CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: OTA Photos. El exceso de capital podría mantener bajos los tipos reales
¿Qué plan de pensiones me interesa? ¿Amortizo hipoteca? ¿Invierto en el fondo que me ofrecen en el banco? ¿Dónde ponen su dinero los inversores con mejores rentabilidades en su cartera? ¿Compro una vivienda o la alquilo?
Gracias a la red social Unience, los inversores no están solos a la hora de plantearse estas preguntas, pero ahora también podrán contar con las mejores herramientas para tomar decisiones con su dinero, gracias a la unión entre esta compañía y Moneymatic, la compañía de inteligencia financiera.
Ambas compañías han acordado su integración en la primera operación corporativa dentro del fintech español, y lideran un sector que se encuentra en un momento crucial, a las puertas de una auténtica revolución que dará más poder a los inversores y aumentará la transparencia y la información en el mundo financiero.
“Cuando nos reunimos por primera vez, vimos que tanto en Unience como Moneymatic teníamos un claro foco y objetivo: ayudar a las personas a planificar su futuro financiero tomando las riendas de la gestión de su dinero. Y, rápidamente, vimos que juntos, uniendo fuerzas, podríamos alcanzar metas más altas y a una velocidad mucho mayor”, explica Antonio Botas, que liderará el nuevo proyecto.
Los cerca de 72.000 usuarios que ya forman parte de la red social podrán disfrutar pronto de las herramientas financieras que ha venido desarrollando Moneymatic durante los últimos meses.
Dichas herramientas interactivas también serán accesibles desde otras páginas de internet con las que la nueva compañía está cerrando acuerdos, de modo que el usuario pueda acceder a ellas en el momento y lugar que lo necesite.
“El mundo financiero va a cambiar en los próximos años, tanto por la regulación como por la digitalización del dinero y el ahorro, y estamos convencidos de que el proyecto conjunto de Unience y Moneymatic será una de las start-ups impulsoras de los cambios que vamos a vivir”, remarca Botas.
. Julius Baer Gestión lanza en España un fondo con criterios éticos y solidarios y compatible con los principios católicos
Julius Baer Gestión, la sociedad gestora en España del banco privado Julius Baer que dirige Pelayo Gil-Turner, ha registrado en la CNMV un fondo de inversión que sigue criterios éticos y solidarios bajo los principios católicos y que estará disponible para clientes de Julius Baer.
Según la información de la CNMV, se trata de un fondo de renta variable mixta internacional, Temperantia; una solución de inversión socialmente responsable creada para responder las necesidades de los clientes de Julius Baer y ofrecerles el mejor asesoramiento en cuanto a criterios ESG (Environmental, Social and Governance).
Temperantia está pensado para entidades y personas que tienen sensibilidad católica también en la gestión de su patrimonio. Este vehículo de inversión cumple así los requisitos de un grupo de clientes de Julius Baer, ofreciéndoles por un lado un asesoramiento financiero que les permite alinear con responsabilidad sus inversiones con sus creencias y, por otro, un vehículo financiero transparente y eficiente que les ayuda a canalizar esas inversiones. De esta forma, obtienen no sólo una rentabilidad económica sino también un impacto social directo y medible.
Temperantia aplica criterios excluyentes y valorativos basados en la Doctrina Social de la Iglesia Católica. Para dotar de una mayor profesionalidad y objetividad a la selección de inversiones, su estrategia se apoya en las directrices de inversión socialmente responsable elaboradas por la agencia internacional MSCI Research bajo el programa MSCI Catholic Values Screening Research, el cual sigue los parámetros de inversión socialmente responsable de la Conferencia Episcopal Americana, actualmente una de las instituciones católicas de referencia en este campo.. Asimismo, Temperantia no invierte en compañías con una calificación inferior a “A” desde el punto de vista ESG.
