Foto: Marcp_dmoz, Flickr, Creative Commons. Suiza se prepara para poner fin al secreto bancario en 2018
Suiza ha empezado ya, desde el pasado 1 de enero, a reunir datos bancarios de clientes extranjeros con el objetivo de preparar el terreno hacia el cumplimiento del acuerdo de intercambio automático de información acordado con 38 socios de la OCDE (la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) y que se pondrá en marcha en 2018.
Así, aunque no intercambiará esa información de forma automática hasta el 1 de enero del año próximo, el país ya ha empezado a reunir datos. Suiza se despide así del secreto bancario, una circunstancia que data de 1934 y que ha permitido al país atraer fortunas durante décadas, pero que ha suscitado críticas y presiones por parte de la comunidad internacional, especialmente por parte de Estados Unidos, que venía exigiendo información sobre las fortunas de sus ciudadanos.
De hecho, en 2009 y bajo la amenaza de retirar la licencia a UBS en EE.UU., Suiza entregó los datos de 4.450 clientes estadounidenses a al país, lo que supuso el principio del fin del secreto bancario. Posteriormente hubo más presiones, investigaciones a bancos suizos, escándalos con datos robados y un impulso de la comunidad internacional a la lucha contra la evasión fiscal, de forma que Suiza cedió.
Según recoge El Periódico, Suiza aceptó en 2014 sumarse al estándar global de la OCDE para no perder su estatus de plaza financiera internacional y en 2015 firmó un acuerdo con la Unión Europea (UE). «Aunque no comenzará a intercambiar los datos bancarios hasta el año 2018, en la práctica entierra ya en este 2017 el secreto bancario al iniciar los pasos necesarios para entregar la información de este ejercicio de sus clientes extranjeros el año próximo», explica.
Suiza copa el 25% de la cuota mundial del negocio de gestión de fortunas privadas offshore, según datos de la Asociación Suiza de Banqueros (ASB). El país gestiona fortunas por valor de 6,6 billones de francos suizos (6,1 billones de euros), de los que la mitad proceden del extranjero.
Un nuevo marco lleno de retos
Los expertos se preguntan qué ocurrirá a partir de ahora, y si la mayor transparencia de información que ofrecerá el país helvético tendrá consecuencias en su industria de wealth management y gestión de activos.
El pasado mes de julio, Andbank fichaba a Bruno Aguilar como responsable de Desarrollo de Negocio de la red de IFAs (asesores financieros independientes), pero Funds Society ha podido saber que Aguilar ha salido ya de la entidad. Fuentes cercanas a Andbank explican que la salida se produce tras el vencimiento del contrato, de solo seis meses, que habría expirado el pasado día 31 de diciembre. Y, de momento, su puesto no ha sido ocupado por otro profesional.
La entidad justificaba en verano el fichaje de Aguilar con el objetivo de“reforzar un área estratégica en Andbank, focalizada en ofrecer soluciones de inversión en España y Luxemburgo, que se enfrenta a cambios en los próximos años derivados de las nuevas tecnologías y los cambios regulatorios de la entrada en vigor de MiFID II en enero de 2018”.
Actualmente, Horacio Encabo es el responsable de EAFIs de la entidad en España y Andrés Recuero, director de la red de Agentes.
El perfil de Aguilar
Bruno Aguilar, licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid, se incorporaba a Andbank el pasado verano desde Edmond De Rothschild Asset Management, donde ocupaba el puesto de General Manager para España y Portugal. En esta entidad se encargaba de la gestión de la sucursal y del desarrollo de negocio, muy centrado en la venta de fondos de inversión a instituciones españolas.
Anteriormente, trabajó en Credit Suisse Asset Management, en Robert Fleming Spain y en BZW, del grupo Barclays. Aguilar siempre ha desarrollado su trayectoria profesional en el ámbito de la gestión de activos y la venta y distribución de fondos de inversión a clientes institucionales.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Reyosa Blogs. The Banker reconoce a Banorte como “Banco del Año” 2016 en México
La prestigiosa publicación británica The Banker premió a Banorte como “Banco del Año 2016” en México, en reconocimiento a su sólido desempeño y la implementación exitosa de su estrategia de largo plazo.
Luego de una evaluación de más de mil aplicaciones realizadas en 120 países, los jueces de la revista de renombre internacional seleccionaron a Banorte como mejor banco del país con base en su consolidado modelo de negocios y el enfoque prudente de riesgos, reflejados en la calidad de sus activos.
