Foto: James Swanson. El rally de Trump: ¿Qué hay que tener en cuenta antes de lanzarse a él?
En su último vídeo, James Swanson, estratega jefe de MFS, se pregunta si es el momento de tener en cartera activos de riesgo. “Después del referéndum del Brexit los mercados subieron. Tras la victoria de Trump en las elecciones de Estados Unidos, la renta variable subió mientras que la renta fija bajaba y las rentabilidades subían”, dice. Para el gestor de MFS, el panorama ha cambiado mucho y hemos asistido a una enorme rotación desde las acciones más defensivas a las más agresivas. “¿Deberían sus clientes entrar en renta variable ahora?”
Antes de comprar, sin embargo, los inversores deben sopesar el impacto potencial de los cambios en los impuestos, las tarifas, el gasto en infraestructura y los tipos de interés, aconseja Swanson.
Infraestructuras: Swanson recuerda que la propuesta de Trump incluye desde carreteras a hospitales o aeropuertos. Estos son proyectos a muy largo plazo cuyos efectos en la economía podrían retrasarse.
Impuestos: La forma en que se planteó una reducción de impuestos durante la campaña fue la de reducir los impuestos en su cantidad más grande al 20% más rico de la población. Pero lo que nos dice la historia es que ese recorte de impuestos no vuelve a la economía, sino que tienden a convertirse en ahorros, explica el gestor. Así que esta medida podría no ser tan importante como los mercados están descontando.
Reducción de impuestos a las empresas: Esta no es sólo una demanda del partido republicano, es sobre todo una petición de los grupos de presión. Es probable, dice Swanson, que la medida acabe no siendo tan significativa como parecía durante la campaña. “Yo no contaría con que va a haber reducciones masivas de los impuestos a las empresas”, dice en el vídeo.
Aranceles comerciales: En este punto es importante recordar que así como Estados Unidos puede imponer aranceles, sus socios comerciales podrían llevar a cabo la misma medida dañando la economía de Estados Unidos. De hecho, recuerda Swanson, el 40% del S&P 500 basa sus ganancias en las exportaciones.
Pero donde puede radicar la mayor diferencia es en los tipos de interés. El mercado cree que las subidas de tipos se van a acelerar, pero Swanson cree que podría pasar lo contrario, lo que sería un indicativo de un crecimiento más débil en Estados Unidos y haría caer a los mercados bursátiles.
“Creo que lo que tenemos que analizar aquí son las distintas clases de activos. Hay una clase de activos que podría beneficiarse más que otras y no es otra que la de la deuda corporativa. Creo que merece la pena hablar con los clientes para considerar tener en cartera deuda corporativa de alta calificación en lugar de activos de riesgo”, concluye.
Foto: Héctor Godoy, Head of Equity, Santander AM Chile / Foto cedida / Alobos Life. Héctor Godoy se incorpora al equipo de inversiones de Santander AM en Chile
Santander Asset Management informa que, a contar de este mes, Héctor Godoy Díaz se ha incorporado a su equipo de Inversiones, asumiendo como Head of Equity, con reporte directo al CIO.
Héctor Godoy cuenta con una vasta trayectoria en la industria de Asset Management, tanto como gestor de carteras como también en el área de Estudios. Ingeniero Comercial de la P. Universidad Católica de Chile, cuenta con un magíster en Finanzas de la Universidad de Chile. Asimismo, posee una amplia experiencia en el ámbito académico, ya que ha sido profesor a tiempo parcial en escuelas y facultades de negocios de destacadas universidades del país.
Antes de su llegada a Santander Asset Management, se desempeñaba como Subgerente de Renta Variable Latinoamericana en Bice Inversiones Administradora General de Fondos S.A., empresa a la que se incorporó en 2006 como analista de inversiones.
Así, el nuevo Head of Equity de Santander Asset Management lidera la gestión de los fondos de Renta Variable Local, en conjunto con el trabajo que desempeña el equipo de Research de Santander AM en Chile. Con ello, se ha reforzado el equipo de Inversiones, con el objetivo de seguir obteniendo los mejores resultados para los clientes de la gestora.
