CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kevinb Doolye. UBS ofrecerá en su plataforma ETFs de NextShares, filial de Eaton Vance
UBS Financial Services y NextShares Solutions, filial de Eaton Vance, anunció hoy que ofrecerá en su plataforma ETFs gestionados por NextShares como parte de sus soluciones para clientes. Como resultado de ello, UBS se convertirá en el primer gestor integral de wealth manager que ofrece NextShares a través de su red de asesoramiento financiero. Además, UBS Asset Management (Americas) quiere alcanzar un acuerdo con NextShares Soluciones para respaldar el desarrollo y la puesta en marcha de los fondos NextShares patrocinados por la firma.
NextShares ofrece potencial para batir los rendimientos de los índices de referencia mediante la aplicación un proceso de análisis exclusivo desarrollado por la propia firma. Dada su gama de ETFs, NextShares ofrece también eficiencias de costes y de impuestos que pueden mejorar la rentabilidad para los accionistas.
Junto con UBS Asset Management, se espera que NextShares sea ofrecido por una serie de conocidos asset managers y en un rango amplio de clases de activos. Los primeros ETFs de NextShares comenzaron a cotizar en el mercado de valores Nasdaq LLC principios de este año.
«Estamos encantados de apoyar a UBS en sus planes de lanzar NextShares», dijo Thomas E. Faust Jr., presidente y CEO de Eaton Vance. «El compromiso de UBS con sus clientes hace que sea un socio ideal para NextShares Soluciones y Eaton Vance. El anuncio de hoy es un hito importante en el desarrollo de NextShares».
«En UBS nuestro primer compromiso es proporcionar a nuestros clientes el asesoramiento y las soluciones adecuadas para ayudarles a cumplir con sus objetivos de inversión», explicó Tom Naratil, presidente de UBS Americas y WMA. «Siendo entre los primeros en ofrecer NextShares creemos que hacemos posible para que los financial advisors de UBS aprovechen los últimos avances en el diseño de fondos, con menores gastos y mayor eficiencia fiscal».
Foto: AdamKhailfe, Flickr, Creative Commons. Deutsche Bank lanza el fondo de inversión DeAWM FM FlexInvest Dividend 2022
Deutsche Bank distribuye en exclusiva el fondo de inversión DeAWM FM FlexInvest Dividend 2022 gestionado por Deutsche Asset Management y lanzado recientemente en Italia, España y Portugal. Es un fondo mixto flexible que combina la inversión en renta variable mundial de altos dividendos con una cartera de bonos a vencimiento fijo establecido en agosto de 2022.
Las estrategias de alto dividendo históricamente han ofrecido mejores resultados que la propia bolsa, por lo que el fondo permite participar en las subidas de las bolsas mundiales y, al mismo tiempo, proteger la inversión en los momentos bajistas. El objetivo, no garantizado, es preservar el 80% del máximo valor liquidativo, lo que permite consolidar las ganancias conforme va subiendo el mercado.
Para Gracia Campos, responsable de fondos del Centro de Inversiones de Deutsche Bank, “la filosofía de inversión cobra mayor protagonismo en un entorno como el actual, con los tipos de interés en mínimos históricos. La renta variable ofrece atractivas oportunidades, pero no es apta para cualquiera, por lo que tiene sentido dedicar una parte del ahorro a una estrategia con potencial de subida. Además, en los últimos años, los fondos con estrategias de dividendo alto se han comportado mejor en su conjunto que el mercado de renta variable”.
Gracia Campos explica que “es muy habitual que los clientes se fijen en qué hacen los índices de renta variable, que no incluyen los dividendos. Pero la foto cambia radicalmente en términos de rentabilidad cuando se tienen en cuenta los dividendos. Por ejemplo, si observamos el índice de referencia español en los últimos 10 años, ha caído un 10% sin tener en cuenta los dividendos, pero la rentabilidad real incluyendo los dividendos ha sido de un 22%”. Y añade que “en Deutsche Bank buscamos ir más allá: la diversificación que aporta la inversión a nivel global es muy importante. Observamos que, en el mismo periodo, el índice de renta variable global que incluye dividendos subió un 65%”.
Mary Mack, presidenta y máxima responsable de Wells Fargo Advisors hasta el 31 de julio - Foto: Youtube. Wells Fargo Advisors busca CEO
Wells Fargo ha anunciado la jubilación deCarrie Tolstedt, máxima responsable de su negocio de Community Banking, a final de año y el nombramiento de Mary Mack como nueva cabeza del negocio, con efecto 31 de julio.
