CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Md. Al Amin. Candriam amplía su gama de fondos de inversión socialmente responsable
El desarrollo de la inversión socialmente responsable en Europa se encuentra en un momento crucial. Según un estudio realizado por Candriam Investors Group en ocho países europeos, la mayoría de las compañías consultadas ofrece actualmente fondos ISR a sus clientes.
Además, más del 60% de ellas están convencidas del valor añadido de este tipo de inversión y más del 70% prevé el aumento de estos fondos en los próximos diez años. La distribución de estos fondos sigue estando limitada por la falta de demanda por parte de los clientes, la escasez de la oferta y el escaso nivel de información disponible.
En los próximos cinco años, los analistas prevén un incremento significativo de los productos ISR y de la demanda por parte de los clientes gracias a una mayor transparencia sobre los procesos de inversión y al aumento de la información disponible.
Lanzamiento de estrategias
En este contexto, Candriam Investors Group, gestora de activos europea y filial de New York Life Investment Management, ha decidido reforzar su gama de fondos de inversión socialmente responsable (ISR) con estrategias innovadoras especialmente en deuda emergente y deuda corporativa high yield. Además, la firma ha creado una sicav ISR que aúna el conjunto de sus estrategias en este tipo de inversión.
«Para fomentar la contratación de productos ISR, es necesario ofrecer una amplia gama de estrategias, así como difundir mejor los conceptos y promover la transparencia de estas técnicas de inversión», afirma Naïm Abou-Jaoudé, consejero delegado de Candriam Investors Group. Con este objetivo, Candriam creará un Instituto para la Inversión Responsable que tendrá por objeto sensibilizar a los profesionales y al público general sobre las finanzas sostenibles. En paralelo, Candriam lanzará Candriam Academy, una plataforma de contenido y formación on-line destinada a los asesores financieros en Europa.
“La inversión socialmente responsable es la mejor forma de influir en el comportamiento de las empresas y ayudarles a generar un mejor impacto ecológico y un impacto social positivo. Esta es la filosofía que nos caracteriza desde hace 20 años y la piedra angular de la estrategia de nuestra compañía», añade Abou-Jaoudé.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Leandro Neumann. La incertidumbre política sigue afectando a las reformas fiscales en Brasil
Las primeras acciones llevadas por el gobierno interino brasileño para hacer frente a los aumentos de gastos y del déficit de la seguridad social muestran un renovado interés en la consolidación fiscal, según informa Fitch Ratings. Sin embargo, la incertidumbre política permanece lo suficientemente alta como para afectar al contenido, alcance y ritmo de las reformas fiscales. Esta incertidumbre es uno de los factores que se refleja en la perspectiva negativa de la calificación de la deuda soberana de Brasil, que Fitch mantiene después de rebajar la nota de Brasil a ‘BB’ en mayo de 2016.
La administración del gobierno interino de Michel Temer tomó el poder después de que el voto a favor del ‘impeachment’ de Dilma Rousseff provocara su suspensión durante seis meses. Desde entonces, el nuevo ministro de Finanzas, Henrique Meirelles ha anunciado planes para llevar a cabo una reforma constitucional que permita controlar el crecimiento del gasto público. El gobierno está también planeando una reforma en las pensiones, aunque los detalles exactos y el ahorro que podría suponer son inciertos. La nueva administración ha comenzado a frenar el estímulo cuasi-fiscal, imponiendo al Banco Nacional de Desarrollo Económico Social (BNDES) a repagar 100.000 millones de reales brasileños al Tesoro en un periodo de tres años, en claro contraste a con los préstamos otorgados por el Tesoro para apoyar la capacidad de préstamo del BNDES en los últimos años.
Estas iniciativas sugieren un intento de cohesión en el control del gasto, aunque pueden no ser suficientes para lograr una rápida consolidación fiscal que estabilice la creciente deuda del gobierno. Por otra parte, la política fiscal aún está sujeta a riesgos políticos como la estabilidad y durabilidad de la coalición del gobierno de transición, y su capacidad para implementar reformas económicas no está garantizada. La popularidad del gobierno de Temer sigue siendo relativamente baja y las investigaciones del caso Lava Jato son una fuente continúa de trastornos políticos. La tolerancia pública a una profunda austeridad fiscal puede verse limitada por la fuerte y prolongada contracción económica, así como por el aumento del desempleo.
