Tras casi dos décadas en EE.UU., y más de tres años como directora de ventas para instituciones financieras offshore y latinoamericanas en Robeco, Julieta Henke vuelve a su tierra. “Después de casi 17 años en Miami y más de tres con Robeco, quería contarles que estoy volviendo a vivir a Argentina”, informaba esta mañana por emaila sus clientes en Miami.
Henke ha sido una de las caras visibles del exitoso aterrizaje de Robeco en Miami, ciudad en la que ayudó a construir la oficina desde cero.
“Estoy muy contenta y orgullosa de haber sido parte” de este proyecto tan “challenging”, añade en su nota. “Robeco ha sido una gran familia para mí y fui muy feliz. Quiero que sepan que estoy dejando una gran firma, con fondos excelentes y sobre todo un grupo humano increíble”.
Antes de su incorporación a Robeco, trabajó 13 años con Merrill Lynch -según sus palabras, “mi gran escuela”- en distintas posiciones, que fueron desde la ejecución de operaciones de renta variable y deuda, a la consultoría de inversiones, marketing y ventas, o especialista en wealth management.
Pixabay CC0 Public Domain. Lyxor AM: “Este entorno debería poner fin a un año y medio de generación anémica de alfa”
La inesperada victoria de Donald Trump fue recibida positivamente por los mercados. Los bonos y las acciones de los Estados Unidos descontaron rápidamente una recuperación del crecimiento, la inflación y la fortaleza del dólar estadounidense gracias al programa económico de Trump. Lo mismo sucedió con la subida de los tipos de interés de la Fed en diciembre, que ya ha sido completamente descontada.
«La elección de Trump está reforzando el caso de una inflexión en los rendimientos y la inflación. En 2017, esperamos menos apoyo monetario y más impulso fiscal, lo que hará la vida más fácil a los gestores activos. Por un lado, una inflación y unos tipos de interés más altos podrían provocar una apreciación fundamental que apoye las relaciones de activos más típicas. Por otro lado, las principales propuestas de Trump abarcan diversos temas sectoriales que probablemente fomentarán la dispersión de activos. Este entorno debería poner fin a un año y medio de generación anémica de alfa», explica Jean Baptiste Berthon, estratega senior de cross-asset de Lyxor Asset Management.
La huida de los bonos se extendió parcialmente a Europa y Japón, lo que llevó al dólar a apreciarse frente al euro y el yen. En el área de renta variable, las acciones estadounidenses subieron un 3,4% en medio de una fuerte rotación del sector. Las empresas nacionales lideraron el rally del mercado y las acciones de valor se recuperaron notablemente en todas las regiones. Las acciones japonesas se dispararon, respaldadas por el debilitamiento del yen. En Europa, las acciones cayeron antes del referéndum italiano del 4 de diciembre y de la reunión que el BCE llevó a cabo 8 de diciembre.
En lo que respecta a los alternativos, la dispersión en los retornos en todas las estrategias de los hedge funds aumentó debido a la rotación del mercado. El índice Lyxor Hedge Fund se mantuvo estable, con las estrategias Event Driven registrando un comportamiento mejor que el resto del mercado. Otras estrategias direccionales como las de L/S Equity Long y L/S Credit Arbitrage se aprovecharon del repunte del mercado, mientras que los fondos Market Neutral L/S Equity sufrieron la súbita rotación del sector. Dentro de event driven, todas las sub-estrategias terminaron en territorio positivo.
Merger Arbitrage lideró el paquete apoyado por la reducción de los diferenciales en una serie de acuerdos (Alere/Abbott, Time Warner/AT&T, Monsanto/Bayer and Linkedin/Microsoft). Además, los diferenciales de St Jude Medical/Abbott se tensaron a medida que se acercaba la fecha de finalización del acuerdo. En los meses finales del año, los mercados avanzaron por las grandes esperanzas de que se produzcan cambios políticos y regulatorios. Sin embargo, los gestores se mantuvieron conscientes de los episodios de volatilidad y mantuvieron la cautela.
