CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: プらチナ. Cinco razones para ser optimistas sobre la volatilidad
Se han formulado distintas hipótesis para explicar las grandes fluctuaciones que ha sufrido el mercado durante los primeros cuatro meses de este año, la mayoría de las cuales pueden resultar cuestionables, según Lukas Daalder, director de Inversión de Robeco Investment Solutions.
“Los mercados han estado muy volátiles desde que comenzó el año, y resulta tentador buscar factores para explicar este fenómeno en su conjunto”, afirma. Estas son para él, las cinco razones para ser optimistas sobre la volatilidad. El gestor recuerda además que ninguno de estos argumentos es estructural:
Mayor incertidumbre en los datos macroeconómicos subyacentes: De hecho, existen pruebas de que los datos del PIB han sido mucho menos volátiles en los últimos cuatro trimestres que en el pasado. Además, el índice Citi Surprise, que refleja la desviación entre los datos publicados y las previsiones mayoritarias, no ha sufrido grandes fluctuaciones.
Tipos de interés bajos: En teoría, cuando los tipos de interés son nulos o bajan por debajo de cero suceden cosas raras. Pero los datos no muestran una correlación entre los tipos de interés bajos y la disminución de la rentabilidad de los mercados de valores, o el aumento de la volatilidad en los mismos. Si además se tienen en cuenta las expectativas de beneficios de las empresas, el impacto de los tipos bajos resulta bastante difícil de constatar.
Debilitamiento del poder de los bancos centrales: Si los mercados comienzan a cuestionar la efectividad de las políticas monetarias, la consecuencia lógica sería un incremento estructural de la volatilidad. Sin embargo, el hecho de que la actual combinación de políticas monetarias esté perdiendo eficacia no debe entenderse erróneamente como la extinción de la notable influencia que pueden aún ejercer los bancos centrales.
Estrategias de negociación con mayor riesgo: El auge de estrategias como el valor en riesgo o VaR (Value at Risk), o la negociación según el impulso direccional del mercado (momentum trading), pueden de hecho amplificar el riesgo que ya existe de por sí en el mercado. Pero éste es un fenómeno que se observa más en la esfera de la deuda soberana que en la renta variable, que es más volátil por naturaleza. Además, estas estrategias representan menos del 1% del conjunto de los mercados de inversión.
Nuevas regulaciones que obligan a reducir riesgo: Las caídas de los mercados de valores pueden motivar que los fondos de pensiones tengan que reducir riesgos para ajustarse a los requerimientos de su regulación, por ejemplo, vendiendo valores a pesar de que el mercado esté bajo. Aunque a largo plazo este factor puede tener repercusión, es poco probable que haya sido capaz de originar las marcadas fluctuaciones registradas durante los primeros cuatro meses de este año.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Pictures of Money. Don't Fight Today's Markets With Tomorrow's Money
Dada la fortaleza del dólar y pese a que se ha debilitado últimamente, las empresas multinacionales han visto presionados sus beneficios por acción. Si se compara la tasa de crecimiento del BPA de empresas con sede en Estados Unidos frente a la de las multinacionales homólogas hay una brecha muy grande, subraya MFS en un análisis de mercado. Estas empresas estadounidenses están superando drásticamente al resto de holdings radicados en el extranjero. Los ingresos, los beneficios y los márgenes aún están creciendo, que es algo que los escépticos no esperarían en el séptimo año de una expansión económica.
Y tal vez incluso más importante que la ampliación de los márgenes de beneficio es que se están ampliando los márgenes de flujo de caja libre.
“La generación de flujo de caja libre de las sociedades de elevada capitalización, si excluimos los sectores de energía, materiales y la industria, ha registrado niveles que se acercan a máximos de todos los tiempos. Por esa razón nuestra perspectiva para la renta variable estadounidense sigue siendo fuerte en comparación con Japón, donde Abenomics no parece estar funcionando bien, y Europa, donde los costes laborales siguen siendo persistentemente altos y los ROE mediocres”, explican los expertos de MFS.
