Foto: Minwoo, Flickr, Creative Commons. ING lanza un fondo que cubre el 30% de la caída de la bolsa europea y ofrece un cuarto de su rentabilidad
ING Direct amplía las posibilidades de inversión de sus clientes ofreciéndoles el nuevo fondo de inversión, Naranja Euro25. Con esta propuesta, de la que la firma ha informado en un comunicado, el cliente obtendrá el 25% de la revalorización total que registre el índice EuroStoxx 50 durante los próximos 24 meses. Además quedará totalmente protegido frente a posibles devaluaciones del mismo, hasta un máximo del 30%.
El fondo Naranja Euro25 ofrece un rendimiento que está relacionado con la evolución del EuroStoxx 50. Por ejemplo, si se invierten 100 euros y el índice 50 sube en dos años un 20%, el fondo obtiene una rentabilidad del 5% (una cuarta parte de esa revalorización del 20%), por lo que el cliente lograría un beneficio de 5 euros.
Al mismo tiempo, el fondo proporciona un colchón de seguridad del 30% que cubre a los clientes ante posibles caídas que pueda sufrir el índice durante dos años. Así, en caso de que el índice registrara un descenso del 20% durante dos años, el cliente no asumirá pérdida alguna. En caso de que, por ejemplo, descendiera un 32% el cliente asumiría la diferencia a partir del 30%, esto es un 2%. El fondo está diseñado para maximizar todas sus ventajas en un periodo de dos años.
ING Direct quiere ofrecer alternativas de inversión pensadas para el nuevo modelo de ahorrador interesado en productos de inversión, que quiere obtener mayor rentabilidad por sus ahorros pero sin asumir grandes riesgos. Luis González Soto, director de Cuentas e Inversión de ING DIRECT, ha explicado que “este nuevo fondo responde a las necesidades de nuestros clientes, que demandan alternativas de inversión y que quieren productos que pongan en valor la protección de sus ahorros en un entorno complejo por los bajos tipos de interés y la actual coyuntura de los mercados”.
El lanzamiento del fondo se enmarca dentro de la apuesta del banco por ofrecer alternativas de inversión transparentes y sencillas, para que todos los ahorradores puedan obtener la máxima rentabilidad a su dinero. De hecho, con este fondo, los clientes no están obligados a realizar un desembolso mínimo, ya que pueden destinar a la inversión la cantidad de ahorro que deseen.
Con el lanzamiento de este nuevo producto, el catálogo de fondos de inversión se incrementa hasta ocho productos diferentes, ampliando así las alternativas de inversión para sus clientes. El periodo de comercialización nuevo fondo es desde el 10 de mayo y hasta el próximo 14 de junio.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFo: David Blaikie. Por qué el consumo de Estados Unidos podría sorprender gratamente
Aunque el auge de China como motor de la economía mundial ha generado mucha atención durante los últimos años, no se puede soslayar el imponente peso del consumo estadounidense. De hecho, un examen más detenido de las estadísticas revela que, en términos absolutos, el consumo estadounidense sigue siendo, con diferencia, el componente más importante del crecimiento económico mundial.
El gráfico 1 elaborado por Fidelity muestra que, sobre la base de los tipos de cambio de mercado, la economía estadounidense representa casi una cuarta parte de la producción mundial, todavía muy por delante del 16% de China. Además, dentro de la economía estadounidense el componente de la demanda más importante con diferencia es el consumo privado, que representó un considerable 68% del PIB estadounidense en 2015, cifra que también es superior a la de la mayor parte de economías desarrolladas punteras, como el Reino Unido (65%), Alemania (55%) y Japón (59%).
Una consecuencia reseñable de este hecho, dice la gestora en uno de sus últimos informes de mercado es que el componente del consumo del PIB estadounidense tiene él solo más peso en el PIB mundial (16,8%) que el conjunto de la economía china (15,6%) en estos momentos.
Los gestores de la firma explican por qué una poderosa conjunción de factores —bajas tasas de paro, energía barata, dólar fuerte y primeras señales de crecimiento salarial— podría hacer que el consumo estadounidense sorprendiera gratamente en 2016.