Esta solución de inversión de Julius Baer contempla la aportación de un donativo anual que será puesto al servicio de las personas, financiando de forma directa proyectos de Iglesia basados en los siguientes tres pilares: Oración (Ora), Misión (Missio, Labora) y Formación (Formatio). Las entidades beneficiarias encargadas de canalizar el donativo hacia los proyectos son Ayuda a la Iglesia Necesitada y la Fundación DeClausura. Además, Temperantia busca promover la trasparencia y la corresponsabilidad hacia los propietarios del patrimonio invertido. Así, el inversor podrá saber cuánto dinero y en qué proyectos específicos irá destinado el donativo generado por el fondo, además del impacto social obtenido.
Temperantia no es un fondo solidario al uso ya que las entidades beneficiarias no recibirán el donativo únicamente de la comisión de gestión de Julius Baer Gestión, sino que los propios inversores podrán cursar de manera voluntaria órdenes periódicas de reembolsos (un pago anual similar al que realizan los Endowments americanos) y destinar directamente una parte de ese reembolso anual como donativo a las entidades beneficiarias. De esta manera, los inversores se convierten en partícipes directos de los proyectos financiados, recibiendo un informe anual que realizarán las entidades beneficiarias del fondo explicando los proyectos financiados. También podrán participar en las “visitas de campo” que organicen las entidades beneficiarias y que les permitan conocer en primera persona los proyectos en los que han participado.
Como referente internacional en banca privada con más de 125 años de historia, Julius Baer cuenta con una plataforma abierta de productos, donde se incluirá a Temperantia, que ofrece en exclusiva las mejores opciones de inversión a sus clientes. Una herramienta que les posiciona como marca de prestigio en la gestión patrimonial, volcada en ofrecer un servicio personalizado, innovador e independiente a sus clientes.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Patrick Crowley . Las tres apuestas de Deutsche Bank en fondos de inversión
El incremento de la volatilidad y la incertidumbre reinante en los mercados financieros ha llevado a los inversores a ser más selectivos que nunca en sus decisiones. El momento de mercado exige analizar correctamente los objetivos de inversión y el perfil de riesgo para elegir los productos que mejor se adapten a las necesidades de cada inversor.
Los fondos de inversión son uno de los instrumentos más adecuados para canalizar nuestro ahorro. En este contexto, Gracia Campos, responsable de fondos del centro de inversiones de Deutsche Bank, ha seleccionado tres de las principales apuestas de la entidad para este año:
1. Fondos mixtos flexibles
Los fondos mixtos flexibles invierten en distintos tipos de activos (renta variable, renta fija, materias primas, divisas, etc.) y son productos de gestión activa, de modo que el gestor puede variar libremente el porcentaje invertido en cada tipo de activo, sobreponderando los mercados alcistas e infraponderando los bajistas, con el fin de alcanzar los objetivos de rentabilidad y riesgo fijados en cada cartera.
La clave del éxito de este tipo de fondos es la experiencia y pericia del gestor, ya que la rentabilidad provendrá de una adecuada distribución de activos en cada momento. Este papel cobra mayor protagonismo en momentos como el actual, en el que la búsqueda de oportunidades requiere una especial dedicación, dada la volatilidad de los mercados.
Gracia Campos considera que “a la hora de seleccionar un fondo mixto global se debe apostar por aquellos cuyos gestores hayan demostrado en el largo plazo una filosofía de inversión flexible y consistencia en los resultados en diferentes escenarios de mercado”.
Deutsche Bank cuenta entre su oferta de fondos la gama DB Talento. Son fondos de fondos que seleccionan a los mejores gestores del mundo en asignación de activos. Existen tres alternativas para distintos niveles de riesgo: DB Talento Bolsa Global para inversores arriesgados, DB Talento Gestión Flexible para inversores moderados y DB Talento Gestión Conservador para perfiles conservadores.
2. Fondos de bonos high yield a vencimiento
Los fondos de bonos high yield invierten en deuda de empresas o países con calificación crediticia high yield (alto rendimiento), es decir, bonos que ofrecen una alta rentabilidad para compensar el elevado riesgo de impago del cupón o los intereses.
En el contexto actual, la abundante liquidez presente en el mercado impulsada por la política monetaria del BCE y la facilidad para que las empresas y países consigan refinanciarse, hace que las tasas de impago de los bonos high yield en Europa sean mucho menores.