En el otro extremo del espectro, los fondos de situaciones especiales subieron gracias a eventos idiosincrásicos y desarrollos específicos de distintas compañías (Marathon petroleum, Conagra Brands), explican los expertos de Lyxor AM. Dada la prudencia del sector, los gestores de event driven se concentraron principalmente en sectores no cíclicos como el de salud y telecomunicaciones.
Los gestores de estragias Long/Short Credit Arbitrage generaron beneficios saludables, dice la firma, a pesar del tono negativo de los mercados crediticios europeos. Se beneficiaron de la rentabilidad del segmento de deuda high yield en Estados Unidos frente a Europa. En el espacio de renta fija, los gestores presentaron rendimientos dispares debido al diferente posicionamiento en los bonos estadounidenses. En ese sentido, los managers con tendencia bajista obtuvieron mejores resultados.
La dispersión en los retornos aumentó significativamente para los gestores de renta variable long/short. La direccionalidad dio sus frutos y los fondos más sesgados se beneficiaron del rally visto tras la elección Trump. En ese sentido, los gestores estadounidenses lo hicieron mejor que sus homólogos, mientras que los fondos de de los emergentes sufrieron el debilitamiento de los flujos del mercado.
Mientras tanto, cuenta la gestora, los fondos de mercado neutral se quedaron rezagados debido a las múltiples rotaciones del sector. Las acciones de valor subieron a ambos lados del Atlántico en medio de las expectativas de que se produzcan nuevos estímulos fiscales.
Las estrategias global macro se quedaron rezagadas debido a laexposición corta (unánime) a las acciones estadounidenses. El repunte de acciones japonesas fue la única fuente de ganancias en las carteras de renta variable, aunque fueron compensadas por las posiciones largas en acciones europeas. En el lado de la renta fija, las opiniones de los gestores siguen siendo dispares.
En conjunto, la poscición bajista sobre los bonos europeos tuvo éxito, mientras que la exposición larga a los bonos estadounidenses sufrió por el aumento de los rendimientos de los bonos. Las posiciones cortas en el euro frente al dólar fueron las principales impulsoras de los retornos en el mercado de divisas. Sin embargo, el fortalecimiento de la libra y el yen y la dramática caída del peso mexicano lastraron las rentabilidades.
El retroceso de las estrategias CTA a largo plazo se prolongó en noviembre, dice Lyxor AM. Los gestores tuvieron problemas para beneficiarse de la apreciación del dólar. Las agresivas posiciones cortas en el euro dieron sus frutos, pero no fueron suficientes para compensar las pérdidas en la libra (a corto), el yen y los mercados emergentes (a largo).
El área de las materias primas fue perjudicial en general. Además, recortaron su significativa exposición a las acciones, pero mantuvieron el foco en la renta variable estadounidenses. Las pérdidas fueron algo limitadas, ya que los gestores ajustaron sus carteras significativamente.
Foto cedidaRosa Duce, economista jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank.. Deutsche Bank: “La victoria de Trump ha supuesto un cambio radical sobre las perspectivas de crecimiento económico”
2017 será un año de crecimiento económico y si algo marcará la diferencia con respecto a este ejercicio será la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca. Desde Deutsche Bank vaticinan un avance de la economía mundial del 3,4% apoyado en gran parte en el empuje que pueda proporcionar la expansión fiscal del nuevo presidente estadounidense.
“La economía mundial ha salido del escenario de recesión, pero el crecimiento no es lo suficientemente fuerte como para alcanzar a todas las capas de la sociedad y provoca el auge de los extremismos”, explica Rosa Duce, economista jefe del Centro de Inversiones de Deutsche Bank.
Durante la presentación en Madrid de sus perspectivas para 2017, Duce ha señalado que “la victoria de Trump ha supuesto un cambio radical sobre las perspectivas de crecimiento económico. Llevábamos tiempo viendo que la política monetaria de tipos cero y estímulos cuantitativos estaba agotada, pero Trump es el que ha empezado a hablar en serio de política fiscal”. Entre las medidas anunciadas que más pueden impactar en el PIB de EE.UU. está el incremento del gasto en infraestructuras y la rebaja del impuesto de sociedades.