“Una sorpresa positiva del consumo estadounidense sería favorable para el crecimiento económico del país, y para su bolsa en general y sus valores de consumo discrecional en particular. Sin embargo, que un sector tenga buenas perspectivas no significa necesariamente que ofrezca oportunidades de inversión, especialmente si el sector lleva algún tiempo comportándose mejor que el mercado. Por lo tanto ser selectivos es clave, como también lo es analizar en profundidad todo el abanico de variables fundamentales, por ejemplo la posible sensibilidad a factores macroeconómicos generales tales como las perspectivas del consumo”, dice la gestora.
Para Ángel Agudo, gestor de fondos de renta variable estadounidense, el consumo de los hogares seguirá siendo la locomotora de la economía estadounidense, respaldado por la recuperación continua de la vivienda, la baja tasa de paro y los combustibles baratos. “Indudablemente, si todos estos factores se mantienen iguales, que el consumo dé muestras de fortaleza es positivo para los valores estadounidenses de este sector, pero es vital ser selectivos. De hecho, actualmente estoy infraponderado en el sector del consumo estadounidense debido a mi enfoque particular, que está muy centrado en los valores individuales”, explica.
1. Mejora sostenida del mercado laboral
Generalmente, el factor único más importante para la demanda de consumo privado en cualquier lugar es la situación del mercado laboral. El gráfico de Fidelity que figura debajo muestra que el mercado laboral estadounidense se ha recuperado y reforzado sustancialmente desde la crisis financiera, gracias a la creación de 13,7 millones de empleos en el sector privado y a la reducción de la tasa de paro a la mitad, desde el 10,0% de octubre de 2009 hasta el 5,0% de marzo de 2016.
La persistencia del desempleo de larga duración también preocupa, ya que alrededor del 28% de los parados ha estado en esa situación durante más de 6 meses, según cifras de marzo de 2016. Sin embargo, aunque la tasa de paro de larga duración sigue estando por encima de la media de los últimos 50 años, situada en el 17%, el nivel actual del 28% marca una mejoría considerable frente al 45% registrado a finales de 2010, y se siguen produciendo avances, como un descenso de 3,3 puntos porcentuales desde 20152.
2. Crecimiento incipiente de los salarios
Un rasgo destacado de la recuperación económica de EE.UU. ha sido la relativa ausencia de crecimiento real de los salarios comparado con periodos análogos en el pasado. A finales de 2008, el salario medio real de EE.UU. era de 10,38 dólares por hora; a finales de 2015, había aumentado hasta 10,61 dólares, un incremento de tan solo el 2,2% durante ocho años.
Se han sugerido varios factores para explicar la congelación del crecimiento de los salarios en EE.UU. en el periodo de la recuperación. Sin embargo, actualmente cada vez se observan más señales de que el crecimiento salarial por fin está despertando. De hecho, el salario medio nominal por hora aumentó un 2,3% de media en los primeros tres meses de 2016, en lo que ha supuesto el arranque de año más vigoroso en el periodo posterior a la crisis.
A pesar de arrancar comparativamente tarde, la recuperación del mercado de la vivienda ha sido un pilar clave de la recuperación económica estadounidense desde 2012, periodo en el que índice Case-Shiller de precios nacionales de la vivienda ha subido en torno a un 30%. Los expertos de Fidelity estiman que esta circunstancia beneficia directamente a la economía estadounidense, ya que la actividad de construcción remonta, pero también indirectamente, ya que el encarecimiento de la vivienda generalmente lleva aparejado un efecto riqueza y un aumento de las segundas hipotecas que suele impulsar el consumo privado.
Las perspectivas del mercado de la vivienda de EE.UU. siguen siendo favorables por la mejora del mercado laboral, las ventajosas condiciones de financiación y el aceptable nivel de asequibilidad. En lo que respecta a la financiación, los tipos de las hipotecas residenciales suelen guardar una correlación estrecha con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a diez años, que han seguido cayendo desde que la Reserva Federal estadounidense subió tipos en diciembre de 2015.
Un aspecto importante es que, una vez descontados los bajos tipos hipotecarios, la vivienda estadounidense sigue siendo asequible, como se muestra en el gráfico 4, lo que significa que esta área tiene recorrido todavía y eso estimulará el consumo.
