Argentina ofrece unos 8.000 millones de dólares en bonos para su amnistía fiscal

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Argentina ofrece unos 8.000 millones de dólares en bonos para su amnistía fiscal
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Pablo Gonzalez. Argentina ofrece unos 8.000 millones de dólares en bonos para su amnistía fiscal

Argentina planea vender unos 8.000 millones de dólares en bonos que paguen un interés muy bajo o nulo como una de las opciones disponibles para los evasores fiscales que buscan repatriar el dinero depositado en el extranjero.  

Argentina ofrecerá cerca de 3.000 millones de dólares en bonos a tres años que no paguen interés y unos 5.000 millones de dólares en bonos con vencimiento en 2023, que paguen un 1% de rendimiento, a los evasores fiscales con activos no declarados fuera del país, según el boletín oficial del país. Este rendimiento se puede comparar con la tasa de 6,3% que pagan los bonos internacionales de Argentina con vencimiento en 2026.

Los ciudadanos argentinos que quieran declarar sus fortunas en el extranjero pueden elegir también la opción de pagar impuestos y multas por el efectivo depositado en el exterior. El gobierno puede incrementar la emisión de los bonos a tres años si estos llegaran a recibir un exceso de solicitudes, pero no reabrirán un nuevo tramo de emisión para los bonos a siete años.

Los títulos serán vendidos directamente a los individuos a través de la agencia fiscal del país. Los bonos a tres años no pueden ser vendidos en el mercado secundario, mientras que los bonos a siete años no podrán cotizar en el mercado secundario antes de 2020. Estas normas pretenden eliminar el riesgo de que la nueva deuda inunde el mercado de obligaciones argentinas.

No se trata de una emisión de bonos tradicional, sino de un mecanismo para recibir ingresos fiscales. En el largo plazo, si más personas se unen al plan de amnistía, los tenedores de bonos se beneficiarán, ya que se incrementará la base fiscal del país y el país tendrá más recursos fiscales.

El gobierno del presidente Mauricio Macri comenzó su programa de amnistía fiscal para persuadir a los argentinos que han escondido cerca de 500.000 millones en el extranjero sin declarar ni pagar impuestos por ello. En unas declaraciones realizadas en julio, el presidente Macri comentaba que, si cerca de 25.000 a 30.000 millones de dólares fueran declarados, el gobierno no tendría necesidad de emitir deuda internacional.

El monto pendiente de declarar podría ser mayor, los analistas de BNP Paribas estiman que unos 40.000 millones serán reportados y que hay potencial para que la cifra alcance los 60.000 millones. La opción del bono a siete años es probablemente la que más interés despierte dentro de las opciones de repatriación de fondos, ya que la normativa permite a los evasores de impuestos gastar un tercio del dinero que entra en el país desde el extranjero en bonos y mantener el resto para el uso que el propietario desee darle.

El gobierno se ha comprometido a utilizar 5.000 millones de la recaudación de la amnistía en resolver casos de deudas de la administración con pensionistas. 

Las AFPs chilenas vuelven a apostar por la deuda high yield denominada en dólares

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Las AFPs chilenas vuelven a apostar por la deuda high yield denominada en dólares
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Ryan Bjorkquist. Las AFPs chilenas vuelven a apostar por la deuda high yield denominada en dólares

En el informe del mes de julio de Compass Group, que la firma elabora a partir del análisis de la información que publica la Superintendencia de Pensiones de Chile sobre el volumen de inversión internacional en las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), vuelve a liderar el fondo JP Morgan US Dollar Liquidity Fund, pero esta vez con una cantidad significativamente menor. Si el mes pasado el fondo alcanzaba los 3.449 millones de dólares en volumen de activos, este mes la cifra disminuye hasta los 2.220 millones.

Le siguen de cerca los mismos fondos que han estado en la parte alta de la clasificación por volumen de activos en los últimos meses: el Vanguard Total Stock Index Fund, fondo indexado de renta variable estadounidense, con unos 1.850 millones de dólares, el DWS Deutschland, que buena parte del año lideró la clasificación, ahora con 1.771 millones de dólares; y, cuarto lugar, el Henderson Gartmore Fund Continental European Fund con 1.755 millones de dólares.