Javier Galán gestiona renta variable española y europea en la gestora de Renta 4. Foto cedida. "En bolsa española, no nos queda otra que diferenciarnos de los índices”
Es un buen momento para invertir en renta variable europea, según defendieron Javier Galán y David Cabeza, gestor y analista respectivamente de renta variable en la gestora de Renta 4, en un encuentro con periodistas esta mañana en Madrid. ¿Las razones? Los vientos de frente de los últimos años –como la caída en las materias primas o el parón de los emergentes- son susceptibles de convertirse en vientos de cola durante 2017. Además, los expertos creen que nos encontramos en un momento de valoraciones razonables y en el que los beneficios están por debajo de su potencial en Europa.
Según Cabeza, los riesgos existentes se traducirán en volatilidad pero ésta es lo mejor que les podía pasar a los inversores. “Tenemos nuestra lista de la compra de compañías que nos gustan y cuando lleguen las rebajas, compraremos”, asegura. Del entorno macroeconómico sólo les preocupa la posibilidad de una recesión que en principio descartan (en Europa lo ven lejano, pero sobre todo más lejos en EE.UU., que se beneficiará de estímulos fiscales).
Bolsa española
Y en este contexto, también será una buena idea invertir en España, según explica Galán, que presume de buenos resultados en sus dos fondos de renta variable española y europea, Renta 4 Bolsa FI y Renta 4 Valor Europa FI.
En 2016 Renta 4 Bolsa FI alcanzó una rentabilidad del 7,3% frente a una caída del Ibex 35 del 2%, un ejemplo de la importancia de la gestión activa y de alejarse de los índices para poder generar alfa. “El sector bancario pesa mucho en el Ibex 35 y sólo un 5% en la economía real. No nos queda otra que diferenciarnos de los índices”, explica. Pero la clave, a su juicio, está en los beneficios empresariales que actualmente se sitúan un 50% de su potencial, cuyo máximo se registró en el año 2007. “En 2016 los beneficios han tocado suelo, así que a partir de ahora sólo cabe mejorar”, dice.
De hecho, cree que Ibex 35 que se moverá en una franja entre los 8.000 y los 11.000 puntos. “Por debajo sería una oportunidad de entrada clara y por encima hablaríamos de valoraciones muy exigentes sólo justificables por un aumento de los beneficios mayor de lo esperado”, comenta el gestor.
Calidad y valor
En el proceso de construcción de la cartera de ambos fondos, Renta 4 opta, por un lado, por compañías de alta calidad y defensivas que estén claramente alineadas en tendencias estructurales de futuro, tales como el sector de la salud. Estos “Quality Compounders” conforman entre el 50% y el 60% de la cartera. El otro 40%-50% se rige por un estilo de inversión value que identifica títulos infravalorados y que aportan mayor volatilidad. Galán identifica en el mercado español a compañías como Inditex, Grifols, Viscofán y Ferrovial dentro de los “Quality Compounders” mientras que la inversión en valor apostaría por CAF, Indra, Repsol o Técnicas Reunidas.
La gestora mantiene pocas posiciones en el sector financiero y sólo tiene en cartera Santander y BBVA “por su exposición geográfica a zonas donde los tipos interés están por encima del 0%”. En este sentido, Galán señala que “los bancos necesitan tipos de interés sustancialmente más altos para alcanzar ROES del 10%, que es el objetivo de cualquier entidad financiera”. Aun así, reconocen que el financiero, junto al sector de materias primas y petróleo, serán los que tendrán mayor crecimiento de beneficios en 2017, “aunque quizá no se refleje en precio porque ese recorrido ya se ha realizado en parte”.