“Este reconocimiento es un nuevo orgullo para nuestro grupo, y un espaldarazo al trabajo que venimos realizando con miras a nuestro plan estratégico: la Visión 20/20”, aseguró Marcos Ramírez Miguel, director general de GFNorte.
La publicación resaltó el carácter clave de esta estrategia, que tiene como objetivo convertir al banco en el mejor grupo financiero del país para clientes, inversionistas y colaboradores, así como duplicar utilidades en 2020, a partir del impulso a la venta cruzada.
El crecimiento sólido del grupo en un contexto de alta competencia, con un incremento en su cartera vigente del 11%, una utilidad de 4.976 millones de pesos, ROE del 14,1% y un índice de capitalización del 14,69% al cierre del tercer trimestre de 2016, también formaron parte de los aspectos evaluados para otorgar el premio.
The Banker destacó asimismo la implementación de una nueva arquitectura multicanal, que permite al cliente acceder a productos personalizados a través de distintas plataformas, y el crecimiento de la banca móvil y la banca por internet.
Carlos Hank González, presidente del consejo de administración de GFNorte, comentó que el premio “es un gran honor que destaca el liderazgo y fortaleza de Banorte en el país, y una nueva muestra de que los mexicanos podemos competir y ganar a nivel internacional”.
The Banker, una publicación del grupo editor de The Financial Times, es referencia obligada del sector financiero en todo el mundo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Andina Bitterlich . El 70% de los gestores británicos teme que sus fondos pierdan el ‘pasaporte’ europeo tras el Brexit
Una encuesta llevada a cabo por PwC para Financial Times Fund Management (FTfm) revela que más de dos tercios de los profesionales de la inversión creen que las gestoras británicas no podrán vender sus fondos libremente en la Unión Europea tras la salida del Reino Unido del bloque económico.
PwC encuestó a unos 644 profesionales del sector, pertenecientes a 400 gestoras de activos durante una conferencia en Londres en noviembre. Entre los resultados, la encuesta muestra una amplia preocupación por el impacto del Brexit en las empresas que tienen su base en Reino Unido, las cuales gestionan cerca de 7 billones de libras esterlinas en activos, y emplean cerca de 50.000 profesionales. De esa encuesta se ha hecho eco el diario económico Expansión.
Según el 70% de los encuestados, es poco probable que las gestoras de activos conserven plenos privilegios de su ‘pasaporte’ europeo, que permite a las instituciones del Reino Unido acceder al mercado único europeo sin restricciones.
La mayoría de los gestores británicos tienen una sede en Luxemburgo o Dublín para vender fondos mutuos a los inversores de la Europa continental, y al menos en teoría, deberían poder seguir vendiendo los fondos UCITS a clientes con base en Europa después del Brexit.
Según la encuesta de PwC, un 85% de los encuestados cree que será necesario trasladar parte de la plantilla británica a Europa continental, tras la materialización del Brexit.
Por el momento, sólo una gestora de origen estadounidense, Columbia Threadneedle, ha confirmado que trasladará empleados a Europa continental como consecuencia del referéndum.
Sin embargo, un 7% de los encuestados afirmó que sus empresas habían comenzado a reubicar a empleados de sus gestoras tras el referéndum, mientras que un 25% aseguró que sus firmas planeaban comenzar a trasladar empleados.
Por su parte, Andrew O’Callaghan, responsable en Europa de la división de gestión de activos y patrimonio de PwC, indicó que es fundamental que las gestoras de activos lleven a cabo «revisiones detalladas sobre el valor de las operaciones y los productos» para determinar los ajustes que podrían ser necesarios.
Algo menos de un tercio de los encuestados aseguró que sus compañías no habían tomado una decisión sobre cómo responder al Brexit.
Mary Jo White - Foto: youtube. Donald Trump quiere que Jay Clayton presida la SEC
El presidente electo Donald Trump anunció el miércoles que tiene la intención de nominar a Jay Clayton, socio de la firma de abogados Sullivan & Cromwell, como presidente de la Comisión del Mercado de Valores del país, la SEC por sus siglas en inglés, según anuncia Reuters.