La administración interina ha obtenido la aprobación para un nuevo objetivo para el presupuesto de 2016, que prevé un déficit fiscal del gobierno federal primario de aproximadamente un 2,8% del producto interior bruto. Este objetivo más alto, refleja los retos que una economía débil presenta para los ingresos del gobierno y excluye ingresos derivados de la venta de activos, reflejando las dificultades de las condiciones del mercado. También incluye el coste de la moratoria de pagos de la deuda que el gobierno federal otorgó a los gobiernos estatales para el resto del 2016.
Un objetivo mayor de déficit primario para el 2016 implica un punto de partida más débil para la consolidación fiscal. En la actualidad, Fitch proyecta que la carga de la deuda de las administraciones públicas aumentará hasta casi el 80% del PIB en 2017, asumiendo que ningún coste en la deuda soberana por apoyar a bancos o empresas. Se espera que el objetivo de déficit primario sea anunciado próximamente, lo que proporcionará una señal en el ritmo de consolidación que se puede esperar en el corto plazo.
La dinámica de la deuda gubernamental no se estabilizará sin superávit primario, ni sin un crecimiento económico más rápido. Fitch proyecta un crecimiento moderado del 0,5% sobre una base anual en 2017. Los recientes aumentos de la confianza de las empresas y del consumidor; y una reapertura de los mercados de capitales domésticos e internacionales para algunas de las empresas brasileñas son signos positivos. Pero un aumento sostenible de la confianza y el ritmo de la recuperación dependerán del desarrollo político y de la credibilidad de los ajustes fiscales.
La estabilización política, que se traduce en una implementación política efectiva y reduce los desequilibrios macroeconómicos, incluyendo la creación de una mayor confianza alrededor de la estabilización de la deuda pública, podría equilibrar las perspectivas de la calificación de la deuda pública, tal y como Fitch señaló en el análisis de sensibilidades de calificación, cuando rebajó el rating de Brasil en mayo.
Desde Fitch Ratings creen que tomará algún tiempo para que las políticas del gobierno interino se afiancen y que emerja la evidencia de su efectividad. Un giro en la política y la incapacidad de implementar medidas que mejoren las perspectivas de las finanzas públicas podrían provocar que la trayectoria de la deuda del gobierno y el crecimiento fueran negativas para el crédito.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Douglas Fernandes. Chile y Perú mantienen sus tipos mientras la inflación en ambos países se acerca al objetivo
Las autoridades monetarias de Chile y Perú mantienen los costes de endeudamiento sin cambios mientras la inflación en ambos países converge hacia el objetivo fijado por cada uno de ellos, permitiendo a los bancos centrales continuar apoyando el crecimiento.
El banco central de Chile mantuvo su tasa de referencia en un 3,5% por séptimo mes consecutivo, mientras que Perú mantuvo su principal tasa en un 4,25% por quinto mes consecutivo. Las decisiones encajaban con las previsiones de la mayoría de los economistas del mercado.
Los dos países andinos se benefician de una desaceleración en lainflación, mientras sus divisas se aprecian y sus expectativas de inflación se fijan dentro de la banda objetivo en Chile, y se ralentizan en Perú. Mientras la bajada de los ingresos del cobre ha dañado a la inversión en ambos países, el ritmo de crecimiento económico es la principal preocupación de las autoridades políticas en Chile.
Escasa presión sobre los precios
Mientras el banco central de Chile mantiene su sesgo restrictivo en política monetaria, manteniendo que los costes de endeudamiento deberían necesitar ser elevados para asegurar que la inflación se frena en línea con el 2% al 4% de rango objetivo, los economistas han disminuido sus pronósticos de aumentos de las tasas de inflación en sus bordes inferiores.
Ni los analistas ni los traders esperan una nueva subida hasta la segunda mitad de 2017 o 2018, con algunos sólo viendo un aumento y no los dos aumentos que se habían estimado previamente, según las encuestas realizadas por el banco central.
La tasa de desempleo chilena aumento al punto más alto en los últimos cinco años, en tres meses hasta el mes de mayo, a la vez que la producción industrial se estancaba y el crecimiento de las ventas minoristas disminuía, lo que presionó la inflación a la baja.
El banco central de Perú mantuvo los costes de endeudamiento sin cambios después de que la tasa anual de inflación se desaceleró al 3,34% en junio; y tras alcanzar máximos en cuatro años en enero. En las declaraciones que acompañaban la decisión del banco central, las autoridades comentaron que esperan que la inflación se mantenga en el rango del 1% y del 3% antes del final del año.