En renta variable, un 29,2% de la asignación está destinada al mercado de Estados Unidos, seguido de un 26,2% en los mercados emergentes asiáticos y de un 19,4% a mercados europeos desarrollados. Por volumen de activos, las gestoras que destacaron fueron Deutsche con 2.422 millones, Mathews Asia con 2.281 millones y JP Morgan con 1,866 millones.

En términos de entradas y salidas de flujos en los fondos de renta variable, un mes más las salidas superan en volumen a las entradas. Si bien en el mes anterior las salidas se concentraban en la renta variable de Estados Unidos de gran capitalización, durante este mes la mayor salida de flujos la protagonizó la renta variable alemana, con unos 307 millones de dólares.

Aunque en menor medida, continúa la tendencia de salida de la renta variable europea excluyendo a Reino Unido, si bien en el mes anterior la salida era de 661 millones, en este mes la salida es menos acusada con 243 millones. En tercer lugar, la renta variable sectorial de Estados Unidos sufre una salida de 167 millones de dólares, también menos pronunciada que la del mes anterior de 296 millones.

En lo que va de año, el activo de renta variable que mayores salidas ha experimentado es China, con 1.878 millones de dólares en salidas, le sigue de cerca la renta variable de Estados Unidos de gran capitalización con 1.827 millones y la renta variable de Hong Kong con 1.165 millones. En el lado de las entradas en renta variable, los volúmenes son mucho más discretos, encabeza la clasificación la renta variable latinoamericana con unos 80 millones de dólares en entradas, le sigue la renta variable europea de pequeña capitalización con 23 millones y en tercer lugar la renta variable de Europa del Este con 21 millones.

En renta fija, un 40,5% de la asignación está destinada a renta fija high yield y un 39% al mercado de de deuda emergentes. Por volumen de activos, Pioneer, Robeco y Pimco siguen desde hace meses en la parte alta de la clasificación, con 2.586, 2.266 y 1.634 millones de dólares respectivamente.

La sorpresa del mes viene del lado de las entradas en renta fija, la deuda high yield denominada en dólares, que en lo que va de año había experimentado salidas por 641 millones de dólares, se recupera ahora con una entrada de 492 millones. Le siguen las entradas en la deuda emergente expresada en moneda local con 194 millones y la deuda corporativa emergente con 109 millones.

En el lado de las salidas, es la deuda high yield denominada en euros la que lidera la clasificación con 180 millones de dólares, seguida de bonos convertibles con una salida de 166 millones de dólares, activo que con 1.374 millones de dólares encabeza la clasificación del año en las salidas de renta fija. 

Los activos comercializados en España en IICs y fondos de pensiones se acercan a los 500.000 millones

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Alcanzamos el primer premio de montaña
Foto: SpaceRitual, Flickr, Creative Commons.. Alcanzamos el primer premio de montaña

Los activos comercializados en España en fondos de inversión (tanto mobiliarios como inmobiliarios), sociedades de inversión (sicavs), IICs extranjeras y fondos de pensiones se incrementaron en 4.911 millones de euros en el segundo trimestre del año, lo que supone un crecimiento del 1,1% con respecto a marzo de 2016, y se situaron en 471.323 millones de euros a finales de junio 2016.

Según los datos de Inverco, los distintos instrumentos de inversión colectiva (instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones) comercializados en España y gestionados por entidades españolas y extranjeras se acerca a los 500.000 millones.

En los datos, que excluyen los activos gestionados por entidades españolas que se comercialicen fuera de España, se puede observar cómo en el top 10 hay dos gestoras internacionales que se han hecho un hueco: BlackRock (que figura en cuarta posición, con cerca de 25.000 millones en fondos y sicavs comercializadas en España), y JP Morgan Chase (en décimo lugar, con más de 12.000 millones).

El ranking del negocio lo lidera CaixaBank, con más de 41.000 millones en instituciones de inversión colectiva (38.000 millones en fondos, 1.900 en sicavs y más de 1.500 en IICs extranjeras) y 23.000 millones en pensiones. Le sigue BBVA (con más de 55.000 millones en total sumando negocio en IICs y pensiones en España) y Santander, con más de 48.000 millones. Tras BlackRock, le siguen en la lista Bankia, Banco Sabadell, Allianz Popular, Ibercaja, KutxaBank y JP Morgan Chasse.

