Foto: Susanita, Flickr, Creative Commons. El importe de las fusiones y adquisiciones en España creció un 4% hasta julio
El importe de las operaciones de M&A (fusiones y adquisiciones) en el mercado transaccional español ha experimentado un crecimiento interanual del 4,24% en lo que va de año respecto al mismo periodo de 2015, hasta 66.207,02 millones de euros, de acuerdo con el informe mensual de TTR.
En los primeros siete meses de 2016 se registraron 1.106 operaciones, frente a las 1.215 contabilizadas en el mismo periodo del año pasado.
En términos mensuales, en julio se contabilizaron 179 transacciones por un importe agregado de 7.176,35 millones de euros, de las que cinco fueron operaciones de mercado alto (superior a 500 millones de dólares), 10 operaciones de mercado medio (entre 100 y 500 millones de dólares) y 70 operaciones de mercado bajo (inferior a 100 millones de dólares). En el resto de operaciones el importe no se hizo público, según TTR.
Por lo que respecta al mercado cross-border, en lo que va de año las empresas españolas han apostado, principalmente, por invertir en Estados Unidos, Portugal y Reino Unido, con 16, 14 y 11 operaciones, respectivamente.
Por importe, destacó Reino Unido (20.061,95 millones de euros), como consecuencia sobre todo de la constitución de Coca-Cola European Partners, y Portugal (2.470,54 millones de euros), gracias a la OPA de CaixaBank sobre BPI y a la adquisición del negocio de Barclaycard en España y Portugal por parte de Bancopopular-e.
Por otro lado, Estados Unidos, Reino Unido y Francia fueron los países que más han apostado por realizar adquisiciones en España, con 46, 45 y 44 operaciones, respectivamente. Por importe, destacan Reino Unido, con 4.352,18 millones de euros, y Estados Unidos, con 2.443,49 millones de euros.
En lo que va de año se han producido 94 operaciones de private equity por importe agregado de 7.431,97 millones de euros, de las que 29 fueron operaciones domésticas y 65, transacciones cross-border. Estos datos suponen una disminución del 8,74% en el número de operaciones respecto al mismo período de 2015 y un incremento del 27,68% en el importe de las mismas. En términos mensuales, en julio se registraron 18 operaciones por importe de 830,60 millones de euros, de acuerdo con los datos de TTR.
En términos mensuales, en julio se produjeron 18 operaciones por importe de 92,72 millones de euros. En el séptimo mes del año se produjeron cinco ampliaciones de capital por 380,09 millones de euros y siete salidas a Bolsa por 5,51 millones de euros.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Ken Teegardin. A Secure Retirement is Not Only a Fundamental Need for Mexicans, but Also Their Own Responsibility
En la actualidad, los mexicanos parecen ser conscientes del reto que enfrentan a futuro: el 89% de ellos reconoce que el financiamiento de su retiro es cada vez más una responsabilidad propia, de acuerdo con las conclusiones del Índice Global de Jubilación 2016, de Natixis Global Asset Management, donde este año México ocupa el lugar 35 de 43 países.
Conforme la responsabilidad para financiar el retiro se traslada de los gobiernos y patrones a las personas, la necesidad de incrementar el ahorro se vuelve imperativa. De acuerdo con Natixis, el ahorro voluntario a través de las Afores es una de las mejores opciones. Al definir un plan de ahorro para el retiro, los asesores financieros pueden brindar un valor agregado a los ahorradores, con ideas claras y educación sobre cómo prepararse mejor para la jubilación. “La cobertura de los sistemas de pensiones en México todavía constituye un desafío, y lograr la seguridad en la jubilación aún puede ser un objetivo difícil, aunque posible de alcanzar si todas las partes involucradas -autoridades, empresas y trabajadores- contribuyen”, dijo Mauricio Giordano, director de Natixis Global Asset Management México, en el marco de la 1ª Convención Nacional de Afores.
De acuerdo con Giordano, los siguientes cinco principios conforman un buen punto de partida para un plan exitoso de jubilación:
Definir las necesidades de gastos en el retiro: Es importante que asesores y ahorradores analicen honestamente sus necesidades de gasto al tiempo de retirarse, considerando prioridades como la vivienda, salud, familia, seguros e impuestos. Las preferencias de estilo de vida como viajes, clubes y pasatiempos también deben tomarse en cuenta.