Estados Unidos ha generado consistentemente márgenes de flujo de caja libre después de dividendos que han superado todas las demás regiones del mundo. La composición del mercado de Estados Unidos -con su énfasis en las empresas de tecnología y en empresas que utilizan la tecnología para aumentar la eficiencia, la rápida rotación de activos y la baja relación entre la intensidad de capital y su uso fuera de las fronteras de los Estados Unidos gracias a la globalización- ha llevado a robustos flujos de caja que se debería recompensar a sus accionistas a lo largo de este año.
En un entorno en el que vemos posibilidades de que las condiciones financieras globales se vuelvan algo más flexibles en un futuro próximo, MFS mantiene una postura más constructiva hacia los activos con mayor riesgo. La renta variable y la deuda high yield deberían centrar la atención de los inversores que quieren volver a incluir riesgo en sus portafolios, y fuerte análisis fundamental, bottom-up, es fundamental en este proceso.
Una plan de inversión no debería basarse en el dinero fácil. La generación de flujo de caja libre, que no es un fenómeno impulsado por las políticas monetarias de la Fed, sigue siendo la clave, y en este sentido, el equipo de MFS ve mayor claridad en las bolsas de Estados Unidos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Andre Deak . Advent International nombra a Enrique Pani como director general en Ciudad de México
Advent International, una de las más grandes y experimentadas firmas de inversores en private equity en Latinoamérica, anunció que Enrique Pani se ha unido a la firma como director general en las oficinas de Ciudad de México. Enrique Pani trabajará junto con Luis Solórzano, director de Advent en México, y otros 12 profesionales especializados en inversiones.
Advent dispone de un equipo de 41 profesionales de la inversión trabajando desde las oficinas de Ciudad de México, Bogotá y Sao Paulo.
Antes de unirse a Advent, Enrique Pani era director general y jefe de la división de banca de inversión para Bank of America Merrill Lynch (BAML) en México. Siendo resposable de gestionar la cobertura de la banca de inversión y el equipo de ejecución basado en Ciudad de México. Además, era miembro del comité directivo de BAML.
Enrique Pani comenzó su carrera como un analista de renta variable y tiene más de 20 años de experiencia en banca de inversión en México y Nueva York. Estableció y fue responsable de las operaciones de banca de inversión en México de Deutsche Bank, BTG Pactual, y más recientemente de BAML. Ha asesorado clientes en los sectores de servicios financieros, sanidad, minoristas, e infraestructuras en toda América Latina, y ha captado más de 20.000 millones de dólares en capital para sus clientes.
“Enrique es una estupenda incorporación a nuestra firma, con una amplia experiencia y profundas relaciones con un gran número de nuestros sectores objetivo será beneficioso para Advent a la vez que construimos los logros de los equipos locales”, comentó Luis Solórzano, director general de Advent en México.
“Tenemos una presencia de 20 años en México y continuamos creyendo que es un mercado atractivo para el private equity. Estamos deseando darle la bienvenida al equipo”.
Desde la apertura de las primeras oficinas en México en 1996, el equipo local de Advent ha invertido en 25 compañías en México, la región Caribe y otros mercados de América Latina.
Entre las inversiones más recientes de la firma en México, se encuentran las siguientes firmas: Viakem, un fabriante de compuestos químicos para la industria agrícola global, Grupo Financiero Mifiel, un banco de origen mexicano de tamaño medio que sirve a clientes del sector minorista y a la pequeña y mediana empresa; y a InverCap Holdings, un gestor de fondos de pensiones.
“Advent es una de las firmas líderes de private equity en Latin América; y estoy entusiasmado por comenzar a trabajar con Luis y el equipo de México, así como con los profesionales de Advent en la región y a nivel global”, comentó Enrique Pani.