La economía de Perú se registró un crecimiento positivo en abril, pero al menor ritmo de crecimiento en casi siete años, a pesar del aumento de la producción de cobre. En mayo, el crecimiento del crédito alcanzo un mínimo de seis años. Con la llegada del presidente electo Pedro Pablo Kuczynski, se espera que la inflación suba hacia finales de año por la implementación de medidas de relajación en política fiscal para impulsar el crecimiento económico.
Banorte. El mexicano Grupo Financiero Banorte ingresó al índice Euronext-Vigeo EM 70
Grupo Financiero Banorte ingresó al índice Euronext-Vigeo EM 70, el cual integra a las 70 compañías más destacadas a nivel mundial en materia de derechos humanos, empleo justo, protección al ambiente, gobierno corporativo y ética empresarial.
GFNorte es el único grupo financiero mexicano -y uno de los tres latinoamericanos- en ser considerado en este conjunto de empresas de economías emergentes que destacan por su contribución al desarrollo social y económico de las zonas en las que tiene operaciones. Cabe mencionar que se evaluaron 800 firmas para integrar el índice.
Carlos Hank González, presidente del Consejo de Administración de GFNorte, destacó: “Nuestra institución tiene un amplio compromiso social con México, el cual va desde la incorporación de criterios de sustentabilidad en la evaluación de proyectos a financiar, hasta el impulso al desarrollo profesional de nuestros colaboradores”.
Asimismo, dijo, es una manera de generar valor a los accionistas, pues cada vez es más frecuente que los inversionistas consideren criterios de desempeño ambiental, social y de gobierno corporativo en sus decisiones de compra de acciones.
Por su parte, Marcos Ramírez Miguel, director general de Banorte, comentó: “Ser el único grupo financiero mexicano presente en dicho índice destaca nuestro compromiso con todos nuestros grupos de interés por generar valor a largo plazo”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Arrhakis World. Fintech y la banca minorista harán aún más duro el trabajo de los asset managers
Los asset managers continúan siento rentables pero los gestores deben trabajar más duro para seguir obteniendo buenos resultados en un contexto en el que la tecnología y la popularidad de los productos pasivos ha cambiado la industria.
El volumen de activos bajo gestión a nivel mundial aumentó en 2015 hasta una cifra un récord de 76,9 billones de dólares, según desvela el estudio “Global Markets 2016: Crecimiento a través de reformas e innovación”, llevado a cabo por Cerulli Associates. Se espera que esta cifra continúe aumentando en los próximos años, alcanzando los 104,7 billones de dólares en 2020, según las previsiones de la firma.
Estados Unidos y Europa siguen siendo los mayores contribuyentes al AUM de los fondos de inversión, pero la región de más rápido crecimiento sigue siendo Asia (ex-Japón), que aumentó los activos bajo gestión de sus industria de fondos de inversión en un 12,7% entre 2014 y 2015. Este aumento estuvo liderado por China, que registró un crecimiento interanual del 60%. El futuro de la región de Asia (ex-Japón) es brillante, según el estudio: las previsiones de Cerulli sugieren que la región va a trazar una tasa de crecimiento anual compuesta del 12,3% hasta 2020.
«La gestión de activos sigue siendo un negocio rentable, pero los gestores deben continuar adaptándose para mantener su relevancia en un contexto en el que las nuevas soluciones aparecidas en la industria y la competencia en el espacio de gestión pasiva siguen laminando los márgenes de beneficios, mientras aumentan las expectativas finales de los inversores en lo que respecta a los costes y la rentabilidad», dice Barbara Wall, managing director en Cerulli.
Para mantener los costes bajo control, los asset managers continúan buscando formas de mejorar su eficiencia operativa, lo que incluye invertir en tecnología. Muchos están considerando cómo pueden retener a los clientes existentes y captar nuevas fuentes de ingresos en el contexto de la aparición de nuevas soluciones en la industria como son las fintechs y bancos minoristas, así como la creciente presión de las comisiones.
«Los track record y el patrimonio siempre harán que los managers mantengan una buena posición», añade Wall «pero una estrategia de marketing más específica que aproveche las redes sociales y los medios digitales harán más fácil a largo plazo mantenerse en la industria», añade Wall.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Wit Suphamungmee
. Madison International Realty invertirá 1.000 millones de libras en real estate británico rebajado
La firma de private equity neoyorquina Madison International Realty, que invierte en activos inmobiliarios, ha anunciado su intención de destinar hasta 1.000 millones de libras esterlinas en los próximos 18 meses a la adquisición de propiedades en Reino Unido, queriendo aprovechar la reacción del mercado inmobiliario tras el resultado del referéndum británico, favorable a su salida de la Unión Europea.
