Foto cedida. CIMD Gestión de Patrimonios incorpora a Laura Hernández como responsable de clientes particulares
El Grupo CIMD amplió hace un año su oferta de servicios con la creación de CIMD Gestión de Patrimoniospara dar cabida a la inversión patrimonial. Ahora, completa su equipo comercial con la incorporación de Laura Hernández como gestora de patrimonios para el proyecto, según ha podido saber Funds Society. Tras unos años en Tressis asesorando en la gestión patrimonial, llega a CIMD Gestión de Patrimonios como responsable de clientes particulares, explican en la entidad.
En sólo siete años, Laura Hernández ha desempeñado su carrera profesional en mercados financieros, realizando en sus primeros años funciones de gestor de banca para incorporarse finalmente a puestos de asesoría financiera. Es diplomada en Ciencias Empresariales, especializada en banca privada y asesoramiento financiero y miembro de European Financial Advisor –EFPA-.
Con esta incorporación, el área del Grupo CIMD completa su equipo de profesionales con una extensa experiencia, ya que la mayoría de ellos tienen una antigüedad media de más de 20 años en el sector.
¨En los últimos años cada vez nos llegaban más clientes finales buscando un servicio profesional e independiente en el acceso a los mercados y en la gestión de su patrimonio, y por eso hemos adecuado nuestra estructura para dar a los clientes finales la calidad del servicio que hemos dado a los clientes institucionales estos últimos 30 años. Nuestra labor es buscar en cada momento qué productos y qué gestores pueden ofrecer valor a nuestros clientes. Creemos que nuestra independencia y conocimiento del mercado aportan un hecho diferencial con respecto a otras entidades”, comenta Rafael Bunzl, director general del Grupo CIMD.
Todo ello será posible gracias a la conectividad con todos los mercados y a la adecuada preselección de fondos, con un seguimiento personalizado de las inversiones y unos costes claros y transparentes. “Desde CIMD Gestión de Patrimonios pretendemos proteger al cliente y hacer crecer su patrimonio, incluso en condiciones de mercado difíciles”, dice y añade que su objetivo es transmitir los valores del grupo, de sus más de 30 años de servicio a clientes institucionales, a la gestión de patrimonios, “bajo el profundo conocimiento de los mercados financieros globales en los que operamos, y apoyados en la experiencia y liderazgo del equipo más de 340 profesionales que integran la compañía”.
El área dará servicio a los clientes finales que se han ido incorporando en los últimos años. El modelo de negocio estará centrado en patrimonios de más de 300.000 euros para poder dar el servicio adecuado.
El grupo CIMD es un grupo independiente que realiza actividades de intermediación, consultoría, titulización, energía y gestión en mercados financieros y de energía en el sur de Europa. En la actualidad, el grupo gestiona 1.800 millones de euros y está presente en España, Portugal y Dubai. Entre sus accionistas, además de los gestores de la compañía, están BBVA, Banco Popular, Ibercaja, Cajamar, la portuguesa Caixa Central de Crédito Agrícola, así como el mayor broker del mundo, Icap.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: LisaAttractLove. Los asesores deberían cumplir la norma fiduciaria del DOL, se apruebe o no
Los asesores financieros deben acatar el espíritu de la norma fiduciaria del Departamento de Trabajo (DOL), independientemente de lo que finalmente haga el presidente Trump, así al menos lo piensa el grupo de expertos que participó el jueves pasado en una mesa redonda sobre el impacto de dicha norma en el proceso de inversión, en el marco de la conferencia TD Ameritrade LINC 2017.
«El tema está encima de la mesa», dijo Joe Cortese, consultor senior de DiMeo Schneider & Associates, en palabras recogidas por Think Advisor. «Ahora los clientes están más informados sobre posibles reglas de conflicto de interés». El medio también atribuye a Jean-David Larson, director de iniciativas regulatorias y estratégicas de Russell Investments, la idea de que los clientes ahora prestan más atención a la transparencia sobre comisiones y productos de inversión. Y eso seguirá así aunque el DOL aparque su regla.
A lo largo de la mesa redonda, que dirigió Scott Egner, director de ventas de cuentas administradas en Ameritrade Institutional, ninguno de los participantes sugirió que los asesores deban contar con un retraso o con la revocación de la regla, aunque Larson señaló que este es un «tiempo de ambigüedad».