Según Gracia Campos, “los fondos que invierten en bonos high yield europeos a vencimiento pueden ser una opción interesante para aquellos inversores que busquen rentabilidad en instrumentos de renta fija. Además, estos productos permiten acotar el riesgo, ya que su horizonte temporal coincide con la vida de los bonos en cartera; tienen un objetivo de rentabilidad establecido de acuerdo a la rentabilidad implícita de los bonos que integran la cartera y permiten diversificar tanto en sectores como a nivel geográfico”.
En la actualidad, Deutsche Bank está comercializando el fondo Millesima 2021de Edmond de Rothschild con un vencimiento establecido en diciembre de 2021. El fondo invierte en una cartera de bonos high yield en euros con vencimiento similar. Ser selectivo en este momento es clave y en la opinión de Deutsche Bank, el equipo de Edmond de Rothschild demuestra gran consistencia en sus resultados.
3. Fondos mixtos con garantía parcial
Los fondos de inversión con garantía parcial se caracterizan porque garantizan un porcentaje del capital inicial invertido en el fondo (en torno al 80-90%) y tienen un objetivo de rentabilidad ligado a la evolución de los diferentes activos en los que esté invertido el producto, durante un determinado periodo de tiempo.
Este tipo de fondos, que también son de gestión activa, pueden ser una buena alternativa para aquellos inversores que busquen exposición a los mercados globales con una red protectora.
Según Gracia Campos, “tras el turbulento comienzo de 2016, los inversores conservadores se resisten a tomar posiciones directas en el mercado de renta variable, a pesar de que las previsiones son positivas. A través de la inversión en este tipo de fondos, los inversores aún cautelosos pueden beneficiarse de la gestión activa del producto, que trata de aprovechar las dinámicas positivas del mercado y la garantía parcial sobre el capital invertido”.
Con estas características Deutsche Bank está proviendo actualmente el fondo DB Best Allocation Protect 80. Este fondo tiene dos partes claramente diferenciadas: la cartera de protección (básicamente instrumentos monetarios y activos de muy bajo riesgo), y la cartera de rentabilidad (en este caso concreto es una cartera multiactivo gestionada por nuestro CIO Group liderado por el Dr. Ulrich Stephan). Este tipo de productos tienen sentido para clientes que quieren acotar el riesgo máximo. Es por ello, que, desde Deutsche Bank están preparando un nuevo fondo con el mismo planteamiento, pero con una garantía del 90% sobre el máximo valor liquidativo que permita acceder también a clientes de perfil conservador.
. La debilidad del dólar impulsa el crecimiento de los dividendos a escala mundial
Según el último Henderson Global Dividend Index, los dividendos mundiales aumentaron un 2,2% hasta los 218.400 millones de dólares en el primer trimestre de 2016, lo que refleja un incremento interanual de 4.700 millones de dólares. Este resultado ha situado el HGDI en 158,8, su nivel más alto en un año. Japón, Norteamérica y Europa ocuparon las primeras posiciones, mientras que Reino Unido, Asia y los mercados emergentes quedaron rezagados. Los tipos de cambio se han mostrado mucho más estables en los últimos tiempos, por lo que han tenido un efecto muy inferior a la hora de convertir los dividendos mundiales a dólares estadounidenses. En tasa subyacente, ajustada por las fluctuaciones de los tipos de cambio, los efectos temporales, los dividendos extraordinarios y las variaciones en el índice, el crecimiento de los repartos fue del 3,1%.
En 2015, el dólar protagonizó una marcada apreciación frente a prácticamente todas las monedas, lo que deslució el crecimiento de los dividendos en todo el mundo. En el primer trimestre de 2016, aunque el billete verde seguía siendo más fuerte en muchos casos que hace un año, el efecto de las fluctuaciones de los tipos de cambio ha sido el menor en casi dos años. Los dividendos extraordinarios prácticamente se duplicaron con respecto al mismo periodo del año anterior, lo que elevó la tasa de crecimiento general casi cuatro puntos porcentuales; a este respecto, destacaron los cuantiosos pagos que se realizaron en EE. UU. y Hong Kong.