«Jay Clayton es un experto de gran talento en muchos aspectos de la ley financiera y regulatoria, y se asegurará de que nuestras instituciones financieras puedan prosperar y crear empleos al tiempo que cumplen las reglas del juego», declaró Donald Trump en un comunicado.
«Necesitamos deshacer muchas regulaciones que han ahogado la inversión en negocios estadounidenses, y restaurar la supervisión de la industria financiera de una manera que no perjudique a los trabajadores estadounidenses», añadió.
El equipo de transición de Trump aseguró en un comunicado que el sello distintivo de Clayton al frente de la SEC será un sistema de rendición de cuentas «sólido», mientras que su principal prioridad será la seguridad financiera de los estadounidenses. «Supervisaremos cuidadosamente nuestro sector financiero y estableceremos normas que animen a las empresas estadounidenses a hacer lo que mejor saben: crear puestos de trabajo», dijo Clayton tras anunciarse su nominación.
La SEC ha sido uno de los principales responsables de garantizar los principios recogidos en la ley Dodd-Frank, que fue aprobada en 2010 para limitar los riesgos que asumía la banca y que derivaron en la crisis financiera que estalló a partir de 2008.
Por su parte, la ahora presidenta, Mary Jo White, ya había anunciado el lunes 14 de noviembre su intención de dejar su cargo coincidiendo con el final de la administración Obama. En el anuncio de su despedida, quiso dejar claro que «ha sido y será siempre crítico para esta agencia y para el público que la SEC siga siendo verdaderamente independiente. Esa independencia es crucial para nuestra capacidad de proteger a los inversores, salvaguardar nuestros mercados y facilitar la formación de capital que fomenta la innovación y el crecimiento que es esencial para nuestra economía nacional».
Foto cedidaJosé Ramón Iturriaga, gestor de Abante. Iturriaga: “La emocionalidad del mercado se ha relajado un par de puntos”
José Ramón Iturriaga, gestor de los fondos Okavango Delta, Kalahari y Spanish Opportunities, en la gestora de Abante, escribe en su carta mensual sobre la evolución de los mercados tras las elecciones en Estados Unidos y el referéndum constitucional en Italia. En su opinión, “son el mejor indicador de que el mercado ha pasado página en lo que a magnificar las consecuencias de cualquier evento se refiere. Parece que la emocionalidad del mercado se ha relajado un par de puntos, lo que, lógicamente, es bueno porque los fundamentales recuperan algo de protagonismo”.
En este contexto, España brilla con luz propia creciendo por tercer año consecutivo por encima del 3% y sin que este crecimiento se base en el sector de la construcción. Además, el riesgo político se ha disipado y hoy representa “un oasis de moderación”. El gestor comenta, por otra parte, la evolución del fondo en noviembre, que se ha visto perjudicada por cuestiones puntuales, “por temas concretos que, en mi opinión, no afectan al valor fundamental de estas compañías”. Se refiere al sector inmobiliario, afectado por el repunte de la curva de tipos de interés, en el que se ha visto penalizado Merlin Properties como uno de los principales valores que mantiene en cartera.
A su juicio, si bien en teoría las inmobiliarias se pueden ver lastradas por cierta normalización de los tipos de interés, “antes se han tenido que beneficiar”. Y eso, dice, no ha sucedido así en el caso de las españolas, sobre las cuales han pesado más las dudas políticas que el entorno de tipos de interés. “El atractivo por valoración es tan evidente que se han desatado las operaciones corporativas en el sector. Colonial ha comprado un 15% de la socimi Axiare porque encuentra más atractivo invertir en el holding directamente que en el subyacente”.
Otro de los valores importantes en la cartera que ha lastrado la rentabilidad del fondo en este periodo ha sido Prisa. Iturriaga señala que, en paralelo a noticias positivas como la venta de Santillana, el valor ha sufrido una notable caída con poco volumen. Otra compañía que podemos enmarcar en el cajón de historia de restructuración es Indra. Según explica el gestor, “el comportamiento en el último mes quizá sea un buen termómetro del momento de mercado en el que estamos inmersos”.
Para Iturriaga el mercado ha malinterpretado que la compañía no va a cumplir los objetivos del plan estratégico y “nada más lejos de la realidad”. “El precio recogió los rumores con una caída de más del 10% en un día y pasó totalmente por alto el desmentido categórico de la compañía”, afirma. OHL y Popular completan el abanico de valores castigados durante el mes de noviembre. Respecto al primero, el experto señala que “no hay nada nuevo que le haga cambiar de opinión sobre el compromiso del nuevo equipo directivo con el plan de desinversión, rotación de activos y desapalancamiento”.