Corrección brusca, oportunidad de compra
De cara a los eventos políticos posibles de este ejercicio, elecciones en Francia o ruptura del euro, los expertos de Renta 4 creen que, tal y como sucedió tras el referéndum sobre el Brexit, las caídas bruscas de los mercados constituyen una oportunidad de compra mientras no se anticipe un escenario de recesión. “Si no hay recesión a la vista, cualquier corrección hay que aprovecharla para tomar posiciones”. En ese caso, tienen claro que prefieren aumentar posiciones en la parte de compañías de calidad y defensivas más que por la parte de value investing.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kevin Steinhardt
. Citco lanza una herramienta para el reporte de comisiones según los requisitos de ILPA
Citco ha anunciado el lanzamiento de un sistema automatizado para facilitar a sus clientes del sector del private equity el cumplimiento de requisitos de reporte sobre comisiones de ILPA, la Institutional Limited Partners Association.
La iniciativa de transparencia de comisiones de ILPA es un amplio esfuerzo para establecer estándares más sólidos y consistentes para el reporte de comisiones y cumplimiento de normativa entre los inversores de private equity, gestoras de fondos y asesores.
En respuesta a la demanda de los clientes, la firma ha desarrollado una herramienta eficiente, que remplaza un proceso basado en hojas de Excel que consume mucho tiempo, automatizando el proceso de presentación de informes.
«Nuestra nueva herramienta ILPA Fee Reporting responde al compromiso de Citco de invertir en soluciones tecnológicas específicamente diseñadas para satisfacer las necesidades de nuestros clientes de private equity y real estate. Citco se ha ganado la reputación de promover prácticas de reporte más uniformes y transparentes en la industria. La herramienta ILPA Fee Reporting hace más fácil y más eficiente para nuestros clientes su adhesión a los nuevos requisitos de transparencia», declara Nick Perros, director de las prácticas de private equity y real estate.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Mario Antonio Peña Zapate. La búsqueda de rendimiento impulsó en 2016 la asignación a ETFs europeos de renta fija
En 2016, los ETFs europeos atrajeron casi 42.000 millones de euros, de los cuales el 54% se destinó a exposiciones de renta fija.
La búsqueda de rendimiento impulsó la asignación de los inversores hacia la renta fija: la asignación a deuda de gobiernos se destinó principalmente al mundo emergente, que suma 4.800 millones de euros hasta diciembre. Esta tendencia ha sido dominante hasta finales de octubre, mientras que en noviembre asistimos a un ligero cambio, con salidas de 1.800 millones de euros, según los datos de Amundi ETF.
La tendencia negativa se confirmó en diciembre, con salidas totales de 338 millones de euros de los ETFs de deuda emergente. Los grandes ganadores en deuda de gobiernos en diciembre fueron los europeos de vencimientos cortos, captando 298 millones de euros en la Eurozona, 283 millones de euros en Alemania y 242 millones de euros en Reino Unido.
Los bonos corporativos dominaron el año, atrayendo más de 16.300 millones de euros de flujo en el primer trimestre. Los inversores seleccionaron principalmente los bonos corporativos de la zona euro que representan 6.300 millones de euros hasta diciembre, seguidos de los bonos corporativos de Estados Unidos, con 2.900 millones de euros hasta diciembre.
Desde octubre de 2016, los inversores han empezado a considerar bonos corporativos a tipo flotante, que captaron 290 millones de euros en octubre, 391 millones de euros en noviembre y 377 millones de euros en diciembre. Los Floating Rate Notes atrajeron inversores que buscan reducir su exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés: tienen un bajo grado de sensibilidad a los tipos de interés, ya que el valor de su cupón evoluciona en consonancia. Así que su retorno potencial varía junto con las fluctuaciones de las tasas.
Los ETFs de renta variable, por su parte, atrajeron 16.000 millones de euros en 2016.
Dos fases
El año se dividió en dos fases: hasta octubre, los mercados emergentes, dejados de lado por los inversores durante varios años, concentraron la mayoría de las suscripciones. Las acciones emergentes regionales atrajeron más de 5.100 millones de euros en el mismo periodo del año debido al repunte de los precios del petróleo, al alto en la subida del dólar y al renovado atractivo de la temática «acciones infravaloradas».
