Isabel Dutilh y Teodoro de Agustín. Foto cedida. Nace en España la firma “Argali, abogados”, especializada en M&A y private equity
Una nueva firma legal nace en España: se trata de Argali, abogados, que busca convertirse en una entidad de referencia en operaciones de fusiones y adquisiciones para el segmento medio de mercado. Es experta en private equity y M&A, tanto desde el área mercantil como tributaria. Argali, abogados es pionero en un modelo de trabajo basado en la especialización, la flexibilidad y la coordinación y, entre otros clientes, está trabajando con empresas y family offices latinoamericanos que quieren dar el salto a España.
Isabel Dutilh, Teodoro de Agustín, José Peña y Fernando Lafita son los socios de Argali, abogados que se funda con el objetivo de ser la referencia en M&A y de crear un nuevo modelo de ejercer el derecho más eficaz y flexible. Su modelo pivota sobre el interés y la vocación de ofrecer un servicio que rebase las expectativas de sus clientes con el fin de lograr relaciones de confianza que vayan más allá del asesoramiento en una operación puntual.
Ofrece asesoramiento legal integral durante todo el proceso de la transacción, en la adquisición y venta de empresas, MBO/MBI, LBO/LBI, BIMBO, start-ups, operaciones de capital riesgo, fusiones y reestructuraciones empresariales. Según el comunicado, aúna la especialización y los conocimientos jurídicos con las capacidades del Legal Project Management lo cual le permite ofrecer el mayor nivel de eficiencia y satisfacción. Esta metodología investiga previamente todos los condicionantes de cada operación, permite ajustar los tiempos y los trabajos a realizar de acuerdo a las necesidades del cliente coordinando a los equipos de profesionales implicados y aportando una visión integral de dónde se está en cada momento y ofreciendo unos precios cerrados que eviten retrasos y sobrecostes.
El sector jurídico, como tantos otros, se encuentra inmerso en una profunda transformación y la entidad nace como respuesta a las nuevas exigencias del mercado. Para los socios “es un orgullo fundar Argali, abogados desde la independencia, a la que unimos los años de ejercicio de la abogacía y la experiencia acumulada asesorando operaciones de M&A para empresas de distintos tamaños y sectores”.
El despacho nace en el mejor momento posible ya que todo parece indicar que 2016 será el año de la consolidación de operaciones de fusiones y adquisiciones entre empresas de tamaño mediano y grande en España.
Foto: Youtube. Jacques Brand deja su puesto de CEO para Américas en Deutsche Bank
A través de un comunicado firmado conjuntamente, los co CEOs de Deutsche Bank, John Cryan yJürgen Fitschen, han hecho pública la decisión de Jacques Brand, hasta ahora CEO para Américas, de dejar la firma para unirse a otro proyecto profesional. Su sucesor será anunciado próximamente.
Su nuevo destino, publica TWSJ en base a fuentes familiarizadas con el movimiento, es el de incorporarse a la boutique de banca de inversión PTJ Partners, como partner de su negocio de fusiones y adquisiciones, asesorando en operaciones.
Jacques se unió a Bankers Trust en 1990, explica el comunicado del banco alemán, y ha sido una de las claves para la construcción de su presencia en los Estados Unidos y otros países, además de haber ayudado a ampliar sus franquicias de finanzas corporativas en el país y globalmente, haber sido consejero de la Deutsche Bank Americas Foundation, patrono del Jewish Museum y presidente del consejo del American Institute for Contemporary German Studies.
Eduardo Fernández Cuesta, socio de Arcano. El fondo inmobiliario de Arcano realiza su primera inversión con la compra de un edificio de oficinas de Madrid
El fondo inmobiliario de Arcano, el Arcano Spanish Opportunity Real Estate Fund (ASOREF), ha anunciado la compra de un edificio de oficinas en Madrid por 10,6 millones de euros, la primera operación que realiza este fondo inmobiliario enfocado en operaciones de valor añadido.
El edificio adquirido por el fondo de Arcano, situado en zona prime en la calle Ríos Rosas número 24, era anteriormente la sede de un organismo público. Cuenta con una superficie sobre rasante de aproximadamente 3.300 metros cuadrados y tres plantas de sótano destinadas a parking.