4. El bajo precio de la gasolina y otros combustibles
Aunque el hundimiento de los precios internacionales del petróleo ha dado una de cal y otra de arena a la economía estadounidense en su conjunto y a los mercados financieros, el impacto en el consumo estadounidense ha sido inequívocamente más positivo debido al fuerte abaratamiento de la gasolina y otros combustibles. Según la US Energy Administration (AIE), el precio medio de venta al público de la gasolina en EE.UU. en marzo de 2016 era de 1,79 dólares por galón, es decir, un 27% inferior al del mismo periodo de 2015 y un 50% inferior al del mismo periodo de 20143.
No cabe duda de que el abaratamiento de la energía está reforzando el poder adquisitivo de los consumidores estadounidenses y debería seguir haciéndolo a corto plazo, a la vista de las escasas probabilidades de que los precios del petróleo reboten con fuerza.
5. La fortaleza del dólar
Un rasgo destacable de la economía estadounidense durante los últimos años ha sido el periodo prolongado de fortaleza de su divisa. Ponderado por intercambios comerciales, el dólar estadounidense ha registrado una sustancial revalorización del 25% desde 2013. Este hecho ha sido positivo en lo que respecta al poder adquisitivo de los estadounidenses, ya que ha abaratado el precio de los bienes y servicios importados en dólares.
Zhou Qunfei - Foto: Youtube. 14 de las 15 mujeres que han hecho las mayores fortunas del mundo son estadounidenses o chinas
Hay 15 mujeres que, por sí mismas o junto a sus maridos, han logrado amasar una fortuna conjunta de 53.100 millones de dólares. Se trata de super millonarias por méritos propios que han creado compañías, sido abanderadas de nuevas tecnologías, o realizado grandes avances en sus respectivos campos de actuación. De estas 15 luchadoras, 9 son estadounidenses, cinco chinas y una italiana.
Las cinco mujeres en los primeros puestos del ranking de millonarias hechas a sí mismas -elaborado con datos de Wealth X y difundidos por Business Insider- son:
1. Zhou Qunfei: su fortuna se stima en 6.000 millones de dólares, es china, tiene 46 años y los productos de su firma Lens Technology –cuya capitalización bursatil es de 7.000 millones de dólares- forman parte de distintos modelos de Motorola –su primer cliente del sector-, Apple o Samsung.
2. Diane Hendricks: con una fortuna de 5.600 millones de dólares, esta estadounidense de 69 años de edad, 7 hijos y 17 nietos, debe su patrimonio a la firma ABC Supply Co, que fundó con su difunto marido en 1982 y hoy es el mayorista de materiales para tejados mayor de Estados Unidos, con una facturación de más de 6.500 millones al año.
3. Chan Laiwa: esta ciudadana china de 74 años debe sus 5.200 millones de dólares al real estate. Descendiente de la dinastia Manchu –que gobernó el país casi 300 años- creció en la pobreza a la que su familia se vio avocada durante la invasión japonesa. A través de la compra-venta de villas en Hong Kong hizo su primera fortuna, con la regresó a Pekin en 1988 para fundar Fu Wah International, una compañía que invierte en real estate y es responsable de la promoción y operación de hoteles, apartamentos, oficinas y centros comerciales de lujo en China, Australia y Nueva Zelanda.
4. Pollyanna Chu: nacida en Hong Kong y formada en San Francisco, ella y su marido –cuya fortuna se valora en 4.900 millones de dólares- inviertieron en real estate en la ciudad californiana, antes de regresar a Hong Kong para fundar, en1993, Kingston Financial Group, uno de las mayores firmas de M&A del país.
5. Elizabeth Holmes: Con sólo 32 años, esta multimillonaria estadounidense debe su patrimonio –valorado en 4.500 millones de dólares- a la empresa Theranos, que fundó en el Silicon Valley con sólo 19 años. Hoy ofrece más de 240 tests directamente a particulares, que pueden detectar desde colesterol a cáncer, despertando grandes suspicacias.