Mack es, todavía a día de hoy y hasta final de mes, presidenta y máxima responsable de Wells Fargo Advisors,el broker de la entidad financiera. Su sustituto será anunciado más adelante, dice la firma en su comunicado. Al respecto, Investment News publica que, según un portavoz, la firma está mirando dentro y fuera de la casa para designar un remplazo, y que mientras tanto será Brand Meyer, responsable del grupo independiente de brokerage, quien ocupe el puesto de forma interina.
Wells Fargo Advisors es el tercer mayor broker de particulares de servicios plenos de la industria, con 1,4 billones de dólares en activos de clientes y alrededor de 15.000 asesores.
Mack cuenta con 32 años de experiencia en la industria de servicios financieros y llegó a la compañía en la que ha ocupado diversos puestos de responsabilidad gracias a la fusión centre Wachovia y First Union.
Por su parte, Tolstedt lleva más de 27 años unida a la entidad y, tras la fusión de la compañía con Wachovia en 2008, fue clave para la construcción de la mayor red de sucursales de banca de consumo del país, que cuenta con 6.000 localizaciones y 13.000 cajeros en 39 estados y el Distrito de Columbia.
Foto: CameliaTwu, Flickr, Creative Commons. EDM lanza dos fondos en Suiza, en el marco de su estrategia de internacionalización
EDM ha registrado dos de sus fondos luxemburgueses en Suiza con el objetivo de impulsar su distribución en el país transalpino. Dichos fondos han sido aprobados por el regulador financiero de Suiza, FINMA.
EDM Strategy, con activos de renta variable europea en cartera, y EDM Spanish Equity, que es una réplica de EDM Inversión e invierte en renta variable española, son los fondos a los que los inversores tendrán acceso a partir de ahora. Como consecuencia, las instituciones y personas físicas que tengan depositados sus ahorros en Suiza pueden ya adquirir los fondos de EDM. Antes de que la Autoridad Supervisora de los Mercados Financieros suizos (FINMA) autorizara su distribución en Suiza, sólo eran accesibles para qualified investors.
El registro en este país constituye un escalón más en el proceso de internacionalización de la organización, que aparte de en España, está presente en Luxemburgo e Irlanda, y cuenta con clientela institucional en varios países de Europa. A su vez, EDM tiene oficina en México, desde donde coordina su presencia en Latinoamérica, que es una de las áreas de crecimiento de la organización. En la actualidad, el equipo de inversiones está compuesto ya de más de un 20% de ejecutivos internacionales.
“El registro de EDM Strategy y EDM Spanish Equity en Suiza es parte de nuestra estrategia de internacionalización. Esperamos extender con ello el alcance de nuestros fondos a un país que tiene un gran potencial inversor y una arraigada tradición en la gestión de patrimonios”, comenta Adolfo Monclús, director de Negocio Institucional, socio, y miembro del Comité de Inversiones de EDM.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Rick Harris. El Brexit reflejó los beneficios de diversificación que tienen las estrategias de seguimiento de tendencias
Durante el Brexit, la media de CTAs lo hizo muy bien: el índice SG Trend, un indicador de resultados de estas estrategias subió un 2,9% el 24 de junio, el día después del referéndum en Reino Unido. Este tipo de fondos superó tanto a la renta variable, donde el índice MSCI World cayó un 4,9%, como a los hedge funds en general, con el índice HFRX Global Hedge Fund perdiendo un 1,1%.
Guillaume Jamet, principal portfolio manager del programa Lyxor Epsilon, cree que esta evolución refleja la característica esencial de las estrategias de seguimiento de tendencias: la descorrelación.
El entorno de mercado ha sido mixto para estas estrategias durante el último trimestre, como lo demuestra el índice SG Trend que registró una caída del 1,2% en el segundo trimestre. Las estrategias de seguimiento de tendencias van bien en contextos en los que:
Los mercados muestran tendencias claras
Los retornos entre las distintas clases de activos están débilmente correlacionados, lo que permite reducir la volatilidad mediante la diversificación a través de múltiples clases de activos
La primera condición no se ha cumplido: el afán del mercado por las tendencias sigue siendo bajo, como indica el índice Lyxor Epsilon Trend –que usa distintos riesgos y variables para calcular la resistencia media de las tendencias en los mercados financieros de forma continua durante un año– que perdió un 4% a finales de junio, muy por debajo de la media histórica del 4%.