“Advent ha tenido un enfoque diferenciado a la hora de invertir y crear valor para compañías de América Latina, creo que mi experiencia anterior y mis relaciones previas serán complementarias a este gran y talentoso grupo”.
En los 20 años que Advent ha operado en Latinoamérica ha captado más de 6.000 millones de dólares para inversiones en la región para inversores institucionales, incluyendo 2.100 millones captados en 2014 para LAPEF VI. LAPEF VI es el mayor fondo de private equity de la región. Desde 1996, la firma ha invertido en más de 50 compañías en Latinoamérica y completado sus posiciones en 35 de estos negocios.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: 401(K) 2012
. Las mejores firmas de consultoría de gestión para instituciones financieras son...
Forbes ha publicado su primer listado de las mejores firmas de consultoría de gestión de Estados Unidos, que realizó en colaboración con Statista, en la que aparecen más de 250 compañías diferentes organizadas por áreas funcionales.
El ranking específico de consultoras de gestión para el área funcional de instituciones financieras, es el siguiente:
Cabe destacar, que Bain & Company aparece en todas las áreas, al igual que Deloitte Consulting, McKinsey & Company, PricewaterhouseCoopers Advisory Services, The Boston Consulting Group, Accenture y Deloitte Consulting.
En todas menos en una se coloca KPMG Consulting Services, que no se incluye en la de sostenibilidad, al igual que PwC network member strategy&. Por suparte, EY destaca en todas menos en el área referida a Aeroespacial y Defensa, mientras IBM Global Business Services lo consigue en todas menos en Petróleo y Gas.
Para ser considerado candidato a ocupar un puesto en la clasificación, las empresas tenían que entrar dentro de una de las siguientes categorías: firmas de consultoría de gestión clásicas, consultoras de TI, departamentos de asesoramiento de auditoras y divisiones de consultoría de agencias.
Los resultados se obtuvieron a través de dos encuestas online. En la primera participaron 7.286 socios y directores de proyectos de consultoras de gestión y se llevó a cabo entre el 16 de noviembre y 18 de diciembre de 2015. En ella se pedía a los profesionales que recomendaran otras firmas que no fueran la suya de 15 industrias y 16 áreas funcionales, incluyendo estrategia, recursos humanos y gestión de la cadena de suministro.
La segunda encuesta, realizada a 1.316 clientes de consultoría de gestión, se realizó entre el 21 de enero y el 4 de febrero de 2016. En ella, se pidió a los ejecutivos que recomendaran consultoras en una lista, dentro de las diferentes industrias y áreas funcionales en las que han trabajado con una empresa de consultoría en el últimos cuatro años.
Foto: Petr Kratochvil. Barbados, el país menos corrupto de Latam, cuenta con más de 4.000 empresas offshore
Mientras la creciente presión estadounidense sobre Suiza y otras jurisdicciones está provocando un enorme flujo de dinero en efectivo desde el mundo offshore hacia los Estados Unidos, islas como Barbados buscan mantener su status como importantes centros offshore.
Las iniciativas internacionales; más y más competencia; la consolidación de diversos sectores financieros en pocas manos; los cambios en los perfiles demográficos de los clientes; los requisitos de los mercados emergentes; el estancamiento del mercado y, por supuesto, la crisis financiera que estalló hace sólo unos pocos años son algunos de los responsables de que los altos patrimonios busquen más allá de sus fronteras opciones para administrar sus recursos.
En el IFC World 2016, -la primera edición de un anuario sobre el mundo offshore publicado por ClearView Financial Media– se menciona que más de 4.000 empresas extranjeras operan en Barbados.
Los bajos impuestos de la isla atraen a inversores de EEUU y el Reino Unido así como de Canadá. De hecho, Barbados es el segundo destino de capitales canadienses en el mundo, tan sólo después de los EEUU. Además la isla ha firmado acuerdos con la OCDE , así como el FATCA para velar por la integridad de los centros offshore, que después de la filtración de los Papeles de Panamá, se ha visto envuelta en un escandalo.
