroussia posee una licenciatura del EM Lyon.
Elsa comenzó su carrera en 2011 en PwC como auditora de actividades de gestión de activos. Cuatro años después, se incorporó al departamento de control interno de La Financière de l’Echiquier. Posee un máster y una licenciatura por el ERC Rouen y un MBA por la Universidad de Ottawa en Canadá. También es diplomada en contabilidad y gestión.
El Comité Ejecutivo de La Financière de l’Echiquier queda así:
– Didier Le Menestrel, presidente
– Dominique Carrel-Billiard, consejero delegado
– Christian Gueugnier, consejero delegado adjunto
– Marc Craquelin, responsable de Inversiones
– Bertrand Merveille, responsable de Gestión de Clientes Privados
– Maroussia Ermeneux, directora de Operaciones
– Alix Descroix, responsable de Recursos Humanos
– Laurent Sécheret, director de Marketing y Comunicación
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Dave Dugdale
. Los advisors no deben estar exentos de la normativa AML
Varios grupos de presión -incluidos “Americans for Financial Reform” o “Global Financial Integrity”, entre otros- argumentan que los advisors que “traen miles de millones de dólares al sistema americano, deberían estar sujetos a las normas contra el blanqueo de capitales”, por lo que urgen al Departamento del Tesoro estadounidense a “terminar la norma propuesta por FinCen (división de delitos financieros) para imponer a los RIAs (registered investment advisors) que gestionan más de 100 millones de dólares en activos requerimientos de reporte de actividades sospechosas y AML”.
El escrito- dirigido a Jack Lew, secretario del departamento del Tesoro, Jennifer Shasky Calvery, directora de FinCen, y Shaun Donovan, director de la oficina de gestión presupuestaria- se envió el 4 de abril, inmediatamente después de la filtración y publicación de los famosos papeles de Panamá, que descubren que un elevado número de grandes clientes de entidades financieras de todo el mundo cuenta con entidades offshore en las que pudieran haber alojado dinero de dudosa procedencia.
En él papel, los grupos firmantes argumentan que esta norma aseguraría que los advisors “conocen a sus clientes, reportan transacciones sospechosas a las autoridades y contribuyen a proteger Estados Unidos de individuos que blanquean capital, terroristas y delincuentes”.
La legislación del país ya impone obligaciones AML a bancos, sociedades de valores, seguros, commodity brokers y otros operadores de la industria financiera, continúa la carta. Muchos RIAs cuentan con programas voluntarios y todos disponen de los medios y la sofisticación para implementar un programa contra el blanqueo de capitales de acuerdo con esta regla. Por otro lado, “adoptar la norma también acercaría los requerimientos AML estadounidenses a la práctica global y estándares internacionales”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Pablo Blázquez Photo. Claudiana Ramirez and Carlos Hernandez-Artigas join the Relationship Managers’ Team at BigSur Partners
El multi-family office con sede en Miami BigSur Partners ha ampliado su equipo de relationship managers, con la incorporación de dos experimentados profesionales: Claudiana Ramirez y Carlos Hernández-Artigas.
Carlos Hernández-Artigas se une al equipo después de 13 años en Forrestal Capital, firma de la que fue socio fundador. Hernández-Artigas fue general counsel de Panamerican Beverages (Panamco) durante más de una década, hasta su venta a Coca-Cola FEMSA en 2003. Su formación jurídica, experiencia operativa y amplia experiencia, tanto en fusiones y adquisiciones como en asesoramiento a familias multijurisdiccionales fortalece el equipo de Big Sur. Es miembro de la junta directiva de Arcos Dorados y de la empresa californiana de tecnología Iinside.
Por su parte, Claudiana Ramirez, abogada colombiana con un master en leyes por la American University, cuenta con más de 18 años de experiencia como asesora financiera de clientes UHNW latinoamericanos. Antes de incorporarse a BigSur Partners trabajó en Merrill Lynch, Credit Suisse y RBC Wealth Management.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: lj16
. Hernan Gonzalez y Francisco Montes pasan de Credit Suisse a Morgan Stanley
Los antiguos advisors de Credit Suisse en Miami, Hernan Gonzalez y Francisco Montes se han unido al equipo especializado en clientes latinoamericanos de Morgan Stanley en la ciudad.
Montes dejó la entidad suiza en la que ambos trabajaban -desde enero de 2003- para incorporarse a Morgan Stanley en marzo, según consta en brocker check, y Gonzalez le ha seguido un mes después. No es la primera vez que este equipo se mueve de manera conjunta, pues –según datos de Finra- antes de su fichaje por Credit Suisse ambos estuvieron ligados a Donaldson, Lufkin & Jenrette Securities Corporation, firma a la que llegaron también simultáneamente en julio de 2001 procedentes de Goldman Sachs. Hernan Gonzalez se había incorporado a esta última en agosto del 93 y Montes había llegado en octubre del 92.