Durante el último trimestre la atención se centró en las elecciones presidenciales de Estados Unidos. La victoria de Donald Trump, cuyo programa se centra en la recuperación económica, provocó entradas masivas de hasta 8.000 millones de euros en renta variable estadounidense. Esta tendencia se confirmó en diciembre, cuando asistimos a una entrada mensual de 1.000 millones de euros en acciones americanas.
También, una tendencia notable en 2016 fue la creciente confianza de los inversores en los ETFs Smart Beta, con entradas de 7.600 millones hasta diciembre. El factor “value” se adjudicó el primer puesto, con 2.100 millones de euros, seguido por el factor Dividendo (1.700 millones).
Por último, las acciones europeas merecen un análisis detenido: tras haber sufrido reembolsos hasta finales de agosto de 13.500 millones de euros y una estabilización en septiembre-octubre, comenzaron a recuperar fuerza durante los dos últimos meses de 2016 y en diciembre fueron la exposición de mayor suscripción en renta variable, con entradas de 1.100 millones de euros.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gage Skidmore. ¿Cómo se beneficiarán las small caps de Estados Unidos del “Make America great again” de Trump?
Desde las elecciones del mes de noviembre de 2016, las previsiones para la renta variable estadounidense han cambiado drásticamente y en particular para las acciones de pequeña capitalización que tienen la capacidad de beneficiarse del famoso lema del presidente electo Donald Trump “Make America great again” , en caso de que se implementen las medidas anunciadas, explica Eric McLaughlin, especialista de inversiones de BNP Paribas IP.
“Como inversores, estamos acostumbrados a tomar decisiones tratando con información incompleta, por lo que hemos determinado la agenda más probable de la administración Trump, el escenario central que parece estar ya descontado en los mercados financieros, y donde pueden estar las oportunidades”, afirma el especialista en su último análisis de mercado.
Existe el consenso de que el presidente electo Donald Trump y el Congreso, dominado por el partido republicano, se van a centrar en iniciativas a favor del crecimiento. Así que el mercado de renta variable ha subido con estas perspectivas y ha descontado el efecto positivo de estas iniciativas, aunque los detalles siguen siendo imprecisos. Para McLaughlin, todas estas características hacen difícil anticipar lo que va a suceder.
“Los nombramientos políticos de Trump, en su mayoría tradicionales, parecen haber tranquilizado a los inversores, sin embargo, la euforia inicial ha desaparecido. Ahora, los inversores están buscando detalles concretos sobre las reformas fiscales, el futuro del sistema sanitario y cuáles van a ser las prioridades de gasto público”, apunta.
Un impulso para la economía estadounidense
El especialista de inversiones de BNP Paribas IP recuerda que un paquete destinado a impulsar el crecimiento incluiría:
Una reducción del impuesto sobre sociedades para llegar al 20%
Una disminución importante de la regulación corporativa
La repatriación de beneficios realizados en el extranjero con una tasa impositiva menor (y no de forma temporal)
Un importante programa de inversión en infraestructuras, posiblemente financiado por el aumento de ingresos por el plan de repatriación
Una disminución del impuesto sobre la renta
¿Que significaría la agenda republicana para los inversores en pequeñas capitalizaciones estadounidenses?
En su análisis, McLaughlin recuerda que el mundo de la post-crisis del crédito ha significado un crecimiento lento del PIB estadounidense y una reflación de los precios de las acciones. La renta variable se ha visto alentada por una política monetaria expansiva que ha llevado a un entorno de tipos de interés en niveles históricamente bajos.
“Creemos que podemos estar entrando en una nueva fase de crecimiento, y no solamente una continuación de un ciclo agotado, sino el comienzo de un nuevo ciclo impulsado por el estímulo fiscal. Esperamos una aceleración del crecimiento de los beneficios como resultado de una mejora de la confianza empresarial, un aumento de los ingresos y un repunte de la inflación”, añade.