El mes pasado no se han realizado cambios sustanciales en las carteras de los fondos gestionados por Iturriaga. Se han aprovechado las caídas en algunos valores concretos –Indra, Popular y OHL-, para incrementar la exposición a los mismos. En resumen, su visión del mercado es positiva. “La música de fondo cada día que pasa es mejor para los activos españoles. La estabilidad política, la macro, la micro, las valoraciones… Todo se ha alineado para que entre por la puerta grande al radar del inversor internacional. Es cuestión de tiempo. No sé de cuánto. Sólo sé que me pillará invertido”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Alan Levine. Renta fija: mucho que ganar, mucho que perder
Nos enfrentamos a un mundo en el que los «activos seguros» no pagan nada o incluso cobran por tenerlos en cartera. La pregunta que se deben hacer todos los inversores de cara al próximo año es: ¿qué hacer? Los expertos de Investec creen que hay oportunidades que vale la pena perseguir, junto con riesgos que requieren ser especialmente mitigados.
A pesar de estas dificultades, John Stopford, responsable de estrategias multiactivos en Investec, cree que un enfoque reflexivo puede ayudar a los inversores a enfrentar estos desafíos aplicando algunas reglas simples:
Es necesario definir claramente los objetivos de inversión y utilizarlos para guiar todas las decisiones del portafolio. Sin embargo, si presiona demasiado cualquiera de estos objetivos, los resultados puede ser inalcanzables. Por ejemplo, si intenta conseguir una rentabilidad demasiado alta, puede aumentar el riesgo de pérdida de capital. Si intenta registrar una volatilidad demasiado baja, es posible que no pueda generar rendimiento o un rendimiento adecuado.
Diversifique su cartera
La diversificación es uno de los principios más poderosos de la construcción de una cartera. Los activos con características diferentes a menudo se compensan entre sí en términos de riesgo, pero todos pueden contribuir al rendimiento, mejorando así los resultados para un determinado nivel de riesgo. Esto es increíblemente útil cuando se trata de equilibrar la necesidad de rendimiento frente a un limitado apetito por la volatilidad.
Adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado
Lo que es atractivo hoy cambiará con el tiempo a medida que los mercados se muevan y las economías evolucionen. Adaptar la exposición a estos cambios y realizar una rotación entre las clases de activos a medida que pierden atractivo pueden ayudar a alcanzar nuestros objetivos.
Pensar holísticamente
Elaborar el portafolio con una estrategia bottom-up también permite un enfoque holístico en todas las clases de activos y estructuras de capital. Por ejemplo, dados los numerosos retos a los que se enfrenta el sector bancario, hemos sentido que es generalmente mejor prestar a los bancos como un tenedor de bonos senior que tener en cartera sus acciones. El cambio regulatorio está diseñado para hacer más difícil que los bancos ganen dinero para sus accionistas. Del mismo modo, la regulación está diseñada para hacer que los bancos sean más seguros para sus tenedores de bonos.
Del mismo modo, a principios de este año, cuando los precios del petróleo se desplomaron, una gran cantidad de activos relacionados con la energía terminó en niveles relativamente baratos a través de sus estructuras de capital. Buscamos si había oportunidades interesantes que pudieran hacerlo bien, aunque los precios del petróleo siguieran siendo bajos, ya que pensamos que se beneficiarían de cualquier recuperación en el precio del petróleo.
Al revisar el conjunto de oportunidades, encontramos que algunas de las mejores oportunidades estaban dentro de la deuda high yield del sector energético de Estados Unidos, pero seleccionarlo bien fue clave, debido al riesgo de ‘default’.
Espera lo mejor, pero prepárate para lo peor
Los mercados financieros son siempre rehenes de los acontecimientos. Una manera de protegerse contra esto es pensar con qué eventos vale la pena preocuparse y luego analizar sus posibles consecuencias para los mercados y las implicaciones para su cartera. Este tipo de enfoque funcionó especialmente bien antes del referéndum de Reino Unido, un evento de riesgo discreto con un resultado binario incierto.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: A strangely isolated place. Lyxor AM: “El ambiente para la inversión debería mejorar en 2017”
Sería un eufemismo decir que la inversión activa ha sido difícil en 2016. Los riesgos políticos fueron grandes y el cambio de los temores de deflación a las esperanzas de reflación en el segundo semestre llevó a cambios de tendencia de considerable tamaño en general. Esto pilló a la mayoría de los inversores por sorpresa.