Europa empezó el año con muy buen pie, anotándose un crecimiento general de los dividendos del 10,8%. Corrigiendo el efecto positivo de unos dividendos extraordinarios más elevados —el mayor de los cuales fue el abonado por Vivendi en Francia— y algunos importantes efectos temporales, el crecimiento subyacente fue del 3,6%. Los patrones estacionales europeos hacen que más de un tercio de los dividendos del primer trimestre proceda de las farmacéuticas suizas Novartis y Roche. Estas dos empresas aumentaron sus pagos ligeramente, pero en general los dividendos suizos descendieron un 3,4% (en tasa general) hasta 13.900 millones de dólares debido a las leves caídas del franco suizo y al dividendo extraordinario que abonó Schindler en el primer trimestre del año pasado. En tasa subyacente, los dividendos suizos prácticamente no variaron y descendieron apenas un 0,1%. Los dividendos de Alemania, Francia, España y Suecia se situaron en todos los casos entre 4.000 y 5.000 millones de dólares.
Los dividendos alemanes crecieron un 3% en tasa general, lo que equivale a un 7,5% teniendo en cuenta las fluctuaciones de los tipos de cambio. Todas las empresas alemanas aumentaron sus dividendos, entre ellas la que más paga, Siemens, que incrementó sus pagos en euros un 6,1% interanual. En Francia, el crecimiento general del 51,3% se vio distorsionado por el pago extraordinario de 1.500 millones de dólares de Vivendi, pero el crecimiento subyacente del 5,3% señala una mejora frente a 2015 y todas las empresas francesas mantuvieron o aumentaron su remuneración en euros. El crecimiento de los dividendos del 5,1% en España se tradujo en el único descenso importante de Europa en tasa subyacente, un -5,6%, debido al fuerte recorte aplicado por Banco Santander, la empresa que más beneficios reparte en el país. En el resto de Europa, el aumento de la remuneración al accionista de Unilever y Solvay garantizaron el crecimiento de los repartos en Holanda y Bélgica.
Japón, Reino Unido y Australia
A escala mundial, Japón se sitúa en cabeza, con un acelerado crecimiento subyacente del 10,5% que ya no se ve empañado por la debilidad del yen. De hecho, la divisa nipona se ha apreciado y ha impulsado el crecimiento general de las distribuciones hasta el 21,1%. En Norteamérica, tanto Canadá como Estados Unidos arrojaron un crecimiento subyacente similar en lo que a dividendos respecta, del 6,3% y el 6,7% respectivamente. Todos los sectores registraron alzas, salvo el de las empresas vinculadas a las materias primas.
Entre las regiones con peor evolución, en Reino Unido los dividendos cayeron un 5% interanual en tasa general (0,7% en base subyacente) y se muestran orientados a la baja para el ejercicio completo, dado que las multinacionales mineras cotizadas en este país han recortado sus repartos en miles de millones de dólares, al igual que unos cuantos gigantes bancarios y de ingeniería.
Australia sigue los mismos derroteros que Reino Unido. Su divisa se ha depreciado frente al dólar estadounidense y también cuenta con grandes compañías de recursos que cotizan en sus mercados de valores. En el primer trimestre, los dividendos australianos cayeron un 29,7% interanual en tasa subyacente. Henderson prevé que los recortes en la remuneración al accionista de firmas petroleras y mineras resten un 12% a las distribuciones australianas este año. Los mercados emergentes tampoco vivieron su mejor momento en lo que a repartos se refiere y, aunque el primer trimestre no es muy relevante en este sentido, el marcado crecimiento de India no bastó para compensar los importantes recortes de dividendos en Brasil. Los dividendos de los mercados emergentes cayeron un 16,9% en tasa subyacente.
Henderson prevé que los dividendos mundiales aumenten un 3,9% hasta 1,18 billones de dólares este año, ligeramente por encima de los 1,14 billones pronosticados en enero por el HGDI, gracias al efecto de un dólar ligeramente más débil. Esto equivale a un incremento del 3,3% en tasa subyacente, lo que no supone variaciones con respecto a nuestra previsión de enero.