Para McLaughlin, el crecimiento de los beneficios está por fin llamado a crecer en 2017 gracias al punto de comparación, al estímulo fiscal y al potencial de más medidas fiscalmente favorables. Las pequeñas capitalizaciones deberían también beneficiarse del aumento del apetito por el riesgo de los inversores. Por otra parte, las acciones de pequeñas capitalizaciones tienden a tener un mayor nivel de apalancamiento debido a economías de escala más débiles. Dada su clara orientación doméstica, sus beneficios deberían resistir mejor a medida que el dólar estadounidense se aprecie.
BNP Paribas IP recuerda que en el 2016 fue muy activo en fusiones y adquisiciones, como queda reflejado tanto en el número como en el valor de las operaciones llevadas a cabo por empresas integrantes del índice Russell 2000, y McLaughlin cree que la actividad de fusiones y adquisiciones seguirá siendo una temática importante para determinar las previsiones de las acciones de pequeña capitalización. “Aunque el estímulo fiscal y/o los recortes de impuestos podrían llevar a las empresas a evitar “comprar” crecimiento, creemos que la oportunidad de adquirir más conocimientos tecnológicos, más clientes, aumentar sus capacidades y sus ingresos va a seguir suponiendo una fuerte motivación”, dice.
Sectores de pequeñas capitalizaciones: identificar a los ganadores
Las empresas con mayor exposición doméstica, cree McLaughlin, lo harán probablemente mejor que las empresas globales, dada la preocupación respecto a la política comercial anunciada por Trump, que debería beneficiar a las pequeñas capitalizaciones. Además, las acciones de pequeña capitalización tienen una mayor correlación con el crecimiento del PIB estadounidense: si éste aumenta (tal como prevemos) se beneficiarán.
“Nuestra visión de mercado está centrada en la sensibilidad económica. Por sectores, el industrial (infraestructuras) estaría respaldado por su naturaleza cíclica y por su tendencia a estar más expuesto al mercado doméstico. El sector financiero ha subido con fuerza después de las elecciones debido a la expectativa de que el gobierno Trump redujera la presión regulatoria y que la Reserva Federal pudiera cambiar el ritmo de subidas de tipos de interés, conforme crecimiento e inflación aceleren”, escribe el especialista en su análisis.
Los recortes del impuesto de la renta podrían animar a un mayor gasto de las familias, beneficiando a los valores del sector consumo. En cuanto al sector tecnológico, creemos que estas empresas deberían recibir un impulso por parte de la repatriación de los beneficios del extranjero, dado que veremos más actividad de fusiones y adquisiciones en este sector. Estas empresas también podrían utilizar esta liquidez para recomprar acciones y pagar dividendos, lo cual podría llevar a un rally de sus acciones.
En lo que respecta al sector de salud, el especialista de inversiones de BNP Paribas IP cree que está bien posicionado para superar a los mercados, en particular en el subsector biotecnológico y farmacéutico. Estos valores se vieron perjudicados durante la campaña de Hillary Clinton en favor de un control de precios y creemos que este sector va a obtener muy buenos resultados. Los valores del sector salud han subido fuertemente tras las elecciones, pero se han estancado a la espera de propuestas específicas por parte de Trump.
Será un mercado de stock picking
Finalmente, el especialista de la firma espera seguir viendo una recuperación de los factores idiosincrásicos de las acciones, lo que debería aumentar la dispersión de los resultados entre los valores. «Creemos que estamos frente a un entorno que será mucho más favorable para seleccionar ciertos valores. En general, pensamos que el liderazgo del mercado está siendo más dinámico. Este hecho sugiere que invertir de forma selectiva está tomando más importancia, lo cual es un argumento implícito para dirigirse hacia una gestión activa».