El objetivo del fondo, liderado por los socios de Arcano Eduardo Fernández-Cuesta y José Luis del Río, es llevar a cabo una reforma integral del inmueble para convertirlo en un edificio exclusivo de oficinas destinado a sede corporativa, potenciando la funcionalidad del espacio y las plantas, y logrando la máxima eficiencia energética y sostenibilidad del mismo. El edificio será objeto de certificación LEED tras su reposicionamiento.
De esta forma, el edificio, que está previsto esté plenamente operativo la segunda mitad de 2017, constituirá una opción exclusiva y de valor para compañías que quieran tener su sede en una zona prime de Madrid donde la escasez de producto de buena calidad está latente.
“Estamos muy orgullosos de la primera operación cerrada por ASOREF, que pone de manifiesto la fortaleza y capacidad del equipo del fondo por buscar oportunidades tan sólidas y de valor en Madrid como la del edificio de Ríos Rosas”, ha señalado Eduardo Fernández-Cuesta, socio de Arcano.
“Esta adquisición demuestra el claro foco de valor añadido de nuestro fondo inmobiliario, diferenciando a Arcano de los grandes inversores internacionales y de las SOCIMIS, no sólo por la tipología y volumen de inversiones sino por el valor que aportamos en cada operación que realizamos”, ha afirmado José Luis del Río, socio de Arcano.
Arcano ha contado en esta adquisición con el asesoramiento legal de Garrigues y con el asesoramiento técnico de MACE.
Foto: Realduluoz, Flickr, Creative Commons. Sabadell Inversión entra en el negocio del capital riesgo
Sabadell amplía su presencia en el sector del capital riesgo. Esta vez, a través de su gestora de instituciones de inversión colectiva Sabadell Inversión. La sociedad que dirige Cirus Andreu acaba de constituir el fondo Parking Rotación Capital, F.C.R., con el objetivo de invertir en el sector de aparcamientos de rotación, principalmente en España y Portugal.
En este programa de inversiones en negocios de estacionamientos urbanos participarán, junto con el fondo que dirige Sabadell Inversión, en calidad de co-inversores, otras dos conocidas entidades de capital riesgo.
Parking Rotación Capital, F.C.R. se ha constituido para aprovechar la oportunidad de inversión privada en negocios de aparcamientos de rotación ya en explotación y con un horizonte temporal de explotación futura todavía extenso, ya sea mediante instrumentos de capital, mediante la adquisición directa de los activos empresariales o mediante la suscripción de contratos de gestión.
En una primera fase del proyecto se pretenderá optimizar la gestión comercial y operativa de los aparcamientos adquiridos. En una segunda fase se perseguirá agrupar los aparcamientos en una cartera diversificada de activos para su posterior venta a inversores patrimonialistas.
Los actuales inversores en este fondo de capital riesgo de Sabadell Inversión son clientes de Sabadell Urquijo Banca Privada y también fondos de pensiones y otros inversores profesionales. El capital total comprometido excede los 31 millones de euros en el fondo y se acerca a los 150 millones en el conjunto del proyecto.
Según Cirus Andreu, “esperamos una rentabilidad muy interesante de esta operación de capital privado”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Glyn Lowe. Qué hacer y qué no hacer en tendencias de inversión
No busque a los ganadores, simplemente evite a los perdedores. Con esta filosofía en mente Robeco explica en su último análisis de mercado cómo pueden los inversores aprovechar las grandes tendencias de inversión. “Al invertir en las tendencias a menudo es más fácil evitar a los perdedores que encontrar a los ganadores», dice Henk Grootveld, jefe de inversión de tendencia en Robeco. «Estamos acostumbrados a la búsqueda de los ganadores, pero en este caso es más fácil evitar los perdedores. Los perdedores del mañana suelen ser a menudo los monopolios de hoy: empresas demasiado inflexibles con miedo a abrazar plenamente una tendencia, sobre todo cuando se trata de tecnología. Kodak y Nokia son ejemplos bien conocidos».
El «consumidor digital» es uno de los tres pilares que sostienen la filosofía de inversión del fondo que gestiona Jack Neele, el Robeco Global Consumer Trends. Los otros dos son el «el consumidor de los mercados emergentes » y «las marcas fuertes. «Los consumidores están gastando cada vez más tiempo en demandar productos en Internet mediante dispositivos móviles», dice Neele. Lo que hizo del pilar “marca fuerte” una opción más obvia para él. «Los consumidores se sienten atraídos por los productos de marca. Esto siempre ha sido y será el caso. Las marcas fuertes también se han desarrollado en nuestro mundo digital de teléfonos inteligentes y tabletas, software, aplicaciones, motores de búsqueda y las compras en línea en los últimos años. Piense en Apple, Google, Facebook y Amazon, por ejemplo».