El resto, hasta 15, son:
6. Doris Fisher: 3.200 millones. Estados Unidos. 84 años. Distribución de moda: GAP
7. Jin Sook Chang: 3.100 millones. Estados Unidos. Distribución de moda: Forever 21
8. Oprah Winfrey: 2.800 millones. Estados Unidos. 62 años. Medios de comunicación: Harpo Productions
8. Wu Yajun: 2.800 millones. China. 51 años. Real Estate: Longfor Properties
10. Giuliana Benetton: 2.700 millones. Italia. 78 años. Moda: Benetton
11. Judy Faulkner: 2.500 millones. Estados Unidos. 72 años. Software sanitario: Epic Systems
11. Zhang Xin: 2.500 millones. China. 50 años. Real Estate: Soho China
11. Johnelle Hunt: 2.500 millones. Estados Unidos. 84 años. Logística: J.B. Hunt Transport Services
14. Marian Ilitch: 2.400 millones. Estados Unidos. 83 años. Little Caesars
14. Lynda Resnick: 2.400 millones. Estados Unidos. 72 años. Agricultura: The Wonderful Company
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: InvertmentEurope. Roderick Munsters Appointed Global CEO Asset Management of the Edmond de Rothschild Group
El grupo Edmond de Rothschild ha decidido confiar la gestión de la totalidad de su negocio de asset management a Roderick Munsters. El nuevo CEO de la firma, que tomará posesión del cargo a partir del 10 de mayo de 2016, reemplaza a Laurent Tignard, que abandona el grupo para buscar nuevas oportunidades profesionales.
Con este nombramiento, Edmond de Rothschild confirma su voluntad de acelerar el desarrollo en Francia y en el exterior de uno de los negocios más representativos del Grupo, que supone más de 85.000 millones de francos suizos (78.000 millones de euros) en activos bajo gestión a 31 de diciembre de 2015.
Roderick Munsters tiene nacionalidad holandesa y canadiense. De 2009-2015 ocupó el puesto de CEO en el grupo Robeco. También dirigió las filiales de la firma RobecoSAM, dedicada a la inversión sostenible, y Harbor Capital Advisors (multi-manageren Estados Unidos). Con anterioridad fue miembro del Comité Ejecutivo y CIO de las firmas de pensiones ABP y APG.
Roderick Munsters es licenciado en Finanzas Corporativas y Finanzas Económicas por la Universidad de Tilburg.
«Estamos encantados de dar la bienvenida a Roderick Munsters. Aportará a nuestro grupo una amplia experiencia y sólidos conocimientos de los mercados financieros internacionales, así como el espíritu empresarial y la reconocida capacidad de generar rendimientos a largo plazo», afirmó Ariane de Rothschild, presidenta del Comité Ejecutivo del Grupo Edmond de Rothschild.
Alberto Martínez Peláez. Foto: Linkedin. MFS refuerza su equipo en Madrid con Alberto Martínez Peláez
La gestora MFS Investment Management ha fichado a Alberto Martínez Peláez para reforzar su equipo de Ventas en Iberia. Según ha podido saber Funds Society de fuentes del mercado, Martínez Peláez acaba de incorporarse a la entidad tras salir de Natixis Global Asset Management, donde ha sido miembro del equipo de Ventas durante más de cuatro años y medio.
Alberto Martínez Peláez trabajará en la oficina que MFS IM tiene en la capital española junto a Carlos Aparicio, que hace algo más de un año se mudó de Londres a Madrid para dar cobertura a los clientes españoles tras la salida, a principios de 2015, de Juan Martín Valiente (que se incorporó a MCH).
Desde entonces y hasta ahora, Aparicio ha venido asumiendo todas las responsabilidades asociadas con el papel de responsable de Ventas para la región de Iberia, con el apoyo del equipo de Ventas en Londres. Ahora, contará con el apoyo en Madrid de Martínez y los dos darán servicio a los clientes de MFS IM en Iberia.