En Europa la situación es más complicada y la incertidumbre política vuelve a los expertos más pesimistas. Con todo, prevén un crecimiento en la zona euro del 1,6%. “En 2017, la política monetaria del BCE se mantendrá como el principal apoyo de la economía de la eurozona, aunque después de verano confirmaremos si las compras de la entidad finalizan el próximo mes de diciembre”, asegura Duce.
En cuanto al comportamiento de la economía española, será positivo, aunque no tanto como este ejercicio. Tendrá que soportar unos precios del petróleo más altos y una subida de impuestos que reducirá el crecimiento al entorno del 2%, según Deustche Bank.
Los mercados emergentes, y sobre todo Latinoamérica, constituyen el gran interrogante del año próximo. La incógnita es cómo les afectarán las posibles medidas aislacionistas de EE.UU. y, en base a esto, los expertos de la entidad germana giran su mirada hacia Asia, donde parece claro que China seguirá siendo el epicentro que impulse a la región con un crecimiento del 6,5%.
Estrategia de inversión: mayor peso de renta variable y muy selectivos en renta fija
Deutsche Bank admite que la bolsa de EE.UU. está cara, pero, aun así, las expectativas positivas le hacen apostar por ella frente a la renta variable europea. Según Diego Jiménez-Albarracín, responsable de renta variable del centro de inversiones de Deutsche Bank, “el mayor crecimiento, una regulación más favorable y la rebaja de impuestos apoyarían a la bolsa, pese a las exigentes valoraciones”. La entidad ve con buenos ojos los sectores de materiales de construcción y maquinaria pesada, por un lado, y el sector financiero ante la expectativa de una relajación en la regulación bancaria.
En Europa, pese a la incertidumbre política y las dudas sobre el sector bancario, señalan que puede haber sorpresas positivas. “Es importante destacar que el mercado ya asume o da por descontada esta situación”.
En cuanto a las emergentes, ven recorrido principalmente en las bolsas asiáticas. En el caso de la renta fija, “tendríamos que optar por renta fija corporativa en plazos cortos porque la pendiente se está notando y las subidas de tipos perjudicarán a los bonos de largo vencimiento”, añade Jiménez-Albarracín.
En su opinión, “nos encontramos en el final del rally de la renta fija. En EE.UU. subirán las rentabilidades ante el mayor incremento previsto del déficit y de la deuda y las posibles nuevas subidas en los tipos de interés. Mientras, en Europa prevemos un contagio desde EE.UU. en los plazos más largos”.
En deuda soberana, ven valor en países emergentes, pero en activos denominados en dólares debido a las dudas que despiertan las divisas de estos países. Respecto a high yield, “seguimos pensando que hay oportunidades en empresas europeas que han sufrido rebaja de rating pero que generan beneficios”, apostilla.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: Abdecoral. Christian Felix Joins Bolton Global Capital
Ayer lunes, Bolton Global Capital anunció que Christian Felix se ha incorporado a su equipo de Miami, proveniente de la oficina de Merrill Lynch en Coral Gables.
La firma detallaba -en la misma nota- que los clientes a los que da servicio Felix proceden principalmente de Ecuador, Colombia, Bolivia y Venezuela y sus activos en cartera superan los 120 millones de dólares.
De esta manera, la cifra total de activos que Bolton ha sumado este año gracias a la incorporación de nuevos asesores, en Miami, supera los 1.200 millones de dólares.
Christian Felix inició su carrera en el Lloyds Bank de Ecuador –país en que nació- para más tarde ser transferido a Miami. En 2006 se unió a Santander Private Bank como VP y de ahí pasó, en 2010, a Merrill Lynch como First VP en la división de International Wealth Management Complex.
Pixabay CC0 Public Domain. Capital Strategies selected by Investec Asset Management for exclusive representation
Capital Strategies, agencia de valores independiente especializada en la representación de gestoras internacionales en el mercado del Sur de Europa y LatAm, anuncia hoy que ha sido elegida por la gestora global Investec Asset Management para comercializar sus fondos en España, Portugal y Andorra.