¿Cuáles son las claves del crecimiento de Dynasty Financial Partners?

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¿Cuáles son las claves del crecimiento de Dynasty Financial Partners?
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Tnarik Innael . ¿Cuáles son las claves del crecimiento de Dynasty Financial Partners?

El crecimiento de Dynasty Financial Partners  –una red compuesta hoy por 37 RIAs (Registered Investor Advisors o asesores de inversión registrados), entre los que figuran algunos nombres importantes, por tamaño, grado de sofisticación o velocidad de crecimiento- se ha acelerado en los últimos años, en términos de aumento de activos e ingresos.

La red está compuesta por asesores que recientemente se han separado de bróker dealers u operadores independientes, así como por un creciente número de RIAs existentes que estuvieran en busca de un socio que les permitiera crecer. Cuando una enseña independiente se une a su red, los asesores siguen siendo propietarios y operando su propio negocio, al tiempo que gozan de acceso a la escala, el capital intelectual, las herramientas de gestión, la tecnología –propia- para la operación del día a día, y la comunidad de asesoramiento de una empresa y una red mayor.

Así, los pilares que soportan el crecimiento de cada una de las firmas de la red son: la pertenencia a una comunidad, que organiza eventos anuales, regionales y de formación; la tecnología, que incluye una plataforma propia –específicamente diseñada para advisors- para la gestión de relaciones con clientes, facturación, planificación financiera, informes de actividad y resultados, portal para clientes y aplicaciones para dispositivos móviles; las finanzas, que incluye la elaboración de presupuestos de pérdidas y ganancias y búsqueda de financiación, contabilidad, apoyo en fusiones y adquisiciones, planificación patrimonial y estructuración; inversiones/operaciones, que incluyen análisis y consultoría, centro de investigación y herramientas de análisis, mercado de capitales/banca de inversión; marketing,  que define la estrategia de marca y de marketing, la comunicación, la experiencia del cliente y el marketing digital; compliance, incluidas estructuras legales y gobernanza, registros y licencias de RIAs, servicios de compliance y el apoyo de la red; y gestión de la práctica, que incluye diseño de negocio y consultoría, servicios de implementación y transición, directivos y negocio regional.

«Dynasty Financial Partners está redefiniendo lo que es posible hacer en la industria del wealth management independiente, ayudando a los asesores líderes a mantener independencia plena a gran escala y ofrecer una experiencia de cliente superior», dice Shirl Penney, CEO de la red. Con la definición y presentación de sus pilares básicos la firma sigue innovando, opina Penney que espera que esta oferta haga que los asesores independientes líderes elijan su firma como socio que les ofrezca la experiencia de una plataforma integrada que les permita superar con éxito su siguiente etapa expansiva. En resumen: “ser independientes, pero no estar solos”.

Bain Capital Credit adquiere tres carteras de préstamos y activos inmobiliarios en España

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Bain Capital Credit adquiere tres carteras de préstamos y activos inmobiliarios en España
Foto: Aranjuez1404, FLickr, Creative Commons. Bain Capital Credit adquiere tres carteras de préstamos y activos inmobiliarios en España

Bain Capital Credit, LP ha anunciado la adquisición a través de filiales de dos carteras de préstamos y una cartera de activos inmobiliarios recuperados a tres bancos españoles.

Concretamente, se trata de: una cartera de préstamos con un valor nominal de 415 millones de euros adquirida a Banco Sabadell, compuesta por préstamos promotores fallidos bilaterales y de primer grado, formalizados en España y garantizados principalmente con activos residenciales y terciarios; una cartera de préstamos con un valor nominal de 511 millones de euros adquirida a Grupo Cooperativo Cajamar, compuesta por préstamos sindicados y bilaterales fallidos, con y sin garantía, concedidos principalmente a promotores inmobiliarios en distintas fases de quiebra. Estos préstamos están garantizados principalmente con activos residenciales y terciarios; y una cartera inmobiliaria valorada en más de 220 millones de euros adquirida a uno de los principales bancos españoles, compuesta principalmente por viviendas recuperadas e inmuebles terciarios en toda España.