Empatar los fondos para el retiro con los gastos: El reto clave de planear para el retiro es cómo financiar los gastos a corto y largo plazo. Dividir los compromisos financieros en obligatorios y optativos puede ayudar a simplificar el proceso de priorizar los patrones de gasto. La meta principal para los asesores financieros y sus clientes es empatar continua y sosteniblemente los fondos con las necesidades de gastos. Los recursos pueden incluir ingresos de inversiones, seguridad social, pensión y otras fuentes.
Plan para nuevos riesgos en el retiro: El temor a perder dinero es uno de los mayores retos para quienes ahorran para su pensión. Esto puede dificultar las decisiones de inversión. Además de considerar los riesgos tradicionales, los planes de retiro deben considerar riesgos adicionales como longevidad e inflación.
Minimizar el impacto fiscal: En caso de que un portafolio de inversión sea una fuente principal de flujo de efectivo, resulta esencial contar con una estrategia fiscal efectiva. Los asesores financieros y sus clientes pueden recurrir a un profesional en impuestos para asegurar una máxima eficiencia fiscal.
Compromiso y Flexibilidad: Tanto para asesores como clientes, establecer un plan para financiar el retiro y las metas financieras en la jubilación es un proceso continuo. Requiere flexibilidad para adaptarse a los cambios de intereses e imprevistos como la salud o la previsión a largo plazo. Los planes más efectivos para financiar el retiro tienen capacidad de adaptación a los cambios en la vida.
“Nuestro estudio arroja conclusiones claras: en los países que brindan mayor seguridad a sus jubilados, el Gobierno, los patrones y las firmas especializadas en inversiones ofrecen incentivos y soluciones innovadoras para que los trabajadores cuenten con las herramientas que necesitan para ahorrar para su retiro”, concluyó Giordano.
Foto: Susanita, Flickr, Creative Commons.. La magia del interés compuesto
En su última publicación en su blog, Martín Huete recoge un artículo publicado por su hija, Ana Huete, en el que explica la magia de empezar a invertir cuanto antes y de manera sistemática.
Conocido también como “la fuerza más poderosa del universo” en palabras de Albert Einstein, el interés compuesto es uno de los conceptos más poderosos en finanzas, ya que permite a una persona que empieza ahorrar desde joven jubilarse siendo millonario. Esto que suena como a cuento chino, no tiene más misterio que comprender el razonamiento siguiente.
El interés compuesto, o interés sobre el interés, no es más que el beneficio que obtiene el inversor cuando al capital inicial se le suman, periodo a periodo, los intereses que se van produciendo. De esta forma, al acumularse el capital original y los intereses que se generan, aumenta poco a poco la base sobre la que se irán generando cada vez nuevos intereses, multiplicándose así el dinero de forma exponencial.
En el gráfico siguiente muestra cómo funciona exactamente el interés compuesto, siendo éste de un 5% anual.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Jorge Elías
. Patrick Pereira se incorpora a Wells Fargo Advisors como managing director en el área de Investments
Después de haber trabajado 13 años en Santander Private Banking, donde era SVP senior portfolio manager y manejaba clientes (HMW y UHNW) de Venezuela, Centroamérica y el Caribe, Patrick Pereira se incorpora a Wells Fargo Advisors como managing director en el área de Investments.
Pereira llegó a Santander procedente del equipo de Merrill Lynch en Nueva York, donde trabajó más de siete años. Cuenta con un BS en Mechanical Engineering por el Manipal Institute of Technology y es MBA por Baruch College, City University of New York, además de ser CFA.
Foto: Cobblucas, Flickr, Creative Commons. Los fondos de pensiones privados en España, en modo risk off: el peso de la renta fija se acerca al de la crisis del euro
La exposición a renta fija de los fondos de pensiones privados españoles ha subido en el segundo trimestre del año, hasta el 56,3% de su cartera, lo que supone acercarse a los máximos históricos alcanzados en la primera mitad del año 2012, cuando la crisis del euro se encontraba en su pleno apogeo. Así, los fondos están en modo risk off, según muestra el Barómetro de las pensiones privadas en España, elaborado por Kessler & Casadevall en base a una encuesta sobre asignación de activos, patrocinada por Amundi y AXA IM.