Investec Asset Management es un proveedor especializado de productos y servicios de inversión activa para inversores institucionales e individuales. Establecida en Sudáfrica en 1991, la firma, a partir de una pequeña start-up, se ha consolidado en un negocio internacional exitoso, gestionando ahora más de 117.000 millones de dólares.
Investec Asset Management ofrece soluciones de inversión a clientes en una gama de clases de activos globales y de mercados emergentes. Este enfoque global, combinado con una significativa apuesta por los mercados emergentes y desarrollados, ha caracterizado la evolución de las estrategias de Investec Asset Management.
Según Daniel Rubio, CEO de Capital Strategies, «la puesta de largo de Investec en España es una oportunidad para ofrecer a los inversores institucionales productos de reconocimiento internacional, con soluciones globales, regionales y en especial de mercados emergentes en los que han demostrado crecimiento y consolidación». Asimismo, destaca que Investec cuenta con métricas de diversificación «inteligentes» y selección de seguridad de sus fondos que proporcionan un marco para la construcción de carteras con características de riesgo / retorno potencialmente atractivas.
Stef Bogaars, director de clientes para Europa de Investec Asset Management, explicó que esta asociación es «satisfactoria para nosotros ya que nos permite ofrecer una amplia gama de soluciones de inversión a una nueva y sofisticada base de inversores. Con Capital Strategies, esperamos ser capaces de proporcionar el más alto nivel de servicios al cliente, junto con la penetración y el acceso a este mercado».
Pixabay CC0 Public DomainVincent Taupin . Vincent Taupin, New Global Head of Edmond de Rothschild Asset Management
Edmond de Rothschild Group, entidad especializada en gestión de activos y de patrimonios, ha anunciado que Vincent Taupin asumirá la responsabilidad global de Edmond de Rothschild Asset Management a partir del 1 de enero de 2017, conservando su actual cargo como President du Directoire de Edmond de Rothschild France. Este nombramiento se produce tras la decisión de Roderick Munsters de abandonar, por motivos personales, su puesto como director de Edmond de Rothschild Asset Management. Sin embargo, Munsters -que fue antes CEO de Robeco– seguirá colaborando con el Grupo al incorporarse al consejo de administración de Edmond de Rothschild Asset Management (France) S.A.
“En un período de tiempo breve, pero muy interesante en Edmond de Rothschild, he podido revisar y preparar una nueva e integrada estrategia de gestión de activos. A mi pesar, he tomado la decisión de dejar mi cargo y volver a Holanda”, dice Roderick Munsters sobre su decisión.
«Comprendo totalmente las razones por las que Roderick ha decidido dejar su puesto de dirección en Edmond de Rothschild Asset Management y le deseo todo lo mejor para el futuro. Le he pedido a Vincent Taupin que asuma la responsabilidad del negocio de gestión de activos junto con su cargo actual en la banca privada francesa dado que creo que ahora es el momento adecuado para acelerar la convergencia de nuestros expertise, negocios y geografías. Esto es lo que nuestros clientes esperan de una firma de inversión líder”, asegura Ariane de Rothschild, presidenta del Comité Ejecutivo del Grupo.
Sobre sus nuevas responsabilidades, Vincent Taupin ha afirmado: “Estoy encantado de asumir esta nueva responsabilidad tras haber trabajado junto con Roderick en los últimos seis meses”.
Dentro de otras promociones relacionadas también se ha comunicado el nombramiento de Renzo Evangelista y Stéphane Pardini como co-directores de la banca privada francesa. Además, Didier Deléage ha sido nombrado consejero delegado de Edmond de Rothschild Asset Management (France).
En relación a estas promociones, Ariane de Rothschild ha anotado: “Estoy orgullosa de poder fortalecer nuestra dirección con el nombramientos de colegas que forman parte de nuestro talentoso equipo. Les felicito y les deseo éxito en sus nuevas responsabilidades”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Reserva Federal. Llega la subida de tipos de la Fed, ¿cuál será la reacción del mercado?