La segunda condición se ha cumplido parcialmente: las correlaciones de mercado se mantienen bajas. El índice Lyxor Epsilon Correlation –que utiliza varios indicadores de riesgo y retorno para estimar la correlación entre los mercados de forma continua durante un año– se mantuvo por debajo de su media histórica del 26%, con excepción de la semana siguiente al Brexit, cuando subió un 4% por encima de ella. «Claramente, el Brexit ha impactado en las estadísticas de correlación», dice Jamet. «Sin embargo, no hay hasta ahora ninguna indicación de que estamos entrando en un régimen de alta correlación sistemática como el que se dio de 2008 hasta 2012».
«En el actual entorno la gestión del riesgo es clave», dice Jamet. «Hace cuatro años hicimos una revisión a fondo del modelo subyacente del programa Epsilon. Introdujimos diversificación basándonos en los factores de riesgo implícitos, en lugar de sobre las clases de activos. Ahora vemos que esta innovación ha dado sus frutos. Nuestro rendimiento anual a 3 años ha sido bueno, mientras que la volatilidad se ha mantenido dentro de nuestro objetivo del 10%. Esto nos sitúa en el cuartil superior de nuestro grupo de pares».
Los últimos meses los expertos observaron varias tendencias claras del mercado, todas las cuales parecían anticipar un Brexit:
La depreciación de la libra esterlina
La apreciación del yen japonés, que normalmente sirve como valor refugio para los inversores asiáticos
El repunte tanto en los gilts como en los bunds, como consecuencia de la huida hacia los activos de calidad y en previsión de las políticas monetarias aún más acomodaticias
«El programa Epsilon fue capaz de beneficiarse de todas estas tendencias. En los meses previos a la consulta, los mercados descontaban un Brexit. En contraste con muchos gestores discrecionales, las CTA no reaccionaron de forma exagerada a la reversión en el sentimiento del mercado que se produjo la semana antes de la votación real, y se aferró a sus posiciones largas. Esto revela las ventajas de una estrategia que analiza los mercados de otra manera», explica el experto de Lyxor AM.
Foto: ChristosTsoumplekas, Flickr, Creative Commons. Banca March aumenta su participación en Banco Inversis hasta el 100%
Banca March, banco de propiedad familiar especializado en Banca Privada y asesoramiento a empresas, ha adquirido al grupo portugués Orey su participación del 49,99% en Banco Inversis, con lo que queda como propietario único de ésta última entidad, al sumarse al 50,01% que ya poseía.
“Con esta operación, Banca March refuerza su compromiso con el potencial de desarrollo de Banco Inversis, compañía que presta unos servicios fundamentales para que las entidades financieras clientes operen con la máxima eficiencia”, afirmó José Luis Acea, consejero delegado de Banca March.
Banco Inversis centra su negocio en el ámbito institucional, lo que incluye el negocio relacionado con el área de mercado de capitales, con un volumen de valores custodiados, incluidos fondos de inversión nacionales e internacionales y fondos de pensiones, de 60.000 millones de euros, que se verán incrementados hasta más de 90.000 millones de euros tras la compra de la filial en España de RBC Investor & Treasury Services (RBC I&TS) del grupo Royal Bank of Canada (RBC).
Desde su creación, Banco Inversis se ha constituido en referente en la prestación de servicios a otras entidades financieras relativos a la ejecución, custodia y liquidación de valores —incluidos fondos de inversión—, la administración y depositaría de instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones, así como la distribución de fondos de inversión de las principales gestoras internacionales a través de su plataforma de fondos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Hubert Figuiere. Three Reasons Not to Boot Your Bonds After Brexit
A medida que el polvo del Brexit se asienta, Paul DeNoon, director de deuda de los mercados emergentes de AB, Scott DiMaggio, director de renta fija global y renta fija canadiense, y Gershon Distenfeld, director de deuda HY e Investment Grade en AB, ofrecen en el último post de la firma tres razones por las que no hay que deshacer posiciones en la cartera de bonos.
1. Calma y orden en los mercados. ¿Una crisis? Estamos lejos de eso, creen los gestores de AB. Dejando a un lado la agitación política en Reino Unido, la mayor parte de los participantes del mercado están manteniendo la cabeza fría. De hecho, los mercados se han comportado notablemente bien. Y cuánto más nos alejamos del centro de la tormenta, menor es la disrupción. Por ejemplo, explica AB, el mercado de deuda municipal de Estados Unidos permaneció completamente imperturbable a los acontecimientos.
Reino Unido y los países más próximos a él ha sufrido el estrés. Los activos de mayor riesgo, incluyendo la deuda high yield europea cayeron brevemente precio debido a las correlaciones con la renta variable. Curiosamente, sin embargo, los gestores de la firma no detectaron ninguna venta forzada cuando los precios cayeron.