A partir de ahí, los conferenciantes ofrecieron a los asesores varias recomendaciones para cumplir con la norma, como definir lo que hace para el cliente; documentar las iniciativas y soluciones incluyendo el racional de las inversiones particulares; y defender sus decisiones usando esa documentación.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: 955169. Cerulli cree que los asesores deberán bajar comisiones para sobrevivir
Cerulli Associates, en su último número de The Cerulli Edge – U.S. Edition, recomienda a los asesores estadounidenses reducir sus costes generales al construir carteras de clientes para sobrevivir en un mundo de bajas comisiones.
«Durante los últimos años, la magnitud de las comisiones se ha convertido en un desafío que afecta directamente a la forma en que los asesores financieros construyen carteras de clientes», explica Tom O’Shea, director asociado de la firma. «Las nuevas regulaciones apuntan a los vehículos de inversión caros. Los asesores que construyen carteras deben explorar maneras de reducir las comisiones usando fondos con precios institucionales, cuentas gestionadas siguiendo los modelos de las de bajo coste y ETFs».
«Durante mucho tiempo, los consumidores no han sido conscientes del nivel y el tipo de honorarios que pagan», dice O’Shea. «Alrededor del 45% de los hogares cree que el asesoramiento financiero que recibe es gratuito, o no están seguros de si pagan por asesoramiento financiero, pero hay varias fuerzas que empujan la atención de los consumidores hacia los honorarios. Tanto los medios de comunicación como la aparición de asesores digitales han dejado al descubierto loa altos costes de invertir».
Cerulli sugiere que los asesores exploren modelos de precios alternativos. El uso de vehículos de inversión de costes bajos, como los fondos de I-share, los ETFs y las cuentas administradas en base a modelos, sólo puede generar grandes ahorros, sobre todo porque los patrocinadores de cuentas gestionadas han ejercido mucha presión a la baja durante años. En algún momento, los asesores deben examinar sus propios honorarios.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Ken Mayer
. Solo un tercio de los ricos prepara el traspaso de su patrimonio
Los ricos no están, en general, preparados para dar o heredar patrimonio. Solo el 26% de los encuestados -en Estados Unidos, Canadá y Reino Unido- por RBC Wealth Management para elaborar su 2017 Wealth Transfer Report tiene una estrategia completa para transferir su riqueza a la siguiente generación, y sólo el 35% de los herederos dice haber sido preparado por sus benefactores antes de recibir la herencia.
Muchos de lo que traspasarán su riqueza, o benefactores, solo han tomado los primeros pasos para preparar la transferencia de esta. Hasta el 54% de los encuestados expresa sus intenciones en un testamento, pero uno de cada tres indica que no ha hecho nada más para preparar el traspaso de la riqueza a la siguiente generación. Las personas que han recibido una herencia son más propensas a tener una estrategia de transferencia de riqueza que el resto pues, según muestra el trabajo, el 32% de los herederos anteriores tiene una estrategia completa de transferencia de riqueza, en comparación con sólo el 15% de los que no han heredado.
Otra de las conclusiones del informe es que existe una correlación directa entre la preparación y la confianza en la preservación de la riqueza, como muestra el hecho de que el 58% de aquellos con un plan de transferencia de riqueza completa, confía en que la próxima generación mantendrá su riqueza, frente a solo el 33% de los que no han hecho ninguna preparación.
La clave para aumentar la educación financiera y la construcción de seguridad financiera es comenzar temprano, dice RBC WM. En promedio, la educación financiera estructurada comienza a los 27 años. Sin embargo, comenzar antes conduce a una mayor confianza, y el 66% de los que comenzaron antes de los 18 se califican de seguros.
A este respecto, el trabajo descubre que la educación financiera es en gran medida informal y guiada por la familia. El conocimiento informal de la familia es fundamental, sin embargo, pocos encuestados lo considera eficaz. Tres de cada cinco creen que las conversaciones familiares son efectivas, mientras que cuatro de cada cinco dicen que los programas de alfabetización financiera estructurados son eficaces. Además, la intención de educar a los niños en asuntos financieros no se traduce necesariamente en acción. 35% todavía no han comenzado a educar a sus hijos sobre temas de riqueza y dinero, pero están planeando en el futuro.