La Reserva Federal subirá hoy los tipos de interés en 25 puntos básicos. Es un evento 100% descontado por los mercados. El organismo que preside Janet Yellen ha hablado tanto de lo que sucederá esta tarde en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto que se ha convertido nada más y nada menos que en una cuestión de credibilidad. No hay margen para sorpresas.
Los mercados están preparados, los analistas están convencidos de que Estados Unidos podrá absorber fácilmente un alza y hay un tono de alivio generalizado por la convicción de que la Fed no va a acelerar el ritmo de subidas de cara a 2017. Entonces, ¿qué pasará el próximo año?
Philippe Waechter, economista jefe de Natixis AM, espera que la demanda interna privada de Estados Unidos se vea impulsada por los grandes recortes de impuestos, que están en el programa de Donald Trump. En ese caso, el papel de la política monetaria cambiará drásticamente. La necesidad de contar con unos tipos de interés bajos para respaldar la demanda privada se reducirá debido a una política fiscal más proactiva.
“Pensamos que la Fed mantendrá una postura relativamente «blanda» en los primeros meses del año, ya que la apreciación del dólar y el alza de los rendimientos de los valores de deuda ya han realizado, de hecho, parte de su planeado endurecimiento de las condiciones monetarias”, explican los expertos de NN Investment Partners.
Mercados de renta fija
En otras palabras, las decisiones de los bancos centrales van a pasar a un segundo plano en función de las políticas fiscales que pongan en marcha los gobiernos. “Con una política fiscal más proactiva, el margen de la Fed aumentará y podrá aumentar los tipos con un perfil diferente al esperado. Al menos, podemos esperar dos subidas de tipos más en 2017. Además, un crecimiento más fuerte y unos tipos más altos pueden hacer que la tasa de los bonos a 10 años tienda al 3%”, añade Waechter.
Para Stephen Thariyan, director global de deuda privada de Henderson, es probable que estas políticas públicas tengan efectos positivos en la deuda privada corporativa. “En caso de todo transcurra hoy como se espera, la reacción del mercado debe ser positiva para la renta variable y los mercados emergentes y ligeramente negativa para el dólar y los tipos”, resume Francois Rimeu, responsable de Cross-Asset de La Française AM.
Para el equipo de renta fija de AllianceBernstein, la mejor protección contra las subidas de tipos en Estados Unidos que llegarán en 2017 son los bonos globales cubiertos. “En en ocho de los nueve entornos de subida de tipos en los últimos 20 años, este tipo de deuda ha superado significativamente a la deuda estadounidenses. Los bonos globales cubiertos también proporcionaron un historial de volatilidad superior durante todo el período”, explican los expertos de AB en el blog de la firma.
Reacción de las bolsas
En contraste con diciembre del año pasado, cuando al alza en los tipos le siguió una oleada de ventas en renta variable, fue seguida por una venta de acciones, David Kohl, estratega jefe de divisas de Julius Baer, afirma que el buen panorama cíclico de este año es una fuerte motivación para esperar que las bolsas se tomen esta subida de tipos favorablemente.
En lo que respecta al dólar, las consecuencias de su fortaleza para la economía de Estados Unidos y el resto del mundo son probablemente las mayores preocupaciones de la Fed, dice Michiel Verstreppen, economista de Bank Degroof Petercam. “Más allá de la reunión de diciembre, es probable que la Fed se mantenga en modo ‘esperar y ver’ debido a la incertidumbre relacionada con las políticas de Trump”, añade.
“Está reunión es más sobre la directriz que seguirán los tipos el año que viene. Sin embargo, las perspectivas dependen de los antojos de los políticos norteamericanos y sinceramente, de la personalidad de Trump. Será interesante ver qué porcentaje representa la Fed de este panorama muy incierto” explica Luke Bartholomew, gestor en Aberdeen AM.
“En un futuro inmediato, es probable que el anuncio de Janet Yellen sólo tenga un impacto marginal en los mercados”, resume Franck Dixmier, director global de Renta Fija de Allianz Global Investors.
Para él, aunque la Fed debería reconocer que la reciente fortaleza del dólar estadounidense es “equivalente a una restricción implícita de las condiciones monetarias, ésta debería verse contrarrestada por subidas en los salarios, los precios del petróleo y las expectativas de inflación. Esta combinación validaría el escenario de la inflación subyacente de la Fed y, por tanto, justificaría los aumentos adicionales de los tipos en 2017”, concluye.
