Luego de un 2022 tumultoso, donde los asesores financieros actuaron como “terapeutas”, los profesionales de la industria esperan un 2023 con clientes más conservadores producto de un “efecto post traumático”.

Los números del año pasado son conocidos, pero nadie mejor que los asesores financieros el comportamiento de los inversores después de un año tan difícil como el 2022.

Las gestoras también son conscientes, como muestra en un reciente informe, al que tuvo acceso Funds Society, Janus Henderson Investors. Así, Mario Aguilar, experto en Construcción y Estrategia de Carteras de la firma, comentaba que el principal trabajo “ha sido ser sus terapeutas, les hemos dado claves para aprender a gestionar las pérdidas y orientarlos hacia qué activos deben prestar atención, como por ejemplo la renta variable con sesgo calidad. Ha sido casi como darles un tratamiento de estrés post traumático”.

Los tres pilares de la estrategia «post traumática» de Janus Henderson

En este sentido, a la hora de dar consejo a sus clientes, el equipo de Construcción y Estrategia de Carteras de Janus ha desarrollado un método que se apoya en tres pilares: 

En primer lugar, proporcionar a sus clientes una perspectiva integral, es decir, conocer la exposición al riesgo de las carteras entre las clases de activos y dentro de las clases, luego fomentar la colaboración genuina con estrategas de cartera para ayudar a mantener los objetivos de los clientes a largo plazo y, por último proporcionar conocimientos prácticos.

Aguilar explica que, de cara a los próximos años, el equipo está recomendando añadir fondos de retorno absoluto, “pero tiene que ser con un enfoque a largo plazo, a corto plazo no sirve porque esta clase de fondos son necesarios cuando uno menos se lo espera”.

Lo mismo sucede con los fondos mixtos: “Ayudan a quedarse invertido en el mercado, y que los inversores no tengan que entrar y salir en las distintas clases de activos. Le decimos a nuestros clientes que los mejores días del mercado suelen venir junto con los peores, por lo que si tratan de hacer timing sufrirán una merma en su capital”.

“En los periodos de crisis surgen las mejores oportunidades. Nosotros sentimos que estamos a punto de tocar fondo en el mercado, por lo que es un buen momento para entrar e invertir a largo plazo”, concluyó el experto.

El desafío de manejar expectativas 

Por otra parte, Paula Alvis, de Snowden Lane aseguró a Funds Society que “el mayor desafío” fue el poder manejar las expectativas de los clientes teniendo en cuenta sus necesidades en el corto y largo plazo.

“Nuestro trabajo, sin duda, y más en estos tiempos es ser responsables, es cómo transmitimos el mensaje de lo que esta pasando en los mercados a nivel global, y cómo podemos de alguna manera transmitir el mensaje al cliente que aquí estamos defendiendo sus intereses al mismo tiempo de no crear falsas expectativas”, indicó Alvis.

En cuanto al comportamiento de los clientes, la representante de Snowden Lane en Miami comentó la dificultad que significó explicarle a personas que están tratando de maximizar sus ahorros para su retiro, o para la Universidad de sus hijos, o para abrir un negocio, que sus inversiones cada día están más bajas de lo que inicialmente depositaron.

“Es muy entendible sus reacciones de preocupación, incertidumbre y frustración. Su primera reacción “vendamos” y obvio esa no es la solución en todos los casos. Nosotros más que ser asesores debemos escuchar y de alguna manera convertirnos en psicólogos sobre todo en estos tiempos con tanta turbulencia e incertidumbre”, resumió.

Por esa razón, Alvis se explayó evidenciando que la dinámica de todo el año fue dar explicaciones.

“Cada movimiento debimos explicarlos de una manera simple y al punto. Especialmente a nuestros clientes con portafolios discrecionales. Estos clientes son los que mas necesitan una explicación al punto y concisa cuando no están teniendo el retorno esperado y más están pagando un cargo anual. Cada paso debe ser explicado, observado y estudiado con calma”, concluyó.

Un giro conservador

Por último, Iván Dolz de Espejo, CEO de Andbanc Advisory USA aseguró que “todo el mundo está más conservador”, algo que es normal luego de un año malo del mercado.  

“Es un clásico después de un año malo, o de una caída del -20%.  Es cuando se empiezan a poder pescar las oportunidades. Si a la gente le gustaban ciertas compañías cuando estaban un 40% más caras, a estos precios deberían gustarle más. El mercado de acciones debe ser el único bien que cuanto más barato está menos lo quiere la gente y cuánto más caro está más demanda tiene”, explicó Dolz de Espejo a Funds Society.

En este sentido, el CEO de Andbanc recalcó que el 2022 fue un recordatorio: “que los mercados también caen, y a veces con fuerza, y que las estadísiticas están para romperse… No todo sube indefinidamente, y que la experiencia es siempre un grado cuando se invierte a largo plazo”.

Dolz fue cauto al proyectar qué pasara este año con el mercado: “un año es muy largo, y estimar es imposible”, insitió.

“Esperemos que este año en el que los analistas ven caídas o poca subida, tampoco acierten, ya que para 2022 se esperaba un año bueno”, enfatizó.

Sin embargo, fue optimista al repasar que “en la historia, son muy pocas las ocasiones en las que los mercados caen dos años seguidos, y en renta fija se presentan oportunidades que hace muchos años que no veíamos”.

Además, para el CEO de Andbanc, el punto clave estará en el grado de desaceleración de la economía de EE.UU., los Bancos Centrales y sus decisiones, y “dos o tres cosas más que hoy nos son imposibles de anticipar, al igual que en Diciembre del 2021 no se pensaba que Rusia entraría en Guerra con Ucrania, que China permanecería cerrada casi todo el año o que la Inflación sería persistente durante casi todo el año”, concluyó.