Considerando que Barbados cuenta con tratados de tributación con 36 países y es el país menos corrupto de América Latina y el Caribe, según transparencia internacional, no es de sorprender que los activos administrados equivalgan el 10% del PIB.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Quinn Dombrowski
. Los advisors quieren las ideas que lideran un producto y no sus actualizaciones específicas
En los últimos años, ha habido una cierta presión por parte de los clientes de las firmas de asesoramiento pidiendo una orientación holística, que vaya más allá de las familias de fondos y productos para considerar tendencias más profundas y objetivos a largo plazo. Según un informe de Cogent Reports, recogido por Planadviser, esta demanda de los clientes está rediseñando la manera en que los propios advisors se comunican con sus proveedores, ya sean de toda confianza o nuevos. La firma formó 18 grupos sobre diferentes temas de la industria y trabajó con 85 asesores estadounidenses, divididos en grupos representativos de edad, canal y activos bajo gestión para la realización de un trabajo -en el mes de marzo- en el que descubrió que hay en marcha una clara evolución en la manera en que los advisors interactúan con los proveedores.
«En profundo contraste con otros tipos de marketing, muchos advisors de este grupo dijeron que leerían sobre las ideas que lideran un fondo de inversión o ETF con el que no estén familiarizados», explica Cogent Rports. «De hecho, los asesores prefieren que sean las ideas estratégicas y los comentarios de mercado los que ocupen un mayor porcentaje de los contenidos de marketing que reciben, en lugar de actualizaciones específicas del producto”.
Los investigadores piensa que esta creciente aversión al marketing de producto es debida a varios factores, entre los que destaca la continua reforma de la regulación por parte del DOL, que muchos sospechan trasladará el negocio del corretaje basado en productos hacia el verdadero asesoramiento financier, que es más personal y agnóstico en cuanto a productos, dice planadviser. Otros factores pueden ser la mayor transparencia en los fees, las dificultades macroeconómicas, y el aumento de demanda por parte de los clientes de los advisors de nuevas ideas reales que vayan más allá de los elementos de asesoramiento tradicionales sobre asignaciones en acciones y bonos.
«Sin lugar a dudas, son muchos los factores de forma y contenido los que entran en juego en la creación y entrega de ideas de liderazgo efectivas”, explica Cogent Reports. «La listas de deseos de los advisors es larga. El liderazgo intelectual debe tener visión de futuro, ser factible y únicamente de actualidad, a la vez que imparcial y sofisticado pero con un diseño sencillo y limpio «. Curiosamente, muchos de los advisors llegaron a sugerir que preferían «oír que un gestor estrella tomó una posición audaz y se equivocó a ser bombardeado por contenidos similares sobre los productos de diferentes proveedores».
CC-BY-SA-2.0, FlickrNish Popat, co-lead Portfolio Manager, Emerging Markets Corporate Debt team, Neuberger Berman.. "In EM Corporate Debt, We Continue to See Opportunities across Various Sectors Especially in LatAm"
En los últimos meses, el interés de los inversores, tanto minoristas como institucionales, está volviendo al mundo emergente, y especialmente hacia los mercados de deuda. Nish Popat, gestor co-responsable del equipo de Deuda Corporativa Emergente de Neuberger Berman, explica en esta entrevista con Funds Society por qué actualmente hay un buen punto de entrada en el activo. Como oportunidades, destaca la deuda corporativa en empresas latinoamericanas y la deuda pública en mercados como Azerbaiyán y Ecuador, junto a otros que han mejorado su situación como Hungría, Costa de Marfil e Indonesia. En divisas, en la gestora tienen un sesgo positivo hacia la rupia india, la lira turca y algunas divisas latinoamericanas, como el peso de México, Chile y Colombia.
Los mercados emergentes han sido casi denostados por los inversores en los últimos años. ¿Está cambiando esta situación especialmente en el mercado de deuda? ¿En qué segmentos los flujos están apoyando más?