V Congreso EFPA celebrado el pasado mes de noviembre en Zaragoza.. Crece un 60% el número de candidatos a las certificaciones EFPA en 2016
Más de 1.500 asesores financieros de toda España se presentan a los exámenes de las diversas certificaciones profesionales de EFPA España, correspondientes a la cuarta convocatoria de 2016, que se celebrarán el 15 y 16 de diciembre. Del total de profesionales del sector financiero que participarán en las pruebas, más de 900 optarán al diploma DAF y más de 400 se examinarán de la certificación EFA.
Alfonso Roa, presidente del Comité de Acreditación y Certificación de EFPA España, señala que “los profesionales del sector son conscientes de las exigencias de excelencia que traerá MiFID II y, como es lógico, no pueden dejar pasar la oportunidad que les ofrece EFPA de certificar su conocimiento y adaptarse al nuevo escenario”. En este sentido, EFPA España recuerda que la nueva regulación comunitaria establecerá una cualificación mínima y una experiencia acreditada, tanto para ofrecer consejos de inversión, como para proporcionar información de productos.
Los exámenes para la obtención del DAF se celebrarán el jueves 15 de diciembre en Madrid, Barcelona, A Coruña, Vigo, Bilbao, Las Palmas, Palma de Mallorca, Málaga, Sevilla, Tenerife, Valencia, Alicante, Murcia, Valladolid y Andorra; mientras que los de la certificación EFA y las pruebas del Nivel II se realizarán el viernes 16 de diciembre en Madrid, Barcelona, Bilbao, Las Palmas, Tenerife, Sevilla, Vigo y Valencia.
El DAF es un diploma de carácter nacional que acapara el 60% de los contenidos EFA, lo que permite liberar materia para la obtención de este certificado europeo en un plazo máximo de tres años. Se considera el Nivel I de la certificación de asesor financiero, que próximamente se convertirá en la certificación EIP (European Investment Practitioner).
Las pruebas de Nivel II suponen el segundo y último nivel de la certificación EFA, que acredita la idoneidad profesional para ejercer tareas de consejo, gestión y asesoría financiera a particulares en banca personal o privada, servicios financieros orientados al cliente individual y cualquier función profesional bancaria, de seguros o independiente, que implique la oferta de un servicio integrado de asesoría patrimonial y financiera.
En 2015, un total de 3.800 asesores financieros se inscribieron en los exámenes DAF y EFA, lo que supuso un incremento del 6% con respecto al año anterior. Sin embargo, a lo largo de este año, el incremento ha sido de casi el 60% estableciendo el nuevo récord de 6.000 candidatos.
Desde su implantación en España, la delegación de EFPA ha realizado cerca de 50.000 exámenes, en más de 50 ciudades de toda España, para la obtención de las diferentes certificaciones profesionales de la asociación, las únicas que exigen su renovación cada dos años para asegurar la formación continua y la actualización de los conocimientos de los profesionales del sector.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Sports. Julius Baer comienza a buscar un nuevo jefe para su negocio en Latinoamérica
Julius Baer está buscando un nuevo responsable para su negocio en América Latina. En concreto la entidad suiza estaría procurando reemplazar a Gustavo Raitzin, quien, con base en Zúrich, ha liderado esta unidad desde 2005.
Raitzin, que se aproxima a cumplir los 60, está al tanto de este proceso y está interesado en un cambio, según han revelado fuentes relacionadas con el asunto a la publicación Reuters.
Este proceso sería parte de un plan de sucesión y no significa que habrá un reemplazo inmediato, sino que el banco tomará algún tiempo para evaluar posibles candidatos, una firma especializada en contratación se está encargando de la búsqueda.
La banca privada en América Latina se ha visto golpeada por los programas de amnistía fiscal que han sido ofrecidos durante este año a los grandes patrimonios, a cambio de declarar sus posiciones offshore, lo que ha propiciado retiradas en los bancos.