Antes de trabajar en Natixis Global AM, Martínez fue gestor de carteras en Banco Popular, durante un año y medio, y también trabajó en Invesco durante casi tres años dando servicio a los clientes de la gestora. Antes, trabajó como analista de riesgo en Daiwa Securities en Londres, según figura en su perfil de Linkedin.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Ron Mader
. International Wealth Protection Launches LIFE, Portable Life Insurance
Coincidiendo con el 25 aniversario laboral de Mary Oliva en la industria de seguros internacionales, la fundadora de International Wealth Protection anuncia el lanzamiento de LIFE – Life Insurance For Executives. LIFE es el resultado del crecimiento exponencial que la compañía ha experimentado en los últimos años y combinará avanzadas tecnologías con los experimentados asesores en temas de protección, para dar servicio a los profesionales que buscan soluciones de seguros de vida asequibles y transferibles.
“A lo largo de los muchos años que llevamos trabajando codo con codo con los asesores de confianza, basados en Estados Unidos, de nuestros clientes internacionales, han sido muchas las ocasiones en que nos han preguntado por seguros para sus propias vidas. Ya se tratase del financial advisor, el abogado o el contable del cliente, los ejecutivos de hoy buscan movilidad y expresan su preocupación sobre la idea de limitar su la cobertura de vida a los planes grupales ofrecidos por su empleador. Hemos descubierto que los profesionales están generalmente infra asegurados y muchos ni siquiera son conscientes de que, si dejan su actual empleo, su seguro de vida no puede ser transferido. Con este grupo de individuos en mente, he creado LIFE, una firma que ofrece tanto servicios personalizados como automatizados. Dicho de otro modo, acceso a expertos cuando se necesiten y tecnología cuando no”, dice la experta en el tema, Mary Oliva.
“Estoy muy orgullosa e ilusionada con esta nueva oferta. Como grupo, ahora estamos en posición de dar servicio a nuestros clientes internacionales y a los profesionales que trabajan con ellos. Se, por experiencia personal, que en el cambiante entorno profesional de hoy en día, la planificación individual es una parte fundamental para alcanzar los objetivos financieros. Así como aportamos tranquilidad a nuestros clientes, ahora también podemos hacerlo con nuestros colegas”, dice Patricia Carral, SVP de la firma.
LIFE se ha creado exclusivamente para ejecutivos senior o aquellos que lo serán un día. La agitada vida de estos profesionales les deja poco tiempo para buscar productos alternativos que cubran sus necesidades financieras personales. La nueva oferta simplifica el proceso facilitándoles acceso inmediato a consultores y servicios online que pueden ayudarles a acceder a una solución de seguro de vida apropiada y transferible. Todas las soluciones están respaldadas por compañías de seguros internacionalmente reconocidas.
Antonio Díaz Bonnet. Antonio Díaz Bonnet, listo para empezar con Compass México
Después de más de 20 años trabajando juntos tanto en Privest como en BBVA Probursa, Antonio Díaz Bonnet se separó, de manera cordial para integrarse a Compass.
El directivo, que empezó su carrera en Inverméxico y también colaboró en Probursa antes y durante la fusión con BBVA -después de la cual estuvo a cargo de las divisiones de banca privada, promoción nacional e internacional y asesoría institucional-, empezará con sus funciones en Compass a partir del lunes 16 de mayo.
Con la salida de Díaz Bonnet, la estructura de banca privada de sus inversionistas se une a Compass, donde, según comentó el directivo a Funds Society, los activos de sus clientes se sumarán a los cerca a 31.000 millones de dólares en activos bajo administración de Compass, por lo que “mis clientes van a tener una plataforma muy importante, dinámica y trascendente”. Además y dado que Compass cuenta con una sociedad operadora de fondos, parte de la AMIB, se mantiene la naturaleza del asesor independiente “sin restricciones para que la custodia de los contratos de los clientes se mantengan en las casas de bolsa que ellos deseen”.
Díaz Bonnet se notó optimista sobre el nuevo reto y su rol en el crecimiento del mercado en México, ya que “la expansión de México es una de las apuestas mas importantes del grupo de acuerdo al presidente, Manuel Balbontín” concluyó.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: alobos Life. Suramericana S.A. asume el control de la operación de la aseguradora RSA en Chile
Suramericana S.A. (SURA), compañía filial del Grupo SURA y con 71 años de experiencia en el negocio de aseguramiento y gestión de tendencias y riesgos, recibió la autorización de la Superintendencia de Valores y Seguros para asumir el control de la operación de RSA en Chile.