Por último, el trabajo muestra que muchos planean traspasar su riqueza con su herencia. El 57% de los encuestados tiene la intención de pasar toda su riqueza en caso de muerte o enfermedad, en comparación con el 29% que planea donar gradualmente durante su vida.
Foto cedidaAutores del informe Nuevos Modelos de Negocios en el Asesoramiento Financiero tras las Modificaciones Regulatorias de MiFID II, elaborado por EFPA y el IEB. De izquierda a derecha, Pablo Cousteau, Santiago Satrústegui, Sergio Miguez y Jesús H. Sarria.. Las entidades españolas se decidirán por un modelo de asesoramiento no independiente cuando entre en vigor MiFID II
A falta de su desarrollo normativo en España, la implantación de MiFID II permitirá más seguridad, eficacia y transparencia en los mercados para lograr una mayor protección de los inversores. Unas premisas que provocarán un importante cambio en el modelo de negocio de asesoramiento financiero y en la gestión de los productos financieros en nuestro país.
Según el informe Nuevos Modelos de Negocios en el Asesoramiento Financierotras las Modificaciones Regulatorias de MiFID II, elaborado por EFPA (Asociación Europea de Asesoría y Planificación Financiera en España) y el IEB (Instituto de Estudios Bursátiles), esta nueva regulación será el detonante para experimentar cambios en el negocio y en la forma de trabajar de los asesores financieros. Los autores del estudio apuntan que previsiblemente las entidades financieras optarán de forma mayoritaria por un modelo de asesoramiento no independiente y que sitúe al cliente en el centro de sus servicios.
Entre las novedades clave que aporta MiFID II, se añade al concepto de asesoramiento el adjetivo independiente o no independiente, diferenciados en función de si se evalúa o no una gama suficiente de instrumentos financieros disponibles en el mercado, y por la forma de cobro (siempre directo, en el caso del independiente). Con todo, los expertos explican que los dos modelos convivirán en España y descartan los estigmas: “No es que uno sea malo ni otro bueno, simplemente son dos formas diferentes de desarrollar el negocio”, aclara Sergio Miguez, profesor del Departamento de Investigación del IEB y director de Relaciones Institucionales de EFPA España.
En este sentido, el valor de la cartera, la capacidad del cliente para diferenciar los servicios de la cadena de valor y la forma en que monetizar el asesoramiento, es decir, la eliminación o no de las retrocesiones en la prestación del servicio, serán factores determinantes para elegir entre uno u otro. “En España, la gestión de comercialización de fondos y el asesoramiento se ha centrado en la banca, por lo que es lógico que en un primer momento se desarrollen modelos de asesoramiento no independiente y de arquitectura cerrada”, señala Jesús Sarria, del departamento de Investigación del IEB. Sin embargo, en el caso de los grandes patrimonios es previsible pensar que primará el asesoramiento independiente y que las entidades serán capaces de ofrecer este servicio para estos clientes.
El informe recoge un estudio demoscópico elaborado por EFPA España, que ha realizado un sondeo entre 1.167 asesores financieros para testar el impacto de MiFID II en el sector y en el cliente. Según lo recabado, más de la mitad de los consultados, un 54%, cree que el mercado transitará hacia un modelo dual de asesoramiento; es decir que se tenderá hacia modelos mixtos y de arquitectura guiada. Siete de cada diez creen que los clientes de segmentos de banca personal o superior estarían dispuestos a pagar explícitamente por el servicio de asesoramiento si perciben un valor añadido. En cambio, los asesores de EFPA no tiene claro si las entidades bancarias dejarán de prestar el servicio de asesoramiento a clientes minoristas, como ya ha ocurrido en países como el Reino Unido.
Concentración y digitalización
En este escenario, el desarrollo de uno u otro modelo también hace prever que haya movimientos de concentración en el sector y una primera fase en que los asesores digitales crezcan, “aunque su tracción será limitada entre los clientes de banca privada”, según ha matizado Miguez.
Aunque el negocio está controlado por las grandes entidades financieras, según Sarria, “estamos ante el crecimiento de otros modelos como las redes de agentes financieros, EAFIs, y sociedades y agencias de valores”.