«Estamos entusiasmados con la oportunidad de consolidar nuestra posición en el mercado inmobiliario y de NPL en España a través de estas inversiones», afirmó Alon Avner, Managing Director y responsable del negocio europeo en Bain Capital Credit, que actualmente cuenta con seis carteras inmobiliarias y de préstamos en el país.

«Nuestra expansión en estos mercados pone de manifiesto nuestro compromiso con la región y, especialmente, nuestra capacidad para llevar a cabo transacciones complejas en plazos ajustados a pesar de las difíciles condiciones de mercado —comentó Fabio Longo, Managing Director y responsable del negocio inmobiliario y de NPL para Europa en Bain Capital Credit—. Vemos potencial para realizar nuevas inversiones en la península ibérica, especialmente en los mercados inmobiliario y de NPL».

En las operaciones participaron Copernicus, HipoGes y Altamira, tres firmas españolas de servicios financieros; Aura REE y CBRE, proveedores de valoraciones inmobiliarias, y J&A Garrigues y Cuatrecasas, los abogados que asesoraron a Bain Capital Credit.

Los fondos de Bankinter absorben 68 sicavs con más de 300 millones

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Los fondos de Bankinter absorben 68 sicavs con más de 300 millones
Foto: MarkusWeimar, Flickr, Creative Commons. Los fondos de Bankinter absorben 68 sicavs con más de 300 millones

La entidad española Bankinter es noticia por la gran cantidad de fusiones que ha realizado entre sus sicavs y sus fondos de inversión. Según una información remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), de la que se ha hecho eco Expansión, Bankinter ha integrado recientemente 68 sicavs -con un patrimonio de 309 millones de euros- con fondos de inversión de su gestora.

En concreto, 29 sociedades se han fusionado con el fondo Bankinter Premium Conservador; 20, con el Bankinter Premium Moderado; 12, con el Bankinter Premium Dinámico, cuatro con el Bankinter Premium Defensivo y tres, con el Bankinter Premium Agresivo. Las mayores sociedades que Bankinter ha fusionado con fondos son Bachimaña 2007 Inversiones, con 15 millones y Gillmal Capital, con 13,3 millones de euros.

Bankinter es el cuarto grupo de España en sicavs, con 469 sociedades y un patrimonio de 2.883 millones de euros, según datos de Inverco.

¿Miedo a cambios en la fiscalidad?

Hasta ahora, 55 fondos de distintas gestoras habían absorbido sicavs, en un movimiento que comenzó con las elecciones de diciembre y que se ha acelerado últimamente. Las fusiones de Bankinter han llamado la atención, por su alto número.

Según el diario español, el miedo a que el nuevo Gobierno cambie el tratamiento fiscal de las sicavs, que tributan al 1%, ha provocado ya 123 fusiones con fondos de inversión este año (que han aumentado el patrimonio de los fondos en cerca de 900 millones de euros) y es lo que está empujando a los accionistas de las sicavs a fusionarse con los fondos en distintas entidades.

Los accionistas de las sicavs tributan al mismo tipo que los partícipes de fondos de inversión, pero las sociedades en sí sólo pagan el 1% por sus beneficios. Al unir sus sicavs con fondos, los accionistas mayoritarios pierden la influencia sobre la gestión.

PIMCO: cuatro razones por las que los emergentes ganan atractivo a medio plazo

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PIMCO: cuatro razones por las que los emergentes ganan atractivo a medio plazo
Foto: Andycastro, Flickr, Creative Commons. PIMCO: cuatro razones por las que los emergentes ganan atractivo a medio plazo

Aunque las perspectivas a corto plazo no son muy halagüeñas, desde PIMCO apuestan por los mercados emergentes en un horizonte de medio plazo. Así, en su último comentario de mercado, Joachim Fels, asesor económico global de la gestora, habla de estos mercados, en lugar de centrarse en lo que va a pasar en EE.UU.