En los últimos años, muchos inversores han estado infra-asignando su exposición a fondos de mercados emergentes debido a que varias preocupaciones (sobre China, Brasil, una desaceleración global, la caída de las materias primas y el petróleo y el gas y la política de subidas de tipos de la Fed) han contribuido a alertar sobre la situación de estos mercados, especialmente sus divisas. En los dos últimos meses, teniendo en cuenta que muchos de estos factores se han estabilizado, hemos empezado a ver fuertes suscripciones hacia la deuda emergente, sobre todo en divisa fuerte pero también hemos visto flujos positivos en divisa local.
¿Qué tipo de inversores empiezan a apostar de nuevo por emergentes?
En los últimos dos años la mayoría de las salidas en este activo venían de inversores minoristas. Sin embargo, este año, estamos viendo suscripciones hacia la deuda emergente tanto por parte de estos inversores como por parte de los institucionales.
¿Empieza a haber una oportunidad atractiva en deuda emergente: es un buen punto de entrada el momento actual?
Las presiones en los fundamentales de la deuda emergente están empezando a aligerarse entre una estabilización de los precios de las materias primas y unas políticas monetarias favorables a nivel global, mientras la fuerte depreciación de las divisas emergentes ha dado como resultado un ajuste en las cuentas corrientes de varios países. Un nivel suficiente de reservas de divisas y una baja deuda externa son factores que siguen apoyando los fundamentales estructurales de los gobiernos, mientras los elevados diferenciales son más que adecuados ahora para compensar por riesgos cíclicos. Finalmente, vemos factores técnicos de apoyo actualmente, pues la demanda de los inversores está volviendo, mientras la oferta de nuevas emisiones es relativamente modesta. Creemos que en general estos factores justifican una asignación al activo y hemos incrementado el riesgo en nuestras carteras de deuda emergente este año, pues creemos que estos desarrollos contrarrestan los retos que algunos emergentes aún afrontan.
¿Cómo cree que puede afectar al activo las decisiones de subida de tipos de la Fed? ¿Qué esperan de Janett Yellen?
El mercado se vio impactado cuando los miedos iniciales de subidas de tipos emergieron en 2013. Desde entonces, hemos visto lo cauta que ha sido la Fed a la hora de gestionar los miedos de los mercados sobre la velocidad y la extensión de esa subida, de forma que cuendo ocurrió el mercado lo había descontado y no tuvo impacto en los emergentes. Seguimos creyendo que la Fed será muy cauta y actualmente vemos que el impacto en la deuda emergente se ha puesto ya en precio.
¿Es ese un factor por el que favorecen las duraciones cortas? ¿Cuáles son ahora mismo las ventajas de tener menos duración en cartera?
La principal ventaja de una perspectiva de duraciones cortas es el perfil de riesgo más conservador con una menor volatilidad y caídas, junto con protección en caso de que los tipos de interés reboten en algún momento. Aunque creemos que puede ser atractivo para los inversores que buscan una perspectivas más conservadora y con perfil de retorno absoluto en la deuda emergente, también sabemos que esta estrategia normalmente no captura todo el potencial alcista que sí capturan las estrategias de mayores duraciones en un rally de mercado.
¿Compensan ese factor con un mayor riesgo de crédito o no es necesario?
En las últimas semanas hemos incrementado nuestro apetito hacia el riesgo en general en el universo emergente pues seguimos pensando que muchos inversores siguen infra expuestos y dado que la estabilidad de algunos motivos de preocupación sugiere que las primas ofrecidas por los emisores emergentes eran demasiado altas a la vista de los riesgos decrecientes. Seguimos siendo positivos y esperamos el momento de seguir, teniendo en cuenta que el mensaje de los bancos centrales de los países desarrollados sigue apoyando a los activos de riesgo.
¿Es posible encontrar inversiones de calidad (IG) en deuda pública y corporativa en EM y con buenas rentabilidades?