Como ha recordado Santiago Satrústegui, vicepresidente de EFPA España, habrá que esperar a la transposición que se haga en España de la normativa MiFID II para ver sus verdaderos efectos. “Por ahora lo que está claro es que por delante hay tres grandes temas por aplicar: lo que tiene que ver con la gobernanza de los productos, con las remuneraciones por los servicios y con la acreditación y formación del personal involucrado en la prestación de servicios de inversión”.
Miguel López de Silanes Gómez. Foto: LInkedin. . Family Office Exchange nombra a Miguel López de Silanes Gómez responsable de las regiones de Europa y América Latina
Family Office Exchange (FOX), organización para empresas familiares y sus asesores, ha nombrado a Miguel López de Silanes Gómez responsable de las regiones de Europa y América Latina. En su nuevo cargo será responsable de ofrecer los servicios de FOX a los actuales miembros y también trabajará activamente para expandir la red de la firma en ambas regiones. Su base estará en Madrid, pero pasará la mitad de su tiempo en América Latina.
Miguel ha sido recientemente director del family office encargado de asesorar a una de las familias inmobiliarias más importantes de Europa, con la responsabilidad específica de diseñar e implementar la estrategia de inversión de la familia y proporcionar educación a los miembros más jóvenes.
Anteriormente, trabajó en UBS Wealth Management en Nueva York, Chile y en otros lugares de América Latina. Comenzó su carrera en Bain & Company como consultor asociado en Londres y Madrid. Tiene un MBA de Harvard Business School y es licenciado en Economía por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE) en Madrid.
«Miguel ha trabajado extensamente en estos mercados y conoce a muchas destacadas familias», dice Sara Hamilton, fundadora y directora ejecutiva de FOX. «Ha trabajado para grandes empresas familiares, como banquero de inversión, y tiene la experiencia de su propio family office”, añade.
Manuel Arroyo, en una reciente presentación en Madrid. . JP Morgan AM augura el fin del “mercado fácil para la renta fija” y la llegada de fuertes beneficios a la renta variable
Estamos inmersos en el segundo mercado alcista más largo de la historia, con una rentabilidad acumulada superior al 231% en los últimos 95 meses, pero el mal de altura puede aparecer en cualquier momento y cabe esperar que a lo largo de 2017 se produzca alguna corrección. Manuel Arroyo, estratega jefe de JP Morgan AM en España, apunta al crecimiento económico mundial –al que debería quedarle algunos meses de fortaleza y que sitúa en el 4% para este ejercicio– como sustento para ese mercado en máximos, en el marco de una reciente conferencia de la gestora. A ello se suma una política económica relajada y unos resultados empresariales que este año deberían seguir creciendo.
Pero también hay razones para el pesimismo a medio plazo: la primera, pese al sentimiento que han reflejado los mercados tras su victoria electoral, es Donald Trump. “Trump es un riesgo porque hay un diferencial muy grande entre lo que promete y lo que realmente puede hacer”. Por otra parte, el experto destaca que la renta variable “ya no está barata con PERs rozando las medias históricas”.
Y luego está China y su aterrizaje suave gracias a la inversión pública: “Su mayor problema es su elevada deuda corporativa, que alcanza el 147% del PIB con tasas de crecimiento muy altas”.
Un escenario en el que se confirma que la renta fija “no va a caer más porque se descuenta más inflación y hay expectativas de mayor crecimiento”. Arroyo explica que sólo cuando en renta fija hay rentabilidades por encima del 4%, este activo supone una amenaza para la renta variable. Estamos, por lo tanto, ante el fin del “mercado fácil para la renta fija” y las expectativas a muy largo plazo son de retornos más bajos.
En opinión de Ben Stapley, gestor de renta variable europea de JP Morgan AM, la valoración y el momentum empiezan a superponerse. “Llevamos seis años de crecimiento en los beneficios empresariales y en 2017 la previsión es de un aumento del 14%”. En cuanto a sectores, Stapley destaca el de materiales y el financiero con un incremento de beneficios previsto del 26% y del 13% respectivamente.