“Podríamos hablar de los buenos números del empleo en Estados Unidos publicados el pasado viernes con algún comentario sobre la estrategia de la Fed de cara al futuro. Sin embargo, poco tengo que decir al respecto: pienso que un aumento de tipos en septiembre sigue siendo poco probable habiendo elecciones el 8 de noviembre”, explica.

Los mercados parecen estar de acuerdo: a pesar de tener 255.000 empleados más en julio, la probabilidad implícita en los mercados de una subida de tipos es de un 20% en septiembre y de un 50% en diciembre, unos números que al experto le parecen justos.

Precisamente, esa política monetaria podría apoyar al mundo emergente. “El foco de los inversores se ha volcado hacia los mercados emergentes, un tema al que le he estado dando vueltas últimamente. Durante estos últimos cuatro años, visto desde los fundamentales, siempre me pareció un mercado frágil con poco valor”.

Y añade: “Se desvelan ahora profundas deficiencias estructurales: el modelo de crecimiento tradicional de los países emergentes se ha roto y la transición a uno nuevo –un reequilibrio de las economías emergentes– no parece llevar a ninguna parte. La política monetaria expansiva que están llevando a cabo bancos centrales y gobiernos posiblemente aliviará el problema durante un tiempo, pero únicamente a corto plazo. Medidas estructurales serias y profundas son necesarias para transformar el modelo productivo. Peligra el crecimiento de estos países y el crecimiento global si los dirigentes no reconocen la necesidad de cambio”, dice.

Sin embargo, considerando un horizonte de cuatro años, la opinón es más positiva. “El argumento es una pincelada imprecisa, generalizada, siendo consciente de la heterogeneidad del sector con grandes diferencias entre países. Sin embargo, aunque las reformas estructurales no estén completa, comparados con muchos países desarrollados, los mercados emergentes parecen cada vez más atractivos”, dice, y ofrece cuatro razones.

En primer lugar, la tendencia sigue siendo de mayores reformas y políticas pro-negocios, como por ejemplo en países como Brasil, Argentina o India, mientras que el populismo y las políticas proteccionistas van en aumento en muchos países desarrollados.

En segundo lugar, con el dólar y el precio de las materias primas relativamente estables, el entorno es menos hostil para los mercados emergentes, lo que permite a los bancos centrales llevar a cabo políticas más expansionistas.

En tercer lugar, al contrario de los países desarrollados, una gran parte de los bancos centrales en los países emergentes pueden cómodamente bajar sus tipos de interés, estando la inflación debajo de sus respectivos objetivos.

En último lugar, la mayoría de activos en los países desarrollados están sobrevalorados y los inversores tienen que acostumbrarse a menos rendimiento durante más tiempo. Esto, acoplado a mejores fundamentales en los países emergentes, apunta a un incremento en precios y rendimiento de los activos en dichos mercados en desarrollo en el futuro, apostilla el experto de PIMCO.

El riesgo político ha llegado para quedarse

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Velando armas
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gage Skidmore. Velando armas

La lección del Brexit ha sido aprendida: el riesgo político está aquí para quedarse y debería ser tratado con cierta cautela. Las buenas noticias para el siguiente trimestre, según Gaël Combes, analista fundamental de renta variable y Florian Ielpo, responsable de análisis macro para Unigestion, es que el crecimiento en las economías desarrolladas debería ser algo mejor, ya que los datos del consumo deberían seguir siendo un apoyo.

Las economías emergentes siguen mostrando una tendencia de mejora y la combinación de las mejoras en economías emergentes y desarrolladas es una señal alentadora para los activos financieros correlacionados con el crecimiento. Sin embargo, el riesgo político, no es el único riesgo: el enorme nivel de deuda de la economía China es una fuente natural de preocupación también. Los riesgos no están fuera del panorama actual, pero las perspectivas para el siguiente trimestre son algo mejores que las del trimestre anterior. Esto será un contingente para la planificación de los bancos centrales, pero eso es parte de la normalidad.