Su cartera conjunta podría estar valorada en 700 millones de dólares, publica onwallstreet, y los ingresos que generaban para la firma anualmente estarían valorados en más de seis millones de dólares.
En primer lugar, Francia ha vuelto a poner a Panamá en su lista de paraísos fiscales y España lo está estudiando.
El ministro francés de Finanzas, Michel Sapin, ha anunciado hoy que su país ha vuelto a incluir Panamá en su lista de paraísos fiscales, y reclamó acelerar la acción internacional para luchar contra la opacidad fiscal y el fraude. «Francia ha decidido reinscribir a Panamá en la lista de países no cooperativos con todas las consecuencias para todos los que hagan transacciones con Panamá», ha señalado Sapin en la sesión de control al Gobierno en la Asamblea Nacional. El ministro ha alegado que «Panamá es un país que ha pretendido hacer creer que era capaz de respetar los grandes principios internacionales» sobre la transparencia financiera, y lamentó que eso le hubiera permitido «salir de la lista negra de paraísos fiscales». La patronal panameña ha denunciado que la medida es «incorrecta, injusta y precipitada», y ha lamentado que no se mida con «la misma vara» a otros países, entre ellos algunos miembros de la OCDE.
Además, en España, la Comisión de Justicia del Congreso ha aprobado, con los votos de Podemos, PSOE, PNV y Democracia y Libertad, una proposición no de ley para rebajar de 120.000 a 50.000 euros el límite para perseguir como delito el fraude fiscal, equiparándolo al fraude a la seguridad social y a las arcas europeas.
Los Papeles también se han llevado ya por delante a un importante político: el primer ministro islandés, Sigmundur David Gunnlaugsson, ha dimitido por haber tenido una empresa en un paraíso fiscal. Según informó la televisión pública islandesa RÚV, la decisión fue adoptada en una reunión del Partido Progresista, que lidera Gunnlaugsson, y horas después de que éste hubiera pedido la disolución del Parlamento al presidente del país, Ólafur Ragnar Grímsson. Gunnlaugssonn seguirá al frente de su partido, que ha propuesto al hasta ahora ministro de Agricultura, Sigurour Ingi Jóhansson, como nuevo primer ministro.
Foto: Susanita, Flickr, Creative Commons. El crecimiento vuelve a la industria de fondos en marzo, que suma más de 3.000 millones gracias al tirón de los garantizados
El mercado de fondos en España continúa ligado a la volatilidad de los mercados financieros: en los últimos doce meses la industria de la inversión colectiva ha registrado los mismos meses en positivo que en negativo. Ahora, tras un enero y febrero de números rojos, marzo vuelve a mostrar señales de fortaleza en el negocio, tras sumar los fondos 3.160 millones de euros, alcanzando los 218.630 millones de patrimonio según los datos de Imantia Capital. Por su parte, Inverco sitúa su crecimiento en 2.831 millones de euros en el mes y sus activos a finales de marzo en 215.831 millones de euros.
Este movimiento se encuentra respaldado tanto por los mercados, gracias al apoyo del BCE en el mes, como por el apetito inversor de los ahorradores, a tenor de los datos desvelados por Imantia Capital. Así, los partícipes han vuelto en marzo a optar por los fondos de inversión como vehículo para rentabilizar su patrimonio y las suscripciones netas han ascendido a 1.050 millones de euros, en línea con los últimos meses de 2015. Inverco sitúa las entradas netas en cerca de 800 millones.
En este mes de vuelta al crecimiento la familia de fondos con mejor comportamiento ha sido la de garantizados que, tras varios años registrando fuertes reembolsos, en marzo ha sumado 760 millones de euros, soportados por suscripciones netas de 720 millones, dice el informe de Imantia.
Si bien este tipo de estructuras parecen estar convenciendo a partícipes y comercializadores, no sucede lo mismo con las de rentabilidad objetivo o buy&hold, que se convierten en la única categoría con caídas patrimoniales en el mes (140 millones de euros en bruto y 190 millones en neto). En este sentido, en el año acumulan pérdidas por valor de 770 millones (780 millones en reembolsos). Junto con los fondos garantizados, registran los mayores crecimientos del mes las familias de renta fija, lideradas por la renta fija duración (770 millones).
El apoyo del mercado…
Marzo ha tenido en el BCE un gran protagonista. El organismo europeo tenía ante sí el reto de presentar un paquete de estímulos que dinamizase el crédito sin perjudicar las maltrechas cuentas de resultados de los bancos. A tenor de los movimientos del mercado, parece que lo ha conseguido, dicen desde Imantia. “Draghi presentó un paquete muy completo que sorprendió positivamente e impulsó tanto la renta variable como la renta fija.Otras noticias positivas del mes fueron la estabilización del precio de las materias primas, unos datos macro europeos con buenos registros y el uso por parte de China del impulso fiscal como motor del crecimiento de su economía”.