Photo: Investment Europe. Invesco Fixed Income Appoints Emea Chief Investment Officer
Invesco anunció el nombramiento de Gareth Isaac como CIO de EMEA para Invesco Fixed Income (IFI). Gareth reportará a Rob Waldner, estratega jefe y responsable del equipo Multisectorial de Invesco Fixed Income.
Se trata de un puesto de reciente creación y de un fichaje muy relevante para impulsar el crecimiento de Invesco Fixed Income a escala mundial y en la región EMEA en particular.
Gareth liderará la gestión de cartera y la inversión estratégica del equipo de Global Macro en Londres y representará a la región EMEA en el equipo de Estrategia de Inversión de la firma. En su nuevo trabajo, apoyará Nick Tolchard, responsable de EMEA de IFI, para impulsar el crecimiento el negocio en la región. También trabajará estrechamente con los equipos de análisis de deuda investment grade, deuda high yield, los mercados emergentes y de crédito para contribuir al desarrollo de productos en estas áreas.
Gareth, que trabajará desde la oficina de Londres, se incorpora desde Schroders Investment Management, donde fue gestor senior de de Renta Fija durante cinco años, con responsabilidad en la gestión de cartera, estrategia de inversión y relaciones con clientes y consultores.
Foto: LinkedIn.. Eva Pérez Martín se incorpora a Crèdit Andorrà AM como gestora senior de fondos
El equipo de selección de fondos de terceros liderado por David Rabella en Crèdit Andorrà Asset Management se ha reforzado con un nuevo fichaje. Eva Pérez Martín, hasta ahora gestora senior en Unigest, se ha incorporado recientemente. Según ha podido confirmar Funds Society, ocupará el puesto de gestora senior de fondos de inversión en la entidad del grupo andorrano. Estará basada en Madrid.
Según su perfil de LinkedIn, Eva Pérez Martín se une a Crèdit Andorrà Asset Management desde Unigest, donde se ocupaba de gestionar principalmente fondos multiactivo y de retorno absoluto y además pertenecía al Comité de Inversiones, asesorando sobre temas macroeconómicos e indicadores técnicos. Cubría mercados de renta variable, renta fija, divisas y materias primas, además de derivados, ETFs, ETCs y fondos.
Hasta 2015, trabajó como gestora de renta variable y analista de fondos (buy side) especializada en renta variable europea para Caja España Fondos, antes de la unión con la gestora de Unicaja. Eva Pérez Martín trabajó en la entidad desde julio de 2008.
Anteriormente, fue analista financiera en Popular Bolsa, S.V., del grupo Banco Popular, durante dos años, proporcionando análisis fundamental y macroeconómico a la red comercial del grupo y a clientes internos y también proporcionando ideas a los gestores.
Es licenciada en Business Administration por la Universidad Autónoma de Madrid y también estudió en la WU (Viena University of Economics and Business). Es FIA, Master en Mercados Financieros e Inversiones Alternativas por el Instituto BME, según figura en su perfil de Linkedin.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Diego Torres. Argentina elimina una barrera que limitaba el ingreso de capitales extranjeros
Con la primera resolución firmada por el nuevo ministro argentino de Hacienda, Nicolás Dujovne, Argentina levanta una de las últimas barreras legales para la entrada de capitales extranjeros en el país.
Esta restricción, que era ampliamente considerada como un obstáculo para la inversión extranjera, fue impuesta por Roberto Lavagna en 2005, cuando se determinó que las inversiones directas en el país debían permanecer durante un año en el país. El anterior ministro de Hacienda del gobierno de Macri, Alfonso Prat-Gay, redujo ese periodo a 120 días a principios de 2016, con la intención de que el también llamado ‘hot money’ no causara fuertes fluctuaciones en los precios de los activos.
Estas restricciones en los movimientos de capitales provocaron que, en 2007, las acciones argentinas perdieran su estatus de mercado emergente y pasaran a la categoría de mercado frontera dentro de la clasificación del índice MSCI.