Neele también se centra en las marcas fuertes que adoptan la tecnología digital, y de este modo desarrollan una ventaja competitiva. «Estas empresas perciben la tecnología digital como un amigo, más que el enemigo.» El gestor del fondo se refiere a empresas que implementan técnicas digitales de una forma innovadora en base al concepto de «círculo de oro”, de Simon Sinek. Este estratega establece que las empresas saben lo que están haciendo y cómo lo están haciendo, pero no por qué lo están haciendo. Según él, las empresas realmente innovadoras comienzan con el por qué. En su famosa charla Ted talk, Sinek explica que una empresa innovadora como es Apple no dice que hace ordenadores fantásticos, sino que se acerca a las cosas de una manera diferente: quiere hacer productos muy bien diseñados que son fáciles de usar.
No sólo las empresas de tecnología aplican esta estrategia y el uso de técnicas digitales para diferenciarse y reforzar su modelo de negocio, según Neele, marcas de consumo como Disney, Starbucks y Nike también lo hacen. «Nike Plus es un buen ejemplo. Nike pone un chip en sus zapatillas de correr que se comunica con Nike Plus, una aplicación en el teléfono inteligente, tableta o PC. El usuario puede ver la ruta exacta que ha realizado incluyendo la distancia y el tiempo. Esta información puede ser compartida con amigos a través de redes sociales como Facebook y Twitter».
Con esto en mente, Robeco ofrece 8 consejos para invertir en tendencias:
No hay que subestimar la velocidad de una tendencia. La inversión de tendencia está plagada de expectativas exageradas. Pero exagerado no significa necesariamente que algo no es real, sólo que es exagerado. La tendencia subyacente a la digitalización continuará, pero en muchas áreas puede ocurrir de forma gradual. No cometa el error de pensar que el mundo occidental está por delante del juego. En términos de aplicación de técnicas digitales para bienes de consumo los EE.UU. está muy por delante. Sin embargo, China está mejor posicionada cuando se trata de comercio electrónico. No hay muchas tiendas en el interior de China y es por eso que todo el mundo compra en línea. Las economías emergentes a menudo se saltan una fase. África ha pasado directamente a los teléfonos móviles y todas las aplicaciones móviles asociadas, saltándose la telefonía fija por completo. Lo mismo podría ocurrir cuando la energía solar sea lanzada al mercado. Europa está más orientada industrialmente y lidera el desarrollo de aplicaciones digitales para la industria manufacturera.
No busque a los ganadores, evite los perdedores. Es más fácil evitar los perdedores que encontrar a los ganadores. Especialmente cuando una tendencia todavía no ha alcanzado la fase de madurez. La tecnología ha hecho dolorosamente obvio que los ganadores de hoy pueden ser los perdedores del mañana. Kodak, una vez líder en fotografía, se perdió en el ascenso de la cámara digital y se declaró en quiebra. Nokia experimentó la «ley de la desventaja de la ventaja” y fue sobrepasado por todos los lados por los fabricantes de teléfonos inteligentes.
Utilizar la estrategia de cubo y pala. Si, como inversor, no es capaz de identificar a los ganadores, sería mejor que invirtiera en los proveedores. Es difícil determinar quién va a lanzar el primer coche de auto-conducción del mundo. ¿Será Google, Tesla, Apple o tal vez un fabricante de automóviles tradicional? Pero lo que los inversores saben es que estos coches están llenos de sensores alimentados por electricidad por lo que pueden invertir en fabricantes de sensores y baterías.
Mire si las empresas están adoptando la tecnología digital. Las empresas que son interesantes desde el punto de vista de inversión tienen una facturación y crecimiento de las ganancias predecibles. Pero no es suficiente. Las empresas exitosas utilizan la tecnología digital para establecer un canal adicional de ventas (tienda web o aplicación, además de tienda física), un nuevo servicio, o para comunicarse con los clientes.