“¿Qué vimos en lugar de eso? Compradores. Como resultado, los bonos de mayor rendimiento fuera de Europa se han mantenido muy bien. Incluso la deuda de los mercados emergentes ha resistido bien la situación y eso es en parte porque aunque el barril de petróleo ha caído un 4,5% en respuesta a Brexit, otras materias primas como el cobre están subiendo”, explicanDeNoon, DiMaggio y Distenfeld.
Los marcados de capitales ya parecen haberse estabilizado.
Los tres gestores recuerdan que hay razones claves de por qué, a pesar de la incertidumbre y el drama político, el impacto ha sido limitado, en lugar de alimentar un efecto contagio como sucedió en 2008. El sistema bancario mundial está en mucho mejor forma ahora que entonces, gracias a una mayor regulación, y el mercado de derivados ha sido limpiado también. Todo esto, junto con las políticas monetarias de los bancos centrales, está dando confianza a los inversores en el sistema financiero.
2. El crédito ama el dicho‘más bajos por más tiempo’. ¿Cuánto tiempo puede durar esto?, se preguntan los expertos de AB. Reino Unido debe solicitar la aplicación del artículo 50 para iniciar la salida de la UE. A partir de entonces, el proceso llevará otros dos años que, sin embargo, podría extenderse.
En la medida en que Brexit cree incertidumbre en económica y financiera durante un período prolongado, es probable que la Reserva Federal y otros bancos centrales distantes del epicentro del problema sigan con sus políticas acomodaticia durante más tiempo.
“Y no se equivoque”, advierten DeNoon, DiMaggio y Distenfeld, “habrá una respuesta de los bancos centrales de todo el mundo, una que creemos que será suficiente para compensar el impacto del menor crecimiento en el Reino Unido. Pero eso no es una mala noticia para los inversores”.
3. Deje algo en la retaguardia. Durante los momentos de tensión en los mercados, los inversores que han mantenido en efectivo pueden encontrar valores a precios atractivos antes de que reboten.
En los últimos días, las oportunidades surgieron en valores respaldados por hipotecas comerciales y el sector financiero. Los inversores con enfoques de aversión al riesgo como para asumir nuevas posiciones durante ese tiempo, habrían tenido que deshacer posiciones a precios bajos para comprar otros nuevos, y por esa razón se perdieron el rebote.
Aquellos que invierten en bonos globales como estratégica para compensar los activos de riesgo también llegaron al referéndum del Brexit cubiertos en el riesgo divisa y se mantendrán de esa manera. Durante la huida hacia valores refugio, las divisas cercanas al epicentro de la tormenta evolucionaron mal, pero el dólar estadounidense, el yen y el franco suizo lo hicieron bien. Como resultado, incluso las posiciones en deuda británica tuvieron un buen desempeño en las carteras cubiertas en dólares estadounidenses.
Para los expertos de AB, no hay duda de que los mercados de bonos globales experimentaron movimientos exagerados de precios tras el referéndum, sobre todo en el Reino Unido y el resto de Europa y por eso, siguen vigilando de cerca la situación. Pero recalcan que no han observado estrés en los mercados de financiación a corto plazo, ventas forzadas por las estrategias de riesgo de paridad o salidas en pánico de los inversores. Todo lo contrario, dicen.
“Los inversores mantienen deuda core o carteras high-income por razones específicas que tienen sentido. Mientras las carteras de bonos mantengan la liquidez adecuada frente a la volatilidad de los mercados, la ‘experiencia ‘Brexit’ demuestra que merece la pena mantener a bordo la renta fija”, concluyen.
Beltrán Parages (izquierda) y Fernando Bernad.. azValor lanza dos fondos de pensiones de la mano de Inverseguros
azValor Asset Management, la gestora fundada por Alvaro Guzmán de Lázaro, Fernando Bernad y Beltrán Parages en octubre de 2015, acaba de anunciar el lanzamiento de dos fondos de pensiones con el fin de ofrecer soluciones de inversión enfocadas a la jubilación de sus clientes.
La gama inicial de fondos de pensiones de azValor Asset Management cubre perfectamente los perfiles mayoritarios de sus inversores. El primer fondo, azValor Global Value FP, podrá invertir hasta el 100% de su patrimonio en renta variable, combinando la cartera internacional con un peso inicial del 80% y la cartera ibérica de la firma con el restante 20%. El objetivo de este fondo es maximizar la rentabilidad en el largo plazo y seguir de forma idéntica las carteras de sus hermanos mayores, los fondos de inversión azValor Internacional y azValor Iberia. Este fondo está orientado a inversores con un horizonte de inversión superior a los cinco años y con capacidad de aguantar la posible volatilidad de los mercados.