Alex Crooke, director del equipo de Global Equity Income de Henderson Global Investors, comentó:
«El primer trimestre es poco relevante en cuanto al reparto de dividendos en Europa, si bien ha mostrado indicios esperanzadores de cara al segundo trimestre, que sí resulta crucial puesto que es el periodo en el que las empresas europeas abonan la mayoría de sus dividendos anuales. Durante los últimos seis años, el crecimiento de los dividendos en Europa ha quedado muy rezagado frente a las demás regiones del mundo, dado que los efectos prolongados de la crisis financiera mundial y la dilatada crisis del euro posterior pusieron muchas trabas al crecimiento de las empresas. El panorama empezó a mejorar de manera notable en 2015 y confiamos en que seguirá progresando a lo largo de 2016.
Aplicar un enfoque mundial ayudó a los inversores europeos a seguir beneficiándose de un crecimiento acelerado de los dividendos mientras sus respectivos países estaban sumidos en el estancamiento. Este enfoque diversifica los riesgos, no sólo desde un punto de vista geográfico sino también sectorial.
De cara al resto del año, esperamos que el crecimiento de los dividendos mundiales sea ligeramente inferior en 2016 de lo que lo fue en 2015: los sólidos aumentos en los repartos de Japón, Norteamérica y Europa se verán parcialmente empañados por la debilidad de los de Reino Unido, Australia y el universo emergente».
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Alobos Life. Crece la entrada de flujos en renta variable emergente global para las AFPs chilenas
En el informe de Compass Group del mes de abril, que la firma de inversión elabora ofreciendo una revisión de las inversiones en fondos internacionales por parte las AFPs chilenas, las sorpresas vienen de la mano de las entradas y salidas de flujos en las distintas clases de activo. En cuanto a la clasificación por activos bajo gestión, no se muestran muchos cambios con respecto a los meses anteriores, consolidando así el liderazgo de la gestora Deutsche Asset Management en lo que va de año.
El fondo DWS Deutschland lidera la clasificación, con 1.934 millones de dólares, lo que supone un incremento de 36 millones con respecto al mes anterior si se tienen en cuenta los ajustes por el movimiento de los precios en el mercado. En segundo lugar, repite el fondo Henderson Gartmore Continental European con 1.911 millones de dólares, lo que supone una disminución de 6 millones una vez que el valor del fondo es ajustado a los retornos del mes. Y, en tercer lugar, adelantando una posición con respecto al mes anterior, el Julius Baer Multi-Stock Japan Stock Fund, con 1.810 millones de dólares.
Respecto a los movimientos en renta variable en gestión activa, los primeros cinco puestos los ocupan las gestoras Deutsche AM, Henderson, Schroders, Julius Baer y JP Morgan. Con 2.670, 2.059, 1.884, 1.810 y 1.809 millones de dólares respectivamente.
En relación a los flujos de entrada en renta variable, sorprende una fuerte entrada en mercados emergentes globales, registrando una entrada de unos 381 millones de dólares en el mes. Le sigue de cerca la renta variable europea excluyendo a Reino Unido, con una entrada de 378 millones de dólares. Y, en tercer lugar, mucho más discreta, una entrada de 69 millones de dólares en la renta variable estadounidense por sectores. Con respecto a las salidas, continúan las salidas de la renta variable japonesa, con 371 millones de dólares, seguida de las salidas de la renta variable estadounidense con 346 millones de dólares, y en tercer lugar la renta variable china, con una salida de 220 millones de dólares.
Respecto a los movimientos en renta fija, Pioneer, Robeco, Pimco, Julius Baer y Axa ocupan las cinco primeras posiciones, con 2.725, 2.121, 1.959, 1.266, y 1.163 millones de dólares respectivamente.