Muchas empresas con grado de inversión en emergentes han continuado generando beneficios, aunque más bajos que en el pasado y aunque la desaceleración en sus economías o sectores tiene un impacto. Hemos visto muchas compañías gestionar de forma activa la situación y esperamos que aunque la rentabilidad sea más baja que en 2015, muchas firmas sean capaces de lidiar con el cambiante escenario global mejor de lo que muchos han anticipado.
¿En qué países (deuda pública) y sectores y empresas (deuda privada) ve valor?
En deuda corporativa, seguimos viendo oportunidades en varios sectores especialmente en Latinoamérica donde muchos emisores sufrieron mucho en 2015 y las valoraciones de la deuda alcanzaron niveles que creemos eran excesivas incluso aunque muchas empresas estén pasando dificultades en el presente. En adelante, seguimos creyendo que la búsqueda de rentabilidad es clave en las mentes de los inversores ya que la Fed y el BCE siguen proporcionando comentarios acomodaticios. El momento para las empresas emergentes sigue fuerte. En deuda pública, nos gustan países como Azerbaiyán y Ecuador, que pensamos han sido vendidos excesivamente con el movimiento del precio del petróleo, y nos gustan países que han sido y continúan viviendo un camino de mejoras en crédito, algo que vemos en Hungría, Costa de Marfil e Indonesia.
¿Compensa ahora asumir riesgo divisa o no?
Hemos sido más constructivos en la exposición a divisas emergentes debido a la mejora en el crecimiento de las exportaciones y las cuentas corrientes, a la vez que las valoraciones y los factores técnicos también ayudan. Actualmente tenemos un sesgo positivo hacia la rupia india, la lira turca y algunas divisas latinoamericanas, como el peso de México, Chile y Colombia.
La volatilidad ha sido fuerte en los últimos meses, también ante el tema chino y las materias primas. ¿Seguirá así en el mercado?
El factor miedo a finales de 2015-principios de 2016 ha sido una de las razones clave por la que muchos inversores estaban nerviosos a la hora de invertir, combinado con el incremento de la volatilidad y la desaceleración en China, que fue el factor principal. En los últimos tres meses, hemos visto cómo esos miedos han disminuido dramáticamente y la vuelta al activo ha sido fuerte. En el corto plazo vemos que el momento positivo continuará, aunque el mundo emergente está formado por muchos países y compañías y, por tanto, mientras puede haber problemas en una región, la diversidad del activo permite que otra parte del mundo se beneficie. Y por eso hemos visto resistencia en el activo en los últimos años. Es importante que los inversores miren a los emergentes con un horizonte de largo plazo y aunque en el corto plazo pueda haber riesgos, hay que tener en cuenta que en los últimos 10 años han ofrecido sólidos retornos.
Juan Carlos Ureta preside Renta 4 Banco. Renta 4 ya puede comercializar en España sus tres fondos luxemburgueses y ampliará su gama en junio con nuevas réplicas
El pasado lunes, la CNMV comunicó el registro de la sicav de la Management Company (MANCO) de derecho luxemburgués de Renta 4 Banco. A partir de esta fecha, la sicav luxemburguesa de Renta 4 Banco puede comercializar cualquiera de los tres fondos que ya tiene en operación desde el pasado mes de abril.
Se trata de dos fondos que replican el Renta 4 Bolsa y Renta 4 Nexus, cada uno catalogado con 5 y 4 estrellas Morningstar respectivamente y el Bronze Award, pero con una estructura de comisiones distinta -ya que incorporan la clase institucional al 0,75% y retail al 1,35%-. El Renta 4 Bolsa y el Renta 4 Nexus cuentan con un patrimonio bajo gestión de 45 y 150 millones de euros cada uno.