La compañía, reconociendo la calidad profesional del equipo local de RSA, ratificó al actual grupo directivo y al conjunto de empleados, liderados por Sebastián Dabini, quien a partir de hoy será el CEO de Seguros SURA Chile, nombre de marca que está a la espera de ser aprobada por la entidad reguladora. En total son 574 empleados y 1.447 corredores que ahora son parte del equipo de Suramericana S.A. en América Latina.
“Llegar a Chile es muy satisfactorio y, al mismo tiempo, un gran reto. Este es uno de los mercados más desarrollados y competitivos de la región, y creemos que podemos aportarle, además de nuestra experiencia, nuestro modelo de negocio que se fundamenta en la gestión integral de tendencias y riesgos, y en la entrega de soluciones tangibles, lo que estamos seguros agregará bienestar y competitividad a los chilenos”, aseguró Gonzalo Alberto Pérez, presidente de Suramericana SA.
Por su parte, Sebastián Dabini, CEO de Seguros SURA Chile, aseveró que “para nosotros es un gran paso el formar parte de este importante grupo asegurador y es un orgullo que hayan confiado en nuestro trabajo. La llegada de Suramericana es una buena noticia para nuestros clientes, pues se trata de una compañía conocedora del negocio y de la región, caracterizada por marcar tendencias e interesada en seguir desarrollando la industria de seguros”.
La operación adquirida a RSA en Chile, se ubica en una posición destacada en el mercado, con el 14,1% de participación en seguros generales (P&C), atendiendo a 2,2 millones de clientes.
La autorización para tomar control de la operación de RSA Chile se da luego del proceso que comenzó en septiembre de 2015, donde la compañía anunció el acuerdo de adquisición de RSA en Brasil, Argentina, Chile, México, Colombia y Uruguay, por 614 millones de dólares. De esta forma, Chile se convierte en el tercer país en ratificar la operación, luego de ser aprobada en Brasil el pasado 1 de marzo, y en Colombia el 1 de abril. Igualmente, ya se anunció la aprobación dada por el regulador en Argentina.
Como se recordará, en Chile también opera desde hace cuatro años otra de las filiales del Grupo SURA, denominada SURA Asset Management, especializada en la industria de pensiones, ahorro e inversión. Con el ingreso de Suramericana, la marca SURA presenta en este país ahora una oferta más completa de productos financieros y de seguros.
Foto: just.my.photography2008
. Las pequeñas firmas se preocupan menos por medioambiente, sociedad y gobernanza
Algunas firmas de private equity han integrado las consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza en sus procesos habituales, mientras que muchas otras no lo han hecho todavía, según una encuesta de PitchBook realizada a 48 empresas de todo el mundo, entre enero y abril de este año.
El informe pone de manifiesto que, a diferencia de muestreos anteriores en los que la influencia de los socios lideraba los esfuerzos de responsabilidad social corporativa (RSC) de las empresas de private equity, la gestión de riesgos se sitúa como primera preocupación en la encuesta de este año. Sólo el 40% de los encuestados dijo que los limited partners había mostrado más interés por estos asuntos que en años anteriores.
De las 33 firmas participantes en Norteamérica, 11 en Europa, tres en Asia Pacífico y una en África, 23 de ellas gestionan menos de 500 millones y sólo 8 más de 5 billones, por lo que deben considerarse como conclusiones representativas de las firmas pequeñas y no del mercado en general, advierten.
Los autores del estudio aclaran que no se trata tanto de que los limited partners hayan dado un paso atrás en su fomento, sino más bien que en las empresas más pequeñas -entrevistadas este año- no se esté urgiendo tanto a tenerlos en cuenta, como las grandes firmas institucionales de otros años. En las empresas más pequeñas, gestionar los riesgos adquiere más importancia.