En su último informe semanal de mercado Lyxor AM recuerda que los hedge funds obtuvieron rentabilidades inferiores a los índices mundiales de acciones y bonos en 2016, mientras que los fondos de gestión activa no consiguieron superar tampoco a los índices de referencia. “Una parte muy pequeña de los fondos de inversión de renta variable europeos y estadounidenses superó sus índices de referencia en 2016”, escriben los expertos de la gestora.
Los inversores activos en el espacio de renta fija también se encontraron con muchas dificultades. La nota positiva estuvo en los fondos asiáticos que consiguieron alpha. En particular, los fondos activos centrados en las acciones japonesas, que tienden a estar orientadas a value, se beneficiaron de la rotación de calidad a value.
“En 2017, la inversión activa podría experimentar un mejor ambiente siempre que se cumplan las expectativas de una actividad económica más firme. Desde Lyxor creemos que hay espacio para que la nueva administración estadounidense extienda el ciclo económico. Esperamos que la Fed mantenga su postura acomodaticia en general y tanto los rendimientos de los bonos como los precios de la energía seguirán siendo favorables al crecimiento. Sin embargo, si las esperanzas de reflación de Trump quedan decepcionadas, los mercados experimentarán otro retroceso que perjudicará a los inversores activos que se volvieron más agresivos en los últimos meses del año”, explica en un informe el equipo de Lyxor AM que lidera Philippe Ferreira, estratega senior de la firma.
Con respecto al reciente desempeño de los hedge funds, las dos últimas semanas de diciembre fueron bien y tanto los gestores de estrategias CTA como los de Global Macro obtuvieron buenos resultados. Los managers de renta variable long/short experimentaron un desempeño inferior al de la paulatina recuperación de las acciones cíclicas, dice Lyxor.
De cara al futuro, explica la gestora del grupo SociétéGénérale, hay espacio para que los portfolio managers de renta variable de Estados Unidos aprovechen la mayor dispersión de acciones en 2017. Mientras tanto, una mayor actividad corporativa de Estados Unidos fomentaría las estrategias Event Driven.
“Somos más conservadores con respecto a los gestores europeos en el espacio de renta variable long/short y Event Driven. Por último, recientemente hemos vuelto a ponderar las estrategias a CTA. Creemos que el ambiente para la inversión debería mejorar en 2017”, concluyen.
Foto cedida. Finizens irrumpe en el mercado con el lanzamiento, junto a Caser, del primer plan de ahorro online de gestión pasiva
La firma de gestión automatizada de inversiones Finizens ha anunciado el lanzamiento en España del primer plan de ahorro del mercado 100% online que permitirá al pequeño y mediano ahorrador acceder a las ventajas de la inversión pasiva desde su dispositivo móvil y sin esfuerzos. Se presenta como la herramienta de ahorro e inversión del futuro que viene a dar una respuesta eficaz a los retos financieros de la sociedad, convirtiéndose en una alternativa flexible y fácil de usar, según ha comunicado la firma.
El plan de ahorro de Finizens tiene el formato de seguro de vida y ahorro Unit Linked mediante la cual el tomador asume el riesgo de las inversiones que se realizan con sus primas. Para ponerlo en marcha, Finizens ha formado una alianza con la entidad aseguradora Caser Seguros, quien se convierte en el proveedor exclusivo del plan de ahorro de Finizens. Por este acuerdo, Finizens se encarga de comercializar el plan de ahorro a través de su aplicación 100% online y de asesorar a Caser a través de sus algoritmos de gestión pasiva con respecto a la estrategia de inversión a seguir. Por su parte, sumándose a este proyecto, Caser Seguros realiza una firme apuesta estratégica y ofrece la exclusiva sobre la gestión del plan de ahorro de Finizens a nivel nacional. Finizens eligió este vehículo de seguro de vida y ahorro Unit Linked para implementar su estrategia debido a la alta flexibilidad que ofrece. Este formato ayuda a reducir las barreras de entrada, de forma que se reduce la inversión mínima necesaria y se democratiza la inversión.