Además ha lanzado también el primer fondo totalmente luxemburgués, el fondo MILA. Este fondo solo invierte en activos de la Alianza del Pacífico (Chile, Perú, Colombia y México) y tiene participaciones en dos divisas, en dólares y en euros, ambas con tramo internacional y retail.
Todos sus fondos se encuentran en la plataforma de inversión Allfunds Bank, estando así disponible para cualquier inversor nacional e internacional que utilice dicha plataforma.
Se prevé que para finales de junio la gama de productos se amplíe con la incorporación de otros fondos replicados que doten de mayor diversidad a los inversores (el Renta 4 Valor Europa y dos fondos de renta fija, el Renta 4 Valor Relativo y el Renta 4 Fija Internacional).
«Esta noticia reafirma una vez más la vocación de expansión internacional que está demostrando Renta 4 Banco en los últimos años. Este hecho concretamente tiene el objeto de diversificar y potenciar sus productos y capacidad de gestión para inversores internacionales, así como el de reforzar la propia distribución a través de bancos privados en España, y consolidar vía Renta 4 Luxemburg su expansión internacional en la Alianza del Pacífico MILA”, comenta Tristán Gonzalez del Valle, director de Desarrollo Internacional de Renta 4 Banco.
. José Luis Acea sustituye a José Nieto como CEO de Banca March, que cambia su alta dirección
Cambios en la cúpula de Banca March, tras la llegada hace menos de un año de Juan March de la Lastra a la Presidencia de la entidad, en sustitución de Carlos March, su padre. Según un comunicado enviado por la entidad, ayer el consejo de administración aprobó la sustitución del consejero delegado, José Nieto, por José Luis Acea, hasta ahora director general de Banca March y director del área de Banca Corporativa, y el nombramiento de Rita Rodríguez Arrojo-actual directora general del banco y responsable del Área de Recursos Humanos e Intangibles- como vicepresidenta ejecutiva del banco y miembro del consejo de administración.
Además, se ha reorganizado la estructura directiva de la entidad con los siguientes nombramientos: Ángel Martínez Marañón, actual director de Unidad de Comunicación Externa y Calidad, pasa a ser director de Área de Banca Comercial y Privada de Banca March; José Manuel Arcenegui Linares, actual director de Unidad de Fusiones y Adquisiciones, pasa a ser director de Área de Banca Corporativa; Francisco Salas Ruíz, actual director territorial de Banca Patrimonial Madrid, pasa a ser director de Área de Banca Patrimonial (sustituyendo a Hugo Aramburu); y Anselmo Martín-Peñasco Ciudad, actual director de Unidad de Coordinación RRHH, Selección y RSC, pasa a ser director de Área de Recursos Humanos. Todos estos profesionales cuentan con más de 20 años de experiencia en el sector financiero, ya formaban parte de Banca March y, a partir de ahora, se incorporan, además, al Comité Ejecutivo de la entidad.
Permanecen en el comité de dirección, y con las mismas atribuciones que tenían hasta ahora, Juan Carlos Segura, en Medios; Alberto del Cid, en Productos, y Valentín Sánchez, en Recuperaciones.
Por su parte, Miguel Ángel García seguirá al frente de la gestora de la entidad, March Asset Management.
El plan de sucesión de la entidad contemplaba un movimiento de personas que ya estaban integradas en la organización de Banca March.
Cambio de CEO
José Luis Acea sustituye a Nieto de la Cierva, hasta ahora consejero delegado de Banca March, que pasa a ocupar otras posiciones de responsabilidad dentro del Grupo, una vez consolidada una etapa de seis años al frente del banco, en la que ha abordado la transformación del modelo de negocio de la entidad y ha liderado con éxito la travesía durante los años de la crisis, de la que Banca March ha salido reforzada. Mantiene los cargos de presidente de Inversis y consejero en Ebro y Corporación Financiera Alba.