El segundo fondo, azValor Consolidación FP, es un fondo mixto que puede invertir hasta un 50% en renta variable, estando el porcentaje restante invertido en activos de renta fija, fundamentalmente letras del tesoro con vencimiento inferior a un año. Al igual que azValor Global Value FP, la cartera de renta variable de este fondo seguirá las carteras de azValor Internacional e Iberia, inicialmente con la misma proporción (80% y 20%). Este fondo está orientado para inversores que se encuentren más cerca de su jubilación y con un horizonte de inversión inferior a cinco años, así como a aquellos inversores que no quieran estar sometidos a la volatilidad de la renta variable.
Para el lanzamiento de su gama de fondos de pensiones, azValor ha llegado a un acuerdo con Inverseguros Pensiones EGFP, entidad que actuará como entidad gestora de los fondos de pensiones, siendo azValor Asset Management el encargado de las inversiones, distribución y promoción de los mismos.
Los inversores podrán dirigirse a azValor para la contratación de los fondos y mediante los mismos canales que actualmente existen para la contratación de sus fondos de inversión. Así pues se podrán contratar tanto de forma presencial como online y en cualquier caso contando con la ayuda del equipo de atención al inversor.
azValor ha cerrado el segundo trimestre del año con un patrimonio total bajo gestión y asesoramiento por encima de los 1.650 millones de euros y cuenta ya con casi 6.000 inversores.
Augusto Martín ha abandonado La Française AM. Foto: Linkedin. La Française ampliará su equipo en España tras la salida de Augusto Martín
La oficina española de la gestora La Française Asset Management está viviendo cambios internos, con la finalidad última, según explican desde la entidad, de impulsar la estrategia de desarrollo en España… y más adelante en Latinoamérica. «La Française tiene intención de acelerar su estrategia de desarrollo para España”, comentaban en la entidad tras conocerse la salida de Augusto Martín.
Así, hace unos días, abandonó el equipo Augusto Martín, hasta ahora director general de la gestora para Iberia y Latinoamérica, y en la entidad están buscando un sustituto para liderar el negocio y también ampliarán el equipo con una nueva persona más. En total, para pasar de los dos integrantes actuales -tras la salida de Martín- a cuatro personas en el futuro, según explica a Funds Society Philippe Lecomte, responsable de Desarrollo Internacional y CEO de La Française AM International.
“Nos encontramos en proceso de expandir el equipo para España. Queremos pasar de las dos personas actuales a cuatro, con el objetivo de desarrollar el negocio en el país», explica Lecomte.
Actualmente, tras la salida de Martín, conforman el equipo Gerardo Duplat, responsable de ventas institucionales para el mercado español, y Teresa Calderón, responsable de marketing y comunicación de la entidad.
El nuevo destino profesional de Augusto Martín aún se desconoce. Desde abril de 2011 ha sido responsable para Iberia de La Française AM y antes fue responsable de ventas internacionales en Tressis, durante más de dos años; también lideró el negocio en Latinoamérica de CAAM durante dos años, y fue responsable de Desarrollo de Negocio en la misma gestora un año antes, y director de cuentas durante cinco años. Según su perfil de Linkedin, también trabajó en Skandia durante más de un año.
Eaton Vance promociona a Juan Garcia a responsable de ventas offshore para las Américas - foto cedida. Eaton Vance promociona a Juan Garcia a responsable de ventas Offshore para las Américas
Juan Garcia, que se incorporó a Eaton Vance hace ahora un año como especialista Offshore para América del Norte y del Sur- trabajando junto a Vince Leon y basado en Boston-, ha sido promocionado a responsable de ventas Offshore para Norteamérica y Latinoamérica.
En su nuevo puesto, Garcia reportará a Jim Durocher, director nacional de ventas con responsabilidad sobre el mercado local y sobre el negocio offshore de las Américas -que asumió tras la salida de Leon-. La gestora quiere ampliar la gama de productos offshore con algunas de las estrategias que más éxito han cosechado en su distribución nacional.
García ya contaba con más de 10 años de experiencia en la industria de la gestión de fondos cuando se unió a Eaton Vance. Anteriormente, trabajó en el equipo Offshore de MFS, y en Fidelity Investments y Suntrust Bank, como financial representative.
De origen mexicano, Garcia cuenta con un MBA con honores por el Jack Welch Management Institute de la Universidad de Strayer, un Certificado en Planificación Financiera por la Universidad de Boston y un BBA en Management por la Universidad de Massachusetts, Amherst.