Se trata de un producto pionero e innovador a nivel internacional, explican, «ya que Finizens ha conseguido desarrollar una tecnología y experiencia online de usuario mucho más innovadora y acorde con los tiempos. Por lo que puede decirse que este producto no tiene competencia a nivel internacional, tanto por haber conseguido desarrollar la experiencia de usuario más puntera y 100% online, como por ofrecer un mínimo de inversión inicial tan baja (100 euros)», dicen desde Finizens.
La filosofía de inversión del plan de ahorro de Finizens se apoya en la gestión automatizada y la inversión pasiva, es decir, que según el perfil de riesgo del ahorrador la herramienta invierte en carteras de fondos indexados (fondos que replican índices o ETFs de las principales gestoras de fondos de todo el mundo), de forma altamente diversificada y con comisiones significativamente inferiores a la media. La plataforma digital de Finizens implementa una estrategia de inversión sistemática, basada en algoritmos cuantitativos y sin sesgos emocionales, efectuando rebalanceos periódicos de las carteras a lo largo del tiempo. Así, el plan de ahorro de Finizens ofrece la posibilidad a cualquier persona de “comprar el mundo” desde su smartphone y convertirse en accionista de 8.000 de las mayores empresas a nivel global, prestar dinero a gobiernos de todo el mundo, poseer lingotes de oro y propiedades inmobiliarias al mismo tiempo en 140 países distintos a la vez. Todo esto a través de estrategias de inversión personalizadas en función de su nivel riesgo.
Hacer accesible la gestión pasiva
Finizens ha desarrollado e implementado la tecnología y algoritmos necesarios para automatizar todo el proceso de inversión, de forma que ha logrado hacer fácil y accesible para todo el mundo algo que hasta ahora estaba sólo reservado a altos patrimonios: las ventajas de la inversión pasiva. Ahora cualquier persona, independientemente de su nivel de conocimientos financieros o patrimonio, puede rentabilizar sus ahorros a través de un plan de ahorro a largo plazo, personalizado y gestionado de forma automatizada. Por tanto, una vez contratado el plan de ahorro de Finizens, el usuario puede despreocuparse al 100% de la gestión de sus inversiones, reduciendo al mínimo el tiempo a dedicarle, y también el estrés y la implicación emocional que conlleva invertir. La tecnología y algoritmos desarrollados por la entidad se encargan de gestionarlo todo, de principio a fin, explica Finizens en el comunicado.
Se trata de una alternativa de ahorro de largo plazo flexible. Para contratarlo no es necesario abrir ninguna nueva cuenta bancaria o de valores, se puede hacer todo el proceso de forma completamente online, sin papeleos o trámites burocráticos. Además, su inversión mínima, de 100 euros, es la más baja del mercado, según la firma. En cuanto a la comisión de gestión, también es significativamente inferior a la media del mercado: cobran de forma única para todo tipo de cliente, independientemente de su nivel de patrimonio, un 0,87% anual. Esta cifra incluye todos los gastos de asesoramiento, comercialización, gestión de los productos financieros subyacentes y de corretaje. Además, no existen gastos de cancelación, ni cláusulas de permanencia. La aplicación permite al cliente contratar o retirar y disponer de su dinero en cualquier momento, sin ningún tipo de penalización.
La plataforma digital de Finizens también permite al inversor que lo desee la opción de configurar aportaciones periódicas que se realicen de manera automática, facilitando aún más el proceso de ahorro. La inversión mínima de aportación mensual en este caso es de 50 euros.
“Por nuestra parte hemos conseguido desarrollar una tecnología de vanguardia para ofrecer a una generación cada día más amplia de usuarios digitales una solución para rentabilizar sus ahorros de manera flexible y sin esfuerzo, permitiéndoles poder plantar cara a las inquietudes del futuro de una forma más sencilla y eficaz. Se trata de una alternativa concreta a las entidades financieras, basada en la innovación y la transparencia. En Caser hemos encontrado el mejor socio estratégico para conseguir una difusión masiva de nuestros productos, una marca de reconocido prestigio a nivel nacional, que asegura máxima la solvencia y liquidez para los fondos de nuestros clientes, y con la cual compartimos sinergias significativas», comenta Giorgio Semenzato, director general de Finizens.