El nuevo consejero delegado, José Luis Acea, se incorporó en 2010 a Banca March como director general de banca comercial y privada hasta que en 2014 fue nombrado director general de banca corporativa (grandes empresas y mercados de capitales). En este tiempo ha pasado por las áreas fundamentales de la entidad. Economista, inició su carrera profesional en Banco Popular en 1990. Además de en las actividades propias del banco, Acea tendrá responsabilidades sobre Inversis, la gestora de activos y la correduría de seguros, March JLT.
Rita Rodríguez Arrojo, vicepresidenta del banco con funciones ejecutivas, se incorporó a Banca March en 2012, procedente de Bankinter donde había pertenecido al comité de dirección, como directora general de recursos humanos, calidad, comunicación externa y marca. Es economista de formación.
Juan March de la Lastra, además de tener carácter ejecutivo y presidir el comité de dirección de la entidad, mantiene como áreas de su directa responsabilidad la secretaría general, ocupada por José Ignacio Benjumea, y el área financiera, con Alberto del Cid.
Esta reorganización supone, según March, «un paso más en la consolidación del proyecto estratégico de convertir Banca March en entidad de referencia en Banca Privada y Asesoramiento a Empresas en España». Esta nueva estructura da continuidad al modelo de negocio especializado de Banca March, basado en el asesoramiento, con una filosofía de creación de valor a largo plazo y rentabilidad sostenida.
Ignacio Dolz de Espejo es CIO en la ahora N+1 Wealth Management.. N+1 recompra la participación de SYZ en el negocio de banca privada del Grupo
N+1 y el equipo directivo de la unidad de banca privada del Grupo (hasta ahora conocida como N+1 SYZ y que en adelante operará bajo el nombre de N+1 Wealth Management) han alcanzado un acuerdo con el Grupo SYZ para la adquisición de la participación del 46% que la entidad financiera suiza tiene actualmente en la sociedad.
Asimismo, se ha firmado un acuerdo por el cual SYZ seguirá prestando a N+1 Wealth Management servicios de asesoramiento en materia de estrategia de inversión y distribución de activos, al menos durante los próximos tres años. Este acuerdo garantiza la continuidad en una gestión orientada al inversor privado, ágil y flexible, con una amplia combinación de activos en las carteras y una rentabilidad condicionada por la búsqueda de una baja volatilidad.
Alfonso Gil, consejero delegado de N+1 Wealth Management, ha señalado que “el acuerdo refuerza un proyecto caracterizado por la independencia y el compromiso del equipo con sus clientes”. En este sentido, señala que “para nuestros clientes, que suelen ser empresarios y grupos familiares con un patrimonio diversificado, las capacidades del grupo N+1 suponen un valor añadido que va más allá de la pura gestión de su patrimonio personal, extendiéndose a la búsqueda de financiación, reestructuración de deuda u operaciones corporativas».
Eric Syz, presidente del Grupo SYZ, señala “he compartido la visión de largo plazo de Alfonso Gil y su equipo y estoy muy orgulloso de haber participado como inversor, con N+1, en este proyecto tan exitoso. El acuerdo al que hemos llegado nos permitirá seguir desarrollando nuestra actividad en el mercado ibérico, que continúa siendo parte de la estrategia de crecimiento del grupo SYZ”.
Santiago Eguidazu, presidente de N+1, ha señalado que “la consolidación del proyecto que iniciamos hace unos años no habría sido igual sin la contribución de SYZ, que ha sido hasta hoy un socio magnífico y con el que seguiremos colaborando en el futuro”, y añadió: “Estoy muy satisfecho de poder aumentar nuestra participación en una actividad que, además de su valor intrínseco, aporta claras ventajas estratégicas a N+1: por un lado, el acceso de nuestros banqueros al empresario familiar español tiene fuertes sinergias con nuestras áreas de gestión de activos y asesoramiento financiero; por otro, la integración en nuestras cuentas de los ingresos estables –y crecientes- propios de esta actividad refuerza nuestra capacidad de generar beneficios recurrentes para nuestros accionistas en el medio y largo plazo”.