En su reporte del primer semestre, publicado en el mes de julio, Julius Baer hizo pública su intención de expandir su negocio en América Latina, y que, a pesar de la incertidumbre en los mercados financieros y en la política, reconocía un potencial de crecimiento significativo en gran parte de la región.
En años recientes, Julius Baer ha crecido a través de una serie de compras, siendo la más grande el acuerdo de adquisición del negocio internacional de banca privada de Merrill Lynch, para acortar distancias con sus rivales locales UBS y Credit Suisse.
Pero, aparte de realizar otras pequeñas adquisiciones, Julius Baer se ha centrado este año principalmente en la contratación de gestores de relaciones o banqueros privados de la competencia.
En la primera mitad de 2016, Julius Baer disponía de un total de 311.000 millones de francos suizos en activos bajo gestión.
. El IEB impartirá su programa de excelencia en mercados financieros europeos entre Madrid y Fráncfort
El IEB (Instituto de Estudios Bursátiles) ha puesto en marcha en diciembre el Excellence Programme European Financial Markets and Regulation: Challenges and Policy Responses. El curso, de modalidad presencial, se realizará entre Madrid y Fráncfort del 12 al 16 de diciembre, en las sedes de IEB y en la European Banking Federation.
Los participantes obtendrán conocimientos clave sobre el funcionamiento de las principales organizaciones internacionales, los países del G20, el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco de Pagos Internacionales de Basilea (BIS), el Consejo de Estabilidad Financiera y el Banco Central Europeo (BCE). Se analizarán los modelos económicos clave y herramientas financieras que ahora están siendo utilizados por los bancos centrales y las instituciones financieras para garantizar el buen funcionamiento de los mercados y la estabilidad financiera.
En su visita a Fráncfort, los alumnos estudiarán la Unión Bancaria Europea y se reunirán con los reguladores financieros y los responsables de algunos bancos europeos que se ocupan de las cuestiones macro y micro-prudenciales de las instituciones financieras más importantes de Europa.
Pablo Cousteau, director de Programas Especializados de IEB, explica que “el IEB como institución global de referencia en formación financiera y jurídica sigue paso a paso las tendencias actuales. El objetivo del programa es proporcionar sólidos conocimientos en regulación financiera de la mano de sus protagonistas. Tras el Brexit se abrirá un nuevo panorama regulatorio en la UE. Las grandes economías se encuentran en un momento de tensión, la Unión Europea ha desarrollado nuevas políticas monetarias, fiscales y bancarias para estabilizar los mercados financieros en Europa. Por ello, el momento actual requiere de un análisis desde lo micro hasta lo macro acerca de los diferentes escenarios que pueden surgir”.
Hasta la fecha, el Excellence Programme se impartía en los principales países con influencia en los mercados financieros, en instituciones de prestigio con las que IEB mantiene acuerdos académicos: Estados Unidos (Wharton University), Inglaterra (London School of Economics) y, China (Chinesse University of Hong Kong). Para cerrar este círculo, era necesario incorporar Europa. Los participantes visitarán instituciones tales como: la Bolsa de Madrid, la Bolsa de Fráncfort, el Deutsche Bank en Madrid y las instalaciones del Banco Santander en la ciudad alemana.
El claustro de profesores está formado por profesionales tales como el coordinador del equipo de supervisión y el supervisor de la metodología y las normas de la División de Desarrollo del BCE, un socio en la Oficina del Banco Central Europeo de KPMG en Fráncfort especializado en el impacto de la regulación bancaria europea en el cambio de modelo y M&A, el supervisor principal de la División de Garantías de Calidad del Banco Central Europeo y el jefe de Riesgo de Crédito Operacional y de Cartera del Banco Central Europeo y copresidente de la Task Force sobre Validación de Modelos de la European Banking Authorithy, así como el director general de Asuntos Regulatorios Globales y los directores de Relaciones Globales de Supervisión de prestigiosos bancos europeos.
El IEB trabaja estrechamente con organismos de supervisión, así como con instituciones líderes en formación en el mundo, en pro de la alta formación y especialización en regulación financiera.