El coste supone un importante reto a la hora de considerar aspectos de RSC, según menciona el 28% de los encuestados -el mismo porcentaje de pequeñas empresas entrevistadas-, cuando en 2014 lo citó sólo el 4%. «Cuanto menor es la empresa, más difícil es disponer de recursos para estos temas». Alrededor de un tercio de las empresas encuestadas dijeron realizar un informe anual de responsabilidad social corporativa, frente al 25% que lo afirmaba en la encuesta anterior. “Puede ser un elemento diferenciador frente a la competencia y una herramienta útil cuando los inversores exigen mayor transparencia”, señalan los autores del informe. Alrededor del 40% de los encuestados declaró estar trabajando para que las empresas en su cartera editen memorias de RSC.
Las conclusiones del estudio ponen de manifiesto que muchas empresas pequeñas aún no han adoptado programas o iniciativas de RSC, y tampoco ponen mucho énfasis en ellos cuando se trata de aumentar el valor de las compañías en cartera. “Su compromiso en materia de RSC está todavía evolucionando”. Además, muchas empresas carecen de los recursos para dar prioridad a las preocupaciones de ESG.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Ryan Bjorkquist. ¿Cómo participar del rally brasileño, pero con una menor volatilidad?
Cualquiera que se haya aventurado en el mercado latinoamericano de renta variable en 2015 sabe que hacerlo durante periodos de agitación política, requiere un saludable apetito por el riesgo. Los índices de los mercados bursátiles de Perú y Brasil están reportando las mayores ganancias de este año, pero también se encuentran entre los más volátiles.
Existe otra manera de subirse al rally, sin tener que sufrir tantos altibajos: invertir en Chile. La diversidad de las empresas chilenas cubre un amplio espectro, desde botellas, pulpa de papel, a camisetas que se venden en toda Latinoamérica. Esto hace del índice chileno un substituto para aquellos inversores que quieren beneficiarse del optimismo de las próximas elecciones presidenciales en Perú, de un nuevo jefe de estado en Argentina y de la posible destitución de la presidenta de Brasil, que marcará el comienzo de unos gobiernos más favorables para los mercados. Según publica Bloomberg, diecinueve de los cuarenta títulos del índice chileno IPSA obtienen un porcentaje significativo de sus beneficios de alguna de estas tres naciones.
Mientras las ganancias del mercado bursátil chileno no son tan impresionantes como las del índice Ibovespa de Brasil o del Índice General de Perú -un 16% de rendimiento expresado en dólares frente a más de un 42%-, el pasado año, el índice IPSAresistió mucho mejor la caída mundial de los mercados emergentes que el resto de países de la región. Es por eso que, los inversores extranjeros que quieren participar del rally derivado de la agitación política, pero que no quieren soportar tanto riesgo como en Argentina y Brasil, o buscan más liquidez que en Perú, quieran participar en el mercado chileno como una alternativa atractiva.
Existen numerosas empresas chilenas cuyos ingresos son generados en Argentina, Brasil y Perú. Por ejemplo, Cencosud SA, el tercer negocio de venta minorista más grande de la región opera en cinco países, la empresa de tecnología Sonda SA obtiene un 39% de sus ingresos en Brasil, la empresa eléctrica Enersis Americas SA tiene un 43% de su capacidad instalada en Argentina. Así mismo, Ripley Corp obtiene un 33% de sus ventas minoristas de los consumidores peruanos; y SACI Falabella tiene 136 tiendas y 14 centros comerciales en el país andino.
Los flujos de entrada en los fondos chilenos han comenzado a crecer después de años de salidas. El ETF de iShares MSCI Chile Capped ha recibido 117 millones de dólares en entradas de dinero en 2016 y no ha tenido salidas desde enero de este año.
Chile es también el mayor mercado menos volátil de la región. La volatilidad en 30 días bajó hasta los 10.1. Mientras que, en Brasil, ésta creció hasta los 35 puntos a la vez que el Senado consideraba proseguir con el proceso de destitución de la presidenta Dilma Rousseff. En Perú la volatilidad de los últimos 30 días se situaba en un 33%, debido a que todavía está pendiente la segunda ronda presidencial de las elecciones de junio; y en Argentina se situaba en un 39%, después de su vuelta a los mercados internacionales de deuda, consecuencia de la elección de Mauricio Macri en noviembre.