Madison buscará inmuebles rebajados y mirarálas carteras de los fondos que, dada la avalancha de solicitudes, suspendieron los rembolsos de capital en las últimas semanas, según informaba Financial Times. Varias empresas de intermediación inmobiliaria, incluyendo a Knight Frank y Cushman & Wakefield, confirmaron al medio que están en contacto con fondos que tienen intención de hacer caja desprendiéndose de activos, para disponer de la liquidez necesaria con que hacer frente a las solicitudes de retiradas de capital.
A principios de julio, llegaba el anuncio de la aseguradora británica Aviva, y las gestoras Standard Life y M&G Investments, de suspensión del reembolso de participaciones en sus fondos inmobiliarios directos. Hendenson, Canada Life y Columbia Threadneedletomaron la misma decisión un día después. Aberdeen Fund Managers, que también se vio obligada a cerrar el grifo el 6 de julio, ya permite a los inversores realizar retiradas, tras un bloqueo de una semana, pero con un descuento del 17%, según publicaba el diario financiero español Expansión, el día 13.
Entre las propiedades de los fondos en suspensión, o necesitados de efectivo, hay locales comerciales en Oxford Street, oficinas en Soho Square, un edificio de oficinas al sur del Támesis, o el edificio corporativo sito en 440 Strand. La firma de inversiones inmobiliarias envió al equipo directivo a Londres el día del referéndum, viendo que las previsiones estaban muy igualadas. “Podemos ser un proveedor de liquidez para los fondos que tienen gente esperando a poder salir” dijo Ronald Dickerman, fundador del fondo, aclarando que su intención no es adquirir la totalidad de los inmuebles sino participaciones en los mismos.
Madison acaba de cerrar su mayor fondos hasta la fecha, con 1.390 millones de dólares y tiene previsto asignar entre 300 y 400 millones de libras al mercado británico, que apalancará para ampliar la cifra a más de 1.000 millones de libras.
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. Efecto Brexit: solo tres subidas de tipos por parte de la Fed hasta final de 2018
En Estados Unidos, es probable que la desaceleración de la creación de empleo solo sea temporal y que la actividad se recupere, aunque la salida del Reino Unido de la UE reduce la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos en sus próximas reuniones, dice Julien-Pierre Nouen, economista jefe de Lazard Frères Gestion.
La creación de empleo ha sido decepcionante en mayo, aunque hay que contextualizar el dato. Solo se han creado 25.000 empleos en el sector privado, es decir, el peor dato desde el final de 2010, explica. “La desaceleración de la creación de empleo siempre se debe tomar en serio, pero sin olvidar que esa serie puede ser muy volátil”. Los indicadores restantes del mercado laboral resultan más tranquilizadores para el experto, que cita como ejemplo las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, que se han mantenido a niveles bajos durante las tres primeras semanas de junio.
“La tasa de desempleo ha reanudado el descenso, y los salarios presentan signos de aceleración”, señala. Debido a la bajada de la tasa de participación, la tasa de desempleo ha retrocedido del 5,0% al 4,7% en el mes de mayo, coincidiendo con la media de previsión de los miembros del FOMC para final de este año. El crecimiento del salario horario que se desprende de la encuesta de población activa se ha estabilizado en el 2,5% anual, si bien otros indicadores describen una aceleración gradual, en especial el de la Reserva Federal de Atlanta, menos afectado por efectos de composición.
Por otro lado, “se confirma el repunte del crecimiento americano en el segundo trimestre. Las encuestas ISM del mes de mayo son mitigadas, pero los buenos datos de las ventas minoristas en abril y mayo denotan una aceleración del consumo en hogares”, añade el economista, que también observa una mejora de la producción del sector minero, que crece por primera vez desde agosto pasado. Las estimaciones en tiempo real apuntan a un crecimiento próximo al 2,5% en ritmo anual en el segundo trimestre, tras un avance del +0,8% en el primer trimestre.