Hay que tener en cuenta que la encuesta fue completada por las gestoras de pensiones mayoritariamente en la segunda mitad de julio (tras el Brexit). Así, no es de extrañar que se registre “una destacada reducción de la exposición a renta variable y un fuerte aumento de la asignación a bonos”, destaca Juan Manuel Vicente Casadevall, socio de Kessler&Casadevall AF. Concretamente, el incremento de la exposición agregada media a renta fija fue de algo más de 4 puntos, hasta el 56,3%, lo que supone acercarse a los máximos históricos alcanzados en plena crisis del euro.
Según el experto, dentro de las inversiones en renta fija destaca un fuerte incremento de la asignación a deuda pan europea ex EMU de tres puntos mientras que los aumentos en deuda de la zona euro y norteamericana fueron moderados. “Probablemente, el potencial impacto negativo del Brexit en la economía y política monetaria británicas se han visto como una clara oportunidad de ganar exposición a una deuda de calidad que ofrece mayores rendimientos y perspectivas de plusvalías que otros bonos de gobiernos equivalentes”, explica.
En lo que respecta a deuda nacional la caída de rendimientos hasta poco más del 1% comienza a verse por algunos gestores como una oportunidad para realizar plusvalías. Un 28% de los mismos declaró su intención de reducir su exposición en los próximos tres meses versus sólo un 11% en el trimestre anterior. Por el contrario, la deuda corporativa aguanta de momento en las carteras y preferencias de las gestoras de pensiones españolas a pesar de su extraordinario recorrido en los últimos meses. Así, un 50% del panel decía situarse sobreponderado en bonos corporativos y sólo un 6% infraponderado, básicamente estable respecto a posicionamientos ya muy positivos hacia la clase de activos en trimestres anteriores.
La opinión mayoritaria (61% de los encuestados) es que la deuda corporativa europea se encuentra sobrevalorada pero a pesar de ello las elevadas asignaciones se mantienen estables, dice el experto. “Es de suponer que la confianza en la efectividad de las políticas del BCE respecto al programa de compras de este activo se encuentre detrás de dicha disparidad”. No obstante, a futuro, parece comenzar a percibirse una potencial reducción de la exposición, ya que un 11% de los gestores afirman que disminuirán su exposición en los próximos meses cuando a primeros de año ninguna gestora declaraba esta posibilidad.
Por último, en lo que respecta a renta fija, sigue aumentando ligeramente el porcentaje del panel que piensa aumentar su exposición a deuda latinoamericana. Son ya un 22% versus ninguno hace un año. No obstante, la deuda emergente en general sigue sin despertar la atención de los gestores españoles pese a sus mayores rendimientos y a su fuerte rebote de los últimos meses y en buena medida siguen al margen de este activo.
En renta variable…
En el bloque de renta variable se registró una reducción de la exposición agregada media a la misma de algo más de tres puntos, desde el 33,8% anterior al 30,6%, lo que supone alcanzar también niveles no vistos desde hace cuatro años en plena crisis europea. Este nivel es también más de diez puntos inferior al que se registraba el año pasado o en el año 2014 cuando la asignación a bolsa normalmente superaba el 40%. En este caso la reducción se concentró fundamentalmente en bolsa de la zona euro y en menor medida en Europa ex EMU y emergentes. Por el contrario, la asignación a bolsa norteamericana volvió a subir este trimestre acumulando ya cuatro trimestres consecutivos de subidas y situándose la exposición agregada en su punto más alto del 5,4%.
Este dato pareciera apuntar a un reconocimiento parcial que la enorme disparidad de rendimientos entre la bolsa europea y norteamericana está de algún modo justificada. A pesar del aumento de la infraponderación en renta variable, a futuro, parecen poco probables reducciones adicionales significativas en la clase de activo ya que ningún panelista planea reducir su exposición aún más en los próximos meses, dice Casadevall.
Otro de los datos que reflejan en la última encuesta el mayor pesimismo sobre el desempeño de las bolsas es la significativa reducción de los que piensan que la renta variable tendrá mejor comportamiento que la renta fija en los próximos doce meses, que ve reducirse desde el 76% el trimestre anterior o el 94% de hace un año hasta el 61%. Un 22% prevé resultados similares y un 11% piensa que los bonos superarán a las acciones.