En cuanto a los flujos de entrada, 180 millones de dólares fueron invertidos en renta fija emergente global denominada en moneda local y 153 millones de dólares fueron invertidos en la versión moneda fuerte de este tipo de activo. También continuaron entrando fondos en la renta high yield denominada en euros, pero en menor medida que en el mes anterior, recogiendo entradas de 175 millones de dólares. Por el lado de las salidas, el éxodo de la renta fija convertible continúo, pero en este mes la cuantía en términos de dólares se incrementó de forma notable, rozando los 328 millones frente a los 124 millones de dólares del mes anterior. Las salidas de la deuda high yield estadounidense estuvieron en línea con las del mes anterior, con 146 millones.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Hernandi Arruda. BlackRock acelera su empuje en Latinoamérica con su primer fondo de infraestructura de private equity
BlackRock estaría acelerando su presencia en América Latina, elaborando planes para el primer lanzamiento de un fondo de infraestructura de private equity dirigido a este mercado. El tamaño del fondo todavía no ha transcendido y BlackRock no ha realizado declaraciones. Según desveló Reuters en una exclusiva, el lanzamiento estaría previsto para este mismo año.
Este tipo de fondos normalmente se dirigen a grandes inversores que pueden inmovilizar la inversión inicial por un periodo de una década o más.
BlackRock comenzó su unidad de infraestructura en 2011, y más recientemente se ha enfocado en el crecimiento de esta área en América Latina. La unidad controla propiedades físicas a la vez que las relaciones, desde subcontratistas de la construcción a funcionarios del gobierno.
Hasta la fecha, esta unidad ha sido conocida por especializarse en proyectos de energías renovables que estaban basados en mercados desarrollados de Europa, Estados Unidos y Asia. La compañía tiene cerca de 9.000 millones en activos de infraestructura en total.
La firma está en proceso de expansión, contratando ejecutivos extranjeros, incluida la incorporación de Manuel Sanchez Ortega, hasta entonces presidente de Abengoa Yield, compañía española de energía renovable. En la actualidad, BlackRock tiene cerca de 26 profesionales asignados a la plataforma de infraestructura de Latinoamérica.
En su expansión hacia el sur, BlackRock espera más reformas en las políticas gubernamentales de América Latina del mismo corte de las que terminaron con décadas de monopolio en el sector de energía en México.
La economía mexicana creció más rápido de lo esperado en el primer trimestre del año, según los datos preliminares mostrados en abril, después de una demanda irregular en Estados Unidos y el hundimiento del precio del petróleo que sacudió la economía en 2015.
Los ejecutivos de las compañías han comentado que esperan los grandes inversores, incluyendo fondos de pensiones, para impulsar sus participaciones en inversiones tales como ferrocarriles, tuberías y parques eólicos, con la esperanza de que volverán como un flujo de dinero en efectivo para los pensionistas y otros inversores.
Además de ampliar su equipo con sede en la Ciudad de México, el año pasado BlackRock el año pasado tomó una participación conjunta un valor de alrededor de 900 millones de dólares en un proyecto de un conducto de gas natural junto con First Reserve, compañía estadounidense dedicada al private equity, que se espera que comience a operar en este año.
También están buscando expandirse en otros países como Colombia, Perú, y Chile, según han comunicado funcionarios de la compañía. A cierre de marzo, la firma neoyorquina BlackRock en su totalidad gestionaba unos 4,7 billones de dólares.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Adrian Scottow
. Alvaro Uribe y Andres Echeverri firman por Morgan Stanley
Después de 16 años en la oficina de Brickell Avenue, el que fuera SVP de Merrill Lynch, Alvaro Uribe, se ha unido al equipo de Morgan Stanley de la sede de Coral Gables.
La cartera de Uribe está centrada, principalmente, en el mercado colombiano, que trabajaba junto a Andres Echeverri, quien ha dado el mismo giro a su carrera profesional firmando también por el broker dealer de Coral Gables. Echeverri se incorporó a Merrill en 2010, procedente de Sun-Tech Plumbing Contractors, donde trabajaba desde 2005. Cuenta con un BS en International Business and Management Information Systems por la Florida International University.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Charles Clegg. Groupama Avenir Euro: una propuesta en renta variable europea small & mid cap para las AFPs chilenas
Con las aprobaciones del pasado mes de abril de la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR) chilena, la gestora de origen francés Groupama AM consiguió el visto bueno para uno de los fondos insignia de la firma: el Groupama Avenir Euro. Una estrategia de convicción que invierte en acciones de empresas europeas de pequeña y mediana capitalización. El fondo será distribuido en el mercado institucional latinoamericano por Capital Strategies Partners.