En este contexto, en junio la Reserva Federal “ha pasado palabra”, y la probabilidad de que suba los tipos en las próximas reuniones se reduce claramente, opina Nouen. La mala sorpresa de la creación de empleo y la inminencia del referéndum sobre la permanencia del Reino Unido en la UE disuadieron a la Reserva Federal de modificar los tipos en su reunión de junio. Ahora que el riesgo británico se ha materializado, es menos probable que la Reserva Federal suba los tipos en sus próximas reuniones. “La media de las previsiones de tipos de los miembros del comité de política monetaria se mantiene en dos subidas de aquí a final de año, si bien ahora los participantes están más divididos al respecto”. Seis miembros prevén una única subida de tipos para este año, cuando anteriormente solo uno de los vocales era de esa opinión. “Como el tipo de interés adecuado se ha revisado del 3,25% al 3,00%, los miembros del FOMC ya solo prevén tres subidas de tipos en 2017 y 2018”, concluye.
Foto: Monica Sanz, Flickr, Creative Commons. GLG y Cygnus: entre las gestoras de hedge funds más valoradas en la encuesta Extel Survey 2016
La encuesta Extel Survey 2016 recoge las opiniones de más de 20.000 profesionales de la inversión de toda Europa. Recientemente, ha anunciado sus resultados: en hedge funds, las gestoras europeas más valoradas son GLG Partners, Tudor Capital y Cygnus, esta última gestora española que, por octavo año consecutivo, ha alcanzado posiciones muy importantes.
En la lista también destacan nombres como Kairos Partners, Exane AM, DJE Kapital (recientemente aterrizada en España), BlueCrest Capital Management, Odey AM, Marshall Wace y, en el puesto 19, Bestinver Gestión. Otros conocidos como Alken AM o Abaco AM también despuntan.
Por el lado comprador, destacan gestoras como Santander AM, BBVA AM, y Cygnus y, en cuanto a gestores compradores despuntan profesionales de BBVA AM (como David Díaz o Thomas Nugent) y también de Cygnus AM, con Alejandro Vigil en segundo lugar o Luis Amusategui, en el cuarto (ver cuadros).
Ramiro Martínez-Pardo preside la gestora Solventis.. Solventis da sus primeros pasos en gestión alternativa con el lanzamiento de dos FIL
El pasado mes de febrero, el grupo Solventis decidía lanzar una nueva gestora, presidida por Ramiro Martínez-Pardo y que espera aumentar sus activos (desde los aproximadamente 100 millones actuales) hasta los 350-400 millones de euros en un año. Con un foco centrado en el negocio institucional y una comercialización de sus productos a través de la agencia de valores, la gestora pretende, además de la gestión tradicional, avanzar en la gestión alternativa y acaba de dar los primeros pasos en este sentido, con el lanzamientos de dos fondos de inversión libre (Spanish Direct Leasing y Mignon).
Su producto más reciente es Spanish Direct Leasing Fund, FIL, con un objetivo de colocación de 200 millones y que busca ofrecer financiación directa a empresas mediante leasing. Es un fondo de inversión libre de renta fija euro con un horizonte de inversión de 8 años y 10 meses (prorrogable a 10 años y 7 meses desde la inscripción). De su gestión se encarga Juan Carlos Canudo.
Según indica el folleto, el objetivo del FIL es otorgar financiación a medio/largo plazo de maquinaria industrial fundamental para la actividad de pequeñas y medianas empresas españolas del sector industrial. El objetivo de rentabilidad mínima anual será la TIR promedio de la deuda pública española a 5 y 10 años más el 2%. La financiación se realizará mediante operaciones de Sale & lease-back para maquinaria existente en el balance de la empresa y de forma minoritaria mediante arrendamiento financiero en forma de compra y posterior arrendamiento de nueva maquinaria. Los activos financieros del FIL serán préstamos con un colateral o garantía (la máquina objeto de financiación y arrendamiento) por los que la empresa pagará al FIL unas cuotas trimestrales y el resto será liquidez que se invertirá en instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, y en depósitos a la vista o con vencimiento no superior a 1 año de entidades de crédito UE.
El Loan to Value (LTV) -porcentaje del precio de la maquinaria que se financia- estará alrededor del 80% para las operaciones de Sale & lease-back y del 100% para maquinaria nueva. En caso de insolvencia del arrendatario y que no se cobren las cuotas, el FIL recuperará la máquina por su valor residual y procederá a su venta. Se realizarán en total 25-30 operaciones con un importe promedio de 4-8 millones de euros dependiendo del patrimonio finalmente comprometido. El plazo de las operaciones será 5-8 años.