Los activos alternativos, que pudieran verse como una opción ante el escepticismo de las gestoras sobre la renta variable y las sobrevaloraciones que observan en la renta fija, siguen sin ganar tracción y se reduce ligeramente su asignación en las carteras hasta el 4,8%. Una mayoría ligeramente creciente del 72% se sitúa neutral en la clase de activo y no se prevén en los próximos meses subidas significativas de la exposición. Por último, los posicionamientos en liquidez se mantiene bastante estables en línea con los últimos trimestres en niveles medios relativamente elevados en el rango del 8%-10% (8,3% este último trimestre) y no se prevén grandes movimientos a corto plazo.
En la pregunta del trimestre sobre la posibilidad de ganar exposición a la inflación como activo de inversión, ante las políticas expansivas de los bancos centrales y sus bajos niveles históricos, la mitad del panel responde afirmativamente. Sobre el modo de ganar exposición sólo un 11% se decanta por los fondos de inversión mientras que el restante 39% prefiere otros tipos de activos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: frankieleon
. Las aseguradoras doblarán su inversión en ETFs en los próximos cinco años
Los fondos cotizados (ETFs por sus siglas en inglés) bien diversificados y de costes bajos están siendo cada vez más utilizados por los inversores institucionales, y las compañías de seguros no son una excepción, según las conclusiones del informe “ETF Usage Increasing At Insurance Companies”, publicado por S&P Global Market Intelligence.
Todd Rosenbluth y Thomas Mason, autores del análisis, ponen de manifiesto que las compañías de seguros estadounidenses contaban con 15.960 millones de dólares en ETFs en sus cuentas generales a finales de 2015, una cifra que ha crecido desde los 14.130 millones de cierre de 2014 y los 12.970 millones de un año antes, según datos de NAIC recogidos por S&P Global Market Intelligence.
En la medida en que un mercado de valores al alza pudo haber ayudado a impulsar el valor en libros el año pasado, la utilización de ETFs se ha vuelto más predominante entre las aseguradoras y es probable que aumente dado el número de productos pasivos de bajo coste que pueden adoptar todo tipo de estrategias de inversión.
Un reciente análisis realizado por S&P Dow Jones Indices muestra que los activos de aseguradoras en ETFs se han más que doblado entre 2005 y 2015 y se espera que continúe el crecimiento. S&P DJI pronostica que, con las tasas de crecimiento actuales, los ETFs en manos de aseguradoras volverán a duplicarse en cinco años.
Las firmas de seguros de vida son las que cuentan con más activos en cuentas generales pero las aseguradoras de P&C (property & casualty o inmobiliarias) han sido las que en mayor proporción han optado por ETFs.
Con activos en ETFs por valor de 1.560 millones de dólares, lo que supone un 6,4% de su superávit, USAA Insurance Group fue la aseguradora con más ETFs. Los activos se repartieron entre 33 posiciones totales, incluyendo pequeñas posiciones en ETFs de smart beta de factor único, como el iShares Edge MSCI USA Quality Factor (QUAL) and iShares Edge MSCI Momentum (MTUM).
Segunda en el ranking y de forma muy diferente, Northwestern Mutual Life Insurance repartió sus 969 millones en ETFs entre solo tres fondos.
Otro dato que pone de manifiesto el estudio es que los 10 productos más populares acapararon el 40% de los activos de la industria destinados a ETFs, aunque su utilización difiera en el caso de las aseguradoras de vida, P&C y salud. En concreto, la aseguradoras de P&C se interesaron más por ETFs de renta variable que las demás. Las aseguradoras de vida también situaron a los ETFs de renta variable en el Top 1, pero dedicaron una proporción mayor a vehículos de renta fija que las aseguradoras de P&C.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Emilio García. Los tres focos de atención al invertir en renta variable de los mercados emergentes
Aparte del desafortunado incidente de las dos piscinas en las que el agua se volvió verde, y la medalla de plata en el tenis masculino de Juan Martín del Potro tras estar atrapado en un ascensor durante 40 minutos justo antes de su partido de primera ronda contra el número uno del mundo, Novak Djokovic, los Juegos Olímpicos celebrados en Río de Janeiro han ido más o menos sin problemas. Pero sólo unas semanas antes, la atención de los preparativos del evento deportivo más importante del mundo se centraba en los retrasos en las infraestructuras y el sobrecoste. “La situación parecía mucho menos color de rosa”, dice Mike Hugman, estratega de deuda de mercados emergentes de Investec.