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Crecimiento en PIB per capita (izq) y participación de los países en el PIB global. Fuente: FMI y Unigestion 

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Por ahora, el primero de los posibles factores que pueden desencadenar estrés en el mercado es el riesgo político. Hay un crecimiento en el voto anti-sistema en todas las economías desarrolladas, reflejando una percepción de fracaso por parte de las economías liberales capitalistas a la hora de mantener sus promesas de un mejor mañana. El miedo a la globalización y unas menores tasas de mejora en los estándares de vida han sido dos de las características más destacadas en los últimos tres años. Un incremento de la desigualdad en el patrimonio y en los ingresos; o el susto de las migraciones masivas son también factores a tener en cuenta en esta nueva situación política.

Los partidos de izquierda y derecha del sistema político están luchando por ajustarse al nuevo mapa político, ya que el populismo ya no pertenece exclusivamente a uno de las dos corrientes. Una situación similar ha ocurrido en los últimos 20 años, el partido griego Syriza es probablemente el mejor ejemplo de todos, pero nunca se ha dado el mismo tipo de apoyo a una propuesta electoral anti-sistema en ninguno de los 10 mayores países.

De hecho, el voto del Brexit muestra dos cosas: la primera, lo que hasta ahora era una minoría de votantes descontentos utilizando los extremos políticos para mostrar su enfado con la sociedad puede convertirse ahora en una fuerza actual de gobierno. En segundo lugar, es una demostración a otros países de Europa, que la vox populi puede hacer dar la vuelta a las instituciones: “si ellos lo hicieron, nosotros también podemos”, un mensaje de esperanza para otros partidos políticos disidentes.

Después de la votación del Brexit, los próximos eventos políticos a tener en cuenta serán el referéndum de Italia en octubre y las elecciones de Estados Unidos en noviembre. El éxito del referéndum italiano es una condición para que el actual primer ministro italiano, Matteo Renzi, no renuncie a su actual puesto: el voto ofrecerá una posición de apalancamiento contra la actual clase política creando la tentación de expresar las frustraciones de la sociedad con el actual gobierno. No es un evento de la escala del Brexit, pero podría ser otra pista de lo que está sucediendo en Europa: los euroescépticos están en aumento.

Las elecciones de Estados Unidos podrían ser un paso más significativo en este proceso y la batalla está muy ajustada: la desigualdad en el patrimonio y en los ingresos son particularmente fuertes en Estados Unidos; y el malestar social que ésta crea apoya el voto a Donald Trump. Esta lista de eventos se extenderá en el próximo año, con las elecciones de Francia, Holanda y Alemania. Holanda es un país que se encuentra particularmente en riesgo, con el partido PVV disfrutando de un fuerte éxito: unas perspectivas económicas llenas de eventos políticos para los próximos trimestres. 

Los millennials se enfrentan a la tormenta perfecta

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Los millennials empiezan a tirar del consumo entre las pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jack Lawrence. Los millennials empiezan a tirar del consumo entre las pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos

La edición de 2016 del Schroders Global Investor Study ha puesto de manifiesto que los inversores millennials (aquellos de edades comprendidas entre los 18 y los 35 años) son poco realistas al esperar obtener rentas elevadas, además de contar con un horizonte de inversión demasiado cortoplacista y deber hacer frente a muchos gastos tanto en el presente como en el futuro.

Como consecuencia de ello, es posible que los millennials ni tan siquiera se acerquen a sus objetivos de inversión.

El Schroders Global Investor Study reveló que los millennials

  • Exigen un nivel de rentas (10,2%) superior al de otros inversores (8,4%).
  • Mantienen un horizonte de inversión excesivamente cortoplacista: el 63% de ellos mantienen sus inversiones durante menos de dos años.
  • Muestran aversión al riesgo: priorizan la preservación del capital y la obtención de un rendimiento superior a la inflación a la hora de realizar sus inversiones.
  • Utilizan sus rentas para sufragar una gran variedad de gastos: desde complementar su salario o su pensión a criar a sus hijos o comprar viviendas.

¿Se aproxima una tormenta financiera?

Todo ello conforma un mezcla explosiva. Vivimos en un mundo en el que los tipos de interés de la mayoría de los países desarrollados rondan el 0,5% o no llegan a esta cifra y, en algunos casos, apuntan a la baja. El rendimiento medio en los mercados de renta variable se sitúa en el 3,8%.