A pesar de que el fondo fue lanzado en abril de 1994, no fue hasta marzo 2012 que la estrategia comenzó a ser gestionado por Cyrille Carrière y su equipo. Carrière trabajó con anterioridad para Barclays Wealth Management como gestor de fondos de renta variable europea y como analista financiero de Rothschild & Cie Gestion. El fondo se caracteriza por implementar una gestión activa de fuerte convicción e independiente a la composición de los índices de referencia del mercado, todo ello con el objetivo de maximizar el rendimiento del portafolio.
El fondo fue galardonado en febrero de este año la calificación de cinco estrellas en la categoría “Mid Cap Euro Zone Equities” de Morningstar Rating, premio que se suma a las ocho distinciones obtenidas en los Thomson ReutersLipper Fund Awards, seis de ellas en 2015 y las otras dos conseguidas en el transcurso de este año.
Un buen momento para la renta variable europea small & mid cap
Respecto a por qué es un buen momento para invertir en renta variable europea de pequeña y mediana capitalización, Nicolás Lasarte, responsable del negocio de Latinoamérica para Capital Strategies Partners, comenta: “Creemos que la eficiencia de esta clase de activo es indudable en un entorno de incertidumbre como el actual en el que los mercados no acaban de tener clara la solidez del crecimiento económico en Europa. El motivo principal es que las small y mid caps son claramente menos sensibles al ciclo que las compañías de gran capitalización. La explicación es muy sencilla, estas empresas al estar en un periodo de maduración inicial, tener un grado de especialización importante y estar en pleno proceso de expansión, tienen mucha menos dependencia a crecimientos económicos altos como tienen las large caps”.
Lasarte también alude al comportamiento histórico de esta clase de activo para argumentar por qué debe estar presente en las carteras de los inversores: “Todo esto se traduce en que históricamente small y mid caps han tenido retornos y volatilidad mejores a las large caps como se puede observar en el gráfico. Por este motivo, en nuestra opinión, una correcta asignación a este a small y mid caps no solo nos ofrece una eficiencia enorme en términos de rentabilidad ajustada al riesgo, sino que nos proporciona una diversificación estructural muy interesante en esta coyuntura de mercados tan compleja en lo que a visibilidad se refiere”.
En cuanto a las diferencias del fondo con el resto de competidores, Shannon Bolton, country head de Perú y Chile para Capital Strategies Partners, comenta: “Groupama Avenir Euro es un fondo con una tesis de inversión esencialmente fundamental. El equipo gestor busca identificar negocios con gran capacidad de generación de flujos caja que permita ir desarrollando el crecimiento de los mismos de forma sólida y predecible. Para lograr esto, los gestores buscan tener una gran cercanía con las compañías que seleccionan y así tener un alto conocimiento, no solo de su actividad y cifras de negocio, si no, sobre todo, de la estrategia futura de la compañía por parte sus directivos. Este enfoque genera una cartera coherentemente concentrada (50 títulos) y de bajo turnover, obteniendo para el inversor mucha visibilidad y una sobresaliente generación de alfa”.
Foto: Álvaro Alemán, ministro de la Presidencia de Panamá / Fotos cedidas, Ministerio de la Presidencia, Panamá. Alvaro Alemán, ministro de la Presidencia: “El Gobierno de Panamá está comprometido con la transparencia y la rendición de cuentas”
El ministro de la Presidencia, Álvaro Alemán inauguró el pasado jueves 19 de mayo el XIV seminario de la Federación Internacional de Administradores de Fondos de Pensiones (FIAP), en el cual participaron organizaciones de Latinoamérica y se discutió sobre las oportunidades y desafíos de las inversiones de estos fondos.
En su discurso, Alemán abogó por que los resultados de las jornadas de dos días sean provechosos para los participantes, principalmente para los ahorradores y trabajadores que capitalizan en los fondos de pensiones y cesantías.
“Es un mercado seguro que crece a la par de la confianza de sus cuentahabientes, por ello el intercambio de sus experiencias y propuestas permitirán evitar que los ahorros de muchos años se vean esfumados”, expresó Alemán.