En los tres meses finalizados en junio de 2016, la economía de Brasil había caído por quinto trimestre consecutivo, anunciando su peor recesión en décadas. La mayor economía de América Latina también se enfrentaba con una crisis política tras el proceso de ‘impeachment’ a Dilma Rousseff que llevó a su destitución y que continuará con un juicio político en el Senado la próxima semana. Para colmo de males, el brote del virus Zika parecía que iba a reducir el número de turistas, afectando al sector hotelero del país, que representa alrededor del 9% del producto interno bruto (PIB).
Pero a medida que se acercaban los Juegos Olímpicos, cuenta Hugman en su último análisis de mercado, algunos de los principales indicadores económicos empezaron a mejorar ligeramente, o al menos a frenar su deterioro, aumentando las expectativas de que la economía vuelva a tasas de crecimiento. En un intento de atajar el inflado déficit presupuestario, el presidente en funciones, Michel Temer se ha centrado en la disciplina fiscal y en contener los abultados planes de gastos que la administración Rousseff había diseñado para atraer a votantes al Partido de los Trabajadores.
“Desde Investec creemos que Temer está en el camino correcto. Su ejecutivo tiene previsto introducir un techo de gasto para el país, que se acordará en los próximos meses. Otras reformas centradas en el sistema de seguridad social, la educación y la salud serán acordadas a principios de 2017 y creemos que esto ayudará lentamente, o incluso detendrá, la actual espiral económica descendente de Brasil”, dice el gestor.
Ratio deuda/PIB
Sin embargo, el experto de Investec reconoce que la deuda de Brasil en relación al PIB sigue siendo un motivo de preocupación. El gobierno de Rousseff aumentó considerablemente la deuda pública bruta al 67,5% del PIB a mediados de 2015, desde poco más de 52% registrado el año anterior mediante la concesión ‘ad hoc’ de recortes de impuestos y la intervención en la economía. “Vamos a permanecer muy atentos en caso de que el mercado se vuelva demasiado optimista sobre las perspectivas de ajuste fiscal. En julio, la volatilidad implícita en tres meses del real brasileño y los diferenciales de los CDS tocaron su nivel más bajo en un año”, advierte.
Los activos brasileños han registrado ganancias a nivel mundial en 2016 en medio de especulaciones de que Temer será capaz de dar la vuelta la economía del país. Pero Investec se pregunta si los beneficios del programa de reformas necesitará más tiempo para aparecer.
“Estamos impresionados con el nuevo presidente del Banco Central de Brasil, Ilan Goldfjan. Ha sido más duro de lo que esperábamos, lo que ha contribuido a reconstruir la credibilidad del organismo, mejorando sus comunicaciones y allanando el camino para el gobierno para reflejar oficialmente su autonomía. Goldfjan parece decidido a tener la inflación bajo control”, afirma Hugman.
Los precios en Brasil aumentaron un 8,74% interanual en julio. Y aunque esta tasa puede estar por debajo del 8,84% en junio, sigue estando muy por encima del objetivo del 4,5% del banco central, pese a contar con un tipo de interés básico del 14,25% y una fuerte contracción económica. La persistencia de la inflación se debe a un aumento en los precios de los alimentos como consecuencia de las malas cosechas.
“Los retos para frenar la inflación han retraído el ciclo de tipos de interés y que no creemos que el banco central vaya a reducirlos. Es probable que veamos recortes en la primera mitad de 2017 y que se sitúen en torno a los 350 puntos básicos. Esta magnitud de recorte ya está descontada en en gran medida en los bonos con vencimiento a corto plazo, pero somos más constructivos sobre los plazos intermedios de la curva de rendimiento, como la deuda a cinco años”, dice el gestor.
Deuda corporativa
En cuanto a la deuda corporativa brasileña, Investec considera que los diferenciales de Petrobras están relativamente baratos teniendo en cuenta la capacidad de la compañía para reparar sus finanzas y devolver su deuda mediante la venta de sus activos de aguas profundas a las empresas extranjeras. También la deuda de Vale, la empresa minera, es atractiva.