Eche un vistazo a la fuerza de trabajo. ¿Lleva la compañía a programadores y analistas que pueden implementar los datos digitales de la relación de la empresa con sus clientes y lo utilizan para crear nuevos productos y servicios?
Permiso para errar. ¿Crea la empresa ‘laboratorios’ donde trabaja en nuevos productos y servicios? ¿Se les da a los empleados el consentimiento para errar? El miedo al fracaso es la mayor amenaza para la innovación.
Compruebe que las empresas se preguntan por qué. Las empresas innovadoras y exitosas se preguntan en primer lugar por qué están haciendo lo que hacen. Sólo entonces pueden contestar a preguntas sobre lo que están haciendo y cómo lo están haciendo.
Foto: Amélie Morel y Jean-Baptiste Fargeau / Foto cedida. Banque de Luxembourg Investments refuerza su equipo de análisis de fondos
Banque de Luxembourg Investments (BLI), la gestora de activos de la entidad Banque de Luxembourg, ha reforzado su equipo ‘multi-management’ con la contratación de Amélie Morel y Jean-Baptiste Fargeau como analistas de fondos. El equipo está ahora formado por cinco personas a cargo de analizar, seleccionar y monitorizar una lista de fondos externos, así como la gestión de las clases multiactivos de los fondos de fondos.
Amélie Morel estará a cargo del seguimiento de las clases de activo Europa, SRI, sectorial y renta variable temática. Jean-Baptiste Fargeau toma la responsabilidad sobre las clases de activo renta variable y bonos emergentes, deuda high yield y bonos corporativos.
“Continuando con las nuevas incorporaciones de los últimos años, principalmente en los equipos de renta variable y distribución de fondos, hemos decidido reforzar nuestro equipo de selección de fondos”, comenta Fanny Nossetti, directora del equipo multi-management’ de BLI. “Amélie y Jean-Baptiste han obtenido sus primeras experiencias profesionales en otras empresas antes de unirse con nosotros y son una excelente adición a nuestra firma de gestión de activos. Estamos encantados de darle la bienvenida al equipo”.
Amélie Morel (29) reemplaza a Ines Buttet quien dejó recientemente BLI. Después de casi tres años auditando fondos de inversión en Deloitte, Amélie trabajó como analista de inversión con el estructurador de patrimonios de Luxemburgo.
Jean-Baptiste Fargeau (36) comenzó su carrera en Luxemburgo en 2005 como analista cuantitativo de la firma de gestión J.Chahine Capital, para después convertirse en gestor de inversiones en 2007.
El Grupo Edmond de Rothschild ha alcanzado una alianza estratégica con Samsung Asset Management, la mayor gestora de fondos de Corea del Sur. La compañía, que es parte de la división financiera del conglomerado empresarial Samsung, tenía 160.000 millones de euros en activos bajo gestión a 31 de diciembre de 2015.
Ambas entidades firmaron el pasado 19 de abril en Seúl un memorándum de entendimiento para colaborar en materia de gestión de activos.
En virtud de este acuerdo, Samsung Asset Management reforzará su gama de fondos beneficiándose del conocimiento de Edmond de Rothschild Asset Management en renta variable europea y deuda corporativa. En este sentido, la firma surcoreana lanzará un fondo de renta variable europea de alto dividendo para finales del segundo trimestre. Edmond de Rothschild Asset Management actuará como asesor del fondo y el nuevo producto seguirá el proceso de inversión desarrollado por sus equipos.
En una segunda etapa, Samsung Asset Management distribuirá en Corea del Sur el fondo estrella de bonos convertibles europeos de Edmond de Rothschild Asset Management. Actualmente el fondo está en proceso de registro en Corea del Sur. Asimismo, ambas empresas están en conversaciones para el lanzamiento de un fondo de renta variable asiática, que aprovechará la reputada experiencia de Samsung Asset Management en esta materia.
Ariane de Rothschild, presidenta del Comité Ejecutivo del Grupo Edmond de Rothschild, ha celebrado la firma de este acuerdo con Samsung Asset Management, un destacado actor en el seno de un mercado asiático en rápido crecimiento.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gideon Benari
. UBS Wealth Management reducirá costes y personal en servicios internos
Hoy martes, UBS ha presentado resultados y, según publica Reuters, las noticias adelantadas por Financial Times hace unos días sobre la reorganización de las unidades de servicios de middle y back office, y la consecuente reducción del equipo, del negocio de wealth management se han confirmado. La agencia recoge el anuncio por parte del banco de la introducción de una nueva estructura organizativa en el negocio de wealth management en un movimiento con el que espera recortar cientos de millones de dólares.