Con estos mimbres, todas las categorías de fondos cerraron marzo con rentabilidades positivas, entre el 0,04% de los monetarios y el 3,17% de la renta variable, de lo que resulta un rendimiento promedio mensual del 0,99% para el conjunto del sector.
Estas cifras, sin embargo, no lograron compensar los malos registros de los dos primeros meses de 2016, de forma que el acumulado anual se sitúa en el -1,13%, en el que únicamente las categorías de renta fija logran cerrar con leves crecimientos. De hecho, el primer trimestre también es negativo en términos de patrimonio: se ha cerrado uno de los peores trimestres desde el inicio de la recuperación del sector en 2013, con caídas brutas de más de 3.600 millones y salidas netas cercanas a los 1.000 millones, sólo “superado” por el tercer trimestre de 2015, cuando el mercado de fondos se dejó 4.920 millones de euros.
En el top 10…
Las diez grandes gestoras echan el cierre en positivo en marzo, con un crecimiento en línea con el del conjunto del sector, del 1,5% (2.360 millones de euros). Los avances de estas entidades quedan comprendidos entre los 730 millones de BBVA (2,6% en el mes) y el nulo incremento de Unicaja. Este mejor comportamiento del top ten respecto a meses anteriores ha logrado reducir a la mitad las pérdidas que acumulaban hasta febrero, de forma que cierran el primer trimestre del año con una caída de 2.690 millones de euros.
Una gran dispersión
En marzo se han dado cita una gran variedad de categorías entre los mayores crecimientos del mes, a diferencia de meses precedentes. En concreto, hasta siete familias han logrado situar al menos un producto en este ranking: cinco garantizados, tres mixtos de renta fija, dos fondos de renta fija corto plazo, dos de renta fija duración, así como un mixto de renta variable, un monetario y otro de renta variable. Estos 15 productos suman en conjunto 2.550 millones de euros, es decir, el 80% del avance total del sector. De la misma manera, son siete las gestoras que se reparten estas quince plazas, todas ellas, a excepción de AZ Valor, pertenecientes al top ten de la gestión española.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Pwjamro. Las AFPs envian el 25% de los reportes de operaciones sospechosas de lavado de dinero y financiación terrorista
Un total de 3.150 Reportes de Operaciones Sospechosas (ROS) de lavado de activos y financiamiento del terrorismo (LA/FT) recibió la Unidad de Análisis Financiero (UAF) durante el año 2015. La cifra se compara con los 2.175 ROS enviados en 2014 por las personas naturales y jurídicas señaladas en la Ley N° 19.913.
“El aumento de ROS en 2015 no solo se explica por la mayor cantidad de personas naturales y jurídicas, públicas y privadas que, por la Ley N° 19.913, están obligadas a informar a la UAF, sino también por las múltiples actividades de difusión y capacitación que ha desarrollado la UAF para mejorar la calidad y oportunidad de los ROS que envían las entidades que reportan”, dijo el director de la UAF, Javier Cruz Tamburrino.
De acuerdo al informe estadístico 2015 divulgado por el servicio, los sectores con mayor incidencia en el incremento anual de ROS fueron las AFP, los bancos, los corredores de bolsas de valores, los casinos de juego y las emisoras de tarjetas de crédito, que enviaron 358, 163, 149, 112 y 85 reportes ROS más que en 2014, respectivamente.
Y es que de los 3.150 ROS recibidos el año pasado, 766 fueron emitidos por lasAFP (24,32% del total), 754 por los bancos (23,94%), 498 por las empresas de transferencia de dinero (15,81%), 270 por las emisoras de tarjetas de crédito (8,57%), 218 por los corredores de bolsas de valores (6,92%), 204 por los casinos de juego (6,48%) y 112 por las casas de cambio (3,56%).
“La información que ingresa y analiza la UAF es confidencial y tiene, por la Ley N° 19.913, el carácter de mera sospecha; por tanto, no puede dar lugar a una denuncia, sino que solo a un informe de inteligencia financiera para el Ministerio Público, siempre y cuando se detecten indicios de lavado de activos o financiamiento del terrorismo”, explicó el director de la UAF.
En este contexto, en 2015, la UAF detectó señales indiciarias de lavado de dinero y financiación de terrorismo en 269 Reportes de Operaciones Sospechosas: 101 corresponden a operaciones sospechosas informadas por las emisoras de tarjetas de crédito, 92 por los bancos, 21 por los casinos de juego, 20 por los corredores de bolsa de valores y 14 por las empresas de transferencia de dinero.