“A medio plazo somos cautelosamente optimistas sobre Brasil y tenemos una posición moderadamente sobreponderada como parte de una inclinación general a sobreponderar activos de América Latina en nuestra cartera. Aunque no creemos que Temer será capaz de lograr un milagro económico, creemos que la economía está en un punto de inflexión y mejorará gradualmente con el tiempo. Quién sabe, quizás el resplandor económico de los éxitos de los Juegos Olímpicos de Río pueda restaurar confianza y el brillo en un Brasil que, de momento, sufre”, concluye Hugman.
Foto: Doug8888, Flickr, Creative Commons. CaixaBank Asset Management se adhiere a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas
CaixaBank Asset Management, la gestora de fondos de inversión de CaixaBank, se ha adherido a los Principios de Inversión Responsable (Principles of Responsible Investment, PRI) de Naciones Unidas con el objetivo y el compromiso de impulsar la inversión responsable a través de la adopción de criterios sociales, medioambientales y de buen gobierno en sus decisiones de inversión.
El Grupo CaixaBank considera esencial el buen gobierno y la transparencia, y en el Plan Estratégico 2015-2018 de CaixaBank se incluye el reto de ser referentes en responsabilidad, compromiso social y buen gobierno, desde la atención al inversor minoritario al fortalecimiento de la cultura de control en todos los procesos.
Los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas se crearon con el objetivo de ayudar en las decisiones de inversión a largo plazo. Más de 1.380 entidades están suscritas a estos principios, promovidos por la UNEP Finance Initiative y UN Global Compact –del que CaixaBank es firmante y cuya Red Española preside-. Estos principios implican: incorporar cuestiones medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés) en el análisis de inversiones y en el proceso de toma de decisiones; ser accionistas activos e incorporar la visión ESG en todas las prácticas, incluyendo las políticas de adquisiciones; asegurarse de que las empresas en las que se invierte disponen de una gestión responsable; promover la aceptación e implementación de los principios en la industria de la inversión; trabajar para destacar las herramientas y las mejores prácticas a la hora de implementar estos principios y reportar las actividades que se implementen para desarrollar los principios.
CaixaBank Asset Management es la gestora líder en España con más de 48.000 millones de euros bajo gestión y asesoramiento. CaixaBank tiene una cuota de mercado del 17,40% en fondos de inversión y ocupa la primera posición del ranking tanto por patrimonio como por número de partícipes.
CaixaBank Asset Management dispone de una amplia gama de fondos, sicavs y mandatos de gestión discrecional que se adaptan a todos los perfiles de cliente. La gestora apuesta por los fondos de gestión activa tanto en renta fija como variable y de asset allocation.
CaixaBank Asset Management, filial 100% de CaixaBank, dispone de una plantilla de más de 165 profesionales con un equipo de más de 60 gestores dedicados exclusivamente a analizar e identificar oportunidades de inversión. La gestora diseña y gestiona productos que cubren las expectativas de rentabilidad del cliente, en función del riesgo asumido, dando simplicidad y transparencia a la gestión. La actuación estratégica de CaixaBank Asset Management se sustenta en sus valores identificativos y convicciones, características también de su matriz, CaixaBank: la creación de valor añadido para el cliente, calidad de producto, cercanía, transparencia, flexibilidad, responsabilidad, eficiencia y seguridad.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Jose Gutierrez. AUM in the Global Investment Funds Market Grew US$1.1 Trillion in July
Según el informe de julio de Global Fund Market Statistics Report, elaborado por Otto Christian Kober, responsable global de metodología en Lipper Thomson Reuters, el volumen de activos bajo gestión en el mercado global de fondos de inversión creció en 1,1 billones de dólares, cifra que representa un 3% de crecimiento para el mes.
Los flujos netos de entrada estimados llegaron a los 107.700 millones de dólares, mientras unos 967.300 millones fueron añadidos por el rendimiento positivo de los mercados. En lo que va de año, los activos aumentaron en 2.100 millones de dólares, un incremento del 6,1% -contando con unos flujos de entrada netos de 123.900 millones de dólares, según el informe-.
En comparación con el año pasado (es decir, de finales de julio de 2015 a finales de julio de 2016), los activos sumaron 1,1 billones de dólares, un incremento del 2,9%, incluyendo en esta cifra entradas netas de 478.900 millones.
La cifra media de retorno obtenida y expresada en términos de dólares fue de un 3%, a finales del mes de julio, superando la media móvil tanto de 12 como de 36 meses, según el informe de Lipper.