Agregó que el gobierno del presidente, Juan Carlos Varela está comprometido con la transparencia y la rendición de cuentas, enfocado en la seguridad jurídica y la gobernabilidad democrática, elementos que son vitales en un Estado de Derecho, y que a su vez propicia las condiciones que necesita el sector privado para seguir generando crecimiento económico.
Guillermo Artur, presidente de FIAP detalló que durante el seminario se continuó dando un impulso que junto a los asociados se ha venido dando en el último tiempo, a fin de retomar con fuerza el objetivo central que tienen las AFP para trabajar en pos de un mejoramiento de las pensiones de los trabajadores, que constituyen sin lugar a dudas la esencia de nuestra misión.
Detalló que existen factores externos que conspiran en contra de la obtención de una buena pensión hace necesario explicitar ese objetivo de una manera mucho más clara, entre los que esbozó los cambios demográficos que se han venido experimentando en el mundo durante los últimos años, ya que según la OCDE los hombres y las mujeres han aumentado sus expectativas de vida.
Durante esos dos días en Panamá se dieron cita más de 20 países que forman parte de la FIAP, y cuyos administradores de estos fondos tienen registrado más de 650.000 millones de balboas.
Este seminario abordó temas como las inversiones, de tal manera que se puedan mejorar los rendimientos y así se puedan pagar mejores jubilaciones a los trabajadores de Latinoamérica.
Juan Pastor, gerente general de Progreso y presidente del comité organizador del XIV seminario de la federación Internacional de Administradores de Fondos de Pensiones (FIAP), precisó que este evento fue de suma importancia, pues Panamá es la capital de los administradores de los fondos de pensiones y fue un honor que el país tuviera 140 visitantes extranjeros y 275 personas asistiendo a este seminario.
El mercado de fondos de pensión en Panamá comenzó a funcionar en el año de 1993, cuando se aprobó la Ley 10 de ese año, para la cual se establecieron los incentivos para la formación de fondos para jubilados, pensionado, pensiones y otros beneficios.
En los últimos 20 años estos fondos y su administración se han fortalecido y hoy cuentan con más de 1.100 millones de balboas en fondos previsionales, pensiones y cesantías y los del Sistema de Ahorro y Capitalización de Pensiones de los Servidores Públicos (SIACAP), administrados por dos empresas supervisadas por la Superintendencia de Valores.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Bernd Zube
. Global Investor Services and Dynasty Financial Partners Create a Strategic Alliance to Expand Their Global Wealth Platform
La red de asesores financieros independientes Dynasty Financial Partners ha anunciado una alianza estratégica con Global Investor Services (GIS), un broker dealer estadounidense con más 25 años de historia y 100 representantes registrados y profesionales asociados en sus oficinas de Miami, Houston, Chile, Perú y Uruguay.
Dynasty facilitará a los asesores de GIS –que gestiona más de 2.500 millones de activos de clientes y ofrece trading y custodia- sus capacidades de inversión, incluidas la “Turn Key Asset Management Platform” y “Dinasty Select”, la lista aprobada y recomendada de gestores de activos long only, de profesionales que gestionan de forma separada y de aquellos que lideran hedge funds de activos alternativos y private equity. Además, SIG tendrá acceso a la plataforma OCIO (Outsourced Chief Investment Officer), de Dynasty, recientemente premiada por la revista Private Asset Management.
«Nuestro compromiso es el de ofrecer a nuestros clientes las soluciones adecuadas para satisfacer sus cada vez más complejas necesidades», dice Daniel Schwartz, CEO de GIS. «Estamos deseando trabajar con Dynasty en soluciones internacionales para todos nuestros clientes, así como en oportunidades transfronterizas para las redes financieras de ambas firmas. Además, las soluciones de inversión de Dynasty permitirán a los representantes de GIS acceder a precios más competitivos y a eficiencias operativas, que juntos conforman una sólida plataforma de wealth management”.
Según Javier Rivero, SVP del negocio internacional de Dynasty, «Ambos contemplamos un bonito futuro por delante: GIS y Dynasty quieren estar en el top-of-mind de los equipos de advisory internacionales con intención de establecerse de forma independiente en su mercado”.