En un escenario de recuperación de beneficios en Europa, el experto se muestra convencido de que aún hay recorrido en la renta variables del Viejo Continente y elige para el fondo JPM Europe Strategic Value, las valoraciones más bajas del mercado. Por su parte, el JPM Europe Equity Plus Fund selecciona las mejores ideas tanto a corto como a largo.
Por su parte, Christian Preussner, responsable del equipo de Client Portfolio Management para Europa, señala que, de la agenda de Donald Trump, a los mercados lo que más les puede afectar es su reforma fiscal que puede impulsar sus beneficios. Sin embargo, reconoce que “el diablo está en los detalles y hay que analizar cómo impactará la rebaja del impuesto de sociedades a cada sector individualmente”. En cuanto a la desregulación financiera, Preussner cree que afectará a “un grupo muy concreto de empresas de servicios financieros”.
En este contexto, en renta variable estadounidense apuesta por el sector financiero (Wells Fargp, US BanCorp), el de consumo discrecional y el energético a través del fondo JPM Funds-Value Fund.
Imagen de la web Futuro a Fondo.. Las fundadoras de Funds Society apuestan por la educación financiera y lanzan Futuro a Fondo, publicación dirigida al lector español
¿Quién dijo que nuestra jubilación está asegurada? Nuestra esperanza de vida se alarga cada año… ¿estás preparado? ¿De qué vamos a vivir durante los más de 30 años que estaremos jubilados? ¡Es necesaria la educación financiera!
Las fundadoras de Funds Society, Alicia Jiménez y Elena Santiso, quieren dar respuesta a estas preguntas y han lanzado un nueva publicación orientada a la educación financiera en el mercado español (que se une a la oferta para profesionales que supone Funds Society).
Futuro a Fondonace con el objetivo de dar acceso al ahorrador e inversor a la mejor información que le permita dirigir como un experto su futuro, con un contenido muy didáctico y divulgativo, que se centrará en dos temáticas: una financiera y otra de tendencias de futuro.
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Por la parte de redacción, Ana Llorens se ha unido al proyecto donde dirigirá los temas relacionados con contenido. Llorens cuenta con casi 15 años de experiencia en periodismo, tanto en medios escritos como en televisión y radio.
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Foto: Antonio Salido. Fidelity nombra a Antonio Salido director de Marketing para el negocio de distribución en Europa continental
Fidelity International ha anunciado el nombramiento de Antonio Salido como director de Marketing del negocio de distribución -wholesale clients- para Europa continental.
Desde dicho puesto, de nueva creación, establecerá un plan estratégico para este canal y lo desarrollará en coordinación con los equipos de los diferentes países. Salido procede de la oficina de Fidelity International en España, donde era el responsable de Marketing y Comunicación desde 2004. Previamente, ocupó cargos de responsabilidad en ventas y producto en el sector financiero durante más de 12 años.
Marcos Arteaga será el nuevo responsable de Marketing y Comunicación para España y Portugal. Arteaga, que era desde 2004 director adjunto de Marketing, posee una experiencia de cerca de 20 años en la industria de gestión de activos.
Cobas Asset Management, la gestora liderada por Francisco García Paramés, ha recibido ya la autorización definitiva de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), con el número de registro 251. A partir de este momento, Cobas AM realizará los trámites correspondientes ante la CNMV para pedir la aprobación de cuatro fondos nuevos.
Se trata de Cobas Internacional, Cobas Iberia, Cobas Grandes compañías, y Cobas Tesorería. Junto con el Cobas Selección, su oferta estará compuesta de cinco vehículos.
Asimismo, esta gestora solicitará que el fondo Cobas Selección, que actualmente comercializa Inversis, y que está asesorado por Francisco García Paramés, se integre definitivamente en Cobas AM. Mientras se produce esta integración, las personas interesadas en invertir en este fondo podrán seguir haciéndolo a través de Inversis.
Por otra parte, aquellos inversores que estén interesados en participar en los cuatro fondos nuevos, pueden inscribirse directamente en la web de Cobas Asset Management.
La gestora también ha comunicado la incorporación de las dos últimas personas al equipo de análisis y gestión, Andrés Allende y Peter Smith. Este último desarrollará su actividad en Londres. Con ellos queda completo este equipo, compuesto por tres gestores y siete analistas.