En julio, la mayoría de las nuevas entradas de dinero fueron invertidas en fondos de renta fija, con unos 77.600 millones de dólares, seguidos de los fondos de mercado monetario y de materias primas, con unos 47.700 millones de dólares y 3.300 millones respectivamente. Los fondos de renta variable experimentaron salidas por unos 19.400 millones de dólares, situándose al final de la tabla en el mes de julio, superados por los fondos de “otras” categorías y los fondos inmobiliarios, con 4.500 millones en salidas y 300 millones en entradas, respectivamente.
La categoría con mayores rendimientos en el mes fueron los fondos de renta variable con un retorno del 4,6%, seguidos de la categoría “otros” fondos y los fondos mixtos, con un 4,3% y un 2,5% de retorno de media. Los fondos de materias primas obtuvieron el peor resultado del mes con un -1,3%, mientras los fondos de bienes inmobiliarios y los monetarios lograron retornos positivos (con un 0,2% y un 0,3% de rendimiento, respectivamente).
Clasificación por tipo de activo en lo que va de año
Si en lugar de enfocarse en las cifras del mes, se pone el foco en las cifras de lo que va de año, nuevamente son los fondos de renta fija los fondos que mayor cantidad de dinero nuevo consiguieron atraer, con unos 279.300 millones de dólares, seguidos de cerca por los fondos de materias primas y los fondos alternativos, con unos 26.000 millones y 9.100 millones de dólares en entradas netas, respectivamente.
Los fondos de renta variable siguen al final de la tabla con salidas de 110.900 millones de dólares, algo mayores que las sufridas por los fondos mixtos y los fondos monetarios, con 51.400 millones y 38.200 millones de salidas netas. En relación al rendimiento, los fondos con mejores retornos en lo que va de año son los de materias primas, con un 12,1% de rendimiento, seguidos de los fondos mixtos y los fondos de bonos, ambos con unos retornos medios del 7,2%. Los fondos alternativos -con un 1,3%- fueron aquellos con menor retorno, superados por los monetarios y los de otro tipo, con un 1,9% y un 5,1%, respectivamente.
CC-BY-SA-2.0, FlickrDavid Knutson, Eric Skelton and Chris Eger . Schroders US Strengthens Credit Team with Three Key Hires
Schroders ha anunciado esta semana las incorporaciones de tres seniors con los que apuntalar el fuerte crecimiento de su negocio de renta fija estadounidense. David Knutson se incorpora al equipo de Crédito estadounidense como director de análisis de crédito para las Américas;Eric Skelton se une a los equipos de Renta Fija Global y FX trading como trader de crédito estadounidense para crédito de EE.UU. con grado de inversión; y Chris Eger se suma al equipo de Crédito estadounidense como gestor, un puesto de nueva creación.
David Knutson estará basado en Nueva York y reportará a Wes Sparks, director de Crédito estadounidense. Con casi 25 años de experiencia en análisis, se encargará de cubrir grandes bancos estadounidenses. Antes de su incorporación trabajó para Legal and General Investment Management America, y para Mason Street Advisors, donde se incorporó desde UBS. Sustituye a Jack Davis, que pasa a un puesto de analista senior.
Eric Skelton también estará ubicado en Nueva York y reportará a Gregg Moore, director de Trading para las Américas. Trabajará en estrecha colaboración con los gestores de crédito estadounidense Rick Rezek y Ryan Mostafa, así como con el resto de la mesa de contratación de Renta Fija de EE.UU. Anteriormente ha trabajado para Achievement Asset Management y para Nuveen Investments.
Chris Eger, que se incorpora a un puesto de gestor de nueva creación, reportará a Wes Sparks desde su puesto de Nueva York. Cuenta con 14 años de experiencia en Grado de Inversión. Viene de JP Morgan Chase, firma a la que ha estado unido durante nueve años, y previamente trabajó para AIG Global Investment Group.
“Globalmente, los inversores se sienten cada vez más atraídos hacia los mercados de crédito estadounidenses en su búsqueda de beneficios, lo que nos ha beneficiado. Para apoyar la continua demanda por parte de clientes y la evolución del proceso hemos realizado tres contrataciones estratégicas”, declaraba Karl Dasher, CEO para Norte América y co director de Renta Fija de Schroders al comunicar las incorporaciones.