«La reducción de la complejidad llevará a una estructura más plana y reducción de personal, predominantemente en áreas que no tienen contacto con los clientes, y reducirá nuestros costes en cientos de milones», decía el director de wealth management, Juerg Zeltner, en un memo al que tuvo acceso la agencia el martes, que añadía que la nueva organización será efectiva el 1 de julio de este año.
Financial Times -unos días antes- citaba fuentes cercanas a la entidad, para publicar que el banco suizo podía anunciar planes de fusionar una gran parte de las funciones internas –de back y middle office- de su negocio de wealth management, que conllevaría la eliminación de cientos de puestos de trabajo, por lo que existía cierta espectación sobre el asunto. La medida -decía el medio- podría ir acompañada del anuncio a los inversores de nuevos planes de reducción de costes en todo el grupo, con los que poner fin al status quo «disfuncional» en que las áreas de negocio y el centro corporativo de la empresa luchan entre sí por los ahorros.
La primera etapa de la reestructuración incluiría el traslado a sistemas de tecnologías de la información y servicios de apoyo comunes para el negocio de wealth mangement en los más de 50 países en los que opera, por lo que varios cientos de puestos de trabajo desaparecerían, explicaba FT. Para evitar malentendidos, aclaraba que los cambios previstos para wealth management tratan de aprovechar una oportunidad estratégica y que no responden a pobres resultados de esta división.
Foto: Michael Maeder. Columbia Threadneedle Investments nombra nuevo director de ventas en Suiza
Columbia Threadneedle Investments ha nombrado a Michael Maeder nuevo director de ventas para instituciones financieras en Suiza. Maeder trabajará en la oficina que la firma tiene en Zúrich y reportará directamente a Christian Trixl, que lidera la firma en el mercado suizo.
En su nuevo rol, el nuevo director de ventas será responsable de ampliar y profundizar las relaciones con las instituciones financieras, centrándose en los bancos privados, los bancos de los distintos cantones, los gestores independientes y los family offices en las regiones de habla alemana de Suiza y en Liechtenstein.
Michael llega desde NN Investment Partners donde hasta la fecha trabajaba en el departamento de desarrollo de negocio, cubriendo clientes con un perfil similar en la misma región. El gestor comenzó su carrera en UBS Investment Bank en 2006 en Zúrich. Tiene un MBA de la Universidad Internacional de Mónaco.
Cristiano Trixl, responsable de distribución en Suiza en Columbia Threadneedle Investments, comentó: «Estoy encantado de dar la bienvenida a Michael a nuestro equipo. Su experiencia en el mercado suizo ayudará a expandir nuestras relaciones con las entidades financieras en Suiza y Liechtenstein».
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Steve Snodgrass
. Aurora IM liquida su negocio de hedge funds tras su fallida venta a una filial de Northern Trust
Aurora Investment Management, firma de hedge funds creada en 1988 y propiedad de Natixis Global Asset Management, cerrará y devolverá el capital a sus inversores, en base a la que la firma propietaria de la gestora considera la opción más justa y equitativa para los inversores, según trasladó Ted Meyer, portavoz de Natixis, a Reuters en un comunicado.
Fue Bloomberg quien adelantó la noticia de la ruptura -efectiva el 18 de abril- del acuerdo anunciado en el mes de marzo para su venta a 50 South Capital Advisors-Northern Trust-, después de que ambas partes “la examinasen cuidadosamente”. Aurora IM, especialmente conocida por sus fondos de hedge funds, gestionaba, a 31 de marzo, aproximadamente 5.000 millones de dólares que se irán devolviendo a sus partícipes según se rembolsen sus inversiones.
«Desde que Aurora se fundó hace 28 años, las asignaciones a la industria se han reducido y han surgido nuevas estrategias, por lo que es más difícil mantener la escala necesaria para dar el mejor servicio a los inversores», dijo Meyer.
Aurora está dirigido por Roxanne Martino y Scott Schweighauser, en los puestos de presidenta ejecutiva y presidente, respectivamente.