El universo inversor del FIL está formado por empresas españolas del sector industrial que no tienen calificación otorgada por una agencia de rating, con una cifra de ventas desde 25 millones de euros anuales o un ebitda desde 2,5 millones de euros anuales, excluidos los sectores inmobiliario y financiero. Hay un límite de concentración sectorial del 30% del patrimonio y concentración individual en una empresa del 8% del patrimonio, aunque en el periodo de construcción de la cartera pueden sobrepasarse. No se hacen derivados y no hay riesgo divisa. El FIL no se endeuda ni hay apalancamiento. Cuenta con varias clases: clase ancla, clase BP, institucional y institucional plus, con distintas condiciones, y va dirigido a inversores profesionales.
Amparo a gestores alternativos
Además de este proyecto, y sobre todo en el ámbito de la gestión alternativa, la idea de Solventis es dar amparo a gestores originales y especializados, para que gestionen, bajo el paraguas de la gestora, sus productos. Y en este punto ya hay también novedad: la gestora ha lanzado otro FIL, esta vez un FIL de autor, llamado Mignon y gestionado por Ricardo Tejero. Se trata de un producto de retorno absoluto con un horizonte de inversión de tres años.
Según el folleto en la CNMV, el FIL mantendrá una cartera global cuyo objetivo será preservar capital y conseguir rendimientos absolutos, a medio plazo, utilizando diferentes estrategias dependiendo del momento económico. Tiene como objetivo primario evitar rentabilidades anuales negativas en cualquier momento del ciclo económico. El FIL buscará obtener una rentabilidad mínima anual no garantizada del 2% sobre el HICP (inflación armonizada zona euro), con una volatilidad promedio máxima anual del 20%.
Invertirá de manera directa en activos de renta variable, renta fija u otros activos, respetando los principios de liquidez, diversificación del riesgo y transparencia. Las inversiones del fondo serán globales, multidivisa y multipaís, sin limitación en cuanto a clases de activos, con la única condición de que se negocien en mercados organizados y líquidos. No existe objetivo predeterminado en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (público o privado), ni por rating de emisión/emisor, duración, capitalización bursátil, divisa, sector económico, o países, incluidos emergentes. El apalancamiento global del FIL no excederá en ningún momento del 400% del valor patrimonial del mismo. Tiene dos clases de participaciones: la A y la B.
. El sector del capital riesgo, optimista sobre las oportunidades de inversión en España y Portugal
La III Iberian Private Equity Conference (IPEC) analizó recientemente las claves de las inversiones del sector del capital riesgo en los mercados de España y Portugal. Durante el encuentro, celebrado en Madrid, se puso de manifiesto que la Península Ibérica vive un momento de moderado optimismo, con un número reducido de grandes operaciones, pero manteniendo un crecimiento significativo de la actividad en mid-market y en venture capital. En España, el año pasado, el capital riesgo invirtió 2.939 millones de euros, según datos de la patronal Ascri.
La IPEC congregó este año a más de 250 reconocidos ejecutivos, socios de múltiples fondos de capital riesgo, gestores de patrimonio y abogados. La conferencia dio comienzo con un debate sobre la posición competitiva del mercado ibérico frente a Europa. Luca Bassi, director de Bain Capital Private Equity; Carlos Lavilla, socio y director de Corpfin Capital, y Patrick Knechtli, de SL Partners LLP, analizaron el panorama para 2016, detectando sectores en alza, y coincidieron en la madurez del sector, bien organizado y atractivo. Bassi confía en que “el deterioro del sentimiento económico vivido en 2012 y 2013 ha sido superado”.
Uno de los paneles de debate, moderado por Susana Graupera, directora del Área de Comunicación Financiera de Atrevia, examinó el private equity desde la perspectiva del CEO, haciendo hincapié en las estrategias para optimizar la actividad de las compañías y lograr los mayores retornos posibles de la inversión. Junto a Graupera, intervinieron en la ponencia Javier Andrés (CEO Ticketea), Iván Contreras (CEO Torrot Group & Gas Gas), Miguel Zorita (CEO Grupo DAORJE) y João Arantes e Oliveira (CEO HCapital Partners). Arantes afirmaba que “el gran desafío para todo CEO es acordar entre las partes una visión común sobre la duración de la inversión y la rapidez en lograr los objetivos”.
Durante la III IPEC se estudiaron también potenciales adquisiciones o desinversiones, además de debatir sobre el mercado inmobiliario. Asimismo, en varias mesas redondas simultáneas se debatieron aspectos tan complejos como distress investment en la península y las claves para mejorar la operación de empresas participadas. Este año, cabe destacar el análisis de temas como el fundraising.