Esta eliminación puede ayudar, junto con la liberación del cepo en el tipo de cambio, a que Argentina regrese en junio de este año a la clasificación de mercado emergente, que ostentan, por ejemplo, los mercados de México y Brasil.
Esta medida también puede ayudar a atraer nuevos inversores a sus bonos locales, pues abre la puerta a que los bonos a tasa fija del gobierno denominados en pesos argentinos sean incluidos en el índice JP Morgan de bonos soberanos denominados en moneda local.
Según estimaciones realizadas por Siobhan Morden, responsable de las estrategias de renta fija de América Latina en Nomura Holdings, y recogidas por la publicación Bloomberg, esto podría suponer un incremento en la demanda de unos 2.600 millones de dólares por los 10.300 millones de dólares emitidos en deuda soberana argentina.
Además, esta medida también dará soporte al desarrollo de un mercado de divisas, y en última instancia atraerá más divisa fuerte al país, según apuntó el analista de BBVA, Alejandro Cuadrado, en una reciente nota.
A pesar de los esfuerzos de Macri por reactivar la inversión extranjera en el país, todavía no se ven fuertes entradas de capitales en el país y la economía sigue contrayéndose. Después de una caída del 3,7% en el segundo trimestre de 2016 y una caída del 3,8% en el tercer trimestre, los analistas esperan que el producto doméstico bruto siga cayendo durante los tres primeros meses de este año.
Foto: Tonatiuh Rodríguez, director general de la Afore XXI Banorte / Foto cedida. Afore XXI Banorte, pionera en el ahorro para el retiro de menores de edad
Afore XXI Banorte es la primera afore que permite a los menores de edad ahorrar para «cuando se jubilen de ser niños». Luego de que la CONSAR realizara el cambio regulatorio para permitir la inclusión de la población infantil y juvenil al sistema de pensiones mexicano, en noviembre de 2016, Afore XXI Banorte lanzó un programa para incorporar a los hijos menores de edad de sus afiliados. Tonatiuh Rodríguez, director general de la Afore plática con Funds Society sobre esta nueva iniciativa.
De acuerdo con el directivo, el énfasis está en que es “una cuenta sumamente innovadora no sólo porque es en una afore sino porque le da al niño con el depósito de su domingo una posibilidad gigantesca de invertir como un adulto. Es una sociedad de inversión”.
Según Rodríguez, los objetivos inmediatos de esta iniciativa «son de despertar el interés por la cuenta. El objetivo principal es explicar las virtudes y entusiasmar a los papás para que vean esto como un apoyo en el acceso a instrumentos financieros que le permitan al pequeño a ahorrar… Es una forma de llevar otra vez el dialogo financiero y la inclusión financiera a sus casas. Trata de revalorizar la palabra jubilación, que se hable de estas cosas en casa y se incentive el ahorro voluntario”.
El ahorro de los niños será considerado voluntario por lo que cuenta con liquidez de dos meses desde el primer depósito o ultimo retiro. Por ahora sólo se puede inscribir a la Afore a aquellos menores cuyos padres o tutores ya estén afiliados a Afore XXI Banorte pero se encuentran trabajando para poder afiliar a niños con padres en otras afores.
En el mediano y corto plazo, el añadir los recursos de los pequeños a los activos bajo administración de la mayor afore del mercado mexicano no significará un cambio en los equipos de gestión ya que, XXI Banorte cuenta con diversas siefores de ahorro voluntario con una gama completa de opciones de riesgo/rendimiento entre las que, según comenta Rodríguez, los padres o tutores podrán escoger. Sin embargo no descarta en un futuro y conforme se flexibilice el régimen de inversión continuar complementado su oferta de productos para todos sus afiliados.
“Es algo sencillo, súper poderoso, nuestro objetivo principal es mejorar la inclusión y la educación financiera a partir del núcleo del hogar. Ese es nuestro concepto, no es una campaña es un compromiso de toda la vida con nuestros pequeños afiliados”, concluye Rodríguez.