Para obtener las elevadas rentas que demandan, los millennials deberían asumir más riesgos o mantener sus inversiones durante periodos más largos con el fin de capear los ciclos financieros, nada de lo cual parecen estar dispuestos a hacer.

El principal riesgo es que los millennials están actuando de acuerdo a dos premisas erróneas:

  • Sus inversiones crecerán más rápido de lo que es realista pensar.
  • Los ahorros que finalmente consigan acumular arrojarán unas rentas mucho mayores de lo que es probable que hagan.

Si esto se traslada a un marco temporal de 20 o 30 años, la brecha podría ser enorme, haciendo que la divergencia entre las expectativas y la realidad identificada por el Schroders Global Investor Study 2016 sea motivo de preocupación real.

Estirar las rentas al máximo

Para empeorar las cosas, afirma el informe, los Millennials deben repartir sus rentas entre un abanico mayor de gastos que las generaciones anteriores.

Según el Schroders Global Investor Study, las principales razones que motivaban las inversiones de los Millennials eran:

  1. Complementar su sueldo (46%).
  2. Construir una cartera (41%).
  3. Complementar su pensión (35%).
  4. Generar rentas para sus hijos o familiares (30%).
  5. Adquirir una propiedad distinta de una vivienda (28%).
  6. Pagar la entrada para la compra de una vivienda (26%).
  7. Pagar los costes de los estudios (26%).
  8. Pagar los costes sanitarios (22%).

No obstante, de acuerdo con un reciente estudio llevado a cabo por el periódico The Guardian, «la combinación del endeudamiento, la falta de trabajo, la globalización, la demografía y el aumento del precio de la vivienda están menguando los ingresos (de los millennials)».

«La brecha que se ha abierto entre los objetivos de inversión de los Millennials, sus expectativas irrealistas de obtención de rentas y su cortoplacismo debe solucionarse ya que, de no hacerse, podríamos estar abocados a otra crisis social y económica», explica Schroders.

El grupo chino Fosun compra el gestor de fondos brasileño Rio Bravo Investimentos

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El grupo chino Fosun compra el gestor de fondos brasileño Rio Bravo Investimentos
Foto: Rio Bravo Investimentos. El grupo chino Fosun compra el gestor de fondos brasileño Rio Bravo Investimentos

El grupo chino Fosun anunció la compra de la firma brasileña de gestión de fondos Rio Bravo Investimentos, en la primera gran adquisición que realiza el conglomerado chino en América Latina.

Fosun no indicó el valor del acuerdo, pero dijo a través de un comunicado que esperaba beneficiarse del «excepcional período de cambio y renovación económica» que se está desarrollando no sólo en Brasil, sino también en los países vecinos, según indicó la publicación Reuters.

Brasil está luchando por mantenerse a flote en la convulsión actual y la acusada recesión económica prolongada en el tiempo, que, acompañada de una alta inflación, una tasa alta tasa de desempleo y una débil moneda, están azotando el país. El sector de bienes raíces se ha visto afectado directamente, una caída del 20% de los precios de los bienes inmuebles fue registrada en 2015, según la agencia de calificación Moody’s, que además alertó que la industria continuaría bajo presión al menos hasta el 2017. Pero para el inversor oportunista de bienes raíces, generalmente, las malas noticias son buenas noticias, dado el potencial para encontrar compras a precio de ganga e invertir en empresas en apuros durante los ciclos a la baja.   

Rio Bravo Investimentos tiene su base en Sao Paulo y gestiona cerca de 10.000 millones de reales (unos 3.000 millones de dólares) en dinero de sus clientes en fondos líquidos, bienes raíces e inversión privada.

Fosun se ha convertido en el mayor conglomerado privado de China y tiene intereses en una gama amplia de empresas, desde firmas médicas hasta el grupo francés Club Med.

«Geográficamente, Brasil es una vía que conecta América Latina y Asia«, dijo en el comunicado Guo Guangchang, fundador de Fosun. «Con características económicas que la distinguen y un gran tamaño, Brasil tiene una fuerte influencia en la región».

Guo agregó que la adquisición significa un hito importante en el establecimiento de la estrategia de globalización de Fosun, que busca marcar presencia en importantes economías emergentes.