“A todos nos da miedo el mañana, los gastos imprevistos, el no tener la pensión asegurada, pero hasta ahora no contábamos con las herramientas adecuadas para plantarle cara. Ahora sí, hemos hecho accesible para cualquier persona algo que siempre ha sido complicado o ha estado reservado a los altos patrimonios. Ésta es la herramienta de ahorro del futuro, que le permitirá también a la gente de a pie disfrutar de un mañana más tranquilo y sin sobresaltos”.
“La joint venture estratégica con Finizens amplía el abanico de nuestra oferta y posiciona a Caser como marca pionera en innovación y en trasformación digital. Con Finizens contamos con una herramienta moderna y 100% online, una buena alternativa para poder ofrecer también a muchos de nuestros clientes que así lo demandan, una herramienta de inversión que ofrece interesantes rentabilidades y una experiencia de usuario única en el mercado. Se trata además de una alianza exclusiva y de largo plazo, donde ambas partes se comprometen a buscar e introducir novedosas propuestas en la industria del ahorro y la inversión, que se encuentra hoy en un proceso de continua revisión y adaptación«, añade Germán Bautista, director de Grandes Cuentas de la aseguradora.
Eduardo Antón - Foto cedida. Andbank Advisory Miami recomienda gestión activa para capear la volatilidad prevista en 2017
Comenzamos un nuevo año y la incertidumbre política continúa presente principalmente en Europa, con el inicio de las negociaciones para el Brexit, las elecciones presidenciales en Francia, Alemania y Holanda, así como probables elecciones adelantadas en Italia, opina Eduardo Antón, portfolio manager de Andbank Advisory en Miami. En Estados Unidos el mercado estará pendiente de los cambios en materia económica y política exterior del Presidente electo y su impacto en el resto de economías, principalmente la mexicana, siendo la más vulnerable por su exposición a la economía americana en términos de exportaciones, añade.
El documento de opinión corporativa de la entidad, “estrategia 2017”, plantea un escenario central de mayor crecimiento económico e inflación a nivel global, entorno en el cual el banco espera que la renta variable tenga un mejor comportamiento que la renta fija (sobre todo la gubernamental) ya que espera que los tipos continúen a la alza liderados por Estados Unidos, con un objetivo para el 10 años de 2.80% – 3.00%, en Alemania del 0.7% y en Japón del 0%. Dentro de la renta fija prefiere el riesgo de crédito que el riesgo de duración, sobreponderando corporativos high yield, en un entorno de mayor crecimiento económico que impulse los beneficios empresariales a la alza.
Respecto a la renta variable la entidad inicia el año con un posicionamiento neutral, pues –explica Antón- “por una parte tenemos el mercado americano con valoraciones más ajustadas e incertidumbre en las políticas económicas del nuevo presidente, y por otra parte tenemos Europa, donde si bien las valoraciones son más atractivas el riesgo político es mayor. España es nuestro mercado favorito en el viejo continente con un panorama político más estable, un mercado relativamente barato y un sector bancario que parece revivir”.
Por último los mercados emergentesson la gran incógnita para 2017, dice el experto. Pues si bien el entorno económico de mayor crecimiento es positivo, las valoraciones son atractivas y los flujos parecen acompañar, aún tenemos tres aspectos a vigilar a vigilar de cerca: la fortaleza del Dólar, el efecto tendrán la política monetaria de la FED en los bancos centrales locales, y hasta qué punto las medidas proteccionistas del presidente Trump llegaran a implementarse, y qué impacto tendrán. “Dentro de los emergentes, preferimos la renta fija y emisiones en USD frente a locales. En la renta variable con valoraciones atractivas probablemente encontraremos un mejor punto de entrada más avanzado el año”.
“No cabe duda que el 2017 será un año de volatilidad en los mercados y no únicamente en la renta variable. El rally que hemos visto en los bonos corporativos (principalmente grado de inversión) está en gran parte agotado y el 2016 nos ha recordado el riesgo que esta clase de activo tiene”. Por ello, el portfolio manager recomienda que la inversión en renta fija se haga a través de gestores activos, delegando la exposición regional, sectorial y de duración a un gestor que invierta de manera activa en una cartera diversificada de bonos. En cuanto a la renta variable, advierte que no hay que olvidar que el mercado no entiende de años naturales y la disciplina en las inversiones es importante para observar los fundamentales y evitar perseguir al mercado tras el rally del último trimestre del año.
